行業(yè)研究/行業(yè)點評行業(yè)研究/行業(yè)點評證券研究報告證券研究報告-l建筑行業(yè)作為綠色發(fā)展的重點關(guān)注行業(yè)，《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》明確了“十四五”時期建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展9項重點任務(wù)。建筑l建筑行業(yè)央企ESG評價體系在央企通用指標(biāo)的基礎(chǔ)上增加了『綠色發(fā)展』、『安全防設(shè)18個一級指標(biāo)和51個二級指標(biāo)。減分項包括1個議題，是“違法違規(guī)事件或處l“重要性評估”是《指引》和《指南》的核心內(nèi)容，突出強調(diào)重要性議題的評估過程，l“環(huán)境指標(biāo)”的設(shè)置是在綠色發(fā)展的原則上，結(jié)合相關(guān)政策及建筑行業(yè)的特點進行篩選，新增『綠色發(fā)展』一個建筑行業(yè)特色指標(biāo)，量、提高新建建筑節(jié)能水平、加強既有建筑節(jié)能綠色改造、推動可再生能源應(yīng)用、實施建筑電氣化工程、推廣新型綠色建造方式等重點l“應(yīng)對氣候變化”的設(shè)置是交易所發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報告編制指南中單獨設(shè)立的專項批露，氣候問題是環(huán)境治理的核心內(nèi)容，包括4個一級指標(biāo)和18個二級指標(biāo)，滿分18l在社會責(zé)任的基礎(chǔ)上，結(jié)合建筑行業(yè)的特殊性質(zhì)以及相關(guān)報告進行挑選，新增『安全防l“治理指標(biāo)”是公司規(guī)范化運營的基礎(chǔ)，突出治理機制的重要性以及中國特色治理指指標(biāo)，分別是環(huán)境方面、社會方面和治理方面，評分是違反一條，扣3分，與央企通用請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第2頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第3頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評表1：建筑央企ESG的政策梳理 4表2：建筑央企ESG評價體系——加分項——重要性評估 5表3：建筑央企ESG評價體系——加分項——環(huán)境 6表4：建筑央企ESG評價體系——加分項——應(yīng)對氣候變化 6表5：建筑央企ESG評價體系——加分項——社會 7表6：建筑央企ESG評價體系——加分項——公司治理 8表7：建筑央企ESG評價體系——減分項——違法違規(guī)事件或處罰 8表8：構(gòu)建建筑央企ESG評價體系：凸顯綠色與信披 8請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第4頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評本系列的第一篇報告《構(gòu)建央企ESG評價體系：凸顯財務(wù)重要性》通過分析央企ESG政策，以及結(jié)合交易所發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報告披露指南和可持續(xù)發(fā)展報告編制指南，構(gòu)建了基于凸顯財務(wù)重要性的央企ESG評價體系。建筑行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，對我國的經(jīng)濟發(fā)展具有較強的推動力。2024年發(fā)改委印發(fā)《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2024年版）》，提出建筑行業(yè)的綠色發(fā)展主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級和綠色服務(wù)方面。近年來，國務(wù)院、住建部、財政部相繼出臺了一系列政策及實施方案，提出”綠色發(fā)展，和諧共生”、“聚焦達(dá)峰，降低排放”、“因地制宜，統(tǒng)籌兼顧”、“雙輪驅(qū)動，兩手發(fā)力”、“科技引領(lǐng)，創(chuàng)新驅(qū)動”的發(fā)展原則，在“十四五”規(guī)劃中明確要提高建筑節(jié)能水平，推動綠色建筑高質(zhì)量發(fā)展，并制定具體目標(biāo)。本報告作為央企ESG系列報告中的第十一篇報告，將針對建筑行業(yè)中的央企構(gòu)建ESG評價體系。建筑行業(yè)一直是綠色發(fā)展進程中的重點關(guān)注行業(yè)，相關(guān)政策頻繁出臺，持續(xù)深化對建筑行業(yè)綠色建造和綠色建筑的管理措施。2017年2月國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于促進建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》，主要圍繞提升建筑設(shè)計水平：突出建筑使用功能及節(jié)能、節(jié)水、節(jié)地、節(jié)材和環(huán)保等做出要求。2019年9月國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于完善質(zhì)量保障體系提升建筑工程品質(zhì)的指導(dǎo)意見》，著力破除體制機制障礙，逐步完善質(zhì)量保障體系，不斷提高工程質(zhì)量抽查符合率和群眾滿意度，進一步提升建筑工程品質(zhì)總體水平；并推行綠色建造方式，完善綠色建材產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證評價體系，大力發(fā)展裝配式建筑。2021年1月住建部發(fā)布《綠色建筑標(biāo)識管理辦法》，旨在規(guī)范綠色建筑標(biāo)識管理，促進綠色建筑高質(zhì)量發(fā)展。2022年3月發(fā)布的《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》更詳細(xì)的闡述了到2025年，城鎮(zhèn)新建建筑全面建成綠色建筑，建筑能源利用效率穩(wěn)步提升，建筑用能結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，建筑能耗和碳排放增長趨勢得到有效控制，基本形成綠色、低碳、循環(huán)的建設(shè)發(fā)展方式，為城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域2030年前碳達(dá)峰奠定堅實基礎(chǔ)。部分政策整理如下表所示。表1：建筑央企ESG的政策梳理2024-10-1住房城鄉(xiāng)建設(shè)部《綠色建筑2024-10-1住房城鄉(xiāng)建設(shè)部《綠色建筑2024-6-4國資委《關(guān)于新時代中央企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)履行社會責(zé)任的指導(dǎo)意見》《關(guān)于擴大政府采購支持綠色建材促進建筑品質(zhì)通知》2022-6-30住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家發(fā)展改革委《城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》2022-3-22住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部2022-3-22住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部2021-3-16住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部《2021-1-20住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部《綠色建筑標(biāo)識管理辦法》2021-1-20住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部《綠色建筑標(biāo)識管理辦法》2020-10-15住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部《關(guān)于落實建設(shè)單位工程質(zhì)量首要責(zé)任《住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等部門關(guān)于推動智能建造與建筑工業(yè)化協(xié)同請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第5頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評2019-9-15國務(wù)院《關(guān)于完善質(zhì)量保障體系提升建筑工程品質(zhì)的指導(dǎo)意見》2017-2-24國務(wù)院《關(guān)于促進建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)當(dāng)前A股各家建筑企業(yè)正編制自身“十五五”計劃，未來將逐漸完善企業(yè)的ESG管理制度及發(fā)展策略，如何評價建筑行業(yè)央企的ESG績效是重點關(guān)注。我們將引入建筑行業(yè)特色指標(biāo)，并結(jié)合央企ESG評價體系，嘗試構(gòu)建建筑行業(yè)央企ESG評價體系。具體內(nèi)容詳見本文第二章。建筑行業(yè)央企ESG評價體系在央企通用指標(biāo)的基礎(chǔ)上增加了『綠色發(fā)展』、『安全防控』，共設(shè)有5大類加分項和1類減分項，且均為客觀評價指標(biāo)。其中，加分項包括5個議題，分別是“重要性評估”、“環(huán)境”、“應(yīng)對氣候變化”、“社會”和“公司治理”，下設(shè)18個一級指標(biāo)和51個二級指標(biāo)。減分項包括1個議題，是“違法違規(guī)事件或處罰”，對應(yīng)有3個一級指標(biāo)和3個二級指標(biāo)。具體來看：“重要性評估”是《指引》和《指南》的核心內(nèi)容，突出強調(diào)重要性議題的評估過程，也是《指南》規(guī)定四要素披露的判斷依據(jù)，包括2個一級指標(biāo)和3個二級指標(biāo)，滿分10分。一級指標(biāo)分別為“重要性評估”、“第三方鑒定”，具體指標(biāo)及分值情況見下表：表2：建筑央企ESG評價體系——加分項——重要性評估11424232“環(huán)境指標(biāo)”的設(shè)置是在綠色發(fā)展的原則上，結(jié)合相關(guān)政策及建筑行業(yè)的特點進行篩選，新增『綠色發(fā)展』一個建筑行業(yè)特色指標(biāo)，共5個一級指標(biāo)和10個二級指標(biāo)，滿分是16分?！丁笆奈濉苯ㄖ?jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》明確提出要提升綠色建筑發(fā)展質(zhì)量、提高新建建筑節(jié)能水平、加強既有建筑節(jié)能綠色改造、推動可再生能源應(yīng)用、實施建筑電氣化工程、推廣新型綠色建造方式等重點任務(wù)。具體看建筑行業(yè)一個特色指標(biāo)：『綠色發(fā)展』：對應(yīng)2個二級指標(biāo)是綠色建筑、綠色技術(shù)研發(fā)。指標(biāo)設(shè)立的依據(jù)有兩點：1）《住建部等部門關(guān)于推動智能建造與建筑工業(yè)化協(xié)同發(fā)展的指導(dǎo)意見》要求積極請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第6頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評推行綠色建造，實行工程建設(shè)項目全生命周期內(nèi)的綠色建造，以節(jié)約資源、保護環(huán)境為核心，通過智能建造與建筑工業(yè)化協(xié)同發(fā)展，提高資源利用效率，減少建筑垃圾的產(chǎn)生，大幅降低能耗、物耗和水耗水平。2）住建部發(fā)布的《綠色建造技術(shù)導(dǎo)則（試行）》提到綠色建造宜采用系統(tǒng)化集成設(shè)計、精益化生產(chǎn)施工、一體化裝修的方式，加強新技術(shù)推廣應(yīng)用，整體提升建造方式工業(yè)化水平。表3：建筑央企ESG評價體系——加分項——環(huán)境3425244627258292611711“應(yīng)對氣候變化”的設(shè)置是交易所發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報告編制指南中單獨設(shè)立的專項批露，氣候問題是環(huán)境治理的核心內(nèi)容，包括4個一級指標(biāo)和18個二級指標(biāo)，滿分18分。一級指標(biāo)分別為“氣候治理”、“氣候應(yīng)對戰(zhàn)略”、“氣候管理”、“氣候指標(biāo)和目標(biāo)”，具體指標(biāo)及分值情況見下表：表4：建筑央企ESG評價體系——加分項——應(yīng)對氣候變化議題編號一級指標(biāo)編號二級指標(biāo) 1920氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇20氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇21氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇對商業(yè)模式和價值鏈的影響122氣候相關(guān)影響、風(fēng)險和機遇對公司戰(zhàn)略和決策的影響122氣候相關(guān)影響、風(fēng)險和機遇對公司戰(zhàn)略和決策的影響123氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型計劃124當(dāng)期氣候相關(guān)財務(wù)影響24當(dāng)期氣候相關(guān)財務(wù)影響請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第7頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評1 1111在社會責(zé)任的基礎(chǔ)上，結(jié)合建筑行業(yè)的特殊性質(zhì)以及相關(guān)報告進行挑選，新增『安全防控』一個建筑行業(yè)重要指標(biāo)，共4個一級指標(biāo)和10個二級指標(biāo)，滿分是22分。一級指標(biāo)分別為“社會責(zé)任”、“科技責(zé)任”、“管理責(zé)任”、“安全防控”，具體指標(biāo)及分值情況見下表：『安全防控』：對應(yīng)1個二級指標(biāo)是工程質(zhì)量管理。指標(biāo)設(shè)立依據(jù)有兩點：1）建筑行業(yè)對于安全工作的認(rèn)識是非常重要的，在建筑工作中涉及到的各個環(huán)節(jié)都需要考慮安全因素，所以每個企業(yè)均有義務(wù)健全安全生產(chǎn)管理體系，加強應(yīng)急能力建設(shè)，強化安全生產(chǎn)宣教，打造安全穩(wěn)定的生產(chǎn)環(huán)境。2）《關(guān)于做好房屋市政工程安全生產(chǎn)治理行動鞏固提升工作的通知》要求健全工程質(zhì)量安全手冊體系，細(xì)化落實安全生產(chǎn)法等法律法規(guī)要求，督促工程參建企業(yè)結(jié)合主營業(yè)務(wù)、組織架構(gòu)、工藝工法和項目所在區(qū)域特點，對企業(yè)級工程質(zhì)量安全手冊進行動態(tài)更新。表5：建筑央企ESG評價體系——加分項——社會3322222222“治理指標(biāo)”是公司規(guī)范化運營的基礎(chǔ)，突出治理機制的重要性以及中國特色治理指標(biāo)。包括3個一級指標(biāo)和10個二級指標(biāo)，滿分是34分。一級指標(biāo)分別為“公司治理架構(gòu)”、“公司治理機制”、“公司治理規(guī)范”，具體指標(biāo)及分值情況見下表：請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第8頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評表6：建筑央企ESG評價體系——加分項——公司治理4442224444減分項是規(guī)范議題，包含1個一級指標(biāo)是『違法違規(guī)事件或處罰』，其下設(shè)立3個二級指標(biāo)，分別是環(huán)境方面、社會方面和治理方面，評分是違反一條，扣3分，與央企通用指標(biāo)保持一致。表7：建筑央企ESG評價體系——減分項——違法違規(guī)事件或處罰112233表8：構(gòu)建建筑央企ESG評價體系：突顯信披與綠色建筑議題編號一級指標(biāo)編號二級指標(biāo)評分重要性評估12123442合計=10環(huán)境34456222請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第9頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評56775678水資源利用9101113合計=168914氣候相關(guān)治理機構(gòu)8915氣候相關(guān)治理人員構(gòu)成及專業(yè)技能能力116氣候相關(guān)治理人員獲取信息的機制17氣候相關(guān)治理人員監(jiān)督情況18氣候相關(guān)治理機構(gòu)將氣候相關(guān)因素納入決策的情況19氣候相關(guān)重大影響20氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇121氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇對商業(yè)模式和價值鏈的影響122氣候相關(guān)影響、風(fēng)險和機遇對公司戰(zhàn)略和決策的影響23氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型計劃24當(dāng)期氣候相關(guān)財務(wù)影響25預(yù)期氣候相關(guān)財務(wù)影響126氣候適應(yīng)性評估27氣候相關(guān)影響、風(fēng)險及機遇管理的流程128氣候相關(guān)目標(biāo)29氣候相關(guān)目標(biāo)實現(xiàn)進展130溫室氣體排放量31溫室氣體減排實踐合計=18社會社會38產(chǎn)品和服務(wù)安3941工程質(zhì)量管理合計=224442224請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第10頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評49利益相關(guān)方溝通合計=34央企ESG評價體系——減分項112233資料來源：申萬宏源研究風(fēng)險提示：ESG政策推動節(jié)奏不及預(yù)期：當(dāng)前我國ESG體系建立尚未完全成熟，相關(guān)政策不斷優(yōu)化完善，需要警惕ESG政策推進不及預(yù)期的風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部ESG進程推進不及預(yù)期：企業(yè)ESG體系建立需要內(nèi)部多部門協(xié)調(diào)，需警惕內(nèi)部ESG進程推進不急預(yù)期風(fēng)險。經(jīng)濟恢復(fù)不及預(yù)期：ESG體系受益于經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，需警惕國內(nèi)外擾動因素對經(jīng)濟請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項信息披露與聲明第11頁共11頁簡單金融成就夢想行業(yè)點評信息披露本報告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)審慎的研究方法，使用合法合規(guī)的信息，獨立、客觀地出具本報告,并對本報告的內(nèi)容和觀點負(fù)責(zé)。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中本公司隸屬于申萬宏源證券有限公司。本公司經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)，取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可。本公司關(guān)法律許可情況下可能持有或交易本報告提到的投資標(biāo)的，還可能為或爭取為這些標(biāo)的提供投資銀行服務(wù)。本公司在知曉法合規(guī)地履行披露義務(wù)?？蛻艨赏ㄟ^complia）：增持（Outp