股指期權(quán)考試題及答案

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.股指期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是（）A.股票B.股指期貨合約C.股票指數(shù)答案：C2.以下屬于實(shí)值期權(quán)的是（）A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的指數(shù)價(jià)格B.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)高于標(biāo)的指數(shù)價(jià)格C.認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的指數(shù)價(jià)格答案：A3.股指期權(quán)的到期日一般是（）A.每月第三個(gè)周五B.每月最后一個(gè)交易日C.每周周五答案：A4.期權(quán)買方的最大損失是（）A.無(wú)限大B.權(quán)利金C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)損失答案：B5.影響股指期權(quán)價(jià)格的最重要因素是（）A.標(biāo)的指數(shù)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.到期時(shí)間答案：A6.某投資者買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，其是（）A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.雙向期權(quán)答案：A7.股指期權(quán)交易實(shí)行（）制度A.全額交易B.保證金交易C.無(wú)交易限制答案：B8.期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位是（）A.固定值B.隨標(biāo)的指數(shù)變動(dòng)C.不固定答案：A9.以下哪種情況期權(quán)會(huì)被行權(quán)（）A.虛值期權(quán)B.實(shí)值期權(quán)C.平值期權(quán)答案：B10.股指期權(quán)的交易場(chǎng)所是（）A.證券交易所B.銀行間市場(chǎng)C.期貨交易所答案：C二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.股指期權(quán)按行權(quán)時(shí)間可分為（）A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.百慕大期權(quán)答案：ABC2.影響股指期權(quán)價(jià)格的因素有（）A.標(biāo)的指數(shù)價(jià)格波動(dòng)率B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率C.股息率答案：ABC3.期權(quán)的基本類型包括（）A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.認(rèn)沽期權(quán)C.互換期權(quán)答案：AB4.股指期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)有（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)答案：ABC5.以下關(guān)于期權(quán)合約說(shuō)法正確的是（）A.有標(biāo)準(zhǔn)化合約B.有非標(biāo)準(zhǔn)化合約C.都在交易所交易答案：AB6.投資者交易股指期權(quán)的目的可能是（）A.套期保值B.投機(jī)C.套利答案：ABC7.股指期權(quán)的交割方式有（）A.現(xiàn)金交割B.實(shí)物交割C.混合交割答案：A8.期權(quán)賣方的特點(diǎn)有（）A.收益有限B.風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限C.收取權(quán)利金答案：ABC9.以下屬于虛值期權(quán)的是（）A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)高于標(biāo)的指數(shù)價(jià)格B.認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的指數(shù)價(jià)格C.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的指數(shù)價(jià)格答案：AB10.影響期權(quán)時(shí)間價(jià)值的因素有（）A.到期時(shí)間B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C.波動(dòng)率答案：AC三、判斷題（每題2分，共10題）1.股指期權(quán)只能在到期日行權(quán)。（×）2.期權(quán)買方需要繳納保證金。（×）3.實(shí)值期權(quán)一定比虛值期權(quán)價(jià)格高。（√）4.波動(dòng)率越高，期權(quán)價(jià)格越高。（√）5.股指期權(quán)交易沒(méi)有漲跌幅限制。（×）6.認(rèn)沽期權(quán)是看漲期權(quán)。（×）7.期權(quán)合約可以轉(zhuǎn)讓。（√）8.市場(chǎng)利率上升，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格上升，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格下降。（√）9.平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0。（√）10.股指期權(quán)只能用于投機(jī)。（×）四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述股指期權(quán)的定義。答案：股指期權(quán)是以股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。期權(quán)買方支付權(quán)利金獲得在規(guī)定時(shí)間按約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的指數(shù)的權(quán)利，賣方收取權(quán)利金承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)。2.說(shuō)明期權(quán)實(shí)值、虛值和平值的判斷方法。答案：認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的指數(shù)為實(shí)值，高于為虛值，等于為平值；認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價(jià)高于標(biāo)的指數(shù)為實(shí)值，低于為虛值，等于為平值。3.簡(jiǎn)述期權(quán)買方和賣方的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。答案：買方風(fēng)險(xiǎn)有限，最大損失是權(quán)利金，收益可能無(wú)限（認(rèn)購(gòu)）或較大（認(rèn)沽）；賣方收益有限是權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限（認(rèn)購(gòu)）或較大（認(rèn)沽）。4.列舉兩種影響股指期權(quán)價(jià)格的主要因素。答案：一是標(biāo)的指數(shù)價(jià)格，其變動(dòng)直接影響期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值；二是波動(dòng)率，波動(dòng)率越高，期權(quán)價(jià)格越高，因價(jià)格波動(dòng)大，期權(quán)行權(quán)可能性及潛在收益改變。五、討論題（每題5分，共4題）1.討論股指期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。答案：股指期權(quán)可用于套期保值，如投資者持有股票組合擔(dān)心指數(shù)下跌，可買入認(rèn)沽期權(quán)。也可用于調(diào)整投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征，通過(guò)買賣不同行權(quán)價(jià)、到期日期權(quán)構(gòu)建策略，降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益。2.分析投資者在交易股指期權(quán)時(shí)應(yīng)注意的要點(diǎn)。答案：要充分了解期權(quán)知識(shí)與規(guī)則，明確風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受力和投資目標(biāo)選擇策略。關(guān)注市場(chǎng)行情，特別是標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)、波動(dòng)率變化?？刂苽}(cāng)位，避免過(guò)度交易，做好止損止盈措施。3.探討股指期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)金融市場(chǎng)的影響。答案：積極影響是豐富投資工具，提升市場(chǎng)效率與流動(dòng)性，為投資者提供更多風(fēng)險(xiǎn)管理手段；消極方面可能帶來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)，因期權(quán)高杠桿性，部分投資者過(guò)度投機(jī)可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，需完善監(jiān)管。4.說(shuō)說(shuō)期