（2011.12.08）高級(jí)財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)（文本）

石瑞芹：歡送大家參加高級(jí)財(cái)務(wù)管理課程的期末教學(xué)活動(dòng)。歡送大家參加高級(jí)財(cái)務(wù)管理課程的期末教學(xué)活

動(dòng)。由于該課程已經(jīng)重建的特殊性，該課程的論壇一直與新建課程企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理在一起，所以，本次教學(xué)

活動(dòng)主要針對(duì)高級(jí)財(cái)務(wù)管理，同時(shí)也可以答復(fù)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理課程的問題。

吳清泉：你好石老師！做好把兩門課的復(fù)習(xí)范圍都說(shuō)一下，謝謝！

吳清泉：最好把兩門課的復(fù)習(xí)范圍都說(shuō)一下，謝謝！

石瑞芹：吳老師好！謝謝您參加本次教學(xué)活動(dòng)！兩門課程的復(fù)習(xí)范圍在網(wǎng)上有的，不過(guò)，聽您的建議，活動(dòng)

后我再重新掛上。

吳清泉：謝謝石老師！

石瑞芹：也謝謝吳老師了。

殷喜梅：融資與傳統(tǒng)籌資有什么區(qū)別？

石瑞芹：傳統(tǒng)意義上的籌資主要是指通過(guò)增量的方式籌措股權(quán)資本與債務(wù)資金，在結(jié)果上表現(xiàn)為表內(nèi)資金來(lái)

源總量的增加。

較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資有著更為廣泛的內(nèi)涵范疇，它除了包含著傳統(tǒng)的籌資特征，更主要地表達(dá)為可

運(yùn)用的“活性〃資金的增加。這種“活性”表現(xiàn)在四個(gè)方面：

（1）表內(nèi)可資運(yùn)用的資金來(lái)源總最增加；

（2）存在著相當(dāng)數(shù)量的表外融資來(lái)源；

（3）即便資金來(lái)源總量不變，但通過(guò)資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)換，可實(shí)現(xiàn)更多的購(gòu)置力或支付能力；

（4）在財(cái)務(wù)資源有限量的情況式，可以通過(guò)對(duì)時(shí)機(jī)本錢工程的開發(fā)，創(chuàng)造出新的資金來(lái)源。

石瑞芹：這是高級(jí)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容，請(qǐng)根據(jù)自己的情況掌握。

江情：如何正確認(rèn)識(shí)企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)及其根本特征？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容掌握。

江情：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)：

1.集團(tuán)整體價(jià)值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向

2.多級(jí)理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展

3.財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化

4.總部管理模式的集中化傾向

5.集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越’法律關(guān)系

石瑞芹：詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)依據(jù)第一章的相關(guān)局部把握。

張海艷：企業(yè)重組并購(gòu)的關(guān)鍵是什么？

石瑞芹：請(qǐng)參考高級(jí)財(cái)務(wù)管理第七章和企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理第四章的相關(guān)內(nèi)容把握。

高偉男：電大企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理與高級(jí)財(cái)務(wù)管理是同一門課嗎？

石瑞芹：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理課程是高級(jí)財(cái)務(wù)管理課程重建后的新課。09秋前注冊(cè)的同學(xué)學(xué)習(xí)高級(jí)財(cái)務(wù)管理。0

9秋后注冊(cè)的同學(xué)學(xué)習(xí)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理。

仲麗君：企業(yè)集團(tuán)有哪些根本特征？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容掌握。

仲麗君：什么是金融控股型企業(yè)集團(tuán)？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

仲麗君：集團(tuán)總部管理定位主要表達(dá)在哪些方面？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容掌握。

李振斌：集團(tuán)總部管理定位主要表達(dá)在哪些方面？

石瑞芹：請(qǐng)見回亞。

仲麗君：企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分為哪幾個(gè)級(jí)次？

石瑞芹：請(qǐng)參考第三章的相關(guān)內(nèi)容掌握。

仲麗君：審慎性調(diào)查的作用主要有哪些？

石瑞芹：1.提供可靠的信息；

2.價(jià)值分析；

3.風(fēng)險(xiǎn)躲避。

詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)參考第四章的相關(guān)內(nèi)容把握。

陳樹棟：企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系包括的內(nèi)容

石瑞芹：請(qǐng)參考第八章的相關(guān)內(nèi)容把握。

陳樹棟：企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的含義及特點(diǎn)

石瑞芹：請(qǐng)參考第八章的相關(guān)內(nèi)容把握。

陳樹棟：導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量有哪些？

石瑞芹：主要有三個(gè)方面：

1.自由現(xiàn)金流量；

2.加權(quán)平均資本本錢；

3.時(shí)間性，

詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)參考第七章相關(guān)局部把握。

李雪：企業(yè)開展的兩種根本模式：

一、內(nèi)源性開展。

二、并購(gòu)性增長(zhǎng)

石瑞芹：詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)見第一章的相關(guān)局部。

李雪：企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的理論：

企業(yè)集團(tuán)的存在與開展的解釋性理論有很多，但主流理論有交易本錢理論和資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論兩種

企業(yè)集團(tuán)的存在與開展的解釋性理論有很多，但主流理論有交易本錢理論和資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論兩種

石瑞芹：詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)參考第一章的相關(guān)局部。

線麗虹：企業(yè)集團(tuán)的特征？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

線麗虹：企業(yè)開展的兩種根本模式？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

線麗虹：企業(yè)集團(tuán)定義？

石瑞芹：請(qǐng)見第一章的相關(guān)內(nèi)容。

線麗虹：企業(yè)集團(tuán)整體與分部財(cái)務(wù)管理分析的特征

石瑞芹：請(qǐng)參考第七章的相關(guān)內(nèi)容把握。

線麗虹：企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略的類型？

石瑞芹：請(qǐng)參考第三章的相關(guān)內(nèi)容把握。

線麗虹：企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的類型及特點(diǎn)？

石瑞芹：請(qǐng)參考第三章的相關(guān)內(nèi)容把握。

線麗虹：企業(yè)集團(tuán)預(yù)算管理有哪些要點(diǎn)？

石瑞芹：1.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略與預(yù)算控制著點(diǎn)；

2.企業(yè)集團(tuán)治理與預(yù)算組織；

3.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制程序及時(shí)間節(jié)點(diǎn)；

4.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算模型與預(yù)算參數(shù)；

5.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整；

6.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算監(jiān)控；

7.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核與預(yù)算報(bào)告；

8.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)問題。

詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)依照第六章的相關(guān)局部掌握。

賈佳平：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義是？

石瑞芹：請(qǐng)見第三章的相關(guān)內(nèi)容。

李雪：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施條件：

一、集團(tuán)高層參與；

二、正確處理集團(tuán)內(nèi)部管理關(guān)系；

三、正確處理集團(tuán)外部財(cái)務(wù)關(guān)系；

四、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理部門自身能力建設(shè)，健全管理組織，提高財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)素質(zhì);

集團(tuán)管控的根本模式：

一、戰(zhàn)略規(guī)劃型；

二、戰(zhàn)略控制型；

三、財(cái)務(wù)控制型;

石瑞芹：請(qǐng)參考第三章的相關(guān)內(nèi)容把握。

胡小麗：現(xiàn)代企業(yè)組織，采用"H型結(jié)構(gòu)"這樣一種組織體制，日常管理工作應(yīng)注意哪些事項(xiàng)？

石瑞芹：請(qǐng)參考第二章的相關(guān)內(nèi)容把握。

楊麗：如何正確認(rèn)識(shí)企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)及其根本特征？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

楊麗：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施條件？

一、集團(tuán)高層參與；

二、正確處理集團(tuán)內(nèi)部管理關(guān)系；

三、正確處理集團(tuán)外部財(cái)務(wù)關(guān)系；

四、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理部門自身能力建設(shè)，健全管理組織，提高財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)；

石瑞芹：請(qǐng)參考第三章的相關(guān)內(nèi)容把握。

蔣潤(rùn)培：企業(yè)集團(tuán)的根本特征是什么？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

李絲：企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略及融資管理需要從集團(tuán)整體財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置入手，通過(guò)合理規(guī)劃融資需要量、明

確融資決策權(quán)限、安排資本結(jié)構(gòu)、落實(shí)融資主體、選擇融資方式。

石瑞芹：請(qǐng)參考第三章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：在有關(guān)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方面，集團(tuán)總部面臨的最大困難是以O(shè)的觀點(diǎn)，選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法來(lái)

進(jìn)行。

石瑞芹：請(qǐng)參考第七章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：從融資的角度來(lái)講，企業(yè)集團(tuán)融資管理的目標(biāo)應(yīng)立足于？

石瑞芹：請(qǐng)參考第九章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：初創(chuàng)期企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)定位于？

石瑞芹：請(qǐng)參考高級(jí)財(cái)務(wù)管理第四章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：在投資必要收益率的厘定上，需要考慮的根本因素有？

石瑞芹：請(qǐng)參考高級(jí)財(cái)務(wù)管理第六章的相關(guān)內(nèi)容把握。

黃蕾：怎樣進(jìn)行企、業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整？

石瑞芹：請(qǐng)參考第六章的相關(guān)內(nèi)容把握。

黃蕾：怎樣處理預(yù)算決策權(quán)與集團(tuán)治理規(guī)則的矛盾

石瑞芹：請(qǐng)參考第六章的相關(guān)內(nèi)容把握。

黃蕾：企業(yè)集團(tuán)資金管理有哪些具體模式

石瑞芹：是資金集中管理嗎？請(qǐng)參考第五章的相關(guān)內(nèi)容把握。

黃蕾：并購(gòu)支付方式的種類？

陳小?。含F(xiàn)金支付，股票支付

石瑞芹：謝謝陳小小的答復(fù)，但答復(fù)得不夠全面，請(qǐng)參考第四章的相關(guān)內(nèi)容把握。

柴靜：企業(yè)集團(tuán)定義？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

黃蕾：分析企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制的類型及優(yōu)缺點(diǎn)？

江倩：一、集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制

優(yōu)點(diǎn)：（1）集團(tuán)總部統(tǒng)一決策；

（2）最大限度的發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)；

（3）有利于發(fā)揮總公司管理。

跳點(diǎn)：（1）決策風(fēng)險(xiǎn)；

：2）不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性；

（3）降低應(yīng)變能力。

二、分權(quán)式財(cái)務(wù)管理

優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于調(diào)動(dòng)下屬成員單位的管理積極性；

（2）具有較強(qiáng)的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力和管理彈性；

（3）總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策。

缺點(diǎn)：（1）不能有效的集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合;

（2）職能失調(diào)：

（3）管理弱化。

三、混合式財(cái)務(wù)管理體制

優(yōu)點(diǎn)：調(diào)和“集權(quán)”與”分權(quán)〃兩極分化。

缺點(diǎn)：很難把握“權(quán)力劃分”的度。

石瑞芹：謝謝江倩的回復(fù)，但請(qǐng)進(jìn)行深入的掌握。

江倩：企業(yè)集團(tuán)組建所需有的優(yōu)勢(shì)：

（1）資本及融資優(yōu)勢(shì)

（2）產(chǎn)品設(shè)計(jì)，生產(chǎn)，效勞或營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等方面的資源優(yōu)勢(shì)。

（3）管理能力與管理優(yōu)勢(shì)

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容詳細(xì)了解。

江倩：企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)有哪些類型？各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？

一、U型結(jié)構(gòu)

優(yōu)點(diǎn)：（1）總部管理所有業(yè)務(wù)：

（2）簡(jiǎn)化控制機(jī)構(gòu)；

（3）明確的責(zé)任分工：

（4）職能部門垂直管理。

缺點(diǎn)：（1）總部管理層負(fù)擔(dān)重：

（2）容易無(wú)視戰(zhàn)略問題；

（3）難以處理多元化業(yè)務(wù)；

（4）職能部門的協(xié)作比較困難

二、M型結(jié)構(gòu)

優(yōu)點(diǎn)：（1）產(chǎn)品或業(yè)務(wù)領(lǐng)域明確；

（2）便于衡量各分部績(jī)效;

（3）利于集團(tuán)總部關(guān)注戰(zhàn)略；

（4）總部強(qiáng)化集中效勞

缺點(diǎn)：（1）各分部間存在利益沖突；

（2）管理本錢，協(xié)調(diào)本錢高；

（3）分部規(guī)?？赡芴蠖焕诳刂?。

三、H型結(jié)構(gòu)

優(yōu)點(diǎn)：（1）總部管理費(fèi)用較低：

（2）可彌補(bǔ)虧損子公司損失；

（3）總部風(fēng)險(xiǎn)分散：

（4）總部可自由運(yùn)營(yíng)子公司；

（5）便于實(shí)施的分權(quán)管理。

缺點(diǎn)：（1）不能有效地利用總部資源和技能幫助各成員企業(yè)；

（2）業(yè)務(wù)缺乏協(xié)同性；

（3）難以集中控制。

石瑞芹：請(qǐng)參考第二章的相關(guān)內(nèi)容把握。

趙愛民：在有關(guān)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方面，集團(tuán)總部面臨的困難？

石瑞芹：請(qǐng)參考第五章的相關(guān)內(nèi)容把握。

李昊：企業(yè)集團(tuán)組建所需有的優(yōu)勢(shì)有哪些？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

李昊：初創(chuàng)期企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)定位于？

石瑞芹：請(qǐng)參考高級(jí)財(cái)務(wù)管理第四章的相關(guān)內(nèi)容把握。

孫淵：企業(yè)集團(tuán)管理學(xué)習(xí)方法？

石瑞芹：首先了解課程的大致內(nèi)容，進(jìn)行充分的課前預(yù)習(xí)和課后練習(xí)。

沈潔：企業(yè)集團(tuán)組建所需有的優(yōu)勢(shì)有哪些?

石瑞芹：請(qǐng)參考第?章的相關(guān)內(nèi)容把握。

沈潔：企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)有哪些類型？各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？

石瑞芹：請(qǐng)參考第二章的相關(guān)內(nèi)容把握。

梁勇：企業(yè)集團(tuán)組建所需有的優(yōu)勢(shì)有哪些？

（1）資本及融資優(yōu)勢(shì)

（2）產(chǎn)品設(shè)計(jì)，生產(chǎn)，效勞或營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等方面的資源優(yōu)勢(shì)。

（3）管理能力與管理優(yōu)勢(shì)

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容詳細(xì)了解。

梁勇：從以下兩個(gè)方面寫兩篇不低于800字的分析短文：

1.產(chǎn)業(yè)型多元化企業(yè)集團(tuán)

2.集團(tuán)總部管理定位

答：產(chǎn)業(yè)型多元化企業(yè)集團(tuán)（參考）

第一、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)突品了內(nèi)部資本市場(chǎng)中的信息優(yōu)勢(shì)、資源配置優(yōu)勢(shì)。內(nèi)部資本市場(chǎng)相對(duì)于外部資本市場(chǎng)

具有信息優(yōu)勢(shì)，因此可以帶來(lái)資本配置效率的提高。從以上論述可以看出，云天化立足于化工產(chǎn)業(yè)，所涉及的

行業(yè)和領(lǐng)域均以化工有關(guān)，十分注重專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，由于云天化是全國(guó)化工行業(yè)的龍頭企業(yè)，經(jīng)過(guò)幾十年的開

展，在化工行業(yè)有相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)，也具有十清楚顯的信息優(yōu)勢(shì)，在對(duì)某個(gè)投資工程做出決策時(shí)，擁有更為豐

富的信息資源。以云天化國(guó)際化工有限公司為例，云天化國(guó)際化工股份有限公司（簡(jiǎn)稱云天化國(guó)際）是云天化

集團(tuán)有限責(zé)任公司的控股子公司，對(duì)所屬的云南富瑞化工有限公司、云南三環(huán)化工股份有限公司、云南紅磷化

工有限責(zé)任公司、云南江川天湖化工有限公司、云南云峰化學(xué)工業(yè)有限公司等五家大型磷復(fù)肥企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部整

合重組而設(shè)立的股份有限公司，在云天化集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中，透過(guò)資源的重新配置與整合，一方面發(fā)揮了內(nèi)

部資本市場(chǎng)的信息優(yōu)勢(shì)；一方面也充分表達(dá)了內(nèi)部資本市場(chǎng)在資源配置中的優(yōu)勢(shì)，使優(yōu)勢(shì)資源集中，整合重組

后的云天化國(guó)際總資產(chǎn)已達(dá)77億元，凈資產(chǎn)24億元，擁有高濃度磷復(fù)肥420萬(wàn)噸的年生產(chǎn)能力，可實(shí)現(xiàn)銷售

收入近100億元。已形成的高濃度磷復(fù)肥產(chǎn)能居中國(guó)之首，亞洲第一，世界第三，形成了國(guó)內(nèi)一流、國(guó)際知名

的、具備規(guī)模生產(chǎn)各類高濃度磷復(fù)肥和專用復(fù)合肥的大型磷化工企業(yè)。

第二、內(nèi)部資本市場(chǎng)上公允的關(guān)聯(lián)交易。對(duì)云天化集團(tuán)公司與其卜.屈上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易分析

可以看出，云天化集團(tuán)公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易無(wú)論是產(chǎn)品銷售還是提供勞務(wù)、出租資產(chǎn)都是

公允的，都是按照市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)行交易，并且予以充分披露。這和我國(guó)曾經(jīng)的民企代表德隆集團(tuán)的內(nèi)部資本市場(chǎng)

形成強(qiáng)烈比照，在德隆的內(nèi)部資本市場(chǎng)上存在著大量的非公允關(guān)聯(lián)交易行為，德隆占用旗下四家上市公司資金

高達(dá)50179萬(wàn)元，內(nèi)部資本市場(chǎng)的功能被扭曲，成為利益輸送的渠道，因此造成內(nèi)部資本市場(chǎng)無(wú)法發(fā)揮其應(yīng)有

的作用，導(dǎo)致內(nèi)部資本市場(chǎng)的低效率，最終導(dǎo)致德隆的倒閉，而云天化卻獲得了成功。

集團(tuán)總部管理定位

集團(tuán)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)求利的經(jīng)營(yíng)單位，要找準(zhǔn)其“賣點(diǎn)”。對(duì)此有這樣幾個(gè)根本觀點(diǎn)：（1）集團(tuán)總部應(yīng)該

是也必須是整個(gè)集團(tuán)資本經(jīng)營(yíng)的根本單位，甚至是唯一單位，資本經(jīng)營(yíng)權(quán)力是集團(tuán)總部作為出資人的根本權(quán)

力。所以我們十分欣賞神馬集團(tuán)把母公司定位于集團(tuán)的資本運(yùn)營(yíng)中心，設(shè)立資本運(yùn)營(yíng)管理委員會(huì)和資本運(yùn)營(yíng)管

理部，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)集團(tuán)的資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的具體操作及管理工作。在集權(quán)管理思想下，集團(tuán)下屬子公司只能定位于

商品經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)中心。②集團(tuán)總部是否涉及商品經(jīng)營(yíng)，在理論上有兩種模式：沒有商品經(jīng)營(yíng)的單純控股型集團(tuán)

和擁有商品經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的混合型集團(tuán)。無(wú)疑兩種模式各有利弊。神馬集團(tuán)選擇了第二種模式，擁有較大的研究與

開發(fā)權(quán)力，和母公司設(shè)立代銷公司（分公司），統(tǒng)一負(fù)責(zé)集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)商場(chǎng)銷售業(yè)務(wù)，集團(tuán)其它產(chǎn)品的國(guó)

內(nèi)市場(chǎng)銷售業(yè)務(wù)由其各子公司自行負(fù)責(zé)。母公司建立了集團(tuán)內(nèi)部?jī)?yōu)先交易機(jī)制，并沒有經(jīng)營(yíng)辦公室，由經(jīng)營(yíng)辦

公室統(tǒng)一負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)集團(tuán)成員企業(yè)之間的內(nèi)部交易。

這種營(yíng)銷體制勢(shì)必造成集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜化，給集團(tuán)對(duì)子公司的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)造成麻煩。但是應(yīng)該肯定的是這

種體制夯實(shí)了總部對(duì)子公司的控制力度，提高了集團(tuán)整體市場(chǎng)營(yíng)鎮(zhèn)的效率，降低廣告和營(yíng)銷費(fèi)用是有效果的。

所以我們認(rèn)為這種營(yíng)銷體制是集團(tuán)規(guī)模效益的體制保障，而且使集團(tuán)總部控制力落到實(shí)處。當(dāng)然，總部的能力

也是有限的，必須注意商品經(jīng)營(yíng)的“度”和著眼點(diǎn)，始終牢記總部的性質(zhì)和定位，切忌本末倒置。

集團(tuán)之所以稱為集團(tuán)是因?yàn)橛凶庸镜拇嬖?。在法律上母公司與子公司都是獨(dú)立法人，都有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的

獨(dú)立運(yùn)作權(quán)力。從集團(tuán)總部擁有下屬子公司的股權(quán)比率來(lái)看，分為全資子公司、非全資控股子公司和參股子公

司三大類型。從法律上來(lái)說(shuō)，集團(tuán)對(duì)不同產(chǎn)權(quán)關(guān)系與結(jié)構(gòu)的子公司擁有不同程度的控制權(quán)，由此也決定了這種

控制杈的實(shí)現(xiàn)方式。具體來(lái)說(shuō)，集團(tuán)總部對(duì)參股子公司采用集權(quán)體制，對(duì)其戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)運(yùn)作直接“指手

劃腳”是不符合《公司法》的。對(duì)于非全資控股子公司的管理照例也應(yīng)該通過(guò)子公司的董事會(huì)來(lái)進(jìn)行。也就是

說(shuō)，無(wú)論控股和非控股股東只能通過(guò)其委派的董事來(lái)實(shí)現(xiàn)其決策和控制意圖。如果總部通過(guò)類似如結(jié)算中心等

機(jī)構(gòu)對(duì)非全資控股子公司的現(xiàn)金流量采取收支兩條線的管理方法，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致小股東的不滿。

石瑞芹：作業(yè)完成的還可以，但是很不到位，需要更有針對(duì)性。

梁勇：簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的過(guò)程：

企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程主要包括：戰(zhàn)略分析；戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià)；戰(zhàn)略實(shí)施與控制三個(gè)階段。

石瑞芹：請(qǐng)參考第三章的相關(guān)內(nèi)容詳細(xì)了解。

梁勇：簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義：

答：在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略既表達(dá)為整個(gè)企業(yè)集旺的財(cái)務(wù)管理風(fēng)格或者說(shuō)是財(cái)務(wù)文化，如財(cái)務(wù)

穩(wěn)健注意或財(cái)務(wù)激進(jìn)主義，財(cái)務(wù)管理“數(shù)據(jù)”化和財(cái)務(wù)管理“非數(shù)據(jù)”化等也表達(dá)為集團(tuán)總部，集團(tuán)下屬各經(jīng)

營(yíng)單位等為實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)而部署的各種具體財(cái)務(wù)安排和

石瑞芹：請(qǐng)參考第三章的相關(guān)內(nèi)容把握。

梁勇：比照說(shuō)明并購(gòu)支付方式的種類：

一、現(xiàn)金支付方式

用現(xiàn)金支付并購(gòu)價(jià)款，是一種最簡(jiǎn)潔最迅速的方式且最受那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司歡送。

二、股票對(duì)價(jià)方式

股票對(duì)價(jià)方式即企業(yè)集團(tuán)通過(guò)增發(fā)新股換取目標(biāo)公司的股權(quán)，這種方式可以防止企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金的大量流

出，從而在并購(gòu)后能夠保持良好的現(xiàn)金支付能力，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、杠桿收購(gòu)方式

杠桿收購(gòu)是指企業(yè)集團(tuán)通過(guò)借款的方式購(gòu)置目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來(lái)創(chuàng)造的現(xiàn)

金流量?jī)敻督杩睢?/p>

四、賣方融資方式

賣方融資是指作為并購(gòu)公司的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來(lái)的時(shí)期內(nèi)分期，分批支

付并購(gòu)價(jià)款的方式。

石瑞芹：請(qǐng)參考第四章的相關(guān)內(nèi)容把握。

梁勇：企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則是什么？

（1）統(tǒng)一規(guī)劃

（2）重點(diǎn)決策

（3）授權(quán)管理

石瑞芹：請(qǐng)?jiān)敿?xì)了解這些內(nèi)容。

梁勇：企業(yè)集團(tuán)資金集中管理有哪些具體模式？

（1）總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式

（2）總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式

（3）總部結(jié)算中心或內(nèi)部銀行模式

（4）財(cái)務(wù)公司模式

石瑞芹：請(qǐng)參考第五章的相關(guān)內(nèi)容詳細(xì)了解.

梁勇：怎樣進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整？

預(yù)算調(diào)整應(yīng)嚴(yán)格遵循調(diào)整規(guī)則及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)

預(yù)算調(diào)整程序：（1）調(diào)整申請(qǐng)（2）調(diào)整審議（3）調(diào)整批復(fù)及下達(dá)

石瑞芹：請(qǐng)參考第六章的相關(guān)內(nèi)容深入掌握。

梁勇：怎樣看待企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理與分部財(cái)務(wù)管理分析？

企業(yè)集團(tuán)整體分析著眼于集團(tuán)總體的財(cái)務(wù)健康狀況，其根本特征為:

(1)以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向

(2)以合并報(bào)表為基礎(chǔ)

(3)以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo)

企業(yè)集團(tuán)分部是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，他可以表達(dá)為子公司分公司或某一事業(yè)部，其特征為：

(1)分局部析角度取決于分部戰(zhàn)略定位

(2)分局部析以單一報(bào)表(或分部報(bào)表)為依據(jù)

(3)分局部析側(cè)重“財(cái)務(wù)一一業(yè)務(wù)”一體化分析

石瑞芹：請(qǐng)依據(jù)第七章的相關(guān)內(nèi)容深入掌握。

梁勇：什么是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)？在“業(yè)績(jī)”維度中需要明確哪些內(nèi)容？

業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是評(píng)價(jià)主體依據(jù)評(píng)價(jià)目標(biāo)，用評(píng)價(jià)指標(biāo)方式就評(píng)價(jià)客體的實(shí)際業(yè)績(jī)比照評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)所進(jìn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)

定和考核意在通過(guò)評(píng)價(jià)到達(dá)改善管理，增強(qiáng)鼓勵(lì)的目的。

需要明確“業(yè)績(jī)”維度；評(píng)價(jià)目標(biāo)；評(píng)價(jià)指標(biāo)與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

石瑞芹：請(qǐng)依據(jù)第八章的相關(guān)內(nèi)容深入掌握。

陳永梅：如何備考？

石瑞芹：依據(jù)考核說(shuō)明的要求，進(jìn)行系統(tǒng)的復(fù)習(xí)，同時(shí)根據(jù)自己的情況從題型等方面有所側(cè)重。

曾雅露：學(xué)好企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)，主要是注意那幾點(diǎn)呢？

石瑞芹：主要注意以下幾個(gè)方面：

1.注意企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理課程與財(cái)務(wù)管理課程的差異，要把單一企業(yè)日常的、技術(shù)性的一些理念轉(zhuǎn)變到

企業(yè)集團(tuán)范圍的政策、策略的更宏觀一些的層面；

2.注意合理、充分地利用相關(guān)的基礎(chǔ)知識(shí)，尤其是中級(jí)財(cái)務(wù)管理、管理會(huì)計(jì)等內(nèi)容：

3.認(rèn)真閱讀主教材，把握教材的整體結(jié)構(gòu)和內(nèi)容體系；

4.要注意把握課程根本概念、根本原理的內(nèi)涵，對(duì)一些相近的知識(shí)要準(zhǔn)確把握；

5.做好課前預(yù)習(xí)、課后復(fù)習(xí)，多利用各類教學(xué)媒體提高自學(xué)能力；

6.多利用相關(guān)知識(shí)、文獻(xiàn)，注意理論聯(lián)系實(shí)際，充分理解教學(xué)內(nèi)容。

曾雅露：期末復(fù)習(xí)資料在哪里找？

石瑞芹：在課程的輔導(dǎo)欄目有各類的期末復(fù)習(xí)資料，請(qǐng)合理利用。

曾雅露：考試是開卷的嗎？

石瑞芹：考試是半開卷的形式，同時(shí)，高級(jí)財(cái)務(wù)管理有網(wǎng)考的形式。

黎爽：并購(gòu)支付方式的種類及優(yōu)缺點(diǎn)？是現(xiàn)金支付方式，股票對(duì)價(jià)方式、杠桿收購(gòu)方式、賣方融資方式。

石瑞芹：請(qǐng)參考第四章的相關(guān)內(nèi)容把握。

趙淑敏：企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理過(guò)程及特點(diǎn)是什么？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

趙淑敏：財(cái)務(wù)狀況主要表達(dá)在那幾個(gè)方面？

石瑞芹：請(qǐng)參考第七章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)主要表達(dá)在哪？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢(shì)也非常明顯，主要表現(xiàn)在哪？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：企業(yè)集團(tuán)組建所需有的優(yōu)勢(shì)有哪些？

石瑞芹：請(qǐng)參考第一章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)有哪些類型？

石瑞芹：請(qǐng)參考企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理課程第二章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則是什么？

石瑞芹：請(qǐng)參考企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理課程第五章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：企業(yè)集團(tuán)資金集中管理有哪些具體模式？

石瑞芹：請(qǐng)參考企業(yè)集團(tuán)第五章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：怎樣處理預(yù)算決策權(quán)限與集團(tuán)治理規(guī)則的模式？

石瑞芹：請(qǐng)參考企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理第六章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：怎樣進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整？

石瑞芹：請(qǐng)參考企'業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理第六章的相關(guān)內(nèi)容把握。

王琳琳：怎樣看待企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理與分部財(cái)務(wù)管理分析？

石瑞芹：請(qǐng)參考企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理第七章的相關(guān)內(nèi)容把握。

許永：比較經(jīng)營(yíng)者知識(shí)資本與股東財(cái)務(wù)資本權(quán)益實(shí)現(xiàn)的條件。

石瑞芹：請(qǐng)參考高級(jí)財(cái)務(wù)管理課程第十二章的相關(guān)內(nèi)容把握。

楊麗：查找任一企業(yè)集體的相關(guān)財(cái)務(wù)資料，完成以下命題：

1.進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況或盈利能力的分析

2.選取相關(guān)指標(biāo)對(duì)企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)

參考答案：

進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況或盈利能力的分析

2009年11月5日，禾晨信用評(píng)級(jí)將北京王府井百貨（集團(tuán)）股份有限公司的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)確認(rèn)為AA+,

評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。禾晨信用分析師羅比表示：“此次評(píng)級(jí)及展望反映了我們對(duì)北京王府井百貨（集團(tuán)）股份有

限公司在百貨零售行業(yè)中規(guī)模、盈利能力處于中上游水平，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，以及2009年新開業(yè)門面將為公司業(yè)

績(jī)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)等積極因素表示良好支持。但與此同時(shí)，我們也將繼續(xù)關(guān)注公司的促銷策略和力度，以

及國(guó)家一系列消費(fèi)市場(chǎng)刺激力度等削弱因素。"

公司創(chuàng)立于1955年，系國(guó)有控股企業(yè)，注冊(cè)資本為39297.3萬(wàn)元，是一家專注于百貨業(yè)態(tài)的全國(guó)性連鎖

零售企.業(yè)。公司目前在全國(guó)15個(gè)城市開業(yè)運(yùn)營(yíng)20家大型百貨商場(chǎng)，初步完成了主、也連鎖的戰(zhàn)略布局，在競(jìng)爭(zhēng)

中取得了相對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位。

截止2008年末，公司銷售收入1017404.31億元，同比上升13.85%。從行業(yè)構(gòu)成，公司的銷售收入主

要來(lái)源于百貨零售業(yè)，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例97.36%,銷售毛利率為17.80%；從銷售收入的地域分析，華北

地區(qū)占44.82%,中南地區(qū)占24.33%,西南地區(qū)占22.53%,西北地區(qū)占6.00%。我們預(yù)計(jì)公司隨著異地?cái)U(kuò)

張步伐的加快以及新開營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)營(yíng)，將不斷為公司帶來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

禾晨信用評(píng)級(jí)認(rèn)為，根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和零售業(yè)開展的趨勢(shì)，公司將加快產(chǎn)業(yè)和資本資源的整合，進(jìn)一步在延

展品牌、拓展地域、豐富業(yè)態(tài)模式、培育人才、創(chuàng)新企業(yè)機(jī)制等方面下功夫，以實(shí)現(xiàn)新的跨躍式的開展。但與

此同時(shí)，我們也將繼續(xù)關(guān)注公司的促銷策略和力度，以及國(guó)家一系列消費(fèi)市場(chǎng)刺激力度等削弱因素”

選取相關(guān)指標(biāo)為企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)

企業(yè)集團(tuán)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的原則：

1.目標(biāo)一致性原則。為了發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)的協(xié)作優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)集囪利益的最大化,集團(tuán)公司在進(jìn)行評(píng)價(jià)指標(biāo)的

設(shè)置時(shí)必須首先考慮目標(biāo)一致性原則。該原則要求，對(duì)子公司的目標(biāo)設(shè)定與考核必須有助r?防止子公司在違背

企業(yè)集團(tuán)利益的基礎(chǔ)上追求自身利益的最大化。

2.戰(zhàn)略符合性原則。企業(yè)管理應(yīng)是一種戰(zhàn)略性管理，即應(yīng)考慮企業(yè)的可持續(xù)性開展。戰(zhàn)略性原則要求業(yè)績(jī)

評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)置要考慮以下兩個(gè)方面：

①注重財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)間的均衡。

財(cái)務(wù)指標(biāo)存在以下缺陷:第一,財(cái)務(wù)指標(biāo)主要是結(jié)果性指標(biāo)，只能反映行為的結(jié)果,不能反映行為的過(guò)程。第

一,財(cái)務(wù)指標(biāo)不能全面反映管理者的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表足以會(huì)計(jì)特有的語(yǔ)言來(lái)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)

營(yíng)成果和現(xiàn)金流量,這就使得許多不能用”會(huì)計(jì)特有的語(yǔ)言"來(lái)表述的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，由于不能進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表而難

以通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出來(lái)。第三,財(cái)務(wù)指標(biāo)極易受到人為操縱,上述缺陷導(dǎo)致單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)所構(gòu)建的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

體系容易導(dǎo)致管理者的短期行為，例如管理者常常通過(guò)縮減研究開發(fā)支出來(lái)增加本期利潤(rùn)，顯然這不利于企業(yè)的

長(zhǎng)遠(yuǎn)開展。因此,為了企業(yè)的可持續(xù)開展,企業(yè)應(yīng)該設(shè)置戰(zhàn)略性的業(yè)績(jī)衡量體系。

②注重血利性指標(biāo)與流動(dòng)性指標(biāo)間的均衡。在用財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)衡量企業(yè)管理業(yè)績(jī)時(shí),不能只看到其血利性,還必

須充分了解資產(chǎn)的質(zhì)量及其流動(dòng)性.企業(yè)的