中小企業(yè)融資方式的研究目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 中小企業(yè)的概述（一）中小企業(yè)的界定1.工業(yè)行業(yè)必須具備以下幾點：從業(yè)人員不超過兩千人，營業(yè)額低于三億以下，資產總額低于四千萬以下；并且中型企業(yè)中員工具備高于三百人的條件下，總資產必須高于四千萬以上剩下均為小型企業(yè)。2.建筑行業(yè)必須具備以下幾點：從業(yè)人員三千人以下，營業(yè)額兩億元以下，資產總額低于四千萬元以下；同時中型企業(yè)必須達到六百人以上。銷售額高于三千多萬，總資產四千萬以上剩下均為小企業(yè)。3.零售批發(fā)行業(yè)必須滿足以下幾點：從業(yè)人員數(shù)量不得超過五百人，或者營業(yè)額低于一千五百萬元。中型企業(yè)必須滿足從業(yè)人員一百人的同時還要有一千萬元的營業(yè)額剩下均為小企業(yè)。中小零售批發(fā)必須從業(yè)人員低于兩百人，或者營業(yè)額不得超過三億元。4.交通運輸郵政、運輸?shù)绕髽I(yè)要具備以下幾點：就業(yè)人員不超過三千人，營業(yè)額不超過三十萬人。中型企業(yè)必須有五百人以上的職員，其營業(yè)額超過三千萬人其他企業(yè)都是小型企業(yè)。郵資企業(yè)的營業(yè)額超過三千萬人必須具備以下條件：從事者不超過一千人，營業(yè)額不超過三億人。中型企業(yè)應滿足員工四百多名，三千多萬賣出的要求其余都是小企業(yè)。5.餐飲和住宿行業(yè)必須滿足以下幾點：從業(yè)人員不超過八百人，營業(yè)額低于兩億以下，并且中型企業(yè)中員工具備高于四百人的條件下，其營業(yè)額三千萬以上剩下均為小企業(yè)。（二）中小企業(yè)的作用中小企業(yè)對于我國市場經濟的發(fā)展作用需強調以下幾點：推動我國中小企業(yè)的發(fā)展有助于建立市場規(guī)范體制，完整競爭性的經濟體制。在市場中要保持活力的重要因素之一是競爭，然而中小企業(yè)正好能通過反壟斷規(guī)避其帶來的高利潤，創(chuàng)造出維持市場競爭的壓力，從而促進各企業(yè)間的競爭力、防止大企業(yè)市場壟斷。促進發(fā)展中小企業(yè)可以增加勞動者就業(yè)機會，穩(wěn)定我國社會秩序。市場資本的集中度還有組成度都依賴于企業(yè)規(guī)模的大小，規(guī)模大的企業(yè)所吸納勞動力來就業(yè)的資本也會越來越多。我國中小企業(yè)由于組成成本低廉、經營方式的活性強、也能迅速適應市場變化能力，所以能保持很高的就業(yè)率。第五，推動中小企業(yè)的生存和發(fā)展可以推動我國建設社會主義新農村。通過推動鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)發(fā)展轉移農村剩余勞動力，促使我國傳統(tǒng)的大規(guī)模農業(yè)生產逐漸轉變?yōu)樾滦同F(xiàn)代農業(yè)，從而推進我國農村城鎮(zhèn)化發(fā)展。不僅能改善農村公共環(huán)境設施，推動當?shù)亟洕l(fā)展帶動服務業(yè)向城鎮(zhèn)聚集，有效緩解當前農村社會保障難題。（三）我國推動發(fā)展中小企業(yè)的積極意義中小企業(yè)由于自身的獨特性能夠滿足市場中部分客戶對特定產品或小型產品的特殊需求，這是在市場經濟中大型企業(yè)所不能做到的方面，對于完善市場有很大幫助。中小企業(yè)對于員工的勞動技能和人員訴諸沒有大型企業(yè)條件嚴厲，因此它可以吸納大量的勞動力就業(yè)。由于中小企業(yè)很強的技術創(chuàng)新能力對市場起到驅動效果，創(chuàng)造出的競爭壓力迫使同行爭相開發(fā)新產品填補市場中的空白，于是中小企業(yè)成為新技術誕生的重要溫床。我國的中小企業(yè)要想生存下去獲得良性發(fā)展必須要做好本企業(yè)的財務管理，面對市場競爭抓好生產經營工作降低風險，謀求最穩(wěn)健的經濟效益。中小企業(yè)的類型及融資特點（一）中小企業(yè)的類型從我國的地方經濟發(fā)展的角度來看，國內中小企業(yè)可以分為五大類型:傳統(tǒng)產業(yè).原產地產業(yè).商業(yè)街.大型企業(yè)關聯(lián)產業(yè).都市產業(yè)的中小企業(yè)集團在我國占據(jù)主導地位。1.傳統(tǒng)產業(yè)主要是與外國產業(yè)或產業(yè)有關的產業(yè)，在許多發(fā)達國家仍有許多傳統(tǒng)產業(yè)集群，其特點是：第一傳統(tǒng)產業(yè)主要是手工制造。因為傳統(tǒng)產業(yè)的特殊性，產品很難用機械制造。第二在傳統(tǒng)技術壟斷，傳統(tǒng)產業(yè)具有獨特的生產和生產技術，其他產業(yè)很難形成，導致他很難受到其他產業(yè)變化的影響。第三傳統(tǒng)產業(yè)歷史悠久。由此傳統(tǒng)產業(yè)是地方經濟發(fā)展最穩(wěn)定的動力。2.原產地產業(yè)我們所說的原產地產業(yè)是指中小企業(yè)因地制宜利用當?shù)氐馁Y源資本優(yōu)勢，對人力、原材料、技術有效利用管理進行生產銷售的活動。原產地產業(yè)與傳統(tǒng)產業(yè)有些相像，一方面是歷史悠久;一方面是它反映了該地區(qū)產業(yè)的特點是其他地區(qū)產業(yè)所無法代替的。此外原產地產業(yè)從事專業(yè)化生產，企業(yè)之間分工合作形成垂直生產體系，所以市場競爭也十分激烈。3.商業(yè)街4.大型企業(yè)關聯(lián)產業(yè)一般是指為特定地區(qū)的主導產業(yè)或者大型企業(yè)提供半成品和某類零部件的中小企業(yè)。大型企業(yè)是我國國民經濟以及地方經濟發(fā)展的重要領頭羊，但如果沒有相當數(shù)量的中小企業(yè)提供零部件或半成品大型企業(yè)的主導力量也難以實現(xiàn)。從本質上來講，這些中小企業(yè)是推動我國各區(qū)域經濟的主力軍。5.都市型企業(yè)這類企業(yè)是新興發(fā)展起來的，它主要是建立在服務及信息基礎上的，跟第三產業(yè)有些類似。通常根據(jù)中國城市產業(yè)的性質，把都市產業(yè)分為企業(yè)型城市產業(yè)和個體型城市產業(yè)這兩個體系。城市工業(yè)有兩種類型的企業(yè)：一是企業(yè)信息產業(yè)，二是企業(yè)服務行業(yè)。在個人城市產業(yè)中也有兩種類型：一個是個人信息產業(yè)一個是個人服務業(yè)。（二）中小企業(yè)的融資特點1.中小企業(yè)融資的特點中小企業(yè)融資的特點一般表現(xiàn)為:我國中小企業(yè)的制約因素一般是因為中小企業(yè)的資本累積少、企業(yè)經營不確定性略大和抵御市場經濟沖擊的能力弱小以及自身財務信息不透明，同時中小企業(yè)和大企業(yè)在融資方面相比有很大特殊性。（1）在融資渠道的選擇上中小企業(yè)特別是小企也特別依賴內源融資這條渠道。（2）中小企業(yè)在融資方式的選擇上更傾向于債務融資，這種方式的資金來源于銀行等中介金融機構的貸款。（3）相比之下大企業(yè)很少尋求企業(yè)之間的非金融機構的設備租賃以及商業(yè)信，通常這些渠道還有私營部門的非正規(guī)渠道中小企業(yè)很依賴。2.我國不同類型之間中小企業(yè)融資特點（1）我國制造業(yè)型中小企業(yè)遭遇的金融風險和融資難度是比較大的，因為這類小企業(yè)對資金需求大但是周轉速度又太慢。（2）對于高科技型中小企業(yè)來說資金是最重要的環(huán)節(jié)，擁有充足資金才能支持這類小企業(yè)成長，是其發(fā)展中重要的稀缺推動力所以資金籌措十分重要。這類企業(yè)有投入、成長、回報、風險這“四高”的特征。（3）我國服務型中小企業(yè)是相對來說風險比較小的一類，因此中小商業(yè)銀行很愿意貸款給這類企業(yè)。它的資金主要是投入到促銷開支借款或存貨流動金貸款這兩種用途，周期較短數(shù)量也?。?）我國最特殊的中小企業(yè)數(shù)社區(qū)型中小企業(yè)，這類企業(yè)很容易獲得政府扶持基金，還可以通過社區(qū)共同集資獲得資金來源。（三）我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀1.間接融資為主的中小企業(yè)融資根據(jù)最近的一項經濟調查得知，我國大部分地區(qū)的中小企業(yè)將近6成的資金是通過銀行和其他金融機構來獲得的。而在西方國家是90%，得出在西方中小企業(yè)對金融機構的資金有較高依賴程度。通過各渠道調查得知民間貸款也成為了中小企業(yè)資金的重要來源之一。2.金融機構對其貸款差異大我國幾大銀行中只有中國農業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款比例比較高，而其余的幾家對中小企業(yè)的份額都非常小，所以國內的金融機構對其貸款差異很大。3.資金不足許多項調查數(shù)據(jù)都直接指出近九成的中小企業(yè)貸款無法得到滿足，資金不足的問題成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。4.惡性循環(huán)“資金不足-業(yè)績惡化-信用差-資金不足”的是中小企業(yè)中最常出現(xiàn)的惡性循環(huán)，往往是因為負債累積太多業(yè)績惡化使得企業(yè)信用嚴重下降，需要利用社會和業(yè)務關系來獲得短期的融資。5.資金渠道狹窄6.資本不足多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模比較小資本不足，有的小企業(yè)屬于勞動密集產業(yè)，這類中小企業(yè)資金管理能力很差，上級管理素質不高缺乏融資和風險概念，也沒有專門的財務管理。如果欠資過多,其信貸急劇下降,通常只能利用商業(yè)關系和社會關系進行短期融資。中小企業(yè)籌資方式的研究（一）國外中小企業(yè)融資方式（美國為例）在美國有著多元化的融資方式，其中包括了銀行貸款，信用擔保，金融投資機構股權融資，為當?shù)孛绹髽I(yè)保證了優(yōu)秀的資金保障。下面來介紹以下幾種：1.信用擔保的融資模式由于信用擔保在美國廣泛使用，政府為了滿足企業(yè)必須改善商業(yè)銀行對貸款需求的熱請，美國當?shù)卦诔掷m(xù)完善他們的信用擔保體系，這樣在美國大大的增加了銀行對中小企業(yè)的資金放款，風險有得到了降低，企業(yè)也解決了資金貸款的難題，美固當?shù)匕研庞脫７譃槿齻€主要層次來保證企業(yè)借款，一是以政府為主體的融資體系，二是屬于國家的中小企業(yè)擔保制度，三是在當?shù)赜猩鐓^(qū)信用擔保它主要針對對社區(qū)創(chuàng)業(yè)困難人群。。2.銀行貸款融資模式美國商業(yè)銀行數(shù)量眾多，但其規(guī)模不同，以滿足不同中小企業(yè)的融資需求。由于美國的聯(lián)邦制銀行被分為兩類。經聯(lián)邦政府批準和監(jiān)管，國家批準和管理的銀行是國有銀行，可以為中小企業(yè)提供貸款融資，貸款資金約占企業(yè)從金融機構獲得資金的百分之七十。同時美國政府還設立了多種金融監(jiān)管機構，以確保銀行信貸系統(tǒng)在低風險，高效率的狀態(tài)下平穩(wěn)運行。3.股權融資模式4.金融投資機構的融資模式為了提高中小企業(yè)的風險債券成本，并協(xié)助中小企業(yè)提高風險債券成本，美國有大量中小企業(yè)獲得了中小企業(yè)管理局的批準，優(yōu)化資本結構，拓展業(yè)務。此外，私人投資公司也可以向中小企業(yè)發(fā)放貸款。美國政府還指導了一個中小企業(yè)投資公司政府公司項目，這是推動快速發(fā)展的重要動力此時的中小企業(yè)成長是美國政府制定的優(yōu)先融資政策。（二）國內中小企業(yè)融資方式1.綜合授信就是銀行要有良好的經營條件，為信用可靠的企業(yè)準予貸款。企業(yè)可以在有效期限和授信額度范圍內，在一定期限內給予一定數(shù)額的授信額度“回收利用”。企業(yè)可以根據(jù)經營情況分期使用，借錢還錢，做生意借款很容易，但也節(jié)省了融資成本,銀行通常以這種方式提供貸款。2.信用擔保貸款3.由買方貸款4.異地合作貸款5.項目開發(fā)貸款6.出口創(chuàng)匯貸款（三）中小企業(yè)融資方式的選擇中小企業(yè)一般在市場用以下六種方法作為主要的融資手段：1.國內證券市場:事實表明，據(jù)近年來的數(shù)據(jù)表明，國內中小企業(yè)的證券市場明顯增多并且發(fā)展速度逐漸增快，在國內證券市場計劃未來會有各種創(chuàng)新和改革，為以后更多的中小企業(yè)加入證券市場開辟了重要的渠道。2.香港創(chuàng)業(yè)市場在香港本地的民營企業(yè)，和中小企業(yè)一直受到證券監(jiān)管機構的大力扶持，在本地如果中小企業(yè)資產質量好技術含量高，一定的現(xiàn)金流和愿意支付大約1/4到1/8的融資金額，所以他們仍然繼續(xù)使用這個市場作為融資渠道。3.境外創(chuàng)業(yè)板除美國納斯達克市場外，澳大利亞.新加坡.加拿大.新西蘭等地均設立了中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)板，供中小科技企業(yè)上市融資。4.產權交易市場5.上市公司并購與同類新項目相比較，整體條件較好的科技型中小企業(yè)通過并購可以獲得更低的投資更快的效果。一般符合上市公司收購要求的科技型中小企業(yè)可以尋求有行業(yè)聯(lián)系的上市公司，尋找股權或資產.專利.項目收購機會。6.大型集團公司托管中小科技企業(yè)可以與大型集團公司(國有或民營)建立委托關系，進入大集團公司的管理“部門”，充分共享資金.技術.信息.市場.人才等資源。

中小企業(yè)融資困難原因分析（一）中小企業(yè)自身原因1．自我發(fā)展和創(chuàng)新的因素從根源上考察融資約束的問題在于企業(yè)發(fā)展速度過慢，具有許多與成熟企業(yè)不同的共性。在發(fā)展方面相對緩慢，主要是因為沒有資金支持支持研發(fā)，這使得企業(yè)無法提高自身的競爭力。2．經營管理因素中小企業(yè)普遍實行傳統(tǒng)的生產經營方式，管理隨意性過大缺乏較高的管理能力，不具備現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的公司治理結構，因此存在很多內部問題。內部制度不合理.結構不規(guī)范.財務信息隱匿.固定資產缺乏等都是銀行不愿發(fā)放貸款的原因。總的來說大部分原因是企業(yè)自身，因為沒有良好的管理水平使得整體發(fā)展相對緩慢。我國體制對中小企業(yè)的制約（三）社會融資機構方面的不足我國的金融體制和銀行管理體制限制了中小企業(yè)的融資1.資本市場缺乏等級制度中國現(xiàn)有的銀行體系仍由國有銀行控制，私人資本進入的壁壘很高。即使銀行業(yè)有少量私人資本，它也受到行政控制，使其無法真正按照市場原則運作。2.直接融資架構的缺陷間接融資制度的制度缺陷解決中小企業(yè)融資困難的對策及建議企業(yè)方面（二）金融機構方面（三）國家政策方面

總結我國中小企業(yè)的作用在經濟市場日益顯著發(fā)展步伐是勢不可擋的，然而中小企業(yè)融資是一個長期的問題,為了解決這個問題不僅需要中小企業(yè)自身堅持努力,不斷提高管理者的質量和自家企業(yè)的信用；更需要來自國家政策的支持,還有金融體系的深化改革,同時還要防止融資過程可能出現(xiàn)在各種各樣的風險。與中國的現(xiàn)代化大企業(yè),打破壟斷體系的金融機構,建立和完善信用擔保體系,制約中小企業(yè)發(fā)展的資金問題將逐步解決,,從而促進中小企業(yè)的良性循環(huán)發(fā)展。

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