第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)上海市期貨從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨套期保值操作的說(shuō)法中，正確的是（）

A.套期保值的核心目的是追求期貨市場(chǎng)的短期投機(jī)收益

B.套期保值需要同時(shí)進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的交易，但方向相反

C.套期保值適用于所有類型的商品期貨品種

D.套期保值操作時(shí)，基差風(fēng)險(xiǎn)是唯一需要關(guān)注的因素

2.根據(jù)上海期貨交易所規(guī)則，下列哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約被強(qiáng)制平倉(cāng)？（）

A.持倉(cāng)投資者因資金不足無(wú)法追加保證金

B.交易所因技術(shù)故障暫停交易

C.合約到期后未進(jìn)行交割或現(xiàn)金結(jié)算

D.投資者主動(dòng)選擇平倉(cāng)離場(chǎng)

3.期貨市場(chǎng)中的“保證金制度”主要作用是（）

A.降低市場(chǎng)參與者的交易成本

B.規(guī)避市場(chǎng)所有風(fēng)險(xiǎn)

C.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

D.保障市場(chǎng)交易安全

4.下列關(guān)于期貨交易與股票交易的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）

A.期貨交易實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度

B.股票交易可以設(shè)置保證金杠桿

C.期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)管理更為嚴(yán)格

D.期貨合約具有標(biāo)準(zhǔn)化特征

5.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，下列哪項(xiàng)行為屬于禁止的期貨交易行為？（）

A.利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易

B.從事符合規(guī)定的套期保值交易

C.通過(guò)合法途徑獲取市場(chǎng)信息

D.在授權(quán)范圍內(nèi)執(zhí)行交易指令

6.期貨市場(chǎng)中的“基差”是指（）

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值

B.交易所與經(jīng)紀(jì)公司的手續(xù)費(fèi)差值

C.交易者與對(duì)手方的價(jià)格差異

D.保證金與持倉(cāng)量的比例

7.當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，以下哪種金融衍生品的價(jià)值通常會(huì)下降？（）

A.歐式看漲期權(quán)

B.美式看跌期權(quán)

C.利率互換

D.期貨合約

8.期貨公司為客戶進(jìn)行保證金管理時(shí)，通常采用的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)是（）

A.資金收益率

B.維持保證金比例

C.交易手續(xù)費(fèi)率

D.市場(chǎng)波動(dòng)幅度

9.根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)的主要參與者類型中，占比最高的是（）

A.機(jī)構(gòu)投資者

B.個(gè)體投機(jī)者

C.商業(yè)企業(yè)

D.政府機(jī)構(gòu)

10.期貨市場(chǎng)中的“實(shí)物交割”是指（）

A.交易者通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算履行合約義務(wù)

B.交易者按照合約規(guī)定交付或提取標(biāo)的物

C.交易所對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行強(qiáng)制處置

D.投資者向交易所繳納保證金

11.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的最低交易保證金比例不得低于（）

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

12.期貨交易中的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”主要表現(xiàn)為（）

A.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

B.大額訂單難以按預(yù)期價(jià)格成交

C.保證金比例頻繁變動(dòng)

D.交易系統(tǒng)響應(yīng)速度慢

13.以下哪種金融工具通常被用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.股票期權(quán)

B.貨幣互換

C.外匯遠(yuǎn)期

D.可轉(zhuǎn)換債券

14.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)限額制度”主要目的是（）

A.限制交易者的盈利規(guī)模

B.防范市場(chǎng)操縱行為

C.降低交易手續(xù)費(fèi)

D.提高市場(chǎng)透明度

15.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司挪用客戶保證金的行為屬于（）

A.違約行為

B.合法經(jīng)營(yíng)行為

C.行政處罰對(duì)象

D.不可抗力情形

16.期貨市場(chǎng)中的“跨期套利”是指（）

A.同時(shí)買入和賣出相同合約

B.同時(shí)做多和做空不同合約

C.在不同交割月份間進(jìn)行價(jià)格差異交易

D.對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

17.下列關(guān)于期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的說(shuō)法中，正確的是（）

A.期貨價(jià)格完全由現(xiàn)貨供需決定

B.期貨價(jià)格可完全替代現(xiàn)貨價(jià)格

C.期貨價(jià)格能反映市場(chǎng)未來(lái)預(yù)期

D.期貨價(jià)格受政策干預(yù)影響較大

18.期貨公司內(nèi)部控制制度中，對(duì)交易行為的合規(guī)性審查主要關(guān)注（）

A.交易員業(yè)績(jī)考核

B.交易指令的合法性和適當(dāng)性

C.交易軟件的功能優(yōu)化

D.交易賬戶的資金規(guī)模

19.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司作為期貨中間介紹機(jī)構(gòu)時(shí)，主要承擔(dān)的職責(zé)是（）

A.直接代理客戶進(jìn)行期貨交易

B.為客戶提供交易場(chǎng)所

C.對(duì)客戶交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

D.承擔(dān)客戶交易損失

20.期貨市場(chǎng)中的“移倉(cāng)換月”操作通常適用于（）

A.長(zhǎng)期投機(jī)者

B.需要調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的套保者

C.新入市的投資者

D.專注于短期波動(dòng)的交易者

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨市場(chǎng)的主要經(jīng)濟(jì)功能包括（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能

C.資源配置功能

D.投機(jī)增值功能

22.期貨交易中的常見風(fēng)險(xiǎn)類型包括（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

23.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨公司的主要監(jiān)管指標(biāo)包括（）

A.凈資本規(guī)模

B.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率

C.綜合化經(jīng)營(yíng)系數(shù)

D.客戶投訴率

24.期貨市場(chǎng)中的“套利交易”具有以下特征（）

A.低風(fēng)險(xiǎn)策略

B.高收益預(yù)期

C.需要專業(yè)分析能力

D.通常采用高杠桿

25.下列哪些行為可能觸發(fā)期貨交易所的強(qiáng)制平倉(cāng)措施？（）

A.持倉(cāng)量超過(guò)限倉(cāng)規(guī)定

B.保證金水平低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)

C.出現(xiàn)市場(chǎng)操縱嫌疑

D.交易系統(tǒng)故障

26.期貨市場(chǎng)中的“保證金追繳”流程通常包括（）

A.交易所發(fā)出追加保證金通知

B.投資者需在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足資金

C.若未補(bǔ)足則被強(qiáng)制平倉(cāng)

D.追繳金額按合約價(jià)值計(jì)算

27.期貨公司為客戶提供的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)可能包括（）

A.保證金監(jiān)控

B.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

C.交易策略建議

D.資金劃撥服務(wù)

28.國(guó)際期貨市場(chǎng)的主要交易所包括（）

A.芝加哥商品交易所（CME）

B.倫敦金屬交易所（LME）

C.中國(guó)金融期貨交易所（CFFEX）

D.紐約證券交易所（NYSE）

29.期貨市場(chǎng)中的“基差交易”通常涉及（）

A.現(xiàn)貨商

B.期貨投機(jī)者

C.套期保值者

D.交易中介

30.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司的主要法律責(zé)任包括（）

A.未按規(guī)定履行客戶資產(chǎn)保護(hù)義務(wù)

B.違規(guī)開展期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

C.提供虛假交易信息

D.未經(jīng)批準(zhǔn)開展期貨投資咨詢

三、判斷題（共15分，每題0.5分）

31.期貨交易實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易制度。

32.期貨市場(chǎng)的所有品種都采用實(shí)物交割方式。

33.期貨公司可以為不符合開戶條件的客戶提供交易服務(wù)。

34.期貨交易中的“日內(nèi)交易”是指同一交易日內(nèi)開倉(cāng)又平倉(cāng)的合約。

35.保證金比例越高，市場(chǎng)流動(dòng)性越好。

36.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)限額”是針對(duì)所有市場(chǎng)參與者的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

37.期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格具有單向引導(dǎo)作用。

38.期貨公司的“風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率”是指凈資本與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的比值。

39.期貨交易中的“漲跌停板制度”是各國(guó)交易所的強(qiáng)制性規(guī)定。

40.期貨市場(chǎng)中的“期現(xiàn)套利”操作通常需要低杠桿資金。

41.期貨公司挪用客戶保證金屬于行政處罰行為。

42.期貨交易所的會(huì)員制組織形式具有非營(yíng)利性。

43.期貨市場(chǎng)中的“跨品種套利”需要關(guān)注合約之間的相關(guān)性。

44.期貨公司的主要收入來(lái)源是交易傭金。

45.期貨市場(chǎng)的基本功能是提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)工具。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所實(shí)行______制度，確保交易公開透明。

47.期貨市場(chǎng)中的“保證金比例”通常用______表示，反映杠桿水平。

48.期貨公司為客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控時(shí)，關(guān)注的核心指標(biāo)是______是否達(dá)標(biāo)。

49.期貨交易中的“基差走弱”是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的______縮小。

50.期貨市場(chǎng)中的“限倉(cāng)制度”是為了防止______行為對(duì)市場(chǎng)秩序的破壞。

51.期貨公司為客戶提供的“交易軟件”應(yīng)具備______功能，確保指令準(zhǔn)確執(zhí)行。

52.期貨市場(chǎng)中的“實(shí)物交割”需要滿足______條件，包括倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸設(shè)施。

53.期貨交易所的“會(huì)員制”組織結(jié)構(gòu)中，會(huì)員享有______權(quán)利，需承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)。

54.期貨公司內(nèi)部控制制度中，對(duì)______的審查是防范操作風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

55.期貨市場(chǎng)的基本功能包括______和______兩大核心作用。

五、簡(jiǎn)答題（共30分，每題6分）

56.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的主要內(nèi)容及其意義。

57.簡(jiǎn)述期貨公司為客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施。

58.簡(jiǎn)述期貨交易中“保證金追繳”的流程及風(fēng)險(xiǎn)防范要點(diǎn)。

59.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“限倉(cāng)制度”的適用場(chǎng)景及作用機(jī)制。

60.簡(jiǎn)述期貨公司內(nèi)部控制制度中，對(duì)交易行為的合規(guī)性審查要點(diǎn)。

六、案例分析題（共10分）

61.某期貨公司客戶張某在2023年5月10日持有多頭螺紋鋼期貨合約100手（每手10噸），此時(shí)合約報(bào)價(jià)5000元/噸，保證金比例為15%。當(dāng)日螺紋鋼期貨價(jià)格大幅下跌至4800元/噸，交易所當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4850元/噸。假設(shè)螺紋鋼合約單位為10噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸，請(qǐng)回答：

（1）張某當(dāng)日需追加多少保證金？（單位：元）

（2）若張某未及時(shí)補(bǔ)足保證金，交易所將采取何種措施？請(qǐng)說(shuō)明理由。

（3）結(jié)合案例，分析期貨交易中保證金制度的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。

一、單選題（共20分）

1.B

解析：套期保值的核心目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而非短期投機(jī)收益（A錯(cuò)誤）。套期保值需同時(shí)操作現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)，但方向相反以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)（B正確）。套期保值適用于具有價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系的品種，并非所有品種（C錯(cuò)誤）?；铒L(fēng)險(xiǎn)是套期保值效果的關(guān)鍵影響因素，但非唯一因素（D錯(cuò)誤）。

2.A

解析：根據(jù)《上海期貨交易所交易規(guī)則》，持倉(cāng)投資者因保證金不足無(wú)法追加時(shí)，交易所有權(quán)強(qiáng)制平倉(cāng)（A正確）。技術(shù)故障暫停交易屬于暫時(shí)性措施（B錯(cuò)誤）。合約到期后未平倉(cāng)需進(jìn)行交割或結(jié)算（C錯(cuò)誤）。主動(dòng)平倉(cāng)是投資者權(quán)利（D錯(cuò)誤）。

3.D

解析：保證金制度通過(guò)保證金杠桿放大市場(chǎng)參與者的資金效率，同時(shí)要求投資者承擔(dān)潛在損失，從而保障交易安全（D正確）。該制度不直接降低交易成本（A錯(cuò)誤），主要目的是風(fēng)險(xiǎn)控制而非規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)（B錯(cuò)誤），可能因杠桿作用加劇風(fēng)險(xiǎn)（C錯(cuò)誤）。

4.B

解析：股票交易通常不設(shè)置保證金杠桿（B錯(cuò)誤），而期貨交易具有標(biāo)準(zhǔn)化合約和保證金制度（A、C正確）。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理更嚴(yán)格體現(xiàn)在保證金監(jiān)控、限倉(cāng)制度等方面（D正確）。

5.A

解析：內(nèi)幕交易屬于嚴(yán)重違法行為，違反《期貨交易管理?xiàng)l例》第42條規(guī)定（A正確）。套期保值、合法信息獲取、授權(quán)交易均屬合規(guī)行為（B、C、D錯(cuò)誤）。

6.A

解析：基差是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的絕對(duì)差值（A正確）。手續(xù)費(fèi)、交易對(duì)手差異與基差無(wú)關(guān)（B、C錯(cuò)誤），保證金與持倉(cāng)量無(wú)直接關(guān)系（D錯(cuò)誤）。

7.C

解析：利率互換涉及固定利率與浮動(dòng)利率的交換，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，固定利率支付方的價(jià)值會(huì)下降（C正確）。看漲期權(quán)價(jià)值與利率關(guān)聯(lián)性較弱（A、B錯(cuò)誤），期貨合約價(jià)值受價(jià)格影響（D錯(cuò)誤）。

8.B

解析：維持保證金比例是期貨公司監(jiān)控客戶風(fēng)險(xiǎn)的核心指標(biāo)，通常要求不得低于交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)（B正確）。資金收益率、手續(xù)費(fèi)率、波動(dòng)幅度與保證金管理無(wú)直接關(guān)系（A、C、D錯(cuò)誤）。

9.A

解析：根據(jù)國(guó)際清算銀行BIS數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)主要參與者中，機(jī)構(gòu)投資者占比約60%，遠(yuǎn)高于其他類型（A正確）。

10.B

解析：實(shí)物交割是指合約到期時(shí)，交易者需按合約規(guī)定交付或提取標(biāo)的物（B正確）。現(xiàn)金結(jié)算（A錯(cuò)誤）、強(qiáng)制處置（C錯(cuò)誤）、保證金繳納（D錯(cuò)誤）均非實(shí)物交割定義。

11.C

解析：根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》，股指期貨最低保證金不得低于15%（C正確）。

12.B

解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為大額訂單難以按預(yù)期價(jià)格成交（B正確）。手續(xù)費(fèi)（A）、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率（C）、系統(tǒng)響應(yīng)（D）與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)定義不符。

13.B

解析：利率互換通過(guò)交換不同利率支付義務(wù)，幫助企業(yè)或投資者對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)（B正確）。其他工具均不直接用于利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖（A、C、D錯(cuò)誤）。

14.B

解析：限倉(cāng)制度通過(guò)限制持倉(cāng)量防范市場(chǎng)操縱行為（B正確）。該制度不直接限制盈利（A錯(cuò)誤），主要目標(biāo)是維護(hù)市場(chǎng)公平（C錯(cuò)誤），與透明度無(wú)直接關(guān)系（D錯(cuò)誤）。

15.A

解析：挪用客戶保證金違反《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第32條，屬于違約行為（A正確）。

16.C

解析：跨期套利是在不同交割月份間利用價(jià)格差異進(jìn)行交易（C正確）。同時(shí)交易同一合約（A）、跨品種交易（B）、對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)（D）均非跨期套利定義。

17.C

解析：期貨價(jià)格能反映市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)供需的預(yù)期（C正確）。期貨價(jià)格受現(xiàn)貨影響但非完全替代（A、B錯(cuò)誤），政策干預(yù)存在但非主要因素（D錯(cuò)誤）。

18.B

解析：交易行為合規(guī)性審查主要關(guān)注指令來(lái)源、權(quán)限、內(nèi)容等是否符合規(guī)定（B正確）。業(yè)績(jī)考核（A）、軟件功能（C）、資金規(guī)模（D）與合規(guī)性審查無(wú)直接關(guān)系。

19.C

解析：根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司主要職責(zé)是協(xié)助客戶開戶、交易指令轉(zhuǎn)達(dá)及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控（C正確）。其他選項(xiàng)均超出其職責(zé)范圍（A、B、D錯(cuò)誤）。

20.B

解析：移倉(cāng)換月是套保者或投機(jī)者為維持持倉(cāng)方向時(shí)調(diào)整交割月份的操作（B正確）。其他類型投資者通常不采用此策略（A、C、D錯(cuò)誤）。

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)四大經(jīng)濟(jì)功能：價(jià)格發(fā)現(xiàn)（A）、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（B）、資源配置（C）、投機(jī)增值（D）。

22.ABCD

解析：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（A）、信用風(fēng)險(xiǎn)（B）、操作風(fēng)險(xiǎn)（C）、法律風(fēng)險(xiǎn)（D）。

23.ABC

解析：監(jiān)管指標(biāo)包括凈資本（A）、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率（B）、綜合化經(jīng)營(yíng)系數(shù)（C），客戶投訴率（D）屬于服務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

24.ABC

解析：套利交易特征：低風(fēng)險(xiǎn)（A）、專業(yè)分析要求（C）、高收益預(yù)期（B），通?？刂聘軛U（D錯(cuò)誤）。

25.ABC

解析：強(qiáng)制平倉(cāng)觸發(fā)條件：超限倉(cāng)（A）、保證金不足（B）、市場(chǎng)操縱嫌疑（C），系統(tǒng)故障（D）屬于技術(shù)性暫停。

26.ABCD

解析：追繳流程：通知（A）、補(bǔ)足（B）、平倉(cāng)（C）、金額計(jì)算（D）。

27.ABC

解析：風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)：監(jiān)控（A）、預(yù)警（B）、策略建議（C），資金劃撥（D）屬于基礎(chǔ)服務(wù)。

28.ABC

解析：主要國(guó)際交易所：芝加哥商品交易所（CME）、倫敦金屬交易所（LME）、中國(guó)金融期貨交易所（CFFEX），紐約證券交易所（NYSE）以股票交易為主（D錯(cuò)誤）。

29.ABCD

解析：基差交易參與者：現(xiàn)貨商（A）、期貨投機(jī)者（B）、套保者（C）、中介（D）。

30.ABC

解析：法律責(zé)任：未保護(hù)客戶資產(chǎn)（A）、違規(guī)經(jīng)紀(jì)（B）、虛假信息（C），期貨投資咨詢（D）需經(jīng)批準(zhǔn)但未直接列為處罰條款。

三、判斷題（共15分，每題0.5分）

31.×

解析：我國(guó)期貨交易實(shí)行T+1回轉(zhuǎn)交易制度，而非T+0（國(guó)內(nèi)部分品種除外，但非全部）。

32.×

解析：并非所有品種采用實(shí)物交割，如股指期貨采用現(xiàn)金結(jié)算。

33.×

解析：期貨公司必須審核客戶開戶資格，不符合條件者不得開戶。

34.√

解析：日內(nèi)交易指同一交易日開倉(cāng)又平倉(cāng)，無(wú)隔夜持倉(cāng)。

35.×

解析：保證金比例越高，交易者需投入更多資金，流動(dòng)性可能下降。

36.×

解析：限倉(cāng)制度對(duì)不同類型參與者（如套保者、投機(jī)者）有差異化規(guī)定。

37.×

解析：期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格具有雙向引導(dǎo)作用，并非單向。

38.×

解析：風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率是凈資本與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金之比，非與保證金比例相關(guān)。

39.×

解析：漲跌停板制度由各交易所制定，非強(qiáng)制性國(guó)際規(guī)定。

40.√

解析：期現(xiàn)套利需要低杠桿，因風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

41.×

解析：挪用保證金屬于民事侵權(quán)行為，可能涉及刑事責(zé)任。

42.√

解析：期貨交易所會(huì)員制具有非營(yíng)利性，以服務(wù)會(huì)員和促進(jìn)行業(yè)發(fā)展為宗旨。

43.√

解析：跨品種套利需分析合約相關(guān)性，相關(guān)性低則套利風(fēng)險(xiǎn)高。

44.√

解析：期貨公司主要收入來(lái)源是交易傭金。

45.√

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是期貨市場(chǎng)基本功能。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.公開透明

47.保證金比率

48.維持保證金比例

49.差價(jià)

50.市場(chǎng)操縱

51.指令校驗(yàn)

52.交割條件

53.參與交易

54.交易指令

55.價(jià)格發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

五、簡(jiǎn)答題（共30分，每題6分）

56.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的主要內(nèi)容及其意義。

答：

主要內(nèi)容：期貨價(jià)格通過(guò)集中交易反映供求關(guān)系，形成公開、權(quán)威的價(jià)格信號(hào)。意義：

①引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)資源配置；

②提供未來(lái)價(jià)格預(yù)期參考；

③促進(jìn)市場(chǎng)效率提升。

57.簡(jiǎn)述期貨公司為客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施。

答：

①保證金監(jiān)控：實(shí)時(shí)跟蹤客戶保證金水平；

②風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：設(shè)置預(yù)警線并通知客戶；

③交易限制：對(duì)異常交易行為進(jìn)行干預(yù)；

④咨詢服務(wù)：提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案建議。

58.簡(jiǎn)述期貨交易中“保證金追繳”的流程及風(fēng)險(xiǎn)防范要點(diǎn)。

答：

流程：通知→補(bǔ)足→強(qiáng)制平倉(cāng)。

要點(diǎn)：

①設(shè)置合理預(yù)警線；