第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試海外學(xué)生及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)的基本功能中，描述錯(cuò)誤的是（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.資源配置

D.資本增值

2.在期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致空頭頭寸出現(xiàn)盈利？（）

A.期貨價(jià)格上漲，空頭賣出平倉(cāng)

B.期貨價(jià)格下跌，多頭買入平倉(cāng)

C.期貨價(jià)格下跌，空頭買入平倉(cāng)

D.期貨價(jià)格上漲，多頭賣出平倉(cāng)

3.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的規(guī)則，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位通常被稱為（）。

A.點(diǎn)差

B.波動(dòng)率

C.價(jià)值線點(diǎn)

D.保證金比率

4.下列哪種交易策略通常用于對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.買入套利

B.賣出套利

C.買入看漲期權(quán)

D.賣出看跌期權(quán)

5.在計(jì)算期貨交易保證金時(shí)，以下哪種方法不屬于常用的保證金比例確定方式？（）

A.初始保證金

B.維持保證金

C.資金杠桿率

D.持倉(cāng)比例

6.期貨交易中的“交割”是指（）。

A.交易者之間相互支付貨款

B.交易者履行合約，進(jìn)行實(shí)物或現(xiàn)金結(jié)算

C.交易者調(diào)整倉(cāng)位大小

D.交易者繳納保證金

7.以下哪種金融工具通常被認(rèn)為具有高流動(dòng)性？（）

A.公司債券

B.股票

C.期貨合約

D.不動(dòng)產(chǎn)

8.根據(jù)國(guó)際商品貿(mào)易術(shù)語(yǔ)（INCOTERMS），以下哪種術(shù)語(yǔ)表示賣方負(fù)責(zé)將貨物運(yùn)至指定目的地并完成清關(guān)手續(xù)？（）

A.EXW

B.FOB

C.CIF

D.DDP

9.在外匯期貨交易中，以下哪種貨幣對(duì)通常被認(rèn)為波動(dòng)性較大？（）

A.美元/歐元

B.美元/日元

C.美元/英鎊

D.美元/瑞士法郎

10.期貨交易中的“保證金制度”主要目的是（）。

A.增加交易者收益

B.減少交易者風(fēng)險(xiǎn)

C.保障市場(chǎng)穩(wěn)定

D.提高交易效率

11.以下哪種情況可能導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)“逼空”行為？（）

A.市場(chǎng)供過(guò)于求

B.大量投機(jī)資金涌入

C.交易者普遍看漲

D.基準(zhǔn)商品價(jià)格上漲

12.在期貨交易中，以下哪種行為屬于市場(chǎng)操縱？（）

A.基于基本面分析進(jìn)行交易

B.利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行交易

C.通過(guò)套期保值對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

D.合理利用杠桿工具

13.以下哪種指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.市場(chǎng)成交量

B.市場(chǎng)價(jià)格

C.波動(dòng)率指數(shù)

D.資金凈流入

14.在期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者面臨“穿倉(cāng)”風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.保證金不足

B.交易信號(hào)錯(cuò)誤

C.市場(chǎng)波動(dòng)劇烈

D.交易策略失敗

15.期貨交易中的“實(shí)物交割”通常適用于（）。

A.股指期貨

B.商品期貨

C.貨幣期貨

D.利率期貨

16.以下哪種情況可能導(dǎo)致期貨合約出現(xiàn)“流動(dòng)性不足”問(wèn)題？（）

A.合約交易量過(guò)大

B.合約交易量過(guò)小

C.合約價(jià)格波動(dòng)劇烈

D.合約保證金比例過(guò)高

17.在期貨交易中，以下哪種策略屬于“跨期套利”？（）

A.同時(shí)買入同一品種不同交割月份的合約

B.同時(shí)賣出同一品種不同交割月份的合約

C.買入一籃子相關(guān)期貨合約

D.買入現(xiàn)貨、賣出期貨

18.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指（）。

A.每日收盤后交易者需補(bǔ)足保證金

B.每日收盤前交易者需平倉(cāng)所有合約

C.每日收盤后交易者需支付交易費(fèi)用

D.每日收盤后交易者需提交交易報(bào)告

19.以下哪種情況可能導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)“基差”擴(kuò)大？（）

A.市場(chǎng)需求增加

B.市場(chǎng)供應(yīng)增加

C.存貨水平下降

D.存貨水平上升

20.在期貨交易中，以下哪種行為屬于“內(nèi)幕交易”？（）

A.基于公開(kāi)信息進(jìn)行交易

B.利用非公開(kāi)信息進(jìn)行交易

C.通過(guò)技術(shù)分析進(jìn)行交易

D.通過(guò)基本面分析進(jìn)行交易

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨市場(chǎng)的主要功能包括（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.資源配置

D.資本增值

E.資產(chǎn)保值

22.以下哪些因素可能影響期貨價(jià)格的波動(dòng)？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.市場(chǎng)供求關(guān)系

C.自然災(zāi)害

D.投機(jī)行為

E.交易規(guī)則變化

23.期貨交易中的保證金制度具有哪些作用？（）

A.保障市場(chǎng)穩(wěn)定

B.減少交易風(fēng)險(xiǎn)

C.提高交易效率

D.增加交易成本

E.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

24.以下哪些屬于期貨交易的常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

E.法律風(fēng)險(xiǎn)

25.期貨交易中的套期保值策略主要包括（）。

A.買入套利

B.賣出套利

C.跨期套利

D.跨品種套利

E.跨市場(chǎng)套利

26.以下哪些屬于國(guó)際商品貿(mào)易術(shù)語(yǔ)（INCOTERMS）中常見(jiàn)的術(shù)語(yǔ)？（）

A.EXW

B.FOB

C.CIF

D.DDP

E.DPU

27.外匯期貨交易中，以下哪些貨幣對(duì)屬于主要貨幣對(duì)？（）

A.美元/歐元

B.美元/日元

C.美元/英鎊

D.美元/瑞士法郎

E.美元/加拿大元

28.期貨交易中的“逼空”行為可能導(dǎo)致的后果包括（）。

A.價(jià)格劇烈波動(dòng)

B.市場(chǎng)流動(dòng)性下降

C.交易者虧損

D.市場(chǎng)操縱

E.監(jiān)管干預(yù)

29.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)中的常見(jiàn)交易策略？（）

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看跌期權(quán)

C.買入看跌期權(quán)

D.賣出看漲期權(quán)

E.跨期套利

30.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”具有哪些作用？（）

A.降低交易風(fēng)險(xiǎn)

B.提高市場(chǎng)透明度

C.確保交易公平性

D.促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性

E.避免交易者穿倉(cāng)

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易是一種零和游戲，一方的盈利必然對(duì)應(yīng)另一方的虧損。

32.期貨合約的交割月份通常為每年的3月、6月、9月和12月。

33.期貨交易中的保證金比例越高，交易風(fēng)險(xiǎn)越小。

34.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要依靠交易者的投機(jī)行為實(shí)現(xiàn)。

35.期貨交易中的“交割”通常指實(shí)物商品的交付。

36.期貨交易是一種高杠桿交易，可以放大交易者的收益。

37.期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性主要取決于交易量和持倉(cāng)量。

38.期貨交易中的“基差”是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額。

39.期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指利用非公開(kāi)信息進(jìn)行交易的行為。

40.期貨交易是一種非法交易，受到各國(guó)法律的嚴(yán)格禁止。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中的“保證金”是指交易者為了履行合約而繳納的資金。

42.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”也稱為_(kāi)_____制度。

43.期貨市場(chǎng)的主要功能包括______和______。

44.期貨交易中的“套期保值”是指通過(guò)期貨交易來(lái)______現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的行為。

45.期貨交易中的“逼空”行為通常指______方為了迫使價(jià)格上漲而進(jìn)行的交易行為。

46.期貨交易中的“基差”是指______與______之間的差額。

47.期貨交易中的“流動(dòng)性”是指市場(chǎng)買賣______的能力。

48.期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指利用______進(jìn)行交易的行為。

49.期貨交易中的“跨期套利”是指同時(shí)______同一品種不同交割月份的合約。

50.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”可以______交易者的穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、簡(jiǎn)答題（共20分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的主要功能。

52.簡(jiǎn)述期貨交易中的保證金制度及其作用。

53.簡(jiǎn)述期貨交易中的套期保值策略及其原理。

54.簡(jiǎn)述期貨交易中的“逼空”行為及其可能導(dǎo)致的后果。

六、案例分析題（共25分）

55.某公司是一家大型農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，主要種植玉米。2023年9月，該公司預(yù)計(jì)2024年3月的玉米產(chǎn)量將大幅增加，但市場(chǎng)對(duì)未來(lái)玉米價(jià)格走勢(shì)較為悲觀。為了對(duì)沖未來(lái)玉米價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該公司決定進(jìn)行期貨交易。請(qǐng)結(jié)合案例背景，回答以下問(wèn)題：

（1）該公司應(yīng)采取哪種套期保值策略？

（2）簡(jiǎn)述該公司采取該套期保值策略的原理。

（3）簡(jiǎn)述該公司在采取該套期保值策略過(guò)程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

參考答案及解析

參考答案

一、單選題（共20分）

1.D

2.C

3.C

4.A

5.C

6.B

7.C

8.D

9.B

10.C

11.B

12.B

13.C

14.A

15.B

16.B

17.B

18.A

19.D

20.B

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.ABC

22.ABCDE

23.ABC

24.ABCDE

25.CDE

26.ABCD

27.ABCDE

28.ABCDE

29.ABCDE

30.ABC

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.√

32.√

33.√

34.×

35.√

36.√

37.√

38.√

39.√

40.×

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.保證金

42.每日無(wú)負(fù)債結(jié)算

43.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

44.對(duì)沖

45.空頭

46.期貨價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格

47.買賣

48.非公開(kāi)信息

49.買入

50.降低

五、簡(jiǎn)答題（共20分，每題5分）

51.答：期貨市場(chǎng)的主要功能包括風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置。

解析：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能是指通過(guò)期貨交易，交易者可以將自身的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他交易者；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)的價(jià)格反映了供求關(guān)系，具有預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格的作用；資源配置功能是指期貨市場(chǎng)可以引導(dǎo)資金流向，提高資源配置效率。

52.答：期貨交易中的保證金制度是指交易者為了履行合約而繳納的資金。保證金制度的作用是保障市場(chǎng)穩(wěn)定、減少交易風(fēng)險(xiǎn)和提高交易效率。

解析：保證金制度可以確保交易者履行合約，減少違約風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，保證金制度可以降低交易成本，提高市場(chǎng)流動(dòng)性。

53.答：期貨交易中的套期保值策略是指通過(guò)期貨交易來(lái)對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的行為。其原理是利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一致性，通過(guò)在期貨市場(chǎng)上建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的倉(cāng)位，來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

解析：套期保值策略可以有效地降低現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。

54.答：期貨交易中的“逼空”行為是指空頭方為了迫使價(jià)格上漲而進(jìn)行的交易行為。逼空行為可能導(dǎo)致價(jià)格劇烈波動(dòng)、市場(chǎng)流動(dòng)性下降、交易者虧損、市場(chǎng)操縱和監(jiān)管干預(yù)等后果。

解析：逼空行為是一種市場(chǎng)操縱行為，會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成不良影響，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。

六、案例分析題（共25分）

55.

（1）答：該公司應(yīng)采取賣出套期保值策略。

（2）答：賣出套期保值策略的原理是利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一致性，通過(guò)在期貨市場(chǎng)上建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的倉(cāng)位，來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。該公司預(yù)計(jì)未來(lái)玉米價(jià)格將下跌，因此在期貨市場(chǎng)上賣