第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試重點(diǎn)知識(shí)及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所會(huì)員在交易時(shí)，其交易指令必須通過哪種方式下達(dá)？

A.電話

B.電子交易系統(tǒng)

C.人工柜臺(tái)

D.傳真

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2.下列關(guān)于期貨保證金制度的說法中，正確的是？

A.保證金比例越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越大

B.維持保證金水平低于初始保證金比例不會(huì)觸發(fā)追加保證金通知

C.保證金制度的主要目的是提高市場(chǎng)流動(dòng)性

D.保證金由交易所統(tǒng)一收取和管理

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3.期貨合約的“交割月份”是指？

A.合約到期交割的具體日期

B.合約開始交易的首個(gè)月份

C.合約允許進(jìn)行實(shí)物交割的月份

D.合約到期前的最后一個(gè)月

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4.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)極端價(jià)格波動(dòng)時(shí)，交易所可能會(huì)采取哪種措施？

A.提高保證金比例

B.限制開倉數(shù)量

C.暫停交易

D.以上都是

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5.下列哪種金融工具屬于期貨合約的衍生品？

A.股票期權(quán)

B.期貨互換

C.可轉(zhuǎn)換債券

D.貨幣市場(chǎng)基金

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6.期貨交易中的“空頭頭寸”是指？

A.持有現(xiàn)貨商品等待價(jià)格上漲

B.開倉賣出期貨合約，期待價(jià)格下跌

C.同時(shí)持有多空兩個(gè)方向的合約

D.持有期貨合約等待價(jià)格下跌

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7.根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，下列哪項(xiàng)行為屬于禁止性行為？

A.向客戶透露內(nèi)幕信息

B.遵守交易紀(jì)律

C.履行風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)

D.接受客戶禮品

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8.期貨交易的“套期保值”策略主要目的是？

A.獲取高額投機(jī)收益

B.鎖定現(xiàn)貨成本或銷售價(jià)格

C.提高市場(chǎng)波動(dòng)性

D.減少交易手續(xù)費(fèi)

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9.下列哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的持倉集中度？

A.震蕩指標(biāo)（RSI）

B.開倉興趣指數(shù)（OI）

C.波動(dòng)率指數(shù)（VIX）

D.成交量加權(quán)平均價(jià)（VWAP）

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10.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”是指？

A.每日收盤后強(qiáng)制平倉所有頭寸

B.每日根據(jù)盈虧情況調(diào)整保證金水平

C.每日限制會(huì)員的交易次數(shù)

D.每日對(duì)交易者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

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11.下列關(guān)于期貨合約“流動(dòng)性”的說法中，正確的是？

A.流動(dòng)性高的合約交易量小

B.流動(dòng)性低的合約價(jià)格波動(dòng)更小

C.合約流動(dòng)性主要受持倉量影響

D.流動(dòng)性高的合約買賣價(jià)差更小

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12.期貨交易中的“對(duì)沖”是指？

A.同時(shí)開倉多空兩個(gè)方向的合約

B.持有現(xiàn)貨商品的同時(shí)賣出期貨合約

C.通過高頻交易獲取微利

D.臨近到期時(shí)平倉所有頭寸

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13.根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，全球最大的期貨交易品種是？

A.黃金

B.芝加哥商品交易所（CME）的股指期貨

C.倫敦金屬交易所（LME）的銅合約

D.上海期貨交易所（SHFE）的螺紋鋼

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14.期貨交易中的“保證金追繳”是指？

A.交易所向會(huì)員收取的初始保證金

B.會(huì)員因虧損需補(bǔ)充的資金

C.保證金比例低于維持水平時(shí)的強(qiáng)制追加

D.保證金利息的結(jié)算

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15.下列哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的“實(shí)物交割”？

A.合約到期前主動(dòng)平倉

B.持倉量連續(xù)三個(gè)月低于10手

C.保證金比例低于交易所規(guī)定

D.合約進(jìn)入交割月份且未平倉

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16.期貨交易所的“交易代碼”是指？

A.合約的簡(jiǎn)稱

B.會(huì)員的識(shí)別碼

C.交易席位的編號(hào)

D.清算機(jī)構(gòu)的代碼

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17.根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）規(guī)定，期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指？

A.同時(shí)持有多空頭寸

B.利用未公開信息進(jìn)行交易

C.大額頻繁交易

D.使用杠桿資金交易

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18.期貨交易中的“基差”是指？

A.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值

B.交易所與經(jīng)紀(jì)公司的手續(xù)費(fèi)差

C.保證金與杠桿比例的比值

D.交易者的盈虧金額

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19.下列哪種工具可用于對(duì)沖期貨交易的基差風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)合約

B.互換合約

C.跨期套利

D.跨品種套利

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20.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司的“風(fēng)險(xiǎn)隔離”制度要求？

A.業(yè)務(wù)人員同時(shí)負(fù)責(zé)經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)

B.自營(yíng)業(yè)務(wù)與客戶交易賬戶嚴(yán)格分離

C.降低客戶的保證金要求

D.減少交易手續(xù)費(fèi)

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二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨交易的主要功能包括？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.投機(jī)獲利

D.資金配置

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22.期貨交易的“保證金制度”具有哪些作用？

A.減少交易成本

B.規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定

D.提高杠桿倍數(shù)

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23.期貨合約的“交易規(guī)則”通常包括？

A.最小變動(dòng)價(jià)位

B.交易時(shí)間

C.交割方式

D.保證金比例

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24.期貨市場(chǎng)中的“持倉報(bào)告”要求哪些主體提交？

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.大戶會(huì)員

D.個(gè)人投資者

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25.期貨交易的“強(qiáng)制平倉”可能發(fā)生在以下哪些情況？

A.保證金不足且未追加

B.合約到期未平倉

C.交易異常波動(dòng)

D.交易所規(guī)定的時(shí)間窗口

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26.期貨市場(chǎng)的“監(jiān)管機(jī)構(gòu)”包括？

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.期貨業(yè)協(xié)會(huì)

C.交易所自律組織

D.外匯管理局

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27.期貨交易中的“套利策略”包括？

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.跨市場(chǎng)套利

D.趨勢(shì)跟蹤

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28.期貨合約的“交割流程”通常包括？

A.確認(rèn)交割意向

B.實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算

C.質(zhì)量檢驗(yàn)

D.違約處理

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29.期貨交易中的“風(fēng)險(xiǎn)控制”措施包括？

A.設(shè)置止損位

B.限制持倉量

C.加強(qiáng)保證金管理

D.提高交易手續(xù)費(fèi)

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30.期貨市場(chǎng)的“信息披露”要求包括？

A.交易規(guī)則公開

B.持倉報(bào)告定期披露

C.交易數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)發(fā)布

D.監(jiān)管處罰信息公示

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三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所的會(huì)員必須通過電子交易系統(tǒng)下達(dá)交易指令。

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32.期貨交易的保證金比例越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越小。

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33.期貨合約的“交割月份”是指合約到期交割的具體日期。

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34.交易所可以無條件暫停期貨交易。

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35.期貨合約的“流動(dòng)性”主要受持倉量影響。

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36.期貨交易中的“套期保值”可以完全消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

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37.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”可以避免所有交易虧損。

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38.期貨市場(chǎng)的“基差”是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值。

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39.期貨公司的“風(fēng)險(xiǎn)隔離”制度要求自營(yíng)業(yè)務(wù)與客戶交易賬戶嚴(yán)格分離。

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40.期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指利用未公開信息進(jìn)行交易。

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四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易所的會(huì)員可以通過________下達(dá)交易指令。

42.期貨交易的保證金比例通常稱為________比例。

43.期貨合約的“交割月份”通常為________個(gè)月。

44.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)極端價(jià)格波動(dòng)時(shí)，交易所可能會(huì)采取________措施。

45.期貨交易中的“套期保值”主要目的是________。

46.期貨市場(chǎng)的“持倉集中度”指標(biāo)常使用________指數(shù)衡量。

47.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”要求會(huì)員每日________盈虧。

48.期貨合約的“基差”是指________與期貨價(jià)格的差值。

49.期貨市場(chǎng)的“信息披露”要求包括________定期披露。

50.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司的“風(fēng)險(xiǎn)隔離”制度要求________與客戶交易賬戶嚴(yán)格分離。

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五、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分，共15分）

51.簡(jiǎn)述期貨交易的“保證金制度”的主要作用。

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52.結(jié)合實(shí)際案例，說明期貨交易的“套期保值”策略如何應(yīng)用。

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53.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，簡(jiǎn)述期貨公司的“風(fēng)險(xiǎn)隔離”制度的核心要求。

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六、案例分析題（共1題，25分）

案例背景：

某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司（以下簡(jiǎn)稱“貿(mào)易公司”）在2023年3月預(yù)測(cè)未來三個(gè)月大豆價(jià)格將上漲，但公司庫存不足。為鎖定采購成本，貿(mào)易公司在上海期貨交易所（SHFE）開倉買入10手（每手10噸）11月大豆期貨合約，每噸價(jià)格4500元，初始保證金比例為15%。同時(shí)，公司持有200噸現(xiàn)貨大豆庫存，計(jì)劃在11月交割時(shí)賣出以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

問題：

1.分析貿(mào)易公司采用期貨合約進(jìn)行套期保值的邏輯和潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2.若11月大豆期貨價(jià)格上漲至5000元/噸，貿(mào)易公司的期貨頭寸盈虧情況如何？

3.若11月大豆期貨價(jià)格下跌至4400元/噸，貿(mào)易公司的期貨頭寸盈虧情況如何？

4.結(jié)合案例，說明期貨交易的“基差風(fēng)險(xiǎn)”及其應(yīng)對(duì)措施。

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參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.B

解析：期貨交易所會(huì)員必須通過電子交易系統(tǒng)下達(dá)交易指令，這是交易所的統(tǒng)一要求，電話、傳真等方式不合規(guī)。

2.B

解析：保證金比例低于初始保證金比例會(huì)觸發(fā)追加保證金通知，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；保證金制度的主要目的是風(fēng)險(xiǎn)管理，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；保證金由期貨交易所收取和管理，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

3.C

解析：交割月份是指合約允許進(jìn)行實(shí)物交割的月份，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；合約開始交易的首個(gè)月份不固定，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；合約到期前的最后一個(gè)月是交割月的前一個(gè)月，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

4.D

解析：極端價(jià)格波動(dòng)時(shí)，交易所可能采取多種措施，A、B、C均為常見手段。

5.B

解析：期貨互換是期貨合約的衍生品，A選項(xiàng)是期權(quán)；C、D屬于其他金融工具。

6.B

解析：空頭頭寸是指開倉賣出期貨合約，期待價(jià)格下跌，A選項(xiàng)是多頭頭寸；C、D描述不準(zhǔn)確。

7.A

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，泄露內(nèi)幕信息屬于禁止性行為，B、C、D均為合規(guī)行為。

8.B

解析：套期保值的核心目的是鎖定現(xiàn)貨成本或銷售價(jià)格，A選項(xiàng)是投機(jī)；C、D與套期保值無關(guān)。

9.B

解析：開倉興趣指數(shù)（OI）常用于衡量持倉集中度，A是技術(shù)指標(biāo)；C、D是市場(chǎng)情緒指標(biāo)。

10.B

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度要求每日根據(jù)盈虧調(diào)整保證金水平，A、C、D描述不準(zhǔn)確。

11.D

解析：流動(dòng)性高的合約買賣價(jià)差更小，A、B、C描述錯(cuò)誤。

12.A

解析：對(duì)沖是指同時(shí)開倉多空兩個(gè)方向的合約，B、C、D描述不準(zhǔn)確。

13.B

解析：根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，CME的股指期貨是全球最大的期貨交易品種，A、C、D規(guī)模較小。

14.C

解析：保證金追繳是指會(huì)員因虧損需補(bǔ)充的資金，A是初始保證金；B、D描述不準(zhǔn)確。

15.D

解析：合約進(jìn)入交割月份且未平倉可能導(dǎo)致實(shí)物交割，A、B、C情況不會(huì)觸發(fā)交割。

16.A

解析：交易代碼是合約的簡(jiǎn)稱，如“螺紋鋼2101”，B、C、D描述不準(zhǔn)確。

17.B

解析：內(nèi)幕交易是指利用未公開信息進(jìn)行交易，A、C、D描述不準(zhǔn)確。

18.A

解析：基差是現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值，B、C、D描述不準(zhǔn)確。

19.A

解析：期權(quán)合約可用于對(duì)沖基差風(fēng)險(xiǎn)，B、C、D策略不直接針對(duì)基差風(fēng)險(xiǎn)。

20.B

解析：風(fēng)險(xiǎn)隔離制度要求自營(yíng)業(yè)務(wù)與客戶交易賬戶嚴(yán)格分離，A、C、D描述不準(zhǔn)確。

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.ABC

解析：期貨交易的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和投機(jī)獲利，D屬于衍生功能。

22.BC

解析：保證金制度的作用是規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，A、D描述不準(zhǔn)確。

23.ABCD

解析：交易規(guī)則包括最小變動(dòng)價(jià)位、交易時(shí)間、交割方式和保證金比例等。

24.BC

解析：持倉報(bào)告要求期貨公司和大戶會(huì)員提交，D個(gè)人投資者無需提交。

25.ACD

解析：強(qiáng)制平倉可能因保證金不足、異常波動(dòng)或交易所規(guī)定，B情況不會(huì)觸發(fā)平倉。

26.ABC

解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)和交易所自律組織，D不屬于期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

27.ABC

解析：套利策略包括跨期、跨品種和跨市場(chǎng)套利，D屬于趨勢(shì)跟蹤策略。

28.ABCD

解析：交割流程包括確認(rèn)意向、實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算、質(zhì)量檢驗(yàn)和違約處理。

29.ABC

解析：風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括設(shè)置止損位、限制持倉量和加強(qiáng)保證金管理，D措施無效。

30.ABCD

解析：信息披露要求包括交易規(guī)則公開、持倉報(bào)告定期披露、交易數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)發(fā)布和監(jiān)管處罰信息公示。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.√

32.√

33.×

解析：交割月份是指合約允許交割的月份，不是具體日期。

34.×

解析：交易所需符合《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定才能暫停交易。

35.√

36.×

解析：套期保值只能部分消除市場(chǎng)風(fēng)