2025年會計師考試財務(wù)管理部分模擬題及參考答案單項選擇題（共10題，每題1分）1.企業(yè)財務(wù)管理的核心目標(biāo)是：A.利潤最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.成本最小化2.下列哪種金融工具屬于衍生金融工具？A.股票B.債券C.期貨合約D.普通存款3.如果某公司債券的票面利率為8%，市場利率為10%，則該債券發(fā)行時價格會：A.高于面值B.低于面值C.等于面值D.無法確定4.企業(yè)采用激進(jìn)型營運資本政策時，其特點是：A.現(xiàn)金持有量高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢B.現(xiàn)金持有量低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快C.存貨水平高，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)慢D.存貨水平低，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)快5.在風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法中，高風(fēng)險項目的貼現(xiàn)率：A.低于無風(fēng)險貼現(xiàn)率B.等于無風(fēng)險貼現(xiàn)率C.高于無風(fēng)險貼現(xiàn)率D.取決于市場利率6.某公司普通股的當(dāng)前價格為20元，預(yù)計下一年股利為2元，股利增長率為5%，則其股利收益率是：A.5%B.10%C.10.5%D.15%7.以下哪種情況下，企業(yè)可能會采用增發(fā)新股的方式融資？A.公司負(fù)債率過高B.公司盈利能力很強(qiáng)C.市場利率較低D.公司需要短期資金周轉(zhuǎn)8.內(nèi)部收益率(IRR)是指：A.使投資項目的現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率B.使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率C.使投資項目的內(nèi)部報酬率等于市場利率的貼現(xiàn)率D.使投資項目的投資回收期等于零的貼現(xiàn)率9.在杜邦分析體系中，凈資產(chǎn)收益率(ROE)可以分解為：A.銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)B.銷售毛利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)C.成本費用率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)D.銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×負(fù)債比率10.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換比例為50，當(dāng)前股價為30元，則該債券的轉(zhuǎn)換價值是：A.50元B.150元C.600元D.1000元多項選擇題（共5題，每題2分）1.財務(wù)管理的職能包括：A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策C.財務(wù)控制D.財務(wù)分析E.財務(wù)監(jiān)督2.影響企業(yè)資本成本的因素有：A.通貨膨脹率B.資金供求關(guān)系C.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險D.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險E.政府稅收政策3.下列哪些屬于企業(yè)的流動資產(chǎn)？A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)收賬款C.存貨D.固定資產(chǎn)E.長期投資4.財務(wù)預(yù)算包括：A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.預(yù)計利潤表E.資產(chǎn)負(fù)債表5.下列哪些指標(biāo)可以用來衡量企業(yè)的償債能力？A.流動比率B.速動比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.利息保障倍數(shù)E.凈資產(chǎn)收益率判斷題（共10題，每題1分）1.財務(wù)管理的目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)的利潤最大化。（×）2.金融工具的流動性越高，其風(fēng)險通常越低。（√）3.平價發(fā)行的債券，其到期收益率等于票面利率。（√）4.緊縮型營運資本政策會降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（√）5.投資項目的凈現(xiàn)值率(NPVR)大于零，說明該項目可行。（√）6.股利固定增長的股票估值模型適用于所有公司。（×）7.公司增發(fā)新股會稀釋原有股東的股權(quán)。（√）8.內(nèi)部收益率越高，投資項目的風(fēng)險通常越小。（×）9.杜邦分析體系可以全面揭示企業(yè)的盈利能力。（√）10.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值總是高于其債券價值。（×）計算題（共4題，第1題6分，第2、3題各7分，第4題8分）1.某公司準(zhǔn)備投資一個項目，預(yù)計初始投資為100萬元，未來三年每年凈現(xiàn)金流量分別為30萬元、40萬元和50萬元，貼現(xiàn)率為10%。要求計算該項目的凈現(xiàn)值(NPV)和內(nèi)部收益率(IRR)。2.某公司發(fā)行面值為1000元的債券，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次。如果當(dāng)前市場利率為10%，計算該債券的發(fā)行價格和到期收益率。3.某公司2019年末的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：流動資產(chǎn)500萬元，流動負(fù)債300萬元，速動資產(chǎn)200萬元，存貨250萬元，固定資產(chǎn)800萬元，長期負(fù)債400萬元，股東權(quán)益600萬元。要求計算該公司2019年末的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。4.某公司預(yù)計2020年銷售收入為1000萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。如果該公司2020年末的現(xiàn)金余額為100萬元，目標(biāo)現(xiàn)金余額為150萬元，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為90天，存貨周轉(zhuǎn)期為120天。要求編制該公司2020年的現(xiàn)金預(yù)算。簡答題（共2題，每題8分）1.簡述企業(yè)營運資本管理的目標(biāo)及其主要策略。2.簡述資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的原理及其應(yīng)用。案例分析題（10分）某公司是一家制造業(yè)企業(yè)，2019年的財務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示：|資產(chǎn)負(fù)債表項目|金額(萬元)|資產(chǎn)負(fù)債表項目|金額(萬元)||--||--|||現(xiàn)金|100|應(yīng)付賬款|200||應(yīng)收賬款|200|長期借款|400||存貨|300|股東權(quán)益|500||固定資產(chǎn)|400||||資產(chǎn)總計|1000|負(fù)債和股東權(quán)益總計|1000|該公司2019年的銷售收入為1000萬元，銷售成本為600萬元，毛利率為40%，管理費用為100萬元，銷售費用為50萬元，財務(wù)費用為40萬元，所得稅稅率為25%。假設(shè)該公司2020年計劃銷售收入增長20%，銷售成本率、毛利率、管理費用率、銷售費用率、財務(wù)費用率保持不變。要求：（1）計算該公司2019年的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。（2）預(yù)測該公司2020年的銷售收入、銷售成本和凈利潤。（3）分析該公司當(dāng)前的財務(wù)狀況，并提出改進(jìn)建議。參考答案單項選擇題1.B2.C3.B4.B5.C6.C7.A8.B9.A10.B多項選擇題1.ABCDE2.ABCDE3.ABC4.ABCDE5.ABCD判斷題1.×2.√3.√4.√5.√6.×7.√8.×9.√10.×計算題1.凈現(xiàn)值(NPV)計算：NPV=-100+30/(1+10%)^1+40/(1+10%)^2+50/(1+10%)^3=-100+27.27+34.15+37.61=37.03萬元內(nèi)部收益率(IRR)計算：使用財務(wù)計算器或Excel函數(shù)計算，IRR≈18.29%2.債券發(fā)行價格計算：發(fā)行價格=80×[1-(1+10%)^-5]/10%+1000/(1+10%)^5=80×3.7908+620.92=1000.06元到期收益率計算：使用財務(wù)計算器或Excel函數(shù)計算，到期收益率≈10.05%3.流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率計算：流動比率=(500+300)/300=3速動比率=(500+200)/300=2資產(chǎn)負(fù)債率=(300+400)/1000=70%4.現(xiàn)金預(yù)算編制：銷售收入=1000萬元銷售成本=1000×60%=600萬元凈利潤=1000×10%=100萬元應(yīng)付股利=100×60%=60萬元現(xiàn)金收入=銷售收入-銷售成本=400萬元現(xiàn)金支出=應(yīng)付股利=60萬元現(xiàn)金余缺=400-60=340萬元現(xiàn)金借款=150-100=50萬元期末現(xiàn)金余額=340+50=390萬元簡答題1.企業(yè)營運資本管理的目標(biāo)及其主要策略：目標(biāo)：在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進(jìn)行的前提下，最大限度地降低營運資本的占用水平，提高營運資本的使用效率。主要策略：-加速收款：縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。-控制存貨：優(yōu)化存貨水平，降低存貨周轉(zhuǎn)期。-延長付款：適當(dāng)延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。-加強(qiáng)現(xiàn)金管理：提高現(xiàn)金使用效率，降低現(xiàn)金持有成本。2.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的原理及其應(yīng)用：原理：CAPM認(rèn)為，某資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于無風(fēng)險收益率加上該資產(chǎn)的風(fēng)險溢價，風(fēng)險溢價取決于該資產(chǎn)的市場風(fēng)險系數(shù)。公式：E(Ri)=Rf+βi×[E(Rm)-Rf]其中：E(Ri)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率Rf為無風(fēng)險收益率βi為資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)E(Rm)為市場組合的預(yù)期收益率應(yīng)用：CAPM可以用來確定投資項目的折現(xiàn)率，評估投資項目的可行性，以及計算企業(yè)的資本成本。案例分析題（1）財務(wù)指標(biāo)計算：流動比率=(100+200+300)/(200+300)=1.67速動比率=(100+200)/(200+300)=1.33資產(chǎn)負(fù)債率=(200+400)/1000=60%（2）預(yù)測財務(wù)數(shù)據(jù)：銷售收入=1000×120%=1200萬元銷售成本=1200×60%=720萬元凈利潤=(1200-720-100-50-40)×(1-25%