2025年期貨從業(yè)資格考試真題考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（每題只有一個正確選項，請將正確選項的字母填入括號內(nèi)。每題1分，共40分）1.期貨市場的基本功能不包括（）。A.價格發(fā)現(xiàn)功能B.風(fēng)險管理功能C.資本配置功能D.資產(chǎn)保值增值功能（特指投機者）2.在我國，期貨交易所的設(shè)立需要經(jīng)過（）的批準(zhǔn)。A.中國證監(jiān)會B.中國人民銀行C.國家發(fā)展和改革委員會D.財政部3.期貨合約中規(guī)定的、買賣雙方必須執(zhí)行的交割標(biāo)的物的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)稱為（）。A.交易單位B.最小變動價位C.標(biāo)的物D.交割地點4.下列哪項不是期貨交易指令的類型？（）A.市價指令B.限價指令C.視情況指令D.止損指令5.期貨交易中，投資者繳納的、用于保證履約的資金是（）。A.交易手續(xù)費B.交易保證金C.資金占用費D.維持保證金6.當(dāng)市場價格上漲，投資者持有的看漲期權(quán)價值將（）。A.下跌B.上漲C.不變D.視情況而定7.期貨公司為客戶執(zhí)行交易指令時，必須以（）的名義進行。A.期貨公司B.客戶C.交易所D.證監(jiān)會8.交易所規(guī)定的，會員或客戶對某一合約的單邊持倉不得超過該合約總量的限定是（）。A.交易限額制度B.保證金制度C.強制平倉制度D.大戶報告制度9.期貨交易中，當(dāng)賬戶權(quán)益低于維持保證金水平時，投資者將收到（）。A.交割通知B.追加保證金通知C.平倉通知D.漲倉通知10.實物交割是指期貨合約到期時，由（）根據(jù)交易所規(guī)則和交易結(jié)果，為履行期貨合約而進行的實物商品交收。A.期貨公司B.交易所C.投資者D.生產(chǎn)商或消費者11.期貨市場中的“空頭”是指（）。A.買入期貨合約后持有等待價格上漲B.賣出期貨合約后持有等待價格下跌C.同時持有買入和賣出期貨合約D.不持有任何合約12.技術(shù)分析的主要依據(jù)是（）。A.宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)B.政策法規(guī)變化C.歷史價格和交易量數(shù)據(jù)D.供求關(guān)系13.基本面分析主要關(guān)注影響商品供求關(guān)系的各種因素，不包括（）。A.天氣狀況B.市場情緒C.宏觀經(jīng)濟政策D.技術(shù)指標(biāo)14.期貨交易指令下達到成交的整個過程中，可能發(fā)生的風(fēng)險不包括（）。A.交易風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.信用風(fēng)險D.操作風(fēng)險15.在期貨交易中，交易者可以通過建立相反的頭寸來降低風(fēng)險，這種策略通常稱為（）。A.交叉套利B.跨期套利C.跨品種套利D.套期保值16.下列哪種情況下，交易所通常會實行強制平倉？（）A.市場價格劇烈波動B.投資者未能及時追加保證金C.投資者達到持倉限額D.交易所系統(tǒng)故障17.期貨合約的（）是指合約的價格按照最小變動價位的整數(shù)倍變動。A.交易單位B.報價單位C.最小變動價位D.交易代碼18.期權(quán)買方的最大風(fēng)險是（）。A.期權(quán)合約全部虧損B.期權(quán)合約部分盈利C.期權(quán)費D.持有標(biāo)的資產(chǎn)19.期貨公司為客戶開立交易賬戶時，必須對客戶的（）進行審查。A.資金實力B.交易經(jīng)驗C.身份證明和履約能力D.投資偏好20.我國期貨市場的核心監(jiān)管機構(gòu)是（）。A.最高人民法院B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.中國證監(jiān)會D.中國人民銀行21.期貨從業(yè)人員的下列行為中，符合職業(yè)道德規(guī)范的是（）。A.利用內(nèi)幕信息進行交易B.向客戶承諾保本保息C.如實向客戶介紹產(chǎn)品風(fēng)險D.泄露客戶交易信息用于其他目的22.《期貨交易管理條例》的制定目的是（）。A.鼓勵期貨投機B.規(guī)范期貨交易行為，防范風(fēng)險C.限制期貨公司發(fā)展D.保障期貨市場繁榮23.期貨交易所的會員是指（）。A.期貨公司B.交易者C.從事期貨交易業(yè)務(wù)的機構(gòu)或個人D.經(jīng)期貨交易所批準(zhǔn)的會員單位24.期貨交易中，買入開倉和賣出平倉是指（）。A.同一手合約的買賣操作B.不同手合約的買賣操作C.僅指買入操作D.僅指賣出操作25.當(dāng)市場利率上升時，通常會導(dǎo)致（）。A.實物商品期貨價格下跌B.金融期貨價格上漲C.股票期貨價格上漲D.所有期貨價格下跌26.下列關(guān)于期貨保證金的描述，錯誤的是（）。A.是履約的保證B.由交易所收取C.是交易者必須繳納的D.占用期間可能產(chǎn)生利息27.期貨市場“公開、公平、公正”原則的核心是（）。A.價格發(fā)現(xiàn)B.信息透明C.風(fēng)險管理D.強制平倉28.期貨合約到期后，如果投資者沒有進行交割，而是選擇轉(zhuǎn)讓其合約權(quán)利義務(wù)，這種方式稱為（）。A.交割B.結(jié)算C.平倉D.轉(zhuǎn)倉29.技術(shù)分析中，常用的趨勢線是指（）。A.連接多個高點或低點的直線B.價格波動的平均線C.交易量變化的曲線D.期權(quán)價格變化的曲線30.期貨公司為客戶提供的交易軟件或系統(tǒng)，必須符合（）的要求。A.交易所規(guī)定B.中國證監(jiān)會規(guī)定C.中國期貨業(yè)協(xié)會規(guī)定D.期貨公司內(nèi)部規(guī)定31.期貨交易所對會員的（）進行審查，符合條件的方可成為會員。A.資金實力B.業(yè)務(wù)資格C.信譽狀況D.以上都是32.期貨交易中，賣出開倉后，如果價格上漲，投資者將（）。A.實現(xiàn)盈利B.發(fā)生虧損C.不確定盈虧D.無需承擔(dān)風(fēng)險33.期權(quán)賣方的最大潛在收益是（）。A.期權(quán)費B.標(biāo)的資產(chǎn)價格無限上漲C.標(biāo)的資產(chǎn)價格無限下跌D.持有標(biāo)的資產(chǎn)34.期貨市場中的“做多”是指（）。A.賣出期貨合約后持有等待價格下跌B.買入期貨合約后持有等待價格上漲C.同時持有買入和賣出期貨合約D.不持有任何合約35.下列哪項不屬于期貨市場風(fēng)險的主要來源？（）A.保證金水平過低B.政策突然變化C.市場流動性不足D.投資者情緒穩(wěn)定36.期貨合約的（）是指用貨幣單位表示的每手合約的價值。A.交易單位B.報價單位C.最小變動價位D.交易代碼37.期貨公司代理客戶進行交易時，應(yīng)當(dāng)（）。A.以期貨公司的名義B.以客戶的名義C.以交易所的名義D.以自己的名義38.期貨交易中，強制平倉的處置優(yōu)先順序通常是（）。A.買漲不買跌，先強制平倉盈利合約B.按客戶要求的順序C.先強制平倉虧損合約D.隨機選擇合約進行平倉39.期貨從業(yè)人員的下列行為中，違反信息保密義務(wù)的是（）。A.向客戶解釋市場行情B.在公開場合談?wù)摽蛻舻木唧w持倉C.為客戶提供交易建議D.保護客戶的交易信息不被泄露40.期貨交易所制定交易規(guī)則的主要目的是（）。A.限制交易量B.規(guī)范交易行為，維護市場秩序C.提高交易費用D.確保市場價格上漲二、判斷題（請判斷下列說法的正誤，正確的劃“√”，錯誤的劃“×”。每題1分，共20分）1.期貨交易是一種零和博弈，一方的盈利必然對應(yīng)另一方的虧損。（）2.期貨合約的到期日是固定的，而期權(quán)合約的到期日可以是固定的也可以是浮動的。（）3.交易指令下達到成交的確認過程中，任何環(huán)節(jié)出錯都不需要承擔(dān)責(zé)任。（）4.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價格能夠反映商品的真實價值。（）5.期貨公司可以為客戶提供代客理財服務(wù)，但不得承諾保本保息。（）6.基本面分析認為，商品期貨價格的長期趨勢主要由供求關(guān)系決定。（）7.技術(shù)分析只適用于股票市場，不適用于期貨市場。（）8.當(dāng)市場出現(xiàn)劇烈波動時，交易所可以暫停交易。（）9.期權(quán)買方需要繳納期權(quán)費，期權(quán)賣方不需要繳納任何費用。（）10.期貨交易中，保證金具有杠桿作用，可以放大收益，也可以放大風(fēng)險。（）11.任何個人或機構(gòu)都可以直接在期貨交易所進行交易。（）12.期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德規(guī)范要求其必須誠實守信，勤勉盡責(zé)。（）13.《期貨交易管理條例》是中國期貨市場的基本法律。（）14.期貨交易所會員必須繳納會費。（）15.期貨交易指令中，市價指令是指以最優(yōu)價格成交的指令。（）16.期貨合約的交割日期是指合約可以開始進行交割的最早日期。（）17.期貨公司的工作人員必須取得相應(yīng)的從業(yè)資格。（）18.期貨市場中的強制平倉是指交易所強制買賣合約平倉。（）19.期貨價格分析的基本面因素包括宏觀經(jīng)濟政策、行業(yè)供需狀況、自然因素等。（）20.期貨交易和股票交易一樣，都可以進行T+0交易，即當(dāng)天買入當(dāng)天賣出。（）三、簡答題（請簡要回答下列問題。每題5分，共30分）1.簡述期貨市場的主要功能。2.簡述期貨交易指令的主要類型及其特點。3.簡述期貨交易中的保證金制度及其作用。4.簡述套期保值的基本原理及其應(yīng)用場景。5.簡述技術(shù)分析和基本面分析的主要區(qū)別。6.簡述期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德規(guī)范的主要內(nèi)容。四、計算題（請根據(jù)要求進行計算。每題10分，共20分）1.某投資者以每手10萬元的價格買入一手螺紋鋼期貨合約，該合約的交易單位為10噸/手，最小變動價位為5元/噸，交易保證金比例為10%。假設(shè)螺紋鋼期貨價格上漲至每噸11元，計算該投資者賬戶盈利多少元？2.某投資者買入一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為50元，行權(quán)價格為55元，期權(quán)費為3元。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲至60元，計算該投資者該期權(quán)頭寸的最大盈利額（不考慮時間價值變化）。五、論述題（請就下列問題展開論述。每題15分，共30分）1.試述期貨市場的主要風(fēng)險類型及其管理措施。2.結(jié)合實際，論述期貨投資者應(yīng)如何進行風(fēng)險管理。---試卷答案一、單項選擇題1.D2.A3.C4.C5.B6.B7.B8.A9.B10.D11.B12.C13.B14.C15.D16.B17.C18.C19.C20.C21.C22.B23.C24.A25.A26.B27.B28.C29.A30.A31.D32.B33.A34.B35.D36.A37.B38.A39.B40.B二、判斷題1.√2.√3.×4.√5.√6.√7.×8.√9.√10.√11.×12.√13.√14.√15.√16.√17.√18.√19.√20.×三、簡答題1.期貨市場的主要功能：*價格發(fā)現(xiàn)功能：期貨市場通過集中競價交易，能夠形成反映供求關(guān)系和未來預(yù)期的價格，引導(dǎo)資源配置。*風(fēng)險管理功能（套期保值）：生產(chǎn)者、消費者和投機者可以通過期貨合約對沖現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險。*資本配置功能：期貨市場的流動性為資本提供了投資渠道，期貨價格信息也能引導(dǎo)社會資本流向。2.期貨交易指令的主要類型及其特點：*市價指令：以當(dāng)前市場上最有利的價格立即成交，不考慮價格，成交速度快，但可能成交價格不如預(yù)期。*限價指令：指定一個價格水平，只有當(dāng)市場價格達到或優(yōu)于該價位時才執(zhí)行，可以控制成交價格，但可能無法成交。*止損指令：當(dāng)市場價格達到指定的止損價時，自動轉(zhuǎn)換成市價指令或限價指令以平倉，用于控制虧損或鎖定利潤。*止損限價指令：結(jié)合止損和限價，當(dāng)市場價格達到止損價時，以指定的限價水平執(zhí)行交易，提供了成交保證，但可能無法以限價成交。3.期貨交易中的保證金制度及其作用：*保證金制度：交易者需要繳納一定比例的資金（保證金）作為履約保證，交易所或期貨公司以此作為擔(dān)保。*作用：*保證合約履行：為違約方提供賠償，保障守約方利益。*杠桿作用：放大交易者的資金利用效率。*風(fēng)險管理：通過維持保證金水平監(jiān)控市場風(fēng)險，必要時觸發(fā)追加保證金或強制平倉。4.套期保值的基本原理及其應(yīng)用場景：*基本原理：同時或先后在現(xiàn)貨市場和期貨市場建立方向相反的頭寸，利用兩個市場盈虧相抵來規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動的風(fēng)險。*應(yīng)用場景：適用于需要管理價格風(fēng)險的實體，如：*生產(chǎn)者：擔(dān)心未來售價下跌（賣出套期保值），如農(nóng)場主擔(dān)心小麥價格下跌。*消費者：擔(dān)心未來購入成本上升（買入套期保值），如面包店擔(dān)心面粉價格上升。*進出口商：擔(dān)心匯率或商品價格波動風(fēng)險。5.技術(shù)分析和基本面分析的主要區(qū)別：*技術(shù)分析：主要研究歷史價格、成交量等市場數(shù)據(jù)，通過圖表和技術(shù)指標(biāo)等手段預(yù)測未來價格走勢，認為價格反映一切信息。*基本面分析：主要研究影響商品供求關(guān)系的宏觀經(jīng)濟、政策、行業(yè)供需、自然因素等，預(yù)測未來價格基本面，認為供求決定價格。*核心區(qū)別：技術(shù)分析關(guān)注市場行為本身，基本面分析關(guān)注影響市場行為的根本原因。6.期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德規(guī)范的主要內(nèi)容：*誠實守信：如實向客戶介紹產(chǎn)品、服務(wù)和風(fēng)險，不欺詐、不隱瞞。*勤勉盡責(zé)：認真履行職責(zé)，為客戶提供專業(yè)、合理的建議和服務(wù)。*客戶至上：將客戶利益放在首位，保守客戶秘密。*遵紀(jì)守法：遵守國家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定和行業(yè)規(guī)范。*公平公正：對待所有客戶一視同仁，不利用信息優(yōu)勢牟利。四、計算題1.計算過程：*買入價格=10萬元/手=10噸*(10萬元/噸)=10元/噸。*賣出價格=11元/噸。*每噸盈利=賣出價格-買入價格=11元/噸-10元/噸=1元/噸。*合約規(guī)模=10噸/手。*手數(shù)=1手。*總盈利=每噸盈利*合約規(guī)模*手數(shù)=1元/噸*10噸/手*1手=10元。*考慮保證金：該投資者的保證金=10萬元*10%=1萬元。盈利發(fā)生在保證金上，相對于總資金（10萬元）的倍數(shù)是10元/(10萬元)=0.0001倍，相對于保證金（1萬元）的倍數(shù)是10元/(1萬元)=0.001倍。題目要求計算盈利金額。*該投資者賬戶盈利10元。2.計算過程：*行權(quán)價=55元。*標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲至=60元。*看漲期權(quán)內(nèi)在價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-行權(quán)價格=60元-55元=5元。*期權(quán)費=3元。*期權(quán)頭寸盈利=期權(quán)內(nèi)在價值-期權(quán)費=5元-3元=2元。*該投資者該期權(quán)頭寸的最大盈利額為2元。（最大盈利發(fā)生在期權(quán)無限上漲時，但題目已給定價格上漲至60元，即盈利結(jié)束點）五、論述題1.試述期貨市場的主要風(fēng)險類型及其管理措施。*期貨市場的主要風(fēng)險類型包括：*市場風(fēng)險（價格風(fēng)險）：指由于市場價格不利變動導(dǎo)致期貨合約價值下降的風(fēng)險。這是期貨市場最核心的風(fēng)險。*管理措施：*套期保值：通過建立相反頭寸對沖現(xiàn)貨或另一份期貨合約的價格風(fēng)險。*風(fēng)險對沖工具：使用期權(quán)等衍生品進行風(fēng)險緩釋。*嚴(yán)格的風(fēng)險限額管理：設(shè)定持倉量、單筆虧損限額等。*動態(tài)監(jiān)控與調(diào)整：密切關(guān)注市場變化，及時調(diào)整頭寸。*信用風(fēng)險：指交易對手未能履行合約義務(wù)而造成損失的風(fēng)險。*管理措施：*保證金制度：作為履約擔(dān)保。*逐日盯市：及時評估浮動盈虧，要求追加保證金。*強制平倉：對無法追加保證金的會員或客戶強制平倉。*交易對手風(fēng)險管理：對交易對手進行資質(zhì)審查和風(fēng)險評估。*流動性風(fēng)險：指無法及時以合理價格買入或賣出期貨合約的風(fēng)險。*管理措施：*選擇流動性好的合約：優(yōu)先交易交易量、持倉量大的合約。*合理規(guī)劃頭寸規(guī)模：避免在流動性差的合約中持有過大致寸。*采用合適的交易指令：如必要時使用限價指令確保成交。*操作風(fēng)險：指由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。*管理措施：*健全內(nèi)部控制制度：明確崗位職責(zé)，分離權(quán)限。*加強人員培訓(xùn)和管理：提高業(yè)務(wù)素質(zhì)和風(fēng)險意識。*完善交易系統(tǒng)和流程：確保系統(tǒng)穩(wěn)定可靠，操作規(guī)范。*制定應(yīng)急預(yù)案：應(yīng)對突發(fā)事件。*法律與政策風(fēng)險：指因法律法規(guī)或監(jiān)管政策變化導(dǎo)致的風(fēng)險。*管理措施：*密切關(guān)注政策動態(tài)：及時了解監(jiān)管變化。*合規(guī)經(jīng)營：遵守所有相關(guān)法律法規(guī)。*法律咨詢：必要時尋求專業(yè)法律意見。*總體而言，期貨風(fēng)險管理是一個系統(tǒng)工程，需要市場參與者、交易所、監(jiān)管機構(gòu)等多方共同努力，通過完善制度、加強技術(shù)、提升意識等措施來識別、評估、監(jiān)控和緩釋風(fēng)險。2.結(jié)合實際，論述期貨