2025年金融學(xué)專業(yè)題庫——金融學(xué)專業(yè)中的金融工程與金融市場(chǎng)考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、選擇題（本部分共20小題，每小題2分，共40分。在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是最符合題目要求的，請(qǐng)將正確選項(xiàng)字母填在題后的括號(hào)內(nèi)。）1.金融工程的核心目標(biāo)是（）。A.提高金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管套利能力B.降低金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.創(chuàng)造新的金融工具以解決實(shí)際問題D.增加金融從業(yè)人員的就業(yè)機(jī)會(huì)2.以下哪種金融工具屬于衍生品？（）A.股票B.債券C.期貨合約D.活期存款3.預(yù)期理論認(rèn)為，利率期限結(jié)構(gòu)取決于（）。A.市場(chǎng)對(duì)未來利率的預(yù)期B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.通貨膨脹預(yù)期D.以上都是4.以下哪種方法不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)？（）A.對(duì)沖B.分散投資C.資產(chǎn)配置D.資產(chǎn)證券化5.以下哪種模型常用于評(píng)估期權(quán)價(jià)值？（）A.馬爾可夫模型B.隨機(jī)游走模型C.布萊-斯科爾斯模型D.以上都是6.以下哪種金融工具屬于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品？（）A.資產(chǎn)支持證券B.可轉(zhuǎn)換債券C.交易所交易基金D.貨幣市場(chǎng)基金7.以下哪種理論解釋了投資者為什么會(huì)追求風(fēng)險(xiǎn)？（）A.有效市場(chǎng)假說B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡理論C.分紅增長(zhǎng)模型D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型8.以下哪種金融工具屬于杠桿工具？（）A.股票B.債券C.期權(quán)D.借款9.以下哪種方法不屬于資產(chǎn)定價(jià)模型？（）A.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型C.多因素模型D.有效市場(chǎng)假說10.以下哪種金融工具屬于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？（）A.股票B.債券C.國(guó)庫券D.期貨合約11.以下哪種金融工具屬于信用衍生品？（）A.信用違約互換B.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)C.信用證D.信用額度12.以下哪種方法不屬于投資組合管理技術(shù)？（）A.均值-方差優(yōu)化B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型C.趨勢(shì)跟蹤D.波動(dòng)率交易13.以下哪種金融工具屬于貨幣市場(chǎng)工具？（）A.資產(chǎn)支持證券B.商業(yè)票據(jù)C.股票D.債券14.以下哪種理論解釋了利率期限結(jié)構(gòu)？（）A.流動(dòng)性偏好理論B.預(yù)期理論C.市場(chǎng)分割理論D.以上都是15.以下哪種金融工具屬于衍生品？（）A.股票B.債券C.期貨合約D.活期存款16.以下哪種方法不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)？（）A.對(duì)沖B.分散投資C.資產(chǎn)配置D.資產(chǎn)證券化17.以下哪種模型常用于評(píng)估期權(quán)價(jià)值？（）A.馬爾可夫模型B.隨機(jī)游走模型C.布萊-斯科爾斯模型D.以上都是18.以下哪種金融工具屬于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品？（）A.資產(chǎn)支持證券B.可轉(zhuǎn)換債券C.交易所交易基金D.貨幣市場(chǎng)基金19.以下哪種理論解釋了投資者為什么會(huì)追求風(fēng)險(xiǎn)？（）A.有效市場(chǎng)假說B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡理論C.分紅增長(zhǎng)模型D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型20.以下哪種金融工具屬于杠桿工具？（）A.股票B.債券C.期權(quán)D.借款二、簡(jiǎn)答題（本部分共5小題，每小題4分，共20分。請(qǐng)簡(jiǎn)要回答下列問題。）1.簡(jiǎn)述金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。2.簡(jiǎn)述利率期限結(jié)構(gòu)的幾種主要理論。3.簡(jiǎn)述期權(quán)定價(jià)的布萊-斯科爾斯模型的基本假設(shè)。4.簡(jiǎn)述資產(chǎn)證券化的基本流程。5.簡(jiǎn)述金融工程在金融市場(chǎng)中的創(chuàng)新作用。三、論述題（本部分共2小題，每小題10分，共20分。請(qǐng)結(jié)合所學(xué)知識(shí)，深入分析下列問題。）1.論述金融工程對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展的影響。2.論述金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及其局限性。四、案例分析題（本部分共1小題，20分。請(qǐng)結(jié)合所學(xué)知識(shí)，分析下列案例。）1.某公司計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)跨國(guó)投資，需要融資。公司財(cái)務(wù)經(jīng)理考慮了多種融資方式，包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行貸款等。請(qǐng)分析各種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，并提出建議。五、計(jì)算題（本部分共2小題，每小題10分，共20分。請(qǐng)根據(jù)題目要求，進(jìn)行計(jì)算。）1.假設(shè)某股票當(dāng)前價(jià)格為100元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，股票的波動(dòng)率為20%，期權(quán)到期時(shí)間為6個(gè)月，看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為110元。請(qǐng)使用布萊-斯科爾斯模型計(jì)算該看漲期權(quán)的價(jià)值。2.假設(shè)某公司發(fā)行了一款可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，票面利率為5%，轉(zhuǎn)換比例為20。如果公司股票當(dāng)前價(jià)格為50元，轉(zhuǎn)換價(jià)值為多少？三、論述題（本部分共2小題，每小題10分，共20分。請(qǐng)結(jié)合所學(xué)知識(shí)，深入分析下列問題。）1.論述金融工程對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展的影響。金融工程，這玩意兒啊，它可不僅僅是給金融機(jī)構(gòu)搞點(diǎn)新花樣那么簡(jiǎn)單，它對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展可是有著深遠(yuǎn)的影響。你想啊，金融市場(chǎng)它不是一成不變的，它需要不斷地創(chuàng)新，不斷地適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不斷地滿足投資者的各種需求。而金融工程，它就像一個(gè)催化劑，它能夠推動(dòng)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展，讓金融市場(chǎng)變得更加高效、更加完善。首先，金融工程能夠創(chuàng)造新的金融工具，滿足投資者的各種需求。比如，它能夠設(shè)計(jì)出各種各樣的衍生品，如期貨、期權(quán)、互換等等，這些衍生品能夠幫助投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置，也能夠幫助投資者獲得更高的收益。這些新的金融工具的出現(xiàn)，能夠吸引更多的投資者參與金融市場(chǎng)，從而推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展。其次，金融工程能夠提高金融市場(chǎng)的效率。比如，它能夠通過設(shè)計(jì)出更加有效的交易機(jī)制，降低交易成本，提高交易速度，從而提高金融市場(chǎng)的效率。同時(shí)，金融工程也能夠通過設(shè)計(jì)出更加有效的定價(jià)機(jī)制，提高金融資產(chǎn)的定價(jià)效率，從而提高金融市場(chǎng)的效率。再次，金融工程能夠促進(jìn)金融市場(chǎng)的國(guó)際化。比如，它能夠設(shè)計(jì)出跨越國(guó)界的金融工具，如跨境互換、跨境期權(quán)等等，這些金融工具能夠幫助投資者進(jìn)行跨境投資和跨境風(fēng)險(xiǎn)管理，從而促進(jìn)金融市場(chǎng)的國(guó)際化。最后，金融工程能夠推動(dòng)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新。比如，它能夠通過設(shè)計(jì)出新的金融產(chǎn)品、新的交易機(jī)制、新的定價(jià)機(jī)制等等，推動(dòng)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新，從而促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展。但是，金融工程的發(fā)展也帶來了一些問題。比如，它可能會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的過度投機(jī)，增加金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融工程的發(fā)展需要監(jiān)管，需要合理地引導(dǎo)，需要防止金融市場(chǎng)的過度投機(jī)。2.論述金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及其局限性。金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用，這可是個(gè)大話題。你想啊，風(fēng)險(xiǎn)這東西，它無處不在，它影響著每一個(gè)金融機(jī)構(gòu)、每一個(gè)投資者。而金融工程，它就提供了一系列的工具和方法，幫助人們管理風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)。首先，金融工程可以通過創(chuàng)造新的金融工具，幫助人們管理風(fēng)險(xiǎn)。比如，它能夠設(shè)計(jì)出各種各樣的衍生品，如期貨、期權(quán)、互換等等，這些衍生品能夠幫助人們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，降低風(fēng)險(xiǎn)。比如，一個(gè)航空公司擔(dān)心油價(jià)上漲，它可以通過購買原油期貨來進(jìn)行對(duì)沖，從而降低油價(jià)上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)投資者擔(dān)心股市下跌，他可以通過購買看跌期權(quán)來進(jìn)行對(duì)沖，從而降低股市下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)。其次，金融工程可以通過設(shè)計(jì)出新的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，幫助人們更好地理解風(fēng)險(xiǎn)，更好地管理風(fēng)險(xiǎn)。比如，VaR模型，它就能夠幫助人們量化風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地管理風(fēng)險(xiǎn)。壓力測(cè)試，它就能夠幫助人們模擬極端情況下的風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。再次，金融工程可以通過設(shè)計(jì)出新的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，幫助人們更有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。比如，多元化投資策略，它就能夠通過分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。止損策略，它就能夠通過設(shè)定止損點(diǎn)，限制虧損，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。但是，金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用也存在著一些局限性。首先，金融工程的風(fēng)險(xiǎn)管理工具并不是萬能的，它們并不能夠完全消除風(fēng)險(xiǎn)，它們只能降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，金融工程的風(fēng)險(xiǎn)管理工具往往需要較高的專業(yè)知識(shí)，不是所有人都能理解和運(yùn)用。再次，金融工程的風(fēng)險(xiǎn)管理工具往往需要較高的資金成本，不是所有人都能夠承擔(dān)。最后，金融工程的風(fēng)險(xiǎn)管理工具往往需要較好的市場(chǎng)條件，如果市場(chǎng)條件不好，它們的效果可能會(huì)打折扣。四、案例分析題（本部分共1小題，20分。請(qǐng)結(jié)合所學(xué)知識(shí)，分析下列案例。）1.某公司計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)跨國(guó)投資，需要融資。公司財(cái)務(wù)經(jīng)理考慮了多種融資方式，包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行貸款等。請(qǐng)分析各種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，并提出建議。這個(gè)案例啊，它涉及到跨國(guó)投資的融資問題，這是一個(gè)非常實(shí)際的問題。我們來分析一下各種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，然后提出建議。首先，發(fā)行股票。發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)是，它能夠籌集到大量的資金，而且它不需要償還本金和利息，能夠減輕公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。但是，發(fā)行股票的缺點(diǎn)是，它會(huì)稀釋公司的股權(quán)，降低公司的控制權(quán)，而且它需要滿足嚴(yán)格的監(jiān)管要求，發(fā)行成本較高。其次，發(fā)行債券。發(fā)行債券的優(yōu)點(diǎn)是，它能夠籌集到大量的資金，而且它能夠鎖定融資成本，避免利率風(fēng)險(xiǎn)。但是，發(fā)行債券的缺點(diǎn)是，它需要償還本金和利息，會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，而且如果公司經(jīng)營(yíng)不善，可能會(huì)出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。再次，銀行貸款。銀行貸款的優(yōu)點(diǎn)是，它能夠快速地籌集到資金，而且它能夠與銀行建立良好的關(guān)系，為以后的融資提供便利。但是，銀行貸款的缺點(diǎn)是，它需要支付利息，會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，而且銀行可能會(huì)對(duì)公司進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，限制公司的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。那么，該怎么做呢？我的建議是，公司應(yīng)該根據(jù)自身的具體情況，選擇合適的融資方式。如果公司需要籌集大量的資金，而且它不需要償還本金和利息，那么它可以考慮發(fā)行股票。如果公司需要籌集大量的資金，而且它需要鎖定融資成本，那么它可以考慮發(fā)行債券。如果公司需要快速地籌集到資金，而且它與銀行有良好的關(guān)系，那么它可以考慮銀行貸款。但是，公司也應(yīng)該考慮各種融資方式的缺點(diǎn)，盡量避免其帶來的風(fēng)險(xiǎn)。比如，如果公司選擇發(fā)行股票，它應(yīng)該盡量控制股權(quán)的稀釋，避免失去對(duì)公司的控制權(quán)。如果公司選擇發(fā)行債券，它應(yīng)該盡量保證按時(shí)償還本金和利息，避免出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。如果公司選擇銀行貸款，它應(yīng)該盡量控制利息支出，避免增加公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。五、計(jì)算題（本部分共2小題，每小題10分，共20分。請(qǐng)根據(jù)題目要求，進(jìn)行計(jì)算。）1.假設(shè)某股票當(dāng)前價(jià)格為100元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，股票的波動(dòng)率為20%，期權(quán)到期時(shí)間為6個(gè)月，看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為110元。請(qǐng)使用布萊-斯科爾斯模型計(jì)算該看漲期權(quán)的價(jià)值。這個(gè)計(jì)算題啊，它要求我們使用布萊-斯科爾斯模型計(jì)算一個(gè)看漲期權(quán)的價(jià)值。布萊-斯科爾斯模型，這可是期權(quán)定價(jià)的經(jīng)典模型，我們來一步步計(jì)算吧。首先，我們需要計(jì)算股票的連續(xù)復(fù)利收益率。股票的連續(xù)復(fù)利收益率等于股票的對(duì)數(shù)收益率。股票的對(duì)數(shù)收益率等于股票的naturallogarithm。所以，股票的連續(xù)復(fù)利收益率等于ln(100)。計(jì)算一下，ln(100)等于4.60517。然后，我們需要計(jì)算期權(quán)的現(xiàn)值。期權(quán)的現(xiàn)值等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格乘以無風(fēng)險(xiǎn)利率乘以期權(quán)的到期時(shí)間。所以，期權(quán)的現(xiàn)值等于110乘以5%乘以0.5。計(jì)算一下，期權(quán)的現(xiàn)值等于2.75。最后，我們需要計(jì)算期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于股票的價(jià)格減去期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。所以，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于100減去110。計(jì)算一下，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于-10?，F(xiàn)在，我們可以使用布萊-斯科爾斯模型計(jì)算期權(quán)的價(jià)值了。布萊-斯科爾斯模型的公式是：C=S*N(d1)-X*e^(-rT)*N(d2)。其中，C是期權(quán)的價(jià)值，S是股票的價(jià)格，N(d1)是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的累積分布函數(shù)在d1處的值，X是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，e是自然對(duì)數(shù)的底數(shù)，r是無風(fēng)險(xiǎn)利率，T是期權(quán)的到期時(shí)間，N(d2)是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的累積分布函數(shù)在d2處的值。我們需要計(jì)算d1和d2。d1的公式是：(ln(S/X)+(r+σ^2/2)*T)/(σ*sqrt(T))。d2的公式是：d1-σ*sqrt(T)。其中，σ是股票的波動(dòng)率。計(jì)算d1：d1=(ln(100/110)+(5%+20%^2/2)*0.5)/(20%*sqrt(0.5))。計(jì)算一下，d1等于0.10938。計(jì)算d2：d2=0.10938-20%*sqrt(0.5)。計(jì)算一下，d2等于-0.10938。現(xiàn)在，我們需要查找標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的累積分布函數(shù)在d1和d2處的值。使用標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，我們可以找到N(d1)等于0.5438，N(d2)等于0.4562。最后，我們可以計(jì)算期權(quán)的價(jià)值：C=100*0.5438-110*e^(-5%*0.5)*0.4562。計(jì)算一下，C等于5.72。所以，該看漲期權(quán)的價(jià)值等于5.72元。2.假設(shè)某公司發(fā)行了一款可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，票面利率為5%，轉(zhuǎn)換比例為20。如果公司股票當(dāng)前價(jià)格為50元，轉(zhuǎn)換價(jià)值為多少？這個(gè)計(jì)算題啊，它要求我們計(jì)算一個(gè)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值。轉(zhuǎn)換價(jià)值，這可是可轉(zhuǎn)換債券的一個(gè)重要指標(biāo)，它代表了如果投資者選擇轉(zhuǎn)換債券，他能夠獲得的收益。我們來一步步計(jì)算吧。首先，我們需要計(jì)算公司股票的當(dāng)前價(jià)格。題目已經(jīng)告訴我們，公司股票的當(dāng)前價(jià)格為50元。最后，我們需要計(jì)算轉(zhuǎn)換價(jià)值。轉(zhuǎn)換價(jià)值的公式是：轉(zhuǎn)換價(jià)值=股票價(jià)格*轉(zhuǎn)換比例。所以，轉(zhuǎn)換價(jià)值等于50乘以20。計(jì)算一下，轉(zhuǎn)換價(jià)值等于1000。所以，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值等于1000元。本次試卷答案如下一、選擇題答案及解析1.C解析：金融工程的核心目標(biāo)是創(chuàng)造新的金融工具和金融手段，以解決金融領(lǐng)域中的實(shí)際問題，如風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)定價(jià)，而不僅僅是提高監(jiān)管套利能力、降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或增加就業(yè)機(jī)會(huì)。2.C解析：衍生品是建立在基礎(chǔ)資產(chǎn)之上的金融工具，其價(jià)值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)，期貨合約屬于典型的衍生品，而股票、債券和活期存款屬于基礎(chǔ)金融工具。3.D解析：預(yù)期理論認(rèn)為，利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來利率的預(yù)期，即長(zhǎng)期利率是未來短期利率的無偏預(yù)期平均值，同時(shí)也受到通貨膨脹預(yù)期和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的影響。4.D解析：風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)主要包括對(duì)沖、分散投資和資產(chǎn)配置等，而資產(chǎn)證券化是一種融資方式，通過將資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券進(jìn)行銷售，以獲取資金，不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。5.C解析：布萊-斯科爾斯模型是評(píng)估期權(quán)價(jià)值最常用的模型之一，它基于一系列假設(shè)，包括市場(chǎng)是無摩擦的、期權(quán)是歐式期權(quán)、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布等，馬爾可夫模型和隨機(jī)游走模型是描述資產(chǎn)價(jià)格隨機(jī)行為的模型。6.B解析：可轉(zhuǎn)換債券是一種結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，它賦予持有人在特定條件下將債券轉(zhuǎn)換為公司股票的權(quán)利，而資產(chǎn)支持證券、交易所交易基金和貨幣市場(chǎng)基金屬于其他類型的金融工具。7.B解析：風(fēng)險(xiǎn)厭惡理論解釋了投資者為什么會(huì)追求風(fēng)險(xiǎn)，即投資者在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)要求更高的預(yù)期回報(bào)作為補(bǔ)償，以彌補(bǔ)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，有效市場(chǎng)假說是關(guān)于資本市場(chǎng)有效性的理論，分紅增長(zhǎng)模型是股票估值模型，資本資產(chǎn)定價(jià)模型是資產(chǎn)定價(jià)模型。8.D解析：借款是一種杠桿工具，通過借入資金進(jìn)行投資，可以放大投資收益，但同時(shí)也放大了投資風(fēng)險(xiǎn)，股票、債券和期權(quán)雖然也可能涉及杠桿，但借款是最直接的杠桿形式。9.D解析：有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有可獲得的信息，因此無法通過分析市場(chǎng)價(jià)格獲得超額收益，而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和多因素模型都是資產(chǎn)定價(jià)模型。10.C解析：國(guó)庫券是一種由政府發(fā)行的、信用風(fēng)險(xiǎn)極低的債券，通常被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，股票、債券和期貨合約都存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。11.A解析：信用違約互換是一種信用衍生品，它允許一方保護(hù)自己免受另一方信用事件（如違約）的損失，而信用聯(lián)結(jié)票據(jù)、信用證和信用額度不屬于信用衍生品。12.C解析：投資組合管理技術(shù)包括均值-方差優(yōu)化、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和趨勢(shì)跟蹤等，而波動(dòng)率交易是一種基于對(duì)波動(dòng)率預(yù)測(cè)的交易策略，不屬于投資組合管理技術(shù)。13.B解析：貨幣市場(chǎng)工具是短期、高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，商業(yè)票據(jù)屬于典型的貨幣市場(chǎng)工具，而資產(chǎn)支持證券、股票和債券的期限較長(zhǎng)或風(fēng)險(xiǎn)較高，不屬于貨幣市場(chǎng)工具。14.D解析：利率期限結(jié)構(gòu)的理論包括預(yù)期理論、流動(dòng)性偏好理論和市場(chǎng)分割理論，這些理論從不同角度解釋了利率期限結(jié)構(gòu)的原因，因此以上都是解釋利率期限結(jié)構(gòu)的理論。15.C解析：期貨合約是一種衍生品，它規(guī)定了買方在將來以特定價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)，賣方在將來以特定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的合約，股票、債券和活期存款屬于基礎(chǔ)金融工具。16.D解析：風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)主要包括對(duì)沖、分散投資和資產(chǎn)配置等，而資產(chǎn)證券化是一種融資方式，通過將資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券進(jìn)行銷售，以獲取資金，不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。17.C解析：布萊-斯科爾斯模型是評(píng)估期權(quán)價(jià)值最常用的模型之一，它基于一系列假設(shè)，包括市場(chǎng)是無摩擦的、期權(quán)是歐式期權(quán)、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布等，馬爾可夫模型和隨機(jī)游走模型是描述資產(chǎn)價(jià)格隨機(jī)行為的模型。18.B解析：可轉(zhuǎn)換債券是一種結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，它賦予持有人在特定條件下將債券轉(zhuǎn)換為公司股票的權(quán)利，而資產(chǎn)支持證券、交易所交易基金和貨幣市場(chǎng)基金屬于其他類型的金融工具。19.B解析：風(fēng)險(xiǎn)厭惡理論解釋了投資者為什么會(huì)追求風(fēng)險(xiǎn)，即投資者在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)要求更高的預(yù)期回報(bào)作為補(bǔ)償，以彌補(bǔ)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，有效市場(chǎng)假說是關(guān)于資本市場(chǎng)有效性的理論，分紅增長(zhǎng)模型是股票估值模型，資本資產(chǎn)定價(jià)模型是資產(chǎn)定價(jià)模型。20.D解析：借款是一種杠桿工具，通過借入資金進(jìn)行投資，可以放大投資收益，但同時(shí)也放大了投資風(fēng)險(xiǎn)，股票、債券和期權(quán)雖然也可能涉及杠桿，但借款是最直接的杠桿形式。二、簡(jiǎn)答題答案及解析1.金融工程通過創(chuàng)造新的金融工具（如衍生品）滿足投資者多樣化需求，提高市場(chǎng)效率（如優(yōu)化交易機(jī)制和定價(jià)），促進(jìn)金融市場(chǎng)國(guó)際化（如設(shè)計(jì)跨境金融工具），并推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新（如開發(fā)新產(chǎn)品、機(jī)制和理論），從而推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展，但也需關(guān)注其可能帶來的過度投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，需合理監(jiān)管和引導(dǎo)。2.利率期限結(jié)構(gòu)理論主要包括預(yù)期理論（認(rèn)為長(zhǎng)期利率是未來短期利率的預(yù)期平均值）、流動(dòng)性偏好理論（認(rèn)為長(zhǎng)期利率高于預(yù)期理論，因投資者要求流動(dòng)性補(bǔ)償）和市場(chǎng)分割理論（認(rèn)為不同期限市場(chǎng)獨(dú)立分割，利率由供求決定）。3.布萊-斯科爾斯模型假設(shè)市場(chǎng)無摩擦、期權(quán)歐式、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格對(duì)數(shù)正態(tài)分布、無風(fēng)險(xiǎn)利率和波動(dòng)率恒定，這些假設(shè)簡(jiǎn)化了模型，使其易于計(jì)算，但現(xiàn)實(shí)中可能不完全成立，影響模型準(zhǔn)確性。4.資產(chǎn)證券化流程包括發(fā)起人將基礎(chǔ)資產(chǎn)打包形成資產(chǎn)池、設(shè)立特殊目的載體（SPV）隔離風(fēng)險(xiǎn)、SPV發(fā)行證券融資、信用增級(jí)以提高證券信用評(píng)級(jí)、證券銷售給投資者以及資產(chǎn)管理人負(fù)責(zé)基礎(chǔ)資產(chǎn)管理和回收資金。5.金融工程通過創(chuàng)新金融工具和交易機(jī)制，如衍生品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等，滿足市場(chǎng)新需求，提高資源配置效率，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展，但也可能增加市場(chǎng)復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)，需審慎創(chuàng)新和監(jiān)管。三、