制造企業(yè)等實體產(chǎn)業(yè)巨頭供應(yīng)鏈金融發(fā)展實踐第12章主講人：何娟教授團隊

內(nèi)容提要12.112.2中企云鏈——大型國企供應(yīng)鏈金融的探索GE——產(chǎn)業(yè)巨頭供應(yīng)鏈金融的標桿12.3歐冶云商——大型鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈金融的探索12.1.1通用電氣信用公司（GECC）的融資租賃圖12-1GECC融資租賃業(yè)務(wù)流程圖通用電氣信用公司在其成立初期的主要目的只是單純地為GE大型家電產(chǎn)品的購買者提供分期付款業(yè)務(wù)，幫助GE擴大銷售規(guī)模。隨著其經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍開始多元化，GECC業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，并成為GE集團中的核心業(yè)務(wù)。截至2011年底，GECC的資產(chǎn)規(guī)模已達到5843億美元，占GE集團總資產(chǎn)的80%以上，其資產(chǎn)規(guī)模已位列全美前十大商業(yè)銀行。GECC主要提供三種供應(yīng)鏈金融服務(wù)，即融資租賃、存貨代占和設(shè)備租賃服務(wù)，其中最主要的業(yè)務(wù)是融資租賃，尤其是飛機租賃業(yè)務(wù)。GECC的融資租賃業(yè)務(wù)流程如圖12-1所示。12.1GE——產(chǎn)業(yè)巨頭供應(yīng)鏈金融的標桿

首先，GECC與航空公司簽署融資租賃協(xié)議；然后，GECC直接向飛機制造商下訂單、付款采購飛機。飛機生產(chǎn)完成后，飛機制造商交付飛機給航空公司；最后，航空公司利用飛機營運收入來按期支付租金。GECC的融資租賃具有以下五個特點：由于GE屬于飛機制造方的上游企業(yè)，生產(chǎn)飛機發(fā)動機等主要部件，飛機制造商的訂單會帶來自身業(yè)務(wù)的增長；融資提供方即GECC負責(zé)下達訂單、付款采購，并且擁有飛機所有權(quán)，而租賃方即航空公司對貨物的處理權(quán)有限；航空公司根據(jù)租賃協(xié)議擁有使用權(quán)，并按照租期支付租金；租賃方財務(wù)壓力小，能夠提前使用租賃物開展運營，并且使用運營現(xiàn)金流支付租金；GE集團同時獲得主營業(yè)務(wù)收入與融資收益。12.1GE——產(chǎn)業(yè)巨頭供應(yīng)鏈金融的標桿12.1.1通用電氣信用公司（GECC）的融資租賃由于企業(yè)集團模式下雙方的市場地位較為均等，融資方案的設(shè)計、融資利率、還款方式等條件均由各方協(xié)商確定。多個企業(yè)集團協(xié)商合作設(shè)計融資方案并確定融資條件企業(yè)不僅要控制風(fēng)險，而且要保持融資利率對于客戶的吸引力。因此企業(yè)集團必須有較強的運作能力。企業(yè)綜合管理運作能力強，維持較低的資金成本合作企業(yè)基于各自內(nèi)部的信息平臺，共同建立成熟高效的信息交換渠道，能夠滿足雙方內(nèi)部管理的要求。企業(yè)集團共同掌控信息，協(xié)商融資抵押物的實際控制權(quán)12.1GE——產(chǎn)業(yè)巨頭供應(yīng)鏈金融的標桿12.1.2企業(yè)集團合作模式的特點中企云鏈是一家混合所有制企業(yè)，由國企控股，2015年在中國中車的帶領(lǐng)下，聯(lián)合包括中國鐵建、工商銀行、北汽集團和金蝶軟件等在內(nèi)的7家央企、5家金融機構(gòu)、4家地方國資和6家民營企業(yè)出資，經(jīng)國務(wù)院國資委批準成立。中企云鏈平臺采用了“N+N+N”的以綜合管理平臺為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融運作模式，致力于打造一個由多家銀行等金融機構(gòu)參與、多條產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)和中小企業(yè)入駐的服務(wù)型平臺。根據(jù)中企云鏈官網(wǎng)信息，在供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的幫助下，鏈屬中小企業(yè)可以獲得供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的信用額度，有效降低核心企業(yè)和鏈屬企業(yè)的融資成本，促進產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建一個鏈屬企業(yè)產(chǎn)融閉環(huán)生態(tài)圈。

公司情況資料來源：優(yōu)秀案例-中企云鏈：產(chǎn)融互聯(lián)網(wǎng)，“N+N+N”的創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融模式，/a/549805607_10018826612.2中企云鏈——大型國企供應(yīng)鏈金融的探索12.2.1中企云鏈公司基本情況中企云鏈的核心產(chǎn)品主要是云信及云信有關(guān)附屬產(chǎn)品。云信是持有銀行或其他金融機構(gòu)授信空余額度的核心企業(yè)在中企云鏈平臺申請開立的一種電子虛擬票據(jù)，實質(zhì)是一種付款承諾函。它可以將核心企業(yè)信用實現(xiàn)拆分和流轉(zhuǎn)到鏈屬中小企業(yè)，鏈屬中小企業(yè)可以選擇繼續(xù)拆分流轉(zhuǎn)，也可以申請融資或持有到期等。云信的運行流程如圖12-2所示。平臺的核心產(chǎn)品圖12-2中企云鏈云信運行流程12.2中企云鏈——大型國企供應(yīng)鏈金融的探索12.2.1中企云鏈公司的運作模式從生態(tài)圈上來看，中企云鏈平臺涵蓋了4個生態(tài)圈，如圖12-3所示。比如關(guān)于云信在集團核心企業(yè)與供應(yīng)商中的分配，其商業(yè)生態(tài)中第一個起始生態(tài)圈是集團企業(yè)生態(tài)圈：集團以自身資信為基礎(chǔ)，從銀行、財務(wù)公司或保理公司等資金供給方獲取云信授信額度，再將額度分配給集團的核心企業(yè)，由核心企業(yè)對符合條件的供應(yīng)商開立云信。圖12-3中企云鏈平臺的商業(yè)生態(tài)圈12.2中企云鏈——大型國企供應(yīng)鏈金融的探索12.2.1中企云鏈公司的運作模式

平臺的參與主體模式類別模式說明業(yè)務(wù)模式N（金融服務(wù)機構(gòu)）+N（核心企業(yè)）+N（鏈屬中小企業(yè)）服務(wù)內(nèi)容融資租賃、資產(chǎn)回收處置等基礎(chǔ)產(chǎn)品云信和云租、云證、票轉(zhuǎn)信等基礎(chǔ)資產(chǎn)提供方入駐平臺的N家核心企業(yè)及鏈屬企業(yè)資金提供方入駐平臺的N家金融服務(wù)機構(gòu)信息和技術(shù)服務(wù)方中企云鏈（公安部三級安全認證）監(jiān)管部門銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、國務(wù)院國資委等12.2中企云鏈——大型國企供應(yīng)鏈金融的探索12.2.1中企云鏈公司的運作模式發(fā)展歷程

改革開放以來，鋼鐵行業(yè)隨著中國經(jīng)濟的高速增長取得了快速突破，中國已經(jīng)成為鐵大國，鋼鐵產(chǎn)量占到全球50%以上。但鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩、上下游供需不平衡的矛盾日益嚴重，2015年鋼鐵行業(yè)甚至出現(xiàn)了全行業(yè)虧損的慘烈現(xiàn)象。在這種背景下，寶鋼集團（現(xiàn)中國寶武）于2015年2月成立歐冶云商股份有限公司（簡稱歐冶云商），致力于以數(shù)字化技術(shù)重構(gòu)傳統(tǒng)鋼鐵供應(yīng)鏈，促進鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。歐冶云商發(fā)展歷程如圖12-4所示。圖12-4歐冶云商發(fā)展歷程資料來源：FSSC案例集：歐冶云商創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈金融，/a/367430419_10013951612.3歐冶云商——大型鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈金融的探索依托倉儲管理系統(tǒng)，實現(xiàn)了“倉儲—運輸—加工”的全流程有效整合推出了通寶、小額寶、廠商銀、票據(jù)通產(chǎn)品，為不同企業(yè)提供有針對性的個性化服務(wù)建立知識數(shù)據(jù)庫，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游用戶提供知識解決方案利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)對于庫存的全在線管理以及庫存管理過程的數(shù)據(jù)和智能化通過創(chuàng)新產(chǎn)能預(yù)售、平臺化統(tǒng)購分銷等服務(wù)模式，在幫助上游鋼廠實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡、以銷定產(chǎn)的同時，也為下游中小企業(yè)提供個性化服務(wù)創(chuàng)新知識服務(wù)創(chuàng)新運營管理方式創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新平臺服務(wù)創(chuàng)新物流服務(wù)12.3歐冶云商——大型鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈金融的探索本章以GE、中企云鏈和歐冶云商為例，探討了制造企業(yè)及實體產(chǎn)業(yè)巨頭在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的實踐。通用電氣（GE）通過其金融子公司GECC開展融資租賃業(yè)務(wù)，解決了大型設(shè)備交易中買方資金壓力大、賣方訂單流失的問題。中企云鏈作為國企主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺，通過“云信”電子票據(jù)將核心企業(yè)