經(jīng)濟師考試金融高級經(jīng)濟實務(wù)試題與參考答案(2025年)一、單項選擇題（共10題，每題1分，每題的備選項中，只有1個最符合題意）1.2024年第三季度，中國人民銀行通過中期借貸便利（MLF）向市場投放5000億元流動性，同時下調(diào)1年期MLF利率15個基點至2.45%。此次操作最直接影響的市場利率是（）。A.貸款市場報價利率（LPR）B.上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）C.國債收益率D.存款準備金利率2.根據(jù)2024年修訂的《商業(yè)銀行資本管理辦法》，商業(yè)銀行對符合條件的綠色債券風險權(quán)重由100%降至85%。這一調(diào)整的主要目的是（）。A.降低商業(yè)銀行資本充足率要求B.引導資金流向綠色經(jīng)濟領(lǐng)域C.緩解商業(yè)銀行流動性壓力D.規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展3.某公司擬發(fā)行5年期信用債，市場無風險利率為2.5%，公司信用評級為AA-，對應(yīng)信用利差為120BP，流動性溢價為30BP。該債券的預(yù)期收益率應(yīng)為（）。A.3.7%B.4.0%C.4.3%D.4.6%4.2024年11月，人民幣對美元即期匯率突破7.25，較年初升值3%。若其他條件不變，這一變化對我國下列經(jīng)濟主體最不利的是（）。A.進口鐵礦石的鋼鐵企業(yè)B.出口家電的制造企業(yè)C.持有美元資產(chǎn)的境內(nèi)投資者D.赴美留學的中國學生5.根據(jù)《金融穩(wěn)定法（草案）》，我國金融風險處置的第一責任主體是（）。A.地方人民政府B.金融監(jiān)管部門C.存款保險基金D.問題金融機構(gòu)及其主要股東、實際控制人6.某商業(yè)銀行2024年末核心一級資本凈額為800億元，一級資本凈額為1000億元，總資本凈額為1200億元，風險加權(quán)資產(chǎn)為8000億元。該銀行的核心一級資本充足率為（）。A.10%B.12.5%C.15%D.20%7.2024年，中國證監(jiān)會推出“科創(chuàng)債”專項支持計劃，允許符合條件的科技型企業(yè)發(fā)行低利率債券，并由政策性銀行提供增信。這一措施屬于（）。A.貨幣政策工具創(chuàng)新B.財政政策定向扶持C.資本市場制度優(yōu)化D.外匯管理體制改革8.若某國2024年國際收支平衡表中，經(jīng)常賬戶順差2000億美元，資本與金融賬戶逆差1800億美元，儲備資產(chǎn)變動應(yīng)為（）。A.增加200億美元B.減少200億美元C.增加3800億美元D.減少3800億美元9.根據(jù)行為金融學理論，投資者在面對虧損時更傾向于繼續(xù)持有虧損資產(chǎn)，這種現(xiàn)象被稱為（）。A.處置效應(yīng)B.羊群效應(yīng)C.錨定效應(yīng)D.過度自信10.2024年，中國人民銀行推出“碳減排支持工具”升級版，將支持范圍從清潔能源擴展至碳捕集利用與封存（CCUS）技術(shù)企業(yè)，且資金利率進一步下調(diào)至1.5%。這一工具的性質(zhì)屬于（）。A.一般性貨幣政策工具B.結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具C.宏觀審慎管理工具D.金融消費者保護工具二、多項選擇題（共5題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得0.5分）11.2024年中央經(jīng)濟工作會議提出“加快構(gòu)建中國特色現(xiàn)代金融體系”，其核心內(nèi)涵包括（）。A.健全具有高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系B.強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟的天職和宗旨C.統(tǒng)籌發(fā)展與安全，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線D.全面開放資本賬戶，實現(xiàn)人民幣完全自由兌換E.完善金融監(jiān)管體系，提升監(jiān)管效能12.下列關(guān)于金融科技對商業(yè)銀行影響的表述中，正確的有（）。A.大數(shù)據(jù)技術(shù)降低了信用風險評估成本B.區(qū)塊鏈技術(shù)可能削弱商業(yè)銀行支付中介地位C.人工智能技術(shù)提高了客戶服務(wù)個性化水平D.金融科技必然導致商業(yè)銀行盈利模式徹底顛覆E.監(jiān)管科技（RegTech）有助于提升合規(guī)管理效率13.2024年，美聯(lián)儲結(jié)束加息周期并啟動降息，可能對我國金融市場產(chǎn)生的影響包括（）。A.人民幣對美元匯率短期面臨升值壓力B.跨境資本流入我國股票市場的規(guī)?？赡茉黾覥.國內(nèi)商業(yè)銀行美元負債成本上升D.我國外匯儲備中的美債估值可能上升E.出口企業(yè)結(jié)匯意愿下降14.下列屬于系統(tǒng)性金融風險特征的有（）。A.風險溢出效應(yīng)顯著B.僅影響個別金融機構(gòu)C.與宏觀經(jīng)濟周期高度相關(guān)D.可以通過分散化投資完全規(guī)避E.可能引發(fā)金融體系整體崩潰15.關(guān)于我國資本市場注冊制改革的表述，正確的有（）。A.以信息披露為核心，減少行政干預(yù)B.提高發(fā)行上市門檻，確保上市公司質(zhì)量C.強化中介機構(gòu)“看門人”責任D.建立常態(tài)化退市機制，形成“有進有出”生態(tài)E.僅適用于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，主板維持核準制三、案例分析題（共2題，每題20分，閱讀材料并結(jié)合相關(guān)知識作答）案例1：2024年我國貨幣政策傳導效果分析2024年，面對國內(nèi)外復雜經(jīng)濟形勢，中國人民銀行實施了一系列寬松貨幣政策：1月、7月兩次下調(diào)存款準備金率各0.25個百分點，釋放長期資金約1.2萬億元；3月、9月兩次下調(diào)1年期MLF利率共20個基點至2.4%，帶動1年期LPR累計下調(diào)25個基點至3.25%，5年期以上LPR累計下調(diào)30個基點至3.85%。但同期金融數(shù)據(jù)顯示：前三季度人民幣貸款增加18.7萬億元，同比多增1.2萬億元，但企業(yè)中長期貸款占比僅為42%（上年同期為48%）；M2同比增速10.3%，M1同比增速2.1%，二者剪刀差擴大至8.2個百分點（上年同期為5.5個百分點）。問題：（1）結(jié)合貨幣政策傳導機制理論，分析2024年我國貨幣政策傳導存在的主要障礙。（10分）（2）提出提升貨幣政策傳導效率的針對性措施。（10分）案例2：某城商行流動性風險事件處置2024年6月，某城商行（資產(chǎn)規(guī)模8000億元）因同業(yè)業(yè)務(wù)過度擴張、非標資產(chǎn)占比過高（達35%），疊加部分房地產(chǎn)貸款違約，出現(xiàn)流動性緊張：7天期同業(yè)拆借利率飆升至5.8%（市場平均3.2%），存款流失率連續(xù)3日超過5%，法定存款準備金率已降至5%（監(jiān)管最低要求為5%）。地方金融監(jiān)管局聯(lián)合人民銀行啟動應(yīng)急處置：首先，由存款保險基金提供50億元流動性支持；其次，推動省內(nèi)優(yōu)質(zhì)國企注資30億元；最后，督促該行出售50億元優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)。1個月后，該行流動性指標恢復正常，同業(yè)拆借利率回落至3.5%。問題：（1）分析該城商行流動性風險的主要成因。（8分）（2）結(jié)合《金融穩(wěn)定法》相關(guān)規(guī)定，評價本次風險處置的合理性。（12分）四、論述題（共1題，30分）2024年中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“金融要把為實體經(jīng)濟服務(wù)作為出發(fā)點和落腳點”。請結(jié)合我國當前經(jīng)濟形勢，論述金融支持實體經(jīng)濟的重點領(lǐng)域、理論依據(jù)及實踐路徑。---參考答案一、單項選擇題1.A（MLF利率是LPR的報價基礎(chǔ)，直接影響LPR定價。）2.B（降低綠色債券風險權(quán)重可減少銀行資本占用，引導資金流向綠色領(lǐng)域。）3.A（2.5%+1.2%+0.3%=4.0%？原題計算應(yīng)為2.5%+1.2%（120BP）+0.3%（30BP）=4.0%，但選項B是4.0%，可能題目選項有誤，正確應(yīng)為B。）注：經(jīng)復核，正確計算為2.5%+1.2%+0.3%=4.0%，故正確選項為B。4.B（人民幣升值使出口企業(yè)外幣收入兌換本幣減少，利潤承壓。）5.D（《金融穩(wěn)定法》明確問題機構(gòu)及其股東、實控人為風險處置第一責任主體。）6.A（核心一級資本充足率=核心一級資本凈額/風險加權(quán)資產(chǎn)=800/8000=10%。）7.C（“科創(chuàng)債”屬于資本市場融資工具創(chuàng)新，屬于制度優(yōu)化。）8.A（國際收支平衡表中，經(jīng)常賬戶+資本與金融賬戶+儲備資產(chǎn)變動=0，故儲備資產(chǎn)變動=2000-1800=200億美元（增加）。）9.A（處置效應(yīng)指投資者傾向于過早賣出盈利資產(chǎn)、長期持有虧損資產(chǎn)。）10.B（碳減排支持工具定向支持特定領(lǐng)域，屬于結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。）二、多項選擇題11.ABCE（資本賬戶完全自由兌換非當前重點，排除D。）12.ABCE（金融科技不會“必然”顛覆盈利模式，D錯誤。）13.ABD（美聯(lián)儲降息降低美元資產(chǎn)吸引力，美元負債成本下降，C錯誤；人民幣升值可能促進結(jié)匯，E錯誤。）14.ACE（系統(tǒng)性風險影響全局，無法通過分散化完全規(guī)避，排除B、D。）15.ACD（注冊制降低發(fā)行門檻，B錯誤；主板已全面實施注冊制，E錯誤。）三、案例分析題案例1參考答案（1）主要障礙：①企業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)弱：M1-M2剪刀差擴大反映企業(yè)活期存款增長緩慢，說明企業(yè)投資意愿不足，資金滯留定期存款或金融體系內(nèi)循環(huán)。②貸款結(jié)構(gòu)失衡：企業(yè)中長期貸款占比下降，反映企業(yè)對長期投資信心不足，更傾向于短期流動性貸款，貨幣政策向長期投資的傳導受阻。③傳導鏈條梗阻：銀行風險偏好下降，可能存在“惜貸”現(xiàn)象，尤其對中小微企業(yè)、民營企業(yè)的貸款投放仍有約束；部分領(lǐng)域（如房地產(chǎn)）信用收縮抵消了總量寬松效果。（2）針對性措施：①強化預(yù)期管理：通過政策溝通引導市場主體對經(jīng)濟增長的合理預(yù)期，穩(wěn)定企業(yè)投資信心（如加大對科創(chuàng)、綠色產(chǎn)業(yè)的政策宣介）。②優(yōu)化結(jié)構(gòu)性工具：增加支小再貸款、科技創(chuàng)新再貸款等定向工具額度，引導資金流向中長期投資領(lǐng)域。③深化利率市場化改革：推動存款利率市場化，降低銀行負債成本，增強LPR向?qū)嶋H貸款利率的傳導效率。④改善融資環(huán)境：完善企業(yè)信用信息平臺，降低銀企信息不對稱；發(fā)展直接融資（如股權(quán)融資、債券融資），拓寬企業(yè)長期資金來源。案例2參考答案（1）主要成因：①資產(chǎn)負債期限錯配：同業(yè)業(yè)務(wù)（短期負債）支持非標資產(chǎn)（長期資產(chǎn)），導致期限錯配風險累積。②資產(chǎn)質(zhì)量惡化：房地產(chǎn)貸款違約引發(fā)信用風險，進而轉(zhuǎn)化為流動性風險。③流動性管理薄弱：非標資產(chǎn)占比過高（超過監(jiān)管建議的25%），資產(chǎn)變現(xiàn)能力差；未建立有效的流動性應(yīng)急機制。（2）處置合理性評價：①符合“自救為主、他救為輔”原則：首先通過存款保險基金提供流動性支持（他救），同時推動國企注資（引入外部資本自救），最后出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（自身資產(chǎn)變現(xiàn)），符合《金融穩(wěn)定法》“風險處置成本由相關(guān)責任主體承擔”的要求。②遵循市場化、法治化路徑：未采取行政強制接管，而是通過市場手段（注資、資產(chǎn)出售）化解風險，減少對市場的扭曲。③注重風險隔離：及時阻斷流動性風險向其他金融機構(gòu)傳導（如未引發(fā)同業(yè)市場恐慌），守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。④需改進之處：可提前通過宏觀審慎評估（MPA）加強對城商行同業(yè)業(yè)務(wù)、非標資產(chǎn)的監(jiān)測，做到風險早發(fā)現(xiàn)、早處置。四、論述題參考答案重點領(lǐng)域：當前我國經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，金融支持實體經(jīng)濟的重點領(lǐng)域包括：①科技創(chuàng)新：支持“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)、高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)；②綠色轉(zhuǎn)型：服務(wù)碳達峰、碳中和目標，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)；③中小微企業(yè)：緩解融資難、融資貴問題，穩(wěn)定就業(yè)基本盤；④傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級：支持制造業(yè)智能化、綠色化改造；⑤鄉(xiāng)村振興：加大對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、特色農(nóng)業(yè)的金融投入。理論依據(jù)：①金融功能理論：金融具有資源配置、風險管理、信息傳遞等核心功能，通過引導資金流向高效領(lǐng)域，可提升全要素生產(chǎn)率。②信貸配給理論：市場機制下中小微企業(yè)易因信息不對稱面臨信貸配給，需政策引導彌補市場失靈。③可持續(xù)發(fā)展理論：金融通過綠色信貸、ESG投資等工具，可內(nèi)部化環(huán)境外部性，推動經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展。實踐路徑：①完善貨幣政策工具體系：用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具（如科技創(chuàng)新再貸款、碳減排支持工具），定向引導資金流向重點領(lǐng)域。②深化資本市場改革：擴大科創(chuàng)板、北交所服務(wù)覆蓋面，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、風險投資，提高直接