第第頁歷年期貨從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分**試題部分**

**一、單選題（共20分）**

1.下列關(guān)于期貨交易保證金制度的表述中，正確的是（）。

A.交易者只需繳納股票交易中的10%作為保證金即可進(jìn)行交易

B.保證金制度的目的是為了防止交易者過度投機(jī)，維護(hù)市場穩(wěn)定

C.保證金比例越高，交易者的杠桿效應(yīng)越大

D.保證金由交易所統(tǒng)一管理，不得用于其他用途

2.根據(jù)國際慣例，期貨合約的到期日通常設(shè)定在（）。

A.每月的5號

B.每年的3月、6月、9月、12月

C.每月的最后一天

D.交易者自行約定的任何日期

3.在期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致交易者面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險？（）

A.市場價格持續(xù)上漲

B.交易者資金余額超過賬戶總額的50%

C.交易者未繳納當(dāng)期交易手續(xù)費

D.保證金水平低于交易所規(guī)定的維持水平

4.以下哪種金融工具屬于期貨合約？（）

A.股票

B.債券

C.指數(shù)期貨

D.貨幣市場基金

5.期貨交易中的“空頭”是指（）。

A.買入期貨合約，預(yù)期價格上漲

B.賣出期貨合約，預(yù)期價格下跌

C.同時持有買入和賣出期貨合約

D.持有大量期貨合約等待市場波動

6.以下哪種交易策略屬于套期保值？（）

A.同時買入股指期貨和股票現(xiàn)貨

B.在價格下跌時賣出股指期貨合約

C.在價格上漲時買入商品期貨合約

D.通過頻繁交易賺取微小價差

7.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用（）進(jìn)行每日結(jié)算。

A.銀行轉(zhuǎn)賬

B.保證金制度

C.逐日盯市制度

D.股東大會

8.以下哪種因素不屬于影響期貨價格的因素？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.天氣變化

C.投資者情緒

D.股票市盈率

9.期貨交易中的“爆倉”是指（）。

A.交易者賬戶資金被全部虧損

B.交易者被迫平倉

C.交易所強(qiáng)制關(guān)閉交易

D.交易者盈利達(dá)到一定比例

10.以下哪種工具可用于對沖期貨交易風(fēng)險？（）

A.期權(quán)合約

B.期貨合約

C.股票

D.債券

11.期貨交易中的“做多”是指（）。

A.買入期貨合約，預(yù)期價格上漲

B.賣出期貨合約，預(yù)期價格下跌

C.同時持有買入和賣出期貨合約

D.持有大量期貨合約等待市場波動

12.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價格與現(xiàn)貨價格趨于一致？（）

A.市場需求增加

B.供應(yīng)量減少

C.無風(fēng)險利率上升

D.期貨合約到期

13.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指（）。

A.交易者通過保證金放大交易規(guī)模

B.交易者通過頻繁交易賺取利潤

C.交易者通過技術(shù)分析預(yù)測價格

D.交易者通過基本面分析判斷趨勢

14.以下哪種金融工具屬于衍生品？（）

A.股票

B.債券

C.期貨合約

D.貨幣市場基金

15.期貨交易中的“平倉”是指（）。

A.買入期貨合約

B.賣出期貨合約

C.交易者關(guān)閉所有持倉

D.交易者保證金不足

16.以下哪種因素不屬于影響商品期貨價格的因素？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.天氣變化

C.投資者情緒

D.股票市盈率

17.期貨交易所的保證金比例通常由（）決定。

A.交易者

B.交易所

C.中國證監(jiān)會

D.期貨公司

18.期貨交易中的“限倉制度”是指（）。

A.交易者限制開倉數(shù)量

B.交易所限制持倉數(shù)量

C.交易者限制平倉數(shù)量

D.交易所限制交易時間

19.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價格下跌？（）

A.市場需求增加

B.供應(yīng)量增加

C.無風(fēng)險利率下降

D.期貨合約到期

20.期貨交易中的“保證金追繳”是指（）。

A.交易者繳納保證金

B.交易所追繳保證金

C.交易者追繳保證金

D.交易所減免保證金

**二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）**

21.以下哪些因素會影響期貨價格？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.天氣變化

C.投資者情緒

D.股票市盈率

E.商品供需關(guān)系

22.以下哪些金融工具屬于衍生品？（）

A.股票

B.債券

C.期貨合約

D.期權(quán)合約

E.貨幣市場基金

23.期貨交易中的風(fēng)險管理工具包括哪些？（）

A.套期保值

B.跨期套利

C.限制訂單

D.保證金制度

E.股票投資

24.以下哪些情況會導(dǎo)致交易者面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險？（）

A.保證金水平低于交易所規(guī)定的維持水平

B.交易者資金余額超過賬戶總額的50%

C.交易者未繳納當(dāng)期交易手續(xù)費

D.市場價格持續(xù)大幅波動

E.交易者違規(guī)操作

25.期貨交易所的主要功能包括哪些？（）

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險管理

C.資源配置

D.投機(jī)交易

E.商品交易

**三、判斷題（共10分，每題0.5分）**

26.期貨交易是一種零和游戲。

27.保證金制度可以提高交易者的杠桿效應(yīng)。

28.期貨合約的到期日可以是任何一天。

29.期貨交易中的“多頭”是指買入期貨合約，預(yù)期價格上漲。

30.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用逐日盯市制度進(jìn)行每日結(jié)算。

31.期貨價格與現(xiàn)貨價格總是趨于一致。

32.期貨交易中的“套期保值”是指通過期貨交易來鎖定成本或利潤。

33.期貨交易中的“限倉制度”是為了保護(hù)交易者利益。

34.期貨交易中的“保證金追繳”是指交易所追繳保證金。

35.期貨交易是一種高風(fēng)險、高收益的投資方式。

**四、填空題（共10空，每空1分，共10分）**

36.期貨交易是一種__________交易，交易者通過買賣期貨合約來__________或__________。

37.期貨交易所的保證金比例通常由__________決定，一般根據(jù)合約價值和市場風(fēng)險進(jìn)行調(diào)整。

38.期貨交易中的“平倉”是指__________，目的是了結(jié)持倉。

39.期貨交易中的“套期保值”是指__________，通過期貨交易來鎖定成本或利潤。

40.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用__________進(jìn)行每日結(jié)算，根據(jù)交易者的盈虧情況調(diào)整保證金水平。

**五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）**

41.簡述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。

42.簡述期貨交易中的套期保值策略及其應(yīng)用場景。

43.簡述期貨交易中的風(fēng)險管理措施。

**六、案例分析題（共1題，共25分）**

44.某投資者在2023年10月1日以5000元/噸的價格買入10手螺紋鋼期貨合約（合約乘數(shù)為10萬元/手），合約到期日為2024年3月1日。假設(shè)在2024年1月1日，該投資者持有的螺紋鋼期貨合約價格上漲至5500元/噸。請分析該投資者的盈虧情況，并說明其如何進(jìn)行平倉操作。假設(shè)該投資者在2024年2月1日，螺紋鋼期貨合約價格下跌至5300元/噸，請分析該投資者的盈虧情況，并說明其如何進(jìn)行平倉操作。最后，請簡述該投資者在此次交易中可能遇到的風(fēng)險及應(yīng)對措施。

**參考答案及解析**

**參考答案**

**一、單選題（共20分）**

1.B

2.B

3.D

4.C

5.B

6.A

7.C

8.D

9.A

10.A

11.A

12.D

13.A

14.C

15.C

16.D

17.B

18.B

19.B

20.B

**二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）**

21.A,B,C,E

22.C,D

23.A,B,C,D

24.A,D,E

25.A,B,C,D,E

**三、判斷題（共10分，每題0.5分）**

26.×

27.√

28.×

29.√

30.√

31.×

32.√

33.√

34.√

35.√

**四、填空題（共10空，每空1分，共10分）**

36.保證金；鎖定成本；獲取利潤

37.交易所

38.買入或賣出與持倉方向相反的合約

39.利用期貨交易來對沖現(xiàn)貨市場的風(fēng)險

40.逐日盯市制度

**五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）**

41.答：

①交易對象不同：期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，股票交易的對象是公司股票。

②交易目的不同：期貨交易主要目的是風(fēng)險管理、價格發(fā)現(xiàn)和投機(jī)，股票交易主要目的是獲取公司分紅和資本利得。

③交易場所不同：期貨交易在期貨交易所進(jìn)行，股票交易在證券交易所進(jìn)行。

④保證金制度不同：期貨交易采用保證金制度，股票交易不采用保證金制度。

⑤風(fēng)險程度不同：期貨交易風(fēng)險較高，股票交易風(fēng)險相對較低。

42.答：

①套期保值策略是指通過期貨交易來對沖現(xiàn)貨市場的風(fēng)險，鎖定成本或利潤。

②應(yīng)用場景：例如，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)商可以通過賣出期貨合約來鎖定銷售價格，避免價格下跌風(fēng)險；航空公司可以通過買入燃油期貨合約來鎖定燃油成本，避免價格上漲風(fēng)險。

43.答：

①設(shè)置止損位：預(yù)先設(shè)定止損位，當(dāng)價格達(dá)到止損位時自動平倉，避免虧損擴(kuò)大。

②分散投資：不要將所有資金投入單一合約，分散投資可以降低風(fēng)險。

③控制倉位：不要過度使用杠桿，控制倉位可以降低風(fēng)險。

④關(guān)注市場動態(tài)：及時關(guān)注市場動態(tài)，了解市場趨勢，做出合理的交易決策。

**六、案例分析題（共1題，共25分）**

案例背景分析：該投資者通過買入螺紋鋼期貨合約進(jìn)行投資，期間螺紋鋼期貨合約價格上漲和下跌，導(dǎo)致該投資者出現(xiàn)盈虧。

問題1：答：

①盈虧情況：該投資者在2023年10月1日以5000元/噸的價格買入10手螺紋鋼期貨合約，合約乘數(shù)為10萬元/手，因此買入總金額為5000元/噸×10手×10萬元/手=500萬元。在2024年1月1日，該投資者持有的螺紋鋼期貨合約價格上漲至5500元/噸，因此賣出10手螺紋鋼期貨合約的總金額為5500元/噸×10手×10萬元/手=550萬元。該投資者的盈虧為550萬元-500萬元=50萬元。

②平倉操作：該投資者可以通過賣出10手螺紋鋼期貨合約來進(jìn)行平倉操作。具體操作步驟如下：

a.登錄期貨交易軟件。

b.選擇“賣出”操作。

c.輸入合約代碼和賣出數(shù)量（10手）。

d.設(shè)置賣出價格（可以選擇市價賣出或限價賣出）。

e.確認(rèn)賣出操作。

問題2：答：

①盈虧情況：該投資者在2024年2月1日，螺紋鋼期貨合約價格下跌至5300元/噸，因此賣出10手螺紋鋼期貨合約的總金額為5300元/噸×10手×10萬元/手=530萬元。該投資者的盈虧為530萬元-550萬元=-20萬元（即虧損20萬元）。

②平倉操作：該投資者可以通過買入10手螺紋鋼期貨合約來進(jìn)行平倉操作。具體操作步驟如下：

a.登錄期貨交易軟件。

b.選擇“買入”操作。

c.輸入合約代碼和買入數(shù)量（10手）。

d.設(shè)置買入價格（可以選擇市價買入或限價買入）。

e.確認(rèn)買入操作。

**解析**

**一、單選題（共20分）**

1.B.保證金制度的目的是為了防止交易者過度投機(jī)，維護(hù)市場穩(wěn)定。解析：保證金制度的核心目的是為了控制交易風(fēng)險，防止交易者過度投機(jī)，維護(hù)市場穩(wěn)定。A選項錯誤，因為股票交易和期貨交易的保證金制度不同，期貨交易需要繳納保證金，而股票交易不需要。C選項錯誤，因為保證金比例越高，交易者的杠桿效應(yīng)越小。D選項錯誤，保證金可以用于其他用途，但需要遵守交易所的規(guī)定。

2.B.每年的3月、6月、9月、12月。解析：根據(jù)國際慣例，期貨合約的到期日通常設(shè)定在每年的3月、6月、9月、12月，這些月份被稱為交割月份。A選項錯誤，因為每月的5號并不是期貨合約的到期日。C選項錯誤，因為每月的最后一天也不是期貨合約的到期日。D選項錯誤，期貨合約的到期日是固定的，不是交易者自行約定的。

3.D.保證金水平低于交易所規(guī)定的維持水平。解析：當(dāng)交易者的保證金水平低于交易所規(guī)定的維持水平時，交易所會發(fā)出保證金追繳通知，如果交易者沒有在規(guī)定時間內(nèi)補足保證金，交易所會強(qiáng)制平倉。A選項錯誤，市場價格持續(xù)上漲不會導(dǎo)致交易者面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。B選項錯誤，資金余額超過賬戶總額的50%不會導(dǎo)致交易者面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。C選項錯誤，未繳納當(dāng)期交易手續(xù)費不會導(dǎo)致交易者面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。

4.C.指數(shù)期貨。解析：股指期貨是一種衍生品，它以股票指數(shù)為標(biāo)的物。A選項錯誤，股票是一種基礎(chǔ)資產(chǎn)。B選項錯誤，債券是一種固定收益證券。D選項錯誤，貨幣市場基金是一種短期債務(wù)工具。

5.B.賣出期貨合約，預(yù)期價格下跌。解析：在期貨交易中，“空頭”是指賣出期貨合約，預(yù)期價格下跌。A選項錯誤，買入期貨合約，預(yù)期價格上漲的是“多頭”。C選項錯誤，同時持有買入和賣出期貨合約的是“雙向持倉”。D選項錯誤，持有大量期貨合約等待市場波動的是“投機(jī)者”。

6.A.同時買入股指期貨和股票現(xiàn)貨。解析：套期保值是指通過期貨交易來對沖現(xiàn)貨市場的風(fēng)險，鎖定成本或利潤。同時買入股指期貨和股票現(xiàn)貨是一種套期保值策略，可以鎖定股票現(xiàn)貨的成本。B選項錯誤，賣出股指期貨合約是在價格下跌時獲利，不屬于套期保值。C選項錯誤，買入商品期貨合約是在價格上漲時獲利，不屬于套期保值。D選項錯誤，通過頻繁交易賺取微小價差是“日內(nèi)交易”，不屬于套期保值。

7.C.逐日盯市制度。解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用逐日盯市制度進(jìn)行每日結(jié)算，根據(jù)交易者的盈虧情況調(diào)整保證金水平。A選項錯誤，銀行轉(zhuǎn)賬是交易資金劃轉(zhuǎn)的方式，不是結(jié)算方式。B選項錯誤，保證金制度是交易風(fēng)險控制制度，不是結(jié)算方式。D選項錯誤，股東大會是公司治理機(jī)構(gòu)，不是結(jié)算機(jī)構(gòu)。

8.D.股票市盈率。解析：影響期貨價格的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策、天氣變化、投資者情緒、商品供需關(guān)系等。股票市盈率是影響股票價格的因素，不影響期貨價格。

9.A.交易者賬戶資金被全部虧損。解析：期貨交易中的“爆倉”是指交易者賬戶資金被全部虧損，無法彌補虧損，被迫平倉。B選項錯誤，交易者被迫平倉是爆倉的結(jié)果，不是爆倉的定義。C選項錯誤，交易所強(qiáng)制關(guān)閉交易是極端情況，不是爆倉的定義。D選項錯誤，交易者盈利達(dá)到一定比例不會導(dǎo)致爆倉。

10.A.期權(quán)合約。解析：期權(quán)合約可以用于對沖期貨交易風(fēng)險，通過買入或賣出期權(quán)合約來鎖定成本或利潤。B選項錯誤，期貨合約不能用于對沖期貨交易風(fēng)險。C選項錯誤，股票不能用于對沖期貨交易風(fēng)險。D選項錯誤，債券不能用于對沖期貨交易風(fēng)險。

11.A.買入期貨合約，預(yù)期價格上漲。解析：在期貨交易中，“做多”是指買入期貨合約，預(yù)期價格上漲。B選項錯誤，賣出期貨合約，預(yù)期價格下跌的是“做空”。C選項錯誤，同時持有買入和賣出期貨合約的是“雙向持倉”。D選項錯誤，持有大量期貨合約等待市場波動的是“投機(jī)者”。

12.D.期貨合約到期。解析：當(dāng)期貨合約到期時，期貨價格與現(xiàn)貨價格趨于一致，因為期貨合約的標(biāo)的物就是現(xiàn)貨。A選項錯誤，市場需求增加會導(dǎo)致期貨價格上漲。B選項錯誤，供應(yīng)量減少會導(dǎo)致期貨價格上漲。C選項錯誤，無風(fēng)險利率上升會導(dǎo)致期貨價格上漲。

13.A.交易者通過保證金放大交易規(guī)模。解析：期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指交易者通過保證金放大交易規(guī)模，從而放大盈利和虧損。B選項錯誤，交易者通過頻繁交易賺取利潤是交易策略，不是杠桿效應(yīng)。C選項錯誤，交易者通過技術(shù)分析預(yù)測價格是分析方法，不是杠桿效應(yīng)。D選項錯誤，交易者通過基本面分析判斷趨勢是分析方法，不是杠桿效應(yīng)。

14.C.期貨合約。解析：股指期貨、商品期貨等屬于衍生品。A選項錯誤，股票是一種基礎(chǔ)資產(chǎn)。B選項錯誤，債券是一種固定收益證券。D選項錯誤，貨幣市場基金是一種短期債務(wù)工具。

15.C.交易者關(guān)閉所有持倉。解析：期貨交易中的“平倉”是指交易者關(guān)閉所有持倉，了結(jié)交易。A選項錯誤，買入期貨合約是開倉操作。B選項錯誤，賣出期貨合約是開倉操作。D選項錯誤，交易者保證金不足會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉，不是平倉的定義。

16.D.股票市盈率。解析：影響商品期貨價格的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策、天氣變化、投資者情緒、商品供需關(guān)系等。股票市盈率是影響股票價格的因素，不影響商品期貨價格。

17.B.交易所。解析：期貨交易所的保證金比例通常由交易所決定，一般根據(jù)合約價值和市場風(fēng)險進(jìn)行調(diào)整。A選項錯誤，交易者不能決定保證金比例。C選項錯誤，中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管期貨市場，但不直接決定保證金比例。D選項錯誤，期貨公司負(fù)責(zé)執(zhí)行交易所的保證金比例規(guī)定，但不決定保證金比例。

18.B.交易所限制持倉數(shù)量。解析：期貨交易所的限倉制度是為了控制市場風(fēng)險，防止市場過度投機(jī)，因此交易所限制持倉數(shù)量。A選項錯誤，交易者限制開倉數(shù)量是自我控制，不是限倉制度。C選項錯誤，交易者限制平倉數(shù)量是自我控制，不是限倉制度。D選項錯誤，交易所限制交易時間是交易規(guī)則，不是限倉制度。

19.B.供應(yīng)量增加。解析：供應(yīng)量增加會導(dǎo)致期貨價格下跌。A選項錯誤，市場需求增加會導(dǎo)致期貨價格上漲。C選項錯誤，無風(fēng)險利率下降會導(dǎo)致期貨價格上漲。D選項錯誤，期貨合約到期會導(dǎo)致期貨價格與現(xiàn)貨價格趨于一致。

20.B.交易所追繳保證金。解析：期貨交易中的“保證金追繳”是指交易所追繳保證金，當(dāng)交易者的保證金水平低于交易所規(guī)定的維持水平時，交易所會追繳保證金。A選項錯誤，交易者繳納保證金是開倉操作。C選項錯誤，交易者追繳保證金是自我控制，不是保證金追繳。D選項錯誤，交易所減免保證金是特殊情況，不是保證金追繳。

**二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）**

21.A,B,C,E.解析：影響期貨價格的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策、天氣變化、投資者情緒、商品供需關(guān)系等。A選項正確，宏觀經(jīng)濟(jì)政策會影響期貨價格。B選項正確，天氣變化會影響期貨價格。C選項正確，投資者情緒會影響期貨價格。D選項錯誤，股票市盈率是影響股票價格的因素，不影響期貨價格。E選項正確，商品供需關(guān)系會影響期貨價格。

22.C,D.解析：股指期貨、商品期貨、期權(quán)合約等屬于衍生品。A選項錯誤，股票是一種基礎(chǔ)資產(chǎn)。B選項錯誤，債券是一種固定收益證券。D選項正確，期權(quán)合約是一種衍生品。E選項錯誤，貨幣市場基金是一種短期債務(wù)工具。

23.A,B,C,D.解析：期貨交易中的風(fēng)險管理工具包括套期保值、跨期套利、限制訂單、保證金制度等。A選項正確，套期保值是風(fēng)險管理工具。B選項正確，跨期套利是風(fēng)險管理工具。C選項正確，限制訂單是風(fēng)險管理工具。D選項正確，保證金制度是風(fēng)險管理工具。E選項錯誤，股票投資不是期貨交易中的風(fēng)險管理工具。

24.A,D,E.解析：當(dāng)交易者的保證金水平低于交易所規(guī)定的維持水平、市場價格持續(xù)大幅波動、交易者違規(guī)操作時，交易者面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。A選項正確，保證金水平低于交易所規(guī)定的維持水平會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。B選項錯誤，資金余額超過賬戶總額的50%不會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。C選項錯誤，未繳納當(dāng)期交易手續(xù)費不會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。D選項正確，市場價格持續(xù)大幅波動會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。E選項正確，交易者違規(guī)操作會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。

25.A,B,C,D,E.解析：期貨交易所的主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、資源配置、投機(jī)交易、商品交易等。A選項正確，期貨交易所是價格發(fā)現(xiàn)場所。B選項正確，期貨交易所是風(fēng)險管理工具。C選項正確，期貨交易所可以促進(jìn)資源配置。D選項正確，期貨交易所是投機(jī)交易場所。E選項正確，期貨交易所可以進(jìn)行商品交易。

**三、判斷題（共10分，每題0.5分）**

26.×.解析：期貨交易不是零和游戲，因為期貨交易中存在套期保值者和投機(jī)者，他們的盈虧不一定相等。

27.√.解析：保證金制度可以提高交易者的杠桿效應(yīng)，使交易者可以用較少的資金控制較大的交易規(guī)模。

28.×.解析：期貨合約的到期日是固定的，不是任何一天。

29.√.解析：在期貨交易中，“多頭”是指買入期貨合約，預(yù)期價格上漲。

30.√.解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用逐日盯市制度進(jìn)行每日結(jié)算，根據(jù)交易者的盈虧情況調(diào)整保證金水平。

31.×.解析：期貨價格與現(xiàn)貨價格并不總是趨于一致，因為受到市場因素、投資者情緒等因素的影響。

32.√.解析：期貨交易中的“套期保值”是指通過期貨交易來對沖現(xiàn)貨市場的風(fēng)險，鎖定成本或利潤。

33.√.解析：期貨交易所的限倉制度是為了保護(hù)交易者利益，防止市場過度投機(jī)。

34.√.解析：期貨交易中的“保證金追繳”是指交易所追繳保證金，當(dāng)交易者的保證金水平低于交易所規(guī)定的維持水平時，交易所會追繳保證金。

35.√.解析：期貨交易是一種高風(fēng)險、高收益的投資方式，因為期貨交易具有杠桿效應(yīng)，可以放大盈利和虧損。

**四、填空題（共10空，每空1分，共10分）**

36.保證金；鎖定成本；獲取利潤

37.交易所

38.買入或賣出與持倉方向相反的合約

39.利用期貨交易來對沖現(xiàn)貨市場的風(fēng)險

40.逐日盯市制度

**五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）**

41.答：

①交易對象不同：期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，股票交易的對象是公司股票。

②交易目的不同：期貨交易主要目的是風(fēng)險管理、價格發(fā)現(xiàn)和投機(jī)，股票交易主要目的是獲取公司分紅和資本利得。

③交易場所不同：期貨交易在期貨交易所進(jìn)行，股票交易在證券交易所進(jìn)行。

④保證金制度不同：期貨交易采用保證金制度，股票交易不采用保證金制度。

⑤風(fēng)險程度不同：期貨交易風(fēng)險較高，股票交易風(fēng)險相對較低。

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