2025年證券業(yè)從業(yè)資格考試證券市場基礎(chǔ)知識真題及詳細(xì)答案解釋一、單項選擇題1.以下不屬于證券市場顯著特征的是（）A.證券市場是價值直接交換的場所B.證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所C.證券市場是風(fēng)險直接交換的場所D.證券市場是商品直接交換的場所答案：D解析：證券市場具有三個顯著特征：一是價值直接交換的場所；二是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所；三是風(fēng)險直接交換的場所。而商品直接交換的場所一般是商品市場，并非證券市場，所以答案選D。2.按募集方式分類，有價證券可以分為（）A.上市證券與非上市證券B.國內(nèi)證券和國際證券C.公募證券和私募證券D.固定收益證券和變動收益證券答案：C解析：有價證券按募集方式分類，可分為公募證券和私募證券。公募證券是指向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券；私募證券是指向特定的投資者發(fā)行的證券。上市證券與非上市證券是按是否在證券交易所掛牌交易分類；國內(nèi)證券和國際證券是按發(fā)行地域分類；固定收益證券和變動收益證券是按收益是否固定分類。所以答案選C。3.證券市場按證券品種劃分，可以分為（）A.場內(nèi)市場和場外市場B.發(fā)行市場和流通市場C.股票市場、債券市場和基金市場D.國內(nèi)證券市場和國際證券市場答案：C解析：證券市場按證券品種劃分，可分為股票市場、債券市場和基金市場等。場內(nèi)市場和場外市場是按交易場所分類；發(fā)行市場和流通市場是按證券進(jìn)入市場的順序分類；國內(nèi)證券市場和國際證券市場是按地域分類。所以答案選C。4.下列關(guān)于股票的敘述，不正確的是（）A.股票本身沒有價值B.股票是一種代表財產(chǎn)權(quán)的有價證券C.股票是設(shè)權(quán)證券D.股票是證權(quán)證券答案：C解析：股票本身沒有價值，它是一種代表財產(chǎn)權(quán)的有價證券，也是證權(quán)證券，即證明股東權(quán)利的證券。而設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，股票所代表的股東權(quán)利在股票制作之前就已經(jīng)存在，所以股票不是設(shè)權(quán)證券。答案選C。5.股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的（）A.賬面價值B.資產(chǎn)價值C.實(shí)際價值D.清算資金答案：C解析：股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實(shí)際價值。賬面價值是指每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價值；資產(chǎn)價值表述不準(zhǔn)確；清算資金不是股票清算價值的準(zhǔn)確表述。所以答案選C。6.某股份公司因2024年度出現(xiàn)虧損，董事會提議2024年度暫緩發(fā)放優(yōu)先股股息，待以后盈利年度一并發(fā)放。根據(jù)上述描述，可知該公司發(fā)行的優(yōu)先股屬于（）A.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股B.參與優(yōu)先股C.非累積優(yōu)先股D.累積優(yōu)先股答案：D解析：累積優(yōu)先股是指公司在某一時期所獲盈利不足，導(dǎo)致當(dāng)年可分配利潤不足以支付優(yōu)先股股息時，則將應(yīng)付股息累積到次年或以后某一年盈利時，在普通股的股息發(fā)放之前，連同本年優(yōu)先股股息一并發(fā)放?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股是指在一定條件下可以轉(zhuǎn)換成普通股的優(yōu)先股；參與優(yōu)先股是指除了按規(guī)定分得本期固定股息外，還有權(quán)與普通股股東一起參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先股；非累積優(yōu)先股是指股息當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放的優(yōu)先股。本題中公司將虧損年度的優(yōu)先股股息待以后盈利年度一并發(fā)放，符合累積優(yōu)先股的特點(diǎn)，所以答案選D。7.以下關(guān)于債券的說法，錯誤的是（）A.債券是一種有價證券B.債券是一種虛擬資本C.債券反映了發(fā)行者和投資者之間的所有權(quán)關(guān)系D.債券是債權(quán)的表現(xiàn)答案：C解析：債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，它是一種虛擬資本，是債權(quán)的表現(xiàn)。債券反映的是發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而非所有權(quán)關(guān)系。所以答案選C。8.按債券形態(tài)分類，可將債券分為（）A.政府債券、金融債券和公司債券B.零息債券、附息債券和息票累積債券C.實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券D.短期債券、中期債券和長期債券答案：C解析：按債券形態(tài)分類，債券可分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券。政府債券、金融債券和公司債券是按發(fā)行主體分類；零息債券、附息債券和息票累積債券是按付息方式分類；短期債券、中期債券和長期債券是按期限長短分類。所以答案選C。9.以下關(guān)于金融債券的說法，錯誤的是（）A.金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)B.金融債券往往有良好的信譽(yù)C.金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券D.金融債券的利率通常高于國債答案：C解析：金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)往往有良好的信譽(yù)。一般來說，金融債券的利率通常高于國債，因?yàn)閲鴤試倚庞脼閾?dān)保，風(fēng)險最低；同時金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，因?yàn)槠髽I(yè)債券的風(fēng)險相對較高。所以答案選C。10.可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處是（）A.發(fā)行主體和償債主體相同B.適用的法規(guī)相同C.發(fā)行要素相似D.所換股份的來源相同答案：C解析：可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行要素相似，都包括票面利率、期限、換股價格等。可交換債券的發(fā)行主體是上市公司股東，償債主體是發(fā)行債券的股東；可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體是上市公司本身，償債主體也是上市公司，二者發(fā)行主體和償債主體不同?？山粨Q債券適用的法規(guī)主要是《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等；可轉(zhuǎn)換債券適用的法規(guī)主要是《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等，適用法規(guī)不同。可交換債券所換股份的來源是發(fā)行人持有的其他公司的股份；可轉(zhuǎn)換債券所換股份的來源是發(fā)行人本身未來發(fā)行的新股，所換股份來源不同。所以答案選C。11.以下不屬于證券投資基金特點(diǎn)的是（）A.集合理財、專業(yè)管理B.組合投資、分散風(fēng)險C.利益共享、風(fēng)險共擔(dān)D.穩(wěn)定收益、無風(fēng)險答案：D解析：證券投資基金具有集合理財、專業(yè)管理，組合投資、分散風(fēng)險，利益共享、風(fēng)險共擔(dān)等特點(diǎn)。但是基金投資也是有風(fēng)險的，并非穩(wěn)定收益、無風(fēng)險，所以答案選D。12.按照基金的運(yùn)作方式不同，證券投資基金可分為（）A.封閉式基金和開放式基金B(yǎng).契約型基金和公司型基金C.股票基金、債券基金和混合基金D.主動型基金和被動型基金答案：A解析：按照基金的運(yùn)作方式不同，證券投資基金可分為封閉式基金和開放式基金。契約型基金和公司型基金是按基金的組織形式分類；股票基金、債券基金和混合基金是按基金的投資標(biāo)的分類；主動型基金和被動型基金是按基金的投資理念分類。所以答案選A。13.以下關(guān)于封閉式基金的說法，錯誤的是（）A.封閉式基金的規(guī)模在發(fā)行前已確定B.封閉式基金在存續(xù)期內(nèi)一般不能追加發(fā)行新的基金份額C.封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響D.封閉式基金一般有固定的存續(xù)期，通常在5年以下答案：D解析：封閉式基金的規(guī)模在發(fā)行前已確定，在存續(xù)期內(nèi)一般不能追加發(fā)行新的基金份額。其交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響。封閉式基金一般有固定的存續(xù)期，通常在5年以上，而不是5年以下。所以答案選D。14.下列關(guān)于ETF的說法，錯誤的是（）A.ETF是一種指數(shù)型基金B(yǎng).ETF可以在交易所上市交易C.ETF的申購、贖回只能用現(xiàn)金進(jìn)行D.ETF具有獨(dú)特的實(shí)物申購、贖回機(jī)制答案：C解析：ETF是一種指數(shù)型基金，可以在交易所上市交易，具有獨(dú)特的實(shí)物申購、贖回機(jī)制，即投資者申購、贖回ETF時，不是用現(xiàn)金，而是用一籃子股票來進(jìn)行。所以答案選C。15.以下關(guān)于LOF的說法，正確的是（）A.LOF只能在交易所進(jìn)行交易B.LOF的申購、贖回只能用現(xiàn)金進(jìn)行C.LOF是一種封閉式基金D.LOF的申購、贖回既可以在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行，也可以在交易所進(jìn)行答案：D解析：LOF即上市開放式基金，它的申購、贖回既可以在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行，也可以在交易所進(jìn)行。LOF不是只能在交易所進(jìn)行交易，也可以在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行申購和贖回；LOF的申購、贖回既可以用現(xiàn)金，也可以用一籃子股票（部分情況）；LOF是開放式基金，而非封閉式基金。所以答案選D。16.以下關(guān)于金融衍生工具的說法，錯誤的是（）A.金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動B.金融衍生工具一般不要求初始凈投資C.金融衍生工具具有高杠桿性D.金融衍生工具的交易后果取決于交易者對衍生工具定價的正確與否答案：D解析：金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動，一般不要求初始凈投資，具有高杠桿性。金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎(chǔ)工具（變量）未來價格（數(shù)值）的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度，而不是對衍生工具定價的正確與否。所以答案選D。17.以下屬于股權(quán)類衍生工具的是（）A.遠(yuǎn)期外匯合約B.利率互換C.股票期權(quán)D.貨幣互換答案：C解析：股權(quán)類衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，如股票期權(quán)、股票期貨、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)等。遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣互換屬于貨幣衍生工具；利率互換屬于利率衍生工具。所以答案選C。18.以下關(guān)于金融期貨的說法，錯誤的是（）A.金融期貨交易實(shí)行保證金制度B.金融期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度C.金融期貨交易的對象是金融期貨合約D.金融期貨交易一般不進(jìn)行實(shí)物交割答案：D解析：金融期貨交易實(shí)行保證金制度和每日無負(fù)債結(jié)算制度，交易的對象是金融期貨合約。雖然金融期貨交易大多通過對沖平倉的方式了結(jié)交易，但也存在實(shí)物交割的情況，并非一般不進(jìn)行實(shí)物交割。所以答案選D。19.以下關(guān)于金融期權(quán)的說法，錯誤的是（）A.金融期權(quán)的買方在支付了期權(quán)費(fèi)后，就獲得了在規(guī)定期限內(nèi)以約定價格買賣一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B.金融期權(quán)的賣方在收取了期權(quán)費(fèi)后，就承擔(dān)了在規(guī)定期限內(nèi)按約定價格賣出或買入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)C.金融期權(quán)的買方可以選擇行使權(quán)利，也可以選擇放棄權(quán)利D.金融期權(quán)的賣方可以選擇履行義務(wù)，也可以選擇不履行義務(wù)答案：D解析：金融期權(quán)的買方在支付了期權(quán)費(fèi)后，獲得了在規(guī)定期限內(nèi)以約定價格買賣一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，買方可以選擇行使權(quán)利，也可以選擇放棄權(quán)利。金融期權(quán)的賣方在收取了期權(quán)費(fèi)后，就承擔(dān)了在規(guī)定期限內(nèi)按約定價格賣出或買入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)，賣方不能選擇不履行義務(wù)。所以答案選D。20.以下關(guān)于資產(chǎn)證券化的說法，錯誤的是（）A.資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式B.資產(chǎn)證券化可以將流動性較差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為具有較高流動性的可交易證券C.資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)只能是信貸資產(chǎn)D.資產(chǎn)證券化可以降低融資成本答案：C解析：資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式，可以將流動性較差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為具有較高流動性的可交易證券，還可以降低融資成本。資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是信貸資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、租賃應(yīng)收款等多種資產(chǎn)，并非只能是信貸資產(chǎn)。所以答案選C。二、多項選擇題21.證券市場的基本功能包括（）A.籌資-投資功能B.資本定價功能C.資本配置功能D.宏觀調(diào)控功能答案：ABC解析：證券市場的基本功能包括籌資-投資功能，即實(shí)現(xiàn)資金的籌集和合理投資；資本定價功能，通過證券價格反映資本的供求狀況和預(yù)期收益；資本配置功能，引導(dǎo)資本流向最有效率的部門和企業(yè)。宏觀調(diào)控功能不是證券市場的基本功能，宏觀調(diào)控主要是政府運(yùn)用政策手段對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)。所以答案選ABC。22.股票具有以下特征（）A.收益性B.風(fēng)險性C.流動性D.永久性答案：ABCD解析：股票具有收益性，即股票持有者可以獲得股息和紅利等收益；風(fēng)險性，股票價格的波動會給投資者帶來損失；流動性，股票可以在證券市場上自由買賣；永久性，股票是一種無期限的法律憑證，股東不能要求公司退股。所以答案選ABCD。23.債券的基本性質(zhì)包括（）A.債券屬于有價證券B.債券是一種虛擬資本C.債券是債權(quán)的表現(xiàn)D.債券具有收益性答案：ABC解析：債券的基本性質(zhì)包括：它屬于有價證券，是一種虛擬資本，是債權(quán)的表現(xiàn)。收益性是債券的特征之一，但不是基本性質(zhì)。所以答案選ABC。24.以下屬于債券的特征的有（）A.償還性B.流動性C.安全性D.收益性答案：ABCD解析：債券具有償還性，即債券有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償還本金；流動性，債券可以在證券市場上自由轉(zhuǎn)讓；安全性，與股票相比，債券通常有固定的利率和到期日，風(fēng)險相對較低；收益性，債券投資者可以獲得利息收入。所以答案選ABCD。25.證券投資基金按照投資標(biāo)的分類，可分為（）A.股票基金B(yǎng).債券基金C.混合基金D.貨幣市場基金答案：ABCD解析：證券投資基金按照投資標(biāo)的分類，可分為股票基金，主要投資于股票；債券基金，主要投資于債券；混合基金，投資于股票、債券和其他證券的組合；貨幣市場基金，投資于貨幣市場工具。所以答案選ABCD。26.以下關(guān)于開放式基金的說法，正確的有（）A.開放式基金的規(guī)模不固定B.開放式基金的投資者可以在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購和贖回C.開放式基金的交易價格主要取決于基金份額凈值D.開放式基金的份額可以在證券交易所上市交易答案：ABC解析：開放式基金的規(guī)模不固定，投資者可以在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購和贖回。其交易價格主要取決于基金份額凈值。并非所有開放式基金的份額都可以在證券交易所上市交易，只有部分LOF等特殊開放式基金可以在交易所上市交易。所以答案選ABC。27.金融衍生工具的基本特征包括（）A.跨期性B.杠桿性C.聯(lián)動性D.不確定性或高風(fēng)險性答案：ABCD解析：金融衍生工具具有跨期性，是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約；杠桿性，通常只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可以簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具；聯(lián)動性，其價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動；不確定性或高風(fēng)險性，其交易后果取決于交易者對基礎(chǔ)工具（變量）未來價格（數(shù)值）的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度。所以答案選ABCD。28.以下屬于金融期貨的主要交易制度的有（）A.保證金制度B.每日無負(fù)債結(jié)算制度C.限倉制度D.大戶報告制度答案：ABCD解析：金融期貨的主要交易制度包括保證金制度，要求交易者在期貨交易時繳納一定比例的保證金；每日無負(fù)債結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度，每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用；限倉制度，對會員和客戶的持倉量進(jìn)行限制；大戶報告制度，當(dāng)會員或客戶的持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉限量時，必須向交易所報告有關(guān)情況。所以答案選ABCD。29.金融期權(quán)的基本類型包括（）A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)答案：AB解析：金融期權(quán)的基本類型包括看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)是指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格買入一定數(shù)量金融工具的權(quán)利；看跌期權(quán)是指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格賣出一定數(shù)量金融工具的權(quán)利。歐式期權(quán)和美式期權(quán)是按行權(quán)時間分類的，不屬于基本類型。所以答案選AB。30.資產(chǎn)證券化的當(dāng)事人包括（）A.發(fā)起人B.特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人C.資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)D.信用增級機(jī)構(gòu)答案：ABCD解析：資產(chǎn)證券化的當(dāng)事人包括發(fā)起人，即基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始所有者；特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人，是進(jìn)行資產(chǎn)證券化的專門機(jī)構(gòu)；資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)保管基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流；信用增級機(jī)構(gòu)，為資產(chǎn)支持證券提供信用增級服務(wù)。所以答案選ABCD。三、判斷題31.證券市場是為了解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場。（）答案：√解析：證券市場的產(chǎn)生是為了滿足資本供求雙方的需求，一方面企業(yè)等籌資者需要通過證券市場籌集資金，另一方面投資者需要通過證券市場進(jìn)行投資。同時，證券市場也為資本提供了流動性，投資者可以在市場上自由買賣證券。所以該說法正確。32.股票的價格波動反映了市場所有的信息。（）答案：×解析：雖然股票價格會反映一定的市場信息，但由于信息的不完全性和市場的復(fù)雜性等因素，股票價格并不能反映市場所有的信息。例如，一些內(nèi)幕信息可能并不會及時反映在股票價格中。所以該說法錯誤。33.債券的票面利率越高，債券的發(fā)行價格就越高。（）答案：×解析：債券的發(fā)行價格受到多種因素的影響，票面利率只是其中之一。當(dāng)票面利率高于市場利率時，債券可能溢價發(fā)行；當(dāng)票面利率等于市場利率時，債券可能平價發(fā)行；當(dāng)票面利率低于市場利率時，債券可能折價發(fā)行。所以不能簡單地說票面利率越高，債券的發(fā)行價格就越高。該說法錯誤。34.封閉式基金的交易價格主要取決于基金份額凈值。（）答案：×解析：封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響，而開放式基金的交易價格主要取決于基金份額凈值。所以該說法錯誤。35.金融衍生工具的杠桿效應(yīng)一定能帶來收益。（）答案：×解析：金融衍生工具的杠桿效應(yīng)具有兩面性，它在放大收益的同時也放大了風(fēng)險。當(dāng)市場走勢與投資者的預(yù)期相反時，杠桿效應(yīng)會導(dǎo)致投資者遭受更大的損失，并非一定能帶來收益。所以該說法錯誤。36.金融期貨交易實(shí)行雙向交易和對沖機(jī)制。（）答案：√解析：金融期貨交易允許投資者進(jìn)行雙向交易，既可以買入開倉，也可以賣出開倉。同時，投資者可以通過對沖平倉的方式了結(jié)交易，即通過與建倉時相反的交易來結(jié)束頭寸。所以該說法正確。37.金融期權(quán)的買方不需要繳納保證金。（）答案：√解析：金融期權(quán)的買方在支付了期權(quán)費(fèi)后，獲得了權(quán)利，而無需繳納保證金。期權(quán)的賣方由于承擔(dān)了義務(wù)，需要繳納保證金以保證其履行義務(wù)。所以該說法正確。38.資產(chǎn)證券化可以提高資產(chǎn)的流動性。（）答案：√解析：資產(chǎn)證券化是將缺乏流動性但具有可預(yù)期未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中的風(fēng)險與收益要素進(jìn)行分離與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換成為在金融市場上可以出售和流通的證券的過程。因此，資產(chǎn)證券化可以將流動性較差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為具有較高流動性的可交易證券，提高了資產(chǎn)的流動性。所以該說法正確。39.證券投資基金是一種直接投資工具。（）答案：×解析：證券投資基金是一種間接投資工具，它通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配。投資者通過購買基金份額間接參與證券市場投資。所以該說法錯誤。40.可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換前是一種公司債券，具備債券的一切特征。（）答案：√解析：可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換前是一種公司債券，具有債券的基本特征，如償還性、流動性、安全性和收益性等。在轉(zhuǎn)換期內(nèi)，投資者可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換為股票。所以該說法正確。四、簡答題41.簡述證券市場的結(jié)構(gòu)。(1).層次結(jié)構(gòu)：按證券進(jìn)入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系，可分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場又稱一級市場或初級市場，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場；流通市場又稱二級市場或次級市場，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。(2).多層次資本市場結(jié)構(gòu)：包括場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場是指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動時間；場外市場是指在證券交易所外進(jìn)行證券買賣的市場，包括柜臺市場、第三市場、第四市場等。(3).品種結(jié)構(gòu)：根據(jù)有價證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系，可分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生產(chǎn)品市場等。(4).交易場所結(jié)構(gòu)：分為有形市場和無形市場。有形市場是指有固定場所的證券交易所市場；無形市場是指沒有固定交易場所的市場，通過現(xiàn)代化的通訊工具進(jìn)行交易。42.簡述股票的特征。(1).收益性：股票的收益來源可分為兩類，一是來自股份公司的股息和紅利；二是來自股票流通的差價收益。(2).風(fēng)險性：股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離。股票價格的波動可能導(dǎo)致投資者遭受損失。(3).流動性：股票可以在證券市場上自由地進(jìn)行交易，投資者可以根據(jù)自己的需要隨時將股票變現(xiàn)。(4).永久性：股票是一種無期限的法律憑證，股東不能要求公司退股，但可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓其持有的股票。(5).參與性：股東有權(quán)出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策。股東參與公司決策的權(quán)利大小，取決于其所持有的股份的多少。43.簡述債券與股票的區(qū)別。(1).權(quán)利不同：債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權(quán)參與公司的經(jīng)營決策；股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有表決權(quán)，可以通過參加股東大會選舉董事，參與公司重大事項的審議和表決，行使對公司的經(jīng)營決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。(2).目的不同：發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金；發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。(3).期限不同：債券一般有規(guī)定的償還期，是一種有期投資；股票通常是無須償還的，一旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此股票是一種無期投資，或稱永久投資。(4).收益不同：債券通常有規(guī)定的票面利率，可獲得固定的利息；股票的股息紅利不固定，一般視公司經(jīng)營情況而定。(5).風(fēng)險不同：股票風(fēng)險較大，債券風(fēng)險相對較小。這是因?yàn)閭⑹枪镜墓潭ㄖС?，屬于費(fèi)用范圍；股票的股息紅利是公司利潤的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付順序列在債券利息支付和納稅之后。44.簡述證券投資基金的作用。(1).基金為中小投資者拓寬了投資渠道：中小投資者由于資金量小，很難直接參與高風(fēng)險的證券投資，而通過購買基金份額，他們可以間接參與證券市場投資，分享證券市場的收益。(2).有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展：一方面，基金的投資組合可以分散風(fēng)險，減少市場的波動；另一方面，基金作為機(jī)構(gòu)投資者，其投資行為相對理性和穩(wěn)定，有助于引導(dǎo)市場的投資理念和投資行為。(3).促進(jìn)證券市場的國際化：隨著基金的發(fā)展，國際間的基金投資日益頻繁，這有助于促進(jìn)證券市場的國際化進(jìn)程，加強(qiáng)不同國家和地區(qū)證券市場之間的聯(lián)系和交流。(4).完善金融體系和社會保障體系：基金的發(fā)展豐富了金融產(chǎn)品的種類，完善了金融體系。同時，一些養(yǎng)老基金等社會保障基金通過投資基金，可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，有助于完善社會保障體系。45.簡述金融衍生工具的分類。(1).按產(chǎn)品形態(tài)分類：可分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具。獨(dú)立衍生工具是指本身即為獨(dú)立存在的金融合約；嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生合同（簡稱主合同）中的衍生金融工具。(2).按交易場所分類：可分為交易所交易的衍生工具和場外交易市場（OTC）交易的衍生工具。交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具；場外交易市場交易的衍生工具是指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實(shí)行分散的、一對一交易的衍生工具。(3).按基礎(chǔ)工具種類分類：可分為股權(quán)類衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。股權(quán)類衍生工具以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具；貨幣衍生工具以各種貨幣為基礎(chǔ)工具；利率衍生工具以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具；信用衍生工具是以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具；其他衍生工具是指在非金融變量的基礎(chǔ)上開發(fā)的衍生工具。(4).按金融衍生工具自身交易的方法及特點(diǎn)分類：可分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（稱為遠(yuǎn)期價格）在約定的未來日期（交割日）買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)（或金融變量）的合約；金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所以公開競價方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易；金融期權(quán)是指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用（稱為期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價格），在約定日期內(nèi)（或約定日期）享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約；金融互換是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易；結(jié)構(gòu)化金融衍生工具是指利用基礎(chǔ)金融工具和金融衍生工具進(jìn)行不同的組合得到的一類金融創(chuàng)新產(chǎn)品。五、論述題46.論述我國證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題及發(fā)展趨勢。發(fā)展現(xiàn)狀(1).市場規(guī)模不斷擴(kuò)大：我國證券市場經(jīng)過多年的發(fā)展，股票市場、債券市場和基金市場的規(guī)模都有了顯著的增長。上市公司數(shù)量不斷增加，股票市值和債券發(fā)行規(guī)模也持續(xù)擴(kuò)大。(2).市場結(jié)構(gòu)逐步完善：多層次資本市場體系建設(shè)取得了一定的進(jìn)展，包括主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、科創(chuàng)板市場以及新三板市場等，滿足了不同企業(yè)的融資需求。(3).投資者結(jié)構(gòu)多元化：除了個人投資者外，機(jī)構(gòu)投資者的比重逐漸增加，包括證券投資基金、社?；稹⒈ｋU資金、QFII等，投資者結(jié)構(gòu)日益多元化。(4).法律法規(guī)不斷健全：我國制定了一系列證券市場相關(guān)的法律法規(guī)，如《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》等，為證券市場的規(guī)范發(fā)展提供了法律保障。(5).國際化程度不斷提高：我國證券市場逐步對外開放，如開通了滬港通、深港通等互聯(lián)互通機(jī)制，允許境外投資者通過QFII、RQFII等方式投資我國證券市場，同時我國企業(yè)也積極赴境外上市。存在的問題(1).市場波動較大：我國證券市場受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策變化、投資者情緒等多種因素的影響，市場波動較為頻繁，這增加了投資者的投資風(fēng)險。(2).投資者結(jié)構(gòu)仍需優(yōu)化：雖然機(jī)構(gòu)投資者的比重有所增加，但個人投資者仍然占據(jù)較大比例，且部分個人投資者缺乏專業(yè)的投資知識和風(fēng)險意識，容易受到市場情緒的影響，導(dǎo)致市場的非理性波動。(3).信息披露質(zhì)量有待提高：部分上市公司存在信息披露不及時、不準(zhǔn)確、不完整等問題，這影響了投資者的決策和市場的公平性。(4).市場創(chuàng)新能力不足：與國際成熟市場相比，我國證券市場的金融產(chǎn)品和交易機(jī)制的創(chuàng)新相對滯后，不能很好地滿足投資者多樣化的投資需求。(5).監(jiān)管力度仍需加強(qiáng)：證券市場的違法違規(guī)行為時有發(fā)生，如內(nèi)幕交易、操縱市場等，監(jiān)管部門需要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管力度，維護(hù)市場的正常秩序。發(fā)展趨勢(1).市場進(jìn)一步國際化：隨著我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步開放和金融市場的國際化進(jìn)程加快，我國證券市場將與國際市場更加緊密地聯(lián)系在一起，國際投資者的參與度將進(jìn)一步提高，同時我國企業(yè)也將更多地走向國際市場。(2).科技與金融深度融合：人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)將在證券市場得到更廣泛的應(yīng)用，提高市場的效率和服務(wù)質(zhì)量，如智能投顧、數(shù)字化交易等。(3).市場創(chuàng)新加速：為了滿足投資者多樣化