圖3-9年報相關(guān)數(shù)據(jù)所示，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐年降低，2021年同比降低了-16.82%。其下降說明永輝超市盈利能力下降，在這個期間內(nèi)沒有有效利用其資產(chǎn)來創(chuàng)造收入；也意味著資產(chǎn)負(fù)債率上升、財務(wù)成本增加，企業(yè)運(yùn)營效率低下，在同行業(yè)發(fā)展中存在不足。雖然總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降不能代表企業(yè)管理不善，但真實(shí)地揭示了永輝超市盈利能力、資產(chǎn)利用效率等方面的不足。永輝超市的營運(yùn)能力評價通過這章對永輝超市2019到2023年存貨、固定資產(chǎn)等方面的分析，可看出在零售變革的背景下，永輝超市的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是下降的，雖流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)略有上升，但總體表現(xiàn)較差，這說明永輝超市在存貨管理、應(yīng)收賬款管理、資產(chǎn)利用效率等方面存在一定的問題。盡管永輝超市中生鮮供應(yīng)鏈和數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面具有優(yōu)勢，但其營業(yè)收入逐漸減少，盈利能力逐漸下降，以永輝超市目前的發(fā)展趨勢，若再不對現(xiàn)有問題采取應(yīng)對措施，那么其營運(yùn)能力將會繼續(xù)下降。零售變革背景下永輝超市營運(yùn)能力存在的問題存貨管理效率低下根據(jù)2019至2023年的財務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，永輝超市的存貨周轉(zhuǎn)率下降表明了企業(yè)的銷售能力在減弱以及企業(yè)內(nèi)部庫存積壓嚴(yán)重。因?yàn)榱闶坌袠I(yè)在近幾年經(jīng)歷了快速變革，這些變革對傳統(tǒng)的零售企業(yè)的存貨管理提出了更高的要求。隨著消費(fèi)者需求的改變，永輝超市無法預(yù)估到市場的需求，這種偏差導(dǎo)致許多的商品積壓嚴(yán)重，而熱銷的商品供不應(yīng)求，這不僅影響了存貨周轉(zhuǎn)率還增加了存貨成本。同時永輝超市的供應(yīng)鏈協(xié)同效率低下，由于供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)較多和信息傳遞不及時，導(dǎo)致了供應(yīng)鏈反應(yīng)速度緩慢，沒有辦法及時調(diào)整庫存水平?？傊垒x超市的存貨管理效率低下受到多個因素的影響，這些因素共同制約著企業(yè)在存貨管理效率上的提升。營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)下滑永輝超市在2021-2023年分別虧損39.44億元、27.63億元和13.29億元，并且預(yù)估2024年還會繼續(xù)虧損。這種下滑趨勢主要源于零售變革導(dǎo)致市場競爭加劇以及消費(fèi)者需求的變化。隨著零售行業(yè)的競爭日益激烈，線下的客流量在不斷下降，雖然永輝采取優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)、提升供應(yīng)鏈等措施促進(jìn)了企業(yè)長期發(fā)展，但是短期內(nèi)還是增加了運(yùn)營成本。而后又受到了電商沖擊，因大量的客流量被分到了線上平臺導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力下降，所以永輝超市通過加大營銷投入來增加競爭力，不過這樣的行為也進(jìn)一步壓縮了自身的利潤空間。近幾年來永輝超市對門店不斷地進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，并且關(guān)閉了很多虧損的門店，但是全新的經(jīng)營模式在前期需要大量的人力物力投入以及足夠時間的能力迭代，所以盡管有利于減少虧損，但還是導(dǎo)致營業(yè)收入下降。除此之外，永輝超市積極地布局線上業(yè)務(wù)和新零售模式，并重視數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為此投入了較高的成本，不過短期內(nèi)這些并不能完全轉(zhuǎn)化為盈利，因此造成企業(yè)的收入和凈利潤都下降。財務(wù)風(fēng)險加劇永輝超市在2021-2023年的資產(chǎn)負(fù)債率分別達(dá)到84.47%、87.68%和88.60%，可以看出近三年的數(shù)據(jù)都超過64.18%的行業(yè)平均水平，因此永輝超市面臨著較高的財務(wù)風(fēng)險。而出現(xiàn)這樣的原因是：一方面永輝超市在新零售轉(zhuǎn)型的過程中采取了激進(jìn)的擴(kuò)張策略，導(dǎo)致償債能力的下降和資產(chǎn)負(fù)債率的不斷攀升，又因?yàn)樯鐓^(qū)團(tuán)購的沖擊導(dǎo)致投資的失誤，這些加重了企業(yè)的財務(wù)壓力。雖然后面進(jìn)行了大規(guī)模的門店優(yōu)化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，但門店優(yōu)化這個轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)型過程依然帶來了前期的陣痛，導(dǎo)致短期內(nèi)永輝收入和利潤的下降。另一方面宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性和較嚴(yán)的政策也對永輝超市的財務(wù)狀況產(chǎn)生了負(fù)面影響。隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩，消費(fèi)市場的復(fù)蘇速度并沒有達(dá)到預(yù)期效果，加上線上線下融合和物流成本的增加等新興模式對傳統(tǒng)商超提出了更高的要求，因此這給永輝超市帶來了較大的資金壓力。而且電商的崛起給傳統(tǒng)零售帶來了巨大沖擊，移動支付的普及與消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的變化都進(jìn)一步減少了線下門店的客流量和銷售額?？傊嵌喾N因素導(dǎo)致了永輝超市的財務(wù)狀況持續(xù)惡化，使公司面臨著較大的經(jīng)營壓力與償債風(fēng)險。零售變革背景下永輝超市營運(yùn)能力的提升策略提高存貨管理效率優(yōu)化采購和供應(yīng)鏈管理首先永輝超市應(yīng)該制定合理的采購計劃，根據(jù)市場需求采購商品數(shù)量，減少庫存積壓和滯銷商品；其次不斷加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，與供應(yīng)商建立長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，優(yōu)化其引進(jìn)流程，保證商品的質(zhì)量，并利用供應(yīng)鏈管理技術(shù)減少庫存成本，以此提高供應(yīng)鏈效率。加強(qiáng)商品分類管理一方面要對商品分類管理與儲存，根據(jù)商品特性進(jìn)行分類管理，特別是易腐爛類和保存期短的商品，確保商品質(zhì)量；另一方面是對滯銷品的處理，要定期對滯銷商品進(jìn)行清理，及時通過促銷打折等方式銷售出去或者銷毀處理，減少庫存積壓。優(yōu)化物流配送系統(tǒng)永輝超市應(yīng)該通過優(yōu)化物流配送路線和配送方式，提高物流效率，減少商品損耗，以便降低運(yùn)輸成本。改進(jìn)庫存管理方法永輝超市應(yīng)該將商品以先進(jìn)先出的方法進(jìn)行銷售，既能避免商品過期，又能避免變質(zhì)商品的積壓；同時也要定期盤點(diǎn)，通過定期盤點(diǎn)及時發(fā)現(xiàn)庫存差異，并根據(jù)需求進(jìn)行補(bǔ)貨和清理多余庫存。提升收入與優(yōu)化利潤探索多元化發(fā)展永輝超市需要探索新業(yè)態(tài)，進(jìn)行多元化發(fā)展。學(xué)習(xí)胖東來模式，提升服務(wù)品質(zhì)和打造生活場景化購物體驗(yàn)，調(diào)整商品供應(yīng)鏈，精準(zhǔn)選品，注重本地的需求，實(shí)現(xiàn)高性價比；推動“店倉一體”建設(shè)，將線下門店部分區(qū)域改造為前置倉，增強(qiáng)線上服務(wù)能力；同時創(chuàng)新經(jīng)營模式，例如優(yōu)選店、會員店等，滿足不同消費(fèi)者的需求?？刂瞥杀九c費(fèi)用永輝超市應(yīng)該以精細(xì)化的方式管理、控制成本和費(fèi)用。降低銷售費(fèi)用、運(yùn)營成本以及存貨成本，優(yōu)化人力資源配置，以此提高盈利能力；同時還需要優(yōu)化調(diào)整門店，關(guān)閉盈利能力不足、處于長期虧損的門店，來提升整體的經(jīng)營效率。降低財務(wù)壓力拓寬融資渠道與優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)永輝超市應(yīng)該利用多種融資方式來緩解財務(wù)壓力，在股權(quán)投資方面，吸引與零售行業(yè)相關(guān)的企業(yè)、機(jī)構(gòu)等作為投資者，加強(qiáng)與投資者的合作；債券融資方面，根據(jù)市場需求和自身財務(wù)情況發(fā)行不同類型的債券，并進(jìn)一步深化與供應(yīng)商的合作，以交易數(shù)據(jù)的真實(shí)性為基礎(chǔ)，利用供應(yīng)鏈金融模式，幫助供應(yīng)商獲得融資，以此緩解資金壓力。此外，還要優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，合理分配資金的用途，降低財務(wù)壓力。多元化投資與風(fēng)險控制永輝超市應(yīng)該進(jìn)行多元化投資，將資金投入到不同的項(xiàng)目中去，以此減少投資損失，降低投資風(fēng)險。公司還需要建立完善的風(fēng)險評估機(jī)制，對投資、匯率等進(jìn)行觀察與分析，一旦發(fā)生能夠及時發(fā)現(xiàn)，減少各種風(fēng)險的發(fā)生。提高盈利能力與降低運(yùn)營成本永輝超市應(yīng)該優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)，滿足顧客需求；加速線上業(yè)務(wù)發(fā)展，完善線上購物平臺的功能，并提供配送服務(wù)；還要調(diào)整營銷策略，提高資金使用效率。同時還要優(yōu)化成本控制體系，改進(jìn)運(yùn)營管理的方式，優(yōu)化人力資源管理，從而降低整體成本。創(chuàng)新商業(yè)模式永輝超市應(yīng)該積極學(xué)習(xí)和借鑒其他企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，改進(jìn)本身的不足，發(fā)展自身的優(yōu)勢；還可以引入其他企業(yè)作為重要股東，降低財務(wù)風(fēng)險的同時，也提升了公司的運(yùn)營效率。結(jié)論本文以永輝超市為例，從現(xiàn)金管理、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)和流動資產(chǎn)六個方面，運(yùn)用案例研究法和文獻(xiàn)研究法，客觀評價永輝超市的營運(yùn)能力，分析永輝超市營運(yùn)能力存在的問題和原因，并提出相應(yīng)的建議。通過分析永輝超市2019-2023年的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，可以看出近五年來永輝超市營運(yùn)能力下降?，F(xiàn)金管理方面，近幾年企業(yè)的變現(xiàn)能力和短期償債能力減弱，現(xiàn)金流出現(xiàn)緊張，財務(wù)風(fēng)險加大；營運(yùn)能力指標(biāo)方面，營業(yè)收入和各項(xiàng)資產(chǎn)總體上都是減少，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，這表明永輝超市在存貨方面，存在庫存管理不足、存貨使用效率低、存貨積壓嚴(yán)重等問題；在固定資產(chǎn)方面，存在固定資產(chǎn)維護(hù)和管理不到位，固定資產(chǎn)使用效率低；在總資產(chǎn)方面去，資產(chǎn)負(fù)債率上升、財務(wù)成本增加，企業(yè)運(yùn)營效率低下。最后針對問題提出了相應(yīng)的解決策略。期望本文既能夠解決永輝超市在發(fā)展中的問題，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展；又能夠?yàn)槲磥砥渌麑W(xué)者進(jìn)行相關(guān)研究時提供借鑒。但受實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和自身能力的限制，未能對永輝超市營運(yùn)能力的其他方面進(jìn)行研究，希望在以后的學(xué)習(xí)和工作中，能夠彌補(bǔ)不足之處。參考文獻(xiàn)MarthaColeman,MengyunWu,MarkBaidoo.CorporateGovernanceandWorkingCapitalPolicy:AnUnobservedInfluence[J].EmergingEconomyStudies,2020,6(1):106-122.WagnerEnocVicente-Ramos,MarianelaRoxanaAmesPorras,RobersonMezaQuispe,MiguelAngelRojasZacarias.WorkingCapitalManagementandReturnonAssetsofManufacturingIndustryofPeru[J].InternationalJournalofFinancialResearch,2020,11(2):382-382.TengFei,TongLi,YongfangMa.AnalysisofKitchenElectricityEnterpriseOperationCapacity:TakingEidaIntelligenceasanExample[J].AccountingandCorporateManagement,2023,5(7).TriUtami,IkaYustinaRahmawati,FatmahBagis,RestuFridaUtami.UnravellingFinancialDistress:TheImpactofProfitability,Leverage,Liquidity,OperatingCapacityandCompanySize[J].AsianJournalofEconomics,BusinessandAccounting,2023,23(24):168-179.焦雪純.中國汽車行業(yè)營運(yùn)能力分析——以江淮汽車為例[J].商場現(xiàn)代化，2018，(16):66-67.范慈欽.我國農(nóng)業(yè)上市公司營運(yùn)能力分析——以溫氏股份為例[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,，2019，(24):132.宮愛萍.海瀾之家營運(yùn)能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2019，(23):120-121.韓昕宇，李延罡.華蘭生物營運(yùn)能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2020，(14):164-166.張紅鳳，于麗艷.食品制造企業(yè)營運(yùn)能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2020，(11):106-107.侯新，王麗晨.航錦科技營運(yùn)能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2021，(17):