城市商業(yè)銀行面向中小企業(yè)客戶的信用風險度量：方法、實踐與優(yōu)化一、引言1.1研究背景與意義在當今全球經(jīng)濟格局中，中小企業(yè)憑借其數(shù)量眾多、經(jīng)營靈活等特點，成為推動經(jīng)濟增長、促進就業(yè)以及激發(fā)創(chuàng)新活力的重要力量。以中國為例，中小企業(yè)貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內生產(chǎn)總值，70%以上的技術創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，企業(yè)數(shù)量占比超過90%，在經(jīng)濟體系中占據(jù)著舉足輕重的地位。它們不僅為社會創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位，緩解了就業(yè)壓力，還在各個細分領域不斷創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結構調整。城市商業(yè)銀行（以下簡稱“城商行”）作為我國金融體系的重要組成部分，與中小企業(yè)的發(fā)展緊密相連。城商行大多立足本地，具有地緣、人緣優(yōu)勢，對當?shù)刂行∑髽I(yè)的經(jīng)營狀況、信用水平等信息了解更為深入，能夠更好地滿足中小企業(yè)“短、小、快、頻”的融資需求，成為中小企業(yè)重要的融資渠道之一。許多城商行將服務中小企業(yè)作為自身的戰(zhàn)略定位，通過不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務模式，為中小企業(yè)提供個性化的金融解決方案，在支持中小企業(yè)發(fā)展的同時，也實現(xiàn)了自身業(yè)務的拓展和壯大。然而，中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小、抗風險能力較弱、財務制度不夠健全等原因，信用風險相對較高。據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)的違約率普遍高于大型企業(yè)，這給城商行的信貸資產(chǎn)質量帶來了較大挑戰(zhàn)。一旦中小企業(yè)出現(xiàn)違約，城商行不僅可能面臨貸款本息無法收回的損失，還會影響其資產(chǎn)流動性和盈利能力，甚至威脅到自身的穩(wěn)健運營。因此，準確度量中小企業(yè)客戶群體的信用風險，對于城商行來說具有至關重要的意義。準確度量信用風險有助于城商行優(yōu)化信貸資源配置。通過科學合理的信用風險度量模型，城商行能夠對中小企業(yè)的信用狀況進行精準評估，識別出優(yōu)質客戶和潛在風險客戶。對于信用風險較低的優(yōu)質中小企業(yè)，城商行可以加大信貸支持力度，提高信貸額度、降低貸款利率，滿足其合理的融資需求，促進企業(yè)的發(fā)展壯大；對于信用風險較高的企業(yè)，則可以采取謹慎的信貸策略，減少貸款發(fā)放或者要求提供更多的擔保措施，從而將有限的信貸資源集中配置到風險收益比更優(yōu)的領域，提高信貸資金的使用效率。信用風險度量是城商行制定科學合理信貸決策的關鍵依據(jù)。在審批中小企業(yè)貸款時，城商行需要綜合考慮企業(yè)的信用風險、還款能力、貸款用途等因素。準確的信用風險度量結果能夠幫助銀行更全面、客觀地了解企業(yè)的風險狀況，從而做出更加準確的貸款決策。例如，在決定是否給予企業(yè)貸款、確定貸款金額和期限以及制定貸款利率等方面，信用風險度量提供的數(shù)據(jù)支持能夠使銀行的決策更加科學合理，避免因信息不對稱或主觀判斷失誤而導致的信貸風險。有效度量信用風險還有助于城商行加強風險管理，降低不良貸款率。隨著金融市場的不斷發(fā)展和競爭的日益激烈，城商行面臨的風險日益復雜多樣。通過建立完善的信用風險度量體系，城商行可以實時監(jiān)測中小企業(yè)客戶的信用風險變化情況，及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險隱患，并采取相應的風險控制措施，如提前催收、追加擔保、調整貸款結構等，將風險損失控制在最小范圍內。這不僅有助于提高城商行的資產(chǎn)質量，增強其抗風險能力，還能提升銀行的市場聲譽和競爭力。從中小企業(yè)自身發(fā)展的角度來看，準確的信用風險度量也具有積極意義。一方面，對于信用良好的中小企業(yè)，能夠獲得城商行更穩(wěn)定、更優(yōu)惠的金融支持，有利于企業(yè)的資金周轉和業(yè)務拓展，為企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展提供有力保障；另一方面，信用風險度量過程也促使中小企業(yè)更加重視自身信用建設，規(guī)范財務管理，提高經(jīng)營管理水平，增強市場競爭力。準確度量中小企業(yè)客戶群體的信用風險，對于城商行的穩(wěn)健經(jīng)營和中小企業(yè)的健康發(fā)展都具有重要的現(xiàn)實意義。通過深入研究和應用科學有效的信用風險度量方法和模型，城商行能夠更好地識別、評估和管理信用風險，實現(xiàn)與中小企業(yè)的互利共贏，共同推動經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展。1.2研究目標與方法本研究旨在構建一套科學、有效的針對中小企業(yè)客戶群體的城市商業(yè)銀行信用風險度量體系，以提升城商行信用風險管理水平，增強其在金融市場中的競爭力和穩(wěn)健性。具體目標包括：全面梳理城商行在中小企業(yè)信貸業(yè)務中面臨的信用風險因素，分析這些因素的作用機制和相互關系；對現(xiàn)有的信用風險度量模型和方法進行系統(tǒng)研究和比較，結合城商行和中小企業(yè)的特點，篩選出適用性較強的模型，并對其進行優(yōu)化和改進；運用實際數(shù)據(jù)對優(yōu)化后的信用風險度量模型進行實證檢驗，驗證模型的準確性和有效性；根據(jù)研究結果，為城商行提出切實可行的信用風險管理策略和建議，包括風險預警機制的建立、風險控制措施的制定等。在研究方法上，本研究綜合運用多種方法，以確保研究的全面性和深入性：文獻研究法：通過廣泛查閱國內外相關文獻，包括學術期刊論文、學位論文、研究報告、行業(yè)標準等，梳理信用風險度量領域的理論發(fā)展脈絡和研究現(xiàn)狀，了解現(xiàn)有的信用風險度量模型、方法及其在城商行和中小企業(yè)中的應用情況，為后續(xù)研究提供堅實的理論基礎和研究思路。同時，對中小企業(yè)信用風險特征、城商行風險管理現(xiàn)狀等方面的文獻進行分析，總結前人的研究成果和不足之處，明確本研究的切入點和創(chuàng)新點。案例分析法：選取具有代表性的城市商業(yè)銀行作為案例研究對象，深入分析其在中小企業(yè)信貸業(yè)務中的信用風險管理實踐。通過收集和整理這些銀行的實際業(yè)務數(shù)據(jù)、風險管理政策和流程、典型案例等資料，詳細剖析其在信用風險度量過程中采用的方法和技術，以及面臨的問題和挑戰(zhàn)?？偨Y成功經(jīng)驗和失敗教訓，為其他城商行提供借鑒和參考，同時也為理論研究提供實際案例支持，使研究成果更具實踐指導意義。實證研究法：收集城商行中小企業(yè)客戶的相關數(shù)據(jù)，包括企業(yè)財務數(shù)據(jù)、信用記錄、行業(yè)信息等，運用統(tǒng)計分析方法和計量經(jīng)濟學模型進行實證分析。對數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析，了解數(shù)據(jù)的基本特征和分布情況；運用相關性分析、回歸分析等方法，探究影響中小企業(yè)信用風險的關鍵因素及其相互關系；通過構建信用風險度量模型，如Logistic回歸模型、KMV模型等，并對模型進行參數(shù)估計和檢驗，驗證模型的有效性和準確性。根據(jù)實證結果，對模型進行優(yōu)化和改進，提出適合城商行中小企業(yè)客戶群體的信用風險度量方法和模型。比較研究法：對不同的信用風險度量模型和方法進行比較分析，包括傳統(tǒng)的信用評分模型、專家判斷法，以及現(xiàn)代的基于數(shù)理統(tǒng)計和金融工程的模型，如CreditMetrics模型、CreditRisk+模型等。從模型的原理、假設條件、適用范圍、優(yōu)缺點等方面進行全面比較，分析不同模型在城商行中小企業(yè)信用風險度量中的適用性和局限性。通過比較研究，選擇最適合城商行中小企業(yè)客戶群體的信用風險度量模型，并為模型的改進和完善提供參考依據(jù)。1.3研究創(chuàng)新點與不足本研究在指標選取和模型應用方面具有一定創(chuàng)新點。在指標選取上，突破傳統(tǒng)財務指標的局限，納入企業(yè)主個人信用信息、企業(yè)的創(chuàng)新能力指標（如專利數(shù)量、研發(fā)投入強度等）以及供應鏈信息（如供應鏈穩(wěn)定性、上下游企業(yè)信用狀況等）。傳統(tǒng)研究主要聚焦于企業(yè)財務報表數(shù)據(jù)，而本研究認識到中小企業(yè)的經(jīng)營特點，企業(yè)主個人對企業(yè)的影響較大，創(chuàng)新能力是中小企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾w現(xiàn)，供應鏈信息則反映了企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和風險傳導情況，綜合這些多維度指標，能夠更全面、準確地評估中小企業(yè)的信用風險。在模型應用方面，將機器學習算法（如隨機森林、支持向量機等）與傳統(tǒng)信用風險度量模型（如Logistic回歸模型）相結合，構建復合信用風險度量模型。機器學習算法具有強大的非線性處理能力和特征學習能力，能夠挖掘數(shù)據(jù)中隱藏的復雜關系，但解釋性相對較弱；傳統(tǒng)模型解釋性強，但在處理復雜數(shù)據(jù)關系時存在局限性。通過二者結合，既能充分發(fā)揮機器學習算法在數(shù)據(jù)處理上的優(yōu)勢，又能利用傳統(tǒng)模型的可解釋性，提高模型的準確性和可理解性，為城商行信用風險度量提供更有效的工具。然而，本研究也存在一定的局限性。樣本局限性是較為突出的問題，由于數(shù)據(jù)獲取的難度和成本限制，研究樣本主要集中在部分地區(qū)和行業(yè)的中小企業(yè)，樣本的代表性存在一定不足。不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結構和金融生態(tài)環(huán)境存在差異，不同行業(yè)的中小企業(yè)在經(jīng)營模式、風險特征等方面也各不相同，有限的樣本可能無法全面反映所有中小企業(yè)的信用風險狀況，從而對研究結果的普適性產(chǎn)生一定影響。本研究主要基于歷史數(shù)據(jù)進行分析和建模，對于未來宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不確定性、政策變化以及突發(fā)重大事件（如全球性疫情、經(jīng)濟危機等）對中小企業(yè)信用風險的影響考慮相對不足。這些因素可能導致中小企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用風險發(fā)生重大變化，而基于歷史數(shù)據(jù)的模型在預測這些變化時可能存在一定的滯后性和偏差。在指標量化和模型構建過程中，雖然盡力采用科學合理的方法，但仍可能存在一定的主觀性和誤差。部分非財務指標的量化存在一定難度，不同的量化方法可能導致結果的差異；模型的參數(shù)估計和選擇也可能受到數(shù)據(jù)質量、算法特性等因素的影響，從而對模型的準確性和可靠性產(chǎn)生一定的影響。二、理論基礎與文獻綜述2.1中小企業(yè)與信用風險相關理論中小企業(yè)作為經(jīng)濟體系中的重要組成部分，在不同國家和地區(qū)，其界定標準存在一定差異。這種差異主要源于各國經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結構以及政策導向的不同。以中國為例，2011年6月18日，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展和改革委員會、財政部聯(lián)合印發(fā)了《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》，該規(guī)定根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標，并結合行業(yè)特點，對中小企業(yè)進行了詳細劃分。在工業(yè)領域，從業(yè)人員1000人以下或營業(yè)收入40000萬元以下的被認定為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入2000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入300萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入300萬元以下的則為微型企業(yè)。在農、林、牧、漁業(yè)，營業(yè)收入20000萬元以下的為中小微型企業(yè)，其中營業(yè)收入500萬元及以上的為中型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)。這種劃分標準充分考慮了不同行業(yè)的特性，使中小企業(yè)的界定更加科學合理，有助于政府制定針對性的扶持政策，也為金融機構開展業(yè)務提供了明確的參考依據(jù)。美國國會2001年出臺的《美國小企業(yè)法》對中小企業(yè)的界定標準為雇員人數(shù)不超過500人，該標準相對簡潔明了，在實際操作中易于判斷，為美國中小企業(yè)的發(fā)展提供了明確的政策支持范圍。英國在界定中小企業(yè)時，不僅考慮量的指標，還兼顧質的規(guī)定。在量的方面，小制造業(yè)從業(yè)人員在200人以下；小建筑業(yè)、礦業(yè)從業(yè)人員在25人以下；小零售業(yè)年銷售收入在18.5萬英鎊以下；小批發(fā)業(yè)年銷售收入在73萬英鎊以下。質的規(guī)定包括市場份額較小、所有者親自管理、企業(yè)獨立經(jīng)營等，這種質與量相結合的界定方式，更全面地反映了中小企業(yè)的特點，有利于英國政府從多個維度對中小企業(yè)進行政策引導和支持。歐盟對中小企業(yè)的界定較為細致，雇員人數(shù)在250人以下且年產(chǎn)值不超過4000萬埃居、或者資產(chǎn)占年度負債總額不超過2700萬埃居、且不被一個或幾個大企業(yè)持有25%以上的股權的企業(yè)屬于中小企業(yè)。其中，雇員少于50人、年產(chǎn)值不超過700萬埃居，或者資產(chǎn)年度負債總額不超過500萬埃居，并且有獨立法人地位的企業(yè)為更小型的企業(yè)。這種多層次的界定標準，適應了歐盟內部不同經(jīng)濟發(fā)展水平國家的需求，促進了歐盟整體中小企業(yè)的均衡發(fā)展。中小企業(yè)在經(jīng)營上呈現(xiàn)出諸多顯著特點。經(jīng)營管理者和所有者統(tǒng)一是其突出特征之一，在中小企業(yè)中，經(jīng)營者往往就是最大的股東，這種模式使得企業(yè)決策靈活及時，能夠迅速對市場變化做出反應。由于決策鏈條短，信息傳遞速度快，企業(yè)可以快速調整經(jīng)營策略，抓住市場機遇。在市場需求發(fā)生變化時，中小企業(yè)能夠迅速調整生產(chǎn)計劃，改變產(chǎn)品種類或生產(chǎn)規(guī)模，以適應市場需求。但這種模式也存在一定弊端，公司在經(jīng)營上缺乏有力的外部監(jiān)督，資金使用上可能存在隨意性，這對企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展可能產(chǎn)生不利影響。一些中小企業(yè)在資金使用上缺乏規(guī)劃，可能將資金過度投入到短期項目中，忽視了企業(yè)的長期發(fā)展需求，導致企業(yè)發(fā)展后勁不足。中小企業(yè)的初始資本及可利用的資本相對較少。企業(yè)經(jīng)營的初始資本主要來源于個人積累及借款，資本額有限，再加上外部融資能力受到限制，資金短缺常常成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。這使得中小企業(yè)的活動領域往往局限于中小資本能夠運作的范圍，一旦超出這個范圍，企業(yè)將面臨極大的風險。在拓展業(yè)務或進行技術創(chuàng)新時，中小企業(yè)可能因資金不足而無法實現(xiàn)計劃，錯失發(fā)展機會。中小企業(yè)還具有經(jīng)營機制方面的靈活性和易變性。它們對市場需求的變動反應敏銳，能夠及時合理調度和配置資金和勞動力資源。在市場需求增加時，中小企業(yè)可以迅速增加生產(chǎn)投入，提高產(chǎn)量；當市場需求減少時，能夠及時削減成本，調整生產(chǎn)規(guī)模。在中小企業(yè)密集的浙江省，許多企業(yè)主導產(chǎn)品突出、專業(yè)化程度高、管理成本低，在經(jīng)濟環(huán)境波動時，能夠快速調整經(jīng)營策略，適應環(huán)境變化，保持相對穩(wěn)定的發(fā)展。但這種靈活性也可能導致企業(yè)經(jīng)營缺乏穩(wěn)定性，過于依賴市場短期變化，忽視長期戰(zhàn)略規(guī)劃。信用風險，又稱違約風險，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。在金融市場中，信用風險是一種極為重要的風險形式，廣泛存在于各類信用交易活動中。銀行貸款業(yè)務中，如果借款人無法按時足額償還貸款本息，銀行就會面臨信用風險，可能導致貸款本金和利息無法收回，影響銀行的資產(chǎn)質量和盈利能力。信用風險的形成機制較為復雜，經(jīng)濟運行的周期性是重要因素之一。在經(jīng)濟擴張期，整體經(jīng)濟形勢向好，企業(yè)盈利能力增強，市場需求旺盛，借款人的還款能力和還款意愿相對較高，信用風險降低。企業(yè)的銷售額和利潤增加，有足夠的資金用于償還債務，違約率相應下降。而在經(jīng)濟緊縮期，經(jīng)濟增長放緩，市場需求萎縮，企業(yè)經(jīng)營困難，盈利能力下降，借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加，信用風險隨之上升。一些企業(yè)可能會出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷、資金周轉困難等問題，導致無法按時償還債務。對于公司經(jīng)營有影響的特殊事件的發(fā)生也會引發(fā)信用風險。這些特殊事件與經(jīng)濟運行周期無關，但對公司經(jīng)營有著重要影響。產(chǎn)品質量訴訟、關鍵技術人員離職、重大投資失誤等，都可能導致企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，財務狀況變差，從而增加違約風險。如果企業(yè)發(fā)生產(chǎn)品質量訴訟，可能需要支付巨額賠償，導致資金緊張，影響其償還債務的能力。信用風險的存在對金融機構有著多方面的深遠影響。信用風險直接影響金融機構的資產(chǎn)質量。當借款人違約時，金融機構的貸款資產(chǎn)就會變成不良資產(chǎn)，資產(chǎn)質量下降。大量不良資產(chǎn)的積累會削弱金融機構的資金實力，降低其資產(chǎn)的流動性和安全性，影響金融機構的正常運營。信用風險會影響金融機構的盈利能力。違約事件導致金融機構無法收回貸款本息，利息收入減少，同時還可能需要計提大量的貸款損失準備金，這都會直接降低金融機構的利潤水平。為了應對信用風險，金融機構需要投入更多的人力、物力和財力進行風險管理，增加了運營成本，進一步壓縮了利潤空間。信用風險還會對金融機構的聲譽產(chǎn)生負面影響。如果金融機構頻繁出現(xiàn)違約事件，會降低市場對其的信任度，影響其客戶資源和業(yè)務拓展能力，在市場競爭中處于不利地位。2.2商業(yè)銀行信用風險度量方法綜述2.2.1傳統(tǒng)信用風險度量方法傳統(tǒng)信用風險度量方法歷史悠久，在商業(yè)銀行信用風險管理中曾長期占據(jù)主導地位，其以定性分析或簡單的定量分析為主，主要包括5C要素分析法、特征分析法和財務比率分析法等。這些方法基于一定的經(jīng)驗和判斷，對信用風險進行評估，雖然在現(xiàn)代金融環(huán)境下存在一定局限性，但它們?yōu)樾庞蔑L險度量的發(fā)展奠定了基礎，至今在某些場景下仍具有一定的應用價值。5C要素分析法是一種典型的專家分析法，主要集中在借款人的道德品質（Character）、還款能力（Capacity）、資本實力（Capital）、擔保（Collateral）和經(jīng)營環(huán)境條件（Condition）五個方面進行全面的定性分析，以此判別借款人的還款意愿和還款能力。在評估一家中小企業(yè)的信用風險時，銀行信貸員會考察企業(yè)主的信用記錄、商業(yè)信譽等道德品質方面的因素；通過分析企業(yè)的財務報表、經(jīng)營現(xiàn)金流等判斷其還款能力；評估企業(yè)的凈資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等資本實力；了解企業(yè)提供的抵押品、保證人等擔保情況；同時，考慮宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)競爭狀況等經(jīng)營環(huán)境條件。這種方法的優(yōu)點在于全面綜合地考慮了影響信用風險的多個關鍵因素，充分利用了專家的經(jīng)驗和專業(yè)知識，能夠對借款人的信用狀況進行較為深入的分析。然而，其缺點也較為明顯，定性分析主觀性強，不同專家對同一借款人的評價可能存在較大差異，缺乏客觀統(tǒng)一的標準，難以進行精確的風險量化。特征分析法是目前在國外企業(yè)信用管理工作中應用較為普遍的一種信用分析工具。它從客戶的種種特征中選擇出對信用分析意義最大、直接與客戶信用狀況相聯(lián)系的若干因素，將其編為幾組，分別對這些因素評分并綜合分析，最后得到一個較為全面的分析結果。一般所分析的特征包括客戶自身特征（如企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營歷史等）、客戶優(yōu)先性特征（如與銀行的合作歷史、業(yè)務重要性等）、信用及財務特征（如信用記錄、資產(chǎn)負債率等）。該方法的主要用途是對客戶的資信狀況做出綜合性的評價，它涵蓋了反映客戶經(jīng)營實力和發(fā)展?jié)摿Φ乃兄匾笜?，這種信用風險分析方法主要由信用調查機構和企業(yè)內部信用管理部門使用。特征分析法的優(yōu)勢在于能夠全面系統(tǒng)地評估客戶信用，通過多維度的特征分析，更準確地把握客戶的信用風險狀況。但它也存在不足，評分過程可能受到主觀因素影響，而且對數(shù)據(jù)的完整性和準確性要求較高，若數(shù)據(jù)質量不佳，會影響分析結果的可靠性。財務比率分析法是通過分析企業(yè)的財務比率來評估其信用風險。信用風險往往與企業(yè)的財務狀況密切相關，通過及早發(fā)現(xiàn)和找出一些特征財務指標，可以判斷企業(yè)的財務狀況和確定其信用等級，從而為信貸和投資提供決策依據(jù)。杜邦財務分析體系和沃爾比重評分法是這類方法的主要代表。杜邦財務分析體系以凈值報酬率為龍頭，以資產(chǎn)凈利潤率為核心，通過對某項綜合性較強的財務比率的逐層分解，將相關財務指標聯(lián)系起來，形成一個綜合體系，重點揭示企業(yè)獲利能力及其前因后果。沃爾比重評分法則把若干個財務比率用線性關系結合起來，如流動比率、產(chǎn)權比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉率等，通過與標準比率（行業(yè)平均比率）進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而得出企業(yè)財務狀況的綜合評價，繼而確定其信用等級。財務比率分析法的優(yōu)點是基于客觀的財務數(shù)據(jù)，具有一定的科學性和可量化性，能夠直觀地反映企業(yè)的財務狀況和償債能力。但它也存在局限性，過于依賴財務報表數(shù)據(jù)，而財務報表可能存在粉飾或滯后性，無法及時反映企業(yè)的經(jīng)營變化，且對非財務因素考慮不足，難以全面評估信用風險。2.2.2現(xiàn)代信用風險度量模型隨著金融市場的發(fā)展和風險復雜性的增加，傳統(tǒng)信用風險度量方法的局限性日益凸顯，現(xiàn)代信用風險度量模型應運而生。這些模型基于復雜的數(shù)理統(tǒng)計和金融工程理論，能夠更精確地量化信用風險，為商業(yè)銀行的風險管理提供了更強大的工具。常見的現(xiàn)代信用風險度量模型包括KMV模型、CreditMetrics模型、CreditRisk+模型等。KMV模型由KMV公司于1993年構建，其基本原理是將債權看作債權人向借款公司股東出售的對公司價值的看跌期權（賣權），期權標的是公司資產(chǎn)，執(zhí)行價格是公司債務價值。該模型假設公司資產(chǎn)價值服從對數(shù)正態(tài)分布，通過計算公司資產(chǎn)價值、資產(chǎn)價值波動率以及負債賬面價值等參數(shù)，得出公司的違約距離（DD）和預期違約率（EDF）。違約距離反映了公司資產(chǎn)價值與違約點之間的距離，距離越近，違約可能性越大；預期違約率則是基于違約距離，通過一定的轉換關系得到的公司在未來一段時間內違約的概率。在實際應用中，某城商行運用KMV模型評估一家中小企業(yè)的信用風險，首先根據(jù)企業(yè)的財務報表數(shù)據(jù)和市場信息，估算出企業(yè)的資產(chǎn)價值和資產(chǎn)價值波動率，再結合企業(yè)的負債情況確定違約點，進而計算出違約距離和預期違約率。如果該企業(yè)的預期違約率較高，說明其信用風險較大，城商行在信貸決策時可能會更加謹慎，如提高貸款利率、減少貸款額度或要求提供更多擔保。KMV模型的優(yōu)點是基于公司的市場價值和資產(chǎn)價值進行分析，能夠及時反映市場變化對企業(yè)信用風險的影響，具有前瞻性；同時，該模型以違約概率為核心指標，量化程度較高，便于不同企業(yè)之間信用風險的比較。然而，該模型也存在一些不足，它假設公司資產(chǎn)價值服從對數(shù)正態(tài)分布，這與實際情況可能存在偏差；對數(shù)據(jù)要求較高，需要準確的市場數(shù)據(jù)和企業(yè)財務數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)質量不佳或數(shù)據(jù)缺失的情況下，模型的準確性會受到影響；此外，模型沒有考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境等外部因素對信用風險的影響。CreditMetrics模型是J.P.摩根于1997年開發(fā)的信用風險度量模型，該模型是一種盯住市場模型（MTM），不僅考慮違約風險，還考慮信用等級變化對債權資產(chǎn)的（理論）市場價值的動態(tài)影響。它基于資產(chǎn)組合理論，通過估計信用資產(chǎn)在不同信用狀態(tài)下的價值分布，計算信用資產(chǎn)組合的風險價值（VaR）。具體來說，首先確定信用評級轉移矩陣，該矩陣反映了不同信用等級的債務人在一定時期內信用等級發(fā)生變化的概率；然后根據(jù)信用等級對應的違約概率、違約損失率以及市場利率等因素，計算出不同信用狀態(tài)下資產(chǎn)的價值；最后運用蒙特卡羅模擬等方法，模擬資產(chǎn)組合價值的變化，得到資產(chǎn)組合的VaR值。某商業(yè)銀行運用CreditMetrics模型評估其對中小企業(yè)貸款組合的信用風險，通過收集和分析歷史數(shù)據(jù)，確定信用評級轉移矩陣，結合每筆貸款的金額、利率、期限以及各中小企業(yè)的信用等級等信息，計算出不同信用狀態(tài)下貸款組合的價值。經(jīng)過多次模擬，得出在一定置信水平下貸款組合的VaR值，以此評估貸款組合的信用風險。CreditMetrics模型的優(yōu)勢在于全面考慮了信用等級變化對資產(chǎn)價值的影響，能夠更準確地度量信用風險；采用組合分析方法，考慮了資產(chǎn)之間的相關性，符合現(xiàn)代投資組合理論的理念，有助于銀行進行資產(chǎn)組合的優(yōu)化。但該模型也存在一些問題，信用評級轉移矩陣的準確性依賴于大量的歷史數(shù)據(jù)，不同地區(qū)、不同行業(yè)的數(shù)據(jù)差異可能導致矩陣的適用性受限；模型計算過程復雜，對計算能力和數(shù)據(jù)處理能力要求較高，增加了模型實施的難度和成本；此外，模型假設信用等級的變化是離散的，與實際情況可能不完全相符。CreditRisk+模型是1993年瑞士信貸金融產(chǎn)品公司（CSFB）開發(fā)的信用風險度量模型，它采用保險精算方法推導債券、貸款組合的損失分布，建立僅考慮違約風險的模型。該模型假設在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)，且貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率很小且相互獨立，因此貸款組合的違約率服從泊松分布。模型的計算過程主要包括以下步驟：首先，根據(jù)所有貸款的風險暴露情況，設定風險暴露頻段值，將貸款按風險暴露大小歸入不同的頻段級；然后，假設每個頻段級內的貸款違約數(shù)服從泊松分布，計算每個頻段內違約數(shù)量的概率分布以及違約損失的概率分布；最后，加總各個頻段級的損失，得到貸款組合的損失分布。某城商行在運用CreditRisk+模型時，將對中小企業(yè)的貸款按照風險暴露劃分為若干頻段，如100萬元以下、100-500萬元、500-1000萬元等，統(tǒng)計每個頻段內貸款的違約情況，根據(jù)泊松分布計算出每個頻段的違約概率和預期損失，進而得到整個貸款組合的違約損失分布。通過分析違約損失分布，銀行可以確定在不同置信水平下的預期損失和非預期損失，為風險控制和資本配置提供依據(jù)。CreditRisk+模型的優(yōu)點是計算相對簡單，對數(shù)據(jù)要求較低，易于理解和實施；能夠有效刻畫信用風險偶發(fā)性的特征，直觀地給出貸款違約數(shù)量以及組合損失的分布。但其局限性在于只考慮了違約風險，忽略了信用等級變化對資產(chǎn)價值的影響；假設貸款違約相互獨立，這在實際中可能并不完全成立，尤其是在經(jīng)濟衰退等特殊時期，不同企業(yè)的違約風險可能存在較強的相關性，會導致模型低估信用風險。2.3中小企業(yè)信用風險度量的研究現(xiàn)狀國外對中小企業(yè)信用風險度量的研究起步較早，成果豐富。在理論研究方面，Altman（1968）提出的Z計分模型，通過對多個財務比率進行加權計算得出綜合指標，以此判斷企業(yè)的信用風險狀況，為中小企業(yè)信用風險度量提供了開創(chuàng)性的思路，后續(xù)的許多研究在此基礎上不斷改進和完善。Ohlson（1980）運用Logit模型進行信用風險評估，克服了傳統(tǒng)線性判別模型對數(shù)據(jù)正態(tài)分布的嚴格要求，提高了模型的適應性和準確性，使信用風險度量從簡單的線性分析向更復雜的非線性分析邁進。在實證研究方面，國外學者進行了大量的實踐。Fraser和MacBroom（2006）對美國中小企業(yè)數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務杠桿、經(jīng)營現(xiàn)金流等指標與信用風險密切相關，這些指標的變化能夠有效預測中小企業(yè)的違約可能性，為金融機構評估信用風險提供了重要的參考依據(jù)。Booth等（2001）通過對多個國家中小企業(yè)的研究，探討了不同國家金融體系和宏觀經(jīng)濟環(huán)境對中小企業(yè)信用風險的影響，發(fā)現(xiàn)金融體系的完善程度、利率水平、經(jīng)濟增長速度等因素在不同程度上影響著中小企業(yè)的融資難度和信用風險水平。國內學者在中小企業(yè)信用風險度量領域也進行了深入研究。于立勇和詹捷輝（2004）將主成分分析與Logit回歸相結合，構建信用風險度量模型。主成分分析能夠有效提取多個財務指標中的主要信息，減少指標間的相關性，降低模型維度，再結合Logit回歸進行信用風險預測，提高了模型的準確性和穩(wěn)定性，為國內中小企業(yè)信用風險度量提供了新的方法和思路。在對特定行業(yè)中小企業(yè)信用風險的研究上，許多學者也做出了努力。張玲和楊貞柿（2007）針對高科技中小企業(yè)進行研究，考慮到高科技企業(yè)無形資產(chǎn)占比高、研發(fā)投入大、發(fā)展?jié)摿Σ淮_定等特點，構建了包含技術創(chuàng)新能力、知識產(chǎn)權價值等非傳統(tǒng)財務指標的信用風險評估體系，更全面地反映了高科技中小企業(yè)的信用風險狀況，為金融機構對該類企業(yè)的信貸決策提供了更有針對性的參考?，F(xiàn)有研究仍存在一定不足。在指標體系方面，雖然越來越多的研究開始關注非財務指標，但對非財務指標的選取和量化方法尚未形成統(tǒng)一標準，不同研究之間的可比性較差。在模型應用上，許多模型對數(shù)據(jù)質量和樣本數(shù)量要求較高，而中小企業(yè)數(shù)據(jù)往往存在不完整、不準確的問題，導致模型在實際應用中的效果受到影響。未來的研究可以進一步完善指標體系，加強對非財務指標的深入研究，探索更科學合理的量化方法；同時，結合大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術，開發(fā)更適應中小企業(yè)數(shù)據(jù)特點的信用風險度量模型，提高模型的準確性和實用性。三、城市商業(yè)銀行對中小企業(yè)信用風險現(xiàn)狀分析3.1城市商業(yè)銀行發(fā)展概述城市商業(yè)銀行的發(fā)展歷程與中國經(jīng)濟體制改革和金融市場發(fā)展緊密相連，其前身可追溯至20世紀80年代設立的城市信用社。在改革開放的浪潮中，為滿足地方經(jīng)濟發(fā)展和中小企業(yè)融資需求，城市信用社應運而生，它們在一定程度上填補了金融服務的空白，為地方經(jīng)濟發(fā)展注入了活力。然而，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和金融市場環(huán)境的變化，城市信用社逐漸暴露出諸多問題，如規(guī)模較小、抗風險能力弱、管理不規(guī)范等，難以適應日益增長的金融需求和市場競爭。為化解城市信用社潛藏的風險，提升地方金融機構的競爭力和穩(wěn)定性，1995年，國務院決定在城市信用社清產(chǎn)核資的基礎上，通過吸收地方財政、企業(yè)入股組建城市合作銀行。當年7月，中國第一家城市合作銀行——深圳城市合作銀行開業(yè)，標志著城市商業(yè)銀行的發(fā)展拉開帷幕。1998年3月，央行與國家工商局聯(lián)名發(fā)文，將城市合作銀行統(tǒng)一更名為城市商業(yè)銀行。此后，城商行在全國范圍內逐步組建，到2000年末，中國共有158個大中城市納入組建城市商業(yè)銀行的計劃，其中真正開業(yè)的有99家城市商業(yè)銀行，共消化了2150多家城信社和超過100家農信社等其他小型機構。成立之初，城商行面臨著沉重的歷史包袱，整合重組難度巨大，不良貸款率一度高企。以北京銀行為例，其在北京市原90家城市信用社的基礎上組建，整合過程中不僅面臨著體制機制的融合難題，還遭遇了原中關村城市信用社高達229億元的違法案件，使得剛剛起步的北京銀行陷入信任危機，股東退股、員工辭職、用戶擠兌等問題接踵而至。據(jù)統(tǒng)計，1998年末，城商行的不良貸款率高達34.32%，到2003年末，國內112家城商行的不良貸款余額突破千億規(guī)模，而2003年上半年，它們的賬面利潤僅為36.09億元，若僅依靠自身利潤消化不良資產(chǎn)，至少需要10年甚至更長時間。為擺脫困境，城商行積極進行改革創(chuàng)新。許多地方政府通過資產(chǎn)置換、增資擴股、債務重組等方式，幫助城商行化解風險，卸下歷史包袱。城商行自身也不斷探索建立現(xiàn)代化公司治理結構和內控制度，提升市場化運營能力。進入21世紀，隨著中國加入WTO，銀行業(yè)面臨更加開放的市場環(huán)境和激烈的競爭，城商行抓住這一歷史機遇，積極推進市場化變革。2006年，原銀監(jiān)會開始允許城商行跨區(qū)域經(jīng)營，上海銀行與北京銀行率先破局，之后，寧波銀行、江蘇銀行與南京銀行等紛紛跟進，在短短數(shù)年的窗口期內迅速布局重點城市，實現(xiàn)了一定程度的全國性經(jīng)營。部分城商行還通過引入戰(zhàn)略投資者、上市等方式，進一步充實資本實力，提升市場影響力和競爭力。北京銀行、上海銀行和南京銀行等發(fā)展迅速，已經(jīng)躋身于全球銀行500強行列。經(jīng)過多年的發(fā)展，城商行在市場定位上逐漸明確，堅守“服務城鄉(xiāng)居民、服務中小企業(yè)、服務地方經(jīng)濟”的市場定位。截至2023年末，城商行總資產(chǎn)規(guī)模55.20萬億元，占銀行業(yè)金融機構的比重為13.23%，在金融市場中占據(jù)了重要的一席之地。在經(jīng)營業(yè)績方面，2023年城商行實現(xiàn)營業(yè)收入9751.92億元，全年實現(xiàn)凈利潤2930.79億元，經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)定。在風險管控方面，城商行不良貸款率為1.75%，較2022年末下降0.1個百分點，撥備覆蓋率為194.94%，風險管控能力持續(xù)加強。在支持實體經(jīng)濟方面，城商行在普惠金融、民營企業(yè)貸款、制造業(yè)金融、科技金融、綠色金融等重點領域成效顯著。2023年末，城商行普惠型小微企業(yè)貸款余額3.95萬億元，同比增長19.50%，占全部貸款的比重為13.81%，支持普惠型小微企業(yè)戶數(shù)達到596.75萬戶，同比增長11.20%；民營企業(yè)貸款余額10.5萬億元，較2022年末增加4.08%；制造業(yè)貸款余額3.53萬億元，同比增長12.46%，占全部貸款的比重為12.34%。城商行在業(yè)務特點上具有鮮明的特色。在信貸業(yè)務方面，城商行以中小企業(yè)貸款和個人貸款為主，充分發(fā)揮其地緣、人緣優(yōu)勢，深入了解本地中小企業(yè)和居民的金融需求，提供個性化的金融服務。許多城商行針對中小企業(yè)“短、小、快、頻”的融資特點，推出了一系列特色信貸產(chǎn)品，如“稅易貸”“科創(chuàng)貸”等，根據(jù)企業(yè)的納稅情況、科技創(chuàng)新能力等給予相應的貸款支持，滿足中小企業(yè)不同的融資需求。在中間業(yè)務方面，城商行不斷拓展業(yè)務領域，開展了代收代付、銀行卡業(yè)務、代理保險、理財業(yè)務等。部分城商行通過與保險公司、基金公司等金融機構合作，推出多樣化的理財產(chǎn)品，滿足客戶多元化的投資需求，中間業(yè)務收入占比逐漸提高，優(yōu)化了收入結構。3.2中小企業(yè)客戶群體特征分析3.2.1中小企業(yè)經(jīng)營特點中小企業(yè)在經(jīng)營規(guī)模上相對較小，這是其顯著的特征之一。根據(jù)工信部等四部委2011年發(fā)布的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》，不同行業(yè)的中小企業(yè)在從業(yè)人員、營業(yè)收入和資產(chǎn)總額等方面都有明確的劃分標準。在工業(yè)領域，從業(yè)人員1000人以下或營業(yè)收入40000萬元以下的被認定為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入2000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入300萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入300萬元以下的則為微型企業(yè)。這種規(guī)模上的限制使得中小企業(yè)在資金、設備和人力資源等方面相對有限。經(jīng)營管理靈活性較強是中小企業(yè)的另一大特點。中小企業(yè)的創(chuàng)始人通常能夠更直接地參與和決策企業(yè)的運營，管理層級相對較少，決策鏈條短。這使得中小企業(yè)在面對市場機遇和挑戰(zhàn)時，能夠迅速做出反應和調整策略。在市場需求發(fā)生變化時，中小企業(yè)可以快速調整生產(chǎn)計劃，改變產(chǎn)品種類或生產(chǎn)規(guī)模，以適應市場需求。但這種靈活性也可能導致企業(yè)經(jīng)營缺乏穩(wěn)定性，過于依賴市場短期變化，忽視長期戰(zhàn)略規(guī)劃。中小企業(yè)在資源整合能力上相對較弱。由于資金、技術、人力資源等方面的限制，中小企業(yè)難以進行大規(guī)模的投資和創(chuàng)新。在研發(fā)投入方面，中小企業(yè)的投入占營業(yè)收入的比例普遍低于大型企業(yè)。這使得中小企業(yè)在技術創(chuàng)新、產(chǎn)品升級等方面面臨較大困難，難以在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。中小企業(yè)在市場拓展方面也面臨挑戰(zhàn)，由于缺乏品牌影響力和市場渠道，其產(chǎn)品的市場覆蓋面相對較窄。中小企業(yè)的財務制度普遍不夠健全。許多中小企業(yè)缺乏專業(yè)的財務人員，財務報表編制不規(guī)范，存在信息不真實、不完整的情況。這使得銀行在評估中小企業(yè)的信用風險時，難以獲取準確的財務信息，增加了信用風險評估的難度。一些中小企業(yè)為了避稅或獲取貸款，可能會對財務報表進行粉飾，夸大企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模，導致銀行對企業(yè)的真實財務狀況判斷失誤。3.2.2中小企業(yè)融資需求特點中小企業(yè)的融資需求規(guī)模相對較小。由于企業(yè)規(guī)模有限，其生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金量相對較少。根據(jù)相關調查數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)的單筆融資需求通常在幾百萬元以下，遠遠低于大型企業(yè)的融資規(guī)模。這種小額融資需求使得中小企業(yè)在融資過程中面臨較高的成本和難度，因為金融機構在處理小額貸款時，其運營成本相對較高，導致中小企業(yè)的融資利率相對較高。中小企業(yè)融資需求頻率高。由于中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動較為靈活，資金周轉速度快，對資金的需求較為頻繁。在原材料采購、生產(chǎn)設備更新、市場拓展等方面，中小企業(yè)都需要及時獲得資金支持。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)每年的融資次數(shù)平均在3-5次左右，而大型企業(yè)的融資次數(shù)相對較少。這種高頻次的融資需求對金融機構的服務效率提出了更高的要求，需要金融機構能夠快速審批貸款，滿足中小企業(yè)的資金需求。中小企業(yè)融資需求時效性強。中小企業(yè)在市場競爭中，往往需要抓住稍縱即逝的市場機遇，因此對資金的到賬時間要求較高。一旦錯過市場機遇，企業(yè)可能會面臨巨大的損失。在新產(chǎn)品推出、訂單承接等關鍵時期，中小企業(yè)需要迅速獲得資金支持，以確保項目的順利進行。如果金融機構的貸款審批流程繁瑣，資金到賬時間過長，中小企業(yè)可能會因為資金短缺而無法開展業(yè)務，錯失市場機會。中小企業(yè)融資需求的這些特點對城商行信用風險產(chǎn)生了多方面的影響。融資需求規(guī)模小、頻率高，增加了城商行的運營成本和管理難度。城商行需要投入更多的人力、物力和財力來處理大量的小額貸款業(yè)務，這可能導致城商行在信用風險評估和監(jiān)控方面的資源相對不足，增加了信用風險發(fā)生的可能性。融資需求時效性強，要求城商行能夠快速做出貸款決策，這可能會導致城商行在風險評估不充分的情況下發(fā)放貸款，從而增加信用風險。如果城商行在短時間內無法全面了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用風險，就可能會做出錯誤的貸款決策，導致貸款無法按時收回。3.3城市商業(yè)銀行對中小企業(yè)信用風險現(xiàn)狀近年來，隨著城商行對中小企業(yè)業(yè)務的重視和拓展，中小企業(yè)貸款規(guī)模呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢。據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《城市商業(yè)銀行發(fā)展報告(2024)》顯示，截至2023年末，城商行普惠型小微企業(yè)貸款余額3.95萬億元，同比增長19.50%，占全部貸款的比重為13.81%，支持普惠型小微企業(yè)戶數(shù)達到596.75萬戶，同比增長11.20%。這表明城商行在支持中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮著越來越重要的作用，為中小企業(yè)提供了重要的資金支持，滿足了中小企業(yè)的融資需求，促進了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。不良貸款率是衡量信用風險的重要指標之一。盡管城商行在風險管理方面不斷努力，但由于中小企業(yè)自身的特點和宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，中小企業(yè)貸款的不良貸款率仍相對較高。從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，部分城商行中小企業(yè)貸款的不良貸款率高于全行平均不良貸款率。根據(jù)對部分城商行的調查，2023年中小企業(yè)貸款的不良貸款率平均在3%-5%之間，而全行平均不良貸款率為1.75%。在經(jīng)濟下行壓力較大的時期，中小企業(yè)面臨的市場競爭加劇，經(jīng)營難度增加，盈利能力下降，導致還款能力減弱，違約風險上升，使得中小企業(yè)貸款的不良貸款率進一步上升。信用風險的潛在隱患主要體現(xiàn)在多個方面。中小企業(yè)自身經(jīng)營穩(wěn)定性較差是重要隱患之一。中小企業(yè)由于規(guī)模較小、抗風險能力弱，在市場競爭中處于劣勢地位，容易受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)競爭、原材料價格波動等因素的影響。當市場環(huán)境發(fā)生不利變化時，中小企業(yè)可能會出現(xiàn)經(jīng)營困難，如銷售額下降、利潤減少、資金周轉困難等，從而無法按時足額償還貸款本息，增加城商行的信用風險。某城商行的一家中小企業(yè)客戶，由于所在行業(yè)受到市場需求下降和原材料價格上漲的雙重影響，企業(yè)經(jīng)營陷入困境，銷售額大幅下降，利潤虧損嚴重，最終無法按時償還貸款，導致該筆貸款成為不良貸款。信息不對稱問題也加劇了信用風險。中小企業(yè)財務制度不健全，信息披露不規(guī)范，城商行難以全面、準確地了解中小企業(yè)的真實經(jīng)營狀況、財務狀況和信用狀況。中小企業(yè)可能存在財務報表造假、隱瞞重要信息等行為，導致城商行在貸款審批和風險管理過程中做出錯誤的決策，增加信用風險。一些中小企業(yè)為了獲取貸款，可能會夸大企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模，隱瞞負債情況和經(jīng)營風險，使得城商行在評估企業(yè)信用風險時出現(xiàn)偏差，從而增加貸款違約的可能性。宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不確定性對中小企業(yè)信用風險也有較大影響。經(jīng)濟增長放緩、貨幣政策調整、貿易摩擦等宏觀經(jīng)濟因素的變化，都會對中小企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展產(chǎn)生重要影響。在經(jīng)濟增長放緩時期，市場需求下降，中小企業(yè)的產(chǎn)品銷售困難，企業(yè)經(jīng)營壓力增大，信用風險隨之上升；貨幣政策調整可能導致貸款利率上升，增加中小企業(yè)的融資成本，進一步加劇企業(yè)的經(jīng)營困難，提高信用風險。在全球貿易摩擦加劇的背景下，一些外向型中小企業(yè)的出口受到限制，企業(yè)訂單減少，經(jīng)營效益下滑，還款能力受到影響，從而增加了城商行的信用風險。四、影響城市商業(yè)銀行對中小企業(yè)信用風險的因素4.1中小企業(yè)自身因素4.1.1經(jīng)營管理水平中小企業(yè)多采用家族式管理模式，這種模式下，企業(yè)的關鍵決策往往由家族核心成員掌控。在企業(yè)創(chuàng)立初期，家族成員之間的緊密信任關系和高效溝通協(xié)作，能夠使企業(yè)迅速做出決策并執(zhí)行，有效抓住市場機遇。但隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，家族式管理模式的弊端逐漸顯現(xiàn)。由于缺乏專業(yè)的管理知識和經(jīng)驗，家族成員可能在企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、財務管理、人力資源管理等方面出現(xiàn)決策失誤。在企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃上，可能過于注重短期利益，忽視長期發(fā)展目標，導致企業(yè)在市場競爭中逐漸失去優(yōu)勢。一些中小企業(yè)在面對市場變化時，由于家族式管理模式的決策局限性，無法及時調整經(jīng)營策略，陷入經(jīng)營困境。中小企業(yè)在戰(zhàn)略規(guī)劃方面普遍存在不足。許多中小企業(yè)缺乏明確的長期發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)營目標不清晰，盲目跟風市場熱點，缺乏對自身核心競爭力的培育和發(fā)展。這種盲目跟風的行為使得企業(yè)在市場競爭中缺乏獨特的競爭優(yōu)勢，容易受到市場波動的影響。在某一新興行業(yè)興起時，大量中小企業(yè)紛紛涌入，由于缺乏深入的市場調研和戰(zhàn)略規(guī)劃，當市場競爭加劇或行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)波折時，這些企業(yè)往往難以應對，面臨倒閉風險。中小企業(yè)的抗風險能力較弱，這與企業(yè)的規(guī)模和資源配置密切相關。中小企業(yè)規(guī)模較小，資金、技術、人才等資源相對匱乏，在面對市場競爭、宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、自然災害等外部沖擊時，缺乏足夠的應對能力。在原材料價格大幅上漲時，中小企業(yè)由于采購規(guī)模小，難以獲得價格優(yōu)勢，成本壓力劇增，可能導致企業(yè)利潤大幅下降甚至虧損。中小企業(yè)在技術創(chuàng)新和產(chǎn)品升級方面的投入相對較少，產(chǎn)品和服務的附加值較低，市場競爭力不強，進一步加劇了企業(yè)的經(jīng)營風險。4.1.2財務狀況中小企業(yè)財務數(shù)據(jù)的真實性常常受到質疑。許多中小企業(yè)財務制度不健全，缺乏專業(yè)的財務人員，財務報表編制不規(guī)范，存在信息不真實、不完整的情況。為了獲取銀行貸款或逃避稅收，一些中小企業(yè)可能會對財務報表進行粉飾，夸大企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模，隱瞞負債情況和經(jīng)營風險。這種財務數(shù)據(jù)的虛假性使得城商行在評估中小企業(yè)的信用風險時，難以獲取準確的信息，增加了信用風險評估的難度和誤差。如果城商行依據(jù)虛假的財務數(shù)據(jù)做出貸款決策，可能會導致貸款無法按時收回，增加信用風險。盈利能力是衡量中小企業(yè)信用風險的重要指標之一。盈利能力強的企業(yè)通常具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和較高的利潤水平，能夠按時足額償還貸款本息，信用風險相對較低。許多中小企業(yè)由于市場競爭激烈、技術創(chuàng)新能力不足、成本控制不力等原因，盈利能力較弱。一些中小企業(yè)產(chǎn)品附加值低，市場份額有限，銷售收入難以覆蓋成本，導致企業(yè)長期處于虧損或微利狀態(tài)。這種情況下，企業(yè)的還款能力受到嚴重影響，一旦出現(xiàn)經(jīng)營困難或資金周轉不暢，就可能無法按時償還貸款，增加城商行的信用風險。償債能力是城商行評估中小企業(yè)信用風險的關鍵因素。償債能力主要包括短期償債能力和長期償債能力，常用的指標有流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模較小、負債水平較高，償債能力往往較弱。一些中小企業(yè)過度依賴債務融資，資產(chǎn)負債率過高，當市場環(huán)境發(fā)生不利變化或企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題時，可能無法按時償還債務，導致違約風險增加。如果企業(yè)的流動比率和速動比率較低，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)不足以償還短期債務，短期償債能力不足，也會增加城商行的信用風險。4.1.3信用意識部分中小企業(yè)信用意識淡薄，這是導致城商行信用風險增加的重要因素之一。一些中小企業(yè)在經(jīng)營過程中，忽視信用建設，缺乏誠信經(jīng)營的理念，將銀行貸款視為“免費的午餐”，存在惡意逃廢債務的行為。在企業(yè)經(jīng)營困難時，不是積極尋求解決辦法，而是通過轉移資產(chǎn)、虛報財務狀況等手段逃避債務，給城商行帶來了巨大的損失。某中小企業(yè)在獲得城商行貸款后，將企業(yè)資產(chǎn)轉移至關聯(lián)企業(yè)，導致企業(yè)無力償還貸款，最終破產(chǎn)倒閉，城商行的貸款無法收回。這種惡意逃廢債務的行為不僅損害了城商行的利益，也破壞了金融市場的信用環(huán)境，增加了其他中小企業(yè)融資的難度。中小企業(yè)信用意識淡薄還體現(xiàn)在對合同的不重視和違約行為的頻繁發(fā)生上。在與城商行簽訂貸款合同后，一些中小企業(yè)不嚴格履行合同約定，擅自改變貸款用途，將貸款資金用于高風險的投資或其他非約定用途，增加了貸款的風險。一些中小企業(yè)在貸款到期后，不按時償還本金和利息，拖延還款時間，給城商行的資金周轉和財務管理帶來了困難。這些違約行為不僅違反了法律法規(guī)和合同約定，也嚴重影響了中小企業(yè)的信用形象，降低了城商行對中小企業(yè)的信任度，進一步加大了城商行的信用風險。4.2城市商業(yè)銀行因素4.2.1風險評估體系不完善城商行在風險評估指標方面存在單一性問題。許多城商行在評估中小企業(yè)信用風險時，主要依賴傳統(tǒng)的財務指標，如資產(chǎn)負債率、流動比率、凈利潤率等。這些財務指標雖然能夠在一定程度上反映企業(yè)的財務狀況和償債能力，但無法全面涵蓋影響中小企業(yè)信用風險的所有因素。中小企業(yè)的經(jīng)營靈活性較高，其未來發(fā)展?jié)摿褪袌龈偁幜赡芨嗟伢w現(xiàn)在非財務因素上，如企業(yè)的創(chuàng)新能力、市場份額的增長速度、企業(yè)主的管理能力和行業(yè)經(jīng)驗等。然而，城商行在風險評估中對這些非財務指標的關注不足，導致風險評估結果不夠全面和準確。某城商行在評估一家科技型中小企業(yè)時，僅依據(jù)企業(yè)的財務報表數(shù)據(jù)，忽視了其在科技創(chuàng)新方面的突出表現(xiàn)和巨大發(fā)展?jié)摿Γ瑢ζ髽I(yè)的信用風險評估結果較為保守，從而限制了對該企業(yè)的信貸支持，錯失了潛在的優(yōu)質客戶。城商行的風險評估指標還缺乏行業(yè)針對性。不同行業(yè)的中小企業(yè)在經(jīng)營模式、市場環(huán)境、風險特征等方面存在顯著差異，但城商行往往采用統(tǒng)一的風險評估指標體系，未能充分考慮行業(yè)特點。制造業(yè)中小企業(yè)可能更注重生產(chǎn)設備的先進性、供應鏈的穩(wěn)定性等因素；而服務業(yè)中小企業(yè)則更依賴人力資源的質量、客戶滿意度等指標。如果城商行在風險評估中不針對不同行業(yè)進行指標的差異化設置，就無法準確評估不同行業(yè)中小企業(yè)的信用風險。對于一家從事軟件開發(fā)的中小企業(yè)，城商行若仍以傳統(tǒng)制造業(yè)的風險評估指標來衡量，如過多關注固定資產(chǎn)規(guī)模等，而忽視了企業(yè)的技術研發(fā)能力、軟件產(chǎn)品的市場占有率等關鍵因素，可能會高估企業(yè)的信用風險，影響信貸決策的合理性。過度依賴財務數(shù)據(jù)也是城商行風險評估體系的一大弊端。中小企業(yè)的財務數(shù)據(jù)常常存在不真實、不完整的問題，這使得依賴財務數(shù)據(jù)的風險評估結果的可靠性大打折扣。部分中小企業(yè)為了獲取貸款或逃避稅收，會對財務報表進行粉飾，夸大企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模，隱瞞負債情況和經(jīng)營風險。如果城商行僅僅依據(jù)這些虛假的財務數(shù)據(jù)進行風險評估，很容易做出錯誤的判斷，增加信用風險。某中小企業(yè)為了獲得城商行的貸款，虛報了營業(yè)收入和利潤，城商行在未進行深入核實的情況下，依據(jù)虛假的財務數(shù)據(jù)給予了較高的信用評級并發(fā)放了貸款。后來，企業(yè)因經(jīng)營不善無法按時償還貸款，城商行遭受了損失。4.2.2貸款審批流程不合理城商行的貸款審批流程普遍存在繁瑣的問題。從中小企業(yè)提交貸款申請開始，需要經(jīng)過多個部門和環(huán)節(jié)的審核，包括客戶經(jīng)理的貸前調查、風險評估部門的風險評估、信貸審批部門的審批等。每個環(huán)節(jié)都需要提交大量的資料和文件，且各部門之間信息傳遞不暢，導致審批時間過長。根據(jù)對部分城商行的調查，中小企業(yè)貸款審批時間平均在1-2個月左右，有的甚至更長。在市場競爭激烈的環(huán)境下，中小企業(yè)的融資需求時效性強，過長的審批時間可能使企業(yè)錯過最佳的發(fā)展時機，增加企業(yè)的經(jīng)營風險，進而影響城商行的信用風險。某中小企業(yè)接到一筆大額訂單，需要及時獲得資金用于原材料采購和生產(chǎn)，但由于城商行的貸款審批流程繁瑣，資金未能及時到位，企業(yè)不得不放棄訂單，經(jīng)營狀況受到嚴重影響，最終無法按時償還之前的貸款，給城商行帶來信用風險。貸款審批效率低下也是城商行面臨的一個重要問題。這主要是由于審批流程中存在重復勞動、職責不清等問題。不同部門之間可能存在對相同信息的重復核實和審查，導致工作效率低下。同時，在審批過程中，各部門之間的職責劃分不夠明確，出現(xiàn)問題時容易相互推諉，進一步延長了審批時間。一些城商行的風險評估部門和信貸審批部門在對中小企業(yè)的信用風險評估上存在職責交叉，雙方都對企業(yè)的財務狀況和信用記錄進行評估，不僅浪費了時間和資源，還可能因為評估標準不一致而產(chǎn)生矛盾，影響審批進度。貸款審批流程缺乏靈活性，難以適應中小企業(yè)的特點和需求。中小企業(yè)的經(jīng)營具有較強的靈活性和不確定性，其融資需求也呈現(xiàn)出多樣化的特點。但城商行的貸款審批流程往往過于僵化，缺乏彈性。在貸款額度、期限、還款方式等方面，城商行通常采用固定的標準和模式，無法根據(jù)中小企業(yè)的實際情況進行個性化的調整。一些中小企業(yè)由于季節(jié)性生產(chǎn)或臨時性資金周轉需求，需要短期、小額的貸款，但城商行可能因為審批流程的限制，無法提供符合企業(yè)需求的貸款產(chǎn)品，導致企業(yè)不得不尋求其他融資渠道，增加了融資成本和風險。4.2.3貸后管理不到位城商行在貸后管理中缺乏有效的監(jiān)控手段。在貸款發(fā)放后，城商行未能對中小企業(yè)的資金使用情況、經(jīng)營狀況和財務狀況進行及時、全面的跟蹤和監(jiān)控。許多城商行主要依賴中小企業(yè)定期提供的財務報表來了解企業(yè)的經(jīng)營情況，但這些財務報表可能存在滯后性和虛假性，無法真實反映企業(yè)的實際狀況。一些中小企業(yè)可能會擅自改變貸款用途，將貸款資金用于高風險的投資或其他非約定用途，而城商行由于監(jiān)控不力，未能及時發(fā)現(xiàn)和制止，增加了貸款的風險。某中小企業(yè)在獲得城商行的流動資金貸款后，將資金投入到房地產(chǎn)開發(fā)項目中，由于房地產(chǎn)市場波動，項目出現(xiàn)虧損，企業(yè)無法按時償還貸款，城商行的貸款面臨損失風險。風險預警不及時也是城商行貸后管理中的一個突出問題。城商行未能建立完善的風險預警機制，對中小企業(yè)可能出現(xiàn)的信用風險缺乏前瞻性的判斷和預測。當企業(yè)的經(jīng)營狀況出現(xiàn)惡化跡象時，如銷售額大幅下降、利潤虧損、資金鏈緊張等，城商行不能及時發(fā)出預警信號，采取相應的風險控制措施，導致風險進一步擴大。一些城商行在中小企業(yè)出現(xiàn)逾期還款時才意識到風險的存在，但此時風險已經(jīng)發(fā)生，城商行的損失已經(jīng)難以避免。城商行在風險處置手段上相對單一。當發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)出現(xiàn)信用風險時，城商行往往主要采取催收、訴訟等傳統(tǒng)手段來解決問題。這些手段雖然在一定程度上能夠收回部分貸款，但效果有限，且成本較高。催收過程中可能會面臨中小企業(yè)的抵觸情緒，導致催收難度加大；訴訟程序繁瑣，時間長，成本高，即使勝訴，也可能因為中小企業(yè)缺乏償還能力而無法足額收回貸款。城商行缺乏多元化的風險處置手段，如債務重組、資產(chǎn)證券化等，無法根據(jù)不同的風險情況采取最有效的處置措施，降低信用風險損失。4.3外部環(huán)境因素4.3.1宏觀經(jīng)濟環(huán)境宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化對中小企業(yè)經(jīng)營和城商行信用風險有著深遠的影響。經(jīng)濟周期波動是宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化的重要體現(xiàn)，在經(jīng)濟繁榮期，市場需求旺盛，中小企業(yè)的銷售額和利潤往往會增加，經(jīng)營狀況良好，還款能力增強，城商行的信用風險相對較低。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，在2010-2011年經(jīng)濟增長較快時期，中小企業(yè)的營業(yè)收入增長率平均達到15%以上，城商行中小企業(yè)貸款的不良貸款率維持在較低水平，平均約為2%左右。此時，企業(yè)訂單增多，生產(chǎn)規(guī)模擴大，資金周轉順暢，能夠按時足額償還貸款本息，城商行的信貸資產(chǎn)質量得到保障。當經(jīng)濟進入衰退期，市場需求萎縮，中小企業(yè)面臨產(chǎn)品滯銷、價格下跌、資金回籠困難等問題，經(jīng)營效益下滑，盈利能力減弱，還款能力受到影響，違約風險增加，城商行的信用風險隨之上升。在2008年全球金融危機期間，中國經(jīng)濟受到?jīng)_擊，許多中小企業(yè)訂單減少，經(jīng)營陷入困境。據(jù)相關研究數(shù)據(jù)顯示，2008-2009年中小企業(yè)營業(yè)收入增長率大幅下降，部分行業(yè)甚至出現(xiàn)負增長，城商行中小企業(yè)貸款的不良貸款率迅速攀升，一度達到5%以上。一些中小企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉，導致城商行的貸款無法收回，不良貸款增加，資產(chǎn)質量下降。宏觀經(jīng)濟政策的調整也會對中小企業(yè)和城商行產(chǎn)生重要影響。貨幣政策是宏觀經(jīng)濟政策的重要組成部分，貨幣政策的松緊直接影響市場利率和貨幣供應量。當貨幣政策緊縮時，市場利率上升，中小企業(yè)的融資成本增加。銀行貸款利率的提高使得中小企業(yè)的貸款利息支出大幅增加，加重了企業(yè)的財務負擔。貨幣供應量減少，中小企業(yè)獲得貸款的難度加大，資金短缺問題更加突出，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動受到限制，經(jīng)營風險上升，進而增加城商行的信用風險。在2017-2018年，為了防范金融風險，中國實行了穩(wěn)健偏緊的貨幣政策，市場利率上升，中小企業(yè)融資成本大幅提高。據(jù)調查，部分中小企業(yè)的融資成本較之前增加了30%-50%，許多企業(yè)因無法承受高額融資成本而出現(xiàn)經(jīng)營困難，城商行中小企業(yè)貸款的不良貸款率有所上升。財政政策的變化也會對中小企業(yè)和城商行信用風險產(chǎn)生影響。政府財政支出的增加可以帶動相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為中小企業(yè)創(chuàng)造更多的市場機會。加大對基礎設施建設的投入，會帶動建筑材料、工程機械等相關行業(yè)的中小企業(yè)發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營狀況改善，信用風險降低。稅收政策的調整也會影響中小企業(yè)的經(jīng)營效益。降低企業(yè)所得稅稅率、實施稅收優(yōu)惠政策等，可以減輕中小企業(yè)的負擔，提高企業(yè)的盈利能力和償債能力，降低城商行的信用風險。而稅收政策的收緊則會增加企業(yè)的經(jīng)營壓力，提高信用風險。4.3.2金融市場環(huán)境金融市場環(huán)境的變化對中小企業(yè)融資和城商行信用風險有著顯著的影響。金融市場利率波動是其中一個重要因素，利率的變動直接影響中小企業(yè)的融資成本和融資難度。當市場利率上升時，中小企業(yè)的貸款利息支出增加，融資成本大幅提高。如果市場利率從5%上升到8%，對于一筆100萬元的貸款，中小企業(yè)每年的利息支出將增加3萬元，這對于利潤微薄的中小企業(yè)來說是一筆不小的負擔，可能導致企業(yè)經(jīng)營利潤下降，還款能力減弱，違約風險增加，從而加大城商行的信用風險。市場利率上升還會使中小企業(yè)的融資難度加大，銀行可能會因為風險增加而收緊信貸政策，減少對中小企業(yè)的貸款發(fā)放，或者提高貸款門檻和要求，使得中小企業(yè)難以獲得足夠的資金支持，經(jīng)營活動受到限制，進一步增加信用風險。金融市場融資渠道的變化也會對中小企業(yè)融資和城商行信用風險產(chǎn)生影響。隨著金融市場的發(fā)展，中小企業(yè)的融資渠道逐漸多元化，除了銀行貸款外，還包括債券融資、股權融資、融資租賃等。在債券市場，中小企業(yè)可以通過發(fā)行中小企業(yè)集合債券、中小企業(yè)私募債等方式籌集資金；在股權融資方面，中小企業(yè)可以通過創(chuàng)業(yè)板、新三板等資本市場進行融資。如果金融市場融資渠道暢通，中小企業(yè)能夠獲得更多的融資機會，減少對銀行貸款的依賴，降低融資成本和風險，城商行的信用風險也會相應降低。一些創(chuàng)新型中小企業(yè)通過在創(chuàng)業(yè)板上市，獲得了大量的資金支持，企業(yè)發(fā)展迅速，還款能力增強，與城商行的合作也更加穩(wěn)定，信用風險降低。如果金融市場融資渠道受阻，中小企業(yè)可能會過度依賴銀行貸款，導致融資結構不合理，融資成本上升，信用風險增加。當債券市場出現(xiàn)波動，中小企業(yè)債券發(fā)行難度加大，或者股權融資市場不景氣，中小企業(yè)難以通過資本市場獲得資金時，它們不得不更加依賴銀行貸款。這種情況下，中小企業(yè)的融資風險集中在銀行，一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，無法按時償還貸款，城商行的信用風險就會急劇上升。4.3.3社會信用環(huán)境社會信用環(huán)境對城商行信用風險有著重要影響，而目前社會信用體系不完善、信用信息共享困難等問題較為突出，這些問題顯著增加了城商行的信用風險。社會信用體系不完善，導致對中小企業(yè)的信用約束不足。部分中小企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于缺乏有效的信用監(jiān)督和約束機制，可能會出現(xiàn)不誠信行為，如惡意逃廢債務、提供虛假財務信息等。一些中小企業(yè)在獲得銀行貸款后，通過轉移資產(chǎn)、虛報財務狀況等手段逃避債務，給城商行帶來了巨大的損失。據(jù)相關調查顯示，在一些地區(qū)，中小企業(yè)惡意逃廢債務的案件時有發(fā)生，導致城商行的不良貸款率上升。由于信用體系不完善，城商行在貸款審批過程中，難以全面準確地了解中小企業(yè)的信用狀況，增加了信用風險評估的難度和誤差，容易做出錯誤的貸款決策，進一步加大了信用風險。信用信息共享困難也是一個亟待解決的問題。目前，我國信用信息分散在不同的部門和機構，如工商、稅務、法院、金融機構等，各部門之間信息共享機制不健全，信息孤島現(xiàn)象嚴重。城商行在評估中小企業(yè)信用風險時，難以獲取全面、準確的信用信息，無法對企業(yè)的信用狀況進行綜合評估。城商行可能無法及時了解中小企業(yè)在其他金融機構的貸款情況、是否存在法律訴訟等重要信息，導致在貸款審批和管理過程中存在信息不對稱，增加了信用風險。如果一家中小企業(yè)在多家金融機構都有貸款，且存在逾期還款記錄，但城商行由于信息共享不暢，無法獲取這些信息，仍然向其發(fā)放貸款，那么就可能面臨貸款無法收回的風險。信用信息共享困難還導致信用修復機制不健全。對于一些信用出現(xiàn)問題的中小企業(yè)，由于缺乏有效的信用修復渠道和機制，企業(yè)難以改善自身信用狀況，這也增加了城商行對這些企業(yè)的信用風險擔憂。即使企業(yè)有改善信用的意愿，但由于無法及時修復信用記錄，城商行在后續(xù)的貸款審批中仍會對其持謹慎態(tài)度，限制了企業(yè)的融資和發(fā)展，同時也增加了城商行信用風險管理的難度和成本。五、城市商業(yè)銀行對中小企業(yè)信用風險度量方法與模型5.1常用信用風險度量方法5.1.1信用評分模型信用評分模型是基于專家經(jīng)驗和財務指標構建的一種信用風險度量方法。其原理是通過收集借款人的一系列特征信息，主要包括財務指標如資產(chǎn)負債率、流動比率、凈利潤率等，以及一些非財務信息如企業(yè)的經(jīng)營年限、行業(yè)地位等，然后根據(jù)專家經(jīng)驗為這些特征賦予相應的權重，將各項特征得分加權求和得到一個綜合信用評分。以FICO信用評分模型為例，該模型是目前應用最為廣泛的信用評分模型之一，主要基于個人的信用報告數(shù)據(jù)，通過對個人信用歷史、債務情況、信用額度使用情況等多個因素進行綜合評定，最終給出一個全面的信用評分，評分范圍通常在300-850之間，分數(shù)越高代表信用越好。在對中小企業(yè)進行信用評估時，信用評分模型會根據(jù)企業(yè)的財務報表數(shù)據(jù)計算各項財務指標得分，再結合企業(yè)的非財務信息進行綜合評分。如果一家中小企業(yè)的資產(chǎn)負債率較低，表明其償債能力較強，在信用評分中該項指標可能會獲得較高得分；若企業(yè)經(jīng)營年限較長，在行業(yè)內有一定的知名度，非財務信息方面也會得到較好的評分，綜合各項得分后得到企業(yè)的信用評分，銀行根據(jù)該評分判斷企業(yè)的信用風險水平，決定是否給予貸款以及貸款的額度和利率等。信用評分模型在城商行中小企業(yè)信貸業(yè)務中有著廣泛的應用。許多城商行利用信用評分模型對中小企業(yè)進行初步篩選，提高貸款審批效率。在收到中小企業(yè)的貸款申請后，城商行通過信用評分模型快速計算出企業(yè)的信用評分，對于評分較高的企業(yè)，可以進入下一步的詳細審查；對于評分較低的企業(yè)，則可以直接拒絕貸款申請，節(jié)省了大量的人力和時間成本。信用評分模型還可以用于對現(xiàn)有中小企業(yè)客戶的信用風險監(jiān)控，定期對客戶進行信用評分更新，及時發(fā)現(xiàn)信用風險變化情況。然而，信用評分模型也存在一定的局限性。該模型對數(shù)據(jù)質量要求較高，需要準確、完整的財務數(shù)據(jù)和非財務數(shù)據(jù)作為支撐。中小企業(yè)財務制度不健全，財務數(shù)據(jù)常常存在虛假、不完整的情況，這會導致信用評分的準確性受到影響。部分中小企業(yè)為了獲取貸款，可能會虛報財務數(shù)據(jù)，使得基于這些數(shù)據(jù)計算出的信用評分不能真實反映企業(yè)的信用風險狀況。信用評分模型的權重設定往往依賴專家經(jīng)驗，主觀性較強。不同專家對各項特征的重要性判斷可能存在差異，導致權重設定不一致，影響信用評分的客觀性和可比性。在確定資產(chǎn)負債率和流動比率的權重時，不同專家可能會給出不同的數(shù)值，從而使信用評分結果產(chǎn)生偏差。信用評分模型難以適應復雜多變的市場環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營狀況。市場環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營情況不斷變化，新的風險因素可能不斷涌現(xiàn)，而信用評分模型的指標體系和權重設定相對固定，難以及時反映這些變化，導致對中小企業(yè)信用風險的評估存在滯后性。在新興行業(yè)的中小企業(yè)發(fā)展過程中，一些新的業(yè)務模式和風險特征可能無法在現(xiàn)有的信用評分模型中得到充分體現(xiàn)，使得模型對這類企業(yè)的信用風險評估不夠準確。5.1.2統(tǒng)計模型Logistic回歸模型是一種常用的統(tǒng)計模型，在信用風險度量中有著廣泛的應用。其原理是通過構建一個邏輯函數(shù)，將多個自變量（如中小企業(yè)的財務指標、非財務指標等）與因變量（通常為企業(yè)是否違約）之間建立非線性關系。該模型假設事件發(fā)生的概率與自變量之間存在一種特定的函數(shù)關系，通過最大似然估計等方法對模型參數(shù)進行估計，從而得到預測企業(yè)違約概率的模型。假設自變量為x_1,x_2,\cdots,x_n，因變量為y（y=1表示違約，y=0表示不違約），Logistic回歸模型的表達式為P(y=1|x_1,x_2,\cdots,x_n)=\frac{e^{\beta_0+\beta_1x_1+\beta_2x_2+\cdots+\beta_nx_n}}{1+e^{\beta_0+\beta_1x_1+\beta_2x_2+\cdots+\beta_nx_n}}，其中\(zhòng)beta_0,\beta_1,\cdots,\beta_n為模型參數(shù)。在實際應用中，城商行可以收集中小企業(yè)的財務數(shù)據(jù)（如資產(chǎn)負債率x_1、流動比率x_2、營業(yè)收入增長率x_3等）和非財務數(shù)據(jù)（如企業(yè)主信用記錄x_4、企業(yè)經(jīng)營年限x_5等）作為自變量，通過對歷史數(shù)據(jù)的分析和模型訓練，確定模型參數(shù)，進而預測中小企業(yè)的違約概率。Logistic回歸模型在信用風險度量中具有一定的優(yōu)勢。該模型對數(shù)據(jù)分布要求相對較低，不像一些傳統(tǒng)的線性判別模型需要數(shù)據(jù)滿足正態(tài)分布等嚴格條件，這使得它在處理中小企業(yè)復雜多樣的數(shù)據(jù)時具有更好的適應性。中小企業(yè)的數(shù)據(jù)往往難以滿足正態(tài)分布等假設，Logistic回歸模型可以有效避免因數(shù)據(jù)分布問題導致的模型失效。模型的解釋性較強，通過回歸系數(shù)可以直觀地了解各個自變量對因變量（違約概率）的影響方向和程度。資產(chǎn)負債率的回歸系數(shù)為正，說明資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)違約概率越大；營業(yè)收入增長率的回歸系數(shù)為負，表明營業(yè)收入增長率越高，企業(yè)違約概率越低。這有助于城商行了解影響中小企業(yè)信用風險的關鍵因素，從而有針對性地進行風險管理。該模型也存在一些缺點。Logistic回歸模型假設自變量之間相互獨立，這在實際情況中往往難以滿足。中小企業(yè)的財務指標和非財務指標之間可能存在復雜的相關性，資產(chǎn)負債率與流動比率之間可能存在負相關關系，企業(yè)經(jīng)營年限與企業(yè)主信用記錄之間也可能存在一定的關聯(lián)。當自變量之間存在相關性時，可能會導致模型參數(shù)估計不準確，影響模型的預測精度。模型對異常值比較敏感，如果數(shù)據(jù)中存在異常值，可能會對模型的參數(shù)估計和預測結果產(chǎn)生較大影響。某中小企業(yè)由于特殊原因，某一年的營業(yè)收入出現(xiàn)異常高值，這可能會使基于該數(shù)據(jù)訓練的Logistic回歸模型對企業(yè)信用風險的評估產(chǎn)生偏差。Probit模型也是一種常用于信用風險度量的統(tǒng)計模型，它與Logistic回歸模型類似，都是通過構建概率模型來預測企業(yè)的違約概率。Probit模型假設事件發(fā)生的概率服從正態(tài)分布，通過將自變量進行線性組合，再經(jīng)過正態(tài)分布函數(shù)的轉換，得到事件發(fā)生的概率。具體來說，假設因變量y為二元變量（y=1表示違約，y=0表示不違約），自變量為x_1,x_2,\cdots,x_n，Probit模型的表達式為P(y=1|x_1,x_2,\cdots,x_n)=\Phi(\beta_0+\beta_1x_1+\beta_2x_2+\cdots+\beta_nx_n)，其中\(zhòng)Phi為標準正態(tài)分布的累積分布函數(shù)，\beta_0,\beta_1,\cdots,\beta_n為模型參數(shù)。Probit模型的優(yōu)點在于其理論基礎相對堅實，基于正態(tài)分布假設，在一些情況下能夠更準確地描述事件發(fā)生的概率。當數(shù)據(jù)近似服從正態(tài)分布時，Probit模型的表現(xiàn)可能優(yōu)于Logistic回歸模型。模型在處理一些具有潛在連續(xù)性的變量時具有一定優(yōu)勢，能夠更好地捕捉變量之間的關系。在考慮中小企業(yè)的市場份額等具有連續(xù)變化特征的變量對信用風險的影響時，Probit模型可能能夠更準確地刻畫這種關系。Probit模型也存在一些不足之處。該模型的計算過程相對復雜，需要進行積分運算，這增加了模型的求解難度和計算成本。在實際應用中，尤其是處理大量數(shù)據(jù)時，計算效率可能較低。模型對數(shù)據(jù)的要求較高，需要數(shù)據(jù)具有一定的規(guī)律性和正態(tài)分布特征。中小企業(yè)的數(shù)據(jù)往往較為離散和不規(guī)則，難以滿足Probit模型的嚴格要求，這可能會影響模型的適用性和準確性。在面對數(shù)據(jù)質量不高的中小企業(yè)數(shù)據(jù)時，Probit模型的預測效果可能不如Logistic回歸模型。5.1.3機器學習算法神經(jīng)網(wǎng)絡是一種強大的機器學習算法，在信用風險度量領域展現(xiàn)出獨特的優(yōu)勢。神經(jīng)網(wǎng)絡由大量的神經(jīng)元組成，這些神經(jīng)元按照層次結構進行排列，包括輸入層、隱藏層和輸出層。在信用風險度量中，輸入層接收中小企業(yè)的各種特征數(shù)據(jù)，如財務指標、非財務指標等；隱藏層通過復雜的非線性變換對輸入數(shù)據(jù)進行特征提取和轉換，挖掘數(shù)據(jù)中隱藏的復雜關系；輸出層則輸出企業(yè)的信用風險評估結果，通常以違約概率的形式呈現(xiàn)。以多層感知機（MLP）為例，它是一種常見的前饋神經(jīng)網(wǎng)絡，假設輸入層有n個神經(jīng)元，對應n個特征變量x_1,x_2,\cdots,x_n，隱藏層有m個神經(jīng)元，輸出層有1個神經(jīng)元用于表示違約概率y。輸入層到隱藏層的權重矩陣為W_1，隱藏層到輸出層的權重矩陣為W_2，通過一系列的矩陣運算和非線性激活函數(shù)（如ReLU函數(shù)），可以得到最終的違約概率預測值。具體公式為：隱藏層的輸出h=\sigma(W_1x+b_1)，其中\(zhòng)sigma為激活函數(shù)，b_1為隱藏層的偏置；輸出層的預測值y=\sigma(W_2h+b_2)，b_2為輸出層的偏置。神經(jīng)網(wǎng)絡能夠自動學習數(shù)據(jù)中的復雜模式和特征，無需事先確定變量之間的關系，這使得它在處理中小企業(yè)信用風險相關的復雜數(shù)據(jù)時具有很大的優(yōu)勢。中小企業(yè)的信用風險受到多種因素的綜合影響，這些因素之間的關系往往是非線性的，傳統(tǒng)模型難以準確捕捉。神經(jīng)網(wǎng)絡可以通過對大量歷史數(shù)據(jù)的學習，自動發(fā)現(xiàn)財務指標、非財務指標以及市場環(huán)境等因素與信用風險之間的復雜關系，從而更準確地預測信用風險。在考慮中小企業(yè)的創(chuàng)新能力、市場競爭力等非傳統(tǒng)財務因素對信用風險的影響時，神經(jīng)網(wǎng)絡能夠挖掘出這些因素與信用風險之間的潛在聯(lián)系，提供更全面、準確的風險評估。神經(jīng)網(wǎng)絡在信用風險度量中也面臨一些挑戰(zhàn)。模型的可解釋性較差，被稱為“黑箱模型”。神經(jīng)網(wǎng)絡通過復雜的非線性變換進行預測，難以直觀地解釋輸入變量如何影響輸出結果，即難以明確各個因素對中小企業(yè)信用風險的具體影響機制。這使得城商行在使用神經(jīng)網(wǎng)絡模型進行信用風險評估時，難以向監(jiān)管部門和客戶解釋評估結果的依據(jù)，增加了模型應用的難度和風險。神經(jīng)網(wǎng)絡對數(shù)據(jù)的需求量大，且對數(shù)據(jù)質量要求較高。為了訓練出準確有效的模型，需要大量的高質量數(shù)據(jù)來支撐。中小企業(yè)的數(shù)據(jù)往往存在不完整、不準確、噪聲大等問題，這會影響神經(jīng)網(wǎng)絡的訓練效果和預測準確性。如果數(shù)據(jù)中存在缺失值或錯誤數(shù)據(jù)，神經(jīng)網(wǎng)絡可能會學習到錯誤的模式，導致信用風險評估結果出現(xiàn)偏差。支持向量機（SVM）也是一種常用的機器學習算法，