京東財務(wù)狀況質(zhì)量分析計算案例目錄TOC\o"1-3"\h\u5830京東財務(wù)狀況質(zhì)量分析計算案例 175551.1資產(chǎn)及資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 187841.1.1資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 1281071.1.2資產(chǎn)質(zhì)量分析 2201941.2利潤質(zhì)量分析 7116371.2.1利潤表主要項目質(zhì)量分析 7263441.2.2利潤質(zhì)量分析 8273871.2.3利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對應(yīng)關(guān)系分析 10321681.3現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 1062431.3.1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的充足性、合理性及穩(wěn)定性 104151.3.2投資活動現(xiàn)金流出量的戰(zhàn)略吻合性 11175521.3.3籌資活動的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)性 11161241.4控制性投資與公司擴張戰(zhàn)略分析 1221581.5財務(wù)質(zhì)量整體分析 12150121.5.1資產(chǎn)質(zhì)量分析 1236611.5.2資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 13211561.5.3利潤質(zhì)量分析 1333511.5.4現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 131.1資產(chǎn)及資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析1.1.1資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析(1)負債項目的分析首先分析企業(yè)這幾年的流動負債，根據(jù)表4-1可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的強制性債務(wù)所占比例較大，連續(xù)三年短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)以及一年內(nèi)到期的非流動負債都較高,造成企業(yè)的短期付款壓力。同時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的應(yīng)付票據(jù)占比高于應(yīng)付賬款，說明企業(yè)的市場談判能力良好，但是如果應(yīng)付賬款不能即使償還，容易造成企業(yè)的財務(wù)風險。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>田顯怡</Author><Year>2021</Year><RecNum>1</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[8]</style></DisplayText><record><rec-number>1</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1617442205">1</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>田顯怡</author><author>吳國強</author></authors></contributors><auth-address>淮南師范學院;</auth-address><titles><title>江淮汽車財務(wù)狀況質(zhì)量分析與戰(zhàn)略評價</title><secondary-title>現(xiàn)代商業(yè)</secondary-title></titles><periodical><full-title>現(xiàn)代商業(yè)</full-title></periodical><pages>166-168</pages><number>03</number><keywords><keyword>財務(wù)狀況質(zhì)量</keyword><keyword>江淮汽車</keyword><keyword>財務(wù)比率分析法</keyword><keyword>經(jīng)營戰(zhàn)略</keyword></keywords><dates><year>2021</year></dates><isbn>1673-5889</isbn><call-num>11-5392/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[8]表4-1京東2018-2020流動負債單位：（元）科目\時間202020192018短期負債3,259,882,0004,544,934,000應(yīng)付賬款106,818,425,00090,428,382,00079,985,018,000應(yīng)交稅費3,029,416,0002,015,788,000825,677,000應(yīng)付負債30,034,571,00024,656,180,00020,292,680,000流動負債延遞收入3,417,313,0003,326,594,0001,980,489,000流動負債特殊項目27,457,055,00019,590,077,00013,233,217,000流動負債合計174,016,662,000140,017,021,000120,862,015,000數(shù)據(jù)來源：同花順通過分析企業(yè)3年的非流動負債結(jié)構(gòu)，根據(jù)表4-2我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的主要非流動負債是由長期借款以及應(yīng)付債券構(gòu)成的。通過之前的財務(wù)比率分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的長期償債能力增強。說明企業(yè)的長期償債壓力減小，企業(yè)的非流動負債結(jié)構(gòu)正在逐步調(diào)整。同時，一般企業(yè)的非流動負債會形成為企業(yè)的資產(chǎn)，但是企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力實際呈現(xiàn)減弱趨勢，說明企業(yè)應(yīng)該提高對長期借款的利用率，產(chǎn)生更多的增量效益。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>高雨旋</Author><Year>2021</Year><RecNum>9</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[9]</style></DisplayText><record><rec-number>9</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1618456567">9</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>高雨旋</author><author>王思佳</author><author>王月涵</author></authors></contributors><auth-address>哈爾濱商業(yè)大學;</auth-address><titles><title>大數(shù)據(jù)下管理會計在企業(yè)中的應(yīng)用研究——以京東為例</title><secondary-title>科技經(jīng)濟導(dǎo)刊</secondary-title></titles><periodical><full-title>科技經(jīng)濟導(dǎo)刊</full-title></periodical><pages>192-193</pages><volume>29</volume><number>07</number><keywords><keyword>管理會計</keyword><keyword>應(yīng)用</keyword><keyword>質(zhì)量</keyword></keywords><dates><year>2021</year></dates><isbn>2096-1995</isbn><call-num>37-1508/N</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[9]表4-2京東2018-2020非流動負債單位：（元）科目\時間202020192018長期債務(wù)9,594,556,00010,051,782,0009,874,583,000遞延所得稅負債1,921,831,0001,338,988,000828,473,000非流動負債遞延收入1,617,844,0001,942,635,000463,153,000非流動負債特殊項目13,517,785,0005,749,047,000308,489,000非流動負債合計26,652,016,00019,082,452,00011,474,698,000數(shù)據(jù)來源：同花順(2)所有者權(quán)益項目的分析通過對所有者權(quán)益項目的分析，根據(jù)表4-3可以發(fā)現(xiàn)京東企業(yè)的其他綜合收益與未分配利潤在這3年中呈現(xiàn)負數(shù)，說明企業(yè)出現(xiàn)了虧損。同時在2020年出現(xiàn)了庫存股，說明企業(yè)進行了股票的回購。表4-3京東2018-2020所有者權(quán)益單位：（元）科目\時間202020192018普通股381,000380,000資本公積90,676,122,00082,832,895,000其中：庫存股2,530,166,0003,783,729,000累計損益4,163,147,0003,359,096,000歸屬于母公司股東權(quán)益合計187,543,295,00081,855,970,00059,770,973,000歸屬于少數(shù)股東權(quán)益34,075,821,00018,768,261,0001,095,887,000股東權(quán)益合計22161911600010062423100076828144000數(shù)據(jù)來源：同花順1.1.2資產(chǎn)質(zhì)量分析（1）資產(chǎn)總體狀況的初步分析首先對京東的資產(chǎn)總體狀況進行分析，根據(jù)表4-4、4-5可以發(fā)現(xiàn)公司的經(jīng)營性資產(chǎn)占了資產(chǎn)總體的大多數(shù)，而投資性資產(chǎn)如長期股權(quán)投資之類的投資性資產(chǎn)規(guī)模較小，說明企業(yè)的資源大部分都分給了企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)，說明企業(yè)主要還是以盈利為主。但是同通過三年的數(shù)據(jù)比較可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的投資性資產(chǎn)在2019年占比提高，說明企業(yè)在2019年為了擴張市場，進行了一些對外投資的業(yè)務(wù)。表4-4京東2018-2020流動資產(chǎn)單位：（元）科目\時間202020192018預(yù)付款項10,844,523,0005,629,561,0004,325,334,000流動資產(chǎn)特殊項目11,250,302,0007,768,056,0009,092,353,000總現(xiàn)金151,096,415,00064,515,056,000貨幣資金90,519,305,00039,912,279,000受限制貨幣資金4,434,448,0002,940,859,000流動資產(chǎn)合計234,801,258,000139,094,558,000104,855,779,000表4-5京東2018-2020非流動資產(chǎn)單位：（元）科目\時間202020192018固定資產(chǎn)凈額30,502,976,00026,460,379,00027,636,550,000其中：固定資產(chǎn)總額39,372,038,00036,581,651,000固定資產(chǎn)折舊12,911,659,0008,945,101,000商譽10,904,409,0006,643,669,0006,643,669,000凈無形資產(chǎn)17,587,801,0004,110,034,00015,487,364,000股權(quán)投資和長期投資98,916,151,00056,992,911,00047,258,189,000非流動資產(chǎn)遞延所得稅532,746,00080,556,000103,158,000非流動資產(chǎn)特殊項目29,042,453,00026,341,597,0007,180,148,000非流動資產(chǎn)合計187,486,536,000120,629,146,000104,309,078,000數(shù)據(jù)來源：同花順（2）貨幣資金項目質(zhì)量分析公司的貨幣資金在2020年出現(xiàn)了大幅度的增加，從2019年的399億增加到2020年的905億，其中主要是總現(xiàn)金和其他貨幣資金的增加，說明公司在2020年提高了對貨幣資金的利用效率。（3）債權(quán)項目質(zhì)量分析首先，對應(yīng)收票據(jù)進行分析。通過分析可知，公司的應(yīng)收票據(jù)的規(guī)模出現(xiàn)了很小幅度的下降，在京東中企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)所占比遠小于企業(yè)的應(yīng)收賬款，說明企業(yè)的債權(quán)整體質(zhì)量不夠高，企業(yè)的回款情況不是很良好。其次對應(yīng)收賬款與壞賬準備進行分析。公司2020年的應(yīng)收賬款較2019年規(guī)模稍稍增加，屬于正常范疇，通過對2020年的壞賬準備金進行分析，發(fā)現(xiàn)公司壞賬準備金增長十分迅速，說明公司的賬款回收不夠及時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率低，同時說明公司應(yīng)收賬款的回收具有一定風險?？偟膩碚f，應(yīng)收賬款整體質(zhì)量有待提高。分析來源見表4-6、4-7表4-6京東2019-2020應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)來源：美國證券交易委員會表4-7京東2018-2020壞賬準備金數(shù)據(jù)來源：美國證券交易委員會（4）存貨項目質(zhì)量分析結(jié)合資產(chǎn)負債表對存貨的周轉(zhuǎn)性和保值性進行分析。企業(yè)期末的資產(chǎn)負債表的存貨規(guī)模為589億，與2019年末的存貨規(guī)模相比，增加了10億左右，并且存貨的占比有所增加。利潤表中本年的營業(yè)額度比上一年有所提高，由5768億提高到7458億。顯然營業(yè)成本的增長幅度大于存貨的規(guī)模擴大，說明公司提高了存貨的管理，提高了公司的存貨周轉(zhuǎn)效率。分析來源見表4-8。表4-8京東2019-2020存貨數(shù)據(jù)來源：美國證券交易委員會（5）固定資產(chǎn)項目質(zhì)量分析首先對固定資產(chǎn)的規(guī)模結(jié)構(gòu)及利用狀況進行分析首先，2020京東的固定資產(chǎn)增加了41億，從固定資產(chǎn)增加的項目構(gòu)成可以看出，固定資產(chǎn)主要增加了一些房屋、辦公設(shè)備以及電子設(shè)備。這些增加的內(nèi)容與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān)。是公司進一步擴大生產(chǎn)面形成的，而且，通過前面財務(wù)比率的分析，發(fā)現(xiàn)公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2020年發(fā)生了增長，由21.33增加到26.19。說明固定資產(chǎn)的利用效率得到了提高，并且因為今年新增加的固定資產(chǎn)，在企業(yè)未來發(fā)展中，固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率可能會進一步提高。其次對固定資產(chǎn)的盈利性進行分析，根據(jù)表4-9固定資產(chǎn)的盈利性主要依靠所生產(chǎn)的產(chǎn)品的盈利性來體現(xiàn)。2020年京東的主要產(chǎn)品的毛利率呈現(xiàn)上升態(tài)勢，整體利潤較2019年增長，說明固定資產(chǎn)的利用良好，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品符合市場要求，帶來盈利。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>韓玉花</Author><Year>2021</Year><RecNum>27</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[10]</style></DisplayText><record><rec-number>27</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1622626185">27</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>韓玉花</author></authors></contributors><auth-address>天衡會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)連云港分所;</auth-address><titles><title>企業(yè)財務(wù)報表分析存在的問題與對策</title><secondary-title>財會學習</secondary-title></titles><periodical><full-title>財會學習</full-title></periodical><pages>100-101</pages><number>15</number><keywords><keyword>企業(yè)</keyword><keyword>財務(wù)報表</keyword><keyword>分析</keyword><keyword>問題</keyword><keyword>對策</keyword></keywords><dates><year>2021</year></dates><isbn>1673-4734</isbn><call-num>11-5460/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[10]然后對固定資產(chǎn)折舊進行分析，從附注可知，固定資產(chǎn)折舊合理，符合行業(yè)要求。最后從資產(chǎn)減值準備進行分析，通過合并報表可知，公司在2019年的固定資產(chǎn)減值準備的增加主要是對機器設(shè)備以及電子設(shè)備計提了減值準備，說明在設(shè)備方面出現(xiàn)了一定的貶值現(xiàn)象，但是固定資產(chǎn)整體保值良好。綜上所述，公司的固定資產(chǎn)的盈利性、周轉(zhuǎn)性、保值性均比較穩(wěn)定，這也使得2020年公司的盈利能力較以往年度更強。因此固定資產(chǎn)項目的質(zhì)量良好。表4-9京東2018-2020固定資產(chǎn)項目數(shù)據(jù)來源：美國證券交易委員會（6）無形資產(chǎn)項目質(zhì)量分析無形資產(chǎn)較2019年呈現(xiàn)增長態(tài)勢。在土地使用權(quán)、軟件、專有技術(shù)以及商標幾個項目上均有增長。且根據(jù)附注可知，在2020年并未對無形資產(chǎn)計提減值準備，說明無形資產(chǎn)保值良好。分析來源見表4-10表4-10京東2018-2020凈無形資產(chǎn)凈額數(shù)據(jù)來源：美國證券交易委員會（7）經(jīng)營性資產(chǎn)整體質(zhì)量分析首先對經(jīng)營性資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性進行分析。通過之前對財務(wù)比率的分析可以發(fā)現(xiàn)，京東的存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及流動資產(chǎn)的各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，在2020年較2019年都有更好的表現(xiàn)，其中流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率處于行業(yè)較好水平，說明企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性較為良好。同時企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2020年雖有好轉(zhuǎn)，整體在行業(yè)算較為優(yōu)秀，說明京東的經(jīng)營性資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性有較大提高。因此，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況較上一年有所好轉(zhuǎn)，整體質(zhì)量得到較大提高。其次對經(jīng)營性資產(chǎn)的盈利性進行分析：首先，通過之前的對公司資產(chǎn)獲利能力進行分析，知道公司的資產(chǎn)報酬率及凈資產(chǎn)報酬率都較2018年有大幅度提高，說明公司資產(chǎn)的盈利性有良好的回升，但是通過分析單項資產(chǎn)的占比發(fā)現(xiàn)，公司的經(jīng)營性資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款所占份額較大，說明企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)的盈利質(zhì)量還需要進一步提高，應(yīng)收賬款越多，出現(xiàn)壞賬的風險越大。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>方愛琴</Author><Year>2019</Year><RecNum>22</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[11]</style></DisplayText><record><rec-number>22</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1622625669">22</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>方愛琴</author></authors></contributors><auth-address>景德鎮(zhèn)市明泰精工瓷業(yè)有限公司;</auth-address><titles><title>財務(wù)分析如何服務(wù)企業(yè)經(jīng)營決策探析</title><secondary-title>中國商論</secondary-title></titles><periodical><full-title>中國商論</full-title></periodical><pages>183-184</pages><number>18</number><keywords><keyword>財務(wù)分析</keyword><keyword>經(jīng)營決策</keyword><keyword>對策</keyword></keywords><dates><year>2019</year></dates><isbn>2096-0298</isbn><call-num>10-1337/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[11]（8）資產(chǎn)總體質(zhì)量分析從總體來看，資產(chǎn)總額從年初的2597億增加到年末的4223億。從結(jié)構(gòu)來看，年末資產(chǎn)總額中，有2348億的流動資產(chǎn)，占資產(chǎn)總額的56%。其中，貨幣資金905億，占流動資產(chǎn)的38.54%，占總資產(chǎn)的21.43%;應(yīng)收賬款約為71.12億，預(yù)付款項約為108.45億，存貨約為589.33億。在非流動資產(chǎn)方面,公司固定資產(chǎn)賬面凈額約為305.03億，比年初有所增長;母公司的對外股權(quán)投資基本以控制性投資為主，合并報表中的股權(quán)投資和長期股權(quán)投資約989.16億;此外，可供出售金融資產(chǎn)約為22億，在建工程約為17億，無形資產(chǎn)約為52億，遞延所得稅資產(chǎn)比年初有所增加,約為113億。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>張新民</Author><Year>2017</Year><RecNum>12</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[12]</style></DisplayText><record><rec-number>12</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1618456586">12</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>張新民</author></authors></contributors><auth-address>對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;</auth-address><titles><title>財務(wù)分析的戰(zhàn)略視角</title><secondary-title>新理財(政府理財)</secondary-title></titles><periodical><full-title>新理財(政府理財)</full-title></periodical><pages>55-56</pages><number>08</number><keywords><keyword>控制性投資</keyword><keyword>戰(zhàn)略視角</keyword><keyword>股東權(quán)益</keyword></keywords><dates><year>2017</year></dates><isbn>1672-0377</isbn><call-num>11-4862/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[12]結(jié)合京東公司資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表等方面的信息，我們可以看到，公司的資產(chǎn)負債率較往年逐步降低，并且資產(chǎn)整體具有較強的盈利能力，經(jīng)營性負債占負債比重較大，因此，公司具有較好的融資環(huán)境和融資能力，完全可以滿足公司未來發(fā)展的資金需求。1.2利潤質(zhì)量分析1.2.1利潤表主要項目質(zhì)量分析（1）營業(yè)收入項目質(zhì)量分析到目前為止，京東的主營業(yè)務(wù)主要靠四大板塊：京東數(shù)科（金融）、京東物流、京東零售（商城）、京東醫(yī)藥來獲取營業(yè)利潤。此外，京東的主營業(yè)務(wù)主要還是分布在國內(nèi)，中國大陸境內(nèi)的主營業(yè)務(wù)收入占主要部分。首先對發(fā)展趨勢進行分析。根據(jù)表4-11我們可以看出三年來京東集團的營業(yè)收入和營業(yè)成本增速相對穩(wěn)定，但每年的增量較大，收入從4620.198億飆升至7458.019，相應(yīng)的成本也從3960.661億上升到6366.936億，這說明京東的業(yè)務(wù)規(guī)模越來越大，營收能力愈發(fā)強大。表4-11京東2018-2020營業(yè)收入單位：（元）科目\時間202020192018營業(yè)收入745,801,886,000576,888,484,000462,019,759,000營業(yè)總收入745,801,886,000576,888,484,000462,019,759,000營業(yè)成本636,693,551,000492,467,391,000396,066,126,000營業(yè)毛利潤109,108,335,00084,421,093,00065,953,633,000數(shù)據(jù)來源：前瞻網(wǎng)（2）期間費用項目質(zhì)量分析表4-12京東2018-2020期間費用單位：（元）科目\時間202020192018研發(fā)費用16,148,948,00014,618,677,00012,144,383,000其他營業(yè)費用47,051,464,00033,083,332,00032,031,975,000營業(yè)費用合計95,137,336,00074,365,651,00067,309,381,000營業(yè)利潤13,970,999,00010,055,442,000-1,355,748,000凈利息費用-1,628,179,000-1,060,562,000-1,263,383,000其中：利息收入2,753,360,0001,785,572,0002,117,921,000利息支出1,125,181,000725,010,000854,538,000數(shù)據(jù)來源：前瞻網(wǎng)對期間費用進行分析，發(fā)現(xiàn)其中研發(fā)費用、市場費用以及管理費用都出現(xiàn)增長，京東一直以來高度重視自主研發(fā)的能力，大力提升公司核心技術(shù)競爭力，因此研發(fā)費用增長較快，營業(yè)費用增加是市場規(guī)模快速擴大后成本提高的結(jié)果一切都在合理范圍內(nèi)。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>Bes-Rastrollo</Author><Year>2013</Year><RecNum>4</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[13]</style></DisplayText><record><rec-number>4</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1617765524">4</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>Bes-Rastrollo,M.</author><author>Schulze,M.B.</author><author>Ruiz-Canela,M.</author><author>Martinez-Gonzalez,M.A.</author><author>DStuckler</author></authors></contributors><titles><title>FinancialConflictsofInterestandReportingBiasRegardingtheAssociationbetweenSugar-SweetenedBeveragesandWeightGain:ASystematicReviewofSystematicReviews</title><secondary-title>PLOSMedicine</secondary-title></titles><periodical><full-title>PLOSMedicine</full-title></periodical><volume>10</volume><dates><year>2013</year></dates><urls></urls></record></Cite></EndNote>[13]1.2.2利潤質(zhì)量分析（1）利潤的含金量分析表4-13京東2018-2020財務(wù)數(shù)據(jù)單位：（元）科目\時間202020192018營業(yè)收入745,801,886,000576,888,484,000462,019,759,000營業(yè)總收入745,801,886,000576,888,484,000462,019,759,000營業(yè)成本636,693,551,000492,467,391,000396,066,126,000營業(yè)毛利潤109,108,335,00084,421,093,00065,953,633,000市場、銷售和管理費用33,565,103,00027,724,204,00024,396,406,000研發(fā)費用16,148,948,00014,618,677,00012,144,383,000其他營業(yè)費用47,051,464,00033,083,332,00032,031,975,000營業(yè)費用合計95,137,336,00074,365,651,00067,309,381,000營業(yè)利潤13,970,999,00010,055,442,000-1,355,748,000數(shù)據(jù)來源：前瞻網(wǎng)通過對分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動實現(xiàn)的利潤主要依靠經(jīng)營活動帶來，與2018年相比變化不大，主營業(yè)務(wù)收入仍然是企業(yè)的主要利潤來源。也說明企業(yè)的投資收益和籌資在占比小，京東利潤含金量較高。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>Schilling</Author><Year>2005</Year><RecNum>3</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[14]</style></DisplayText><record><rec-number>3</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1617765399">3</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>Schilling,R.L.</author></authors></contributors><titles><title>FinancialModellingwithJumpProcesses</title><secondary-title>JournaloftheRoyalStatalSociety</secondary-title></titles><periodical><full-title>JournaloftheRoyalStatalSociety</full-title></periodical><volume>168</volume><dates><year>2005</year></dates><urls></urls></record></Cite></EndNote>[14]（2）利潤的持續(xù)性分析首先分析營業(yè)收入的成長性，京東的營業(yè)收入在2018年實現(xiàn)462億的收入的基礎(chǔ)上，2019年與2020年分別又實現(xiàn)了576億和745億的營業(yè)收入，2020年的745億的業(yè)務(wù)收入更是近年來的巔峰水平。對于凈利潤而言就是跟隨者利潤總額的變動而變動，2015-2018年京東集團是虧損狀態(tài)，從2019年大反轉(zhuǎn)實現(xiàn)118.88億的盈利，并且2020年更上一層臺階，歷史性的實現(xiàn)了493.37億的創(chuàng)收。通過表格中數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2020年的銷售毛利率為11.63%，同時在2018年—2019年銷售毛利率基本呈現(xiàn)上升趨勢，說明企業(yè)的產(chǎn)品的整體競爭力在一步步提高。最后對利潤的波動性進行分析。根據(jù)表4-15、4-16可知本期公司的非經(jīng)常性損益規(guī)模不大，企業(yè)的利潤來源主要是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入，使得企業(yè)的凈利潤隨著企業(yè)營業(yè)收入的增長而增長。企業(yè)利潤的波動主要受企業(yè)營業(yè)利潤的影響。表4-15京東2018-2020財務(wù)數(shù)據(jù)單位：（元）科目\時間20202019科目\時間營業(yè)收入745,801,886,000576,888,484,000營業(yè)收入其次對毛利率的走勢分析進行表4-16京東2018-2020財務(wù)數(shù)據(jù)單位：（元）科目\時間202020192018銷售毛利率11.63%11.63%11.28%數(shù)據(jù)來源：前瞻網(wǎng)（3）利潤的戰(zhàn)略吻合度分析相比2019年依靠籌資維持企業(yè)利潤的異常結(jié)構(gòu)，2020年的核心利潤、投資收益與營業(yè)外收入之間的關(guān)系較為正常，本年企業(yè)利潤主要考企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入，企業(yè)的投資收益與籌資收益幾乎沒有為企業(yè)的利潤做出貢獻，而營業(yè)外收入對利潤總額的支撐幾乎微不足道。由此看來，京東的資源配置戰(zhàn)略實施后果比較理想。1.2.3利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對應(yīng)關(guān)系分析從公司損益表的結(jié)構(gòu)來看，支撐公司利潤總額的三個關(guān)鍵因素——核心利潤、投資收益和其他收入之間的數(shù)字關(guān)系比較正常：母公司總核心利潤率高，投資回報是次要的。利潤結(jié)構(gòu)與以經(jīng)營性資產(chǎn)為主的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基本匹配，但其他利潤對利潤總額的貢獻似乎并不重要，即企業(yè)沒有明顯的年度政府補助。從這一點來看，上市公司實施自主管理的資源配置策略的結(jié)果是理想的。也說明了公司自身經(jīng)營活動在業(yè)內(nèi)仍具有較明顯的競爭優(yōu)勢和較強的盈利能力。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>魏薇</Author><Year>2018</Year><RecNum>25</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[15]</style></DisplayText><record><rec-number>25</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1622626001">25</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>魏薇</author></authors></contributors><auth-address>山西水利職業(yè)技術(shù)學院;</auth-address><titles><title>基于管理質(zhì)量視角的財務(wù)報表分析——以A企業(yè)為例</title><secondary-title>國際商務(wù)財會</secondary-title></titles><periodical><full-title>國際商務(wù)財會</full-title></periodical><pages>45-49</pages><number>09</number><keywords><keyword>財務(wù)報表分析</keyword><keyword>管理質(zhì)量</keyword><keyword>財務(wù)狀況</keyword><keyword>經(jīng)營戰(zhàn)略</keyword></keywords><dates><year>2018</year></dates><isbn>1673-8594</isbn><call-num>11-5551/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[15]1.3現(xiàn)金流量質(zhì)量分析1.3.1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的充足性、合理性及穩(wěn)定性根據(jù)表4-17的數(shù)據(jù)我們可知，在2018年至2020年間，京東集團經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額從95億增長到了248億人民幣。在2018年至2020年持續(xù)增長，這說明京東集團經(jīng)營活動可能進入快速增長期，市場業(yè)務(wù)得到拓展，出現(xiàn)大規(guī)模的流量業(yè)務(wù)增長。2016年京東籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達到406.99億，隨后幾年每年都減少，2019年僅僅25.72億，從2020年開始反轉(zhuǎn)，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達到了710.72億，京東2020年大規(guī)?；I資活動，對京東來說意義較為深遠，它不僅可以為京東提供新鮮血液，更可以調(diào)整京東的資本結(jié)構(gòu)。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>蔡慧靜</Author><Year>2020</Year><RecNum>20</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[16]</style></DisplayText><record><rec-number>20</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1622625626">20</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>蔡慧靜</author></authors></contributors><auth-address>寧夏忱信財務(wù)管理中心(普通合伙);</auth-address><titles><title>財務(wù)外包服務(wù)商質(zhì)量控制分析</title><secondary-title>納稅</secondary-title></titles><periodical><full-title>納稅</full-title></periodical><pages>47-48</pages><volume>14</volume><number>30</number><keywords><keyword>財務(wù)外包</keyword><keyword>服務(wù)商</keyword><keyword>質(zhì)量控制</keyword><keyword>分析</keyword></keywords><dates><year>2020</year></dates><isbn>1674-0920</isbn><call-num>53-1208/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[16]分析來源見表4-17表4-17京東2018-2020合并現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來源：美國證券交易委員會1.3.2投資活動現(xiàn)金流出量的戰(zhàn)略吻合性從公司投資活動現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)來看，根據(jù)表4-18京東投資支付的現(xiàn)金與購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金基本相同。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>張紅梅</Author><Year>2018</Year><RecNum>26</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[17]</style></DisplayText><record><rec-number>26</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1622626007">26</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>張紅梅</author></authors></contributors><auth-address>深圳平安綜合金融服務(wù)有限公司成都分公司;</auth-address><titles><title>財務(wù)共享中心服務(wù)質(zhì)量的提升及轉(zhuǎn)型分析</title><secondary-title>財會學習</secondary-title></titles><periodical><full-title>財會學習</full-title></periodical><pages>53-54</pages><number>23</number><keywords><keyword>財務(wù)共享</keyword><keyword>服務(wù)中心</keyword><keyword>提升</keyword><keyword>轉(zhuǎn)型分析</keyword></keywords><dates><year>2018</year></dates><isbn>1673-4734</isbn><call-num>11-5460/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[17]說明公司年度實施的擴張方向還是市場以及提高產(chǎn)品的獲利能力。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>強靜波</Author><Year>2020</Year><RecNum>19</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[18]</style></DisplayText><record><rec-number>19</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1622625618">19</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>強靜波</author></authors></contributors><auth-address>江蘇省惠山中等專業(yè)學校;</auth-address><titles><title>基于共享型資源建設(shè)的財會教學質(zhì)量提升探究——以《財務(wù)報表分析》課程為例</title><secondary-title>產(chǎn)業(yè)與科技論壇</secondary-title></titles><periodical><full-title>產(chǎn)業(yè)與科技論壇</full-title></periodical><pages>135-136</pages><volume>19</volume><number>24</number><keywords><keyword>資源建設(shè)</keyword><keyword>課程建設(shè)</keyword><keyword>教學質(zhì)量</keyword></keywords><dates><year>2020</year></dates><isbn>1673-5641</isbn><call-num>13-1371/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[18]表4-18京東2019-2020投資活動現(xiàn)金流出量單位：（元）20202019投資支付的現(xiàn)金2,247,260,561.21645,530,535.05購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金2,153,966,237.552,053,406,770.44數(shù)據(jù)來源：前瞻網(wǎng)1.3.3籌資活動的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)性籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2020年為41.01億元，此外結(jié)合投資活動現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)來看，我們會發(fā)現(xiàn)京東集團經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量根本不能滿足京東投資活動的現(xiàn)金需求，導(dǎo)致京東每年的籌資活動會產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流入。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>張向梅</Author><Year>2018</Year><RecNum>24</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[19]</style></DisplayText><record><rec-number>24</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1622625993">24</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>張向梅</author></authors></contributors><auth-address>天津市電力公司路燈處;</auth-address><titles><title>財務(wù)會計信息質(zhì)量評價的若干問題分析</title><secondary-title>財會學習</secondary-title></titles><periodical><full-title>財會學習</full-title></periodical><pages>100</pages><number>28</number><keywords><keyword>財務(wù)會計</keyword><keyword>信息質(zhì)量評價</keyword><keyword>問題</keyword><keyword>對策</keyword></keywords><dates><year>2018</year></dates><isbn>1673-4734</isbn><call-num>11-5460/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[19]分析來源見表4-191.4控制性投資與公司擴張戰(zhàn)略分析從公司資產(chǎn)負債表來看，在上市公司的4228億總資產(chǎn)中，典型經(jīng)營資產(chǎn)規(guī)模超過投資資產(chǎn)規(guī)模。由此可以得出，從企業(yè)發(fā)展壯大的戰(zhàn)略角度來看，公司的盈利模式是典型的經(jīng)營導(dǎo)向型。支撐專業(yè)化的經(jīng)營性資產(chǎn)（母公司及與其業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較大的子公司)與支撐多化的對外控制性投資(與母公司業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較小的子公司)的資源布局決定了整個集團的業(yè)務(wù)格局。分析來源表4-19表4-19京東2018-2020財務(wù)數(shù)據(jù)單位：（元）科目\時間202020192018其中：現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物86,084,857,00036,971,420,00034,262,445,000短期投資60,577,110,00024,602,777,0002,035,575,000應(yīng)收賬款7,111,947,0006,190,588,00011,109,988,000存貨58,932,519,00057,932,156,00044,030,084,000預(yù)付款項10,844,523,0005,629,561,0004,325,334,000流動資產(chǎn)特殊項目11,250,302,0007,768,056,0009,092,353,000總現(xiàn)金151,096,415,00064,515,056,000貨幣資金90,519,305,00039,912,279,000受限制貨幣資金4,434,448,0002,940,859,000流動資產(chǎn)合計234,801,258,000139,094,558,000104,855,779,000固定資產(chǎn)凈額30,502,976,00026,460,379,00027,636,550,000其中：固定資產(chǎn)總額39,372,038,00036,581,651,000固定資產(chǎn)折舊12,911,659,0008,945,101,000商譽10,904,409,0006,643,669,0006,643,669,000凈無形資產(chǎn)17,587,801,0004,110,034,00015,487,364,000股權(quán)投資和長期投資98,916,151,00056,992,911,00047,258,189,000非流動資產(chǎn)遞延所得稅532,746,00080,556,000103,158,000非流動資產(chǎn)特殊項目29,042,453,00026,341,597,0007,180,148,000非流動資產(chǎn)合計187,486,536,000120,629,146,000104,309,078,000數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)1.5財務(wù)質(zhì)量整體分析綜上所述，我們可以對公司的財務(wù)狀況整體質(zhì)量做出如下評價：1.5.1資產(chǎn)質(zhì)量分析在資產(chǎn)方面，公司的經(jīng)營資產(chǎn)的總體質(zhì)量較2019年有大幅度的好轉(zhuǎn)，各類資產(chǎn)的利用率都有所提高。經(jīng)營性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)的內(nèi)部構(gòu)成和他們的獲利能力，都得到的極大的提高。但是通過行業(yè)比較，發(fā)現(xiàn)公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量還能進一步提高，將各項指標提高到行業(yè)平均水準以上，有利于提高公司的競爭力。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>方愛琴</Author><Year>2019</Year><RecNum>22</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[11]</style></DisplayText><record><rec-number>22</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1622625669">22</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>方愛琴</author></authors></contributors><auth-address>景德鎮(zhèn)市明泰精工瓷業(yè)有限公司;</auth-address><titles><title>財務(wù)分析如何服務(wù)企業(yè)經(jīng)營決策探析</title><secondary-title>中國商論</secondary-title></titles><periodical><full-title>中國商論</full-title></periodical><pages>183-184</pages><number>18</number><keywords><keyword>財務(wù)分析</keyword><keyword>經(jīng)營決策</keyword><keyword>對策</keyword></keywords><dates><year>2019</year></dates><isbn>2096-0298</isbn><call-num>10-1337/F</call-num><urls></urls><remote-database-provider>Cnki</remote-database-provider></record></Cite></EndNote>[11]1.5.2資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析在資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量方面，公司的控制權(quán)的影響力比較穩(wěn)定，雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)下的股權(quán)較為分散，控制權(quán)較集中。企業(yè)這幾年的流動負債，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的強制性債務(wù)所占比例較大，連續(xù)三年短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)以及一年內(nèi)到期的非流動負債總和超過了50%,造成企業(yè)的短期付款壓力。同時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的應(yīng)付票據(jù)占比高于應(yīng)付賬款，說明企業(yè)的市場談判能力良好，但是如果應(yīng)付賬款不能即使償還，容易造成企業(yè)的財務(wù)風險。ADDINEN.CITE<EndNote><Cite><Author>田顯怡</Author><Year>2021</Year><RecNum>1</RecNum><DisplayText><styleface="superscript">[8]</style></DisplayText><record><rec-number>1</rec-number><foreign-keys><keyapp="EN"db-id="apwedvfd02vfwkeavt4p92wwsxzessdsdtxd"timestamp="1617442205">1</key></foreign-keys><ref-typename="JournalArticle">17</ref-type><contributors><authors><author>田顯怡</author><author>吳國強</author></authors></contributors><auth-address>淮南師范學院;</auth-address><titles><title>江淮汽車財務(wù)狀況質(zhì)量分析與戰(zhàn)略評價</title><secondary-title>現(xiàn)代商業(yè)</secondary-title></title