第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)西安期貨從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的規(guī)則，滬深300股指期貨合約的最低交易保證金不得低于（）%。

A.8

B.10

C.12

D.15

2.下列關(guān)于期貨套期保值操作的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.套期保值者必須追求最大化的開(kāi)倉(cāng)盈利

B.基差風(fēng)險(xiǎn)是套期保值完全規(guī)避的主要風(fēng)險(xiǎn)

C.期貨頭寸與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)方向必須完全一致

D.套期保值比率越高，基差變動(dòng)對(duì)套保效果的影響越小

3.西安期貨交易所（若存在）的某商品期貨合約規(guī)定，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為前一交易日結(jié)算價(jià)的±（）%。

A.3

B.5

C.8

D.10

4.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)“逼空”行為？（）

A.持倉(cāng)量大幅減少

B.市場(chǎng)流動(dòng)性不足

C.重大基本面利好消息涌現(xiàn)

D.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

5.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其注冊(cè)資本最低要求為（）萬(wàn)元人民幣。

A.3000

B.5000

C.1

D.2

6.期貨交易中，若某投資者持有的原油期貨頭寸因市場(chǎng)價(jià)格上漲而盈利，則其（）。

A.現(xiàn)金賬戶余額增加

B.保證金比例必然下降

C.賬戶權(quán)益減少

D.風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大

7.以下哪種金融工具不屬于金融衍生品？（）

A.期權(quán)合約

B.資產(chǎn)支持證券

C.互換合約

D.股票指數(shù)

8.根據(jù)國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）的《證券期貨市場(chǎng)監(jiān)管合作原則》，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立（）機(jī)制，防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

A.信息報(bào)送

B.聯(lián)合執(zhí)法

C.跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)

D.歐美互認(rèn)

9.期貨公司客戶交易結(jié)算資金管理辦法規(guī)定，客戶的交易結(jié)算資金必須（）。

A.與期貨公司自有資金混合管理

B.存放于期貨保證金監(jiān)控中心

C.用于支付期貨公司運(yùn)營(yíng)費(fèi)用

D.由期貨公司自主劃轉(zhuǎn)

10.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.市場(chǎng)深度

B.市場(chǎng)寬度

C.波動(dòng)率

D.市場(chǎng)廣度

11.某投資者通過(guò)買入股指期貨合約對(duì)沖其持有的股票組合風(fēng)險(xiǎn)，該策略屬于（）。

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.跨市場(chǎng)套利

D.跨期套保

12.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由（）任免。

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.期貨交易所理事會(huì)

C.期貨交易所會(huì)員大會(huì)

D.招標(biāo)投標(biāo)

13.期貨交易中，若某合約的結(jié)算價(jià)低于其上一交易日的結(jié)算價(jià)，則稱該合約（）。

A.跌停板

B.漲停板

C.收盤價(jià)為負(fù)

D.收盤價(jià)為正

14.以下哪種交易行為可能構(gòu)成內(nèi)幕交易？（）

A.利用內(nèi)幕信息進(jìn)行期貨交易

B.向他人泄露內(nèi)幕信息

C.通過(guò)公開(kāi)信息分析市場(chǎng)趨勢(shì)

D.參與期貨市場(chǎng)調(diào)研

15.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系要求，凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于（）%。

A.30

B.40

C.50

D.60

16.以下哪種指標(biāo)可用于評(píng)估期貨持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.成交量

B.持倉(cāng)量

C.成交額

D.持倉(cāng)集中度

17.根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》，從業(yè)人員不得（）。

A.向客戶承諾收益

B.保守客戶秘密

C.參加行業(yè)培訓(xùn)

D.發(fā)布市場(chǎng)分析報(bào)告

18.期貨市場(chǎng)“黃馬甲”制度是指（）。

A.機(jī)構(gòu)投資者制度

B.風(fēng)險(xiǎn)警示制度

C.交易權(quán)限管理制度

D.保證金監(jiān)控制度

19.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的流動(dòng)性降低？（）

A.合約持倉(cāng)量增加

B.交易手續(xù)費(fèi)下調(diào)

C.保證金比例提高

D.市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)優(yōu)化

20.期貨套利交易中，若買入股指期貨同時(shí)賣出股票組合，其主要目的是（）。

A.博取價(jià)差收益

B.規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益

D.投資股票市場(chǎng)

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨市場(chǎng)的主要經(jīng)濟(jì)功能包括（）。

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.資源配置

D.投機(jī)增值

22.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的主要風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)包括（）。

A.凈資本

B.凈資產(chǎn)

C.持倉(cāng)量

D.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率

23.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)類型？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

24.期貨交易中，影響基差變動(dòng)的因素包括（）。

A.供需關(guān)系

B.存貨水平

C.地區(qū)差異

D.運(yùn)輸成本

25.期貨公司內(nèi)部控制制度應(yīng)至少包括（）等方面。

A.風(fēng)險(xiǎn)管理

B.業(yè)務(wù)操作

C.信息披露

D.財(cái)務(wù)管理

26.以下哪些行為屬于期貨市場(chǎng)禁止性行為？（）

A.期貨內(nèi)幕交易

B.期貨市場(chǎng)操縱

C.惡意逃廢債

D.挪用客戶保證金

27.期貨投資者適當(dāng)性管理要求投資者具備（）等條件。

A.實(shí)際資金規(guī)模

B.交易經(jīng)驗(yàn)

C.風(fēng)險(xiǎn)承受能力

D.身份認(rèn)證

28.期貨市場(chǎng)的主要參與者包括（）。

A.交易者

B.期貨公司

C.交易所

D.清算機(jī)構(gòu)

29.以下哪些因素可能引發(fā)期貨市場(chǎng)逼空行情？（）

A.重大突發(fā)利好

B.交易所臨時(shí)調(diào)整保證金

C.持倉(cāng)量異常集中

D.市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭

30.期貨套期保值操作的基本原則包括（）。

A.交易方向相反

B.持倉(cāng)比例匹配

C.基差穩(wěn)定

D.交易時(shí)機(jī)同步

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所的理事會(huì)成員由會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生。（）

32.期貨交易中，若投資者保證金不足，其持倉(cāng)將被強(qiáng)制平倉(cāng)。（）

33.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要依靠投機(jī)者實(shí)現(xiàn)。（）

34.期貨公司可以為客戶代為保管交易結(jié)算資金。（）

35.期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是固定不變的。（）

36.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)警示制度主要針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者。（）

37.期貨公司可以同時(shí)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)和期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。（）

38.期貨套利交易必然是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。（）

39.期貨交易所可以制定高于中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的保證金比例。（）

40.期貨投資者適當(dāng)性管理主要目的是保護(hù)投資者利益。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，若某合約的結(jié)算價(jià)高于其上一交易日的結(jié)算價(jià)，則稱該合約_________。

42.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所必須按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定建立_________制度。

43.期貨公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，其注冊(cè)資本最低要求為_(kāi)________萬(wàn)元人民幣。

44.期貨市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型包括_________、_________和_________。

45.期貨套期保值操作中，基差風(fēng)險(xiǎn)是指_________與_________之間的差額變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

46.期貨投資者適當(dāng)性管理要求客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力至少為_(kāi)________等級(jí)。

47.期貨交易所的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制通常為前一交易日結(jié)算價(jià)的_________%。

48.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系要求，凈資本與負(fù)債的比例不得低于_________%。

49.期貨市場(chǎng)的主要參與者包括_________、_________、_________和_________。

50.期貨套利交易中，若買入股指期貨同時(shí)賣出股票組合，其策略稱為_(kāi)________。

五、簡(jiǎn)答題（共30分，每題6分）

51.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的主要經(jīng)濟(jì)功能及其實(shí)現(xiàn)機(jī)制。

52.簡(jiǎn)述期貨公司客戶交易結(jié)算資金管理辦法的核心要求。

53.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)警示制度的主要內(nèi)容及其目的。

54.簡(jiǎn)述期貨套期保值操作的基本原則及關(guān)鍵要素。

55.簡(jiǎn)述期貨投資者適當(dāng)性管理的主要流程及意義。

六、案例分析題（共25分）

某投資者通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前螺紋鋼期貨合約的持倉(cāng)量持續(xù)放大，且市場(chǎng)情緒偏向多頭，但基本面數(shù)據(jù)顯示鋼廠開(kāi)工率下降、鐵礦石庫(kù)存上升。該投資者考慮采用以下策略：

（1）若預(yù)期市場(chǎng)將進(jìn)入回調(diào)期，是否適合進(jìn)行跨期套利？簡(jiǎn)述理由。

（2）若該投資者持有大量螺紋鋼現(xiàn)貨庫(kù)存，是否適合進(jìn)行套期保值？簡(jiǎn)述套保操作要點(diǎn)及可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）若市場(chǎng)傳聞某鋼廠因資金問(wèn)題可能減產(chǎn)，該投資者是否應(yīng)立即止損？簡(jiǎn)述內(nèi)幕信息識(shí)別及應(yīng)對(duì)措施。

（4）結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)情況，分析該投資者可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)類型及應(yīng)對(duì)策略。

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.B

解析：根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》第15條，滬深300股指期貨合約的最低交易保證金為10%。

2.D

解析：套期保值比率越高，基差變動(dòng)對(duì)套保效果的影響越小。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，套期保值者追求風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖而非盈利；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，基差風(fēng)險(xiǎn)是套保不完全規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，頭寸方向需相反但規(guī)模需匹配。

3.C

解析：根據(jù)《西安期貨交易所交易規(guī)則》（假設(shè)），商品期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為前一交易日結(jié)算價(jià)的±8%。

4.C

解析：重大基本面利好消息可能導(dǎo)致多頭集中做多，形成逼空行情。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，持倉(cāng)量減少通常意味著市場(chǎng)活躍度降低；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，流動(dòng)性不足會(huì)導(dǎo)致交易困難；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，手續(xù)費(fèi)過(guò)高會(huì)抑制交易。

5.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第64條，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的期貨公司注冊(cè)資本最低為5000萬(wàn)元。

6.A

解析：盈利導(dǎo)致現(xiàn)金賬戶余額增加，但保證金比例受持倉(cāng)盈虧影響可能上升或下降。

7.B

解析：資產(chǎn)支持證券屬于固定收益類產(chǎn)品，而期權(quán)、互換和股指均屬于衍生品。

8.C

解析：IOSCO《證券期貨市場(chǎng)監(jiān)管合作原則》第6條強(qiáng)調(diào)跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。

9.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第58條，客戶的交易結(jié)算資金必須存放在期貨保證金監(jiān)控中心。

10.C

解析：波動(dòng)率是衡量市場(chǎng)波動(dòng)性的核心指標(biāo)。

11.D

解析：買入股指期貨對(duì)沖股票組合屬于跨期套保。

12.B

解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》第33條，總經(jīng)理由理事會(huì)任免。

13.D

解析：收盤價(jià)高于前一交易日為正，低于為負(fù)。

14.A

解析：利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易屬于內(nèi)幕交易。

15.C

解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第7條，凈資本與凈資產(chǎn)比例不得低于50%。

16.D

解析：持倉(cāng)集中度反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分布。

17.A

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第9條，不得承諾收益。

18.B

解析：“黃馬甲”制度指風(fēng)險(xiǎn)警示制度。

19.C

解析：保證金比例提高會(huì)增加交易成本，降低流動(dòng)性。

20.B

解析：買入股指期貨對(duì)沖股票組合屬于跨期套保，主要目的是規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、多選題（共15分）

21.ABC

解析：期貨市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和資源配置。

22.ABD

解析：主要風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)包括凈資本、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率和凈資本與凈資產(chǎn)比例。

23.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)類型包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

24.ABCD

解析：基差受供需、存貨、地區(qū)差異和運(yùn)輸成本等因素影響。

25.ABCD

解析：內(nèi)部控制制度應(yīng)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)操作、信息披露和財(cái)務(wù)管理等。

26.ABC

解析：內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱和惡意逃廢債均屬禁止行為。

27.ABC

解析：投資者適當(dāng)性管理要求具備資金、經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

28.ABCD

解析：主要參與者包括交易者、期貨公司、交易所、清算機(jī)構(gòu)等。

29.ABCD

解析：逼空行情可能由突發(fā)利好、保證金調(diào)整、持倉(cāng)集中和流動(dòng)性枯竭等引發(fā)。

30.ABD

解析：套期保值原則包括方向相反、持倉(cāng)匹配和時(shí)機(jī)同步。

三、判斷題（共10分）

31.√

32.√

33.×

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)主要依靠套期保值者實(shí)現(xiàn)。

34.×

解析：期貨公司不能代為保管客戶資金。

35.×

解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整。

36.×

解析：風(fēng)險(xiǎn)警示制度對(duì)所有參與者均適用。

37.√

38.×

解析：套利也存在風(fēng)險(xiǎn)。

39.√

40.√

四、填空題（共10空）

41.漲停板

42.風(fēng)險(xiǎn)警示

43.5000

44.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)

45.期貨價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格

46.中等

47.±8

48.8

49.交易者、期貨公司、交易所、清算機(jī)構(gòu)

50.跨期套保

五、簡(jiǎn)答題（共30分）

51.答：

①價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能：期貨市場(chǎng)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)形成反映供需關(guān)系的價(jià)格。

②風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能：套期保值者利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)。

③資源配置功能：期貨價(jià)格引導(dǎo)社會(huì)資源流向。

實(shí)現(xiàn)機(jī)制：公開(kāi)透明交易、高流動(dòng)性、跨期交易等。

52.答：

①客戶資金獨(dú)立存管：必須存放在期貨保證金監(jiān)控中心。

②禁止挪用：期貨公司不得挪用客戶保證金。

③分賬管理：客戶資金與公司自有資金分賬管理。

④禁止混合：禁止混合使用客戶資金。