第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁揚州期貨從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防范市場風險，確保交易履約？（）

A.全額保證金制度

B.逐日盯市制度

C.分級保證金制度

D.信用保證金制度

______

2.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由以下哪個機構(gòu)任免？（）

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所理事會

C.期貨交易所會員大會

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

______

3.以下哪種金融工具屬于期貨市場的主要交易品種？（）

A.股票期權(quán)

B.股指期貨

C.可轉(zhuǎn)換債券

D.匯率互換

______

4.期貨交易中，投資者通過控制倉位比例來分散風險，以下哪種方法屬于有效的風險對沖策略？（）

A.持倉過夜

B.保證金比例過高

C.逆向操作

D.持倉集中

______

5.以下哪個指標通常用于衡量期貨市場的流動性？（）

A.波動率

B.成交量

C.資金利用率

D.持倉量

______

6.期貨交易中，以下哪種行為屬于操縱市場行為？（）

A.基于基本面分析進行交易

B.利用信息優(yōu)勢進行交易

C.合理套期保值

D.跨期套利

______

7.《期貨公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，期貨公司申請金融期貨業(yè)務資格，注冊資本不得低于多少萬元？（）

A.3000萬元

B.5000萬元

C.1億元

D.2億元

______

8.期貨交易中，以下哪種情況下會導致投資者被強制平倉？（）

A.保證金不足且未及時追加

B.交易盈利

C.合約到期

D.市場波動

______

9.期貨交易所的結(jié)算會員分為以下哪種類型？（）

A.自營會員和經(jīng)紀會員

B.交易會員和結(jié)算會員

C.一般會員和特別會員

D.交易會員和交易商

______

10.以下哪種交易策略屬于跨期套利？（）

A.同一合約多空雙向操作

B.不同合約價格差異套利

C.跨品種套利

D.逐日滾動交易

______

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

11.期貨交易的基本特征包括哪些？（）

A.標準化合約

B.保證金交易

C.集中競價交易

D.信用交易

E.T+0交易

______

12.期貨市場的主要功能包括哪些？（）

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風險管理

C.資源配置

D.操縱市場

E.投機增值

______

13.期貨公司的主要業(yè)務范圍包括哪些？（）

A.期貨經(jīng)紀

B.期貨投資咨詢

C.財務顧問

D.期貨資產(chǎn)管理

E.股票交易

______

14.以下哪些行為屬于期貨市場禁止的行為？（）

A.內(nèi)幕交易

B.操縱市場

C.虛假申報

D.串通交易

E.合理套期保值

______

15.期貨交易中的風險控制措施包括哪些？（）

A.保證金制度

B.限倉制度

C.大戶報告制度

D.強制平倉制度

E.T+1交易制度

______

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

16.期貨交易是一種零和博弈。

______

17.期貨交易所是期貨市場的唯一參與者。

______

18.期貨公司可以代理客戶進行期貨交易。

______

19.期貨合約的標的物可以是任何商品或金融工具。

______

20.期貨交易的保證金比例由交易所統(tǒng)一規(guī)定。

______

21.期貨市場的主要目的是為了價格發(fā)現(xiàn)。

______

22.期貨投資者可以通過控制倉位比例來分散風險。

______

23.期貨公司必須具備金融期貨業(yè)務資格才能開展相關(guān)業(yè)務。

______

24.期貨交易中的“逐日盯市”制度是指每日收盤后計算盈虧。

______

25.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指市場通過交易形成合理價格。

______

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

26.期貨交易所的______是期貨市場的核心組織。

27.期貨交易的保證金比例通常稱為______。

28.期貨公司的主要業(yè)務之一是______。

29.期貨市場的主要功能包括______和______。

30.期貨交易中的“逐日盯市”制度是指______。

31.期貨投資者可以通過______來分散風險。

32.期貨市場的禁止行為包括______和______。

33.期貨公司申請金融期貨業(yè)務資格，注冊資本不得低于______萬元。

34.期貨交易所的結(jié)算會員分為______和______。

35.期貨交易中的“限倉制度”是指______。

五、簡答題（共30分，每題6分）

36.簡述期貨交易的基本特征。

______

37.簡述期貨市場的主要功能。

______

38.簡述期貨公司的主要業(yè)務范圍。

______

39.簡述期貨交易中的風險控制措施。

______

40.簡述期貨交易中的“跨期套利”策略。

______

六、案例分析題（共15分）

某期貨公司客戶A通過該公司的交易系統(tǒng)進行螺紋鋼期貨交易。2023年10月，A持有100手螺紋鋼期貨合約的多頭倉位，每手合約價值10萬元，總持倉價值1000萬元。此時，市場出現(xiàn)利空消息，螺紋鋼期貨價格下跌5%。由于A的保證金比例較低，公司要求其追加保證金，否則將強制平倉。

問題：

（1）簡述期貨交易中的“強制平倉”制度及其適用場景。

______

（2）分析A在此案例中可能面臨的風險及應對措施。

______

（3）期貨公司在此案例中應如何履行風險控制職責？

______

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：期貨交易采用逐日盯市制度，通過每日結(jié)算盈虧來控制風險，確保交易履約。A選項全額保證金制度不現(xiàn)實；C選項分級保證金制度是保證金比例的差異化設置；D選項信用保證金制度不屬于期貨交易制度。

2.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第39條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會任免，并報中國證監(jiān)會批準。A選項中國證監(jiān)會負責監(jiān)管；C選項會員大會是最高權(quán)力機構(gòu)；D選項中國期貨業(yè)協(xié)會是自律組織。

3.B

解析：股指期貨屬于金融期貨的主要品種，A選項股票期權(quán)屬于期權(quán)；C選項可轉(zhuǎn)換債券是債券；D選項匯率互換屬于外匯衍生品。

4.C

解析：逆向操作是指與市場趨勢相反的交易，屬于有效的風險對沖策略。A選項持倉過夜會增加風險；B選項保證金比例過高不利于交易；D選項持倉集中會放大風險。

5.B

解析：成交量是衡量市場流動性的重要指標，成交量越大，流動性越高。A選項波動率衡量價格風險；C選項資金利用率衡量資金使用效率；D選項持倉量衡量市場參與度。

6.B

解析：利用信息優(yōu)勢進行交易屬于操縱市場行為。A選項基于基本面分析合法；C選項合理套期保值是風險管理手段；D選項跨期套利是正常交易策略。

7.C

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第6條，期貨公司申請金融期貨業(yè)務資格，注冊資本不得低于1億元。A選項3000萬元不足；B選項5000萬元不夠；D選項2億元過高。

8.A

解析：保證金不足且未及時追加會導致投資者被強制平倉。B選項盈利不會強制平倉；C選項合約到期是正常交易流程；D選項市場波動不一定會強制平倉。

9.B

解析：期貨交易所的結(jié)算會員分為交易會員和結(jié)算會員。A選項自營會員和經(jīng)紀會員是客戶類型；C選項一般會員和特別會員是會員分類；D選項交易會員和交易商是市場參與者分類。

10.B

解析：跨期套利是指同一品種不同合約的價格差異套利。A選項同一合約多空雙向操作是對沖；C選項跨品種套利是不同品種套利；D選項逐日滾動交易是高頻交易。

二、多選題

11.ABC

解析：期貨交易的基本特征包括標準化合約、保證金交易、集中競價交易。D選項信用交易是現(xiàn)貨交易特征；E選項T+0交易是某些期貨品種的規(guī)則，但非基本特征。

12.ABC

解析：期貨市場的主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風險管理、資源配置。D選項操縱市場是禁止行為；E選項投機增值是交易目的之一，但非市場功能。

13.ABCD

解析：期貨公司的主要業(yè)務包括期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢、財務顧問、期貨資產(chǎn)管理。E選項股票交易是證券公司業(yè)務。

14.ABCD

解析：期貨市場禁止的行為包括內(nèi)幕交易、操縱市場、虛假申報、串通交易。E選項合理套期保值是合法行為。

15.ABCD

解析：期貨交易的風險控制措施包括保證金制度、限倉制度、大戶報告制度、強制平倉制度。E選項T+1交易制度是交易規(guī)則，非風險控制措施。

三、判斷題

16.×

解析：期貨交易并非零和博弈，因為存在套期保值者，市場通過價格發(fā)現(xiàn)和風險管理實現(xiàn)多方共贏。

17.×

解析：期貨市場參與者包括投資者、期貨公司、交易所等。

18.√

解析：期貨公司可以代理客戶進行期貨交易。

19.×

解析：期貨合約的標的物必須是標準化、可交易的商品或金融工具。

20.×

解析：期貨交易的保證金比例由交易所規(guī)定，但具體比例可能因品種、會員類型等因素調(diào)整。

21.√

解析：期貨市場的主要目的是為了價格發(fā)現(xiàn)和風險管理。

22.√

解析：期貨投資者可以通過控制倉位比例來分散風險。

23.√

解析：期貨公司必須具備金融期貨業(yè)務資格才能開展相關(guān)業(yè)務。

24.√

解析：期貨交易中的“逐日盯市”制度是指每日收盤后計算盈虧。

25.√

解析：期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指市場通過交易形成合理價格。

四、填空題

26.期貨交易所

27.保證金比例

28.期貨經(jīng)紀

29.價格發(fā)現(xiàn)、風險管理

30.每日收盤后計算盈虧

31.控制倉位比例

32.內(nèi)幕交易、操縱市場

33.1億元

34.自營會員、結(jié)算會員

35.限制會員持倉量

五、簡答題

36.簡述期貨交易的基本特征。

答：①標準化合約；②保證金交易；③集中競價交易；④T+0交易（部分品種）；⑤每日結(jié)算制度。

37.簡述期貨市場的主要功能。

答：①價格發(fā)現(xiàn)；②風險管理；③資源配置。

38.簡述期貨公司的主要業(yè)務范圍。

答：①期貨經(jīng)紀；②期貨投資咨詢；③財務顧問；④期貨資產(chǎn)管理。

39.簡述期貨交易中的風險控制措施。

答：①保證金制度；②限倉制度；③大戶報告制度；④強制平倉制度。

40.簡述期貨交易中的“跨期套利”策略。

答：①選擇同一品種不同合約；②根據(jù)價格差異進行買入或賣出操作；③利用合約到期價差獲利。

六、案例分析題

（1）簡述期貨交易中的“強制