2025年CFA一級Ethics重點(diǎn)模擬題考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、你作為一位分析師，正在為一家資產(chǎn)管理公司工作。你負(fù)責(zé)管理一個(gè)包含多種資產(chǎn)類別的投資組合。你的客戶是一位退休教師，他非常保守，希望投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。在你的投資組合中，包含了一只新興市場股票基金，該基金的波動(dòng)性相對較高。你的上司建議你向客戶解釋該基金的高風(fēng)險(xiǎn)特性，并強(qiáng)調(diào)其長期潛在回報(bào)。然而，上司同時(shí)希望你私下向客戶推薦該基金，因?yàn)樵摶鸬墓芾碣M(fèi)用較低，且上司有一筆傭金收入。上司告訴你，如果客戶購買該基金，你將獲得額外的獎(jiǎng)金。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的利益沖突，并說明你將如何處理這種沖突。二、你是一家投資銀行的基金經(jīng)理，負(fù)責(zé)管理一支大型成長型股票基金。你最近進(jìn)行了一項(xiàng)研究，發(fā)現(xiàn)一家小型科技公司的股票具有巨大的增長潛力。你決定將該公司股票納入你的基金投資組合。在發(fā)布投資組合報(bào)告之前，你得知該公司的CEO即將宣布一項(xiàng)重大的、可能對該公司股價(jià)產(chǎn)生積極影響的新聞。你擔(dān)心如果報(bào)告發(fā)布后公布該股票，你的基金將無法獲得該股票的低價(jià)。因此，你決定提前在報(bào)告中添加對該公司的投資建議。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的違反行為，并說明你將如何避免這種行為。三、你是一家投資咨詢公司的分析師，為一家大型跨國公司提供投資建議。該公司正在考慮投資一家環(huán)保技術(shù)公司。你對該公司的技術(shù)前景持樂觀態(tài)度，但在進(jìn)行深入分析后發(fā)現(xiàn)，該公司存在一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括較高的負(fù)債率和盈利能力不穩(wěn)定。你決定撰寫一份積極的投資報(bào)告，以促成交易，因?yàn)檫@筆交易將為你所在的公司帶來一筆可觀的費(fèi)用。在撰寫報(bào)告時(shí)，你選擇性地忽略了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并夸大了其技術(shù)優(yōu)勢。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的違反行為，并說明你將如何避免這種行為。四、你是一位獨(dú)立的投資顧問，為一位客戶管理其退休金賬戶。你為客戶提供了多種投資選擇，包括股票、債券和共同基金?？蛻魧δ愕耐顿Y建議非常滿意，并定期與你進(jìn)行溝通。一年后，你的客戶推薦你給他的朋友，并希望你也管理他朋友的退休金賬戶。你接受了客戶的推薦，并開始為他朋友管理賬戶。在管理新賬戶的過程中，你發(fā)現(xiàn)你客戶的投資偏好與朋友不同，但你仍然按照你客戶的方式投資新賬戶。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的違反行為，并說明你將如何避免這種行為。五、你是一位研究分析師，正在調(diào)查一家制藥公司。你發(fā)現(xiàn)該公司在研發(fā)過程中，對一項(xiàng)新藥的有效性進(jìn)行了夸大，并故意隱瞞了該藥物的一些嚴(yán)重副作用。你擔(dān)心如果這些信息被公開，將會(huì)對該公司的股價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響。由于你與該公司沒有直接聯(lián)系，且擔(dān)心泄露信息會(huì)損害你的職業(yè)聲譽(yù)，你決定不公開這些信息。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的違反行為，并說明你將如何避免這種行為。六、你是一家投資銀行的交易員，負(fù)責(zé)交易一只大型科技公司的股票。你得知該公司即將發(fā)布一份業(yè)績報(bào)告，但報(bào)告顯示其業(yè)績遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。你擔(dān)心如果報(bào)告發(fā)布后，該公司股價(jià)將大幅下跌。為了防止這種情況發(fā)生，你決定在報(bào)告發(fā)布前，通過你的個(gè)人賬戶大量購買該公司股票。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的違反行為，并說明你將如何避免這種行為。七、你是一位投資組合經(jīng)理，負(fù)責(zé)管理一支價(jià)值數(shù)十億美元的基金。你的一位朋友是一家小型初創(chuàng)公司的創(chuàng)始人，該公司正在尋求融資。你的朋友向你尋求投資建議，并希望你能幫助該公司聯(lián)系你的基金公司進(jìn)行投資。你告訴你的朋友，你的基金公司通常只投資于大型、成熟的公司，并不適合投資小型初創(chuàng)公司。然而，你私下里卻將該公司的信息提供給了你的私人投資網(wǎng)絡(luò)，并建議他們考慮對該公司進(jìn)行投資。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的違反行為，并說明你將如何避免這種行為。八、你是一位投資顧問，為一位客戶管理其投資組合。你建議客戶購買了一只你最近開始持有的股票。在向客戶推薦該股票之前，你沒有向客戶披露你已持有該股票的事實(shí)?？蛻糍徺I該股票后，該股票的價(jià)格上漲了20%?？蛻魧δ愕耐顿Y建議非常滿意，并贊揚(yáng)你的專業(yè)能力。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的違反行為，并說明你將如何避免這種行為。九、你是一位研究分析師，正在撰寫一份關(guān)于一家能源公司的研究報(bào)告。你在研究過程中發(fā)現(xiàn)，該公司通過操縱其財(cái)務(wù)報(bào)表，虛報(bào)了其盈利能力。你決定不發(fā)布這份報(bào)告，因?yàn)槟悴幌Ｍ摴局滥阋呀?jīng)發(fā)現(xiàn)了這個(gè)問題。你擔(dān)心如果該公司知道你在調(diào)查，將會(huì)對你的人身安全構(gòu)成威脅。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的違反行為，并說明你將如何避免這種行為。十、你是一位投資銀行的副總裁，負(fù)責(zé)管理一個(gè)投資團(tuán)隊(duì)。你的團(tuán)隊(duì)成員之一經(jīng)常在會(huì)議中提出一些未經(jīng)證實(shí)的、過于樂觀的投資建議。你擔(dān)心這些建議可能會(huì)誤導(dǎo)客戶，并導(dǎo)致投資損失。然而，你害怕如果反對該成員的建議，將會(huì)損害你們之間的關(guān)系，并影響團(tuán)隊(duì)士氣。因此，你選擇在會(huì)議中不發(fā)表意見，并允許該成員向客戶提出這些建議。請根據(jù)道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則，分析此情景中存在的違反行為，并說明你將如何避免這種行為。試卷答案一、利益沖突:此情景中存在直接利益沖突。上司希望你同時(shí)向客戶披露低風(fēng)險(xiǎn)信息（符合客戶需求）和推薦高風(fēng)險(xiǎn)基金（符合上司和自身利益），這兩者之間存在矛盾。此外，上司的傭金收入也可能影響其客觀性，進(jìn)一步加劇了沖突。處理方法:1.向客戶完全披露新興市場股票基金的高風(fēng)險(xiǎn)特性，包括其波動(dòng)性和潛在回報(bào)。2.解釋上司的推薦動(dòng)機(jī)以及你個(gè)人可能獲得的獎(jiǎng)金，并說明你將如何管理這種潛在的利益沖突，例如，將客戶的最佳利益置于個(gè)人利益之上。3.建議客戶根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，自行決定是否投資該基金。4.如果客戶最終決定不投資該基金，應(yīng)尊重其決定，并繼續(xù)提供符合其風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資建議。二、違反行為:此情景中存在違反利益沖突條款和保密條款的行為。分析師提前在報(bào)告中添加投資建議，是為了利用未公開信息獲得個(gè)人利益，這違反了利益沖突條款。同時(shí)，分析師在發(fā)布報(bào)告前泄露了未公開信息，違反了保密條款。避免方法:1.嚴(yán)格遵守利益沖突條款，在發(fā)布投資建議前，確保沒有利用未公開信息。2.在發(fā)布投資建議前，必須等待所有相關(guān)信息（包括未公開信息）正式公開。3.始終將客戶的最佳利益置于個(gè)人利益之上，避免利用未公開信息進(jìn)行交易或獲得個(gè)人利益。4.如果發(fā)現(xiàn)無法避免利益沖突，必須向客戶進(jìn)行充分披露，并尋求獨(dú)立顧問的意見。三、違反行為:此情景中存在違反專業(yè)勝任能力和勤勉條款、客觀性條款和誠信條款的行為。分析師沒有進(jìn)行充分的分析就撰寫了報(bào)告，違反了專業(yè)勝任能力和勤勉條款。選擇性地忽略公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并夸大其技術(shù)優(yōu)勢，違反了客觀性條款和誠信條款。避免方法:1.遵守專業(yè)勝任能力和勤勉條款，進(jìn)行徹底、客觀和獨(dú)立的分析，全面評估投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。2.遵守客觀性條款，避免受到個(gè)人利益或偏好的影響，提供準(zhǔn)確、全面和客觀的投資建議。3.遵守誠信條款，向客戶提供真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的信息，避免誤導(dǎo)客戶。4.如果無法提供客觀的投資建議，應(yīng)向客戶披露自己的偏見，并建議客戶尋求其他獨(dú)立的投資建議。四、違反行為:此情景中存在違反利益沖突條款和客戶信托責(zé)任條款的行為。投資顧問接受了客戶的推薦，但未根據(jù)新客戶的投資偏好進(jìn)行投資，而是繼續(xù)按照原客戶的方式投資，這違反了利益沖突條款和客戶信托責(zé)任條款。投資顧問有責(zé)任根據(jù)每個(gè)客戶的具體需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提供個(gè)性化的投資建議。避免方法:1.遵守利益沖突條款，在管理新客戶的賬戶時(shí)，必須根據(jù)新客戶的具體需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提供個(gè)性化的投資建議。2.遵守客戶信托責(zé)任條款，始終將新客戶的最佳利益置于自身利益之上，避免利益沖突。3.在接受新客戶之前，應(yīng)進(jìn)行充分了解，并評估是否存在潛在的利益沖突。4.如果無法滿足新客戶的需求，應(yīng)建議客戶尋求其他更合適的投資顧問。五、違反行為:此情景中存在違反誠信條款和專業(yè)勝任能力條款的行為。分析師發(fā)現(xiàn)了公司的違規(guī)行為，但沒有采取行動(dòng)，這違反了誠信條款。分析師有責(zé)任將重要的非公開信息告知公眾，以維護(hù)市場的公平和透明。避免方法:1.遵守誠信條款，有責(zé)任將重要的非公開信息告知公眾，即使這可能會(huì)損害個(gè)人職業(yè)聲譽(yù)。2.遵守專業(yè)勝任能力條款，有責(zé)任維護(hù)專業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和行為，并對違規(guī)行為采取行動(dòng)。3.可以通過向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告、發(fā)布研究報(bào)告或與其他分析師合作等方式，揭露公司的違規(guī)行為。4.即使面臨個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)優(yōu)先考慮維護(hù)市場的公平和透明。六、違反行為:此情景中存在違反市場操縱條款和保密條款的行為。交易員利用未公開信息進(jìn)行交易，以避免股價(jià)下跌，這違反了市場操縱條款。交易員泄露了未公開信息，違反了保密條款。避免方法:1.遵守市場操縱條款，禁止利用未公開信息進(jìn)行交易。2.遵守保密條款，禁止泄露未公開信息。3.始終將客戶的最佳利益置于個(gè)人利益之上，避免利用未公開信息進(jìn)行交易或獲得個(gè)人利益。4.如果發(fā)現(xiàn)無法避免利益沖突，必須向客戶進(jìn)行充分披露，并尋求獨(dú)立顧問的意見。七、違反行為:此情景中存在違反利益沖突條款和保密條款的行為。分析師向朋友提供了未公開信息，并建議其私人投資網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行投資，這違反了保密條款。分析師沒有向基金公司披露其與初創(chuàng)公司的朋友關(guān)系，這構(gòu)成了潛在的利益沖突。避免方法:1.遵守保密條款，禁止泄露未公開信息。2.遵守利益沖突條款，必須向基金公司披露其與初創(chuàng)公司的朋友關(guān)系，并采取措施管理這種利益沖突。3.在提供任何投資建議之前，應(yīng)評估是否存在潛在的利益沖突，并采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行管理。4.始終將基金公司的最佳利益置于個(gè)人利益之上，避免利用未公開信息或個(gè)人關(guān)系獲得個(gè)人利益。八、違反行為:此情景中存在違反利益沖突條款和保密條款的行為。投資顧問在向客戶推薦股票之前，沒有披露自己已持有該股票的事實(shí)，這違反了利益沖突條款和保密條款。投資顧問利用未公開信息（自己已持有該股票）獲得個(gè)人利益，并誤導(dǎo)客戶。避免方法:1.遵守利益沖突條款，在向客戶推薦股票之前，必須披露所有相關(guān)的利益沖突，包括自己已持有該股票的事實(shí)。2.遵守保密條款，禁止利用未公開信息進(jìn)行交易或獲得個(gè)人利益。3.始終將客戶的最佳利益置于個(gè)人利益之上，避免利用未公開信息或個(gè)人關(guān)系獲得個(gè)人利益。4.如果發(fā)現(xiàn)無法避免利益沖突，必須向客戶進(jìn)行充分披露，并尋求獨(dú)立顧問的意見。九、違反行為:此情景中存在違反誠信條款和專業(yè)勝任能力條款的行為。分析師沒有發(fā)布報(bào)告，而是故意隱瞞了重要信息，這違反了誠信條款。分析師有責(zé)任維護(hù)專業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和行為，并對違規(guī)行為采取行動(dòng)。避免方法:1.遵守誠信條款，有責(zé)任將重要的非公開信息告知公眾，即使這可能會(huì)面臨個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)。2.遵守專業(yè)勝任能力條款，有責(zé)任維護(hù)專業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和行為，并對違規(guī)行為采取行動(dòng)。3.可以通過向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告、發(fā)布研究報(bào)告或與其他分析師合作等方式，揭露公司的違規(guī)行為。4.即使面臨個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)優(yōu)先考慮維護(hù)市場的公平和透明。十、違反行為:此情景中存在違反客觀性條款和客戶信托責(zé)任條款的行為。副總裁