2025年陜西省基金從業(yè)資格：互換合約之利率互換考試試題1.利率互換是指交易雙方同意在約定期限內(nèi)，按相同或不同的利息計算方式，以（）為基礎(chǔ)，相互交換利息支付的合約。A.不同貨幣的名義本金B(yǎng).相同貨幣的名義本金C.不同貨幣的實際本金D.相同貨幣的實際本金答案：B分析：利率互換交易雙方是在相同貨幣的名義本金基礎(chǔ)上進行利息支付的交換，并非實際本金，也不是不同貨幣，所以選B。2.以下關(guān)于利率互換的說法，錯誤的是（）。A.利率互換可以降低雙方的融資成本B.利率互換不涉及本金的交換C.利率互換雙方的信用風(fēng)險相同D.利率互換可以用于管理利率風(fēng)險答案：C分析：利率互換雙方信用狀況不同，信用風(fēng)險也不同，A選項通過比較優(yōu)勢可降低融資成本，B選項利率互換只交換利息不涉及本金，D選項能管理利率風(fēng)險，所以選C。3.在利率互換中，固定利率支付方通常是（）。A.預(yù)期利率上升的一方B.預(yù)期利率下降的一方C.對利率走勢無預(yù)期的一方D.無法確定答案：A分析：預(yù)期利率上升時，固定利率支付方可以鎖定支付的利息，避免利率上升帶來的成本增加，所以選A。4.假設(shè)A公司和B公司進行利率互換，A公司的固定利率為5%，B公司的固定利率為6%，市場浮動利率為LIBOR。如果A公司支付固定利率，收取浮動利率，B公司支付浮動利率，收取固定利率，那么互換的利差是（）。A.0%B.1%C.5%D.6%答案：B分析：利差為B公司固定利率減去A公司固定利率，即6%5%=1%，所以選B。5.利率互換的定價通?；冢ǎ.市場供求關(guān)系B.債券定價原理C.遠期利率協(xié)議D.以上都是答案：D分析：利率互換定價受市場供求關(guān)系影響，也可基于債券定價原理和遠期利率協(xié)議來確定，所以選D。6.利率互換合約的有效期通常為（）。A.1個月以內(nèi)B.15年C.510年D.10年以上答案：B分析：利率互換合約有效期常見為15年，所以選B。7.當(dāng)市場利率上升時，固定利率支付方在利率互換中的收益情況是（）。A.增加B.減少C.不變D.無法確定答案：A分析：市場利率上升，固定利率支付方支付固定利息，收取的浮動利息增加，收益增加，所以選A。8.以下不屬于利率互換優(yōu)點的是（）。A.提高資金使用效率B.完全消除利率風(fēng)險C.降低融資成本D.增加資產(chǎn)流動性答案：B分析：利率互換只能降低利率風(fēng)險，不能完全消除，A、C、D都是其優(yōu)點，所以選B。9.在利率互換中，浮動利率通常參考（）。A.國債利率B.央行基準(zhǔn)利率C.LIBOR等市場基準(zhǔn)利率D.企業(yè)債券利率答案：C分析：利率互換中浮動利率常參考LIBOR等市場基準(zhǔn)利率，所以選C。10.利率互換交易的主要參與者不包括（）。A.商業(yè)銀行B.保險公司C.個人投資者D.投資銀行答案：C分析：利率互換主要參與者是金融機構(gòu)等，個人投資者參與較少，所以選C。11.假設(shè)A公司和B公司進行利率互換，A公司的融資成本在固定利率市場為7%，在浮動利率市場為LIBOR+1%；B公司的融資成本在固定利率市場為8%，在浮動利率市場為LIBOR+2%。如果A公司支付固定利率，收取浮動利率，B公司支付浮動利率，收取固定利率，那么通過互換，雙方總的融資成本降低了（）。A.0%B.1%C.2%D.3%答案：B分析：未互換時總成本為（7%+LIBOR+2%），互換后總成本為（LIBOR+1%+8%），降低了（7%+LIBOR+2%）（LIBOR+1%+8%）=1%，所以選B。12.利率互換的信用風(fēng)險主要來自于（）。A.市場利率波動B.交易對手違約C.匯率變動D.政策變化答案：B分析：利率互換信用風(fēng)險主要是交易對手違約風(fēng)險，A是市場風(fēng)險，C和D與信用風(fēng)險關(guān)系不大，所以選B。13.當(dāng)利率互換合約簽訂后，市場利率下降，浮動利率支付方的情況是（）。A.支付的利息減少，收益增加B.支付的利息增加，收益減少C.支付的利息不變，收益不變D.無法確定答案：A分析：市場利率下降，浮動利率支付方支付的利息減少，收益增加，所以選A。14.利率互換的交易流程通常不包括（）。A.詢價B.成交C.交割實物D.結(jié)算答案：C分析：利率互換不涉及實物交割，A、B、D是常見交易流程，所以選C。15.以下關(guān)于利率互換與債券關(guān)系的說法，正確的是（）。A.利率互換可以看作是一系列債券的組合B.利率互換與債券沒有任何關(guān)系C.利率互換的定價與債券定價原理完全不同D.利率互換不能用于債券投資組合的風(fēng)險管理答案：A分析：利率互換可看作一系列債券的組合，其定價也與債券定價原理相關(guān)，能用于債券投資組合風(fēng)險管理，所以選A。16.在利率互換中，如果一方違約，另一方可能面臨的損失是（）。A.全部本金損失B.利息支付的損失C.市場利率波動損失D.以上都是答案：B分析：利率互換不涉及本金交換，違約主要造成利息支付損失，所以選B。17.利率互換合約的條款通常不包括（）。A.名義本金B(yǎng).固定利率C.交易對手的信用評級D.互換期限答案：C分析：合約條款包括名義本金、固定利率、互換期限等，交易對手信用評級不是合約條款內(nèi)容，所以選C。18.假設(shè)一個利率互換合約，名義本金為1000萬元，固定利率為4%，浮動利率為LIBOR，互換期限為3年，每半年支付一次利息。如果當(dāng)前LIBOR為3%，那么在第一個付息日，固定利率支付方應(yīng)支付的利息為（）。A.20萬元B.30萬元C.40萬元D.50萬元答案：A分析：固定利率支付方利息=1000萬×4%×0.5=20萬元，所以選A。19.利率互換市場的發(fā)展對金融市場的影響不包括（）。A.提高金融市場效率B.增加金融市場穩(wěn)定性C.降低金融市場透明度D.豐富投資和風(fēng)險管理工具答案：C分析：利率互換市場發(fā)展會提高金融市場效率、增加穩(wěn)定性、豐富工具，而不是降低透明度，所以選C。20.當(dāng)利率互換的期限延長時，其信用風(fēng)險通常會（）。A.降低B.增加C.不變D.無法確定答案：B分析：期限延長，交易對手違約可能性增加，信用風(fēng)險增加，所以選B。21.利率互換中，雙方交換利息的頻率通常為（）。A.每月一次B.每季度一次C.每半年一次或每年一次D.每兩年一次答案：C分析：常見交換頻率是每半年一次或每年一次，所以選C。22.以下關(guān)于利率互換與遠期利率協(xié)議的關(guān)系，說法正確的是（）。A.利率互換是多個遠期利率協(xié)議的組合B.利率互換與遠期利率協(xié)議沒有聯(lián)系C.遠期利率協(xié)議是利率互換的一種特殊形式D.利率互換的定價與遠期利率協(xié)議無關(guān)答案：A分析：利率互換可看作多個遠期利率協(xié)議的組合，其定價也與遠期利率協(xié)議相關(guān)，所以選A。23.在利率互換中，如果固定利率高于市場均衡利率，那么固定利率支付方會（）。A.獲得額外收益B.遭受額外損失C.收益不變D.無法確定答案：B分析：固定利率高于市場均衡利率，固定利率支付方支付利息多，遭受額外損失，所以選B。24.利率互換的風(fēng)險管理措施不包括（）。A.信用評級B.保證金制度C.分散投資D.強制平倉答案：D分析：利率互換一般不采用強制平倉措施，A、B、C是常見風(fēng)險管理措施，所以選D。25.假設(shè)A公司和B公司進行利率互換，A公司希望將浮動利率債務(wù)轉(zhuǎn)換為固定利率債務(wù)，B公司希望將固定利率債務(wù)轉(zhuǎn)換為浮動利率債務(wù)。那么A公司在互換中應(yīng)（）。A.支付固定利率，收取浮動利率B.支付浮動利率，收取固定利率C.只支付固定利率D.只收取浮動利率答案：A分析：A公司要將浮動轉(zhuǎn)固定，應(yīng)支付固定利率，收取浮動利率，所以選A。26.利率互換市場的主要功能不包括（）。A.價格發(fā)現(xiàn)B.資源配置C.規(guī)避匯率風(fēng)險D.風(fēng)險管理答案：C分析：利率互換主要管理利率風(fēng)險，不用于規(guī)避匯率風(fēng)險，A、B、D是其功能，所以選C。27.當(dāng)市場利率處于下降趨勢時，固定利率收取方在利率互換中的收益情況是（）。A.增加B.減少C.不變D.無法確定答案：B分析：市場利率下降，固定利率收取方收取固定利息，支付的浮動利息減少，收益減少，所以選B。28.利率互換合約的終止方式通常不包括（）。A.到期終止B.提前終止C.強制終止D.協(xié)商終止答案：C分析：常見終止方式有到期、提前、協(xié)商終止，一般沒有強制終止，所以選C。29.以下關(guān)于利率互換的會計處理，說法錯誤的是（）。A.固定利率支付方應(yīng)將固定利息支出計入成本B.浮動利率支付方應(yīng)將浮動利息支出計入成本C.利率互換的收益或損失應(yīng)在當(dāng)期利潤表中體現(xiàn)D.利率互換的會計處理不影響資產(chǎn)負債表答案：D分析：利率互換會計處理會影響資產(chǎn)負債表，如衍生金融工具的確認(rèn)和計量等，A、B、C說法正確，所以選D。30.在利率互換中，浮動利率的調(diào)整頻率通常與（）相關(guān)。A.固定利率的高低B.市場利率的波動情況C.互換期限的長短D.以上都是答案：B分析：浮動利率調(diào)整頻率主要與市場利率波動情況相關(guān)，與固定利率高低和互換期限長短關(guān)系不大，所以選B。31.假設(shè)一個利率互換合約，名義本金為500萬元，固定利率為3.5%，浮動利率為LIBOR+0.5%，互換期限為2年，每季度支付一次利息。如果當(dāng)前LIBOR為3%，那么在第一個付息日，浮動利率支付方應(yīng)支付的利息為（）。A.3.75萬元B.4.375萬元C.5萬元D.5.625萬元答案：B分析：浮動利率支付方利息=500萬×（3%+0.5%）×0.25=4.375萬元，所以選B。32.利率互換市場的監(jiān)管主要目的不包括（）。A.保護投資者利益B.維護市場穩(wěn)定C.控制市場規(guī)模D.防范系統(tǒng)性風(fēng)險答案：C分析：監(jiān)管目的是保護投資者、維護穩(wěn)定、防范風(fēng)險，不是控制市場規(guī)模，所以選C。33.當(dāng)利率互換的固定利率和浮動利率差距較大時，（）。A.互換的吸引力增加B.互換的吸引力減少C.互換的風(fēng)險降低D.互換的成本增加答案：A分析：差距大時，雙方通過互換降低成本或獲取收益的可能性增加，互換吸引力增加，所以選A。34.利率互換合約的估值方法通常不包括（）。A.現(xiàn)金流貼現(xiàn)法B.市場比較法C.蒙特卡羅模擬法D.歷史成本法答案：D分析：常見估值方法有現(xiàn)金流貼現(xiàn)法、市場比較法、蒙特卡羅模擬法，歷史成本法不用于利率互換估值，所以選D。35.在利率互換中，如果一方提前終止合約，可能需要支付（）。A.違約金B(yǎng).全部本金C.市場利率波動損失D.以上都是答案：A分析：提前終止合約可能需支付違約金，不涉及全部本金和市場利率波動損失，所以選A。36.利率互換與貨幣互換的主要區(qū)別在于（）。A.是否涉及本金交換B.利率的確定方式C.交易對手的類型D.交易的市場環(huán)境答案：A分析：利率互換不涉及本金交換，貨幣互換涉及，這是主要區(qū)別，所以選A。37.假設(shè)A公司和B公司進行利率互換，A公司的固定利率融資成本為6%，浮動利率融資成本為LIBOR+0.8%；B公司的固定利率融資成本為7%，浮動利率融資成本為LIBOR+1.2%。如果雙方通過互換降低融資成本，且收益平分，那么A公司最終的融資成本為（）。A.LIBOR+0.2%B.5.8%C.6%D.6.2%答案：B分析：未互換時總成本為（6%+LIBOR+1.2%），互換后總成本為（LIBOR+0.8%+7%），降低了0.4%，平分收益后A公司降低0.2%，最終融資成本為6%0.2%=5.8%，所以選B。38.利率互換市場的流動性主要受（）影響。A.市場參與者數(shù)量B.交易規(guī)模C.市場透明度D.以上都是答案：D分析：市場參與者數(shù)量、交易規(guī)模、市場透明度都會影響利率互換市場流動性，所以選D。39.當(dāng)市場利率波動較大時，利率互換的（）。A.信用風(fēng)險增加B.市場風(fēng)險增加C.流動性風(fēng)險增加D.以上都是答案：D分析：市場利率波動大，信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險都會增加，所以選D。40.利率互換合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度（）。A.較高B.較低C.與期貨合約相同D.無法確定答案：B分析：利率互換合約定制化程度較高，標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，與期貨合約不同，所以選B。41.在利率互換中，固定利率和浮動利率的確定通常由（）決定。A.交易雙方協(xié)商B.市場供求關(guān)系C.監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定D.以上都是答案：A分析：固定利率和浮動利率由交易雙方協(xié)商確定，所以選A。42.利率互換的稅收處理通常（）。A.對固定利率支付方有利B.對浮動利率支付方有利C.雙方稅收待遇相同D.無法確定答案：C分析：一般雙方稅收待遇相同，所以選C。43.假設(shè)一個利率互換合約，名義本金為800萬元，固定利率為3%，浮動利率為LIBOR，互換期限為4年，每年支付一次利息。如果當(dāng)前LIBOR為2.5%，那么在第一個付息日，浮動利率支付方應(yīng)支付的利息為（）。A.20萬元B.24萬元C.32萬元D.40萬元答案：A分析：浮動利率支付方利息=800萬×2.5%=20萬元，所以選A。44.利率互換市場的發(fā)展趨勢不包括（）。A.交易規(guī)模不斷擴大B.產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)C.監(jiān)管要求不斷降低D.參與者更加多元化答案：C分析：市場發(fā)展中監(jiān)管要求通常是提高而不是降低，A、B、D是發(fā)展趨勢，所以選C。45.當(dāng)利率互換合約的期限縮短時，其（）。A.信用風(fēng)險降低B.市場風(fēng)險增加C.流動性風(fēng)險增加D.