2022年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展報(bào)告目錄CONTENTS3452行業(yè)發(fā)展環(huán)境行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)1行業(yè)綜述互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)綜述行業(yè)定義行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)發(fā)展歷程&&&互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)定義根據(jù)2015年7月中國人民銀行、工信部等十個(gè)部委共同印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)與信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。根據(jù)產(chǎn)品類型劃分，互聯(lián)網(wǎng)金融可分為兩大類型:以螞蟻金服、京東金融為代表的綜合型互聯(lián)網(wǎng)金融和以眾安保險(xiǎn)、分期樂為代表的垂直化互聯(lián)網(wǎng)金融。產(chǎn)業(yè)鏈分析上游中游下游支付清算體系、金融IT設(shè)施、征信系統(tǒng)支付、投資理財(cái)、信貸融資、網(wǎng)銀金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)用戶、個(gè)人用戶產(chǎn)業(yè)鏈上游（1）支付清算體系網(wǎng)聯(lián)清算和中國銀聯(lián)是中國唯一持牌的兩家支付清算機(jī)構(gòu)，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供資金清算服務(wù)。在傳統(tǒng)的支付業(yè)務(wù)中，中國銀聯(lián)的清算模式業(yè)務(wù)流程為“收單→轉(zhuǎn)接→清算”，涉及發(fā)卡機(jī)構(gòu)、收單機(jī)構(gòu)和清算平臺三方，三者按照7:2:1比例進(jìn)行分成，即中國銀聯(lián)的手續(xù)費(fèi)收入占所支付清算金額的10%。2017年8月網(wǎng)聯(lián)清算成立，處理非銀行支付機(jī)構(gòu)發(fā)起的涉及銀行賬戶的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)。截至2018年底，網(wǎng)聯(lián)清算尚未參與手續(xù)費(fèi)分配。（2）金融IT設(shè)施金融IT設(shè)施的改造和升級是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的重要基礎(chǔ)，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展大背景下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對金融IT設(shè)施服務(wù)需求顯著提升。例如在銀行領(lǐng)域，2018年銀行IT設(shè)施服務(wù)市場規(guī)模（按解決方案營收額計(jì)）突破400億元；在互聯(lián)網(wǎng)證券領(lǐng)域，中國證券協(xié)會于2017年將信息技術(shù)投入作為企業(yè)評分的指標(biāo)，互聯(lián)網(wǎng)證券企業(yè)對信息技術(shù)的投入持續(xù)增加，2018年證券行業(yè)（按98家券商口徑）信息技術(shù)共計(jì)投入130.7億元，同比增長16.9%。（3）征信系統(tǒng)征信系統(tǒng)是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)開展的安全基石，應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)信貸融資領(lǐng)域，以及部分反欺詐、身份驗(yàn)證、信用決策等場景。1932年，中國第一家征信機(jī)構(gòu)“中國征信所”的建立，成為中國征信行業(yè)發(fā)展的開端。1980年開始，中國人民銀行開始牽頭引導(dǎo)社會征信體系建設(shè)。2018年2月，百行征信獲得央行頒發(fā)的首張個(gè)人征信業(yè)務(wù)牌照，標(biāo)志著中國個(gè)人征信行業(yè)打破了由政府主導(dǎo)的局面，向更加市場化、商業(yè)化的競爭模式轉(zhuǎn)變。征信行業(yè)形成以中央銀行為核心主體，民營企業(yè)、個(gè)人征信機(jī)構(gòu)為輔共同發(fā)展的市場格局。產(chǎn)業(yè)鏈中游中國互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)模式包括支付、投資理財(cái)、信貸融資、網(wǎng)銀四種類型?，F(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)力資金供給端，以消費(fèi)、理財(cái)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為核心業(yè)務(wù)，滿足大眾消費(fèi)升級和資產(chǎn)增值需求。從主流互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的移動端2019年3月活躍用戶數(shù)分析，排名前五的平臺類型分別為第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)銀行。產(chǎn)業(yè)鏈下游互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)類型多元，不同業(yè)務(wù)下的用戶畫像具有差異性，而年輕化是互聯(lián)網(wǎng)金融用戶的集體特征。以下基于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)2019年3月活躍用戶數(shù)TOP5細(xì)分領(lǐng)域（第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融）的用戶畫像進(jìn)行分析。（1）第三方支付2018年第三方支付用戶的年齡結(jié)構(gòu)中，30歲以下人群是第三方支付的主要力量，占比超過60%，其次是31-35歲，占比為13.5%。（2）互聯(lián)網(wǎng)銀行截至2018年底，互聯(lián)網(wǎng)銀行服務(wù)的個(gè)人用戶年齡在26-35歲的占比達(dá)55.7%?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行的業(yè)務(wù)定位為為用戶提供方便、快捷的金融服務(wù)，減少銀行用戶辦理業(yè)務(wù)排隊(duì)時(shí)間，與當(dāng)代年輕用戶追求簡單、方便的需求契合，因此年輕用戶對互聯(lián)網(wǎng)銀行的金融產(chǎn)品接受能力較高。截至2018年底，互聯(lián)網(wǎng)證券移動端開戶占比高達(dá)97.8%，移動端成為C端個(gè)人用戶證券投資主要入口。從年齡結(jié)構(gòu)上看，互聯(lián)網(wǎng)證券移動端的25-35歲用戶占比超過70%。該年齡段用戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)獲取超額收益。從年齡結(jié)構(gòu)上看，2018年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)用戶年齡構(gòu)成以25-35歲為主，占比高達(dá)46.9%，其中25-30歲的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)用戶占比為26.1%，位居全部年齡層榜首。80和90后群體保險(xiǎn)意識較強(qiáng)，且是與互聯(lián)網(wǎng)一起成長的一代，對互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)可度更高。從互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融用戶的年齡分布情況來看，25-30歲用戶占比最高，約為30.2%，其次為24歲及以下用戶，占比約為20.3%。35歲及以下用戶占比超67%，90后和80后用戶為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融核心客群。分期付費(fèi)作為一種新興消費(fèi)付款方式受到90后和80后用戶青睞，而40歲以上用戶收入相對較高，消費(fèi)觀念傾向于安全、保守，選擇互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)的意愿相對較低。行業(yè)發(fā)展歷程1997-2004年互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合體現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持。1997年招商銀行率先成立中國第一家網(wǎng)上銀行，通過互聯(lián)網(wǎng)開展品牌宣傳、產(chǎn)品推廣和客戶服務(wù)等。1998年中國網(wǎng)上證券交易起步，2000年3月證監(jiān)會頒布《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，投資者可使用證券企業(yè)提供的交易軟件進(jìn)行在線證券交易。2000年8月太保和平安保險(xiǎn)相繼開通全國性網(wǎng)站，2000年9月泰康保險(xiǎn)成立“泰康在線”電子商務(wù)平臺。2002年中國人保電子商務(wù)平臺（e-PICC）正式上線，用戶通過e-PICC不僅可投保中國人保的車險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品，還可享受保單驗(yàn)真、保費(fèi)測算、理賠狀態(tài)查詢、咨詢投訴報(bào)案、風(fēng)險(xiǎn)評估、保單批改、保險(xiǎn)箱等系列實(shí)時(shí)服務(wù)。2003年10月阿里巴巴成立“支付寶”第三方支付平臺，作為淘寶網(wǎng)下部門為淘寶商家與賣家雙方交易的支付工具。2004年8月支付寶正式獨(dú)立運(yùn)營標(biāo)志著“第三方支付”的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)萌芽。中國互聯(lián)網(wǎng)金融起步于1997年，至今已發(fā)展將近20年，歷經(jīng)萌芽期、啟動期、成長期，現(xiàn)已進(jìn)入調(diào)整期：此階段，第三方支付平臺進(jìn)入迅速發(fā)展階段，網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入新的發(fā)展階段，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)逐漸多元化。2005年財(cái)付通、壹錢包等第三方支付平臺相繼成立。2007年中國第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“拍拍貸”成立。拍拍貸以純信用貸款為用戶提供貸款產(chǎn)品與服務(wù)，獲得了眾多用戶與小微企業(yè)青睞。純信用貸款模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺吸引了大批互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)人員介入，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺快速增長，截至2012年底中國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量高達(dá)161家。此外，證券與保險(xiǎn)領(lǐng)域參與者亦積極開展互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品與服務(wù)。在證券領(lǐng)域，2012年證監(jiān)會準(zhǔn)許證券企業(yè)為用戶提供網(wǎng)絡(luò)開戶服務(wù)，標(biāo)志著證券業(yè)務(wù)進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)時(shí)代。在保險(xiǎn)領(lǐng)域，2012年各大保險(xiǎn)企業(yè)積極開發(fā)移動端銷售渠道，以及與第三方電商平臺合作，共同推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展，如平安人壽發(fā)布首個(gè)為用戶平安壽險(xiǎn)保單服務(wù)的APP，泰康人壽在京東商城開通保險(xiǎn)頻道為用戶提供互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)。此階段，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)日漸豐富多元，互聯(lián)網(wǎng)金融市場垂直化程度日漸加深，吸引了各方企業(yè)參與，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)體量持續(xù)增長。2013年支付寶推出“余額寶”網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品與服務(wù)，促使龐大的支付寶用戶對理財(cái)產(chǎn)品的重視程度加深，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺逐漸起步，騰訊理財(cái)通、螞蟻財(cái)富相繼上線。中國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺高達(dá)692家，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在此時(shí)期發(fā)展持續(xù)高漲。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)以及網(wǎng)絡(luò)借貸平臺快速發(fā)展，加速了傳統(tǒng)金融細(xì)分領(lǐng)域積極探索互聯(lián)網(wǎng)金融模式，如2013年10月互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融“分期樂”成立，2013年11月眾安保險(xiǎn)成立，2014年4月中信證券、國泰君安等6家企業(yè)獲得網(wǎng)絡(luò)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。萌芽期（1997-2004年）啟動期（2005-2012年）成長期（2013-2015年）互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展環(huán)境行業(yè)政策環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)政策環(huán)境11中國人民銀行、工信部等十部門人民銀行國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大和升級信息消費(fèi)持續(xù)釋放內(nèi)需潛力的指導(dǎo)意見》鼓勵(lì)銀行、證券、保險(xiǎn)、第三方支付和消費(fèi)金融等金融機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與服務(wù)轉(zhuǎn)型升級，積極開發(fā)基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新產(chǎn)品和新服務(wù)。全面落實(shí)有利于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)各細(xì)分業(yè)態(tài)產(chǎn)品的開發(fā)與拓展，推動互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展。支持互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)合理運(yùn)用金融科技手段豐富服務(wù)渠道、完善產(chǎn)品供給、降低服務(wù)成本、優(yōu)化融資服務(wù)，提升金融服務(wù)質(zhì)量與效率?！督鹑诳萍迹‵inTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》有效賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效，助力互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展。明確指出在通信、信貸、支付、物流等關(guān)鍵環(huán)節(jié)全面提升效率，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)更多適合信息消費(fèi)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，推廣小額、快捷、便民的小微支付方式，降低信息消費(fèi)金融服務(wù)成本。《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》行業(yè)政策環(huán)境《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》12對新業(yè)態(tài)、新模式和新主體的金融給予大力支持，一方面拓展城市金融服務(wù)廣度和深度，顯著改善城鎮(zhèn)企業(yè)和居民的金融服務(wù)的便利性；另一方面推廣創(chuàng)新針對小微企業(yè)、農(nóng)戶等對象的小額貸款，提高小微企業(yè)和農(nóng)戶貸款覆蓋率。利好政策的持續(xù)落實(shí)，積極引導(dǎo)各類普惠金融服務(wù)主體創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，降低金融交易成本，延伸服務(wù)半徑。確定網(wǎng)絡(luò)借貸平臺管理基本體制，以及明確各政府部門對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管職責(zé)，如工信部對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺具體業(yè)務(wù)中涉及的電信業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管；公安部對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)活動進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)安全監(jiān)管，打擊網(wǎng)絡(luò)借貸涉及的金融犯罪?！痘ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》《互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法（試行）》明確互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)重點(diǎn)整治問題和工作要求，加大整治不正當(dāng)競爭工作力度，提高互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整治效果。一方面明確提出互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)需建立健全反洗錢和反恐怖融資內(nèi)容控制機(jī)制、有效進(jìn)行客戶身份識別、提交大額和可疑交易報(bào)告、開展涉恐名單監(jiān)控和保存客戶身份資料和交易記錄等基本義務(wù)，促使從業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化內(nèi)控建設(shè)、增強(qiáng)反洗錢意識；另一方面確立政府部門的監(jiān)管職責(zé)，提升監(jiān)管有效性。行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中國宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢良好。2021年中國人均GDP為83644元，同比增長9.2%。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)步向前，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)日漸穩(wěn)固。中國居民人均可支配收入穩(wěn)步提升，為大眾的日常生活、教育文化娛樂等消費(fèi)提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。中國居民人均可支配收入由2014年的20,167.1元增長至2018年的28,228.1元，年均復(fù)合增長率達(dá)8.8%。中國居民人均可支配收入的持續(xù)增長有利于中國消費(fèi)市場發(fā)展。2018年中國居民人均消費(fèi)支出19,853.1元，同比增長4.8%，中國居民的消費(fèi)能力日漸提高，為中國金融行業(yè)的發(fā)展提供良好的經(jīng)濟(jì)背景。中國居民人均可支配收入穩(wěn)步提升，為大眾的日常生活、教育文化娛樂等消費(fèi)提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。中國居民人均可支配收入由2014年的20,167.1元增長至2021年的31289元，年均復(fù)合增長率達(dá)8.8%。中國居民人均可支配收入的持續(xù)增長有利于中國消費(fèi)市場發(fā)展。2021年中國居民人均消費(fèi)支出23553.1元，同比增長4.8%，中國居民的消費(fèi)能力日漸提高，為中國金融行業(yè)的發(fā)展提供良好的經(jīng)濟(jì)背景。13行業(yè)社會環(huán)境ABCD2018年在國家網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國戰(zhàn)略和“提速降費(fèi)”專項(xiàng)行動等政策指引下，中國寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成果顯著，互聯(lián)網(wǎng)固定寬帶接入用戶規(guī)模持續(xù)攀升。2018年固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶規(guī)模為4.1億戶，同比增長16.9%，其中光纖接入用戶規(guī)模達(dá)3.7億戶，占比為90.4%。14&&&中國互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模由2014年的6.5億人增長至2018年的8.3億人，年均復(fù)合增長率為6.3%。隨著互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日漸完善與成熟，以及《兩部門關(guān)于開展深入推進(jìn)寬帶網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)，支撐經(jīng)濟(jì)質(zhì)量發(fā)展2019專項(xiàng)行動的通知》等互聯(lián)網(wǎng)“提速降費(fèi)”政策穩(wěn)步推進(jìn)，中國互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)半徑持續(xù)擴(kuò)大，移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量不斷提升，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展奠定良好市場基礎(chǔ)。行業(yè)社會環(huán)境數(shù)字化已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)增長的重要動力，根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2020年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模為39.2萬億元，其在整體GDP中的占比也逐漸上升，2020年已經(jīng)達(dá)到38.6%。預(yù)計(jì)消費(fèi)場景的數(shù)字化產(chǎn)業(yè)未來將繼續(xù)保持較好地發(fā)展態(tài)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的典型，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場的興起，讓互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險(xiǎn)控制、降低運(yùn)營成本、提升服務(wù)效率等方面取得了突破性的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)字化進(jìn)程中不可或缺的力量，使互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模化發(fā)展成為可能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)狀分析01行業(yè)現(xiàn)狀02行業(yè)市場分析03行業(yè)驅(qū)動因素04行業(yè)痛點(diǎn)05行業(yè)發(fā)展建議行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀在中國經(jīng)濟(jì)快速增長的發(fā)展背景下，中國居民人均可支配收入日益提高，消費(fèi)能力逐漸提升，對各消費(fèi)領(lǐng)域的消費(fèi)需求顯著增長，而互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融作為一種新興金融模式，使居民的消費(fèi)更趨便利化，有效提升消費(fèi)金融服務(wù)質(zhì)量，能滿足中國居民日益增長的消費(fèi)需求，其推廣步伐不斷加快。按商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司、電商巨頭旗下消費(fèi)金融平臺、垂直分期平臺、網(wǎng)貸平臺等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)主體的消費(fèi)金融貸款規(guī)模進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場貸款規(guī)模從2014年的187.2億元增長至2018年的91,530.6億元，年復(fù)合增長率達(dá)370.2%。現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融用戶規(guī)模仍不大，市場潛力有待進(jìn)一步激活，伴隨著中國居民消費(fèi)需求逐步增長以及互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)質(zhì)量不斷提高，中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場規(guī)模將進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)至2023年，中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場貸款規(guī)模將達(dá)502,884.7億元，2018至2023年年復(fù)合增長率將達(dá)40.6%。行業(yè)市場分析5868億營收10.5%年復(fù)合增長率21462億2020資產(chǎn)總額567.6億凈利潤2013年起，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)垂直化程度逐步提高，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)業(yè)態(tài)類型豐富，產(chǎn)品與服務(wù)多元化，2014年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場交易額為46.8萬億元。2016年始互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)迎來嚴(yán)監(jiān)管時(shí)期，核心競爭實(shí)力不強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺被淘汰，同時(shí)部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)模式，尋求合規(guī)化發(fā)展。2016年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場交易額增長速度放緩，年?duì)I收額為117.6萬億元，同比增長為46.5%。2014年至2018年期間，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場交易額年均復(fù)合增長率為48.9%。伴隨普惠金融和消費(fèi)升級政策持續(xù)落地，不斷釋放大量信貸融資需求，助力互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場將持續(xù)擴(kuò)容，預(yù)計(jì)至2023年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)交易額突破500萬億元。2016年始，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)弊端凸顯，2016年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)投融資數(shù)量由2015年的339件下降至279件。伴隨《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》、《完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制實(shí)施方案（2018-2020年）》等普惠金融、消費(fèi)升級利好政策持續(xù)頒布與落實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)迎來嶄新的發(fā)展機(jī)遇，2018年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，投融資案例共422件，融資金額為677.7億元。2）本土互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的研發(fā)技術(shù)不斷提高，逐漸發(fā)展擴(kuò)大，豐富了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)產(chǎn)品的種類，擴(kuò)大了市場規(guī)模；行業(yè)得以保持快速增長，主要因?yàn)槭艿揭韵氯齻€(gè)因素的影響：1）互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展需要大量科學(xué)實(shí)驗(yàn)的支持，拉動產(chǎn)品的需求提升；3）相關(guān)政策的逐漸完善，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管愈加完善，生產(chǎn)、消費(fèi)、使用流程得到安全保障，促進(jìn)了行業(yè)的發(fā)展。18行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀在中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的背景下，中國居民人均可支配收入增長明顯，其消費(fèi)能力不斷提升，消費(fèi)需求日益提高，中國居民對消費(fèi)金融服務(wù)的需求亦快速增長，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融可有效降低居民消費(fèi)門檻，顯著提升居民消費(fèi)的便利程度，中國居民對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)的需求不斷提高，行業(yè)發(fā)展步伐日漸加快。中國居民的消費(fèi)能力逐漸提高。中國居民人均可支配收入從2014年的20,167.1元增長至2018年的28,228.1元，年復(fù)合增長率達(dá)8.8%，中國居民人均可支配收入的持續(xù)增長有助于中國消費(fèi)市場發(fā)展，中國居民的消費(fèi)能力日漸提高，消費(fèi)需求進(jìn)一步增長。智能技術(shù)推動行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能技術(shù)等智能技術(shù)能應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)的獲客、風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)安全防護(hù)等多個(gè)方面，顯著提升服務(wù)質(zhì)量，各類智能技術(shù)的應(yīng)用有力推動行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。在獲客方面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)商可利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對用戶的電子交易數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)、征信數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)行為特征數(shù)據(jù)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)進(jìn)行清洗和分析，并利用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)提升分析的精確度，進(jìn)一步提高產(chǎn)品特性和用戶需求的匹配度，產(chǎn)品的貸款額度、還款期限等關(guān)鍵指標(biāo)設(shè)置能切合用戶的實(shí)際需求，為客戶提供精細(xì)化消費(fèi)金融服務(wù)有助于持續(xù)擴(kuò)大用戶規(guī)模。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)商可通過大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)對無征信記錄用戶的社交網(wǎng)絡(luò)、電商交易記錄等信息進(jìn)行綜合評估，如在社交網(wǎng)絡(luò)方面，用戶的手機(jī)緊急聯(lián)絡(luò)人、通信記錄、通信錄等信息均為重要參考信息，大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)能通過用戶信息多維度分析提升信用評估精確度，從而提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。在資產(chǎn)安全防護(hù)方面，區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種分布式記賬技術(shù)，具有“去中心”特性，能在基礎(chǔ)資產(chǎn)層面實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)保真、防篡改，并能進(jìn)一步優(yōu)化資金交易流程，大幅降低交易成本，顯著提升資金交易安全性，其在反欺詐方面的應(yīng)用表現(xiàn)尤為出色消費(fèi)金融ABS有效改善資金成本問題消費(fèi)金融ABS是以消費(fèi)信貸資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流作為償付保障，在市場上發(fā)行基于消費(fèi)信貸資產(chǎn)的債券而獲得資金的融資方式。資金成本控制是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)商需面臨的重要發(fā)展問題，消費(fèi)金融ABS可有效改善資金成本過高、低成本資金獲取門檻高等問題，有力促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。消費(fèi)金融ABS能顯著優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)商的成本結(jié)構(gòu)，有效改善資金成本過高、低成本資金獲取難度大等問題?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的資金來源類型包括自有資金、銀行存款、同業(yè)拆借、理財(cái)產(chǎn)品、ABS、信托、P2P等，其中，成本較低的資金類型有銀行存款（1%-3%）、同業(yè)拆借（4%-7%）等，但這些類型資金獲取門檻高，商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司等具有相關(guān)金融牌照的機(jī)構(gòu)才能便捷獲取，而電商巨頭旗下消費(fèi)金融平臺、垂直分期平臺、網(wǎng)貸平臺等服務(wù)商因缺乏相應(yīng)金融牌照而難以獲取低成本資金。P2P類資金獲取難度低，但資金成本高，成本區(qū)間約為8%-20%。相比銀行存款、同業(yè)拆借等類型資金，消費(fèi)金融ABS對相關(guān)資質(zhì)要求更低，獲取資金門檻更低，相比P2P類資金，消費(fèi)金融ABS成本更低，成本區(qū)間約為4%-8%。消費(fèi)金融ABS進(jìn)一步優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)商的成本結(jié)構(gòu)，其推廣步伐不斷加快。驅(qū)動因素2015年始，政府從產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)發(fā)展、消費(fèi)升級和普惠金融等層面陸續(xù)出臺政策，推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。政策紅利持續(xù)釋放、監(jiān)管政策全面啟動、大眾資產(chǎn)管理需求增長、技術(shù)進(jìn)步等是行業(yè)主要驅(qū)動因素2015年7月人民銀行、工信部等十部門聯(lián)合出臺《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中，確立了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管責(zé)任，并從行業(yè)管理、信息披露、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等層面細(xì)化管理制度，為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。自此，國家相繼推出網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、第三方支付、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理等互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)提供規(guī)范化的發(fā)展環(huán)境。在中國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中上升的發(fā)展背景下，中國居民可支配收入水平持續(xù)提高，個(gè)人可投資金融資產(chǎn)增加。2018年中國個(gè)人持有可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到147萬億元，同比增長8.1%。中國個(gè)人財(cái)富水平不斷提升，居民財(cái)富意識逐漸增強(qiáng)，對理財(cái)、基金、證券等資產(chǎn)管理產(chǎn)品需求增多，帶動資產(chǎn)配置市場需求不斷擴(kuò)大。大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能技術(shù)等智能技術(shù)能應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的獲客、風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)安全防護(hù)等多個(gè)方面，顯著提升服務(wù)質(zhì)量，各類智能技術(shù)的應(yīng)用有力推動行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。政策紅利持續(xù)釋放，助力互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)快速發(fā)展監(jiān)管政策全面啟動，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)可持續(xù)發(fā)展大眾資產(chǎn)管理需求增長，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展技術(shù)進(jìn)步互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)格局及發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)發(fā)展趨勢&&&競爭焦點(diǎn)價(jià)格優(yōu)勢創(chuàng)新能力服務(wù)水平競爭焦點(diǎn)從互聯(lián)網(wǎng)金融的價(jià)值鏈上看，廠商在研發(fā)、制造和營銷環(huán)節(jié)方面分別有產(chǎn)品設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈把控、渠道搭建及品牌塑造五大競爭壁壘。其中研發(fā)壁壘是家用互聯(lián)網(wǎng)金融廠商的核心，決定了產(chǎn)品質(zhì)量和終端用戶的使用體驗(yàn)。在此基礎(chǔ)上，廠商的資金實(shí)力和用戶規(guī)模為價(jià)值鏈的有效循環(huán)提供了支撐。由于僅有單品不足以形成聯(lián)動控制，對于互聯(lián)網(wǎng)金融廠商，還要求具備由多種終端產(chǎn)品形成的生態(tài)體系。技術(shù)優(yōu)勢23行業(yè)競爭格局競爭格局1競爭格局2傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將線下網(wǎng)點(diǎn)的存量用戶轉(zhuǎn)化成線上平臺流量，其金融團(tuán)隊(duì)實(shí)力較強(qiáng)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及金融數(shù)據(jù)積累層面具有顯著優(yōu)勢。但受制傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的體系，且技術(shù)研發(fā)實(shí)力不強(qiáng)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)利用率較低，創(chuàng)新型金融產(chǎn)品與業(yè)務(wù)發(fā)展受限?；ヂ?lián)網(wǎng)金融初創(chuàng)企業(yè)以垂直化產(chǎn)品切入互聯(lián)網(wǎng)金融市場，在特定互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品類別領(lǐng)域積累大量用戶數(shù)據(jù)、語料信息等，其特定類型的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具備優(yōu)勢，例如眾安保險(xiǎn)聚焦保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，富途證券聚焦互聯(lián)網(wǎng)證券領(lǐng)域等。伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管條例陸續(xù)出臺，持有金融牌照經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更能獲得市場認(rèn)可與監(jiān)管支持，因此牌照的獲取成為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。部分不具備牌照資源優(yōu)勢的企業(yè)將被并購或淘汰。在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，頭部互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)憑借自身的品牌和信譽(yù)優(yōu)勢及牌照資源，規(guī)模不斷擴(kuò)大，并持續(xù)加強(qiáng)科技賦能，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)以及拓展科技輸出服務(wù)，增強(qiáng)核心技術(shù)競爭力。中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場參與者包括三種類型:（1）以BATJ為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；（2）以平安保險(xiǎn)、民生銀行、興業(yè)銀行、泰康保險(xiǎn)為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)；（3）以眾安保險(xiǎn)、富途證券為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融初創(chuàng)企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)多以支付切入互聯(lián)網(wǎng)金融市場，再依據(jù)企業(yè)用戶流量與場景資源優(yōu)勢，逐步發(fā)展特色化的投資理財(cái)、保險(xiǎn)、小額貸款等業(yè)務(wù)，搶占互聯(lián)網(wǎng)金融市場份額。例如螞蟻金服以支付寶切入市場、騰訊通過財(cái)付通打入市場。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)1行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)2&&&行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)1浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱為“螞蟻金服”）成立于2014年，其前身為支付寶，是一家為消費(fèi)者和小微企業(yè)提供安全、便捷普惠金融服務(wù)的科技企業(yè)。螞蟻金服的核心收入來源為支付連接（支付及提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)和備付金利息）、金融服務(wù)（信貸、理財(cái)、保險(xiǎn)及其他金融業(yè)務(wù)收入）和技術(shù)輸出服務(wù)（芝麻信用、小程序、BASIC通用及行業(yè)垂直解決方案收入）。2019年上半年，螞蟻金服稅前利潤額為57.2億元。截至2019年10月，螞蟻金服共完成8輪投融資，企業(yè)估值由2015年的450億美元增長至2018年的1,600億美元。行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)2京東數(shù)字科技控股有限