中國小微經營者調查2025年二季度報告暨2025年三季度中國小微經營者信心指數(shù)報告OnlineSurveyofMicro-and-smallEnterprises(OSOME):QuarterlyReport(2025Q2)andConfidenceIndex(2025Q3)北京大學企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心CenterforEnterpriseResearch,PekingUniversity北京大學中國社會科學調查中心InstituteofSocialScienceSurvey,PekingUniversity螞蟻集團研究院AntGroupResearchInstituteMYbankAugust,2025調查報告參與者張曉波、孔濤、王冉冉、承子珺、陳秋惠、孫秀麗、權盈月、楊笑寒、向勖、馬文利、劉碩李振華、王芳、謝專技術支持數(shù)字經濟開放研究平臺、螞蟻集團客戶體驗及權益保障部、網(wǎng)商銀行北京大學小微調研鏈接：/surve螞蟻集團研究院小微調研鏈接：摘要基于本次調研的分析，我國小微經營者在2025年二季度的經營狀況、所面臨的經營壓力、扶持政策的覆蓋、融資情況、對2025年三季度的信心等方面呈現(xiàn)以下特點：1、營業(yè)收入同比增速由正轉負，利潤率下滑，現(xiàn)金流維持時長企穩(wěn)。二季度小微經營者平均營業(yè)收入為11.1萬元，同比2、市場需求壓力高居不下，房租下跌推動成本壓力有所緩解，近七成小微采取降本增效措施。市場需求壓力為49.3%，較上季度（49.5%）基本穩(wěn)定，但仍是最大痛點；成本壓力有小幅3、融資需求下降，融資仍以滿足日常資金需求為主要目的。4、數(shù)字化轉型深化，線上經營占比同比基本持平。55.0%5、政策覆蓋率保持穩(wěn)定，營商環(huán)境持續(xù)向好，希望政府放松對市場和經營的管制、減少干預。本季度扶持政策覆蓋率為受益于稅收與金融支持的小微占比最高，分別達到21.2%和均有下降。不滿意的主要問題體現(xiàn)在“監(jiān)管與執(zhí)法公平公正”），），6、小微信心指數(shù)在榮枯線下徘徊，預期持續(xù)偏保守。小微企業(yè)信心（50.1%）高于注冊個體戶（49.5%）和非注冊個體戶（48.6%）。市場需求，營業(yè)收入、運營成本和雇員規(guī)模的分項說明本研究在螞蟻集團域內的螞蟻開放研究實驗室*遠程開展。由螞蟻集團研究院對數(shù)據(jù)進行抽樣、脫敏，數(shù)據(jù)保存在螞蟻域內的螞蟻開放研究實驗室。由課題組成員遠程登錄“具體數(shù)據(jù)可用不可見”的實驗室環(huán)境中進行實證分析。本研究所有變量來自于隨機在線調研。本項研究嚴格遵守學術規(guī)范，重視對答題人的隱私保護。本研究采用了隨機在線調研的方式，在隨機在線調研的卷首語、知情確認頁面已經獲得答題人的明確授權；數(shù)據(jù)處理過程采用嚴格的匿名化、脫敏化、匯總化方式。研究團隊再次誠摯地感謝答題人的真誠參與，并將恪守“對答題人的個人信息嚴格保密”、“答題內容僅用于學術研究分析”、“答題內容杜絕一切商業(yè)用途”的承諾。*/research/laborator 1 1 2 3 3 3 4 5 5 5 6 8 8 9 例有小幅度上漲，而天貓和京東等傳統(tǒng)較大規(guī) 2.營商環(huán)境持續(xù)向好，希望政府放松 1一、中國小微經營者調查的基本情況（一）調查設計及實施泛關注2。1小微經營者：支付寶服務的符合《統(tǒng)計上大小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》劃分的小型、微型企業(yè)和年營業(yè)收入不超過1000萬元的小微經營者。活躍小微經營者篩選標準是，過去十二個月內：至少有三個月有交易；總交易筆數(shù)大于90筆；總交易流水超過2000元。2參閱請見：中國小微經營者調查課題組，“新冠肺炎疫情下我國小微經營者現(xiàn)狀及信心指數(shù)，”《產業(yè)經濟評論》2021(02):5-24；Kongetal.,"OneYearafterCOVID:TheChallengesandOutlookofChineseMicro-and-smallEnterprises."ChinaEconomicJournal(2021):1-28.3/sjsj/zgqycxcytcesiecxm/index.htm2（二）調查特色2025年二季度調研樣本與之前的十九個季度樣本在基本特征上保持基本一就受訪小微經營者的分布特征而言，其所在地主的小微經營者多以“糊口型”為主，即面向周邊生活圈的居民服務業(yè)，超一半潤率為負，另有兩成多（23.5%）的小微經營者僅盈虧平衡。小微經營者式和營收來源以線下為主，45.0%的小微經營者完全依賴線下營收，約三表12025年二季度小微經營者創(chuàng)造就業(yè)崗位估算創(chuàng)造就業(yè)崗位（不含經營者本人）無全職雇員全職雇員1-4人平均數(shù)所有樣本分注冊類4.047.2%37..4%未注冊個體戶062.5%30.3%注冊個體戶4.72.047.0%公司制企業(yè)3.036.4%4往期報告請見/research/confidencedata。5創(chuàng)造的就業(yè)崗位不包括經營者本人。在估算中剔除了雇員人數(shù)在300及以上的子樣本，因為一般標準中服務業(yè)（特別是零售業(yè)、住宿餐飲業(yè)等本次調查中占比高的服務業(yè)行業(yè)）300人及以上的分類為大型企業(yè)。3表22025年二季度小微經營者創(chuàng)造青年就業(yè)崗位（不含經營者本人）估算2023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2所有樣本青年雇傭比例分注冊類型：78.8%74.4%76.3%72.2%85.2%82.2%未注冊個體戶2.3注冊個體戶3.0公司制企業(yè)分行業(yè)：20.3第一產業(yè)3.24.0第二產業(yè)9.59.8第三產業(yè)2.2二、中國小微經營者調查的主要發(fā)現(xiàn)（一）二季度小微經營者營業(yè)收入和利潤率同比下降；整體盈利能力略有下降；現(xiàn)金流穩(wěn)定1.小微經營者營業(yè)收入同比增速由正轉負一個值得注意的現(xiàn)象是，過去幾個季度小微經營者變得更加非正規(guī)化，未比一季度高2個百分點，比2024年四季度高7個百分點；個體工商戶的比例為體戶經營規(guī)模比個體工商戶更小，這會降低小微平均營收規(guī)模。這個現(xiàn)象值得重4視，一個可能的原因是較多個體工商戶經營困難退出市場，很多失業(yè)人員或者大學生加入個體經營、作為過渡，且未去工商注冊。一個證據(jù)是：二季度，未久的大學生，而個體工商戶中、公司制企業(yè)中這表3營業(yè)收入情況（萬元）2023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2營業(yè)收入分注冊類型：未注冊個體戶7.57.9注冊個體戶公司制企業(yè)35.742.041.635.334.834.5盈利能力略有下降但不同類型小微有所差異。二季度小微經營者凈利潤率2.現(xiàn)金流平均可維持時長環(huán)比基本持平現(xiàn)金流基本穩(wěn)定。二季度小微經營者現(xiàn)金流可維持時間平均為3.0個月，環(huán)表4現(xiàn)金流維持平均時間2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2現(xiàn)金流維持時間（平均值，月）分注冊類型：2.83.03.02.93.0未注冊個體戶2.82.8注冊個體戶3.03.2公司制企業(yè)3.33.0表5現(xiàn)金流維持情況（%）2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2現(xiàn)金流維持時長（月）2.83.03.02.93.00，已經無法維持運轉1個月以內20.630.422.621.920.320.420.931.623.131.633.229.629.530.529.654-6個月6個月以上26.225.026.124.528.228.327.326.9（二）小微經營者面臨的市場需求壓力高居不下，成本壓力略有緩解1.小微經營者面臨的市場需求壓力高居不下，房租下跌推動成本壓力有所緩解如表6所示，在所有壓力來源中，二季度小微經營者面臨的市場需求壓力依然最高，但有所緩解，反映此問題的受訪者比重由上季度49.5%小幅下降至表6小微經營者面臨的主要經營壓力來源（%）2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2經營成本42.943.544.845.242.2市場需求50.152.451.248.751.352.149.549.3償貸壓力政策不確定性9.09.09.5稅費壓力其他），），2.小微經營者的租金成本壓力明顯緩解表7小微經營者成本壓力來源占比（%）2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2租金成本46.653.654.554.854.756.654.649.9原材料成本34.640.549.149.549.450.250.851.7雇工成本28.527.530.127.829.030.328.027.2庫存成本--營銷、宣傳成本6融資成本--公共事業(yè)費應收賬款--物流成本其他4.02.5表82025年二季度成本壓力來源的比例（%），分行業(yè)農林牧漁業(yè)建筑業(yè)-加工制造業(yè)商務服務業(yè)消費服務業(yè)租金成本49.945.043.045.852.1原材料成本51.755.056.135.052.9雇工成本27.223.533.532.226.8庫存成本營銷成本25.4融資成本21.57.5公共事業(yè)費成本4.5應收賬款7.1物流成本7.2其他2.33.小微經營者實際稅費負擔與上一季度基本持平2025年二季度，小微經營者實際繳納稅費占營業(yè)總收入比重為2.9%，與上7%全體小微經營者需繳納稅費的小微經營者%6420需繳納稅費的比例89.184.081.151.601-45-78-1920+907060504030200圖12025年二季度小微經營者的實際稅費負擔，分人員規(guī)模%全體小微經營者需繳納稅費的小微經營者需繳納稅費的比9876543210公司制企業(yè)注冊個體戶未注冊個體戶7060504030200圖22025年二季度小微經營者的實際稅費負擔，分注冊類型8（三）融資需求縮減，融資仍以滿足日常資金需求為主要目的；從金融機構獲得融資額度以及融資成本環(huán)比同比有所下降，線下機構融資仍以國有大行為主1.融資總體需求環(huán)比、同比均有明顯下降，融資最主要目的仍為維持經營投資增加資金，4.5%的小微經營者通過外部投資人投資增加資金投從融資用途看，小微經營者融資以滿足日常運營流動資金需求為主（占比），于擴大經營規(guī)模的占比環(huán)比下降0.6個百分點。小微經營者短期經營計劃仍較為謹慎（表9）。表9小微經營者主要融資用途（%）融資目的2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2日常運營流動資金需求49.852.952.842.552.449.650.949.6擴大規(guī)模24.722.922.224.722.021.822.722.1償還已有債務開發(fā)新產品新技術其他2.52.外部融資的各主要渠道占比均有所變化表10小微經營者主要對外融資渠道93.小微經營者向金融機構（包括傳統(tǒng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行、貸款APP等）申請貸款的比例環(huán)比有所上升，獲得貸款比例環(huán)比下降；獲得貸款規(guī)模下降，融資成本下降；融資預期達到歷史最低值的小微經營者僅通過線下方式獲得金融機構貸款（表11PanelB）。總體來看，就融資規(guī)模而言，2025年二季度，小微經營者從金融機構獲得貸款的平均表11申請、獲得貸款途徑和獲得融資金額2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2PanelA:申請貸款途徑否，沒有申請（%）44.442.844.032.344.045.144.637.0是，僅通過線上方式申請（%）31.134.630.139.031.0是，僅通過線下方式申請（%）是，線上、線下方式都申請（%）9.49.6PanelB:獲得貸款途徑否，沒有獲得（%）7.67.1是，僅通過線上方式獲得（%）44.846.442.946.245.6是，僅通過線下方式獲得（%）21.022.323.322.423.724.625.426.1是，線上、線下方式都獲得（%）25.323.224.022.721.926.822.621.3PanelC:從金融機構獲得貸款金額從金融機構獲得貸款（萬元）35.632.335.638.139.935.535.433.4分行業(yè)類別：服務業(yè)31.827.930.233.035.230.832.727.4建筑業(yè)、加工制造業(yè)57.864.266.051.467.667.057.362.6農林牧漁業(yè)34.928.542.238.441.932.12943.4分注冊類型：公司制企業(yè)89.486.883.491.482.3109.5106.894.1注冊個體戶36.033.839.741.242.837.437.837.9未注冊個體戶24.719.322.923.628.019.118.222.6分是否享受政策支持：享受融資相關政策41.345.245.338.545.844.341.736.4未享受融資相關政策33.827.231.337.936.830.031.831.6注：從2023年二季度開始，PanelB中獲得貸款途徑統(tǒng)計口徑由全體小微經營者調整為申請貸款的小微經營者中通過各途徑成功獲得貸款的占比。2025年二季度小微經營者從金融機構獲取貸款的平均利率為7.3%，同比、的實際貸款成本壓力。從季度間比較來看，1），），%2024Q2融資占比2025Q2融資占比2025Q1融資利率2024Q3融資占比2024Q2融資利率2025Q2融資利率2024Q4融資占比2024Q3融資利率2025Q1融資占比2024Q4融資利率%0國有大行股份制銀行城商行和農商行小貸公司其他864圖3小微經營者線下融資渠道占比（左）與利率（右），分不同機構模的小微經營者（7.4萬元）擁有更高的融資需求預期。而本季度小微經營者融資預期的下降主要來源于兩方面因素：一方面，整體而言從2024年第四季度開加下本季度小微經營者融資預期達到歷史最低表12小微經營者擴張規(guī)模意愿與融資預期（2024Q4-2025Q2）下季度計劃擴大經營規(guī)模下季度計劃不擴大經營規(guī)模不確定是否擴大經營規(guī)模PanelA:融資預期（萬元）2024Q441.62025Q154.99.32025Q238.17.4PanelB:群體占比（%）2024Q423.351.025.72025Q120.258.321.52025Q260.321.3（四）小微經營者數(shù)字化轉型1.有線上銷售的小微經營者占比同比基本持平，環(huán)比略有下降），56.755.153.755.052.652.650.651.451.752.652.650.648.449.947.048.444.6402022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2圖4有線上銷售的小微經營者占比的季度趨勢（%）7040202024Q22025Q12025Q280.378.277.078.880.378.277.078.879.678.854.956.554.941.90人1-4人5-7人8-19人20+圖5有線上銷售業(yè)務的小微經營者占比（%分雇員規(guī)模仍高于上年年末；線上銷售額在本季度達到了20.9%，同比增長2.3個百分點。2520502024Q2營業(yè)收入2025Q1營業(yè)收入2025Q2營業(yè)收入21.021.020.28.79.59.09.39.27.37.5線上銷售線上線下同時銷售多平臺線上銷售圖6不同經營方式的小微經營者的營業(yè)收入（單位：萬元）2.小微經營者電子信息系統(tǒng)使用率有所上升表12各項電子信息系統(tǒng)的季度變化（%）2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2使用信息系統(tǒng)71.971.372.273.670.674.373.574.1線上繳費系統(tǒng)_水電費_房租物業(yè)費等27.626.924.923.223.625.623.923.6銷售管理信息系統(tǒng)20.720.220.020.120.7員工管理信息系統(tǒng)20.6財務管理信息系統(tǒng)22.021.420.922.521.722.522.624.0線上辦公系統(tǒng)9.3生產管理信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)云存儲系統(tǒng)7.9線上收單系統(tǒng)28.327.927.123.324.525.925.323.9平臺營銷3.小微企業(yè)選擇多種經營平臺，餓了么、美團和大眾點評等外賣平臺使用比例有小幅度上漲，而天貓和京東等傳統(tǒng)較大規(guī)模企業(yè)平臺也有所恢復團和拼多多的小微經營者比例均在20%左右。而選擇天貓、京東、餓了么、小紅書、大眾點評、快手和阿里巴巴的小微經營者則在8.0%-16.5%左右。相比上個季度，使用京東線上平臺的企業(yè)增加最多，約增加了3.2個百分點，推測原因應該是京東外賣平臺的啟動。此外，微信、天貓、淘寶、拼多多也均實現(xiàn)了（五）扶持政策覆蓋率保持穩(wěn)定，政策訴求傾向放管結合上一季度（52.1%）相比下降了0.2個百分點，與去年同期持平。分政策類別來看，稅收支持、金融支持、成本減免和穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)），%2024Q4a2025Q1a2025Q2252050稅收支持金融支持成本減免穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)圖72025年二季度小微經營者享受到各類扶持政策的比例二季度，小微經營者最主要的政策訴求為成本減免（36.4%）與金融支持），5045403530252050稅收支持金融支持成本減免穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)圖82025年二季度小微經營者享受到各類扶持政策的比例，分人員規(guī)模60504030200希望_稅收支持希望_金融支持希望_成本減免希望_穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)希望_減少干擾希望_放松管制圖92025年第二季度小微經營者的政策需求（%分人員規(guī)?？?，成本減免是各城市級別小微經營者的核心訴求，占比均在34%以上，金融支（六）小微經營者應收賬款、營商環(huán)境問題和宏觀預期1.小微經營者應收賬款金額有所下降，但主觀感受并未緩解問小微當前應收賬款情況與去年末相比有何變化，61.0%的小微反映基本不變，），2.營商環(huán)境評價穩(wěn)定，小微希望政府放松對市場和經營的管制、減少干預86420（非常）不滿意的比例182.●●2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4圖10小微經營者營商環(huán)境評價為（非常）不滿意的比例和預期營商環(huán)境好轉的比例（%）進一步聚焦在對營商環(huán)境不滿意的受訪小微時，“監(jiān)管與執(zhí)法公平公正”），），表13不滿意營商環(huán)境的小微經營者，反映的營商環(huán)境問題變動（%）營商環(huán)境反映問題2024Q12024Q262024Q372024Q42025Q12025Q2亂收費亂罰款亂攤派24.426.328.226.426.529.7市場準入不公平23.624.620.725.020.4監(jiān)管與執(zhí)法公平公正22.926.532.829.632.332.1停業(yè)停產“一刀切”20.122.521.024.3辦理各類經營許可證的規(guī)范性和便利性減稅降費落實程度注冊開辦/變更/注銷的規(guī)范性和便利性9.8政府或國企拖欠款項9.4繳費辦稅的規(guī)范性和便利性7.67.09.3辦理水電氣熱等的規(guī)范性和便利性開具涉企證明的規(guī)范性和便利性9.2其他62024二季度的數(shù)據(jù)根據(jù)受訪主體的注冊類型做了加權調整。72023三季度至2024二季度，問卷中列舉的營商環(huán)境問題，受訪主體最多選擇三項，2024三季度起，該問題未限制受訪者的選擇數(shù)量。與經營的管制，40.0%希望下一季度政府人員減少對其經營的干擾；與經營的管制，54.6%希望下一季度政府人員能減少對其經營的干擾策的需求比例僅為29.4%和26.3%。3.小微經營者對宏觀經濟維持保守預期，需求側刺激有助于提升小微經營預期二季度調研數(shù)據(jù)顯示，小微預期三季度產品與服務依然無法有效提價，預期增速為0，環(huán)比回落0.2個百分點；對下個季度比回升0.4個百分點；對下個季度原材料價格變化的預期增速為2.5%，有所反表明市場終端需求持續(xù)低迷。與此同時，原材料價格預期在經歷連續(xù)回落后于二季度企穩(wěn)回升，但低于去年同期水平。用工成本連續(xù)兩個季度略微上行，但仍在1%23Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q2圖11小微經營者微觀預期變化個百分點，這與小微營收增速回落是一致的；對國內總體房價預期為-5.1%，環(huán)比回落1.4個百分點，這與近期房價回落是一致的。在此大環(huán)境下對未來的預期不甚樂觀，在生產經營策略上表現(xiàn)得預期變化率--GDP增長CPI增長1%24Q325Q124Q424Q325Q124Q425Q224Q223Q424Q124Q223Q4圖12小微經營者宏觀預期變化持悲觀、“不確定”預期的受訪者經營計劃更加保守。此外，需求側刺激有助于提升小微經營預期。以2025年二季度的外賣平臺企業(yè)補貼為例，比較一、營的小微經營者對三季度的訂單增長預期有所提高（統(tǒng)計上沒有下降其他則（七）小微經營者對2025年三季度的信心有所回落，生活服務業(yè)信心最弱1.小微經營者對2025年三季度的信心有所回落），前三項環(huán)比分別下降1.1個、1.0454023Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q3市場需求營業(yè)收入運營成本雇員規(guī)模圖13微經營者對下個季度的分項信心指數(shù)（%）14）。制造業(yè)小微在對三季度信心指數(shù)為51.3%，環(huán)比回落0.2個百分點，過去個百分點；生活服務業(yè)小微信心指數(shù)僅為48.7%，環(huán)比下降0.7個百分點，且過個百分點，同樣低于榮枯線。綜合來看，生活服務業(yè)（如住宿、餐飲等）目前比較困難，最需要在民生普惠方面的政策支持。45402024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3農林牧漁業(yè)制造業(yè)生活服務業(yè)商務服務業(yè)圖14小微經營者對下個季度的信心指數(shù)：分行業(yè)（%）2.小微經營者內部對未來的信心存在差異），565452504846444240公司制企業(yè)注冊個體戶未注冊個體戶市場需求營業(yè)收入經營成本雇員人數(shù)圖152025年三季度小微經營者分項信心指數(shù)（%分注冊類型從企業(yè)員工規(guī)模的視角（圖16），延續(xù)前幾個季度的發(fā)現(xiàn)，規(guī)模越小的商整體偏低，5-7人規(guī)模的企業(yè)的實際表現(xiàn)超過57060504030200u0人u1-4人u5-7人8-19人20人及以上市場需求營業(yè)收入經營成本雇員人數(shù)圖162025年二季度小微經營者分項信心指數(shù)（%分人員規(guī)模信心指數(shù)：行業(yè)大類60504030200農林牧漁業(yè)u制造業(yè)建筑業(yè)u商務服務業(yè)消費服務業(yè)市場需求營業(yè)收入經營成本雇員人數(shù)圖172025年三季度小微經營者分項信心指數(shù)（%分行業(yè)大類在市場需求和營業(yè)收入的實際表現(xiàn)和信心預期均高于城市則在市場需求和營業(yè)收入的實際表現(xiàn)和信心預期上低于其他城市等級。二u一線城市u新一線城市二線城市a三線城市及以下55 50 45403530市場需求營業(yè)收入