股票期權(quán)考試題及答案

單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.股票期權(quán)的買方擁有（）。A.義務(wù)B.權(quán)利C.既有權(quán)利也有義務(wù)D.視情況而定2.美式期權(quán)在（）可以行權(quán)。A.到期日B.到期日前任何一天C.特定日期D.以上都不對3.以下哪種因素會使期權(quán)價(jià)值上升（）。A.股價(jià)下跌B.行權(quán)價(jià)格提高C.到期時(shí)間延長D.無風(fēng)險(xiǎn)利率降低4.股票期權(quán)的賣方獲得（）。A.權(quán)利金B(yǎng).股票C.股息D.紅利5.認(rèn)購期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)在規(guī)定時(shí)間（）一定數(shù)量標(biāo)的股票。A.賣出B.買入C.放棄D.轉(zhuǎn)讓6.當(dāng)股票價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購期權(quán)處于（）狀態(tài)。A.實(shí)值B.虛值C.平值D.不確定7.影響期權(quán)價(jià)格的最重要因素是（）。A.標(biāo)的股票波動率B.行權(quán)價(jià)格C.到期時(shí)間D.股票價(jià)格8.期權(quán)合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指（）等要素是標(biāo)準(zhǔn)化的。A.行權(quán)價(jià)格B.權(quán)利金C.交易時(shí)間D.以上都是9.認(rèn)沽期權(quán)的買方預(yù)期標(biāo)的股票價(jià)格會（）。A.上漲B.下跌C.不變D.不確定10.股票期權(quán)屬于（）。A.現(xiàn)貨交易B.期貨交易C.衍生品交易D.股票交易答案：1.B2.B3.C4.A5.B6.A7.D8.A9.B10.C多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.股票期權(quán)的主要要素包括（）。A.標(biāo)的股票B.行權(quán)價(jià)格C.到期時(shí)間D.權(quán)利金2.以下屬于實(shí)值期權(quán)的有（）。A.認(rèn)購期權(quán)，股票價(jià)格＞行權(quán)價(jià)格B.認(rèn)購期權(quán)，股票價(jià)格＜行權(quán)價(jià)格C.認(rèn)沽期權(quán)，股票價(jià)格＜行權(quán)價(jià)格D.認(rèn)沽期權(quán)，股票價(jià)格＞行權(quán)價(jià)格3.影響期權(quán)價(jià)格的因素有（）。A.標(biāo)的股票價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.到期時(shí)間D.無風(fēng)險(xiǎn)利率4.股票期權(quán)交易的用途包括（）。A.套期保值B.投機(jī)C.資產(chǎn)配置D.降低風(fēng)險(xiǎn)5.美式期權(quán)與歐式期權(quán)的區(qū)別在于（）。A.美式期權(quán)可在到期日前任何一天行權(quán)B.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)C.美式期權(quán)價(jià)格更高D.歐式期權(quán)價(jià)格更高6.期權(quán)的買方可能面臨的結(jié)果有（）。A.行使權(quán)利B.放棄權(quán)利C.盈利D.虧損7.期權(quán)的賣方可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有（）。A.標(biāo)的股票價(jià)格大幅波動B.買方行權(quán)導(dǎo)致?lián)p失C.權(quán)利金收入無法彌補(bǔ)損失D.市場流動性風(fēng)險(xiǎn)8.以下關(guān)于認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)說法正確的是（）。A.認(rèn)購期權(quán)買方預(yù)期股價(jià)上漲B.認(rèn)沽期權(quán)買方預(yù)期股價(jià)下跌C.認(rèn)購期權(quán)賣方預(yù)期股價(jià)下跌D.認(rèn)沽期權(quán)賣方預(yù)期股價(jià)上漲9.股票期權(quán)交易場所包括（）。A.證券交易所B.場外市場C.期貨交易所D.銀行間市場10.以下哪些屬于期權(quán)交易策略（）。A.買入認(rèn)購期權(quán)B.賣出認(rèn)沽期權(quán)C.備兌開倉D.套期保值答案：1.ABCD2.AC3.ABCD4.ABCD5.AB6.ABCD7.ABCD8.ABCD9.AB10.ABC判斷題（每題2分，共10題）1.股票期權(quán)的買方需要繳納保證金。（）2.虛值期權(quán)沒有內(nèi)在價(jià)值。（）3.期權(quán)的權(quán)利金是固定不變的。（）4.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，所以價(jià)值一定低于美式期權(quán)。（）5.認(rèn)購期權(quán)的賣方有義務(wù)在買方行權(quán)時(shí)賣出股票。（）6.股票價(jià)格波動率越大，期權(quán)價(jià)值越低。（）7.期權(quán)交易雙方的風(fēng)險(xiǎn)和收益是對稱的。（）8.實(shí)值期權(quán)一定有時(shí)間價(jià)值。（）9.投資者只能在證券交易所進(jìn)行股票期權(quán)交易。（）10.賣出認(rèn)沽期權(quán)是一種看多的策略。（）答案：1.×2.√3.×4.×5.√6.×7.×8.×9.×10.√簡答題（每題5分，共4題）1.簡述股票期權(quán)的定義。答案：股票期權(quán)是一種合約，賦予買方在特定時(shí)間（到期日）或之前，按約定價(jià)格（行權(quán)價(jià)格）買入或賣出一定數(shù)量標(biāo)的股票的權(quán)利，賣方有相應(yīng)義務(wù)，買方支付權(quán)利金獲得權(quán)利。2.說明影響期權(quán)價(jià)格的主要因素。答案：主要因素有標(biāo)的股票價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、到期時(shí)間、無風(fēng)險(xiǎn)利率、標(biāo)的股票波動率。股價(jià)與認(rèn)購期權(quán)正相關(guān)、與認(rèn)沽期權(quán)負(fù)相關(guān)；行權(quán)價(jià)反之；到期時(shí)間長，期權(quán)價(jià)值高；無風(fēng)險(xiǎn)利率、波動率增加，期權(quán)價(jià)值上升。3.解釋實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。答案：實(shí)值期權(quán)是指行權(quán)會帶來收益的期權(quán)，認(rèn)購期權(quán)股價(jià)＞行權(quán)價(jià)，認(rèn)沽期權(quán)股價(jià)＜行權(quán)價(jià)；虛值期權(quán)行權(quán)無利可圖，認(rèn)購期權(quán)股價(jià)＜行權(quán)價(jià)，認(rèn)沽期權(quán)股價(jià)＞行權(quán)價(jià)；平值期權(quán)是股價(jià)等于行權(quán)價(jià)的期權(quán)。4.簡述股票期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)。答案：買方風(fēng)險(xiǎn)是損失全部權(quán)利金；賣方風(fēng)險(xiǎn)大，若行情不利，可能面臨巨大損失，因賣方有履約義務(wù)，股價(jià)大幅波動可能致巨額虧損，且有市場流動性風(fēng)險(xiǎn)等。討論題（每題5分，共4題）1.討論股票期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。答案：股票期權(quán)可用于風(fēng)險(xiǎn)管理。投資者持有股票時(shí)，可買入認(rèn)沽期權(quán)防范股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)；賣出認(rèn)購期權(quán)可增加收益。機(jī)構(gòu)投資者能利用期權(quán)調(diào)整投資組合風(fēng)險(xiǎn)暴露，對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理策略。2.分析股票期權(quán)市場發(fā)展對金融市場的影響。答案：對金融市場有積極影響，豐富投資工具，滿足不同投資者需求；增加市場流動性，吸引更多資金；促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，使股價(jià)更合理反映價(jià)值。但也有風(fēng)險(xiǎn)，如引發(fā)過度投機(jī)，需完善監(jiān)管，平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定。3.探討股票期權(quán)與期貨在交易特點(diǎn)上的差異。答案：股票期權(quán)買方有權(quán)利無義務(wù)，支付權(quán)利金；賣方有義務(wù)獲權(quán)利金。期貨交易雙方都有權(quán)利和義務(wù)，需繳納保證金。期權(quán)到期可不行權(quán)，期貨到期要交割或?qū)_。期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)有限（買方）或巨大（賣方），