第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨期權從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

（請將正確選項的首字母填入括號內）

1.期貨交易與現貨交易的主要區(qū)別在于（）。

A.交易場所不同

B.交易目的不同

C.交易對象標準化程度不同

D.交易時間不同

2.下列關于看漲期權的說法中，正確的是（）。

A.看漲期權買方的最大損失等于期權費

B.看漲期權賣方的最大收益等于期權費

C.看漲期權適用于預期標的資產價格下跌的情況

D.看漲期權的行權價越高，期權費越低

3.根據國際互換與衍生品協(xié)會（ISDA）的《主協(xié)議》，場外衍生品交易的主要法律特征是（）。

A.標準化合約

B.集中清算

C.法律約束力

D.稅收優(yōu)惠

4.期貨交易中的“保證金制度”主要目的是（）。

A.降低交易成本

B.規(guī)避市場風險

C.保證履約能力

D.增加市場流動性

5.下列哪種期權屬于美式期權？（）

A.只能在到期日行權的期權

B.只能在到期日前行權的期權

C.可在到期日或之前任意時間行權的期權

D.只能在合約簽訂后30天內行權的期權

6.期貨市場中的“持倉限額制度”的主要作用是（）。

A.防止市場操縱

B.降低交易風險

C.促進價格發(fā)現

D.保護投資者利益

7.期權交易中的“Delta值”主要衡量（）。

A.期權價格對標的資產價格變動的敏感性

B.期權的時間價值

C.期權的波動率

D.期權的杠桿倍數

8.期貨交易所的“每日無負債結算制度”又稱為（）。

A.保證金追繳制度

B.逐日盯市制度

C.持倉限額制度

D.強制平倉制度

9.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨公司的保證金比例不得低于（）。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

10.下列哪種金融工具不屬于衍生品？（）

A.期貨合約

B.期權合約

C.互換合約

D.股票

11.期貨交易中的“套期保值”策略主要目的是（）。

A.獲取投機收益

B.規(guī)避價格風險

C.增加市場流動性

D.降低交易成本

12.期權交易中的“Gamma值”主要衡量（）。

A.Delta值對標的資產價格變動的敏感性

B.期權的時間價值

C.期權的波動率

D.期權的杠桿倍數

13.期貨市場中的“交割制度”的主要目的是（）。

A.實現價格發(fā)現

B.促進市場流動

C.確保合約履行

D.降低交易風險

14.期權交易中的“Theta值”主要衡量（）。

A.期權時間價值的流逝速度

B.期權價格對標的資產價格變動的敏感性

C.期權的波動率

D.期權的杠桿倍數

15.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的監(jiān)管機構是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.中國人民銀行

C.國家外匯管理局

D.中國銀保監(jiān)會

16.期貨交易中的“強制平倉制度”的主要目的是（）。

A.保護投資者利益

B.規(guī)避市場風險

C.維護市場秩序

D.降低交易成本

17.期權交易中的“Vega值”主要衡量（）。

A.期權價格對波動率的敏感性

B.期權時間價值的流逝速度

C.期權價格對標的資產價格變動的敏感性

D.期權的杠桿倍數

18.期貨市場中的“漲跌停板制度”的主要作用是（）。

A.防止市場過度波動

B.規(guī)避市場風險

C.促進價格發(fā)現

D.保護投資者利益

19.期權交易中的“Put-Call比率”主要衡量（）。

A.看漲期權與看跌期權的相對價值

B.期權價格對標的資產價格變動的敏感性

C.期權時間價值的流逝速度

D.期權的波動率

20.根據我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司從事期貨經紀業(yè)務，其注冊資本最低限額為（）。

A.1000萬元

B.3000萬元

C.5000萬元

D.1億元

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

（請將正確選項的首字母填入括號內）

21.期貨交易的主要特征包括（）。

A.標準化合約

B.集中交易

C.保證金制度

D.每日無負債結算

E.非公開競價

22.期權交易中的“希臘字母”主要包括（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

E.Rho

23.期貨市場中的風險管理工具包括（）。

A.保證金制度

B.持倉限額制度

C.強制平倉制度

D.交割制度

E.稅收優(yōu)惠

24.期權交易的主要策略包括（）。

A.看漲期權買入策略

B.看跌期權賣出策略

C.期權的垂直套利

D.期權的跨式套利

E.期貨的套期保值

25.期貨交易所的主要職能包括（）。

A.提供交易場所

B.組織交易活動

C.監(jiān)督交易行為

D.制定交易規(guī)則

E.提供信息發(fā)布

26.期權交易中的“期權費”主要由（）構成。

A.內在價值

B.時間價值

C.波動率

D.保證金

E.利率

27.期貨市場中的“交割方式”主要包括（）。

A.現貨交割

B.虛擬交割

C.現貨交收

D.現金交割

E.資金結算

28.期權交易中的“期權平倉”方式包括（）。

A.買入看漲期權平倉

B.賣出看跌期權平倉

C.看漲期權對沖平倉

D.看跌期權對沖平倉

E.期權轉售

29.期貨市場中的“市場操縱”行為主要包括（）。

A.連續(xù)交易

B.操縱價格

C.惡意囤積

D.內幕交易

E.散布虛假信息

30.期權交易中的“期權的時間價值”主要受（）影響。

A.標的資產價格

B.期權行權價

C.到期時間

D.波動率

E.利率

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

（請將正確答案填入括號內，√表示正確，×表示錯誤）

31.期貨交易中的“保證金比例”越高，交易風險越小。

32.看跌期權的買方希望標的資產價格上漲。

33.ISDA主協(xié)議是場內衍生品交易的標準化合約。

34.期貨交易所的“每日無負債結算制度”可以避免交易者違約。

35.期權交易中的“Delta值”等于0.5表示期權價格變動與標的資產價格變動幅度相同。

36.期貨市場中的“持倉限額制度”可以防止市場過度波動。

37.期權交易中的“Gamma值”越高，期權價格對標的資產價格變動的敏感性越強。

38.期貨市場中的“強制平倉制度”主要針對違規(guī)交易者。

39.期權交易中的“Theta值”表示期權時間價值的流逝速度。

40.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的監(jiān)管機構是中國證監(jiān)會。

41.期貨交易中的“漲跌停板制度”可以防止市場操縱。

42.期權交易中的“Vega值”越高，期權價格對波動率的敏感性越強。

43.期貨市場中的“交割制度”主要目的是實現價格發(fā)現。

44.期權交易中的“Put-Call比率”越高，市場看漲情緒越強。

45.根據我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司從事期貨經紀業(yè)務，其注冊資本最低限額為3000萬元。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

（請將答案填入橫線內）

46.期貨交易中的“保證金制度”又稱為______制度。

47.期權交易中的“看漲期權”又稱為______期權。

48.根據國際互換與衍生品協(xié)會（ISDA）的《主協(xié)議》，場外衍生品交易的主要法律特征是______。

49.期貨交易所的“每日無負債結算制度”又稱為______制度。

50.期權交易中的“Theta值”主要衡量______。

51.期貨市場中的“持倉限額制度”的主要作用是______。

52.期權交易中的“Delta值”主要衡量______。

53.期貨交易中的“強制平倉制度”的主要目的是______。

54.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的監(jiān)管機構是______。

55.期權交易中的“Vega值”主要衡量______。

五、簡答題（共15分，每題5分）

56.簡述期貨交易與現貨交易的主要區(qū)別。

57.簡述期權交易中的“Delta值”的含義及作用。

58.簡述期貨市場中的“強制平倉制度”的主要目的。

59.簡述期權交易中的“Put-Call比率”的含義及作用。

六、案例分析題（共30分）

60.某投資者預期某公司股票價格將在未來一個月內上漲，但擔心市場波動較大，于是買入該公司的看漲期權，行權價為50元，期權費為2元。一個月后，該股票價格上漲至55元，但投資者未行權，而是將期權轉售給他人，獲得期權費3元。請分析該投資者的盈虧情況及原因。

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.B

解析：期貨交易與現貨交易的主要區(qū)別在于交易目的不同，期貨交易主要目的是規(guī)避風險或獲取投機收益，而現貨交易主要目的是滿足生產或消費需求。

2.A

解析：看漲期權買方的最大損失等于期權費，因為買方最多只能損失全部期權費。B選項錯誤，看漲期權賣方的最大收益等于期權費。C選項錯誤，看漲期權適用于預期標的資產價格上漲的情況。D選項錯誤，看漲期權的行權價越高，期權費越低。

3.C

解析：根據國際互換與衍生品協(xié)會（ISDA）的《主協(xié)議》，場外衍生品交易的主要法律特征是法律約束力，即合約雙方受法律約束。

4.C

解析：期貨交易中的“保證金制度”主要目的是保證履約能力，防止交易者違約。

5.C

解析：美式期權是指期權買方可以在到期日或之前任意時間行權的期權。

6.A

解析：期貨市場中的“持倉限額制度”的主要作用是防止市場操縱，避免少數交易者通過控制大量持倉影響市場價格。

7.A

解析：期權交易中的“Delta值”主要衡量期權價格對標的資產價格變動的敏感性。

8.B

解析：期貨交易所的“每日無負債結算制度”又稱為逐日盯市制度，即每天收盤后對交易者賬戶進行結算。

9.D

解析：根據我國《期貨交易管理條例》，期貨公司的保證金比例不得低于20%。

10.D

解析：股票屬于基礎金融工具，而期貨合約、期權合約、互換合約屬于衍生品。

11.B

解析：期貨交易中的“套期保值”策略主要目的是規(guī)避價格風險，通過建立相反的合約頭寸來降低風險。

12.A

解析：期權交易中的“Gamma值”主要衡量Delta值對標的資產價格變動的敏感性。

13.C

解析：期貨市場中的“交割制度”的主要目的是確保合約履行，即到期時交易者需履行交割義務。

14.A

解析：期權交易中的“Theta值”主要衡量期權時間價值的流逝速度。

15.A

解析：根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的監(jiān)管機構是中國證監(jiān)會。

16.C

解析：期貨交易中的“強制平倉制度”的主要目的是維護市場秩序，防止交易者違約。

17.A

解析：期權交易中的“Vega值”主要衡量期權價格對波動率的敏感性。

18.A

解析：期貨市場中的“漲跌停板制度”的主要作用是防止市場過度波動，維護市場穩(wěn)定。

19.A

解析：期權交易中的“Put-Call比率”主要衡量看漲期權與看跌期權的相對價值，反映市場看漲或看跌情緒。

20.B

解析：根據我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司從事期貨經紀業(yè)務，其注冊資本最低限額為3000萬元。

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.ABCD

解析：期貨交易的主要特征包括標準化合約、集中交易、保證金制度、每日無負債結算。

22.ABCDE

解析：期權交易中的“希臘字母”主要包括Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho。

23.ABCD

解析：期貨市場中的風險管理工具包括保證金制度、持倉限額制度、強制平倉制度、交割制度。

24.ABCD

解析：期權交易的主要策略包括看漲期權買入策略、看跌期權賣出策略、期權的垂直套利、期權的跨式套利。

25.ABCDE

解析：期貨交易所的主要職能包括提供交易場所、組織交易活動、監(jiān)督交易行為、制定交易規(guī)則、提供信息發(fā)布。

26.AB

解析：期權交易中的“期權費”主要由內在價值和時間價值構成。

27.ACD

解析：期貨市場中的“交割方式”主要包括現貨交割、現貨交收、現金交割。

28.ABCD

解析：期權交易中的“期權平倉”方式包括買入看漲期權平倉、賣出看跌期權平倉、看漲期權對沖平倉、看跌期權對沖平倉。

29.ABC

解析：期貨市場中的“市場操縱”行為主要包括連續(xù)交易、操縱價格、惡意囤積。

30.CD

解析：期權交易中的“期權的時間價值”主要受到期時間和波動率影響。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.√

32.×

解析：看跌期權的買方希望標的資產價格下跌。

33.×

解析：ISDA主協(xié)議是場外衍生品交易的標準化合約。

34.√

解析：期貨交易所的“每日無負債結算制度”可以避免交易者違約。

35.√

解析：期權交易中的“Delta值”等于0.5表示期權價格變動與標的資產價格變動幅度相同。

36.√

解析：期貨市場中的“持倉限額制度”可以防止市場過度波動。

37.√

解析：期權交易中的“Gamma值”越高，期權價格對標的資產價格變動的敏感性越強。

38.×

解析：期貨交易中的“強制平倉制度”主要針對違約交易者。

39.√

解析：期權交易中的“Theta值”表示期權時間價值的流逝速度。

40.√

解析：根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的監(jiān)管機構是中國證監(jiān)會。

41.√

解析：期貨交易中的“漲跌停板制度”可以防止市場操縱。

42.√

解析：期權交易中的“Vega值”越高，期權價格對波動率的敏感性越強。

43.×

解析：期貨市場中的“交割制度”主要目的是確保合約履行。

44.×

解析：期權交易中的“Put-Call比率”越高，市場看跌情緒越強。

45.√

解析：根據我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司從事期貨經紀業(yè)務，其注冊資本最低限額為3000萬元。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.逐日盯市

47.看漲

48.法律約束力

49.逐日盯市

50.期權時間價值的流逝速度

51.防止市場操縱

52.期權價格對標的資產價格變動的敏感性

53.維護市場秩序

54.中國證監(jiān)會

55.期權價格對波動率的敏感性

五、簡答題（共15分，每題5分）

56.簡述期貨交易與現貨交易的主要區(qū)別。

答：

①交易目的不同：期貨交易主要目的是規(guī)避風險或獲取投機收益，而現貨交易主要目的是滿足生產或消費需求。

②交易對象不同：期貨交易的對象是標準化合約，而現貨交易的對象是實物商品或金融資產。

③交易場所不同：期貨交易在交易所進行，而現貨交易在交易所或場外市場進行。

④交易時間不同：期貨交易時間