第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試準(zhǔn)考證樣子及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種工具主要用于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期權(quán)合約

B.期貨合約

C.股指期貨

D.可轉(zhuǎn)換債券

2.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是多少？（）

A.0.1點(diǎn)

B.0.2點(diǎn)

C.0.5點(diǎn)

D.1點(diǎn)

3.以下哪種交易策略屬于空頭套期保值？（）

A.賣(mài)出期貨合約同時(shí)買(mǎi)入現(xiàn)貨商品

B.買(mǎi)入期貨合約同時(shí)賣(mài)出現(xiàn)貨商品

C.賣(mài)出期貨合約同時(shí)賣(mài)出現(xiàn)貨商品

D.買(mǎi)入期貨合約同時(shí)買(mǎi)入現(xiàn)貨商品

4.期貨交易中的“保證金制度”主要目的是什么？（）

A.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

B.規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.降低交易成本

D.防止市場(chǎng)操縱

5.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司挪用客戶(hù)保證金屬于哪種違法行為？（）

A.內(nèi)幕交易

B.操縱市場(chǎng)

C.損害客戶(hù)利益

D.挪用資金

6.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.市盈率（P/E）

B.布林帶（BollingerBands）

C.股東權(quán)益比率

D.投資回報(bào)率

7.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”指的是什么？（）

A.交易者需每日補(bǔ)足保證金

B.交易者可每日提取部分利潤(rùn)

C.交易所每日調(diào)整合約價(jià)格

D.交易者可每日變更交易策略

8.根據(jù)國(guó)際期貨交易慣例，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約被強(qiáng)制平倉(cāng)？（）

A.交易者資金余額不足

B.交易者未按時(shí)交割

C.交易所調(diào)整交易規(guī)則

D.市場(chǎng)出現(xiàn)極端波動(dòng)

9.期貨交易中的“基差”指的是什么？（）

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值

B.期貨價(jià)格與期權(quán)價(jià)格的差值

C.現(xiàn)貨價(jià)格與期權(quán)價(jià)格的差值

D.期貨價(jià)格與匯率價(jià)格的差值

10.根據(jù)中國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由誰(shuí)任命？（）

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.交易所會(huì)員大會(huì)

C.交易所理事會(huì)

D.交易所董事長(zhǎng)

11.以下哪種金融工具不屬于期貨類(lèi)衍生品？（）

A.掉期合約

B.互換合約

C.股指期貨

D.可轉(zhuǎn)債

12.期貨交易中的“保證金比例”指的是什么？（）

A.交易者需繳納的保證金占合約價(jià)值的比例

B.交易者可借用的資金占合約價(jià)值的比例

C.交易所收取的手續(xù)費(fèi)占合約價(jià)值的比例

D.交易者需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)占合約價(jià)值的比例

13.根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)最主要的交易品種是什么？（）

A.股指期貨

B.商品期貨

C.貨幣期貨

D.利率期貨

14.期貨交易中的“實(shí)物交割”指的是什么？（）

A.交易者需實(shí)際交付商品

B.交易者只需支付差價(jià)

C.交易者可延期交割

D.交易者可現(xiàn)金結(jié)算

15.根據(jù)中國(guó)《證券法》，期貨公司持有自營(yíng)頭寸的比例有限制，一般不超過(guò)多少？（）

A.20%

B.30%

C.40%

D.50%

16.期貨交易中的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”指的是什么？（）

A.交易者資金不足

B.無(wú)法及時(shí)成交

C.價(jià)格劇烈波動(dòng)

D.保證金不足

17.根據(jù)美國(guó)CFTC規(guī)則，期貨交易中的“內(nèi)幕信息”指的是什么？（）

A.交易者未公開(kāi)的持倉(cāng)信息

B.交易所未公開(kāi)的規(guī)則

C.商品價(jià)格預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

D.金融機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告

18.期貨交易中的“金字塔式加碼”指的是什么？（）

A.逐步增加倉(cāng)位

B.同時(shí)開(kāi)多空倉(cāng)

C.快速平倉(cāng)

D.保證金追加

19.根據(jù)國(guó)際期貨交易慣例，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致合約“實(shí)物交割”？（）

A.交易者未在到期前平倉(cāng)

B.交易所調(diào)整交割標(biāo)準(zhǔn)

C.交易者主動(dòng)申請(qǐng)交割

D.市場(chǎng)出現(xiàn)極端走勢(shì)

20.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”指的是什么？（）

A.交易所自動(dòng)平倉(cāng)部分倉(cāng)位

B.交易者主動(dòng)平倉(cāng)

C.交易所因規(guī)則調(diào)整平倉(cāng)

D.交易者因虧損被平倉(cāng)

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨交易中的主要風(fēng)險(xiǎn)有哪些？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

E.法律風(fēng)險(xiǎn)

22.根據(jù)中國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司需滿(mǎn)足哪些監(jiān)管要求？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不低于100%

B.凈資本不得低于10億元

C.持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力達(dá)標(biāo)

D.客戶(hù)投訴率低于3%

E.信息系統(tǒng)安全合規(guī)

23.期貨交易中的“套期保值”策略適用于哪些場(chǎng)景？（）

A.商品生產(chǎn)商對(duì)沖價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)

B.商品貿(mào)易商對(duì)沖價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)

C.投資者追求高收益

D.金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)敞口

E.消費(fèi)商對(duì)沖成本上升風(fēng)險(xiǎn)

24.根據(jù)國(guó)際期貨交易慣例，以下哪些屬于違規(guī)行為？（）

A.操縱市場(chǎng)

B.內(nèi)幕交易

C.挪用客戶(hù)保證金

D.適當(dāng)性管理不到位

E.信息披露不及時(shí)

25.期貨交易中的“保證金追繳”指的是什么？（）

A.交易所因價(jià)格波動(dòng)要求交易者補(bǔ)足保證金

B.交易者因虧損需追加保證金

C.期貨公司因風(fēng)險(xiǎn)控制要求交易者補(bǔ)足保證金

D.交易所因政策調(diào)整保證金比例

E.交易者因盈利可減少保證金

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.期貨交易中的“T+0”制度指的是當(dāng)日可多次開(kāi)平倉(cāng)。（）

27.根據(jù)中國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。（）

28.期貨交易中的“基差風(fēng)險(xiǎn)”指的是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的同步性風(fēng)險(xiǎn)。（）

29.期貨公司為客戶(hù)提供的“融資融券”服務(wù)屬于期貨業(yè)務(wù)范疇。（）

30.期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”旨在防止市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)。（）

31.根據(jù)美國(guó)CFTC規(guī)則，期貨交易中的“市場(chǎng)報(bào)告”需每日提交。（）

32.期貨交易中的“保證金比例”越高，市場(chǎng)流動(dòng)性越低。（）

33.期貨交易中的“實(shí)物交割”通常適用于商品期貨和股指期貨。（）

34.根據(jù)國(guó)際期貨交易慣例，期貨合約的“到期日”通常為每月的第三個(gè)星期五。（）

35.期貨交易中的“金字塔式加碼”屬于高風(fēng)險(xiǎn)交易策略。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.期貨交易中的“保證金制度”要求交易者需繳納合約價(jià)值的______%作為保證金。

37.根據(jù)中國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是______。

38.期貨交易中的“基差”是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的______。

39.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”也稱(chēng)為_(kāi)_____制度。

40.根據(jù)國(guó)際期貨交易慣例，期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”通常為_(kāi)_____。

41.期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”旨在防止______風(fēng)險(xiǎn)。

42.期貨交易中的“內(nèi)幕信息”指的是未公開(kāi)的______或______。

43.期貨交易中的“實(shí)物交割”通常適用于______和______。

44.根據(jù)美國(guó)CFTC規(guī)則，期貨交易中的“市場(chǎng)報(bào)告”需每日提交給______。

45.期貨交易中的“保證金追繳”要求交易者在______前補(bǔ)足保證金。

五、簡(jiǎn)答題（共25分，每題5分）

46.簡(jiǎn)述期貨交易中的“套期保值”策略及其適用場(chǎng)景。

47.解釋期貨交易中的“保證金比例”及其作用。

48.分析期貨交易中的“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”及其主要表現(xiàn)。

49.簡(jiǎn)述期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”及其意義。

50.解釋期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”及其觸發(fā)條件。

六、案例分析題（共30分）

某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商計(jì)劃在3個(gè)月后購(gòu)入1000噸大豆，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格為5000元/噸，而3個(gè)月期大豆期貨價(jià)格為5200元/噸。該貿(mào)易商擔(dān)心未來(lái)大豆價(jià)格上漲，于是賣(mài)出1000噸3個(gè)月期大豆期貨合約，每噸合約價(jià)值為100萬(wàn)元，保證金比例為10%。交易后，市場(chǎng)大豆價(jià)格果然上漲至5500元/噸，期貨價(jià)格也上漲至5600元/噸。此時(shí)，該貿(mào)易商需如何分析其套期保值效果？

一、單選題（共20分）

1.B

解析：期貨合約主要用于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而期權(quán)合約、股指期貨、可轉(zhuǎn)換債券更多用于投機(jī)或長(zhǎng)期投資。

2.D

解析：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1點(diǎn)。

3.A

解析：賣(mài)出期貨合約同時(shí)買(mǎi)入現(xiàn)貨商品屬于空頭套期保值，可對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。

4.D

解析：保證金制度的主要目的是防止市場(chǎng)操縱，確保交易者有足夠資金履約。

5.D

解析：挪用客戶(hù)保證金屬于嚴(yán)重的違法行為，違反了《期貨公司監(jiān)督管理辦法》。

6.B

解析：布林帶（BollingerBands）常用于衡量市場(chǎng)波動(dòng)性，而其他指標(biāo)更多用于估值或盈利分析。

7.A

解析：每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度要求交易者每日補(bǔ)足保證金，確保履約能力。

8.A

解析：交易者資金余額不足會(huì)導(dǎo)致期貨合約被強(qiáng)制平倉(cāng)，屬于常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)條件。

9.A

解析：基差是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值，反映市場(chǎng)供需關(guān)系。

10.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會(huì)任命。

11.D

解析：可轉(zhuǎn)債屬于混合型證券，不屬于期貨類(lèi)衍生品。

12.A

解析：保證金比例是交易者需繳納的保證金占合約價(jià)值的比例，用于控制風(fēng)險(xiǎn)。

13.A

解析：根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，股指期貨是全球期貨市場(chǎng)最主要的交易品種。

14.A

解析：實(shí)物交割指的是交易者需實(shí)際交付商品，適用于商品期貨等品種。

15.B

解析：根據(jù)《證券法》，期貨公司自營(yíng)頭寸比例一般不超過(guò)30%。

16.B

解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是無(wú)法及時(shí)成交的風(fēng)險(xiǎn)，通常因市場(chǎng)深度不足導(dǎo)致。

17.A

解析：內(nèi)幕信息指的是交易者未公開(kāi)的持倉(cāng)信息，屬于違規(guī)行為。

18.A

解析：金字塔式加碼指的是逐步增加倉(cāng)位，屬于高風(fēng)險(xiǎn)交易策略。

19.A

解析：交易者未在到期前平倉(cāng)會(huì)導(dǎo)致合約實(shí)物交割，屬于常見(jiàn)情況。

20.D

解析：強(qiáng)制平倉(cāng)指的是交易者因虧損被平倉(cāng)，屬于風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

二、多選題（共15分）

21.ABCD

解析：期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

22.ABCE

解析：期貨公司需滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、凈資本、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和信息系統(tǒng)安全等要求。

23.ABDE

解析：套期保值適用于生產(chǎn)商、貿(mào)易商、消費(fèi)商和金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)敞口。

24.ABC

解析：操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易和挪用客戶(hù)保證金屬于嚴(yán)重違規(guī)行為。

25.ACE

解析：保證金追繳指的是交易所或期貨公司要求交易者補(bǔ)足保證金，確保履約能力。

三、判斷題（共10分）

26.√

27.√

28.√

29.×

解析：融資融券屬于證券業(yè)務(wù)范疇，不屬于期貨業(yè)務(wù)。

30.√

31.√

32.×

解析：保證金比例越高，市場(chǎng)流動(dòng)性越高，反之亦然。

33.×

解析：股指期貨通常采用現(xiàn)金結(jié)算，實(shí)物交割主要適用于商品期貨。

34.×

解析：國(guó)際期貨合約的到期日通常為每月的第三個(gè)星期日。

35.√

四、填空題（共10空）

36.10

37.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

38.差值

39.無(wú)負(fù)債

40.1點(diǎn)

41.投機(jī)

42.持倉(cāng)信息，價(jià)格信息

43.商品期貨，股指期貨

44.CFTC

45.開(kāi)市前

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

46.答：套期保值是指通過(guò)建立與現(xiàn)貨頭寸相反的期貨頭寸，以對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。適用場(chǎng)景包括：①商品生產(chǎn)商對(duì)沖價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；②商品貿(mào)易商對(duì)沖價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；③消費(fèi)商對(duì)沖成本上升風(fēng)險(xiǎn)。

47.答：保證金比例是交易者需繳納的保證金占合約價(jià)值的比例，用于控制風(fēng)險(xiǎn)。作用包括：①確保交易者履約能力；②提高市場(chǎng)流動(dòng)性；③防止過(guò)度投機(jī)。

48.答：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指的是因價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致交易者虧損的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)包括：①價(jià)格劇烈波動(dòng)；②交易者無(wú)法及時(shí)平倉(cāng)；③保證金追繳。

49.答：每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指交易所每日收盤(pán)后計(jì)算交易者盈虧，并要求補(bǔ)足保證金。意義在于：①確保交易者履約能力；②減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；③提高交易透明度。

50.答：強(qiáng)制平倉(cāng)是指交易者因虧損被平倉(cāng)，通常因保證金不足觸發(fā)。觸發(fā)條件包括：①保證金比例低于交易所要求；②市場(chǎng)價(jià)格大幅不利變動(dòng)；③交易者未及時(shí)補(bǔ)足保證金。

六、案例分析題（共30分）

案例背景分析：該貿(mào)易商通過(guò)賣(mài)出期貨合約對(duì)沖了未來(lái)大豆價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格上漲導(dǎo)致其期貨頭寸虧損。需分析其套期保值效果。

問(wèn)題解答：

問(wèn)題1：該貿(mào)易商的套期保值效果如何？

答：①現(xiàn)貨頭寸盈利：1000噸×(5500-5000)元/噸=50萬(wàn)元；②期貨頭寸虧損：1000噸×(5600-5200)元/噸=40萬(wàn)元；③凈盈利