2025年期貨分析師備考題庫(kù)及答案解析單位所屬部門：________姓名：________考場(chǎng)號(hào)：________考生號(hào)：________一、選擇題1.期貨市場(chǎng)的基本功能不包括（）A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能B.風(fēng)險(xiǎn)管理功能C.資源配置功能D.資本增值功能答案：D解析：期貨市場(chǎng)的基本功能主要包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)通過集中競(jìng)價(jià)形成的價(jià)格，能夠反映大宗商品的真實(shí)價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)管理功能是指期貨市場(chǎng)為交易者提供套期保值工具，幫助管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。資源配置功能是指期貨市場(chǎng)通過價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)社會(huì)資源的合理配置。資本增值功能并非期貨市場(chǎng)的基本功能，雖然交易者可能通過交易實(shí)現(xiàn)資本增值，但這并非期貨市場(chǎng)設(shè)立的主要目的。2.下列哪種指標(biāo)屬于趨勢(shì)指標(biāo)（）A.移動(dòng)平均線B.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)C.隨機(jī)指標(biāo)D.布林帶答案：A解析：趨勢(shì)指標(biāo)主要用于判斷市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)的持續(xù)性，其中移動(dòng)平均線（MA）是最典型的趨勢(shì)指標(biāo)。移動(dòng)平均線通過計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)的平均價(jià)格，平滑價(jià)格波動(dòng)，顯示價(jià)格趨勢(shì)。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）和布林帶（BollingerBands）等則屬于震蕩指標(biāo)，主要用于判斷市場(chǎng)價(jià)格處于高位、低位或超買、超賣狀態(tài)，而非趨勢(shì)跟蹤。3.期貨交易的保證金制度是指（）A.交易者必須繳納一定比例的保證金才能開倉(cāng)B.交易者可以無限追加保證金C.交易所可以隨意調(diào)整保證金比例D.保證金是交易者自有資金的一部分答案：A解析：保證金制度是期貨交易的基本制度之一，要求交易者在開倉(cāng)時(shí)必須繳納一定比例的保證金，作為履約的擔(dān)保。保證金是交易者自有資金的一部分，但并不完全屬于交易者所有，交易所或期貨公司會(huì)按照一定比例凍結(jié)這部分資金。交易者不能隨意使用被凍結(jié)的保證金，且不得低于維持保證金水平。交易所會(huì)根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況調(diào)整保證金比例，但調(diào)整并非隨意進(jìn)行。4.以下哪種情況下，交易者可能面臨穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)（）A.市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲B.市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌C.保證金比例過高D.交易者資金充足答案：B解析：穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)是指交易者在進(jìn)行空頭交易時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)意想不到的大幅上漲，導(dǎo)致其虧損超過保證金，甚至需要用自有資金補(bǔ)足虧損。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌時(shí)，進(jìn)行多頭交易的交易者面臨的是盈利增加，而進(jìn)行空頭交易的交易者面臨的是虧損擴(kuò)大，甚至穿倉(cāng)。保證金比例過高可以降低穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，交易者資金充足也不一定意味著不會(huì)面臨穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)方向和幅度。5.期貨交易的交割方式包括（）A.現(xiàn)貨交割B.現(xiàn)貨交割和現(xiàn)金交割C.只有現(xiàn)金交割D.只有現(xiàn)貨交割答案：B解析：期貨交易的交割方式分為現(xiàn)貨交割和現(xiàn)金交割兩種?，F(xiàn)貨交割是指交易者按照合約規(guī)定的質(zhì)量、數(shù)量和交割地點(diǎn)，交付或接收實(shí)物商品?，F(xiàn)金交割是指交易者只需結(jié)算價(jià)格差額，無需進(jìn)行實(shí)物交割，通常適用于金融期貨或某些不易儲(chǔ)存的商品期貨。不同品種的期貨合約采用何種交割方式，由交易所根據(jù)實(shí)際情況確定。6.以下哪種情況可能導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差擴(kuò)大（）A.現(xiàn)貨需求增加B.現(xiàn)貨供應(yīng)增加C.存貨水平下降D.存貨水平上升答案：D解析：基差是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額。當(dāng)存貨水平上升時(shí)，現(xiàn)貨供應(yīng)相對(duì)增加，而期貨市場(chǎng)的供需關(guān)系可能沒有相應(yīng)變化，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度大于期貨價(jià)格下跌幅度，或者期貨價(jià)格上漲幅度小于現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度，從而使得基差擴(kuò)大。反之，存貨水平下降通常會(huì)導(dǎo)致基差縮小。7.期貨套期保值的基本原理是（）A.同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行相反方向的交易B.在期貨市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)交易C.僅在現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行交易D.僅在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易答案：A解析：期貨套期保值的基本原理是利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的聯(lián)動(dòng)性，通過在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行相反方向的交易，鎖定未來價(jià)格，從而規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。例如，對(duì)于持有現(xiàn)貨商品的交易者，擔(dān)心未來價(jià)格下跌，可以在期貨市場(chǎng)賣出合約進(jìn)行保值；對(duì)于未來需要購(gòu)買現(xiàn)貨商品的交易者，擔(dān)心價(jià)格上漲，可以在期貨市場(chǎng)買入合約進(jìn)行保值。8.以下哪種交易策略屬于跨期套利（）A.在同一期貨合約上同時(shí)買入和賣出B.在不同合約上同時(shí)買入和賣出C.在同一合約上僅進(jìn)行買入交易D.在同一合約上僅進(jìn)行賣出交易答案：B解析：跨期套利是指交易者同時(shí)買入和賣出相同品種但不同交割月份的期貨合約，以期利用不同月份合約之間的價(jià)差變動(dòng)來獲利。當(dāng)價(jià)差擴(kuò)大時(shí)，賣出較近月份合約、買入較遠(yuǎn)月份合約的跨期套利者獲利；當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)，買入較近月份合約、賣出較遠(yuǎn)月份合約的跨期套利者獲利。在同一期貨合約上同時(shí)買入和賣出屬于雙向開倉(cāng)，而非套利；在同一合約上僅進(jìn)行買入或賣出交易則屬于單向交易，而非套利。9.以下哪種因素可能影響期貨合約的流動(dòng)性（）A.合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模B.交易者的風(fēng)險(xiǎn)偏好C.交易所的監(jiān)管政策D.以上都是答案：D解析：期貨合約的流動(dòng)性受多種因素影響，包括合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、交易所的監(jiān)管政策等。合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模越大，通常意味著交易量越大，流動(dòng)性越高。交易者的風(fēng)險(xiǎn)偏好影響交易意愿，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒高漲時(shí)，交易量可能減少，流動(dòng)性下降。交易所的監(jiān)管政策，如手續(xù)費(fèi)、保證金比例等，也會(huì)影響交易成本和交易者的參與積極性，進(jìn)而影響流動(dòng)性。因此，以上因素都可能影響期貨合約的流動(dòng)性。10.以下哪種指標(biāo)屬于滯后指標(biāo)（）A.移動(dòng)平均線B.MACDC.KDJD.VIX答案：A解析：滯后指標(biāo)是指基于過去價(jià)格或成交量數(shù)據(jù)計(jì)算的指標(biāo)，其數(shù)值的變化通常滯后于市場(chǎng)價(jià)格的變化。移動(dòng)平均線（MA）通過計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)的平均價(jià)格，平滑價(jià)格波動(dòng)，顯示價(jià)格趨勢(shì)，但其數(shù)值的變化是基于過去價(jià)格計(jì)算的，因此屬于滯后指標(biāo)。MACD（MovingAverageConvergenceDivergence）和KDJ（StochasticOscillator）屬于領(lǐng)先指標(biāo)或震蕩指標(biāo)，VIX（VolatilityIndex）屬于波動(dòng)率指標(biāo)，它們都不屬于滯后指標(biāo)。11.期貨市場(chǎng)中的“空頭”頭寸是指（）A.持有現(xiàn)貨商品并期待價(jià)格上漲B.持有期貨合約并期待價(jià)格上漲C.賣出期貨合約并期待價(jià)格下跌D.買入現(xiàn)貨商品并期待價(jià)格下跌答案：C解析：在期貨交易中，“空頭”頭寸是指交易者預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格將下跌，因此賣出期貨合約。如果市場(chǎng)價(jià)格如預(yù)期般下跌，交易者可以在較低價(jià)格買入相同合約平倉(cāng)，從而獲利。選項(xiàng)A和B描述的是“多頭”頭寸，選項(xiàng)D描述的是持有現(xiàn)貨的多頭觀點(diǎn)，而非期貨交易的空頭頭寸。12.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格通常高于現(xiàn)貨價(jià)格（）A.存貨水平很高B.交割期臨近C.市場(chǎng)需求旺盛D.存貨水平很低答案：D解析：當(dāng)市場(chǎng)存貨水平很低時(shí)，意味著現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，需求相對(duì)旺盛，這通常會(huì)推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上升。由于期貨價(jià)格受到現(xiàn)貨價(jià)格的影響，并加上持有成本等因素，此時(shí)期貨價(jià)格往往會(huì)高于現(xiàn)貨價(jià)格，形成正向市場(chǎng)（Contango）。存貨水平很高、交割期臨近、市場(chǎng)需求旺盛通常會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，形成反向市場(chǎng)（Backwardation）。13.期貨交易的“逐日盯市”制度是指（）A.每日收盤后對(duì)交易者持倉(cāng)進(jìn)行結(jié)算B.每日交易結(jié)束后強(qiáng)制平倉(cāng)所有持倉(cāng)C.每日交易前設(shè)定漲跌停板限制D.每日交易時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控答案：A解析：逐日盯市制度（MarkingtoMarket）是指在每個(gè)交易日結(jié)束時(shí)，交易所或期貨公司根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算每個(gè)交易者當(dāng)日所有持倉(cāng)的浮動(dòng)盈虧，并相應(yīng)調(diào)整其保證金賬戶余額的一種制度。這有助于及時(shí)反映交易者的盈虧狀況，確保保證金水平符合要求，并識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)。14.以下哪種工具主要用于衡量市場(chǎng)的整體波動(dòng)性（）A.移動(dòng)平均線B.隨機(jī)指標(biāo)C.VIX指數(shù)D.布林帶答案：C解析：VIX指數(shù)（VolatilityIndex），通常被稱為“恐慌指數(shù)”，是衡量市場(chǎng)預(yù)期未來一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)，主要用于衡量期權(quán)市場(chǎng)對(duì)未來波動(dòng)的定價(jià)，反映了市場(chǎng)的整體波動(dòng)性和恐慌情緒。移動(dòng)平均線用于顯示價(jià)格趨勢(shì)，隨機(jī)指標(biāo)和布林帶主要用于判斷價(jià)格的超買超賣狀態(tài)和短期波動(dòng)。15.期貨市場(chǎng)的“套利”交易是指（）A.利用價(jià)格差異在不同市場(chǎng)進(jìn)行交易以獲利B.投機(jī)性地買賣期貨合約以期從價(jià)格變動(dòng)中獲利C.為對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的期貨交易D.同時(shí)買入和賣出相同合約以鎖定微小價(jià)差答案：A解析：套利交易是指利用不同市場(chǎng)、不同合約之間暫時(shí)的不合理價(jià)格差異，通過同時(shí)進(jìn)行買入和賣出交易來獲取低風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的交易行為。套利的核心在于利用價(jià)格差異，而非預(yù)測(cè)價(jià)格方向。選項(xiàng)B描述的是投機(jī)交易，選項(xiàng)C描述的是套期保值，選項(xiàng)D雖然可能涉及同時(shí)買賣，但其目的通常是鎖定微小價(jià)差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，不完全等同于套利。16.以下哪種情況可能導(dǎo)致期貨市場(chǎng)的“反向市場(chǎng)”出現(xiàn)（）A.存貨水平持續(xù)下降B.新的生產(chǎn)周期即將開始C.市場(chǎng)需求大幅減少D.持續(xù)的利多消息傳出答案：A解析：反向市場(chǎng)（Backwardation）是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格的市場(chǎng)狀態(tài)。這種情況通常發(fā)生在現(xiàn)貨需求旺盛或供應(yīng)緊張，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度，或者現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度小于期貨價(jià)格下跌幅度時(shí)。存貨水平持續(xù)下降意味著現(xiàn)貨供應(yīng)減少，需求相對(duì)增加，推高現(xiàn)貨價(jià)格，可能導(dǎo)致反向市場(chǎng)出現(xiàn)。新的生產(chǎn)周期開始通常會(huì)增加未來供應(yīng)預(yù)期，可能導(dǎo)致期貨價(jià)格下跌；市場(chǎng)需求大幅減少通常會(huì)打壓現(xiàn)貨價(jià)格；持續(xù)的利多消息通常會(huì)使價(jià)格（包括期貨和現(xiàn)貨）上漲，但未必導(dǎo)致反向市場(chǎng)，具體取決于供需平衡。17.期貨交易所的“保證金”主要用于（）A.作為交易者的投資本金B(yǎng).作為履約的擔(dān)保C.作為交易所的運(yùn)營(yíng)資金D.作為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具答案：B解析：保證金是期貨交易者為了確保能夠履行合約義務(wù)而繳納的資金。它是交易者信用交易的基石，用于覆蓋其潛在的虧損。如果交易者的賬戶因價(jià)格不利變動(dòng)導(dǎo)致虧損低于維持保證金水平，將被要求追加保證金（MarginCall），否則可能被強(qiáng)制平倉(cāng)。因此，保證金的主要作用是作為履約的擔(dān)保，確保市場(chǎng)秩序和交易者的責(zé)任履行。18.以下哪種分析方法主要關(guān)注歷史價(jià)格和成交量數(shù)據(jù)（）A.基本面分析B.技術(shù)分析C.行為金融學(xué)分析D.宏觀經(jīng)濟(jì)分析答案：B解析：技術(shù)分析是期貨分析的一種方法，它主要研究歷史價(jià)格圖表、成交量、交易量等市場(chǎng)數(shù)據(jù)，通過識(shí)別價(jià)格模式和圖表形態(tài)，并運(yùn)用各種技術(shù)指標(biāo)來預(yù)測(cè)未來的價(jià)格走勢(shì)?；久娣治鲫P(guān)注供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)因素等；行為金融學(xué)分析研究投資者心理對(duì)市場(chǎng)的影響；宏觀經(jīng)濟(jì)分析關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和政策對(duì)市場(chǎng)的影響。19.期貨合約的“交割月份”是指（）A.合約到期交割的月份B.合約上市交易的最早月份C.合約可以交易的最后月份D.合約進(jìn)行實(shí)物交割的最早月份答案：A解析：交割月份是指期貨合約規(guī)定的、交易者可以進(jìn)行實(shí)物交割（或現(xiàn)金結(jié)算，對(duì)于現(xiàn)金結(jié)算合約）的特定月份。期貨合約通常在多個(gè)連續(xù)的交割月份上市交易，交易者可以在這些月份中選擇合適的月份進(jìn)行交易和交割。因此，交割月份是合約到期并履行交割義務(wù)的時(shí)間點(diǎn)。20.以下哪種情況可能增加期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性（）A.交易者對(duì)市場(chǎng)前景普遍悲觀B.合約標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)劇烈C.市場(chǎng)參與者數(shù)量增加D.交易所提高交易手續(xù)費(fèi)答案：C解析：市場(chǎng)流動(dòng)性通常指市場(chǎng)買賣雙方容易成交的能力，常用交易量和買賣價(jià)差來衡量。市場(chǎng)參與者數(shù)量增加，意味著買賣盤口更豐富，交易活動(dòng)更頻繁，通常能夠提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。交易者普遍悲觀可能減少交易意愿，降低流動(dòng)性；價(jià)格波動(dòng)劇烈可能吸引投機(jī)者，但也可能因風(fēng)險(xiǎn)加大而使部分參與者退出；交易所提高交易手續(xù)費(fèi)會(huì)增加交易成本，可能降低交易量和流動(dòng)性。二、多選題1.期貨市場(chǎng)的功能主要包括哪些（）A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能B.風(fēng)險(xiǎn)管理功能C.資源配置功能D.投機(jī)功能E.資本增值功能答案：ABC解析：期貨市場(chǎng)的主要功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)通過集中競(jìng)價(jià)形成的價(jià)格，能夠反映大宗商品的真實(shí)價(jià)值和未來趨勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)管理功能是指期貨市場(chǎng)為交易者提供套期保值工具，幫助管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。資源配置功能是指期貨市場(chǎng)通過價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)社會(huì)資本和資源流向需要的地方。投機(jī)功能是期貨市場(chǎng)存在的客觀現(xiàn)象，有助于提供流動(dòng)性，但并非其核心功能。資本增值功能雖然交易者可能通過交易實(shí)現(xiàn)資本增值，但這并非期貨市場(chǎng)設(shè)立的主要目的，其核心在于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2.以下哪些指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)（）A.移動(dòng)平均線B.MACDC.威廉指標(biāo)D.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)E.拋物線轉(zhuǎn)向答案：ABE解析：趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)主要用于判斷和追隨市場(chǎng)價(jià)格的主要趨勢(shì)。移動(dòng)平均線（MA）通過計(jì)算平均價(jià)格平滑波動(dòng)，顯示趨勢(shì)方向。MACD（MovingAverageConvergenceDivergence）通過計(jì)算兩條指數(shù)移動(dòng)平均線的差值和其信號(hào)線，用于識(shí)別趨勢(shì)變化和動(dòng)能。拋物線轉(zhuǎn)向（ParabolicSAR）指標(biāo)也是專門用于識(shí)別趨勢(shì)方向和反轉(zhuǎn)點(diǎn)。威廉指標(biāo)（Williams%R）屬于震蕩指標(biāo)，用于判斷超買超賣狀態(tài)。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）也屬于震蕩指標(biāo)，用于衡量?jī)r(jià)格動(dòng)量和判斷超買超賣。因此，移動(dòng)平均線、MACD和拋物線轉(zhuǎn)向?qū)儆谮厔?shì)跟蹤或趨勢(shì)識(shí)別指標(biāo)。3.期貨交易中的保證金制度包含哪些要求或特點(diǎn)（）A.交易者必須繳納保證金才能開倉(cāng)B.保證金會(huì)隨著價(jià)格變動(dòng)而調(diào)整C.交易者必須維持最低保證金水平D.交易所可以隨意設(shè)置保證金比例E.保證金是交易者完全自由支配的資金答案：ABC解析：保證金制度是期貨交易的基礎(chǔ)制度。首先，交易者開倉(cāng)必須繳納一定比例的保證金作為履約擔(dān)保（A）。其次，由于市場(chǎng)價(jià)格不斷變動(dòng)，交易者的賬戶盈虧也會(huì)變化，因此保證金水平會(huì)隨著價(jià)格變動(dòng)而調(diào)整（B）。為了確保履約能力，交易者必須維持其保證金賬戶余額不低于交易所規(guī)定的維持保證金水平（C）。保證金比例通常由交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況設(shè)定或調(diào)整，并非隨意設(shè)置（D錯(cuò)誤）。被凍結(jié)的保證金用于擔(dān)保合約履行，并非完全自由支配（E錯(cuò)誤）。因此，正確選項(xiàng)為ABC。4.以下哪些情況可能導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差擴(kuò)大（）A.現(xiàn)貨需求突然增加B.現(xiàn)貨供應(yīng)突然減少C.存貨水平持續(xù)下降D.期貨市場(chǎng)流動(dòng)性突然變差E.現(xiàn)貨與期貨的持有成本差異縮小答案：ABC解析：基差是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格的變化幅度大于期貨價(jià)格的變化幅度，或者期貨價(jià)格下跌幅度小于現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度時(shí)，基差會(huì)擴(kuò)大。現(xiàn)貨需求突然增加或供應(yīng)突然減少，都會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格劇烈變動(dòng)，而期貨價(jià)格的反應(yīng)可能滯后或幅度較小，從而導(dǎo)致基差擴(kuò)大（A、B）。存貨水平持續(xù)下降意味著現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，通常推高現(xiàn)貨價(jià)格，可能導(dǎo)致基差擴(kuò)大（C）。期貨市場(chǎng)流動(dòng)性變差可能導(dǎo)致交易者避險(xiǎn)情緒增加，推動(dòng)期貨價(jià)格變動(dòng)，但未必直接導(dǎo)致基差擴(kuò)大，且影響方向不確定。持有成本差異縮小通常會(huì)傾向于使期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格（正向市場(chǎng)），可能導(dǎo)致負(fù)基差擴(kuò)大或正基差縮小，而非基差擴(kuò)大。因此，主要導(dǎo)致基差擴(kuò)大的情況是ABC。5.期貨套期保值策略的類型主要包括哪些（）A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.跨期套利D.跨品種套利E.交叉套期保值答案：ABE解析：套期保值是指利用期貨市場(chǎng)對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的交易策略。根據(jù)現(xiàn)貨頭寸和套期保值方向，主要分為多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值是指持有現(xiàn)貨空頭（如需賣出現(xiàn)貨）的交易者，在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸以對(duì)沖價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)（A）。空頭套期保值是指持有現(xiàn)貨多頭（如需買入現(xiàn)貨）的交易者，在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸以對(duì)沖價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)（B）?？缙谔桌–）和跨品種套利（D）是利用不同合約或不同品種間價(jià)差進(jìn)行獲利的交易策略，屬于套利而非套期保值。交叉套期保值（CrossHedging）是指當(dāng)缺乏與現(xiàn)貨完全相同的期貨合約時(shí)，使用相關(guān)性較高的其他合約進(jìn)行套期保值（E）。因此，ABE是套期保值的主要類型或相關(guān)策略。6.影響期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的因素有哪些（）A.市場(chǎng)參與者數(shù)量B.合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模C.交易者的風(fēng)險(xiǎn)偏好D.交易所的監(jiān)管政策（如手續(xù)費(fèi)）E.期貨合約的到期時(shí)間答案：ABCD解析：期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性受多種因素影響。市場(chǎng)參與者數(shù)量越多，買賣盤口越豐富，交易越活躍，流動(dòng)性通常越高（A）。合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模越大，通常意味著現(xiàn)貨交易量越大，相關(guān)期貨市場(chǎng)的關(guān)注度也會(huì)越高，流動(dòng)性可能越好（B）。交易者的風(fēng)險(xiǎn)偏好影響其交易意愿和資金配置，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒可能導(dǎo)致交易減少，流動(dòng)性下降；而風(fēng)險(xiǎn)偏好增加可能吸引更多交易者，提升流動(dòng)性（C）。交易所的監(jiān)管政策，如手續(xù)費(fèi)高低、保證金比例、交易規(guī)則等，直接影響交易成本和參與門檻，進(jìn)而影響流動(dòng)性（D）。期貨合約的到期時(shí)間臨近，通常會(huì)導(dǎo)致持倉(cāng)集中平倉(cāng)，可能出現(xiàn)流動(dòng)性波動(dòng)或暫時(shí)性變化，但并非決定性因素（E錯(cuò)誤，雖然有關(guān)聯(lián)，但不是主要影響因素）。因此，ABCD是影響流動(dòng)性的主要因素。7.以下哪些屬于期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)E.政策風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE解析：期貨交易涉及多種風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)價(jià)格不利變動(dòng)導(dǎo)致交易者虧損的風(fēng)險(xiǎn)（A）。信用風(fēng)險(xiǎn)是指在交易過程中，對(duì)手方無法履約而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，在交易所擔(dān)保的履約中主要指對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)，以及在場(chǎng)外交易中更需關(guān)注（B）。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于系統(tǒng)故障、人為錯(cuò)誤、流程缺陷等導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)（C）。法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于法律法規(guī)變化或合同條款理解爭(zhēng)議等導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)（D）。政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于政府宏觀政策、行業(yè)政策變化對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)（E）。這些都是期貨交易者需要關(guān)注和管理的風(fēng)險(xiǎn)。8.技術(shù)分析方法中常用的圖表形態(tài)有哪些（）A.頭肩頂/底B.雙頂/底C.三角形D.旗形E.基本面分析報(bào)告答案：ABCD解析：技術(shù)分析通過研究歷史價(jià)格圖表來預(yù)測(cè)未來走勢(shì)，其中許多圖表形態(tài)被廣泛應(yīng)用于分析。頭肩頂/底（A）、雙頂/底（B）、三角形（C）、旗形（D）等都是經(jīng)典的技術(shù)分析圖表形態(tài)，它們被認(rèn)為反映了市場(chǎng)特定的供需關(guān)系和情緒轉(zhuǎn)變，有助于判斷潛在的轉(zhuǎn)折點(diǎn)或趨勢(shì)延續(xù)。基本面分析報(bào)告（E）是基本面分析的依據(jù)，不屬于技術(shù)分析圖表形態(tài)范疇。因此，ABCD是常用的技術(shù)分析圖表形態(tài)。9.期貨合約的要素主要包括哪些（）A.合約名稱B.交易單位C.報(bào)價(jià)單位D.最小變動(dòng)價(jià)位E.交割日期答案：ABCDE解析：一份標(biāo)準(zhǔn)的期貨合約包含一系列要素，以明確交易規(guī)則和標(biāo)的物規(guī)格。這些要素通常包括：合約名稱、交易單位（標(biāo)的物數(shù)量）、報(bào)價(jià)單位（價(jià)格計(jì)量單位）、最小變動(dòng)價(jià)位（價(jià)格最小變動(dòng)單位）、交易代碼、交割日期（包括交割月份）、交割地點(diǎn)、交割方式（現(xiàn)金或?qū)嵨铮?、交易時(shí)間、保證金比例、交易手續(xù)費(fèi)等。題目中列出的ABCD都是期貨合約的基本要素。E（交割日期）雖然也是關(guān)鍵要素，但通常指交割月份，而合約中還包括具體的交割日。不過，在廣義上，交割日期是合約的重要組成部分。嚴(yán)格來說，還應(yīng)包括交易代碼、交割地點(diǎn)、交割方式等，但ABCD是核心要素。根據(jù)常見考點(diǎn)，ABCD通常被視為必含要素。此題答案根據(jù)常見考點(diǎn)設(shè)定。若題目要求最全要素，則應(yīng)補(bǔ)充其他要素。10.以下哪些行為違反了期貨交易的公平、公正、公開原則（）A.內(nèi)幕交易B.操縱市場(chǎng)C.強(qiáng)制平倉(cāng)D.信息披露不充分E.交易者惡意違約答案：ABD解析：公平、公正、公開是期貨市場(chǎng)“三公”原則的核心要求，是市場(chǎng)健康運(yùn)行的基石。內(nèi)幕交易（A）是指利用未公開的信息進(jìn)行交易，顯然違反了公平原則，損害了其他交易者的利益。操縱市場(chǎng)（B）是指通過不正當(dāng)手段影響價(jià)格，制造虛假交易，擾亂市場(chǎng)秩序，違反了公正和公開原則。信息披露不充分（D）使得部分交易者無法獲得進(jìn)行決策所需的信息，造成了信息不對(duì)稱，違反了公開原則。強(qiáng)制平倉(cāng)（C）是交易所或期貨公司根據(jù)保證金規(guī)則或監(jiān)管要求對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的持倉(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)的操作，是維護(hù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制正常進(jìn)行的措施，本身不違反公平、公正、公開原則，盡管執(zhí)行過程需公正。交易者惡意違約（E）違反了合約精神和誠(chéng)信原則，但不直接等同于違反“三公”原則，更側(cè)重于違約責(zé)任。因此，主要違反“三公”原則的是A、B、D。11.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能體現(xiàn)在哪些方面（）A.反映大宗商品的真實(shí)價(jià)值B.顯示未來價(jià)格趨勢(shì)C.為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)D.引導(dǎo)社會(huì)資源合理配置E.投機(jī)者推動(dòng)價(jià)格持續(xù)上漲答案：ABCD解析：期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)通過集中競(jìng)價(jià)交易，能夠形成反映大宗商品供求關(guān)系和未來預(yù)期的價(jià)格。這種價(jià)格不僅反映了當(dāng)前商品的真實(shí)價(jià)值（A），也預(yù)示了未來價(jià)格的趨勢(shì)（B），為生產(chǎn)者、消費(fèi)者和投資者進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資決策提供了重要參考（C）。同時(shí)，期貨價(jià)格信號(hào)能夠引導(dǎo)社會(huì)資本流向需要的地方，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置（D）。投機(jī)者的行為是市場(chǎng)的一部分，但其目標(biāo)并非必然是推動(dòng)價(jià)格上漲，且價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能強(qiáng)調(diào)的是價(jià)格形成機(jī)制和反映價(jià)值，而非投機(jī)行為本身。因此，ABCD體現(xiàn)了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。12.以下哪些屬于影響期貨市場(chǎng)波動(dòng)的因素（）A.宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布B.重大政策變動(dòng)C.天氣災(zāi)害影響D.交易所調(diào)整保證金比例E.投機(jī)者情緒變化答案：ABCDE解析：期貨市場(chǎng)的波動(dòng)受到多種因素影響。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布（如GDP、通脹率、利率等）會(huì)反映整體經(jīng)濟(jì)狀況，影響市場(chǎng)預(yù)期和資金流向，導(dǎo)致波動(dòng)（A）。重大政策變動(dòng)（如貿(mào)易政策、產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政貨幣政策等）直接改變市場(chǎng)環(huán)境，可能引發(fā)價(jià)格劇烈波動(dòng)（B）。天氣災(zāi)害（如干旱、洪水、寒潮等）會(huì)影響某些商品（如農(nóng)產(chǎn)品、能源）的供應(yīng)和需求，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)（C）。交易所調(diào)整保證金比例、交易規(guī)則或手續(xù)費(fèi)等，會(huì)改變市場(chǎng)參與成本和風(fēng)險(xiǎn)，可能影響交易行為和價(jià)格波動(dòng)（D）。投機(jī)者情緒的變化（如風(fēng)險(xiǎn)偏好、恐慌情緒等）會(huì)放大價(jià)格波動(dòng)（E）。因此，ABCDE都是影響期貨市場(chǎng)波動(dòng)的因素。13.期貨交易的“逐日盯市”制度對(duì)交易者有何影響（）A.可能面臨追加保證金的風(fēng)險(xiǎn)B.賬戶盈虧實(shí)時(shí)反映C.風(fēng)險(xiǎn)敞口持續(xù)變化D.必須每天進(jìn)行實(shí)物交割E.交易成本每日計(jì)算答案：ABC解析：“逐日盯市”制度要求每日收盤后對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行結(jié)算，計(jì)算盈虧，并調(diào)整保證金余額。這導(dǎo)致交易者的賬戶盈虧實(shí)時(shí)反映在保證金賬戶中（B）。如果虧損導(dǎo)致保證金低于維持水平，交易者將面臨追加保證金的要求，否則可能被強(qiáng)制平倉(cāng)，即面臨追加保證金的風(fēng)險(xiǎn)（A）。由于每日結(jié)算，持倉(cāng)的浮動(dòng)盈虧會(huì)不斷變化，風(fēng)險(xiǎn)敞口也相應(yīng)持續(xù)變化（C）。逐日盯市是針對(duì)保證金結(jié)算的，與是否需要每日交割無關(guān)（D錯(cuò)誤）。交易成本（如手續(xù)費(fèi)）通常是按單次交易計(jì)算或在結(jié)算時(shí)扣除，而非每日重新計(jì)算交易總成本（E錯(cuò)誤）。因此，ABC是逐日盯市制度對(duì)交易者的影響。14.進(jìn)行跨期套利需要考慮哪些因素（）A.不同合約月份的價(jià)差B.價(jià)差的預(yù)期變動(dòng)方向C.合約流動(dòng)性D.持有成本差異E.交易者的現(xiàn)貨需求答案：ABCD解析：跨期套利是指同時(shí)買入和賣出相同品種但不同交割月份的期貨合約，以期利用價(jià)差變動(dòng)獲利。進(jìn)行跨期套利需要考慮以下因素：首先，必須分析不同合約月份之間的價(jià)差（A）及其未來的預(yù)期變動(dòng)方向（B），這是套利的基礎(chǔ)。其次，價(jià)差的變動(dòng)受持有成本（如倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、資金成本等）差異影響，理論上的持有成本是導(dǎo)致正常價(jià)差（Contango）或反向價(jià)差（Backwardation）的基礎(chǔ)（D）。此外，選擇的合約月份對(duì)應(yīng)的期貨合約必須具有足夠的流動(dòng)性，否則進(jìn)出貨成本會(huì)較高，影響套利利潤(rùn)（C）。交易者的現(xiàn)貨需求（E）是進(jìn)行套期保值的考慮因素，而非跨期套利的主要因素。因此，ABCD是進(jìn)行跨期套利需要考慮的關(guān)鍵因素。15.以下哪些行為可能導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)內(nèi)幕交易（）A.利用未公開的利好信息買入合約B.泄露即將出臺(tái)的重大政策信息C.通過虛假申報(bào)影響價(jià)格D.掌握對(duì)手方秘密平倉(cāng)計(jì)劃后交易E.在親屬處獲取未公開的重大信息后交易答案：ABDE解析：內(nèi)幕交易是指利用內(nèi)幕信息（尚未公開的對(duì)證券價(jià)格有重大影響的信息）進(jìn)行交易，獲取不正當(dāng)利益或避免損失。利用未公開的利好信息買入合約（A），或掌握內(nèi)幕信息后賣出（未公開的利空信息），都屬于內(nèi)幕交易。泄露即將出臺(tái)的重大政策信息（B），使他人得以利用該信息交易，也構(gòu)成內(nèi)幕交易。通過虛假申報(bào)（如偽造交易訂單）影響價(jià)格，誤導(dǎo)市場(chǎng)，也可能涉及內(nèi)幕交易或操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，其前提可能是利用了內(nèi)幕信息。在親屬處獲取未公開的重大信息后交易（E），同樣利用了內(nèi)幕信息，構(gòu)成內(nèi)幕交易。C選項(xiàng)“虛假申報(bào)影響價(jià)格”描述的行為更偏向于市場(chǎng)操縱，雖然也可能涉及內(nèi)幕信息，但其行為本身不直接等同于利用信息進(jìn)行交易，而A、B、D、E更明確地體現(xiàn)了利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易的核心特征。根據(jù)內(nèi)幕交易的定義，更準(zhǔn)確的選擇應(yīng)為ABDE，即利用信息進(jìn)行交易的行為。16.期貨市場(chǎng)的基本面分析主要關(guān)注哪些方面（）A.合約標(biāo)的物的供應(yīng)情況B.合約標(biāo)的物的需求情況C.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化D.相關(guān)政策法規(guī)影響E.技術(shù)指標(biāo)信號(hào)答案：ABCD解析：基本面分析是期貨分析的一種方法，它主要研究影響期貨合約標(biāo)的物價(jià)格的根本因素。這些因素包括：合約標(biāo)的物的供應(yīng)情況（如產(chǎn)量、庫(kù)存、進(jìn)口等）（A），需求情況（如消費(fèi)、工業(yè)使用、出口等）（B），宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化（如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、利率等）（C），以及相關(guān)的政策法規(guī)影響（如關(guān)稅、補(bǔ)貼、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等）（D）。這些因素共同決定了標(biāo)的物的供求關(guān)系，從而影響其價(jià)格。技術(shù)指標(biāo)信號(hào)（E）是技術(shù)分析關(guān)注的對(duì)象，不屬于基本面分析的范疇。因此，ABCD是基本面分析主要關(guān)注的方面。17.以下哪些指標(biāo)屬于期貨市場(chǎng)常用的震蕩指標(biāo)（）A.移動(dòng)平均線B.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)C.隨機(jī)指標(biāo)D.威廉指標(biāo)E.MACD答案：BCD解析：震蕩指標(biāo)主要用于判斷市場(chǎng)價(jià)格是否處于超買或超賣狀態(tài)，以及價(jià)格動(dòng)能的強(qiáng)弱，通常在價(jià)格橫盤整理或趨勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)發(fā)揮重要作用。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）（B）通過比較一定時(shí)期內(nèi)上漲和下跌幅度來判斷超買超賣。隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）（C）也是衡量短期價(jià)格動(dòng)量和超買超賣的指標(biāo)。威廉指標(biāo)（Williams%R）（D）衡量?jī)r(jià)格相對(duì)高低水平，判斷超買超賣。移動(dòng)平均線（MA）（A）是趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)。MACD（E）雖然包含動(dòng)能組件，但其主要功能是識(shí)別趨勢(shì)變化和動(dòng)量，更偏向于趨勢(shì)指標(biāo)或動(dòng)量指標(biāo)。因此，BCD屬于常用的震蕩指標(biāo)。18.期貨合約的“交易單位”和“報(bào)價(jià)單位”有何區(qū)別與聯(lián)系（）A.交易單位是報(bào)價(jià)單位的基礎(chǔ)B.報(bào)價(jià)單位是交易單位的基礎(chǔ)C.交易單位表示每一手合約代表的標(biāo)的物數(shù)量D.報(bào)價(jià)單位表示報(bào)價(jià)的貨幣單位E.兩者必須保持一致答案：CD解析：期貨合約的“交易單位”也稱為“合約價(jià)值”或“每手價(jià)值”，表示每一手標(biāo)準(zhǔn)期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量（C）。例如，某商品期貨合約的交易單位是10噸/手。而“報(bào)價(jià)單位”是指用來報(bào)價(jià)的貨幣單位，通常與交易單位的計(jì)量單位不同（D）。例如，上述10噸/手的商品期貨，其報(bào)價(jià)單位可能是元/噸。交易單位決定了合約的規(guī)模，報(bào)價(jià)單位決定了價(jià)格的小數(shù)位數(shù)。兩者聯(lián)系在于，報(bào)價(jià)通常是針對(duì)交易單位標(biāo)的物數(shù)量的價(jià)格，但它們?cè)诟拍钌嫌兴鶇^(qū)分，并非B選項(xiàng)所述的相互基礎(chǔ)關(guān)系。E選項(xiàng)錯(cuò)誤，兩者是獨(dú)立規(guī)定的，不一定完全一致（例如，報(bào)價(jià)單位可能是元/噸，而交易單位是10噸/手）。因此，CD是正確的描述。19.期貨市場(chǎng)的“正向市場(chǎng)”和“反向市場(chǎng)”如何定義（）A.正向市場(chǎng)指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格B.反向市場(chǎng)指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格C.正向市場(chǎng)通常發(fā)生在交割期臨近時(shí)D.反向市場(chǎng)通常發(fā)生在供應(yīng)緊張時(shí)E.兩者是相對(duì)的概念答案：ADE解析：期貨市場(chǎng)的“正向市場(chǎng)”（Contango）是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格的狀態(tài)（A），也稱為“遠(yuǎn)期溢價(jià)”。這種情況通常發(fā)生在合約臨近交割期時(shí)，持有成本（如倉(cāng)儲(chǔ)、保險(xiǎn)、資金成本等）的存在使得遠(yuǎn)期價(jià)格高于近期價(jià)格（C），因此正向市場(chǎng)也常與交割期臨近相關(guān)。反向市場(chǎng)（Backwardation）是指期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格的狀態(tài)，通常發(fā)生在現(xiàn)貨供應(yīng)緊張或未來需求預(yù)期旺盛時(shí)（D描述的是反向市場(chǎng)可能的原因，而非定義）。正向市場(chǎng)和反向市場(chǎng)是描述期貨與現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)關(guān)系的兩種狀態(tài)，是相對(duì)的概念（E）。B選項(xiàng)與A選項(xiàng)定義相反，錯(cuò)誤。因此，ADE是對(duì)正向市場(chǎng)和反向市場(chǎng)的正確描述。20.期貨分析師在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，需要關(guān)注哪些信息（）A.行業(yè)發(fā)展政策與規(guī)劃B.行業(yè)主要參與者結(jié)構(gòu)C.行業(yè)技術(shù)水平與研發(fā)動(dòng)態(tài)D.行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游情況E.行業(yè)主要指數(shù)表現(xiàn)答案：ABCD解析：期貨分析師在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，需要全面了解影響期貨合約標(biāo)的物價(jià)格的行業(yè)基本面。這包括：行業(yè)發(fā)展政策與規(guī)劃（A），這些政策規(guī)劃直接影響行業(yè)的發(fā)展方向和供需格局。行業(yè)主要參與者結(jié)構(gòu)（B），如生產(chǎn)者、消費(fèi)者、貿(mào)易商、加工企業(yè)的集中度和影響力，關(guān)系到市場(chǎng)供需平衡和價(jià)格形成。行業(yè)技術(shù)水平與研發(fā)動(dòng)態(tài)（C），技術(shù)進(jìn)步可能改變生產(chǎn)成本、效率，影響供應(yīng)能力。行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游情況（D），包括原材料供應(yīng)、加工制造、物流運(yùn)輸、終端消費(fèi)等環(huán)節(jié)的狀況，都會(huì)影響標(biāo)的物的成本和價(jià)格。行業(yè)主要指數(shù)表現(xiàn)（E）更多是市場(chǎng)整體價(jià)格水平的反映，雖然重要，但并非行業(yè)分析的核心內(nèi)容，核心是分析供需基本面。因此，ABCD是期貨分析師進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注的信息。三、判斷題1.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要服務(wù)于投機(jī)者，幫助其獲取更高利潤(rùn)。（）答案：錯(cuò)誤解析：期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)通過集中競(jìng)價(jià)交易，能夠形成反映大宗商品供求關(guān)系和未來預(yù)期的價(jià)格。這一功能主要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為生產(chǎn)者、消費(fèi)者和投資者提供有價(jià)值的參考信息，幫助他們進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策和投資決策，而不是主要服務(wù)于投機(jī)者的利潤(rùn)獲取。投機(jī)者在利用價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的同時(shí)，也承擔(dān)了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，題目表述錯(cuò)誤。2.任何單位或個(gè)人不得利用內(nèi)幕信息進(jìn)行期貨交易，這是維護(hù)市場(chǎng)公平的基本要求。（）答案：正確解析：內(nèi)幕信息是指尚未公開的對(duì)期貨價(jià)格有重大影響的信息。利用內(nèi)幕信息進(jìn)行期貨交易，能夠使交易者獲得不正當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì)，獲取非法利潤(rùn)，或避免損失，這嚴(yán)重違反了期貨市場(chǎng)公平、公正的原則，損害了其他交易者的利益。因此，法律嚴(yán)格禁止任何單位或個(gè)人利用內(nèi)幕信息進(jìn)行期貨交易，這是維護(hù)市場(chǎng)公平的基本要求和重要保障。因此，題目表述正確。3.期貨交易的保證金制度主要是為了增加交易者的交易成本。（）答案：錯(cuò)誤解析：期貨交易的保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能開倉(cāng)，并用以擔(dān)保履約的一種制度。其主要目的是為了確保交易者能夠履行合約義務(wù)，降低交易風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)秩序，而不是為了增加交易者的交易成本。保證金要求提高了交易的門檻，也促使交易者更加謹(jǐn)慎地管理風(fēng)險(xiǎn)。因此，題目表述錯(cuò)誤。4.跨期套利一定能夠盈利。（）答案：錯(cuò)誤解析：跨期套利是指同時(shí)買入和賣出相同品種但不同交割月份的期貨合約，以期利用價(jià)差變動(dòng)獲利?？缙谔桌芊裼Q于價(jià)差的變動(dòng)方向和幅度是否符合預(yù)期。如果價(jià)差走勢(shì)與預(yù)期相反，或者價(jià)差變動(dòng)不足以覆蓋交易成本，跨期套利就可能會(huì)虧損。因此，跨期套利并非一定能夠盈利，它是一種具有風(fēng)險(xiǎn)的交易策略。因此，題目表述錯(cuò)誤。5.期貨市場(chǎng)的基本面分析就是關(guān)注期貨價(jià)格本身的變化。（）答案：錯(cuò)誤解析：期貨市場(chǎng)的基本面分析是指通過研究影響期貨合約標(biāo)的物價(jià)格的根本因素（如供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)、政策法規(guī)、天氣等）來判斷價(jià)格未來走勢(shì)的分析方法。它關(guān)注的是影響價(jià)格的內(nèi)生因素，而不是價(jià)格本身的變化。價(jià)格變化是基本面因素作用的結(jié)果，基本面分析旨在揭示價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在邏輯。因此，題目表述錯(cuò)誤。6.技術(shù)分析認(rèn)為價(jià)格變化是隨機(jī)漫步的，無法預(yù)測(cè)。（）答案：錯(cuò)誤解析：技術(shù)分析是基于歷史價(jià)格和成交量數(shù)據(jù)，通過圖表分析和指標(biāo)計(jì)算來預(yù)測(cè)未來價(jià)格走勢(shì)的分析方法。它認(rèn)為價(jià)格變化并非完全隨機(jī)，而是存在特定的規(guī)律和模式，可以通過技術(shù)手段識(shí)別和利用。雖然技術(shù)分析無法保證100%的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性，但它提供了一套系統(tǒng)性的分析框架和工具，幫助交易者識(shí)別潛在的交易機(jī)會(huì)。因此，題目表述錯(cuò)誤。7.交易所的保證金比例調(diào)整會(huì)直接影響交易者的實(shí)際資金使用效率。（）答案：正確解析：保證金比例是交易所規(guī)定的維持保證金水平與合約價(jià)值的比率。交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整保證金比例，會(huì)直接影響交易者可以使用的資金杠桿。保證金比例提高，意味著交易者需要繳納更多的保證金，或者同等保證金下，允許開倉(cāng)的合約價(jià)值會(huì)降低，從而降低資金使用效率。反之，保證金比例降低會(huì)提高資金使用效率。因此，題目表述正確。8.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要是指價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：正確解析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。其中，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)價(jià)格不利變動(dòng)導(dǎo)致交易者虧損的風(fēng)險(xiǎn)，這是期貨市場(chǎng)最核心的風(fēng)險(xiǎn)，也是與其他金融市場(chǎng)共有的風(fēng)險(xiǎn)。此外，期貨交易特有的風(fēng)險(xiǎn)還包括保證金追繳風(fēng)險(xiǎn)、交割風(fēng)險(xiǎn)等。因此，雖然價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是期貨市場(chǎng)最顯著的風(fēng)險(xiǎn)，但將其視為唯一的主要風(fēng)險(xiǎn)是不全面的，但價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中最為主要的組成部分。因此，題目表述可以認(rèn)為是基本正確的，因?yàn)閮r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的核心。但嚴(yán)格來說，還應(yīng)包括其他風(fēng)險(xiǎn)。此題答案根據(jù)常見考點(diǎn)設(shè)定。9.期貨套期保值可以完全消除現(xiàn)貨市場(chǎng)