第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁江蘇省期貨從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.交易員操作失誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

B.金融機(jī)構(gòu)信用危機(jī)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

C.商品價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

D.交易系統(tǒng)故障導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

答：_________

2.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由誰任免？（）

A.中國證監(jiān)會(huì)

B.期貨交易所會(huì)員大會(huì)

C.期貨交易所理事會(huì)

D.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

答：_________

3.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性？（）

A.成交量加權(quán)價(jià)格指數(shù)（VWAP）

B.市場(chǎng)波動(dòng)率

C.基差

D.資金凈流入

答：_________

4.期貨套期保值中，基差風(fēng)險(xiǎn)指的是什么？（）

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異風(fēng)險(xiǎn)

B.交易手續(xù)費(fèi)變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

C.保證金比例調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)

D.交易時(shí)間差導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

答：_________

5.以下哪種交易策略屬于多頭套利？（）

A.同時(shí)買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約

B.同時(shí)賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約

C.買入股指期貨，同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的股票組合

D.買入商品期貨，同時(shí)買入相關(guān)期權(quán)

答：_________

6.期貨公司結(jié)算會(huì)員的保證金比例不得低于多少？（）

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

答：_________

7.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的實(shí)物交割？（）

A.交易者到期平倉

B.交易者選擇現(xiàn)金結(jié)算

C.交易者未在到期前平倉

D.交易所強(qiáng)制平倉

答：_________

8.期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.利用公開信息進(jìn)行交易

B.泄露未公開的重大信息

C.通過技術(shù)手段分析市場(chǎng)趨勢(shì)

D.與其他交易者聯(lián)合操縱價(jià)格

答：_________

9.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨合約的敏感度？（）

A.久期

B.貝塔系數(shù)

C.Delta值

D.換手率

答：_________

10.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司的哪些行為屬于違規(guī)？（）

A.為客戶提供交易咨詢服務(wù)

B.代客戶下單

C.建立風(fēng)險(xiǎn)隔離制度

D.收取合理的傭金

答：_________

11.以下哪種交易工具適合用于短期價(jià)格波動(dòng)套利？（）

A.股指期貨

B.商品期貨

C.肉眼期貨

D.掉期交易

答：_________

12.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是誰？（）

A.中國證監(jiān)會(huì)

B.中國人民銀行

C.國家外匯管理局

D.交易所自身

答：_________

13.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的強(qiáng)制平倉？（）

A.保證金比例低于交易所規(guī)定

B.交易者主動(dòng)平倉

C.市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)

D.交易所調(diào)整交易規(guī)則

答：_________

14.期貨交易中，以下哪種策略屬于空頭套利？（）

A.同時(shí)買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約

B.同時(shí)賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約

C.買入股指期貨，同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的股票組合

D.買入商品期貨，同時(shí)買入相關(guān)期權(quán)

答：_________

15.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于多少？（）

A.10%

B.20%

C.30%

D.50%

答：_________

16.以下哪種情況屬于期貨市場(chǎng)中的“滑點(diǎn)”現(xiàn)象？（）

A.交易價(jià)格突然大幅波動(dòng)

B.訂單成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格差異較大

C.交易手續(xù)費(fèi)過高

D.交易系統(tǒng)延遲

答：_________

17.期貨交易中，以下哪種工具可用于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期權(quán)

B.股票

C.債券

D.外匯

答：_________

18.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的哪些行為需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)？（）

A.制定交易規(guī)則

B.調(diào)整保證金比例

C.開設(shè)新交易品種

D.開展投資者教育活動(dòng)

答：_________

19.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.成交量

B.波動(dòng)率

C.換手率

D.資金流向

答：_________

20.期貨公司客戶交易結(jié)算資金須存放在哪家機(jī)構(gòu)？（）

A.期貨交易所

B.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

C.中國人民銀行

D.中國銀保監(jiān)會(huì)

答：_________

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨交易中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險(xiǎn)類型？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

E.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

答：_________

22.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的哪些職責(zé)需履行？（）

A.組織期貨交易

B.監(jiān)督交易行為

C.制定交易規(guī)則

D.審批會(huì)員資格

E.提供信息服務(wù)

答：_________

23.以下哪些指標(biāo)可用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性？（）

A.成交量

B.掛牌量

C.市場(chǎng)深度

D.波動(dòng)率

E.資金凈流入

答：_________

24.期貨套期保值中，以下哪些屬于常見的基差風(fēng)險(xiǎn)因素？（）

A.供需關(guān)系變化

B.交易時(shí)間差

C.運(yùn)輸成本差異

D.質(zhì)量差異

E.政策調(diào)整

答：_________

25.以下哪些行為屬于期貨交易中的內(nèi)幕交易？（）

A.泄露未公開的重大信息

B.利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易

C.與他人串通操縱價(jià)格

D.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣

E.公開信息進(jìn)行交易

答：_________

26.期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，以下哪些要求需滿足？（）

A.客戶身份驗(yàn)證

B.風(fēng)險(xiǎn)揭示

C.保證金收取

D.交易權(quán)限設(shè)置

E.資金存管

答：_________

27.以下哪些指標(biāo)可用于衡量期貨合約的敏感度？（）

A.Delta值

B.Gamma值

C.久期

D.貝塔系數(shù)

E.換手率

答：_________

28.期貨交易所的哪些行為需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)？（）

A.制定交易規(guī)則

B.調(diào)整保證金比例

C.開設(shè)新交易品種

D.開展投資者教育活動(dòng)

E.審批會(huì)員資格

答：_________

29.以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的實(shí)物交割？（）

A.交易者到期平倉

B.交易者未在到期前平倉

C.交易所強(qiáng)制平倉

D.市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)

E.交易者選擇現(xiàn)金結(jié)算

答：_________

30.期貨交易中，以下哪些工具可用于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期權(quán)

B.股票

C.債券

D.外匯

E.掉期交易

答：_________

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所的總經(jīng)理由會(huì)員大會(huì)任免。（×）

答：_________

32.期貨交易中，保證金比例越高，風(fēng)險(xiǎn)越小。（√）

答：_________

33.期貨合約的基差指的是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異。（√）

答：_________

34.期貨套期保值中，基差風(fēng)險(xiǎn)指的是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異風(fēng)險(xiǎn)。（√）

答：_________

35.期貨交易中，內(nèi)幕交易是指泄露未公開的重大信息。（√）

答：_________

36.期貨公司客戶交易結(jié)算資金須存放在期貨交易所。（×）

答：_________

37.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證監(jiān)會(huì)。（√）

答：_________

38.期貨交易中，滑點(diǎn)現(xiàn)象指的是訂單成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格差異較大。（√）

答：_________

39.期貨公司結(jié)算會(huì)員的保證金比例不得低于20%。（×）

答：_________

40.期貨交易中，實(shí)物交割是指交易者選擇現(xiàn)金結(jié)算。（×）

答：_________

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，____________________是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異。

答：_________

42.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是__________。

答：_________

43.期貨公司客戶交易結(jié)算資金須存放在__________。

答：_________

44.期貨交易中，____________________是指利用價(jià)格差異進(jìn)行買賣操作以獲利的行為。

答：_________

45.期貨合約的____________________是指合約到期時(shí)，交易者需進(jìn)行的實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算。

答：_________

46.期貨交易中，____________________是指因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

答：_________

47.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于__________。

答：_________

48.期貨交易所的__________是指合約到期時(shí)，交易者需進(jìn)行的實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算。

答：_________

49.期貨交易中，____________________是指因交易者操作失誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

答：_________

50.期貨合約的____________________是指合約到期時(shí)，交易者需進(jìn)行的實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算。

答：_________

五、簡(jiǎn)答題（共25分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述期貨交易中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源。

答：_________

52.簡(jiǎn)述期貨交易中信用風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)。

答：_________

53.簡(jiǎn)述期貨交易中操作風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)。

答：_________

54.簡(jiǎn)述期貨交易中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)。

答：_________

55.簡(jiǎn)述期貨套期保值的原理。

答：_________

六、案例分析題（共15分）

某期貨公司客戶張某于2023年1月1日買入100手滬深300股指期貨合約（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），合約到期日為2023年3月31日。假設(shè)張某在2023年3月10日平倉時(shí)，股指期貨價(jià)格上漲了20點(diǎn)，張某的盈虧情況如何？請(qǐng)分析張某的盈虧原因及可能的風(fēng)險(xiǎn)。

答：_________

一、單選題

1.C

解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，屬于期貨交易中的主要風(fēng)險(xiǎn)類型。A選項(xiàng)屬于操作風(fēng)險(xiǎn)，B選項(xiàng)屬于信用風(fēng)險(xiǎn)，D選項(xiàng)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第33條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會(huì)任免。

3.A

解析：成交量加權(quán)價(jià)格指數(shù)（VWAP）常用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性，反映交易活躍度。B選項(xiàng)是衡量市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)，C選項(xiàng)是衡量?jī)r(jià)格差異的指標(biāo)，D選項(xiàng)是衡量資金流動(dòng)的指標(biāo)。

4.A

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異風(fēng)險(xiǎn)，屬于期貨套期保值中的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。B選項(xiàng)屬于交易成本風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)屬于保證金風(fēng)險(xiǎn)，D選項(xiàng)屬于時(shí)間差風(fēng)險(xiǎn)。

5.B

解析：多頭套利是指同時(shí)賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約，利用價(jià)格差異獲利。A選項(xiàng)屬于空頭套利，C選項(xiàng)屬于股指期貨套利，D選項(xiàng)屬于商品期貨套利。

6.D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第38條，期貨公司結(jié)算會(huì)員的保證金比例不得低于20%。

7.C

解析：期貨合約的實(shí)物交割是指交易者未在到期前平倉，需進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算。A選項(xiàng)、B選項(xiàng)、D選項(xiàng)均不屬于實(shí)物交割的情況。

8.B

解析：內(nèi)幕交易是指泄露未公開的重大信息進(jìn)行交易，屬于違規(guī)行為。A選項(xiàng)、C選項(xiàng)、D選項(xiàng)均不屬于內(nèi)幕交易。

9.C

解析：Delta值常用于衡量期貨合約的敏感度，反映期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的敏感程度。A選項(xiàng)是衡量債券價(jià)格變化的指標(biāo)，B選項(xiàng)是衡量股票價(jià)格波動(dòng)性的指標(biāo)，D選項(xiàng)是衡量交易活躍度的指標(biāo)。

10.B

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第5條，期貨公司代客戶下單屬于違規(guī)行為。A選項(xiàng)、C選項(xiàng)、D選項(xiàng)均屬于合規(guī)行為。

11.C

解析：肉眼期貨適合用于短期價(jià)格波動(dòng)套利，因其價(jià)格波動(dòng)較大，適合高頻交易。A選項(xiàng)、B選項(xiàng)、D選項(xiàng)均不適合短期價(jià)格波動(dòng)套利。

12.A

解析：期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證監(jiān)會(huì)。

13.A

解析：保證金比例低于交易所規(guī)定會(huì)導(dǎo)致期貨合約的強(qiáng)制平倉。B選項(xiàng)、C選項(xiàng)、D選項(xiàng)均不屬于強(qiáng)制平倉的情況。

14.B

解析：空頭套利是指同時(shí)賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約，利用價(jià)格差異獲利。A選項(xiàng)屬于多頭套利，C選項(xiàng)屬于股指期貨套利，D選項(xiàng)屬于商品期貨套利。

15.D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第39條，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于50%。

16.B

解析：滑點(diǎn)現(xiàn)象指的是訂單成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格差異較大，屬于期貨交易中的常見現(xiàn)象。A選項(xiàng)、C選項(xiàng)、D選項(xiàng)均不屬于滑點(diǎn)現(xiàn)象。

17.A

解析：期權(quán)可用于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，通過買入或賣出期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。B選項(xiàng)、C選項(xiàng)、D選項(xiàng)均不適合對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

18.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第33條，期貨交易所開設(shè)新交易品種需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

19.B

解析：波動(dòng)率常用于衡量期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，反映價(jià)格波動(dòng)程度。A選項(xiàng)是衡量交易活躍度的指標(biāo)，C選項(xiàng)是衡量交易頻繁度的指標(biāo)，D選項(xiàng)是衡量資金流動(dòng)的指標(biāo)。

20.C

解析：期貨公司客戶交易結(jié)算資金須存放在中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)指定的金融機(jī)構(gòu)。

二、多選題

21.ABCDE

解析：期貨交易中，常見的風(fēng)險(xiǎn)類型包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

22.ABCDE

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的職責(zé)包括組織期貨交易、監(jiān)督交易行為、制定交易規(guī)則、審批會(huì)員資格、提供信息服務(wù)。

23.ABC

解析：衡量期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的指標(biāo)包括成交量、掛牌量、市場(chǎng)深度。B選項(xiàng)、D選項(xiàng)、E選項(xiàng)均不適合衡量流動(dòng)性。

24.ABCD

解析：期貨套期保值中，基差風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括供需關(guān)系變化、交易時(shí)間差、運(yùn)輸成本差異、質(zhì)量差異。E選項(xiàng)屬于政策風(fēng)險(xiǎn)。

25.ABCD

解析：期貨交易中的內(nèi)幕交易包括泄露未公開的重大信息、利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易、與他人串通操縱價(jià)格、利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣。E選項(xiàng)屬于正常交易行為。

26.ABCDE

解析：期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，需滿足客戶身份驗(yàn)證、風(fēng)險(xiǎn)揭示、保證金收取、交易權(quán)限設(shè)置、資金存管等要求。

27.ABD

解析：衡量期貨合約敏感度的指標(biāo)包括Delta值、Gamma值、貝塔系數(shù)。C選項(xiàng)是衡量債券價(jià)格變化的指標(biāo)，E選項(xiàng)是衡量交易頻繁度的指標(biāo)。

28.ABC

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所開設(shè)新交易品種、調(diào)整保證金比例需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。D選項(xiàng)、E選項(xiàng)均不屬于需批準(zhǔn)的行為。

29.BC

解析：期貨合約的實(shí)物交割是指交易者未在到期前平倉，需進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算。A選項(xiàng)、B選項(xiàng)、D選項(xiàng)、E選項(xiàng)均不屬于實(shí)物交割的情況。

30.AE

解析：期貨交易中，可用于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具有期權(quán)、掉期交易。B選項(xiàng)、C選項(xiàng)、D選項(xiàng)均不適合對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

三、判斷題

31.×

解析：期貨交易所的總經(jīng)理由理事會(huì)任免，而非會(huì)員大會(huì)。

32.√

解析：保證金比例越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，因?yàn)楸ＷC金比例越高，交易者需繳納的資金越多，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。

33.√

解析：期貨合約的基差指的是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異。

34.√

解析：期貨套期保值中，基差風(fēng)險(xiǎn)指的是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異風(fēng)險(xiǎn)。

35.√

解析：期貨交易中，內(nèi)幕交易是指泄露未公開的重大信息進(jìn)行交易。

36.×

解析：期貨公司客戶交易結(jié)算資金須存放在中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)指定的金融機(jī)構(gòu)，而非期貨交易所。

37.√

解析：期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證監(jiān)會(huì)。

38.√

解析：滑點(diǎn)現(xiàn)象指的是訂單成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格差異較