自考本科會(huì)計(jì)2025年財(cái)務(wù)管理專項(xiàng)測試試卷（含答案）考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一個(gè)是符合題目要求的，請將正確選項(xiàng)前的字母填在題后的括號(hào)內(nèi)。）1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心目標(biāo)是（）。A.提高銷售收入B.降低成本費(fèi)用C.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化D.增加股東分紅2.將100元存入銀行，年利率為6%，復(fù)利計(jì)息，3年后本利和為（）元。A.119.10B.119.56C.120.00D.126.263.某公司普通股預(yù)計(jì)年增長率為5%，最近剛支付的股利為每股2元，預(yù)計(jì)下一期股利為（）元。A.1.90B.2.00C.2.10D.2.104.評價(jià)投資方案盈利能力時(shí)，考慮了資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素的指標(biāo)是（）。A.投資回收期B.凈現(xiàn)值率C.投資報(bào)酬率D.內(nèi)部收益率5.企業(yè)持有現(xiàn)金的主要?jiǎng)訖C(jī)是（）。A.投資動(dòng)機(jī)B.營業(yè)動(dòng)機(jī)C.盈利動(dòng)機(jī)D.分紅動(dòng)機(jī)6.在總成本不變的情況下，隨著產(chǎn)銷量的增加，保本點(diǎn)會(huì)（）。A.上升B.下降C.不變D.先升后降7.某公司發(fā)行面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年的債券，每年付息一次，到期一次還本。若市場利率為8%，則該債券的發(fā)行價(jià)格接近于（）元。A.800B.900C.1000D.10808.某公司產(chǎn)權(quán)比率為2:1，則其資產(chǎn)負(fù)債率為（）。A.20%B.33.33%C.50%D.66.67%9.企業(yè)在制定信用政策時(shí)，需要重點(diǎn)考慮的因素是（）。A.產(chǎn)品銷售價(jià)格B.市場競爭狀況C.客戶信用等級D.企業(yè)生產(chǎn)成本10.財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算體系中的（）。A.基礎(chǔ)預(yù)算B.專項(xiàng)預(yù)算C.財(cái)務(wù)收支預(yù)算D.資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算二、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷下列各題是否正確，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”。）11.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。（）12.破產(chǎn)成本包括直接破產(chǎn)費(fèi)用和間接破產(chǎn)成本。（）13.普通股股東擁有優(yōu)先認(rèn)購新股的權(quán)利。（）14.采用低正常股利加額外股利政策，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，增強(qiáng)投資者信心。（）15.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。（）16.成本中心只對成本負(fù)責(zé)，不對收入和利潤負(fù)責(zé)。（）17.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映的是息稅前利潤變動(dòng)率引起每股收益變動(dòng)率的倍數(shù)。（）18.杠桿收購是一種以債務(wù)融資為主要手段的收購方式。（）19.流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，但該指標(biāo)越高越好。（）20.企業(yè)價(jià)值評估中的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，關(guān)鍵在于對未來現(xiàn)金流量預(yù)測的準(zhǔn)確性。（）三、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分。）21.某公司投資一項(xiàng)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)初始投資100萬元，項(xiàng)目壽命期5年，每年凈現(xiàn)金流量分別為：20萬元、25萬元、30萬元、35萬元、40萬元。要求計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期（靜態(tài)）和凈現(xiàn)值（折現(xiàn)率為10%）。（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）22.某公司計(jì)劃籌集資金500萬元，發(fā)行普通股股票，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)10元/股，發(fā)行費(fèi)用率為5%。要求計(jì)算該普通股股票的資金成本率。（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）23.某公司年銷售額為1000萬元，變動(dòng)成本率為60%，固定成本為200萬元，所得稅稅率為25%。要求計(jì)算該公司的邊際貢獻(xiàn)率和息稅前利潤。（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）24.某公司目前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，息稅前利潤為100萬元。要求計(jì)算該公司每股收益對息稅前利潤的敏感系數(shù)。（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）四、簡答題（本大題共3小題，每小題6分，共18分。）25.簡述財(cái)務(wù)管理的職能。26.簡述經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要區(qū)別。27.簡述企業(yè)進(jìn)行投資決策應(yīng)考慮的主要因素。五、論述題（本大題10分。）28.論述企業(yè)如何進(jìn)行有效的營運(yùn)資金管理。試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.C解析：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心目標(biāo)是最大化股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值。2.D解析：100*(1+6%)^3=100*1.1910=119.10元。3.C解析：下一期股利=當(dāng)前股利*(1+增長率)=2*(1+5%)=2.10元。4.D解析：內(nèi)部收益率（IRR）考慮了資金時(shí)間價(jià)值和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，是貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)。5.B解析：企業(yè)持有現(xiàn)金主要是為了滿足日常交易支付（營業(yè)動(dòng)機(jī)）、預(yù)防和投機(jī)需要。6.B解析：保本點(diǎn)銷售額=固定成本/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)。在總成本（固定成本+變動(dòng)成本）不變時(shí)，產(chǎn)銷量增加，分?jǐn)偟絾挝划a(chǎn)量的固定成本減少，單價(jià)-單位變動(dòng)成本增加，導(dǎo)致保本點(diǎn)下降。7.C解析：當(dāng)票面利率等于市場利率時(shí)，債券平價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為面值1000元。8.D解析：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=2/1，則負(fù)債=2*所有者權(quán)益。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益=2*所有者權(quán)益+所有者權(quán)益=3*所有者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=2/(2+1)=2/3≈66.67%。9.C解析：信用政策的核心是決定給予客戶多大信用期和信用標(biāo)準(zhǔn)，而信用標(biāo)準(zhǔn)（即客戶信用等級）直接關(guān)系到壞賬風(fēng)險(xiǎn)的大小，是制定信用政策必須重點(diǎn)考慮的因素。10.C解析：財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的總結(jié)和最終反映，主要反映企業(yè)的財(cái)務(wù)收支和財(cái)務(wù)狀況。二、判斷題11.×解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，表明固定成本占總成本的比例越高，業(yè)務(wù)量變動(dòng)對利潤的影響越大，因此經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。12.√解析：破產(chǎn)成本包括法院和清算機(jī)構(gòu)收費(fèi)等直接費(fèi)用，以及經(jīng)營中斷、資產(chǎn)閑置、員工流失等間接費(fèi)用。13.×解析：優(yōu)先認(rèn)購新股的權(quán)利是優(yōu)先股股東的權(quán)利。14.√解析：低正常股利加額外股利政策，正常股利提供穩(wěn)定預(yù)期，額外股利靈活，有助于穩(wěn)定股價(jià)，滿足不同股東需求，增強(qiáng)信心。15.√解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。16.√解析：成本中心只對可控成本負(fù)責(zé)，其績效評價(jià)主要關(guān)注成本指標(biāo)，不直接考核收入和利潤。17.√解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤變動(dòng)率。18.√解析：杠桿收購（LBO）通常由收購方使用大量債務(wù)（銀行貸款和私募股權(quán)基金提供的杠桿融資）來購買目標(biāo)公司的股權(quán)。19.×解析：流動(dòng)比率過高可能意味著企業(yè)持有過多流動(dòng)資產(chǎn)（如現(xiàn)金、存貨），導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，盈利能力可能受損，或存貨、應(yīng)收賬款管理效率不高。20.√解析：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）的估值結(jié)果高度依賴于對未來自由現(xiàn)金流量的預(yù)測準(zhǔn)確性，預(yù)測誤差會(huì)直接影響估值結(jié)果。三、計(jì)算題21.投資回收期（靜態(tài)）=2+(100-20-25)/30=2+55/30=2+1.83=3.83年凈現(xiàn)值(NPV)=-100+20/(1+10%)^1+25/(1+10%)^2+30/(1+10%)^3+35/(1+10%)^4+40/(1+10%)^5=-100+18.18+20.74+23.64+24.84+24.84=-100+122.44=22.44元解析：靜態(tài)回收期是累計(jì)現(xiàn)金流量等于初始投資額所需時(shí)間。NPV是各年凈現(xiàn)金流量按折現(xiàn)率折算到現(xiàn)值后的代數(shù)和。22.普通股資金成本率=預(yù)計(jì)第一年股利/(股票發(fā)行價(jià)*(1-發(fā)行費(fèi)用率))+預(yù)計(jì)股利增長率假設(shè)預(yù)計(jì)第一年股利為D1，根據(jù)股利增長模型D1=P0*(1+g)，題目未給增長率g，常假設(shè)g=0或用固定股利政策下的股利。若假設(shè)g=0（固定股利政策），則D1=10*0=0。此時(shí)公式不適用。若假設(shè)公司采用固定股利增長模型，且增長率為g，則D1=10*g。題目未給g，無法計(jì)算。若題目意在考察發(fā)行成本影響，可理解為發(fā)行價(jià)凈額。資金成本率=D1/(10*(1-5%))+g=D1/9.5+g。同樣因缺少g和D1無法得出具體數(shù)值。（按標(biāo)準(zhǔn)答案格式，此處應(yīng)為計(jì)算過程示例，實(shí)際試卷應(yīng)給出g或D1）解析：普通股資金成本率通常用股利增長模型或資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算。此處給出公式。若假設(shè)g為固定值，則可計(jì)算。題目未給g，故無法完成具體計(jì)算。23.邊際貢獻(xiàn)率=(銷售額-變動(dòng)成本)/銷售額=(1-變動(dòng)成本率)=1-60%=40%息稅前利潤(EBIT)=銷售額*邊際貢獻(xiàn)率-固定成本=1000*40%-200=400-200=200萬元解析：邊際貢獻(xiàn)率反映每增加一元銷售收入能帶來多少邊際貢獻(xiàn)。息稅前利潤是扣除變動(dòng)成本和固定成本前的利潤。24.息稅前利潤=息稅前利潤/(財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)-1)=100/(1.5-1)=100/0.5=200萬元每股收益對息稅前利潤的敏感系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1.5解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是每股收益變動(dòng)率相對于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)。它也可以通過公式DEBIT/EBIT計(jì)算，其中DEBIT代表稅前利息。此處DEBIT未給出，無法用該公式直接計(jì)算，但題目已給出財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，敏感系數(shù)即為其值?；蛘撸梢酝ㄟ^計(jì)算變動(dòng)前的EPS和增加EBIT后的EPS來求敏感系數(shù)，但題目未給所得稅影響下的EPS數(shù)據(jù)。四、簡答題25.財(cái)務(wù)管理的職能是指財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所具有的基本功能。主要包括：(1)財(cái)務(wù)預(yù)測：根據(jù)歷史資料和現(xiàn)實(shí)情況，對企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行預(yù)計(jì)和測算。(2)財(cái)務(wù)決策：在財(cái)務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)上，針對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種問題，從多個(gè)方案中選取最優(yōu)方案的過程。(3)財(cái)務(wù)計(jì)劃：運(yùn)用預(yù)算的形式，將財(cái)務(wù)決策的目標(biāo)具體化、系統(tǒng)化，并制定實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的具體步驟和方法。(4)財(cái)務(wù)控制：對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和調(diào)節(jié)，確保財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并對實(shí)際財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行糾正。(5)財(cái)務(wù)分析：運(yùn)用特定方法，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行評價(jià)，為財(cái)務(wù)預(yù)測、決策、計(jì)劃和控制提供依據(jù)。26.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要區(qū)別在于：(1)性質(zhì)不同：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因內(nèi)部管理和外部市場環(huán)境變化而影響其盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因使用債務(wù)資金而增加的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和每股收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。(2)影響因素不同：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要受產(chǎn)品需求、售價(jià)、成本、技術(shù)、競爭等經(jīng)營因素影響；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要受資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)比例）、利率水平等財(cái)務(wù)因素影響。(3)可控性不同：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)部分源于外部環(huán)境，企業(yè)可控性相對較差；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要源于企業(yè)自身的融資決策，企業(yè)可控性相對較強(qiáng)。(4)表現(xiàn)不同：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)直接影響企業(yè)的息稅前利潤（EBIT）；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為EBIT變動(dòng)引起每股收益（EPS）更大幅度的變動(dòng)（通過財(cái)務(wù)杠桿放大）。27.企業(yè)進(jìn)行投資決策應(yīng)考慮的主要因素包括：(1)投資項(xiàng)目的盈利能力：評估項(xiàng)目能帶來的預(yù)期回報(bào)，通常使用凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）等指標(biāo)。(2)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度：分析項(xiàng)目可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，如市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等，并考慮風(fēng)險(xiǎn)對預(yù)期收益的影響。(3)投資項(xiàng)目的流動(dòng)性：考慮項(xiàng)目投入資金的回收時(shí)間和速度，以及對企業(yè)現(xiàn)金流的影響。(4)投資項(xiàng)目的戰(zhàn)略契合度：評估項(xiàng)目是否符合企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略和核心競爭力。(5)資金的機(jī)會(huì)成本：比較投資于此項(xiàng)目的收益與投資于其他項(xiàng)目的潛在收益。(6)資源的可獲得性：評估企業(yè)是否有足夠的資源（資金、技術(shù)、人力等）來實(shí)施該項(xiàng)目。(7)法律和政策環(huán)境：考慮相關(guān)法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策等對項(xiàng)目的影響。五、論述題28.企業(yè)進(jìn)行有效的營運(yùn)資金管理，需要對現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行綜合管理，以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。具體措施包括：(1)現(xiàn)金管理：確定合理的現(xiàn)金持有量，既要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金滿足日常支付和預(yù)防性需求，又要避免現(xiàn)金閑置?？赏ㄟ^現(xiàn)金預(yù)算、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分析等方法進(jìn)行管理。積極運(yùn)用現(xiàn)金折扣、加速應(yīng)收賬款回收、優(yōu)化采購付款時(shí)機(jī)等手段，加速現(xiàn)金流入，減少現(xiàn)金持有。建立完善的內(nèi)部控制制度，確?，F(xiàn)金安全。(2)應(yīng)收賬款管理：制定合理的信用政策，包括信用標(biāo)準(zhǔn)（評估客戶信用等級）、信用期間（給予客戶的付款期限）和現(xiàn)金折扣政策（鼓勵(lì)客戶提前付款）。加強(qiáng)應(yīng)收賬款日常監(jiān)控，如設(shè)置賬齡分析矩陣，及時(shí)催收逾期賬款，對壞賬風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和準(zhǔn)備?？煽紤]利用保理等方式轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款。(3)存貨管理：采用科學(xué)的方法確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）和再訂貨點(diǎn)，控制存貨采購數(shù)量和時(shí)機(jī)，降低存