第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格考試密押及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防范市場風(fēng)險(xiǎn)？

（）

A.全額保證金制度

B.逐日盯市制度

C.信用交易制度

D.分級(jí)杠桿制度

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的最長交易期限為？

（）

A.6個(gè)月

B.9個(gè)月

C.12個(gè)月

D.18個(gè)月

3.以下哪種金融工具屬于場外衍生品？

（）

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.跨境互換協(xié)議

D.股票指數(shù)ETF

4.期貨公司客戶保證金水平低于規(guī)定比例時(shí)，應(yīng)采取的措施是？

（）

A.提高交易手續(xù)費(fèi)

B.限制客戶交易權(quán)限

C.降低保證金比例

D.提示客戶追加保證金

5.根據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場最活躍的品種是？

（）

A.小麥期貨

B.黃金期貨

C.豆油期貨

D.股指期貨

6.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差擴(kuò)大？

（）

A.市場需求增加

B.存貨水平上升

C.利率上升

D.倉儲(chǔ)成本下降

7.期貨交易中，以下哪種策略屬于多頭套期保值？

（）

A.在現(xiàn)貨市場賣空，期貨市場買入

B.在現(xiàn)貨市場買入，期貨市場賣出

C.同時(shí)在現(xiàn)貨和期貨市場買入

D.同時(shí)在現(xiàn)貨和期貨市場賣出

8.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由誰任免？

（）

A.中國證監(jiān)會(huì)

B.交易所會(huì)員大會(huì)

C.交易所理事會(huì)

D.交易所董事長

9.以下哪種指標(biāo)通常用于衡量期貨市場的波動(dòng)性？

（）

A.市盈率

B.席位量

C.波動(dòng)率指數(shù)（VIX）

D.資金凈流入

10.期貨公司內(nèi)部控制制度中，以下哪項(xiàng)屬于重要風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)？

（）

A.客戶開戶審核

B.交易員績效考核

C.信息系統(tǒng)維護(hù)

D.客戶資金存管

11.根據(jù)CBOT規(guī)則，大豆期貨合約的交割月份是？

（）

A.1月、3月、5月、7月、8月、11月

B.2月、4月、6月、8月、10月、12月

C.3月、6月、9月、12月

D.1月、4月、7月、10月

12.以下哪種情況可能引發(fā)期貨市場的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？

（）

A.市場參與者集中退出

B.交易品種創(chuàng)新增加

C.保證金比例提高

D.交割設(shè)施完善

13.期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的核心在于？

（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率

B.價(jià)格波動(dòng)幅度

C.價(jià)格形成機(jī)制

D.價(jià)格預(yù)測準(zhǔn)確性

14.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司風(fēng)控指標(biāo)體系中的最低資本要求是多少？

（）

A.5000萬元

B.1億元

C.2億元

D.5億元

15.以下哪種交易行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》？

（）

A.聯(lián)合報(bào)價(jià)

B.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨（期貨倉單交易）

C.透支交易

D.跨期套利

16.期貨市場中的“逼空”行為通常發(fā)生在？

（）

A.供應(yīng)緊張時(shí)

B.需求過剩時(shí)

C.利率上升時(shí)

D.通脹預(yù)期上升時(shí)

17.根據(jù)FIA統(tǒng)計(jì)，全球最常用的衍生品交易場所是？

（）

A.CME

B.Euronext

C.ICE

D.TokyoExchange

18.期貨公司客戶交易結(jié)算資金必須？

（）

A.存放于期貨公司自有賬戶

B.存放于指定商業(yè)銀行

C.由客戶自行管理

D.交由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管

19.以下哪種指標(biāo)可以反映期貨市場的持倉集中度？

（）

A.成交量

B.持倉量

C.市場深度

D.基差

20.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，以下哪種情況屬于無效期貨交易？

（）

A.超越經(jīng)營范圍簽訂的合同

B.客戶授權(quán)書未簽字

C.交易指令錯(cuò)誤

D.交易時(shí)間違規(guī)

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨市場的主要功能包括？

（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.資源配置

D.投機(jī)增值

E.資金炒作

22.以下哪些屬于影響期貨價(jià)格的因素？

（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.季節(jié)性供需變化

C.交易者情緒

D.倉儲(chǔ)成本

E.匯率波動(dòng)

23.期貨公司內(nèi)部控制的“三道防線”通常指？

（）

A.業(yè)務(wù)操作部門

B.風(fēng)險(xiǎn)管理部門

C.內(nèi)部審計(jì)部門

D.董事會(huì)

E.監(jiān)事會(huì)

24.以下哪些行為可能違反期貨市場“公平”原則？

（）

A.操縱市場

B.內(nèi)幕交易

C.信息披露不充分

D.公平競價(jià)

E.規(guī)避監(jiān)管

25.期貨交易中的“套期保值”策略適用于？

（）

A.商品生產(chǎn)商

B.商品貿(mào)易商

C.需求企業(yè)

D.投機(jī)者

E.金融機(jī)構(gòu)

26.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的職責(zé)包括？

（）

A.組織期貨交易

B.制定交易規(guī)則

C.監(jiān)督交易行為

D.審批會(huì)員資格

E.實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制

27.以下哪些指標(biāo)可以衡量期貨市場的流動(dòng)性？

（）

A.席位量

B.成交深度

C.市場寬度

D.買賣價(jià)差

E.波動(dòng)率

28.期貨市場中的“基差”是指？

（）

A.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之差

B.近期合約與遠(yuǎn)期合約之差

C.期貨溢價(jià)或貼水

D.供需關(guān)系變化

E.交易成本

29.以下哪些屬于期貨公司的核心風(fēng)控指標(biāo)？

（）

A.凈資本與凈資產(chǎn)比

B.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例

C.持倉量集中度

D.客戶保證金水平

E.交易員盈利能力

30.期貨市場國際化主要體現(xiàn)在？

（）

A.交易品種國際化

B.參與者國際化

C.監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)國際化

D.技術(shù)系統(tǒng)國際化

E.交易規(guī)則國際化

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易實(shí)行T+0交易制度。

（）

32.期貨交易所可以買賣會(huì)員席位。

（）

33.期貨公司可以為客戶進(jìn)行代客理財(cái)。

（）

34.期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要依靠市場供求關(guān)系決定。

（）

35.保證金比例越高，市場風(fēng)險(xiǎn)越小。

（）

36.期貨市場中的“套利”是指同時(shí)買入和賣出相關(guān)合約。

（）

37.《期貨交易管理?xiàng)l例》適用于所有衍生品交易。

（）

38.期貨公司可以將其客戶保證金用于自營業(yè)務(wù)。

（）

39.期貨交易所可以制定高于中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的保證金比例。

（）

40.期貨市場中的“逼空”行為屬于正常市場調(diào)節(jié)。

（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，投資者可以通過______機(jī)制鎖定未來價(jià)格。

42.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司凈資本不得低于______萬元。

43.期貨市場中的“基差風(fēng)險(xiǎn)”是指______與______之間的風(fēng)險(xiǎn)。

44.期貨交易所的______負(fù)責(zé)制定和修改交易規(guī)則。

45.期貨公司客戶交易結(jié)算資金必須實(shí)行______管理。

46.期貨市場中的“持倉限額”制度是為了控制______風(fēng)險(xiǎn)。

47.期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的核心在于______和______的互動(dòng)。

48.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指______與______之間的合約履行。

49.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨交易糾紛的訴訟時(shí)效為______年。

50.期貨市場國際化的重要標(biāo)志是______的跨境流動(dòng)。

五、簡答題（共30分，每題6分）

51.簡述期貨市場“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的主要體現(xiàn)。

52.簡述期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容。

53.簡述期貨市場“持倉限額”制度的作用。

54.簡述期貨交易中“保證金制度”的原理。

55.簡述期貨市場“逼空”行為的特征及應(yīng)對(duì)措施。

六、案例分析題（共15分）

某糧油貿(mào)易公司于2023年3月1日預(yù)計(jì)6個(gè)月后需要采購1萬噸大豆，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格為每噸5000元。為鎖定采購成本，該公司于當(dāng)日在大連商品交易所買入6月份到期的黃大豆1號(hào)期貨合約（每手10噸，報(bào)價(jià)為5100元/噸），共買入100手。6月1日，該公司實(shí)際采購大豆時(shí)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨價(jià)格上漲至每噸5500元，期貨價(jià)格也上漲至每噸5300元。該公司隨后平倉期貨頭寸，每噸盈利300元，共盈利30萬元。問題：

（1）分析該公司采用何種套期保值策略？簡述其操作原理。

（2）分析該公司最終是否實(shí)現(xiàn)套期保值？說明理由。

（3）簡述該公司在套期保值操作中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

一、單選題（共20分）

1.B

解析：逐日盯市制度通過每日結(jié)算盈虧，能夠及時(shí)反映市場風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)控制的核心機(jī)制。A選項(xiàng)全額保證金制度成本高、效率低；C選項(xiàng)信用交易制度屬于場外衍生品交易；D選項(xiàng)分級(jí)杠桿制度可能放大風(fēng)險(xiǎn)。

2.C

解析：根據(jù)《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》，股指期貨合約的上市期限為1-3個(gè)月，最長不超過12個(gè)月。

3.C

解析：跨境互換協(xié)議屬于場外衍生品，由交易雙方直接協(xié)商簽訂，不受交易所集中清算。A、B、D均屬于交易所集中交易的衍生品。

4.D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，客戶保證金水平低于130%時(shí)，期貨公司應(yīng)要求客戶追加保證金。A、B、C均屬于違規(guī)操作。

5.B

解析：根據(jù)國際清算銀行BIS數(shù)據(jù)，黃金期貨是全球最活躍的期貨品種，日均交易量超過其他品種。

6.B

解析：基差擴(kuò)大通常發(fā)生在供應(yīng)過剩時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格漲幅小于期貨價(jià)格漲幅。A、C、D均可能導(dǎo)致基差縮小。

7.B

解析：現(xiàn)貨市場買入、期貨市場賣出屬于空頭套期保值，用于鎖定賣出成本。A、C、D均屬于多頭策略。

8.C

解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》，期貨交易所總經(jīng)理由理事會(huì)聘任，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

9.C

解析：波動(dòng)率指數(shù)（VIX）是衡量股指期貨市場波動(dòng)性的指標(biāo)，其他選項(xiàng)均不屬于波動(dòng)性指標(biāo)。

10.A

解析：客戶開戶審核是期貨公司內(nèi)部控制的第一道防線，用于防范欺詐開戶等風(fēng)險(xiǎn)。B、C、D均屬于業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

11.A

解析：CBOT大豆期貨合約的交割月份為1月、3月、5月、7月、8月、11月。

12.A

解析：市場參與者集中退出會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性不足，其他選項(xiàng)均有利于提升流動(dòng)性。

13.C

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的核心在于通過公開競價(jià)形成合理價(jià)格，其他選項(xiàng)是功能的表現(xiàn)或結(jié)果。

14.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司凈資本不得低于1億元。

15.C

解析：透支交易違反“不得違規(guī)為客戶對(duì)外提供融資”的規(guī)定。A、B、D均屬于正常交易行為。

16.A

解析：逼空行為通常發(fā)生在供應(yīng)緊張、持倉集中時(shí)，通過連續(xù)買入逼漲價(jià)格。

17.A

解析：根據(jù)FIA統(tǒng)計(jì)，芝加哥商品交易所（CME）是全球最活躍的衍生品交易場所。

18.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，客戶交易結(jié)算資金必須委托指定商業(yè)銀行存管。

19.B

解析：持倉量集中度反映市場多空對(duì)決的激烈程度，其他選項(xiàng)是市場特征或指標(biāo)。

20.A

解析：超越經(jīng)營范圍簽訂的合同屬于無效合同，其他選項(xiàng)可能有效。

二、多選題（共15分，多選、少選、錯(cuò)選均不得分）

21.ABCD

解析：期貨市場功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資源配置、投機(jī)增值，E選項(xiàng)屬于投機(jī)行為。

22.ABCDE

解析：宏觀經(jīng)濟(jì)政策、季節(jié)性供需、交易者情緒、倉儲(chǔ)成本、匯率波動(dòng)均影響期貨價(jià)格。

23.ABC

解析：三道防線通常指業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部審計(jì)，其他選項(xiàng)屬于治理機(jī)構(gòu)。

24.ABC

解析：操縱市場、內(nèi)幕交易、信息披露不充分違反公平原則，D、E屬于合規(guī)行為。

25.ABC

解析：套期保值適用于生產(chǎn)商、貿(mào)易商、需求企業(yè)，D、E屬于投機(jī)策略。

26.ABCDE

解析：期貨交易所職責(zé)包括組織交易、制定規(guī)則、監(jiān)督交易、審批會(huì)員、風(fēng)險(xiǎn)控制等。

27.BCD

解析：成交深度、市場寬度、買賣價(jià)差是流動(dòng)性指標(biāo)，A、E是交易特征。

28.AC

解析：基差是現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之差，C是基差的表現(xiàn)形式，其他選項(xiàng)是影響因素或概念。

29.ABCD

解析：核心風(fēng)控指標(biāo)包括凈資本、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、持倉限額、保證金水平，E選項(xiàng)與風(fēng)控關(guān)聯(lián)度較低。

30.ABCDE

解析：國際化體現(xiàn)在交易品種、參與者、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)系統(tǒng)、交易規(guī)則的跨境融合。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.×

解析：我國期貨交易實(shí)行T+1交易制度。

32.×

解析：期貨交易所不得買賣會(huì)員席位。

33.×

解析：期貨公司不得為客戶進(jìn)行代客理財(cái)。

34.√

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)依靠市場供求關(guān)系形成合理價(jià)格。

35.√

解析：保證金比例越高，杠桿越小，風(fēng)險(xiǎn)越低。

36.×

解析：套利是指同時(shí)買入和賣出相關(guān)合約，目的是賺取價(jià)差。

37.×

解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》僅適用于期貨交易，期權(quán)等其他衍生品適用《證券法》等。

38.×

解析：期貨公司不得挪用客戶保證金。

39.√

解析：交易所可