江蘇省上半年期貨從業(yè)資格：期權(quán)試題

姓名：__________考號(hào)：__________題號(hào)一二三四五總分評(píng)分一、單選題(共10題)1.1.期權(quán)交易中，下列哪項(xiàng)不是期權(quán)合約的要素？()A.期權(quán)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.到期日D.標(biāo)的物2.2.下列哪項(xiàng)是期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)之一？()A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.所有以上都是3.3.下列哪項(xiàng)不是期權(quán)交易的基本策略？()A.買入看漲期權(quán)B.買入看跌期權(quán)C.賣出期權(quán)D.購(gòu)買實(shí)物商品4.4.下列哪項(xiàng)是期權(quán)的時(shí)間價(jià)值？()A.行權(quán)價(jià)格B.內(nèi)在價(jià)值C.時(shí)間價(jià)值D.期權(quán)價(jià)格5.5.期權(quán)合約的標(biāo)的是指什么？()A.期權(quán)合約的買賣價(jià)格B.期權(quán)買方可以行使權(quán)利購(gòu)買或出售的資產(chǎn)C.期權(quán)合約的到期日D.期權(quán)合約的期限6.6.下列哪項(xiàng)是期權(quán)合約的內(nèi)在價(jià)值？()A.期權(quán)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.內(nèi)在價(jià)值D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格7.7.下列哪項(xiàng)是期權(quán)交易中買方的權(quán)利？()A.行權(quán)權(quán)B.出售權(quán)C.期權(quán)價(jià)格D.行權(quán)價(jià)格8.8.期權(quán)交易中，下列哪項(xiàng)是賣方的義務(wù)？()A.行權(quán)權(quán)B.出售權(quán)C.承擔(dān)履約義務(wù)D.期權(quán)價(jià)格9.9.下列哪項(xiàng)是期權(quán)合約的期限？()A.期權(quán)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.到期日D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格10.10.下列哪項(xiàng)是期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的主要影響因素？()A.行權(quán)價(jià)格B.剩余期限C.標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性D.以上都是二、多選題(共5題)11.1.期權(quán)交易中的風(fēng)險(xiǎn)包括哪些？()A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)12.2.以下哪些屬于期權(quán)交易的基本策略？()A.買入看漲期權(quán)B.買入看跌期權(quán)C.賣出期權(quán)D.買入跨式策略13.3.期權(quán)合約的要素有哪些？()A.標(biāo)的資產(chǎn)B.行權(quán)價(jià)格C.期權(quán)價(jià)格D.到期日14.4.期權(quán)交易的時(shí)間價(jià)值與哪些因素相關(guān)？()A.剩余期限B.標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性C.利率D.行權(quán)價(jià)格15.5.期權(quán)交易中，以下哪些是期權(quán)買方的權(quán)利？()A.行權(quán)權(quán)B.出售權(quán)C.要求履約權(quán)D.拒絕履約權(quán)三、填空題(共5題)16.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值主要受剩余期限和標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性等因素的影響。17.看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格的差額，如果這個(gè)差額大于零，則內(nèi)在價(jià)值為_______。18.期權(quán)合約的期限是指從合約簽訂之日起至_______之間的時(shí)間段。19.在期權(quán)交易中，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，對(duì)看跌期權(quán)持有者來(lái)說是有利的，因此看跌期權(quán)的價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格呈_______關(guān)系。20.期權(quán)合約中的“行權(quán)價(jià)格”也稱為_______，是期權(quán)買方行權(quán)時(shí)實(shí)際支付或收到的價(jià)格。四、判斷題(共5題)21.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著時(shí)間的推移會(huì)不斷減少。()A.正確B.錯(cuò)誤22.看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格之差。()A.正確B.錯(cuò)誤23.賣出期權(quán)比買入期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)更大。()A.正確B.錯(cuò)誤24.期權(quán)的價(jià)值完全由其內(nèi)在價(jià)值決定。()A.正確B.錯(cuò)誤25.期權(quán)的剩余期限越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越高。()A.正確B.錯(cuò)誤五、簡(jiǎn)單題(共5題)26.問：什么是期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值？它與時(shí)間價(jià)值有何區(qū)別？27.問：為什么賣出期權(quán)被稱為風(fēng)險(xiǎn)較高的策略？28.問：什么是期權(quán)合約的希臘字母指標(biāo)？29.問：什么是期權(quán)的希臘字母Delta？30.問：什么是期權(quán)的希臘字母Gamma？

江蘇省上半年期貨從業(yè)資格：期權(quán)試題一、單選題(共10題)1.【答案】A【解析】期權(quán)價(jià)格是指期權(quán)合約的買賣價(jià)格，行權(quán)價(jià)格是指期權(quán)買方可以行使權(quán)利購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，到期日是指期權(quán)買方可以行使權(quán)利的最后日期，標(biāo)的物是指期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)。因此，選項(xiàng)A不是期權(quán)合約的要素。2.【答案】D【解析】期權(quán)交易存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)可能導(dǎo)致期權(quán)價(jià)格變動(dòng)；存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，特別是在期權(quán)到期時(shí)；還存在操作風(fēng)險(xiǎn)，如交易執(zhí)行錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障。因此，所有以上都是期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)。3.【答案】D【解析】買入看漲期權(quán)和買入看跌期權(quán)是兩種基本的期權(quán)交易策略，賣出期權(quán)也是一種常見的策略，但購(gòu)買實(shí)物商品與期權(quán)交易無(wú)關(guān)，不是期權(quán)交易的基本策略。4.【答案】C【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)格中超出內(nèi)在價(jià)值（即行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格之差）的部分，它是由于期權(quán)剩余期限和標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性等因素造成的。5.【答案】B【解析】期權(quán)合約的標(biāo)的是指期權(quán)買方可以行使權(quán)利購(gòu)買或出售的資產(chǎn)，例如股票、商品或貨幣等。6.【答案】B【解析】期權(quán)合約的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)立即行權(quán)時(shí)可以獲得的收益，對(duì)于看漲期權(quán)而言是行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格之差，對(duì)于看跌期權(quán)而言是標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格之差。7.【答案】A【解析】期權(quán)交易中買方支付權(quán)利金獲得行權(quán)權(quán)，即買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)按約定的價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。8.【答案】C【解析】期權(quán)交易中賣方接受權(quán)利金并獲得行權(quán)時(shí)的履約義務(wù)，即賣方必須按約定的條件履行合約。9.【答案】C【解析】期權(quán)合約的期限是指期權(quán)合約的有效期，即期權(quán)買方可以行使權(quán)利的最后日期。10.【答案】D【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值受到多個(gè)因素的影響，包括行權(quán)價(jià)格、剩余期限、標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性等。二、多選題(共5題)11.【答案】ABCD【解析】期權(quán)交易涉及多種風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（如標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（在市場(chǎng)不活躍時(shí)難以迅速買賣）、信用風(fēng)險(xiǎn)（交易對(duì)手可能違約）和操作風(fēng)險(xiǎn)（由于系統(tǒng)錯(cuò)誤或人為錯(cuò)誤導(dǎo)致的損失）。12.【答案】ABCD【解析】期權(quán)交易的基本策略包括買入看漲期權(quán)、買入看跌期權(quán)、賣出期權(quán)以及買入跨式策略等，這些策略都是期權(quán)交易中常見的交易方式。13.【答案】ABCD【解析】期權(quán)合約的要素包括標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格、期權(quán)價(jià)格和到期日等，這些是構(gòu)建期權(quán)合約的基本信息。14.【答案】ABD【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值主要與剩余期限、標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性和行權(quán)價(jià)格相關(guān)。剩余期限越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值通常越大；波動(dòng)性越大，時(shí)間價(jià)值也越高；行權(quán)價(jià)格越接近標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，時(shí)間價(jià)值越大。利率影響較小，通常不考慮在內(nèi)。15.【答案】ABCD【解析】期權(quán)買方擁有的權(quán)利包括行權(quán)權(quán)、出售權(quán)、要求履約權(quán)和拒絕履約權(quán)等。行權(quán)權(quán)指買方可以按照行權(quán)價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)；出售權(quán)指買方可以在某些情況下將期權(quán)賣回給賣方；要求履約權(quán)指在期權(quán)到期時(shí)，買方有權(quán)要求賣方履行合約；拒絕履約權(quán)則是指買方可以選擇不行權(quán)。三、填空題(共5題)16.【答案】剩余期限和標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)格中超出內(nèi)在價(jià)值（即行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格之差）的部分，它主要由剩余期限和標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)性決定。剩余期限越長(zhǎng)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常越高；波動(dòng)性越大，時(shí)間價(jià)值也越高。17.【答案】行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格之差【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指如果立即執(zhí)行期權(quán)能夠帶來(lái)的收益，即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格的差額。如果這個(gè)差額大于零，則意味著立即行權(quán)可以獲利，因此內(nèi)在價(jià)值就是行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格之差。18.【答案】期權(quán)到期日【解析】期權(quán)合約的期限是指期權(quán)合約從簽訂開始到可以行使權(quán)利的最后日期之間的時(shí)間長(zhǎng)度。這個(gè)時(shí)間段決定了期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的持續(xù)時(shí)間。19.【答案】反向【解析】看跌期權(quán)的價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格呈反向關(guān)系，即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)的價(jià)值通常會(huì)上升，因?yàn)槌钟锌吹跈?quán)的投資者預(yù)期通過行權(quán)能夠獲得利潤(rùn)。20.【答案】執(zhí)行價(jià)格【解析】行權(quán)價(jià)格也被稱為執(zhí)行價(jià)格，是期權(quán)買方在行使期權(quán)時(shí)按照約定的價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。這個(gè)價(jià)格在期權(quán)合約簽訂時(shí)就已經(jīng)確定，并且在期權(quán)有效期內(nèi)保持不變。四、判斷題(共5題)21.【答案】正確【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著時(shí)間的推移會(huì)逐漸減少，因?yàn)槠跈?quán)剩余期限在縮短，時(shí)間價(jià)值逐漸被消耗。22.【答案】正確【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值確實(shí)是等于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格之差，如果這個(gè)差額大于零，則內(nèi)在價(jià)值為正。23.【答案】正確【解析】賣出期權(quán)意味著賣方有義務(wù)在期權(quán)到期時(shí)按照約定的條件履行合約，因此賣出期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)通常大于買入期權(quán)，賣方需要承擔(dān)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。24.【答案】錯(cuò)誤【解析】期權(quán)的價(jià)值不僅包括內(nèi)在價(jià)值，還包括時(shí)間價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)立即行權(quán)時(shí)的理論價(jià)值，而時(shí)間價(jià)值是由于期權(quán)剩余期限和標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性等因素造成的期權(quán)價(jià)格高于內(nèi)在價(jià)值的部分。25.【答案】正確【解析】一般來(lái)說，期權(quán)的剩余期限越長(zhǎng)，買方行權(quán)的機(jī)會(huì)就越多，因此時(shí)間價(jià)值也就越高。但需要注意的是，這并不是絕對(duì)的，時(shí)間價(jià)值還受到標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性等因素的影響。五、簡(jiǎn)答題(共5題)26.【答案】答：期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)立即行權(quán)時(shí)的理論價(jià)值，它取決于期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格和標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格。對(duì)于看漲期權(quán)，內(nèi)在價(jià)值是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格的差額；對(duì)于看跌期權(quán)，內(nèi)在價(jià)值是行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的差額。時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)格中超出內(nèi)在價(jià)值的那部分，它反映了期權(quán)剩余期限、標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性和市場(chǎng)利率等因素的影響。【解析】解釋：內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)的實(shí)際價(jià)值，而時(shí)間價(jià)值是期權(quán)價(jià)格中除了實(shí)際價(jià)值之外的部分。兩者共同決定了期權(quán)的整體價(jià)值。27.【答案】答：賣出期權(quán)意味著賣方有義務(wù)在期權(quán)到期時(shí)按照約定的條件履行合約，包括按照行權(quán)價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)，賣方可能需要以更高的價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)，從而造成損失。此外，賣方還需要承擔(dān)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?！窘馕觥拷忉專嘿u出期權(quán)時(shí)，賣方面臨潛在的無(wú)窮大損失，因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的不確定性可能導(dǎo)致需要以更高的價(jià)格履約，因此這是一種風(fēng)險(xiǎn)較高的策略。28.【答案】答：期權(quán)合約的希臘字母指標(biāo)是一組衡量期權(quán)價(jià)格變化對(duì)各種因素敏感度的指標(biāo)，包括Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho。這些指標(biāo)分別代表期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、波動(dòng)性、時(shí)間、波動(dòng)性和利率變化的敏感度。【解析】解釋：希臘字母指標(biāo)為投資者提供了評(píng)估期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的工具，幫助投資者更好地理解和管理期權(quán)頭寸。29.【答案】答：期權(quán)的希臘字母Delta是衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度。具體來(lái)說，Delta值表示標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)一個(gè)單位時(shí)，期權(quán)價(jià)格變動(dòng)的近似數(shù)值。對(duì)于看漲期權(quán)，Delta值通常介于0到1之間；對(duì)于看跌期權(quán)，Delta值通常介于-1到0之間?！窘馕觥拷忉專篋elta是