(2025年)mba公司理財(cái)考試題附答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述中，正確的是（）。A.利潤(rùn)最大化目標(biāo)沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題B.股東財(cái)富最大化目標(biāo)只適用于上市公司，非上市公司無(wú)法應(yīng)用C.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)過(guò)于理論化，不易操作D.以上說(shuō)法都正確答案：D。解析：利潤(rùn)最大化目標(biāo)的確沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素；股東財(cái)富最大化通常是通過(guò)股票價(jià)格來(lái)衡量，非上市公司沒(méi)有公開(kāi)的股價(jià)難以直接應(yīng)用該目標(biāo)；企業(yè)價(jià)值最大化由于企業(yè)價(jià)值的衡量比較復(fù)雜，確實(shí)過(guò)于理論化，不易操作。2.已知某證券的β系數(shù)為2，則該證券（）。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)C.與市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)一致D.是金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍答案：D。解析：β系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)為2表示該證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍。3.某企業(yè)按年利率10%從銀行借入款項(xiàng)800萬(wàn)元，銀行要求企業(yè)按貸款限額的15%保持補(bǔ)償性余額，該借款的實(shí)際年利率為（）。A.11%B.11.76%C.12%D.11.5%答案：B。解析：實(shí)際年利率=名義年利率/（1-補(bǔ)償性余額比例）=10%/（1-15%）≈11.76%。4.某投資項(xiàng)目原始投資額為100萬(wàn)元，使用壽命10年，已知該項(xiàng)目第10年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量為25萬(wàn)元，期滿(mǎn)處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金共8萬(wàn)元，則該投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。A.8B.25C.33D.43答案：C。解析：第10年的凈現(xiàn)金流量=第10年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量+期滿(mǎn)處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金=25+8=33（萬(wàn)元）。5.下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)中交易動(dòng)機(jī)的是（）。A.派發(fā)現(xiàn)金股利B.支付工資C.繳納所得稅D.購(gòu)買(mǎi)股票答案：D。解析：交易動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了滿(mǎn)足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要而持有現(xiàn)金，如支付工資、繳納所得稅、派發(fā)現(xiàn)金股利等；購(gòu)買(mǎi)股票屬于投資行為，不屬于交易動(dòng)機(jī)。6.某企業(yè)全年需要A材料2400噸，每次的訂貨成本為400元，每噸材料年儲(chǔ)存成本12元，則每年最佳訂貨次數(shù)為（）次。A.12B.6C.3D.4答案：B。解析：經(jīng)濟(jì)訂貨量=√（2×全年需要量×每次訂貨成本/每噸材料年儲(chǔ)存成本）=√（2×2400×400/12）=400（噸），最佳訂貨次數(shù)=全年需要量/經(jīng)濟(jì)訂貨量=2400/400=6（次）。7.相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)是（）。A.優(yōu)先表決權(quán)B.優(yōu)先購(gòu)股權(quán)C.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先查賬權(quán)答案：C。解析：優(yōu)先股股東相對(duì)于普通股股東的優(yōu)先權(quán)主要體現(xiàn)在優(yōu)先分配股利和優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)方面，不具有優(yōu)先表決權(quán)和優(yōu)先查賬權(quán)，優(yōu)先購(gòu)股權(quán)是普通股股東的權(quán)利。8.某公司擬發(fā)行面值為1000元，不計(jì)復(fù)利，5年后一次還本付息，票面利率為10%的債券。已知發(fā)行時(shí)資金市場(chǎng)的年利率為12%，（P/F，12%，5）=0.5674。則該公司債券的發(fā)行價(jià)格為（）元。A.851.10B.907.84C.931.35D.993.44答案：A。解析：債券的發(fā)行價(jià)格=1000×（1+10%×5）×（P/F，12%，5）=1500×0.5674=851.10（元）。9.下列各項(xiàng)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是（）。A.用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券B.用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)C.用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資D.從銀行取得長(zhǎng)期借款答案：A。解析：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券，流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部一增一減，總額不變，流動(dòng)負(fù)債不變，所以流動(dòng)比率不變；用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)減少，流動(dòng)比率下降；用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資，流動(dòng)資產(chǎn)減少，流動(dòng)比率下降；從銀行取得長(zhǎng)期借款，流動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)比率上升。10.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債程度越高，企業(yè)價(jià)值越大B.營(yíng)業(yè)收益理論認(rèn)為，不論財(cái)務(wù)杠桿如何變化，企業(yè)的總價(jià)值都是固定不變的C.權(quán)衡理論認(rèn)為，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大D.代理理論認(rèn)為，均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之間的平衡關(guān)系來(lái)決定的答案：無(wú)（本題四個(gè)選項(xiàng)說(shuō)法均正確）。解析：凈收益理論認(rèn)為負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本，負(fù)債程度越高，企業(yè)價(jià)值越大；營(yíng)業(yè)收益理論認(rèn)為企業(yè)的總價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響；權(quán)衡理論考慮了負(fù)債的稅額庇護(hù)利益和破產(chǎn)成本，當(dāng)兩者相等時(shí)企業(yè)價(jià)值最大；代理理論認(rèn)為企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)由股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本的平衡關(guān)系決定。二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）1.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的有（）。A.籌資管理B.投資管理C.營(yíng)運(yùn)資金管理D.利潤(rùn)分配管理答案：ABCD。解析：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理和利潤(rùn)分配管理。2.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)衡量的說(shuō)法中，正確的有（）。A.方差和標(biāo)準(zhǔn)差是衡量風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)B.標(biāo)準(zhǔn)離差率是衡量風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)數(shù)指標(biāo)C.對(duì)于單個(gè)方案，決策者可根據(jù)其標(biāo)準(zhǔn)離差率的大小來(lái)決定是否接受該方案D.對(duì)于多個(gè)方案，決策者應(yīng)選擇標(biāo)準(zhǔn)離差率最小的方案答案：ABC。解析：方差、標(biāo)準(zhǔn)差是衡量風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)離差率是衡量風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)數(shù)指標(biāo)；對(duì)于單個(gè)方案，可根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率判斷方案風(fēng)險(xiǎn)大小決定是否接受；對(duì)于多個(gè)方案，如果預(yù)期收益率相同，應(yīng)選擇標(biāo)準(zhǔn)離差率最小的方案，如果預(yù)期收益率不同，不能僅根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率選擇，還需結(jié)合其他因素。3.下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款一般性保護(hù)條款的有（）。A.限制企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性支出B.限制企業(yè)資本支出的規(guī)模C.限制公司再舉債規(guī)模D.不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅捍鸢福篈BC。解析：一般性保護(hù)條款是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款，如限制企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性支出、限制企業(yè)資本支出的規(guī)模、限制公司再舉債規(guī)模等；不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅簩儆诶行员Ｗo(hù)條款。4.下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法的表述中，正確的有（）。A.凈現(xiàn)值是指特定項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額B.現(xiàn)值指數(shù)是未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比C.內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率D.靜態(tài)回收期是指投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間答案：ABCD。解析：凈現(xiàn)值的定義就是特定項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值的差額；現(xiàn)值指數(shù)是未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比值；內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率；靜態(tài)回收期是用經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需的全部時(shí)間。5.下列各項(xiàng)中，會(huì)影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)計(jì)算的有（）。A.季節(jié)性經(jīng)營(yíng)B.大量使用分期收款結(jié)算方式C.大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售D.年末銷(xiāo)售大量增加答案：ABCD。解析：季節(jié)性經(jīng)營(yíng)會(huì)使各月銷(xiāo)售額波動(dòng)較大，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算；大量使用分期收款結(jié)算方式會(huì)使應(yīng)收賬款回收時(shí)間延長(zhǎng)，影響周轉(zhuǎn)率；大量使用現(xiàn)金結(jié)算銷(xiāo)售，應(yīng)收賬款較少，影響周轉(zhuǎn)率計(jì)算；年末銷(xiāo)售大量增加會(huì)使年末應(yīng)收賬款余額較大，影響周轉(zhuǎn)率計(jì)算。三、判斷題（每題1分，共10分）1.企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（）答案：錯(cuò)誤。解析：企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系。2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)收益率整體變化所引起的市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因而不能被分散掉。（）答案：正確。解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是不可分散風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)影響所有資產(chǎn)。3.商業(yè)信用籌資屬于自然性融資，與商品買(mǎi)賣(mài)同時(shí)進(jìn)行，商業(yè)信用籌資沒(méi)有成本。（）答案：錯(cuò)誤。解析：商業(yè)信用籌資如果在折扣期內(nèi)付款沒(méi)有成本，但如果放棄現(xiàn)金折扣會(huì)有機(jī)會(huì)成本。4.投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零，表明該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率大于資本成本，該項(xiàng)目可行。（）答案：正確。解析：凈現(xiàn)值大于零，說(shuō)明項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值大于原始投資額現(xiàn)值，投資報(bào)酬率大于資本成本，項(xiàng)目可行。5.存貨管理的目標(biāo)，就是要盡力降低存貨成本。（）答案：錯(cuò)誤。解析：存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)或銷(xiāo)售需要的前提下，盡可能降低存貨成本，實(shí)現(xiàn)兩者的最佳結(jié)合。6.留存收益是企業(yè)利潤(rùn)所形成的，所以使用留存收益不須付任何代價(jià)。（）答案：錯(cuò)誤。解析：留存收益屬于企業(yè)所有者權(quán)益，使用留存收益存在機(jī)會(huì)成本。7.企業(yè)發(fā)放股票股利會(huì)引起每股利潤(rùn)的下降，從而導(dǎo)致每股市價(jià)有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額也將隨之下降。（）答案：錯(cuò)誤。解析：發(fā)放股票股利會(huì)使每股利潤(rùn)下降，每股市價(jià)可能下跌，但股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額不變。8.一般來(lái)說(shuō)，市盈率越高，說(shuō)明投資者對(duì)該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該公司股票，因此市盈率越高越好。（）答案：錯(cuò)誤。解析：市盈率過(guò)高可能意味著股票被高估，存在較大風(fēng)險(xiǎn)，并非越高越好。9.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金籌集來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系，短期資金的需要量和籌集是經(jīng)常變化的，且在整個(gè)資金總量中所占比重不穩(wěn)定，因此不列入資本結(jié)構(gòu)的管理范圍。（）答案：正確。解析：資本結(jié)構(gòu)主要關(guān)注長(zhǎng)期資金的構(gòu)成和比例關(guān)系，短期資金不列入其管理范圍。10.企業(yè)進(jìn)行籌資決策時(shí)，需要考慮的首要問(wèn)題是籌資渠道。（）答案：錯(cuò)誤。解析：企業(yè)進(jìn)行籌資決策時(shí)，需要考慮的首要問(wèn)題是籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)。四、計(jì)算分析題（每題15分，共30分）1.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬(wàn)元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為12年，其年金凈流量為150萬(wàn)元；丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%。已知（P/A，10%，10）=6.1446。要求：（1）判斷乙方案和丁方案的財(cái)務(wù)可行性；（2）計(jì)算甲方案的年金凈流量；（3）確定該公司應(yīng)選擇的方案。解：（1）乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95，小于1，說(shuō)明該方案的未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值小于原始投資額現(xiàn)值，乙方案不可行。丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%，小于設(shè)定的折現(xiàn)率10%，說(shuō)明該方案的投資報(bào)酬率低于要求的報(bào)酬率，丁方案不可行。（2）甲方案的年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=1000/6.1446≈162.74（萬(wàn)元）（3）丙方案的年金凈流量為150萬(wàn)元，甲方案的年金凈流量約為162.74萬(wàn)元。因?yàn)榧追桨傅哪杲饍袅髁看笥诒桨?，且乙方案和丁方案不可行，所以該公司?yīng)選擇甲方案。2.某企業(yè)2024年度有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：（1）全年銷(xiāo)售收入6000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%；（2）年初未分配利潤(rùn)為100萬(wàn)元；（3）全年發(fā)生固定成本1000萬(wàn)元，其中利息費(fèi)用200萬(wàn)元；（4）企業(yè)所得稅稅率為25%；（5）按10%提取法定盈余公積金。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)2024年息稅前利潤(rùn)；（2）計(jì)算該企業(yè)2024年利潤(rùn)總額；（3）計(jì)算該企業(yè)2024年凈利潤(rùn)；（4）計(jì)算該企業(yè)2024年提取的法定盈余公積金；（5）計(jì)算該企業(yè)2024年年末可供分配利潤(rùn)。解：（1）變動(dòng)成本=銷(xiāo)售收入×變動(dòng)成本率=6000×60%=3600（萬(wàn)元）息稅前利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本-固定成本（不包含利息）=6000-3600-（1000-200）=1600（萬(wàn)元）（2）利潤(rùn)總額=息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用=1600-200=1400（萬(wàn)元）（3）凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額×（1-所得稅稅率）=1400×（1-25%）=1050（萬(wàn)元）（4）法定盈余公積金=凈利潤(rùn)×10%=1050×10%=105（萬(wàn)元）（5）年末可供分配利潤(rùn)=年初未分配利潤(rùn)+凈利潤(rùn)-提取的法定盈余公積金=100+1050-105=1045（萬(wàn)元）五、綜合題（25分）某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本400萬(wàn)元（年利息40萬(wàn)元），普通股資本600萬(wàn)元（600萬(wàn)股，面值1元，市價(jià)5元）。企業(yè)由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目，需要追加籌資300萬(wàn)元，有兩種籌資方案：方案一：向銀行取得長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元，利息率16%；方案二：增發(fā)普通股100萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元。預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)；（2）判斷該公司應(yīng)選擇哪種籌資方案；（3）若公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，計(jì)算兩種籌資方案下的每股收益，并分析兩種方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解：（1）設(shè)每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為EBIT。方案一的利息=40+300×16%=88（萬(wàn)元）方案二的利息=40萬(wàn)元根據(jù)每股收益無(wú)差別點(diǎn)公式：（EBIT-88）×（1-25%）/