證券投資基金筆記托管、保障安全。基金管理人不參與基基金的運(yùn)作包括基金日勺市場營銷、募

笫一章證券投資基金概述金財產(chǎn)的I保管，托管理人保管基金財集、投資管理、資產(chǎn)托管、份額登記、

第一節(jié)證券投資基金的I概概念與特點產(chǎn)?；鸸乐蹬c會計核算、基金信息披露及

一、概念證券投資基金與其他金融工具的比較：其他基金動作活動在內(nèi)的有關(guān)環(huán)節(jié)。從

證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額,基金與股票、債券的差異：1反應(yīng)H勺經(jīng)基金管理人角度看分為：營銷、投資管

將眾多投資者的資金集中起來，形成濟(jì)關(guān)系不一樣（股票所有權(quán)，債券債理、后臺管理三部。

獨(dú)立財產(chǎn)，由基金托管理人托管，基權(quán)債務(wù)，基金信托，是一種受益憑基金市場的參與主體：基金當(dāng)事人、基

金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)證）。2所籌資金的投向不一樣。（股票金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)三大

行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)和債券是宜?接投資工具，投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)類。

的集合投資方式。域，基金間接投向有價證券等金融工基金當(dāng)事人包括：基金份額持有人、基

基金投資者、管理人、托管理人是基金具或產(chǎn)品。）3投資收益和風(fēng)險大小不金管理人與基金托管理人。

動作中的重要當(dāng)事人。一樣。（股票高風(fēng)高收：債券低風(fēng)低收;基金份額持有人即基金投資者，是基

組織形式分：契約和企業(yè)；動作方式分基金風(fēng)險適中、收益相對穩(wěn)健。）金日勺出資人、基金資產(chǎn)的所有者、和基

封閉和開放式?；鹋c銀行儲蓄存款的差異：1性質(zhì)不金投資回報的受益人。

基金協(xié)議與招募闡明書是基金設(shè)置的一樣（基金是一種受益憑證，銀行儲蓄我國基金份額持有人享有如下權(quán)利：

兩個重要的法律文獻(xiàn)。體現(xiàn)為銀行負(fù)債，是一種信川憑證，分享基金財產(chǎn)收益，參與分派清算后

證券投資基金是間接投資工具。銀行對存款者負(fù)有法定的保本什息的的剩余基金財產(chǎn)，依法轉(zhuǎn)讓或者申請

各國稱謂：美國：共同基金。英國和港責(zé)任。）2收益與風(fēng)險特性不一樣。（基贖回其持有的基金份額，按照規(guī)定規(guī)

單位信托基金。歐洲某些國家集合投資金收益具有?定的波動性，風(fēng)險較大,定召開基金份額持有人大會，對基金

基金或集合投資計劃。日本和臺證券投銀行存款利率相對固定）3信息披露程份額持有人大會審議事項行使表決權(quán),

資信托基金。度不一樣?；鸲ㄆ谂叮y行不需查閱或者狂制公開披露日勺基金信息資

證券投資基金的I特點：集合理財、專業(yè)要。）料，對管理人、托管理人、銷售機(jī)構(gòu)損

管理；組合投資、分散風(fēng)險；利益共享、第二節(jié)證券總投資基金的動作與參害其合法權(quán)益的行為依法訴訟，基金

風(fēng)險共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；獨(dú)立與主體協(xié)議約定H勺其他權(quán)利。

基金管理人：基金運(yùn)作中具有關(guān)鍵作交收的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。詳細(xì)業(yè)務(wù)包括：投資事會，代表投資者的利益行使職權(quán)。不

用。在我國，管理人只能由依法設(shè)置的者基金賬戶管理、份額注冊登記、清算一樣于一般的股份企業(yè)，它委托基金

基金管理企業(yè)擔(dān)任。及交易確認(rèn)、紅利發(fā)放、基金野額持有管理企業(yè)作為專業(yè)H勺財務(wù)顧問來經(jīng)營

托管理人：保證基金資產(chǎn)的安全，基金人名冊的建立與保管。我國承擔(dān)注冊登與管理基金資產(chǎn)＜

資產(chǎn)由獨(dú)立于管理人FI勺托管理人保管。記工作的重要是基金管理企業(yè)自身和契約與企業(yè)基金的區(qū)別：

托管理人職責(zé)：資產(chǎn)保管、資金清算、中證登記結(jié)算企業(yè)（中國結(jié)算企業(yè)）。法律主體資格不一樣：契約無法人資

會計復(fù)核、及對基金投資運(yùn)作的監(jiān)督?；鸨O(jiān)管機(jī)構(gòu)：格；企業(yè)具有法人資格。

在我國，托管理人只能由依法設(shè)置并自律機(jī)構(gòu)：交易所和由管、托、或銷機(jī)投資者地位不一樣：契約基金投資者

獲得基金托管資格II勺商業(yè)銀行擔(dān)任。構(gòu)等行業(yè)組織的同業(yè)協(xié)會。的權(quán)利相對較小

基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)：第三節(jié)基金法律形式基金營運(yùn)根據(jù)不?樣：契約根據(jù)基金

管理人和托管理人既是當(dāng)事人，又是法律形式不一樣，契約型和企業(yè)型。我協(xié)議。企業(yè)根據(jù)基金企業(yè)章程。

基金的重要服務(wù)機(jī)構(gòu)。除管理人和托管國均為契約，企業(yè)以美國的投資企業(yè)契約與企業(yè)型基金沒有基金規(guī)模的J區(qū)

理人外，尚有基金銷售機(jī)構(gòu)、注冊登記為代表。別。

機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、基契約基金是根據(jù)基金協(xié)議而設(shè)置口勺一第四節(jié)證券投資基金的運(yùn)作方式

金投資征詢企業(yè)、基金評級機(jī)構(gòu)等。一類基金。協(xié)議是規(guī)定基金當(dāng)事人之間運(yùn)作方式不一樣分為封閉基金和開放

般只有機(jī)構(gòu)客戶或資金規(guī)模較大的投權(quán)利義務(wù)的基本法律文獻(xiàn)。我國，契約封閉基金：協(xié)議期內(nèi)，份額固定不變,

資者才可以直接通過基金管理企業(yè)直基金根據(jù)管理人和托管理人之間所簽可以在交易所內(nèi)交易，但份額持有人

接買賣基金份額。訂的基金協(xié)議設(shè)置。投資者獲得份額后不得申請贖回的一種基金。

銷售機(jī)構(gòu):在我國，只有證監(jiān)會認(rèn)定的即成為當(dāng)事人，享有權(quán)利義務(wù)。無獨(dú)立開放式：基金份額不固定，可以在協(xié)議

機(jī)構(gòu)才能從事基金的代理銷售，目前法人地位。約定的時間和場所進(jìn)行申購贖回的一

商業(yè)銀行、證券企業(yè)、投資征詢機(jī)構(gòu)、企業(yè)型基金：獨(dú)立法人地位的股份投資種基金。

專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)、及證監(jiān)會規(guī)定的其企業(yè)。根據(jù)基金企業(yè)章程設(shè)置.，投資者開與封口勺不一樣：

他機(jī)構(gòu)均可向監(jiān)會申請代銷業(yè)務(wù)資格。是企業(yè)股東，享有股東權(quán)，按所持有1期限不一樣：封閉式存續(xù)期應(yīng)在5年

注冊登記：負(fù)責(zé)基金登記、存管、清算、的股份承擔(dān)有限責(zé)任，分享收益。設(shè)董以上，我國大多為23年。開放式無期

限。第五節(jié)來源與發(fā)展實行前的試點發(fā)展階段、《證券投資基

2份額限制不一樣。封閉式是固定的，作為社會化的理財工具，來源于英國金法》實行以來的迅速發(fā)展階段。

封期內(nèi)未經(jīng)法定程序承認(rèn)不能增減：開的投資信托企業(yè)。初期探索階段：1992年11月經(jīng)中國人

放式不固定，份額會增長或減少。1868年英國海外及殖民地政府信托基民銀行總行同意正式設(shè)置的淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)

3交易場所不一樣。封閉式份在交易所金，其在許多方面為現(xiàn)代基金H勺產(chǎn)生企業(yè)投資基金是第一家較為規(guī)范H勺投

上市，投資者只能委托證企業(yè)在交易奠定了基礎(chǔ)，史學(xué)家視為證券投資基資基金，于93年8月在上證所最早拄

所按市價買賣，交易在投資者之間完金的雛形。牌上市。97年此前設(shè)置的基金稱之為

畢。開放式基金份額不固定，交易在投20世紀(jì)1924年馬薩諸塞投資信托基金老基金。

資者與管理人之間完畢。世界第一只企業(yè)型開放式基金。試點發(fā)展階段：97年11月140《證

4價格形成方式不?樣，封閉式交易價1940年。，美國《投資企業(yè)法》券投資基金法》初次頒布規(guī)范證券投資

格受二級市場供求關(guān)系的J影響。需求旺《投資顧問法》以法律形式明確基金日勺基金運(yùn)作H勺行政法規(guī)，為我國基金業(yè)

盛溢價交易，需求低迷折價交易。開放規(guī)范運(yùn)作。的規(guī)范發(fā)展奠定了規(guī)制基礎(chǔ)。由此，中

式以基金凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求全球基金業(yè)發(fā)展的特點與趨勢：1美國國基金業(yè)H勺發(fā)展進(jìn)入規(guī)范化的試點發(fā)

關(guān)系影響。占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展展階段.98年3月27日封閉式一一基

5鼓勵約束機(jī)制與投資方略不一樣。與迅猛。金開元和基金金泰。2023年9月第一

封閉式相比，開放式基金向基金管理2開放式基金成為證券投資基金的主流只開放式一一華安創(chuàng)新一基金業(yè)實現(xiàn)

人提供的更好的鼓勵約束機(jī)制。開放式產(chǎn)品3基金市場競爭加劇，行業(yè)集中從封閉到開放的跨越。由此，開放取代

重視基金資產(chǎn)的流動性，一定程度上趨勢突出4基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生封閉成為發(fā)展方向。

會給基金的長期經(jīng)宮'業(yè)績帶來不得影了重大的變化2023年8封閉式基金54只。2023年8

響。封閉式，管理人完全根據(jù)預(yù)先設(shè)定第六節(jié)我國基金業(yè)的發(fā)展概況第一債券基金一一南方寶元債券基金,

日勺投資計劃進(jìn)行長期投資和全額投資，3個階段：20世紀(jì)80年代到1997年2023年3第一只系列基金一一招商安

并可投資「流動性相對較弱日勺證券上,11月14日《證券投資基金管理暫行措泰系列基金，2023年5月具有保本特

一定程度上有助「基金長期業(yè)績的提施》初期探索階段、《暫行措施》實行色日勺南方避險增值基金，2023年12

后到04年6月1日《證券投資基金法》月貨幣基金華安現(xiàn)金富利基金。

外申贖又可在交易所交易和基金份額場總市值20%如下H勺企業(yè)為小盤股。市用貝塔值H勺大小衡量一只基金面臨日勺

申贖的開放基金。本土化日勺創(chuàng)新，只在值排名靠前，合計市值占市場總市值市場風(fēng)險的大小，還反應(yīng)基金凈值對

深圳。ETF與LOF的區(qū)別：1申贖標(biāo)的50與以上的企業(yè)為大盤股。市場指數(shù)變動的敏感程度。

不一樣。E參與者互換份額與股票，L按股票性質(zhì)，價值型與成長型。價值型貝塔值為1與指數(shù)變化幅度相稱，不

申贖是份額與現(xiàn)金對價。2申贖場所不股票一般指收益穩(wěn)定、價值被低估、安小于1活躍或激進(jìn)，不不小于1穩(wěn)定或

一樣。E通過交易所，L既可在代銷點全性高股票，市盈，市凈較低。成長型,防御。

也可在交易所。3申贖限制不一樣。E收益增長速度快、未來潛力大，兩市持股集中度持股數(shù)量越多，投資風(fēng)

只有大投資者才能參與E的一級申贖,高。注意與基金的區(qū)別26。險越分散，風(fēng)險越低。

而L沒有尤其規(guī)定。4投資方略不一樣。按基金投資風(fēng)格，九種類型。3反應(yīng)基金組合特點的指標(biāo)

E完全被動式管理措施，以擬合某?指按行業(yè)分類，行業(yè)股票基金。平均市值、平均市.盈率、平均市凈率

數(shù)為目的；L則是一般開放式基金增長股票基金投資風(fēng)險，系統(tǒng)與非系統(tǒng)風(fēng)4反應(yīng)基金運(yùn)作成本的指標(biāo)費(fèi)用率

了交易所交易H勺交易方式，可是指數(shù)險、管理運(yùn)作風(fēng)險。系統(tǒng)即市場風(fēng)險，5反應(yīng)基金操作方略的指標(biāo)周轉(zhuǎn)率

型，也可是積極管理型。5在二級市場政策、經(jīng)周、利率、購置力、匯率不可周轉(zhuǎn)率的J倒數(shù)為基金持股的J平均時間/

口勺凈值報價E每15秒，L頻率低，分散風(fēng)險。非系統(tǒng)，個別特有的，企業(yè)年

天只一次或幾次。信用，經(jīng)營財務(wù)等。管理運(yùn)作風(fēng)險，由第三節(jié)債券基金

第二節(jié)股票基金于基金經(jīng)理對基金的積極操作行為而債券基金與債券時不一樣：1債券基金

追求長期的資本增值為目的，適合長導(dǎo)致的風(fēng)險。的收益不如債券的利息固定。2債券基

期投資。與房地產(chǎn)同樣，股票基金是應(yīng)股票基金的分析金沒有確定的到期日3債券基金的收

1反應(yīng)基金的經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)凈值增長

對通貨膨脹時最有效的手段。益率比買入并持有到期的單個債券口勺

率是最重要的分析指標(biāo)，全面反應(yīng)基

金的經(jīng)營成果。

股基類型：一只股票型基金也可被歸凈值增長率的波動程度可以用原則差收益率更難以預(yù)測4投資風(fēng)險不一樣

來計量，按月計算。

為不一樣的類型。投資市場，國內(nèi)國外（單個債券伴隨到期口H勺臨近，所承

2反應(yīng)基金風(fēng)險大小H勺指標(biāo)原則差、

與全球。規(guī)模，小盤，中盤，與大盤。擔(dān)口勺利率風(fēng)險會下降）。

貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、

不不小于5億元，小盤股。超過20億債券基金的投資風(fēng)險

持股數(shù)量。

H勺，大盤股.，市值較小，合計市值占市利率（與市場利率成反方向變動）、信

置型?；旌匣鸬耐顿Y風(fēng)險重要取決于

用（指發(fā)行人沒有能力準(zhǔn)時支付利息、貨幣市場基金不得投資于如下金融工

股票與債券配置的比例大小。

到期償還本金的風(fēng)險。債券信用等級卜縣J股票；2可轉(zhuǎn)換債券：3剩余期限

第六節(jié)保本基金最大的特點是在其招

降導(dǎo)致價格卜跌）、提前贖回（市場利超過397天日勺債券；4信用等級在AAA

募闡明書中明確規(guī)定了有關(guān)的）擔(dān)保條

率下降時，持有附有提前贖回權(quán)債券級如下的企業(yè)債券；5國內(nèi)信用評級機(jī)

款，即在滿足一定的持有期限后，為

H勺基金不僅不能獲得高息收益，并且構(gòu)評估的A-1級或相稱于A-1級H勺短

投資者提供本金或收益的保障。為可以

還會面監(jiān)再投資的風(fēng)險）、通貨膨脹風(fēng)期信用級別及該原則如下的短期融資

保證本金安全可實現(xiàn)最低回報，保本

險。券；6流通受限的證券。

基金的投資目的是在鎖定風(fēng)險的同步

債券基金的分析：貨幣市場基金分析：貨幣市場基金

力爭有機(jī)會獲得潛在的高回報。保本基

重要集中于對債券基金久期與債券信份額凈值固定在一元人民幣，基金收

金本質(zhì)上是一種混合基金。比較適合那

用等級的分析。久期的作用：指明一只益率?般用日每萬份基金凈收益率和

些不能忍受投資虧損、比較穩(wěn)健和保守

債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流日勺加權(quán)平均到期時間。近來7口年化收益率表達(dá)。近來7口年

的投資者。保本基金形式多樣：本金

用以反應(yīng)利率H勺微小變動對債券價格化收益率是以近來7個自然U口平均

保證、收益保證、紅利保證。一般本金

的影響，是一種很好的債券利率風(fēng)險收益率折算日勺年收益率。這兩個指標(biāo)都

保證比例為100儂也有低于100%或高

衡量指標(biāo)。久期越長，凈值波動幅度越是短期指標(biāo)。公式：

于100%。

大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險越高。衡量利率日每萬分基金凈收益二

保本基金的投資風(fēng)險：1保本基金有一

變動對債券基金凈值的影響，用久期當(dāng)日基金凈收益/當(dāng)bl基金份額總額

種保本期，投資者只有持有到期后才

乘以利率變化即可。信用等級高的債券*10000

能獲得本金保證或收益保證。保本期?

收益率低。

風(fēng)險分析：指標(biāo)有：投資組合平均般是3到b年。也育7到23年。

第四節(jié)貨幣市場基金

剩余期限、融資比例、浮動利率債券投保本基金日勺分析：重要包括保本期、保

具有風(fēng)險低、流動性好的特點。是厭惡

資狀況。本比例、贖回費(fèi)、安全墊、擔(dān)保人等。

風(fēng)險、對資產(chǎn)流動性和安全性規(guī)定較高

第五節(jié)混合投資基金（理解）較長日勺保本期使基金經(jīng)理有較大口勺操

日勺投資者進(jìn)行短期投資日勺理想工具。不

風(fēng)險低于股票基金，預(yù)期收益高于債

作靈活性，即在相似的保本比例下經(jīng)

券基金。較適合較為保守的J投資者。根

適合長期投資。貨幣市場工具指到期日據(jù)資產(chǎn)配置的不一樣將混合基金分為

理人可合適提高風(fēng)險性資產(chǎn)的投資比

偏股型、偏債型、股債平衡型、靈活配

局限性一年的短期金融工具。

例。其他條件相似卜.，保本比例較低的I留存、基金分紅及基金費(fèi)用等都會導(dǎo)致申請募集應(yīng)提交文獻(xiàn)：募集申請匯報、

基金投資于風(fēng)險性資產(chǎn)的比例較高。跟蹤誤差。協(xié)議草案、托管協(xié)議草案、招募闡明書

第七節(jié)交易型開放式指數(shù)基金重用于分析ETF運(yùn)作效率指標(biāo)重要有折草案。

點（溢）價率、周轉(zhuǎn)率、費(fèi)用率、跟蹤偏募集申請的核準(zhǔn)：6個月內(nèi)。封閉式基

ETF特點：（定義在28）1被動操作的離度、跟蹤誤差等。金份額的發(fā)售：6個月內(nèi)進(jìn)行發(fā)售，募

指數(shù)基金是以某一選定的指數(shù)所包第八節(jié)QDII基金集期限為3個月，基金管理人應(yīng)在份

不得有下列行為：購置不動產(chǎn)、房地產(chǎn)

括的成分證券為投資對象，根據(jù)構(gòu)成額發(fā)售的3日前公布招募闡明書、基合

抵押按揭、珍貴金屬或代表珍貴金屬日勺

憑證、實物商品。除應(yīng)付贖回、交易清

指數(shù)的股票種類和比例，采用完全復(fù)算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。不得超協(xié)議及其他文獻(xiàn)。1元加0.01元發(fā)售

過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%。運(yùn)

制或抽樣復(fù)制進(jìn)行被動投資。用融資購置證券，但資金融衍生品除費(fèi)用的）方式加以確定。封閉式基金募集

外。參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易。

2獨(dú)特的實物申購贖回機(jī)制指投資

從事證券承銷業(yè)務(wù)，其他行為。期間募集的資金存入專門賬戶，不得

者向基金管理企業(yè)申購ETF,需要使這

只ETF基金指定的一攬子股票來換取；

贖回時得到口勺不是現(xiàn)金，而是對應(yīng)的動用。

一攬子股票；要變現(xiàn)，需要再賣出這

些股票。最小申購、贖回份額R勺規(guī)定,封閉式基金協(xié)議生效條件：份額總額

只有大投資者才能參與ETF11勺一級市

場實物申贖。3實行一級市場與二級市到達(dá)核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，并且基金

場并存的交易制度一級市場上大者

在交易時間內(nèi)可隨時票換份、份換票交份額持有人人數(shù)到達(dá)200人以上。募集

易，中小投資者被排斥在一級市場之

外。在二級市場上ETF與一般股票同樣

期限屆滿后10日內(nèi)驗資。

在市場掛牌交易。ETF二級市場交易價

格與基金份額凈值總是比較靠近。不也

募集失敗，管理人承擔(dān)責(zé)任：1以固有

許相等。由一二級市場日勺差價所引致的

套利屬于一種派生需求。

資產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和

ETFH勺套利交易二級市場交易價格低

于其份額停值，即發(fā)生折價交易時，

大的投資者可以通過在二級市場低價費(fèi)用；2屆滿后30日內(nèi)返還投資者的）

買進(jìn)ETF然后在一級市場贖回份額，

再于二級市場賣掉股票而實現(xiàn)套利交第三章基金的募集、交易與登記款項，加計銀行同期利息。

易。相反，當(dāng)二級市場ETF交易價格高

于其份額凈值，即發(fā)生溢價交易時，

募集是起點，交易提供流動性，注登封閉式基金上市交易條件：1份額總額

可進(jìn)行相反噪作。

保證募集與交易日勺安全性。運(yùn)作方式不到達(dá)核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上；2協(xié)議期限

ETF擔(dān)風(fēng)險：1系統(tǒng)性風(fēng)險2受供求關(guān)一樣，差異較大。為5年以上;3募集金額不低于2億元;

系影響，二級市場價格常常會高卜或第一節(jié)封閉式基金的募集與交易4份額持有人不少于1000人;5其他條

低于基金份額凈值，3抽樣復(fù)制、現(xiàn)金程序：申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、立案、公告;件交易規(guī)則：9：30-11：3013：

00-15:00價優(yōu)時優(yōu)最小申報價變動協(xié)議及其他文獻(xiàn)：余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%,并

單位0.001元數(shù)量為100份，單筆最開放式基金協(xié)議生效條件:份額總額不應(yīng)當(dāng)記入基金財產(chǎn)o貨基從基金財產(chǎn)中

大100萬份，10%漲跌幅限制（上市首少于2億份，金額不少于2億元;持有計提比例不高于0.25%的銷售服務(wù)費(fèi)。

日除外）同A股同樣T+1交割、交收。人數(shù)不少于200人。申贖款項的支付:管理人應(yīng)當(dāng)自受理基

采用電腦集合競價和持續(xù)競價兩種方募集失敗，管理人承擔(dān)責(zé)任：1以固有金投資者有效贖回申請之日起7個工

式。交易費(fèi)用：傭金不高于成效金額的資產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和作日內(nèi)支付贖回款項。QDII在T+10日

0.3%,局限性5元按5元收。上證按成費(fèi)用；2屆滿后30日內(nèi)返還投資者的（含該日）內(nèi)支付。

交面值的0.05%收登記過戶費(fèi)。深滬不已款項，加計銀行同期利息。|開放式基金申購贖回的登記］登記機(jī)］

收印花稅。基金指數(shù)：派許指數(shù)計算公認(rèn)購環(huán)節(jié)：開戶、認(rèn)購、確認(rèn)。構(gòu)在T+1日為投資者辦理增長權(quán)益的

式，以基金總份額為權(quán)數(shù)。上證基指以認(rèn)購方式：金額認(rèn)購。用記手續(xù)：投資者于T+2日起有權(quán)贖

2000年5月8日為基日，基金市價總收費(fèi)模式可分為：前端收費(fèi)和后端收回該部分基金的份額。開放式基金亙

值為基值，1000點，2000年6月9日費(fèi)。額贖回的I認(rèn)定與處理方式：單不并放

起正式公布，深基指以2000年6月30費(fèi)率:開放式基金認(rèn)購費(fèi)率不超過認(rèn)購日凈贖回申請超過基金總份額時而

日為基日，1000點，2000年7月3日金額的5%。我國的股基認(rèn)購費(fèi)率多在|時。處理方式：接受全額或部分延期|

起發(fā)。折溢價率：二級市價高于基金份1%-1.5%,債基一般在1%如下，貨基為贖回。部分延期贖回的，管理人司面

額凈值時，為溢價交易；二級低于份額0o|在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基

凈值時為折價交易。折價率較高時未必開放式基金最低認(rèn)購金額為1300元。〔金總份額10%的前提豆因其他贖回

是購置的好時機(jī)。開放式基金申購贖回原則：未知價交|申請延期辦理。當(dāng)發(fā)生巨額及部分延|

第二節(jié)開放式基金的募集與認(rèn)購易原則和金額申購、份額贖回原則（股期贖回時，管理人應(yīng)立即向證監(jiān)會立

程序：申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、立案、公告：基和債基）。貨基：確定價原則和金額案，并在3個工作日內(nèi)在至少一膈

募集申請的核準(zhǔn)：6個月內(nèi)；開放式基申購、份額贖回原則。定的信息披露媒體上公告，并闡函

金份額的發(fā)售：6個月內(nèi)進(jìn)行發(fā)售，募申贖的費(fèi)率:開放式基金申購費(fèi)率不超理措施?；鸪掷m(xù)2個開放日發(fā)至亙

集期限不得超過3個月；管理人應(yīng)在份申購金額的5%。贖回費(fèi)率不超過贖回額贖回時，管理人認(rèn)為有必要，可普

額發(fā)售有3日前公布招募闡明書、基金金額的5%,贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，停贖回申請。已接受贖回申請可以延

期支付，但不得超過20個工作日。轉(zhuǎn)ETF建倉期不超過3個月。ETF交易規(guī)閉式基金基本相似，詳細(xì)內(nèi)

入下一開放日的贖回申請不享有贖回則：1上市首口的開盤參照價為前一工容如下：1買入LOF申報數(shù)量

優(yōu)先權(quán)。作口的基份凈；2漲跌幅10%,首口實應(yīng)當(dāng)為100份或，申報價格

第四節(jié)開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交行。3買入申報為100份，局限性的可最小變動單位為0.001元。2

易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)以賣出4申報價最小變動單，’立0.001深交所漲跌限10%,自上市首

開放式基金份額的轉(zhuǎn)換：同一管理人元。ETI；份額的申購和贖回：基金臼協(xié)日起執(zhí)行。3投資者在T日賣

管理的基金。議生效后來不超過3個月的時間起開出基金份額后的T+1日即可

開放式基金時非交易過戶：包括繼承、始辦理贖回。交易時間：9：30—11:30到賬（T日也可做回轉(zhuǎn)交易），

司法強(qiáng)制執(zhí)行等。接受劃轉(zhuǎn)U勺主體必須13:00—15:00o申贖至少單位50萬贖回II勺資金至少在T+2日到

是個人投資者或機(jī)構(gòu)投資者?；?00萬份。申購贖回的J原則：申購對賬。LOF金額申購、份額贖回

持有人可以辦理其基金份額在不一樣價和贖回對價包括組合證券、現(xiàn)金替原則。LOF份額跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管

銷售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。T+1口抵達(dá)轉(zhuǎn)代、現(xiàn)金差額及其他對價。場外申贖時，只限于在深圳證券賬戶和以

入方網(wǎng)點，T+2日可贖回該部分基金份申購對價贖回對價為現(xiàn)金。其為基礎(chǔ)注冊R勺深圳開放式

額。第六節(jié)LOF的募集與交易基金賬戶之間進(jìn)行。

第五節(jié)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）第七節(jié)場外和場內(nèi)募集場外募集：第九節(jié)開放式基金份額的登記

開放式基金"勺登記業(yè)務(wù)可由管理人辦

的募集與交易基金份額注冊登記在中國結(jié)

理，也可委托證監(jiān)會認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)

辦理。代辦登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)可以接受管

算企業(yè)的開放式基金注冊登

ETFII勺認(rèn)購根據(jù)投資者認(rèn)購渠道的不一理人的I委托，開辦如下業(yè)務(wù)：1建立并

管理投資者基金份額賬戶2負(fù)責(zé)基金

樣可分場內(nèi)和場外。場內(nèi)指者通過管理記系統(tǒng)（如下簡稱“TA系統(tǒng)”）份額登記3確認(rèn)基金交易4代剪發(fā)放紅

利5建立并保管基金投資者名冊6協(xié)議

人指定的基金發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，使用交內(nèi)；場內(nèi)登記在中國結(jié)算企業(yè)或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。

易所的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行認(rèn)購。場外指者通過管H勺證券登