中級財務(wù)管理課程教學(xué)大綱一、課程基本信息1.課程名稱：中級財務(wù)管理2.學(xué)分與學(xué)時：3學(xué)分，總學(xué)時48（理論教學(xué)40學(xué)時，實(shí)踐教學(xué)8學(xué)時）3.適用專業(yè)：會計學(xué)、財務(wù)管理、金融學(xué)、工商管理等經(jīng)管類本科專業(yè)4.先修課程：初級財務(wù)管理、會計學(xué)原理、管理會計、經(jīng)濟(jì)學(xué)原理二、課程教學(xué)目標(biāo)（一）知識目標(biāo)系統(tǒng)掌握中級財務(wù)管理核心理論與方法，涵蓋資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、長期投資決策、營運(yùn)資金動態(tài)管理、收益分配策略、企業(yè)并購估值等內(nèi)容，理解財務(wù)管理與公司戰(zhàn)略、風(fēng)險管理的內(nèi)在聯(lián)系，構(gòu)建“籌資-投資-運(yùn)營-分配-重組”全流程財務(wù)思維框架。（二）能力目標(biāo)1.運(yùn)用折現(xiàn)現(xiàn)金流法、風(fēng)險調(diào)整模型、EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）等工具，獨(dú)立完成項目投資可行性分析、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方案設(shè)計；2.結(jié)合行業(yè)特性（如制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、科技型企業(yè)），制定差異化營運(yùn)資金管理策略（如供應(yīng)鏈金融應(yīng)用、應(yīng)收賬款保理）；3.基于財務(wù)報表數(shù)據(jù)，識別企業(yè)并購重組中的價值陷阱與協(xié)同效應(yīng)，撰寫專業(yè)財務(wù)分析報告。（三）素質(zhì)目標(biāo)1.培養(yǎng)風(fēng)險合規(guī)意識，理解財務(wù)決策中的倫理邊界（如盈余管理、內(nèi)幕交易的法律風(fēng)險）；2.提升跨部門協(xié)作能力，在模擬企業(yè)運(yùn)營中與營銷、生產(chǎn)團(tuán)隊協(xié)同優(yōu)化財務(wù)績效；3.建立戰(zhàn)略財務(wù)視野，從“價值創(chuàng)造”視角為企業(yè)長期發(fā)展提供財務(wù)支持。三、教學(xué)內(nèi)容與學(xué)時安排（一）模塊一：籌資管理與資本結(jié)構(gòu)（12學(xué)時）1.資本結(jié)構(gòu)理論進(jìn)階經(jīng)典理論：MM理論（含稅/無稅）、權(quán)衡理論的應(yīng)用場景；現(xiàn)代延伸：代理理論、優(yōu)序融資理論對企業(yè)融資決策的解釋力（案例：特斯拉的融資路徑選擇）。2.長期籌資方式創(chuàng)新債務(wù)籌資：可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債、資產(chǎn)證券化（ABS）的運(yùn)作邏輯與財務(wù)影響；股權(quán)籌資：私募股權(quán)（PE）、員工持股計劃（ESOP）的設(shè)計要點(diǎn)（案例：華為虛擬受限股）。3.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化實(shí)務(wù)工具：WACC（加權(quán)平均資本成本）計算、EBIT-EPS（息稅前利潤-每股收益）無差異點(diǎn)分析；應(yīng)用：結(jié)合行業(yè)杠桿水平（如房地產(chǎn)VS醫(yī)藥行業(yè)），制定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)方案。（二）模塊二：長期投資決策（12學(xué)時）1.項目投資決策方法深化傳統(tǒng)方法：NPV（凈現(xiàn)值）、IRR（內(nèi)部收益率）的缺陷與修正（如考慮實(shí)物期權(quán)、戰(zhàn)略價值）；新興工具：實(shí)物期權(quán)法在研發(fā)項目、并購標(biāo)的估值中的應(yīng)用（案例：生物醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)管線估值）。2.證券投資組合管理理論：CAPM（資本資產(chǎn)定價模型）、APT（套利定價理論）的實(shí)踐局限；實(shí)務(wù)：行業(yè)輪動策略、ESG（環(huán)境、社會、治理）投資對組合收益的影響（案例：貝萊德的ESG基金配置）。3.投資風(fēng)險管理市場風(fēng)險：β系數(shù)調(diào)整、對沖工具（如股指期貨）的應(yīng)用；非市場風(fēng)險：盡職調(diào)查中的財務(wù)舞弊識別（案例：瑞幸咖啡財務(wù)造假對投資者的啟示）。（三）模塊三：營運(yùn)資金動態(tài)管理（10學(xué)時）1.現(xiàn)金與短期融資管理模型：米勒-奧爾模型（Miller-OrrModel）在現(xiàn)金持有量決策中的應(yīng)用；創(chuàng)新：供應(yīng)鏈金融（如反向保理）對企業(yè)現(xiàn)金流的優(yōu)化（案例：海爾的“海云鏈”）。2.應(yīng)收賬款與信用政策工具：信用評分模型（如Z-score模型）的構(gòu)建與應(yīng)用；策略：動態(tài)信用政策調(diào)整（結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)周期、客戶生命周期）。3.存貨與供應(yīng)鏈協(xié)同方法：JIT（準(zhǔn)時制生產(chǎn)）、VMI（供應(yīng)商管理庫存）的財務(wù)效應(yīng)分析；案例：豐田汽車的零庫存管理與財務(wù)成本控制。（四）模塊四：收益分配與股利政策（8學(xué)時）1.股利政策理論與實(shí)踐理論：股利無關(guān)論、信號傳遞理論的現(xiàn)實(shí)矛盾（案例：蘋果公司的高分紅策略）；實(shí)務(wù)：股利政策與企業(yè)生命周期的匹配（如初創(chuàng)企業(yè)VS成熟企業(yè)）。2.利潤分配與稅務(wù)籌劃策略：利潤分配中的個稅、企業(yè)所得稅優(yōu)化（如分紅VS股票回購的稅負(fù)比較）；案例：騰訊的“中期股息+股份回購”組合策略。（五）模塊五：企業(yè)并購與重組（6學(xué)時）1.并購動因與估值方法動因：協(xié)同效應(yīng)（經(jīng)營/財務(wù)/管理）、戰(zhàn)略布局（如字節(jié)跳動收購沐瞳科技）；估值：DCF（折現(xiàn)現(xiàn)金流）、可比交易法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法的適用場景對比。2.并購重組流程與風(fēng)險流程：盡職調(diào)查（財務(wù)/法律/業(yè)務(wù)）、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計（如換股并購、杠桿收購）；風(fēng)險：商譽(yù)減值、整合失?。ò咐褐袊桨彩召徤畎l(fā)展的整合經(jīng)驗(yàn)）。四、教學(xué)方法設(shè)計1.案例驅(qū)動教學(xué)：選取行業(yè)標(biāo)桿+困境企業(yè)雙案例（如寧德時代的籌資戰(zhàn)略VS瑞幸的財務(wù)舞弊），引導(dǎo)學(xué)生對比分析財務(wù)決策的成敗邏輯；2.小組項目實(shí)戰(zhàn)：以“模擬上市公司”為載體，分組完成“籌資方案設(shè)計→投資項目評審→營運(yùn)資金優(yōu)化→股利政策制定”全流程財務(wù)決策，提交《企業(yè)年度財務(wù)戰(zhàn)略報告》；3.翻轉(zhuǎn)課堂深化：提前布置“資本結(jié)構(gòu)理論的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)”等主題，學(xué)生分組調(diào)研（如收集5家不同行業(yè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)），課堂匯報并辯論；4.軟件模擬實(shí)訓(xùn)：使用ERP沙盤系統(tǒng)或“財管決策模擬平臺”，模擬企業(yè)3-5年的經(jīng)營周期，實(shí)時調(diào)整財務(wù)策略并觀察績效變化。五、考核評價方式（一）過程性考核（40%）1.課堂表現(xiàn)（10%）：參與案例討論、理論辯論的積極性與貢獻(xiàn)度；2.作業(yè)與小測（15%）：資本結(jié)構(gòu)計算、投資決策分析等實(shí)操題，及章節(jié)知識點(diǎn)思維導(dǎo)圖；3.小組項目（15%）：《企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略報告》的邏輯性、數(shù)據(jù)支撐度，及團(tuán)隊協(xié)作表現(xiàn)（組內(nèi)互評+教師評分）。（二）終結(jié)性考核（60%）1.題型設(shè)計：客觀題（30%）：考查理論應(yīng)用（如“優(yōu)序融資理論下，企業(yè)融資順序應(yīng)為？”）；主觀題（70%）：結(jié)合案例分析（如“分析比亞迪的股利政策對股東價值的影響”）、方案設(shè)計（如“為某科技初創(chuàng)企業(yè)設(shè)計籌資方案”）。2.評分標(biāo)準(zhǔn)：理論準(zhǔn)確性（40%）、邏輯清晰度（30%）、方案創(chuàng)新性（30%）。六、教材與參考資料（一）推薦教材1.《中級財務(wù)管理》（第5版），財政部會計資格評價中心編，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社（注會教材配套，實(shí)務(wù)性強(qiáng)）；2.《公司理財》（第11版），StephenA.Ross等著，機(jī)械工業(yè)出版社（理論深度與案例結(jié)合）。（二）參考資料1.期刊：《會計研究》《財務(wù)與會計》《哈佛商業(yè)評論》（關(guān)注“財務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型”“ESG投資”等前沿主題）；2.工具：Wind金融終端、同花順iFinD（用于案例企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)查詢）；3.案例庫：中國管理案例共享中心（CMCC）、哈佛商學(xué)院案例庫（HBRCases）。七、教學(xué)實(shí)施建議1.師資要求：主講教師需具備注冊會計師（CPA）/特許金