廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與估值模擬一、單選題（共10題，每題2分）1.在廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，以下哪項(xiàng)屬于核心財(cái)務(wù)報(bào)表？（）A.現(xiàn)金流量表B.利潤(rùn)分配表C.資產(chǎn)負(fù)債表D.所有者權(quán)益變動(dòng)表2.評(píng)估廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組價(jià)值時(shí)，可比公司法的核心在于（）。A.收益折現(xiàn)法B.市盈率倍數(shù)法C.重置成本法D.紅利折現(xiàn)法3.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若發(fā)現(xiàn)廈門市人民醫(yī)院某年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著低于行業(yè)平均水平，可能暗示（）。A.營(yíng)收增長(zhǎng)過(guò)快B.回款能力較弱C.信用政策過(guò)于寬松D.存貨周轉(zhuǎn)異常4.評(píng)估廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組價(jià)值時(shí)，若采用可比交易法，應(yīng)重點(diǎn)參考（）。A.醫(yī)療機(jī)構(gòu)IPO估值案例B.廈門市同類醫(yī)院并購(gòu)交易C.美國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)并購(gòu)案例D.上市公司醫(yī)療板塊交易5.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若廈門市人民醫(yī)院某項(xiàng)固定資產(chǎn)賬面價(jià)值遠(yuǎn)高于市場(chǎng)評(píng)估值，可能涉及（）。A.折舊計(jì)提不足B.資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)C.會(huì)計(jì)政策變更D.收入確認(rèn)異常6.在廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組估值中，若采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，折現(xiàn)率的選擇主要受（）。A.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)B.政策補(bǔ)貼力度C.醫(yī)院品牌知名度D.管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)7.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若發(fā)現(xiàn)廈門市人民醫(yī)院某項(xiàng)負(fù)債未在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露，可能涉及（）。A.隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.資產(chǎn)負(fù)債表外融資C.會(huì)計(jì)差錯(cuò)D.稅務(wù)籌劃8.評(píng)估廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組價(jià)值時(shí)，若采用市場(chǎng)法，需重點(diǎn)分析（）。A.醫(yī)院財(cái)務(wù)杠桿B.市場(chǎng)占有率變化C.管理層變動(dòng)D.資產(chǎn)負(fù)債率9.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若廈門市人民醫(yī)院某項(xiàng)費(fèi)用支出遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平，可能涉及（）。A.成本控制失效B.政策性補(bǔ)貼C.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異D.業(yè)務(wù)擴(kuò)張10.在廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組估值中，若采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法，需重點(diǎn)評(píng)估（）。A.商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)B.固定資產(chǎn)折舊C.無(wú)形資產(chǎn)攤銷D.營(yíng)業(yè)外收支二、多選題（共5題，每題3分）1.廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，需重點(diǎn)關(guān)注哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)？（）A.資產(chǎn)負(fù)債率B.凈利潤(rùn)率C.現(xiàn)金流量?jī)纛~D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.醫(yī)保政策依賴度2.評(píng)估廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組價(jià)值時(shí)，可比分析法的局限性包括（）。A.行業(yè)政策差異B.數(shù)據(jù)可得性不足C.市場(chǎng)環(huán)境變化D.交易結(jié)構(gòu)不匹配E.管理團(tuán)隊(duì)質(zhì)量差異3.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若發(fā)現(xiàn)廈門市人民醫(yī)院某項(xiàng)資產(chǎn)賬實(shí)不符，可能涉及（）。A.資產(chǎn)盤虧B.資產(chǎn)閑置C.會(huì)計(jì)核算錯(cuò)誤D.資產(chǎn)權(quán)屬爭(zhēng)議E.內(nèi)部控制缺陷4.在廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組估值中，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的假設(shè)前提包括（）。A.未來(lái)現(xiàn)金流量可預(yù)測(cè)B.市場(chǎng)利率穩(wěn)定C.不考慮政策變動(dòng)D.投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好一致E.企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)5.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若廈門市人民醫(yī)院某項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易定價(jià)不公允，可能涉及（）。A.利潤(rùn)轉(zhuǎn)移B.資產(chǎn)虛增C.稅務(wù)籌劃D.內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)E.交易合規(guī)性三、判斷題（共10題，每題1分）1.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的核心目的是核實(shí)廈門市人民醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況是否真實(shí)、完整。（）2.評(píng)估廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組價(jià)值時(shí)，市盈率倍數(shù)法適用于所有醫(yī)療機(jī)構(gòu)。（）3.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若發(fā)現(xiàn)廈門市人民醫(yī)院某項(xiàng)負(fù)債逾期，可能涉及信用風(fēng)險(xiǎn)。（）4.評(píng)估廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組價(jià)值時(shí)，資產(chǎn)基礎(chǔ)法通常給出最高估值。（）5.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若廈門市人民醫(yī)院某項(xiàng)費(fèi)用支出無(wú)法解釋，可能涉及會(huì)計(jì)造假。（）6.評(píng)估廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組價(jià)值時(shí)，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法適用于所有企業(yè)類型。（）7.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若發(fā)現(xiàn)廈門市人民醫(yī)院某項(xiàng)資產(chǎn)未足額計(jì)提折舊，可能涉及資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。（）8.評(píng)估廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組價(jià)值時(shí)，可比交易法需參考最近三年的交易案例。（）9.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若廈門市人民醫(yī)院某項(xiàng)負(fù)債未披露，可能涉及隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（）10.評(píng)估廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組價(jià)值時(shí)，市場(chǎng)法需考慮行業(yè)政策變化。（）四、簡(jiǎn)答題（共4題，每題5分）1.簡(jiǎn)述廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容。2.比較現(xiàn)金流量折現(xiàn)法與市盈率倍數(shù)法的優(yōu)缺點(diǎn)。3.分析廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組估值中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。4.解釋財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中“關(guān)聯(lián)交易”的核查要點(diǎn)。五、計(jì)算題（共2題，每題10分）1.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估值計(jì)算：廈門市人民醫(yī)院預(yù)計(jì)未來(lái)三年自由現(xiàn)金流分別為：1000萬(wàn)元、1200萬(wàn)元、1400萬(wàn)元，第三年后永續(xù)增長(zhǎng)率為5%，折現(xiàn)率為10%。計(jì)算該醫(yī)院的企業(yè)價(jià)值。2.市盈率倍數(shù)法估值計(jì)算：廈門市人民醫(yī)院預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)為800萬(wàn)元，同行業(yè)可比公司平均市盈率為20倍。計(jì)算該醫(yī)院的估值。答案與解析一、單選題答案與解析1.C。核心財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，其中資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，是并購(gòu)重組盡職調(diào)查的重點(diǎn)。2.B?？杀裙痉ㄍㄟ^(guò)市盈率倍數(shù)法等指標(biāo)，與同行業(yè)可比公司進(jìn)行估值比較，核心在于可比性。3.B。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低可能暗示回款能力弱，需進(jìn)一步核查信用政策和管理效率。4.B。可比交易法需參考廈門市同類醫(yī)院并購(gòu)交易，以反映地域和政策差異。5.B。固定資產(chǎn)賬面價(jià)值遠(yuǎn)高于市場(chǎng)值可能涉及減值風(fēng)險(xiǎn)，需核查折舊政策。6.A?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法折現(xiàn)率受行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響。7.A。未披露的負(fù)債可能涉及隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需進(jìn)一步核查擔(dān)保、租賃等事項(xiàng)。8.B。市場(chǎng)法需重點(diǎn)分析醫(yī)院的市場(chǎng)占有率、競(jìng)爭(zhēng)格局和政策變化。9.A。費(fèi)用支出過(guò)高可能涉及成本控制失效，需核查費(fèi)用明細(xì)和合理性。10.B。資產(chǎn)基礎(chǔ)法需重點(diǎn)評(píng)估固定資產(chǎn)、在建工程等折舊和減值情況。二、多選題答案與解析1.A、B、C、D。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查需關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債率、凈利潤(rùn)率、現(xiàn)金流量?jī)纛~和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，醫(yī)保政策依賴度屬于非財(cái)務(wù)因素。2.A、B、C、D?？杀确治龇ㄊ苄袠I(yè)政策、數(shù)據(jù)可得性、交易結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)環(huán)境等因素影響，管理團(tuán)隊(duì)質(zhì)量屬于定性因素。3.A、C、D、E。資產(chǎn)賬實(shí)不符可能涉及盤虧、核算錯(cuò)誤、權(quán)屬爭(zhēng)議或內(nèi)部控制缺陷，閑置資產(chǎn)屬于資產(chǎn)使用效率問(wèn)題。4.A、B、D、E。現(xiàn)金流量折現(xiàn)法假設(shè)未來(lái)現(xiàn)金流量可預(yù)測(cè)、市場(chǎng)利率穩(wěn)定、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好一致，永續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)需考慮政策變化。5.A、B、D、E。關(guān)聯(lián)交易定價(jià)不公允可能涉及利潤(rùn)轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)虛增、內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，合規(guī)性需核查交易協(xié)議和監(jiān)管要求。三、判斷題答案與解析1.√。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的核心是核實(shí)財(cái)務(wù)信息真實(shí)性，為并購(gòu)重組決策提供依據(jù)。2.×。市盈率倍數(shù)法適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)受政策影響大，需結(jié)合現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。3.√。逾期負(fù)債涉及信用風(fēng)險(xiǎn)，需核查擔(dān)保、訴訟等事項(xiàng)。4.×。資產(chǎn)基礎(chǔ)法通常給出最低估值，需結(jié)合市場(chǎng)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法綜合評(píng)估。5.√。無(wú)法解釋的費(fèi)用支出可能涉及會(huì)計(jì)造假，需核查原始憑證和審批流程。6.×?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)受政策影響大，需謹(jǐn)慎使用。7.√。未足額計(jì)提折舊可能涉及資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)，需核查減值測(cè)試結(jié)果。8.√?？杀冉灰追ㄐ鑵⒖甲罱甑慕灰装咐苑从呈袌?chǎng)動(dòng)態(tài)。9.√。未披露的負(fù)債可能涉及隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需核查擔(dān)保、租賃等事項(xiàng)。10.√。市場(chǎng)法需考慮行業(yè)政策變化，如醫(yī)保支付方式改革對(duì)醫(yī)院收入的影響。四、簡(jiǎn)答題答案與解析1.廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組財(cái)務(wù)盡職調(diào)查主要內(nèi)容：-核查財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表；-分析償債能力、盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)；-核查關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允性；-評(píng)估資產(chǎn)減值和負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)；-核查稅務(wù)和社保合規(guī)性。2.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法與市盈率倍數(shù)法比較：-現(xiàn)金流量折現(xiàn)法：基于未來(lái)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)，但預(yù)測(cè)難度大；-市盈率倍數(shù)法：基于市場(chǎng)比較，適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)，但受市場(chǎng)情緒影響大。3.廈門市人民醫(yī)院并購(gòu)重組估值風(fēng)險(xiǎn)：-政策風(fēng)險(xiǎn)：醫(yī)保支付方式改革可能影響醫(yī)院收入；-經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：醫(yī)療成本上升可能壓縮利潤(rùn)空間；-財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：隱性債務(wù)和資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。4.關(guān)聯(lián)交易核查要點(diǎn)：-核查交易定價(jià)公允性，與市場(chǎng)價(jià)對(duì)比；-核查交易審批流程，是否存在內(nèi)部人控制；-核查交易合同條款，是否存在利益輸送；-核查稅務(wù)和合規(guī)性，是否存在避稅行為。五、計(jì)算題答案與解析1.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估值計(jì)算：未來(lái)三年自由現(xiàn)金流：1000萬(wàn)元、1200萬(wàn)元、1400萬(wàn)元，第三年后永續(xù)增長(zhǎng)率為5%，折現(xiàn)率為10%。估值=1000/(1+10%)+1200/(1+10%)2+1400/(1