第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格考試每年及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易所的會員制是指（）。

A.交易所由全體會員共同出資設(shè)立并民主管理

B.會員必須繳納保證金才能參與交易

C.交易者必須是交易所會員才能進行交易

D.交易所設(shè)理事會負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理

答：_________

2.以下哪種期貨合約是交易所為了便利市場參與者而設(shè)計的標(biāo)準(zhǔn)化合約？（）

A.股票期權(quán)合約

B.商品期貨合約

C.交易所場外期權(quán)合約

D.可轉(zhuǎn)換債券合約

答：_________

3.期貨交易的保證金制度的主要作用是（）。

A.降低交易成本

B.規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險

C.維持市場穩(wěn)定，防止過度投機

D.提高市場流動性

答：_________

4.當(dāng)市場出現(xiàn)極端波動時，期貨公司可能會對會員采取的措施是（）。

A.降低保證金比例

B.提高交易手續(xù)費

C.實施風(fēng)險警示并限制開倉

D.允許會員無限量開倉

答：_________

5.以下哪種交易策略屬于套利交易？（）

A.在不同合約間進行低買高賣

B.持有現(xiàn)貨并做空期貨

C.看漲市場時做多單一合約

D.利用不同市場間的價差進行交易

答：_________

6.期貨市場中的“主力合約”通常是指（）。

A.合約價值最大的合約

B.交易量或持倉量最大的合約

C.最接近交割月的合約

D.最遠期的合約

答：_________

7.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由（）任免。

A.中國證監(jiān)會

B.交易所理事會

C.會員大會

D.交易所主席

答：_________

8.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”又稱為（）。

A.逐日盯市制度

B.保證金追繳制度

C.競價撮合制度

D.交割結(jié)算制度

答：_________

9.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的基差擴大？（）

A.現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度

B.現(xiàn)貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度

C.現(xiàn)貨價格與期貨價格同步上漲

D.現(xiàn)貨價格與期貨價格同步下跌

答：_________

10.期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，使用的會計科目是（）。

A.“應(yīng)收賬款”

B.“待處理損益”

C.“衍生金融資產(chǎn)”

D.“客戶保證金”

答：_________

11.期貨交易中的“持倉限額制度”的主要目的是（）。

A.防止市場操縱

B.降低交易成本

C.規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險

D.提高市場流動性

答：_________

12.以下哪種工具不屬于金融衍生品？（）

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.可轉(zhuǎn)換債券

D.普通股票

答：_________

13.期貨市場中的“交割月”是指（）。

A.合約開始交易的月份

B.合約可以交割的最晚月份

C.合約到期交割的月份

D.合約最后交易日所在的月份

答：_________

14.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司為客戶開倉前，必須（）。

A.對客戶進行風(fēng)險評估

B.詢問客戶交易經(jīng)驗

C.要求客戶繳納全額保證金

D.確認(rèn)客戶有足夠的資金實力

答：_________

15.期貨交易中的“滑點”是指（）。

A.交易價格與預(yù)期價格之間的差距

B.交易手續(xù)費的高低

C.保證金追繳的金額

D.交易時間的延遲

答：_________

16.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨市場出現(xiàn)“逼空”行情？（）

A.市場供大于求

B.持倉量持續(xù)增加但價格波動不大

C.基差持續(xù)縮小

D.主力資金集中做多或做空

答：_________

17.期貨交易所的“會員”是指（）。

A.直接參與交易的機構(gòu)或個人

B.期貨公司的交易員

C.期貨交易所的雇員

D.期貨經(jīng)紀(jì)公司的股東

答：_________

18.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略是指（）。

A.在價格下跌時逐步減倉

B.在價格上漲時逐步加倉

C.同時開多單和空單

D.在價格波動時頻繁平倉

答：_________

19.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其注冊資本不得低于（）萬元。

A.1000

B.3000

C.5000

D.10000

答：_________

20.期貨市場中的“持倉報告制度”的主要作用是（）。

A.規(guī)避市場操縱

B.降低交易成本

C.提高市場流動性

D.防止客戶違約

答：_________

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨市場的主要功能包括（）。

A.價格發(fā)現(xiàn)功能

B.風(fēng)險管理功能

C.資本配置功能

D.投機功能

答：_________

22.期貨交易中的風(fēng)險主要包括（）。

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.操作風(fēng)險

D.法律風(fēng)險

答：_________

23.以下哪些屬于期貨交易所的自律管理職責(zé)？（）

A.制定交易規(guī)則

B.監(jiān)督交易行為

C.審批會員資格

D.處理客戶投訴

答：_________

24.期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，需要核對的信息包括（）。

A.交易指令

B.成交回報

C.保證金余額

D.交割月份

答：_________

25.期貨交易中的“保證金比例”是指（）。

A.保證金占合約價值的比例

B.交易者需要繳納的保證金金額

C.交易所規(guī)定的最低保證金要求

D.期貨公司對客戶的保證金要求

答：_________

26.以下哪些行為屬于期貨市場操縱行為？（）

A.利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣

B.通過合謀影響價格

C.利用信息優(yōu)勢進行交易

D.披露虛假信息誤導(dǎo)市場

答：_________

27.期貨市場中的“基差”是指（）。

A.現(xiàn)貨價格與期貨價格之差

B.期貨價格減去現(xiàn)貨價格

C.基差的變化趨勢

D.基差對市場的影響

答：_________

28.期貨交易所的“會員”享有的權(quán)利包括（）。

A.參與交易

B.提出交易規(guī)則修改建議

C.享受交易手續(xù)費優(yōu)惠

D.獲得交易所信息服務(wù)

答：_________

29.期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，需要考慮的因素包括（）。

A.交易盈虧

B.保證金變動

C.交易手續(xù)費

D.交割準(zhǔn)備情況

答：_________

30.期貨市場中的“持倉限額制度”適用于（）。

A.大戶交易者

B.小散戶

C.機構(gòu)投資者

D.所有交易者

答：_________

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所的會員必須繳納會費。（）

答：_________

32.期貨交易的保證金可以用來彌補交易虧損。（）

答：_________

33.期貨合約的交割月份是固定的。（）

答：_________

34.期貨公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)。（）

答：_________

35.期貨市場中的“主力合約”一定是最近交割的合約。（）

答：_________

36.期貨交易所的理事會是決策機構(gòu)。（）

答：_________

37.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”可以避免風(fēng)險累積。（）

答：_________

38.期貨市場中的“基差”始終大于零。（）

答：_________

39.期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，需要逐筆核對交易指令。（）

答：_________

40.期貨市場中的“持倉限額制度”可以完全防止市場操縱。（）

答：_________

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易所的______是市場的核心設(shè)施，負(fù)責(zé)提供交易場所和交易服務(wù)。

答：_________

42.期貨交易中的______是指交易者需要繳納的保證金占合約價值的比例。

答：_________

43.期貨市場中的______是指現(xiàn)貨價格與期貨價格之差。

答：_________

44.期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，使用的會計科目是______。

答：_________

45.期貨交易所的______是指交易量或持倉量最大的合約。

答：_________

46.期貨交易中的______是指在價格下跌時逐步減倉的策略。

答：_________

47.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的______由中國證監(jiān)會任免。

答：_________

48.期貨市場中的______是指在價格波動時頻繁平倉的策略。

答：_________

49.期貨公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其注冊資本不得低于______萬元。

答：_________

50.期貨市場中的______是指利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣，影響價格的行為。

答：_________

五、簡答題（共30分，每題6分）

51.簡述期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”的含義及其作用。

答：_________

52.簡述期貨市場中的“持倉限額制度”的含義及其作用。

答：_________

53.簡述期貨市場中的“基差”的含義及其變化趨勢。

答：_________

54.簡述期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時的主要流程。

答：_________

55.簡述期貨市場中的“主力合約”的含義及其作用。

答：_________

六、案例分析題（共25分）

56.某期貨公司客戶小張在2023年10月1日開倉做多螺紋鋼主力合約，初始保證金比例為10%，合約價值為50萬元。10月10日，螺紋鋼主力合約價格上漲5%，小張的賬戶盈利10萬元。10月15日，螺紋鋼主力合約價格下跌8%，小張的賬戶虧損12萬元。10月20日，螺紋鋼主力合約價格上漲3%，小張的賬戶盈利6萬元。假設(shè)小張的保證金余額始終充足，請分析：

（1）小張在10月10日的盈利情況如何？

（2）小張在10月15日的虧損情況如何？

（3）小張在10月20日的盈利情況如何？

（4）總結(jié)小張在10月的交易情況，分析其風(fēng)險控制措施。

答：_________

一、單選題

1.A

解析：期貨交易所的會員制是指交易所由全體會員共同出資設(shè)立并民主管理，這是會員制的基本特征。B選項錯誤，保證金是交易條件而非會員制定義；C選項錯誤，非會員也可以通過期貨公司進行交易；D選項錯誤，理事會是交易所的決策機構(gòu)，而非日常經(jīng)營管理機構(gòu)。

2.B

解析：商品期貨合約是交易所為了便利市場參與者而設(shè)計的標(biāo)準(zhǔn)化合約，具有標(biāo)準(zhǔn)化的合約條款、交割規(guī)則等。A選項錯誤，股票期權(quán)合約屬于期權(quán)類金融衍生品；C選項錯誤，交易所場外期權(quán)合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的；D選項錯誤，普通股票不屬于衍生品。

3.C

解析：期貨交易的保證金制度的主要作用是維持市場穩(wěn)定，防止過度投機。A選項錯誤，保證金制度會增加交易成本；B選項錯誤，保證金制度主要防范的是非系統(tǒng)性風(fēng)險；D選項錯誤，保證金制度與市場流動性無直接關(guān)系。

4.C

解析：當(dāng)市場出現(xiàn)極端波動時，期貨公司可能會對會員采取的措施是實施風(fēng)險警示并限制開倉，以防止風(fēng)險蔓延。A選項錯誤，極端波動時需提高保證金比例；B選項錯誤，交易手續(xù)費與市場波動無直接關(guān)系；D選項錯誤，極端波動時需限制開倉而非允許無限量開倉。

5.D

解析：利用不同市場間的價差進行交易屬于套利交易。A選項錯誤，不同合約間低買高賣屬于跨期套利；B選項錯誤，持有現(xiàn)貨并做空期貨屬于套期保值；C選項錯誤，看漲市場時做多單一合約屬于投機交易。

6.B

解析：期貨市場中的“主力合約”通常是指交易量或持倉量最大的合約，這是市場核心合約的體現(xiàn)。A選項錯誤，合約價值最大的合約不一定是主力合約；C選項錯誤，主力合約不一定是最近交割月；D選項錯誤，主力合約不一定是最遠期合約。

7.A

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任免，這是中國證監(jiān)會的監(jiān)管職責(zé)。B選項錯誤，理事會負(fù)責(zé)交易所的經(jīng)營管理；C選項錯誤，會員大會負(fù)責(zé)選舉理事會成員；D選項錯誤，交易所主席負(fù)責(zé)主持理事會會議。

8.A

解析：期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”又稱為逐日盯市制度，是指每個交易日結(jié)束后，交易所對會員的保證金進行結(jié)算，確保其保證金充足。B選項錯誤，保證金追繳制度是每日結(jié)算的后續(xù)措施；C選項錯誤，競價撮合制度是交易機制；D選項錯誤，交割結(jié)算制度是交割環(huán)節(jié)的結(jié)算。

9.A

解析：現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度會導(dǎo)致基差擴大。B選項錯誤，現(xiàn)貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度會導(dǎo)致基差縮小；C選項錯誤，現(xiàn)貨價格與期貨價格同步上漲會導(dǎo)致基差縮??；D選項錯誤，現(xiàn)貨價格與期貨價格同步下跌會導(dǎo)致基差擴大。

10.D

解析：期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，使用的會計科目是“客戶保證金”，這是反映客戶資金狀況的科目。A選項錯誤，“應(yīng)收賬款”用于記錄應(yīng)收款項；B選項錯誤，“待處理損益”用于記錄待處理的損益；C選項錯誤，“衍生金融資產(chǎn)”用于記錄衍生品頭寸。

11.A

解析：期貨交易中的“持倉限額制度”的主要目的是防止市場操縱。B選項錯誤，持倉限額制度與交易成本無直接關(guān)系；C選項錯誤，持倉限額制度主要防范的是操縱風(fēng)險而非系統(tǒng)性風(fēng)險；D選項錯誤，持倉限額制度與市場流動性無直接關(guān)系。

12.D

解析：普通股票不屬于金融衍生品。A選項錯誤，期貨合約屬于衍生品；B選項錯誤，期權(quán)合約屬于衍生品；C選項錯誤，可轉(zhuǎn)換債券屬于衍生品；D選項正確，普通股票是基礎(chǔ)金融工具。

13.C

解析：期貨市場中的“交割月”是指合約到期交割的月份，這是合約的核心特征之一。A選項錯誤，合約開始交易的月份是上市月；B選項錯誤，合約可以交割的最晚月份是最后交割月；D選項錯誤，最后交易日所在的月份是交割月的前一個交易日。

14.A

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司為客戶開倉前，必須對客戶進行風(fēng)險評估，以了解客戶的風(fēng)險承受能力。B選項錯誤，詢問交易經(jīng)驗是輔助手段；C選項錯誤，開倉前需繳納的是初始保證金；D選項錯誤，資金實力是評估內(nèi)容而非前置條件。

15.A

解析：期貨交易中的“滑點”是指交易價格與預(yù)期價格之間的差距，這是交易中常見的現(xiàn)象。B選項錯誤，交易手續(xù)費是固定的；C選項錯誤，保證金追繳的金額是動態(tài)計算的；D選項錯誤，交易時間的延遲屬于系統(tǒng)問題。

16.D

解析：期貨市場中的“逼空”行情是指主力資金集中做多或做空，導(dǎo)致價格單向快速波動。A選項錯誤，供大于求會導(dǎo)致價格下跌；B選項錯誤，持倉量增加但價格波動不大屬于震蕩行情；C選項錯誤，基差持續(xù)縮小屬于正常趨勢。

17.A

解析：期貨交易所的“會員”是指直接參與交易的機構(gòu)或個人，這是交易所的基本構(gòu)成單位。B選項錯誤，期貨公司的交易員是雇員；C選項錯誤，期貨交易所的雇員是內(nèi)部員工；D選項錯誤，期貨經(jīng)紀(jì)公司的股東是投資者。

18.B

解析：期貨交易中的“金字塔式加倉”策略是指在價格上漲時逐步加倉，以擴大盈利。A選項錯誤，在價格下跌時逐步減倉屬于反金字塔策略；C選項錯誤，同時開多單和空單屬于對沖交易；D選項錯誤，頻繁平倉屬于波段交易策略。

19.D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其注冊資本不得低于10000萬元。A選項錯誤，1000萬元低于最低要求；B選項錯誤，3000萬元低于最低要求；C選項錯誤，5000萬元低于最低要求。

20.A

解析：期貨市場中的“持倉報告制度”的主要作用是規(guī)避市場操縱，通過披露大戶持倉信息提高市場透明度。B選項錯誤，持倉報告制度與交易成本無直接關(guān)系；C選項錯誤，持倉報告制度與市場流動性無直接關(guān)系；D選項錯誤，持倉報告制度主要防范的是操縱風(fēng)險而非客戶違約。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨市場的主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)功能、風(fēng)險管理功能、資本配置功能和投機功能。A選項正確，期貨市場通過集中交易形成價格；B選項正確，期貨市場用于對沖風(fēng)險；C選項正確，期貨市場引導(dǎo)資本流向；D選項正確，期貨市場提供投機機會。

22.ABCD

解析：期貨交易中的風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險。A選項正確，價格波動導(dǎo)致的風(fēng)險；B選項正確，對手方違約的風(fēng)險；C選項正確，系統(tǒng)故障導(dǎo)致的風(fēng)險；D選項正確，法律變化導(dǎo)致的風(fēng)險。

23.ABCD

解析：期貨交易所的自律管理職責(zé)包括制定交易規(guī)則、監(jiān)督交易行為、審批會員資格和處理客戶投訴。A選項正確，制定規(guī)則是交易所的核心職責(zé)；B選項正確，監(jiān)督交易是交易所的監(jiān)管職責(zé)；C選項正確，審批會員是交易所的準(zhǔn)入管理職責(zé)；D選項正確，處理投訴是交易所的服務(wù)職責(zé)。

24.ABCD

解析：期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，需要核對的信息包括交易指令、成交回報、保證金余額和交割月份。A選項正確，核對交易指令確保交易合規(guī)；B選項正確，核對成交回報確保交易準(zhǔn)確；C選項正確，核對保證金余額確保資金安全；D選項正確，核對交割月份確保合約狀態(tài)。

25.AD

解析：期貨交易中的“保證金比例”是指保證金占合約價值的比例，以及期貨公司對客戶的保證金要求。A選項正確，保證金比例的核心定義；D選項正確，期貨公司有保證金要求；B選項錯誤，交易者需要繳納的保證金金額是動態(tài)計算的；C選項錯誤，最低保證金要求是交易所規(guī)定，而非保證金比例定義。

26.ABCD

解析：期貨市場中的操縱行為包括利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣、通過合謀影響價格、利用信息優(yōu)勢進行交易和披露虛假信息誤導(dǎo)市場。A選項正確，是連續(xù)交易操縱；B選項正確，是合謀操縱；C選項正確，是信息操縱；D選項正確，是虛假信息操縱。

27.AB

解析：期貨市場中的“基差”是指現(xiàn)貨價格與期貨價格之差，以及期貨價格減去現(xiàn)貨價格。A選項正確，基差的核心定義；B選項正確，基差的計算方式；C選項錯誤，基差的變化趨勢是分析內(nèi)容；D選項錯誤，基差對市場的影響是分析內(nèi)容。

28.ABD

解析：期貨交易所的“會員”享有的權(quán)利包括參與交易、提出交易規(guī)則修改建議和享受交易手續(xù)費優(yōu)惠。A選項正確，會員的基本權(quán)利；B選項正確，會員有建議權(quán)；D選項正確，會員可能有手續(xù)費優(yōu)惠；C選項錯誤，期貨經(jīng)紀(jì)公司的股東不是交易所會員。

29.ABCD

解析：期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，需要考慮的因素包括交易盈虧、保證金變動、交易手續(xù)費和交割準(zhǔn)備情況。A選項正確，結(jié)算需計算盈虧；B選項正確，結(jié)算需調(diào)整保證金；C選項正確，結(jié)算需扣除手續(xù)費；D選項正確，結(jié)算需考慮交割準(zhǔn)備。

30.AC

解析：期貨市場中的“持倉限額制度”適用于大戶交易者和機構(gòu)投資者。A選項正確，大戶交易者受此制度約束；B選項錯誤，小散戶一般不受此制度約束；C選項正確，機構(gòu)投資者受此制度約束；D選項錯誤，并非所有交易者都受此制度約束。

三、判斷題

31.√

解析：期貨交易所的會員必須繳納會費，這是會員的基本義務(wù)。

32.√

解析：期貨交易的保證金可以用來彌補交易虧損，這是保證金制度的核心功能。

33.√

解析：期貨合約的交割月份是固定的，這是合約標(biāo)準(zhǔn)化的要求。

34.×

解析：期貨公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)，但需具備相應(yīng)資質(zhì)；一般期貨公司僅提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

35.×

解析：期貨市場中的“主力合約”不一定是最近交割的合約，而是交易量或持倉量最大的合約。

36.√

解析：期貨交易所的理事會是決策機構(gòu)，負(fù)責(zé)制定重大決策。

37.√

解析：期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”可以避免風(fēng)險累積，確保風(fēng)險及時暴露。

38.×

解析：期貨市場中的“基差”可能大于零也可能小于零，取決于現(xiàn)貨價格與期貨價格的關(guān)系。

39.√

解析：期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，需要逐筆核對交易指令，確保結(jié)算準(zhǔn)確。

40.×

解析：期貨市場中的“持倉限額制度”可以減少操縱風(fēng)險，但不能完全防止市場操縱。

四、填空題

41.交易場所

解析：期貨交易所的交易場所是市場的核心設(shè)施，負(fù)責(zé)提供交易場所和交易服務(wù)。

42.保證金比例

解析：期貨交易中的保證金比例是指交易者需要繳納的保證金占合約價值的比例。

43.基差

解析：期貨市場中的基差是指現(xiàn)貨價格與期貨價格之差。

44.客戶保證金

解析：期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時，使用的會計科目是“客戶保證金”。

45.主力合約

解析：期貨交易所的“主力合約”是指交易量或持倉量最大的合約。

46.反金字塔式減倉

解析：期貨交易中的“反金字塔式減倉”是指在價格下跌時逐步減倉的策略。

47.總經(jīng)理

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任免。

48.反金字塔式減倉

解析：期貨交易中的“反金字塔式減倉”是指在價格波動時頻繁平倉的策略。

49.10000

解析：期貨公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其注冊資本不得低于10000萬元。

50.連續(xù)交易操縱

解析：期貨市場中的“連續(xù)交易操縱”是指利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣，影響價格的行為。

五、簡答題

51.簡述期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”的含義及其作用。

答：

含義：每日無負(fù)債結(jié)算制度是指每個交易日結(jié)束后，交易所對會員的保證金進行結(jié)算，確保其保證金充足。如果會員的保證金不足，交易所會要求其在下一個交易日開市前補足至初始保證金水平，否則會強制平倉。

作用：

①避免風(fēng)險累積：每日結(jié)算可以及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，避免風(fēng)險累積；

②維護市場穩(wěn)定：確保交易者有足夠的保證金，減少違約風(fēng)險；

③提高市場透明度：每日結(jié)算結(jié)果公開，提高市場透明度。

52.簡述期貨市場中的“持倉限額制度”的含義及其作用。

答：

含義：持倉限額制度是指交易所對會員或客戶的持倉量進行限制，防止大戶操縱市場。持倉限額根據(jù)合約價值或持倉量設(shè)定，超過限額的會員或客戶需在規(guī)定時間內(nèi)減倉。

作用：

①防止市場操縱：限制大戶持倉量，減少操縱市場風(fēng)險；

②維護市場公平：確保市場公平交易，避免大戶優(yōu)勢過大；

③提高市場穩(wěn)定性：減少市場劇烈波動，維護市場穩(wěn)定。

53.簡述期貨市場中的“基差”的含義及其變化趨勢。

答：

含義：基差是指現(xiàn)貨價格與期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格?；畹淖兓从沉爽F(xiàn)貨與期貨市場的相對強弱關(guān)系。

變化趨勢：

①基差擴大：現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度，或現(xiàn)貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度；

②基差縮?。含F(xiàn)貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度，或現(xiàn)貨價格下跌幅度大于期貨價格下跌幅度；

③基差為負(fù)：期貨價格高于現(xiàn)貨價格；

④基差為正：現(xiàn)貨價格高于期貨價格。

54.簡述期貨公司為客戶進行交易結(jié)算時的主要流程。

答：

①核對交易指令：核對客戶的交易指令與成交回報是否一致；

②計算交易盈虧：根據(jù)成交價格與市場價格的差異，計算客戶的盈虧；

③調(diào)整保證金：根據(jù)交易盈虧，調(diào)整客戶的保證金余額；

④扣除交易手續(xù)費：扣除客戶的交易手續(xù)費；

⑤檢查保證金充足性：確?？蛻舻谋ＷC金充足，否則要求補足；

⑥生成結(jié)算單：生成結(jié)算單并發(fā)送給客戶，供客