目錄TOC\o"1-3"\h\u25380摘要 I30056第1章緒論 1100881.1研究背景及意義 1278881.1.1研究背景 198551.1.2研究意義 1320941.2文獻(xiàn)綜述 3202141.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀 3129561.2.2國外研究現(xiàn)狀 454921.2.3文獻(xiàn)述評 545931.3本文結(jié)構(gòu) 51142第2章金融科技發(fā)展現(xiàn)狀 7294162.1金融科技的概念 755092.2金融科技發(fā)展歷程 798022.3金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀 811100第3章互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀 9209853.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀 9116723.1.1各國監(jiān)管模式差異顯著 978463.1.2監(jiān)管科技的應(yīng)用現(xiàn)狀 1049743.1.3重點領(lǐng)域的分類監(jiān)管措施 10136583.2相關(guān)案例分析：中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)清退的教訓(xùn) 1132515第4章金融科技背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的問題 1451624.1風(fēng)險擴(kuò)散加劇 14140814.2監(jiān)管難度加大 14186114.3信用風(fēng)險失衡 163926第5章金融科技背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新對策 18264235.1金融風(fēng)險防控體系的優(yōu)化與完善 18318445.1.1智能化風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建與實施 18178825.1.2多方協(xié)同的監(jiān)管責(zé)任體系構(gòu)建 19152715.2金融監(jiān)管技術(shù)的智能化升級 20210355.2.1深化人工智能在金融監(jiān)管中的應(yīng)用 20210475.2.2基于區(qū)塊鏈的監(jiān)管信息共享機(jī)制創(chuàng)新 20201345.3金融資源的綜合利用 20325065.3.1數(shù)字貨幣的創(chuàng)新應(yīng)用與風(fēng)險管理 2143265.3.2監(jiān)管科技的國際協(xié)同發(fā)展 2224148第6章結(jié)論與啟示 2426789參考文獻(xiàn) 2515694致謝 26摘要隨著金融科技的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正在經(jīng)歷一場深刻的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。本研究以金融科技發(fā)展為背景，深入探討互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管這一重要議題。通過系統(tǒng)梳理當(dāng)前監(jiān)管現(xiàn)狀，本研究發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展的同時，也面臨著技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險等多重挑戰(zhàn)。這些風(fēng)險不僅具有隱蔽性和突發(fā)性，還呈現(xiàn)出跨市場、跨行業(yè)傳導(dǎo)的特征，使得傳統(tǒng)監(jiān)管模式面臨嚴(yán)峻考驗。具體而言，監(jiān)管滯后性、風(fēng)險識別難度加大以及信用評估體系不完善等問題日益凸顯，亟需構(gòu)建更加有效的監(jiān)管框架。為此，本研究提出應(yīng)當(dāng)充分利用監(jiān)管科技手段，通過人工智能、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)提升監(jiān)管效能，同時建立更具彈性的監(jiān)管機(jī)制，在防控風(fēng)險的同時為金融創(chuàng)新預(yù)留空間。此外，還需要加強(qiáng)國際監(jiān)管協(xié)作，完善信息披露制度，切實保護(hù)金融消費者權(quán)益。這些建議不僅有助于平衡金融創(chuàng)新與風(fēng)險防控的關(guān)系，也為構(gòu)建適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系提供了重要參考。研究結(jié)果表明，只有與時俱進(jìn)地創(chuàng)新監(jiān)管理念和工具，才能更好地應(yīng)對金融科技帶來的新挑戰(zhàn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范健康發(fā)展。關(guān)鍵詞：金融科技;互聯(lián)網(wǎng)金融;金融監(jiān)管；金融風(fēng)險；數(shù)字化AbstractWiththerapiddevelopmentoffintech,theinternetfinanceindustryisundergoingaprofounddigitaltransformation.Thisstudytakesthedevelopmentoffintechasitsbackdroptothoroughlyexaminethecriticalissueofinternetfinanceregulation.Throughasystematicreviewofthecurrentregulatorylandscape,wefindthatwhileinternetfinanceisgrowingrapidly,italsofacesmultiplechallengesincludingtechnologicalrisks,marketrisks,andcreditrisks.Theserisksarenotonlycharacterizedbyconcealmentandsuddennessbutalsoexhibitcross-marketandcross-industrycontagion,posingsignificantchallengestotraditionalregulatorymodels.Specifically,issuessuchasregulatorylag,increasingdifficultyinriskidentification,andimperfectionsincreditassessmentsystemshavebecomeincreasinglyprominent,necessitatingtheestablishmentofamoreeffectiveregulatoryframework.Toaddressthesechallenges,thisstudyproposesleveragingregulatorytechnology(RegTech)tools,suchasartificialintelligenceandbigdataanalytics,toenhanceregulatoryefficiency.Additionally,itsuggestscreatingmoreflexibleregulatorymechanisms,tobalanceriskpreventionwithspaceforfinancialinnovation.Furthermore,thestudyemphasizestheneedtostrengtheninternationalregulatorycoordination,improveinformationdisclosuresystems,andeffectivelyprotectfinancialconsumerrights.Theserecommendationsnotonlyhelpbalancetherelationshipbetweenfinancialinnovationandriskcontrolbutalsoprovidevaluableinsightsforconstructingamodernfinancialregulatoryframeworksuitedtothedigitaleconomyera.Thefindingsindicatethatonlybycontinuouslyinnovatingregulatoryconceptsandtoolsinstepwiththetimescanwebetteraddressthenewchallengesbroughtbyfintechandpromotethestandardizedandhealthydevelopmentofinternetfinance.Keyword:Fintech;Internetfinance;Financialregulation；Financialrisk；Digitization緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景在數(shù)字化浪潮的影響下，新的技術(shù)正在全面改變金融行業(yè)，以人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)為基礎(chǔ)，金融服務(wù)方式發(fā)生了很大變化，從而推動了移動支付、在線貸款、智能理財?shù)刃聵I(yè)務(wù)的出現(xiàn)，促使互聯(lián)網(wǎng)金融走向更好的發(fā)展道路。從數(shù)據(jù)上看，2022年非銀支付機(jī)構(gòu)完成的網(wǎng)絡(luò)支付交易筆數(shù)超過萬億，交易金額接近350萬億，互聯(lián)網(wǎng)信貸規(guī)模達(dá)到5萬億，為超過2000萬小微企業(yè)和個人提供服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展雖然提高了金融效率，但也帶來了新型風(fēng)險，從整體趨勢上來看，本研究國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域呈現(xiàn)出不斷擴(kuò)張的趨勢。但監(jiān)管領(lǐng)域陷入多重困境，第一，創(chuàng)新業(yè)務(wù)形態(tài)演進(jìn)速度遠(yuǎn)超政策更新頻率，監(jiān)管漏洞頻發(fā)；第二，跨領(lǐng)域經(jīng)營日益普遍，導(dǎo)致分業(yè)監(jiān)管的有效性逐漸降低；第三，隨著國際業(yè)務(wù)不斷拓展，跨國監(jiān)管協(xié)調(diào)的難度日益加大；第四，數(shù)據(jù)隱私保護(hù)面臨前所未有挑戰(zhàn)。值得一提的是，從政策角度看，國家高層非常重視金融科技監(jiān)管，如《2022-2025年金融科技發(fā)展規(guī)劃》提出要全面推廣監(jiān)管科技，提升穿透性監(jiān)管效能等。更深入地說，2023年借助國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的施行，金融監(jiān)管系統(tǒng)得以更好完善，這就給加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融管控創(chuàng)建起制度根基。所以說，探究金融科技背景下網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管機(jī)制，一方面有益于充實本研究國獨有的金融監(jiān)管架構(gòu)，另一方面能夠有效地規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險，守護(hù)消費者權(quán)益，促使網(wǎng)絡(luò)金融朝著規(guī)范的方向發(fā)展，這具備理論和應(yīng)用兩方面的意義?？偟膩碇v，金融科技急速更新，數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速興起之際，形成適應(yīng)革新需要的監(jiān)管體系，妥善調(diào)和風(fēng)險防范與效率改善之間的關(guān)系，已經(jīng)成了金融監(jiān)管務(wù)必解決的關(guān)鍵課題。1.1.2研究意義金融科技的迅猛發(fā)展正深刻改變著金融行業(yè)的面貌。移動支付，網(wǎng)絡(luò)借貸之類的革新手段，不但提升了金融服務(wù)的效能，而且把服務(wù)拓展到以往很難觸及的群體當(dāng)中。不過，這種急速變化也給監(jiān)管體系帶來前所未有的考驗。特別在區(qū)塊鏈這個領(lǐng)域里，去中心化的特征讓傳統(tǒng)監(jiān)管機(jī)制的有效性遭到質(zhì)疑。推動互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管探討，這是落實總體國家安全理念，解決重大金融危機(jī)的關(guān)鍵舉措。在如今全球金融局勢愈發(fā)復(fù)雜的情況下，創(chuàng)建起適合金融科技的監(jiān)管架構(gòu)，對于守護(hù)好國家金融權(quán)益，防止跨國金融風(fēng)險蔓延有著重要價值。在金融領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)加深的背景之下，傳統(tǒng)監(jiān)管方式體現(xiàn)出諸多局限之處：第一，監(jiān)管技術(shù)的落后，造成線上金融風(fēng)險無法被及時察覺并加以應(yīng)對，像高頻交易，算法合謀這樣的新型違規(guī)行為，很難得到有效監(jiān)管；第二，金融業(yè)務(wù)的跨領(lǐng)域整合，改變了風(fēng)險流傳途徑，單個機(jī)構(gòu)的風(fēng)險可能借助技術(shù)手段迅速蔓延，第三，金融消費者保護(hù)遇到新的難題，比如大數(shù)據(jù)殺熟，算法歧視之類的問題亟待規(guī)范。通過細(xì)致探究監(jiān)管機(jī)制，可以塑造出符合數(shù)字化經(jīng)濟(jì)特征的金融經(jīng)營體系，促使監(jiān)管手段由機(jī)構(gòu)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ軐?dǎo)向，由事后應(yīng)對轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑胺婪?，由單方面管控轉(zhuǎn)變?yōu)槎喾絽f(xié)同。金融業(yè)的健康發(fā)展離不開良好的市場秩序。探尋網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管機(jī)制，有益于在更新與規(guī)范之間尋找到恰當(dāng)?shù)钠胶恻c。既要給金融科技留足試驗余地，又不能過分約束而妨礙更新，還要嚴(yán)格控制風(fēng)險，杜絕監(jiān)管套利和風(fēng)險蔓延。拿網(wǎng)絡(luò)借貸來說，合適的監(jiān)管不但不會遏制發(fā)展，反而會引領(lǐng)行業(yè)由追求數(shù)量向重視品質(zhì)轉(zhuǎn)變。此項研究有益于制訂既利于更新又利于規(guī)范的監(jiān)管政策，有益于提升金融科技在實體經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用效果。通過探究金融科技環(huán)境下的監(jiān)管革新，可以為監(jiān)管體系的數(shù)字化轉(zhuǎn)型給予理論支撐和操作指引。監(jiān)管技術(shù)的應(yīng)用上，主要考慮的是怎樣用大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術(shù)手段來改進(jìn)監(jiān)管效率；在國際監(jiān)管合作上，重點在于在保障國家金融安全的前提下開展國際合作；在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)制定上，要探究怎樣形成符合技術(shù)創(chuàng)新特點的監(jiān)管規(guī)則。這些研究會直接推動監(jiān)管能力的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型，讓監(jiān)管部門更好地應(yīng)對金融科技帶來的治理難題。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠性質(zhì)，它的波及面很廣，直接影響到大眾的利益。通過加強(qiáng)監(jiān)管方面的研究，可以有效地改善投資者合適性管理以及信息披露制度。通過調(diào)查得知，參與到互聯(lián)網(wǎng)金融的人們大多缺少相應(yīng)的金融知識和風(fēng)險辨別能力。按照對用戶消費模式和權(quán)益被侵害途徑的深入分析，就可以形成更為有針對性的保障計劃，包含實行智能化投資適配監(jiān)管體系，改良多種化爭議解決平臺等等，從而有效地守護(hù)金融用戶的正當(dāng)利益。該研究通過對金融科技的演進(jìn)趨向和潛在風(fēng)險加以剖析，力求塑造出符合本研究國實際情況的監(jiān)管架構(gòu)。這種探索有益于引領(lǐng)金融行業(yè)穩(wěn)步前進(jìn)，也為數(shù)字時代下的金融治理供應(yīng)了帶有中國特色的解決辦法，對于做到經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有著重要意義。1.2文獻(xiàn)綜述1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)針對金融科技背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管展開研究時，已經(jīng)形成了不少理論成果，學(xué)者們基本都能察覺到金融科技發(fā)展給傳統(tǒng)監(jiān)管模式帶來的重大改變。曾子宜(2022)、張冬冬(2022)的研究顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)變得越發(fā)復(fù)雜且跨界化，這令傳統(tǒng)監(jiān)管手段陷入極大麻煩，數(shù)據(jù)安全、算法風(fēng)險之類的新情況出現(xiàn)以后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的技術(shù)治理水平也遭遇了考驗；在監(jiān)管模式革新這塊，周小梅和黃婷婷(2020)注意到本研究國監(jiān)管體系正在朝著“被動應(yīng)對”向“主動預(yù)防”方向轉(zhuǎn)變，不過王蕊和李宗航(2020)的研究表明這種轉(zhuǎn)變存在不少困難，滕海川(2023)站在風(fēng)險管理角度去考察監(jiān)管科技應(yīng)用的前景，覺得技術(shù)創(chuàng)新會給監(jiān)管效能改善賦予新的機(jī)會。風(fēng)險防控研究趨于細(xì)分化與專業(yè)化。程雪軍，王剛（2020）針對互聯(lián)網(wǎng)消費金融展開研究，剖析其特有的風(fēng)險種類及其傳導(dǎo)機(jī)制，李彥松（2019）就數(shù)字貨幣風(fēng)險展開研究，填補(bǔ)了這一新興領(lǐng)域的監(jiān)管空白，蘭虹等（2019）從大數(shù)據(jù)角度出發(fā)，展現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的演變特征，張波（2020）的研究更加具有技術(shù)指向性，深入探究了大數(shù)據(jù)技術(shù)在風(fēng)險監(jiān)測方面的具體應(yīng)用途徑，在監(jiān)管科技應(yīng)用研究上，楊帆（2019）把重點放在了數(shù)據(jù)共享機(jī)制這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其研究顯示了當(dāng)下制度和技術(shù)兩方面的阻礙，袁康，唐峰（2021）從市場主體角度出發(fā)，給出了一些更有操作性的監(jiān)管對策建議。國際經(jīng)驗借鑒研究給本研究國監(jiān)管創(chuàng)新給予了重要參照。丁軍，趙蘇陽（2020）對英國金融科技監(jiān)管政策的剖析很有啟發(fā)意義，周航，王雨薇（2021）在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探究“監(jiān)管沙盒”模式的本土化適用情況。值得留意的是，近些年國內(nèi)學(xué)者開始重視某些領(lǐng)域的監(jiān)管需求，李娜（2021）就農(nóng)村金融監(jiān)管展開研究，體現(xiàn)出差異化監(jiān)管的想法，孫辰蔚（2021）專門討論了金融科技企業(yè)特有的監(jiān)管方面，這些研究共同塑造起本研究國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管研究的理論圖景。不過在監(jiān)管科技深度應(yīng)用，新興業(yè)態(tài)監(jiān)管等前沿領(lǐng)域仍然有研究空白，還需學(xué)界不斷關(guān)注并深入探尋。1.2.2國外研究現(xiàn)狀國際學(xué)術(shù)界對金融科技背景下的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管研究呈現(xiàn)出多維度、跨學(xué)科的特點，主要聚焦于技術(shù)創(chuàng)新與監(jiān)管適應(yīng)性、跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)、消費者保護(hù)以及監(jiān)管科技應(yīng)用等領(lǐng)域。Kang（2018）關(guān)于移動支付安全挑戰(zhàn)的研究揭示了金融科技環(huán)境下新型支付方式帶來的監(jiān)管難題，指出傳統(tǒng)監(jiān)管框架在應(yīng)對快速演變的支付技術(shù)創(chuàng)新方面存在明顯滯后性。Chen等（2019）通過量化分析證明了金融科技創(chuàng)新的市場價值，同時警示缺乏有效監(jiān)管可能導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險積累問題，這一研究為平衡創(chuàng)新激勵與風(fēng)險防控提供了重要理論基礎(chǔ)。在跨境監(jiān)管研究方面，Abbasi等（2021）基于OECD國家的實證分析表明，金融科技發(fā)展對中小企業(yè)效率的提升效果受到國家文化因素的顯著調(diào)節(jié)，這一發(fā)現(xiàn)對建立兼顧統(tǒng)一性與差異化的國際監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制具有啟示意義。國際清算銀行（BIS）近年來的系列研究報告則重點關(guān)注了數(shù)字貨幣和去中心化金融（DeFi）對傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系的沖擊，強(qiáng)調(diào)需要建立更具彈性和適應(yīng)性的監(jiān)管范式。監(jiān)管科技（RegTech）的應(yīng)用研究是國外學(xué)者關(guān)注的另一個重點領(lǐng)域。部分研究探討了人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)在反洗錢（AML）和了解你的客戶（KYC）等合規(guī)領(lǐng)域的應(yīng)用潛力，同時警示算法監(jiān)管可能帶來的透明度問題。在消費者保護(hù)方面，歐盟《通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例》（GDPR）的實施效果評估研究為平衡數(shù)據(jù)流動與隱私保護(hù)提供了重要參考。值得注意的是，國外研究特別關(guān)注金融科技發(fā)展對金融包容性的影響及其監(jiān)管應(yīng)對。世界銀行的系列研究表明，在發(fā)展中國家，適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管沙盒設(shè)計可以促進(jìn)普惠金融發(fā)展，但需要配套的風(fēng)險防控措施。相較國內(nèi)研究，國外學(xué)者更注重實證分析和跨國比較，在監(jiān)管科技應(yīng)用研究和國際監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)方面積累了較為豐富的成果，但在特定文化背景下的監(jiān)管適配性研究方面仍有深入空間。這些研究為本研究國完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系提供了有益借鑒，特別是在技術(shù)創(chuàng)新與風(fēng)險防控的平衡、跨境監(jiān)管協(xié)作等方面具有重要啟示意義。1.2.3文獻(xiàn)述評本文分別從國外和國內(nèi)這兩個層面入手，針對金融科技大環(huán)境之下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有關(guān)理論以及實際案例展開整理和剖析，參考了眾多文獻(xiàn)資料，體現(xiàn)出這個研究領(lǐng)域的進(jìn)展情況及其發(fā)展趨勢。本文把金融科技迅猛發(fā)展當(dāng)作大背景，探究互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管碰到的難題以及改良途徑。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融一方面促使金融革新，另一方面又?jǐn)y帶著技術(shù)風(fēng)險，市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險，這些風(fēng)險有著隱匿性，突然性并且會跨市場流傳的特性，從而讓傳統(tǒng)監(jiān)管方式很難有效地去應(yīng)付它們。當(dāng)下的監(jiān)管系統(tǒng)存有落后性，風(fēng)險辨別力弱，信用評定體系不完備等狀況，急需實施變革。為提升監(jiān)管效能，本文建議利用人工智能、大數(shù)據(jù)等監(jiān)管科技手段優(yōu)化風(fēng)險監(jiān)測，并引入彈性監(jiān)管機(jī)制（如監(jiān)管沙盒）以平衡創(chuàng)新與風(fēng)險防控。此外，應(yīng)加強(qiáng)國際監(jiān)管協(xié)作、完善信息披露制度，并強(qiáng)化金融消費者權(quán)益保護(hù)。研究認(rèn)為，只有通過創(chuàng)新監(jiān)管理念和工具，構(gòu)建適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的現(xiàn)代化監(jiān)管體系，才能促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范健康發(fā)展。1.3本文結(jié)構(gòu)本文主要探討金融科技互聯(lián)網(wǎng)背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀和存在問題，并提出對策建議。論文在緒論這一章節(jié)闡述了研究背景與意義，并且查找了國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，為后續(xù)研究提供依據(jù)和經(jīng)驗。本文第二章描述了金融科技發(fā)展現(xiàn)狀，從金融科技的概念、發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀展開。第三章描述了金融科技背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，首先從互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管現(xiàn)狀展開，講述各國監(jiān)管模式差異顯著，監(jiān)管科技的應(yīng)用現(xiàn)狀以及重點領(lǐng)域的分類監(jiān)管措施，其次分析了相關(guān)案例：中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)清退。第四章講述了金融科技背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的問題，分別是金融風(fēng)險加速擴(kuò)散，監(jiān)管有效性面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)以及信用風(fēng)險體系結(jié)構(gòu)失衡。第五章針對問題提出了創(chuàng)新對策，首先是金融風(fēng)險防控體系的優(yōu)化和完善，其次是深化人工智能在金融監(jiān)管中的應(yīng)用，最后是金融資源的整合與優(yōu)化配置。第六章是結(jié)論與啟示，總結(jié)金融科技背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀、問題及對策研究。金融科技發(fā)展現(xiàn)狀2.1金融科技的概念按照金融穩(wěn)定理事會（FSB）這個全球權(quán)威組織的定義，科技推動的金融革新就是金融科技，它包含新出現(xiàn)的業(yè)態(tài)，服務(wù)和流程，而且包括前段產(chǎn)業(yè)和后端技術(shù)。依靠區(qū)塊鏈，云計算這些前沿技術(shù)，金融科技已經(jīng)滲入到支付清算，財富管理等六大關(guān)鍵領(lǐng)域，成為未來金融業(yè)發(fā)展的重要走向。從狹義來講，金融科技就是非銀行機(jī)構(gòu)憑借移動互聯(lián)，云端計算，海量數(shù)據(jù)分析等前沿技術(shù)，對傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，服務(wù)模式和組織架構(gòu)展開革新的一種創(chuàng)新性金融活動。這類非銀行機(jī)構(gòu)一般具有低盈利，輕資產(chǎn)，重創(chuàng)新，規(guī)模大，好合規(guī)等特點。從廣義角度看，金融科技包含技術(shù)創(chuàng)新在金融業(yè)務(wù)中的全方位應(yīng)用。以數(shù)字化和技術(shù)革新為主要動力源，F(xiàn)inTech正在改變整個金融領(lǐng)域的格局。2016年3月，國際金融穩(wěn)定理事會在首次專門研究中，把金融科技界定為依靠技術(shù)來完成的金融革新。這種革新可以帶來新的商業(yè)模式和產(chǎn)品，而且會改良服務(wù)過程，從而給金融市場結(jié)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)運作以及金融服務(wù)方式帶來重大改變。2.2金融科技發(fā)展歷程在互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛推進(jìn)的背景下，眾多發(fā)達(dá)國家已對金融科技理念展開了深度研究。在2014年之后，中國開始把重點放在金融科技上，努力創(chuàng)建去中介化的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，而且越發(fā)看重風(fēng)險控制之類的關(guān)鍵問題。推動互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動的金融科技創(chuàng)新的時候，一定要合理應(yīng)用大數(shù)據(jù)，云計算，人工智能，區(qū)塊鏈這些先進(jìn)技術(shù)。同互聯(lián)網(wǎng)金融側(cè)重金融場景和模式不同，金融科技著重技術(shù)創(chuàng)新。它的主要目的是改進(jìn)金融服務(wù)效率，改善用戶的體驗感，擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面，在當(dāng)下的金融科技飛速發(fā)展的時期，金融服務(wù)所碰到的主要難題是如何快速獲取海量的數(shù)據(jù)并達(dá)成可視化處理，以此來解決由于信息不對稱引發(fā)的金融風(fēng)險。依托互聯(lián)網(wǎng)高度普及和通信技術(shù)不斷改進(jìn)，金融服務(wù)得以延伸到更多領(lǐng)域。而且，這些技術(shù)變革促使金融資源得到優(yōu)化配置。在云計算及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)被大量采用的當(dāng)下，金融領(lǐng)域在智能化服務(wù)，風(fēng)險控制以及監(jiān)管效率等層面均有所提高。AI技術(shù)可大幅度縮減運作成本，優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量，并且能夠防范操作性與道德性風(fēng)險。而區(qū)塊鏈憑借其分散化數(shù)據(jù)處理能力，給金融業(yè)賦予了更為開放和自主的成長空間。2.3金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀全球金融科技方面，我國已經(jīng)取得不錯的成績。雖然起步比較晚，但是憑借移動通信以及物流設(shè)施的快速完善，這個產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展?，F(xiàn)在已經(jīng)有超過十家金融科技公司在美國股市以及香港股市完成了上市，總共籌集的資金超過了50億美元。大數(shù)據(jù)，移動技術(shù)，人工智能，云計算以及網(wǎng)絡(luò)安全是關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，在具體行業(yè)中，網(wǎng)絡(luò)支付領(lǐng)域保持了很強(qiáng)的增長勢頭。手機(jī)支付交易量激增；P2P借貸機(jī)構(gòu)數(shù)量銳減；線上消費信貸出現(xiàn)井噴式發(fā)展，主要以小額貸款為主；網(wǎng)上證券開戶數(shù)量有所下滑，不過移動交易比例穩(wěn)步提升。我國金融科技領(lǐng)域被幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭所掌控，寡頭現(xiàn)象明顯。應(yīng)用場景雖多但深度不夠，新老互金機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融單位均在投入，兩者既競爭又合作。然而，投入產(chǎn)出效益不佳、技術(shù)整合不足等狀況普遍存在，阻礙了金融科技的發(fā)展。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮中，金融科技借助新基建國家戰(zhàn)略定位迎來發(fā)展機(jī)遇，這將推動金融行業(yè)快速向智能化、數(shù)字化和移動化方向發(fā)展，對支持實體經(jīng)濟(jì)、推動普惠金融實施及提升國家金融實力具有重要意義。第3章互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀3.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀3.1.1各國監(jiān)管模式差異顯著中國、美國，歐盟和國際組織在金融科技監(jiān)管框架方面存在不同治理邏輯，這種區(qū)別既由各自的金融體系結(jié)構(gòu)造成，又反映著對金融革新與危險防范的權(quán)衡取舍。中國的“中央引領(lǐng)，地方摸索”模式以中國人民銀行統(tǒng)管監(jiān)管為主導(dǎo)，通過“斷直連”制度完成對第三方支付備付金的全程把控，到2023年，備付金集中存放規(guī)模已超越4.7萬億元，而且依靠P2P行業(yè)清零，加密貨幣禁令等強(qiáng)硬手段保證金融穩(wěn)定，數(shù)字人民幣試點交易額在2023年沖破1.8萬億元體現(xiàn)出“破立融合”的監(jiān)管智慧。美國功能性監(jiān)管體系在加密貨幣方面碰上SEC和CFTC的管轄權(quán)紛爭，2023年SEC把68種代幣歸類為證券但不能阻止FTX等交易所爆雷，拜登政府《數(shù)字資產(chǎn)行政令》想要調(diào)和各部門監(jiān)管，不過仍被立法進(jìn)程緩慢所約束。歐盟通過《加密資產(chǎn)市場監(jiān)管法案》（MiCA）創(chuàng)建起單一市場規(guī)則，規(guī)定穩(wěn)定幣發(fā)行者必須持有歐盟牌照，并承受嚴(yán)苛的審查，還要經(jīng)受《數(shù)字運作韌性法案》（DORA）的網(wǎng)絡(luò)安全壓力測試，使得金融科技公司的合規(guī)成本提升了37%（歐洲銀行協(xié)會2024年的數(shù)據(jù)）。就國際組織而言，金融穩(wěn)定理事會（FSB）于2023年出臺的全球穩(wěn)定幣監(jiān)管架構(gòu)著重體現(xiàn)“相同業(yè)務(wù)、相同風(fēng)險、相同規(guī)則”，反洗錢金融行動特別工作組（FATF）所推行的“旅行規(guī)則”促使全球85%的虛擬資產(chǎn)服務(wù)供應(yīng)商形成起信息共享體系，中國并未加入該組織，但依靠自身研發(fā)的“風(fēng)控鷹眼系統(tǒng)”做到了對2.4億個數(shù)字貨幣錢包的即時追蹤，這表現(xiàn)出其技術(shù)治理實力。這種多元監(jiān)管格局里，中國的集中管控模式在防范系統(tǒng)性風(fēng)險上成果顯著，不過也許會遏制革新活力，美歐的規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管更合適市場革新，可是執(zhí)行會遭遇碎片化難題，以后監(jiān)管科技（RegTech）的深入應(yīng)用大概會變成協(xié)調(diào)效率和安全的關(guān)鍵要素。數(shù)據(jù)來源：財經(jīng)網(wǎng)圖3.1中國的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管模式數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng)圖3.2美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系3.1.2監(jiān)管科技的應(yīng)用現(xiàn)狀要改善監(jiān)管效率，全球監(jiān)管部門正在積極探尋新技術(shù)的應(yīng)用。中國人民銀行創(chuàng)建起全方位的數(shù)據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)，可以及時跟蹤P2P平臺的資金流向，從而預(yù)先察覺風(fēng)險。而且，數(shù)字人民幣研究團(tuán)隊研發(fā)的DCEP借助“有限匿名”機(jī)制，既保護(hù)了用戶隱私又符合反洗錢監(jiān)管需求。為了監(jiān)察證券市場上的不正常交易活動，美國證券交易委員會依靠AI技術(shù)找到了“拉抬出貨”這種市場操縱手段。而新加坡金管局發(fā)起的“Ubin計劃”則利用區(qū)塊鏈技術(shù)來探究跨境支付情形中數(shù)字貨幣的監(jiān)管形式。金融機(jī)構(gòu)采納自動化反洗錢方案以及智能合約審查技術(shù)之后，合規(guī)開支得到大幅度縮減。英國金融行為監(jiān)管局推行的數(shù)字監(jiān)管報告平臺讓企業(yè)可以自行生成并提交必要的合規(guī)數(shù)據(jù)。3.1.3重點領(lǐng)域的分類監(jiān)管措施全球支付清算系統(tǒng)大多被嚴(yán)格把控，我國支付企業(yè)需把用戶資金全部存進(jìn)央行賬戶，而歐洲遵照PSD2條例，迫使金融機(jī)構(gòu)向第三方支付平臺敞開數(shù)據(jù)接口。就網(wǎng)貸監(jiān)管而言，各國做法不一：我國在全面整頓P2P后，轉(zhuǎn)向由持牌機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的信貸輔助服務(wù)；美國則通過《多德-弗蘭克法案》強(qiáng)制網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進(jìn)行詳盡的信息公示。各國對加密貨幣的監(jiān)管方式迥異，中國實行全面封禁，日本施行牌照準(zhǔn)入制，瑞士設(shè)立"加密谷"營造寬松的發(fā)展環(huán)境。至于互聯(lián)網(wǎng)保險，中國銀保監(jiān)會頒布的《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》確立了持牌準(zhǔn)入制度，美國采取由各州保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)執(zhí)行屬地化管理的模式。3.2相關(guān)案例分析：中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)清退的教訓(xùn)中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展過程堪稱一部活生生的金融監(jiān)管案例。從2013年無序擴(kuò)張到2020年徹底整頓，這個行業(yè)經(jīng)歷了由盛轉(zhuǎn)衰的全過程。在最高峰時，全國運營平臺數(shù)量超過五千家，交易額更是高達(dá)三萬億的天文數(shù)字。然而如此迅猛的增長速度暴露出監(jiān)管體系的巨大漏洞，在金融領(lǐng)域最初采取的發(fā)展優(yōu)先、監(jiān)管滯后的政策，雖然促進(jìn)了創(chuàng)新步伐，但同時也為日后的風(fēng)險埋下了隱患。e租寶、團(tuán)貸網(wǎng)這類重大案件頻繁出現(xiàn)，造成大量資金消失不見，許多投資者因此遭受損失。這些事件暴露了資金池違規(guī)操作、自本研究融資以及虛構(gòu)標(biāo)的等諸多問題。從2016年開始，監(jiān)管不斷加大整頓力度，但政策執(zhí)行時表現(xiàn)出明顯的“鐘擺現(xiàn)象”。先是試點備案制，后來又提出“三降”（降存量、減用戶、縮門店），最后實行“應(yīng)退盡退”，這種監(jiān)管方向的搖擺給市場帶來了巨大沖擊。在2019-2020年集中整頓期間，有些地方一刀切的做法導(dǎo)致一些正常經(jīng)營的借貸平臺難以為繼，而且這一階段還出現(xiàn)了借款人惡意拖欠債務(wù)的情況，這反映出信用評價體系以及法律追討流程存在缺陷。據(jù)統(tǒng)計，整頓期間全行業(yè)的違約率超過40%，遠(yuǎn)高于一般金融業(yè)的數(shù)值。中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)清退帶來的教訓(xùn)很多。首先是監(jiān)管方面，監(jiān)管缺失、滯后，發(fā)展初期沒有明確的主管單位和完善的法律法規(guī)規(guī)范，導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展長期處于野蠻生長狀態(tài)，風(fēng)險不斷積累。雖然后期出臺了監(jiān)管政策，但是規(guī)則提出與落地之間間隔時間過長，各地細(xì)則跟進(jìn)不及時。同時監(jiān)管體系不完善，P2P網(wǎng)貸大多為全國經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營，監(jiān)管采取屬地化和分業(yè)監(jiān)管思路，地方監(jiān)管部門面對復(fù)雜業(yè)務(wù)難以形成合力，平臺容易鉆空子。更嚴(yán)重的是對行業(yè)內(nèi)的違法違規(guī)行為處罰力度不夠，違法成本低，不能對違法犯罪分子起到震懾作用，非法集資、詐騙等行為屢禁不止。平臺方面，很多平臺背離信息中介定位變成信用中介，產(chǎn)生“貸款超市”這類違規(guī)模式，而且設(shè)立資金池，執(zhí)行期限和金額錯配等違規(guī)操作來積聚巨大風(fēng)險。尤其要重視的是，有些平臺經(jīng)營目的不純，用高收益引誘投資者，虛構(gòu)借款信息和項目，把錢用到個人揮霍，高額經(jīng)營費用或者關(guān)聯(lián)方交易上，甚至卷款跑路，極大損害投資者利益。而且，平臺風(fēng)控能力差，沒有金融機(jī)構(gòu)制度上的優(yōu)勢，對借款人資質(zhì)審查不嚴(yán)格，缺少有效的風(fēng)險評估和管理機(jī)制，逾期率上升，加重了償付危機(jī)。第三，從投資者角度看，他們風(fēng)險意識比較薄弱，對P2P網(wǎng)貸風(fēng)險認(rèn)知不夠，受到高收益的吸引而忽略潛在危險。并且缺少基礎(chǔ)的金融知識以及投資經(jīng)驗，不清楚平臺的運作情況和風(fēng)險狀況就盲目跟風(fēng)投資。這種不理智的投資行為主要體現(xiàn)在過于看重收益率而不在意項目是否真實可行，還有就是出現(xiàn)過度借貸，利用杠桿投資等現(xiàn)象，從而擴(kuò)大了自身的投資風(fēng)險。在社會方面，P2P行業(yè)亂象擾亂金融生態(tài)，擾亂正常金融秩序，影響社會穩(wěn)定。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，很多平臺爆雷導(dǎo)致投資者財富損失，引發(fā)群體性事件等社會問題。更為嚴(yán)重的是，行業(yè)的失敗導(dǎo)致人們對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)產(chǎn)生信任危機(jī)，對其他正規(guī)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)也會產(chǎn)生質(zhì)疑和抵觸情緒，不利于金融科技的健康發(fā)展。P2P網(wǎng)貸行業(yè)清退也說明金融創(chuàng)新過程中要充分考慮市場的實際需求和風(fēng)險承受能力，不能忽視風(fēng)險控制和監(jiān)管要求，最終要確保金融創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，健康發(fā)展。該案例凸顯了三大核心議題：其一，金融創(chuàng)新應(yīng)與風(fēng)險管理并駕齊驅(qū)，避免采用"先發(fā)展后整頓"的路徑，否則將承受巨大損失；其二，監(jiān)管措施應(yīng)具備持續(xù)性和穩(wěn)固性，突然的政策調(diào)整可能催生額外風(fēng)險；其三，金融基礎(chǔ)設(shè)施（包括信用評估體系、投資者培訓(xùn)）的完善需與業(yè)務(wù)革新同步展開。這些經(jīng)驗為現(xiàn)今金融科技監(jiān)管提供了寶貴參考。數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖3.32011-2019年中國P2P網(wǎng)貸運營平臺數(shù)量統(tǒng)計第4章金融科技背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的問題4.1風(fēng)險擴(kuò)散加劇互聯(lián)網(wǎng)金融的深入融合正在改變傳統(tǒng)金融業(yè)的運作邏輯與服務(wù)形式，這樣的變化一方面給人們帶來了更高的效率，另一方面也引發(fā)了新的風(fēng)險問題。依靠技術(shù)革新，金融服務(wù)的可得性與便捷性大幅優(yōu)化，移動支付，線上信貸，智能投顧等新興業(yè)務(wù)快速興起，給普惠金融增添了新的動力。從數(shù)據(jù)上看，2023年本研究國數(shù)字支付交易額超過800萬億元，網(wǎng)絡(luò)借貸撮合成交額比五年前增長了將近15倍，這一組組數(shù)字表明金融科技正在大力改造傳統(tǒng)服務(wù)形式。但這種改變并非毫無成本，金融交易向數(shù)字化方向轉(zhuǎn)移，在提升效率的過程中，也令風(fēng)險的表現(xiàn)形式出現(xiàn)了根本轉(zhuǎn)變。金融科技的運用大大提高了交易的隱秘性與復(fù)雜程度，給風(fēng)險防控帶來新的難題。區(qū)塊鏈，多方安全計算這類技術(shù)的運用雖保證了交易安全，卻也給追蹤資金走向設(shè)定了技術(shù)壁壘。某第三方支付機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)表明，通過虛擬賬戶實施的可疑交易里，超出百分之三十借助技術(shù)手段避開了常規(guī)風(fēng)控體系的監(jiān)測。更為嚴(yán)重的是，網(wǎng)絡(luò)攻擊手段的智能進(jìn)化讓金融機(jī)構(gòu)難以招架。2023年金融行業(yè)遭遇的網(wǎng)絡(luò)攻擊比上一年增長百分之四十五，而且靠AI技術(shù)施行的“釣魚攻擊”成功率達(dá)百分之十八，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般攻擊手法。信息泄露事件呈現(xiàn)規(guī)模化特征，某知名互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的數(shù)據(jù)泄露事件致使超2000萬用戶信息外泄，暴露出生物特征數(shù)據(jù)存儲方面的系統(tǒng)性風(fēng)險。這些新型風(fēng)險的出現(xiàn)，暴露了現(xiàn)有風(fēng)控體系在技術(shù)應(yīng)對能力上的明顯短板，特別是實時風(fēng)險預(yù)警和主動防御機(jī)制的建設(shè)存在嚴(yán)重不足。監(jiān)管體系遭遇的適應(yīng)難題更加突出。傳統(tǒng)金融監(jiān)管依靠機(jī)構(gòu)監(jiān)管，屬地管轄等準(zhǔn)則，可互聯(lián)網(wǎng)金融具備跨界性和虛擬性特點，于是這些準(zhǔn)則漸漸失去效用。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的資金或許能即刻穿過諸多行政區(qū)域及業(yè)務(wù)范圍，從一則P2P案例可以看出，有問題的平臺其資金通過重重嵌套，最后流入到12個不同省份的37家關(guān)聯(lián)企業(yè)當(dāng)中。網(wǎng)絡(luò)保險產(chǎn)品依靠大數(shù)據(jù)精算模型來定價，不過由于其算法不夠透明所產(chǎn)生的投訴比例達(dá)到整個行業(yè)投訴量的25%，這些新生事物的風(fēng)險特性同傳統(tǒng)金融有著本質(zhì)區(qū)別，但是現(xiàn)有的監(jiān)管資源以及技術(shù)手段卻很難做到精確識別并加以應(yīng)對。尤為困難之處在于，互聯(lián)網(wǎng)具有乘數(shù)效應(yīng)，可以加快風(fēng)險傳遞的速度，某些局部出現(xiàn)的風(fēng)險事件經(jīng)過社交媒體的助力，也許在幾個小時之內(nèi)就會變成一場系統(tǒng)性的危機(jī)。4.2監(jiān)管難度加大互聯(lián)網(wǎng)金融的快速擴(kuò)張與本研究國社會經(jīng)濟(jì)體系的適配性之間正形成日益明顯的結(jié)構(gòu)性矛盾。這種脫節(jié)不只是表現(xiàn)在技術(shù)應(yīng)用上，而且深深地反映在制度供給，人才儲備，監(jiān)管能力等諸多方面，當(dāng)下的金融交易體系依舊十分依賴傳統(tǒng)的手工操作形式，某大型商業(yè)銀行的審計報告表明，該行線上貸款業(yè)務(wù)里仍有超四成的審核步驟需人工參與，每筆貸款的審批過程平均要耗費3.7個工作日。資質(zhì)審核環(huán)節(jié)，由于缺少統(tǒng)一的數(shù)字化征信平臺，不同機(jī)構(gòu)針對同一位客戶展開信用評定時，其差異率竟達(dá)28%，這種碎片化的風(fēng)控方式很容易滋生監(jiān)管套利空間。合同要件的標(biāo)準(zhǔn)化水平不夠理想，這在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上也時常發(fā)生，該平臺所作的抽樣調(diào)查顯示，其電子合同中存在條款歧義的比例竟高達(dá)17%，為之后可能出現(xiàn)的紛爭埋下隱患。傳統(tǒng)人工處理模式的弊端，在金融科技大潮中被進(jìn)一步放大。工作人員主觀判斷與算法決策常有矛盾，某消費金融公司案例顯示，其風(fēng)控系統(tǒng)與信貸員對同一客戶審批結(jié)果不一致率高達(dá)近20%。數(shù)據(jù)分析能力落后同樣明顯，大多數(shù)中小金融機(jī)構(gòu)仍用Excel等簡單分析工具，對交易數(shù)據(jù)挖掘不到15%，復(fù)雜風(fēng)險模式難以識別。半自動工作方式低效且形成風(fēng)險識別“灰色地帶”，既不能享受純數(shù)字化風(fēng)控效率，又失去傳統(tǒng)人工審核經(jīng)驗。新興金融業(yè)態(tài)爆發(fā)式增長讓監(jiān)管適配性問題凸顯出來。電商金融“場景+金融”模式打破了傳統(tǒng)信貸的時空界限，然而對它的資金流向監(jiān)管覆蓋率不到60%；文化金融的IP質(zhì)押融資估值體系缺少統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，某個影視基金項目的資產(chǎn)評估偏差率竟高達(dá)43%；虛擬貨幣交易平臺的客戶識別（KYC）措施形同虛設(shè)，抽查發(fā)現(xiàn)超30%賬戶存在身份信息不實現(xiàn)象。這些監(jiān)管真空地帶的出現(xiàn)，實質(zhì)上是因為監(jiān)管規(guī)則更新速度趕不上金融創(chuàng)新步伐。拿區(qū)塊鏈金融來說，它去中心化的特性使得現(xiàn)有的以機(jī)構(gòu)為對象的監(jiān)管手段全然失效，但是相應(yīng)的功能監(jiān)管框架至今仍未建立起來。4.3信用風(fēng)險失衡本研究國金融科技迅猛發(fā)展，但征信體系創(chuàng)建遲緩，二者之間的結(jié)構(gòu)性沖突越發(fā)明顯，此類深層問題正深刻左右著金融市場的良性運轉(zhuǎn)。當(dāng)下征信體系的短缺之處主要體現(xiàn)在數(shù)據(jù)涵蓋不完備，缺少分享機(jī)制以及更新緩慢這三方面。央行征信中心公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年年末，本研究國征信系統(tǒng)所包含的自然人數(shù)目達(dá)到了11.4億，但其中具備完備信貸記載的僅有4.8億人，許多新市民，自由職業(yè)者仍然身處征信盲區(qū)。情況愈發(fā)復(fù)雜的是，各個金融機(jī)構(gòu)之間存在數(shù)據(jù)阻礙，造成信息孤立的狀況十分嚴(yán)峻，一家股份制銀行做過內(nèi)部評定，由于缺少跨機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)支持，該銀行客戶風(fēng)險評定出現(xiàn)的偏差概率竟達(dá)35%之多。這樣的信息不對等情形不僅僅存在于金融機(jī)構(gòu)與客戶之間，而且波及到監(jiān)管環(huán)節(jié)——地方金融監(jiān)管局承認(rèn)自己得到的企業(yè)信用信息很有限，只能了解到大概60%的企業(yè)基本情況，而剩下40%則完全不清楚，也就是說，它對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的認(rèn)識并不全面，對于一些規(guī)模較小或者剛剛成立不久的企業(yè)來說更是如此。這些企業(yè)往往很難引起重視，它們即便存在不良信用行為也不易被察覺，從而給整個地區(qū)的金融環(huán)境帶來隱患。信息不對稱引發(fā)的風(fēng)險傳遞具有顯著的“馬太效應(yīng)”。對于普通金融消費者來講，他們沒有專業(yè)的金融信息獲取途徑，也缺少解讀這些信息的能力，所以在購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的時候會處于嚴(yán)重的信息弱勢地位。據(jù)某個第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)給出的數(shù)據(jù)來看，76%的P2P投資者在購買產(chǎn)品之時并未通讀風(fēng)險提示書，43%的投資者甚至不知道自己的錢究竟被投到了哪里去。這樣一種認(rèn)知上的差距就讓金融欺詐有了可乘之機(jī)，2023年所暴露出來的互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙案件當(dāng)中，依靠信息不對稱而設(shè)下的騙局所占比例達(dá)到了68%。而且，監(jiān)管部門不能得到即時，全面的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，只能憑借金融機(jī)構(gòu)自行上報的數(shù)據(jù)來開展工作，如此一來就形成了一種被動的監(jiān)管局面，進(jìn)而造成風(fēng)險警報大大延后。某省銀保監(jiān)局就存在這樣的情況，它識別轄區(qū)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的時間平均落后于實際發(fā)生風(fēng)險的時間。某省銀保監(jiān)局的案例表明，其對轄區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的識別平均滯后21天，錯過最佳干預(yù)時機(jī)。金融科技野蠻生長與監(jiān)管滯后之間的矛盾正在孕育系統(tǒng)性風(fēng)險。一方面，一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)在缺少規(guī)范的時候就迅速擴(kuò)張，有些網(wǎng)絡(luò)互助平臺在三年之內(nèi)規(guī)模暴增300倍，不過風(fēng)險準(zhǔn)備金覆蓋率卻不到50%。另一方面，傳統(tǒng)的監(jiān)管規(guī)則對于新出現(xiàn)的業(yè)務(wù)毫無辦法，針對區(qū)塊鏈跨境支付，智能投顧這些新業(yè)務(wù)，目前的監(jiān)管框架適用度只有40%左右。更令人擔(dān)憂的是，有些機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管漏洞做起了監(jiān)管套利的事情，有一家金融科技公司靠著不停變換業(yè)務(wù)模式，在兩年之內(nèi)躲過了五次專項檢查。這種“創(chuàng)新-監(jiān)管-再創(chuàng)新”的貓鼠游戲使得市場秩序不斷變差。第5章金融科技背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新對策5.1金融風(fēng)險防控體系的優(yōu)化與完善5.1.1智能化風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建與實施鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛擴(kuò)展，構(gòu)建完善且準(zhǔn)確的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制尤為關(guān)鍵。實施策略涵蓋：要應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域高隱蔽性與快傳播的特點，有關(guān)主管機(jī)構(gòu)就要積極采用前沿科技手段，形成適應(yīng)性強(qiáng)的風(fēng)險預(yù)知體系。美國證券交易委員會所開發(fā)的MIDAS系統(tǒng)值得參考，它借助智能算法對海量交易信息執(zhí)行深入挖掘，可以對跨境、跨業(yè)的復(fù)雜金融風(fēng)險做到精確辨認(rèn)和動態(tài)監(jiān)測。打造多種化的風(fēng)險警報體系是當(dāng)下監(jiān)管工作的一大重點。要從業(yè)務(wù)信息，系統(tǒng)狀況，市場變動等關(guān)鍵方面全面覆蓋，通過靈活設(shè)置臨界值，從而改善監(jiān)測的精確度與即時性。最近，銀保監(jiān)會新推出的“智能風(fēng)控系統(tǒng)”已經(jīng)整合了超過120項風(fēng)險參數(shù)，做到對銀行，保險，信托等金融范疇的多維度交叉評價。要改善預(yù)警流程就得采用案例推動模式，深入探究P2P平臺崩塌，數(shù)字貨幣操控等近幾年典型的危險事件，總結(jié)出特點并整合到預(yù)警模型里。創(chuàng)建起多層級的預(yù)警體系，當(dāng)風(fēng)險參數(shù)到達(dá)一定警報程度的時候，就會自動觸發(fā)對應(yīng)的解決辦法。歐央行設(shè)計的“系統(tǒng)性危險監(jiān)測平臺”，依照以往危機(jī)事件的數(shù)據(jù)分析，形成了包含18個主要指標(biāo)的預(yù)警架構(gòu)。數(shù)據(jù)來源：財經(jīng)網(wǎng) 圖5.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警體系5.1.2多方協(xié)同的監(jiān)管責(zé)任體系構(gòu)建構(gòu)建投資者、機(jī)構(gòu)與政府三方協(xié)作的責(zé)任機(jī)制是金融監(jiān)管的關(guān)鍵。監(jiān)管領(lǐng)域里，科技創(chuàng)新的應(yīng)用需要大力推動，可以采取的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)更新監(jiān)管體系，以香港金管局的“合規(guī)科技”項目為范本；形成內(nèi)置式監(jiān)管系統(tǒng)，對新興業(yè)務(wù)展開動態(tài)追蹤；設(shè)立試驗性監(jiān)管平臺，給金融科技發(fā)展賦予風(fēng)險評估的空間，新加坡金管局的“科技監(jiān)管藍(lán)圖”已將85%的監(jiān)管程序智能化升級。為了合規(guī)經(jīng)營，金融企業(yè)要構(gòu)建起完備的監(jiān)管框架。首先要改善信息公布流程，保證監(jiān)管統(tǒng)計和客戶資料真實可信；然后部署智能化監(jiān)管平臺，隨時追蹤交易異常情況；還要加大內(nèi)部風(fēng)險管理力度，像某商業(yè)銀行采用的“智能反洗錢平臺”，可疑交易識別準(zhǔn)確率高達(dá)93%。數(shù)據(jù)顯示，開展智能化合規(guī)經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管處罰金額平均減少55%。要提升投資者的服務(wù)水平，當(dāng)下的教育體系需要改良。首要任務(wù)就是創(chuàng)建客戶資質(zhì)評定體系，可參照美國金融業(yè)監(jiān)管局的“投資知識測評系統(tǒng)”。并且大力推動線上教育平臺的創(chuàng)建，開設(shè)網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)項目。在維權(quán)途徑方面，要改善糾紛解決流程，切實保證投資者的權(quán)益，根據(jù)證券業(yè)協(xié)會所統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，其投教平臺已經(jīng)做到了千萬級別的用戶覆蓋。為保證該機(jī)制能順利運轉(zhuǎn)起來，可以實行一連串的支持計劃，制訂《金融科技經(jīng)營準(zhǔn)則》，把各方的責(zé)任范圍講清楚；設(shè)立監(jiān)管技術(shù)開發(fā)獎勵制度；完善金融用戶權(quán)益保護(hù)機(jī)制，依靠多種主體相互協(xié)作，營造起責(zé)任明確，運轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代金融治理架構(gòu)。5.2金融監(jiān)管技術(shù)的智能化升級5.2.1深化人工智能在金融監(jiān)管中的應(yīng)用隨著金融科技的迅猛進(jìn)步，AI技術(shù)正成為增強(qiáng)監(jiān)管效率的核心推動因素。主要實施方式涵蓋：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加大對AI技術(shù)的投資力度，建議把每年科技預(yù)算的25%以上投向AI研發(fā)，從而改良互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營結(jié)構(gòu)。憑借智能流程自動化（IPA）的應(yīng)用，業(yè)務(wù)處理流程得以改善，預(yù)估運營支出會削減30-40%，并且做到跨機(jī)構(gòu)，跨領(lǐng)域，跨區(qū)域的全方位監(jiān)管。拿某家大型商業(yè)銀行來說，該行的智能信貸審批系統(tǒng)上線之后，貸款審批時間由原來的72小時縮減到半小時，而且風(fēng)險辨識準(zhǔn)確率達(dá)到了95%以上。而且要促使人工智能同傳統(tǒng)監(jiān)管架構(gòu)融合。按照互聯(lián)網(wǎng)金融特性，監(jiān)管方需形成包含流動性，信用以及操作風(fēng)險等諸多方面的智能監(jiān)測體系。憑借人工智能技術(shù)，監(jiān)管平臺可以立刻察覺到異常交易行為，然后啟動預(yù)先安排好的應(yīng)對計劃。近期，中國證監(jiān)會在證券市場里上線了“智能監(jiān)管助手”系統(tǒng)，這個系統(tǒng)對非正常交易實施了高效的監(jiān)控，其預(yù)警精確度達(dá)到92%，極大地提升了監(jiān)管的前瞻性與主動性。搭建協(xié)同監(jiān)管體系要結(jié)合人工智能，大數(shù)據(jù)以及云計算技術(shù)，把金融機(jī)構(gòu)的交易記錄，用戶行為特征，輿情信息等多方面數(shù)據(jù)綜合起來，依靠NLP技術(shù)從非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)當(dāng)中找出潛藏的風(fēng)險點。某個金融科技公司打造的智能風(fēng)控系統(tǒng)，憑借剖析社交媒體、搜索引擎之類的外部數(shù)據(jù)源，提前警覺到不少P2P平臺的流動性風(fēng)險，把監(jiān)管介入的時間平均提早了45天。5.2.2基于區(qū)塊鏈的監(jiān)管信息共享機(jī)制創(chuàng)新區(qū)塊鏈分布式特性助力新型監(jiān)管協(xié)作模式構(gòu)建，具體應(yīng)用表現(xiàn)為：以聯(lián)盟鏈為基礎(chǔ)搭建起信息共享監(jiān)管系統(tǒng)成為改革重點，依靠5G網(wǎng)絡(luò)低延遲、高傳輸?shù)奶攸c，可以保證監(jiān)管信息及時同步并傳遞。監(jiān)管主體在獲得授權(quán)之后就能迅速拿到監(jiān)管信息，這使得在傳統(tǒng)的監(jiān)管模式下，有關(guān)數(shù)據(jù)報送和處理等工作環(huán)節(jié)的效率提升了超過六成。當(dāng)前人民銀行試運行的“監(jiān)管信息共享平臺”已同各大銀行做到數(shù)據(jù)即時互通，從而明顯加快了監(jiān)管回應(yīng)速度。要想改善監(jiān)管效率，就要沖破當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管模式下的信息阻隔?？梢試L試把央行，銀保監(jiān)，證監(jiān)這些監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)資源整合起來，創(chuàng)建起一體化的金融監(jiān)管區(qū)塊鏈體系。在這種結(jié)構(gòu)當(dāng)中，銀行，第三方服務(wù)商，客戶等等各個節(jié)點的數(shù)據(jù)能夠做到立即同步更新。拿香港金管局的“貿(mào)易聯(lián)動”平臺來說，用這樣的辦法既讓跨境貿(mào)易融資的監(jiān)管效能提升了七成，又把合規(guī)方面的花費削減了三成。要創(chuàng)建起實時風(fēng)險監(jiān)控體系非常必要。智能合約預(yù)先設(shè)定好預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管部門就應(yīng)當(dāng)一直追蹤并剖析區(qū)塊鏈交易數(shù)據(jù)。如果察覺到存在異常交易行為，那么調(diào)查程序就會自行開啟，由新加坡金管局開發(fā)的“區(qū)塊鏈監(jiān)管探針”系統(tǒng)，它的識別異常交易速度比傳統(tǒng)方法快了80%，而且具備跨越市場的風(fēng)險檢測能力，這就給監(jiān)管部門施行穿透式管理給予了強(qiáng)有力的支撐。若要保證系統(tǒng)穩(wěn)定運行，可以采用如下策略：其一，統(tǒng)一區(qū)塊鏈監(jiān)管技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；其二，制訂監(jiān)管科技人才專門培育計劃；其三，創(chuàng)建金融機(jī)構(gòu)參加的鼓勵機(jī)制，通過這些舉措形成起一個高效，安全，協(xié)同的智能監(jiān)管環(huán)境，從而給互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展筑牢根基。5.3金融資源的綜合利用5.3.1數(shù)字貨幣的創(chuàng)新應(yīng)用與風(fēng)險管理分布式賬本、加密算法是金融科技的創(chuàng)新點，給傳統(tǒng)金融系統(tǒng)開拓了新空間，有著很大的應(yīng)用潛力。區(qū)塊鏈技術(shù)給數(shù)字貨幣帶來特別的優(yōu)勢，很大程度上提升了金融監(jiān)管能力。依靠區(qū)塊鏈技術(shù)不可篡改、去中心化的特征，監(jiān)管部門可以創(chuàng)建起更加安全又透明的交易檢測網(wǎng)絡(luò)。央行數(shù)字貨幣研究機(jī)構(gòu)所研發(fā)出來的數(shù)字人民幣體系，通過可控匿名的設(shè)計，在守護(hù)用戶隱私的前提下，給打擊洗錢行為給予了有力的支持。按照調(diào)查，采取數(shù)字人民幣的試點地區(qū)，金融欺詐案件比往年縮減了將近三成。跨境支付范疇里，數(shù)字貨幣憑借自身獨特之處變成推動國際金融協(xié)作的關(guān)鍵力量。與傳統(tǒng)支付方式不同，數(shù)字貨幣無國界的特性化解了匯率波動、資金到賬遲緩等麻煩。按照國際清算銀行（BIS）展開的“多邊央行數(shù)字貨幣橋”研究顯示，用數(shù)字貨幣做跨境交易不但可以把費用支出減半，而且能完成立即結(jié)算，把3-5天的傳統(tǒng)時效提升很多。這種更新的支付形式為“一帶一路”參與國之間的經(jīng)貿(mào)活動打開了一片新天地。要想保證數(shù)字貨幣革新穩(wěn)妥前行，可以參照新加坡金管局Ubin項目取得的成果，通過形成監(jiān)管實驗區(qū)給新興科技給予檢測平臺，而且創(chuàng)建國際支付監(jiān)管框架，還要開發(fā)智能協(xié)議驗證系統(tǒng)以保障交易安全。這些辦法都被證實可以有效地防止數(shù)字金融領(lǐng)域的創(chuàng)新風(fēng)險。數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖5.2互聯(lián)網(wǎng)金融的三種類型5.3.2監(jiān)管科技的國際協(xié)同發(fā)展全球金融一體化亟需建立多元監(jiān)管協(xié)作體系。國家級監(jiān)管體系當(dāng)中，要塑造跨部門協(xié)同機(jī)制。把央行，銀保監(jiān)會，證監(jiān)會這些機(jī)構(gòu)的信息資源整合起來，創(chuàng)建起一個綜合性的風(fēng)險監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會牽頭創(chuàng)建的“金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)”，做到了18個政府部門之間的數(shù)據(jù)互通，從而讓跨領(lǐng)域風(fēng)險識別的效能提升了六成。在世界金融治理當(dāng)中，本研究國應(yīng)當(dāng)加大參與力度。首要舉措便是加入金融穩(wěn)定理事會（FSB）等國際組織的規(guī)則制定流程，還要同主要經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)建監(jiān)管數(shù)據(jù)互通體系，聯(lián)手打擊跨國金融違法行為。當(dāng)下，中國證監(jiān)會已經(jīng)和64個國家及地區(qū)達(dá)成合作協(xié)議，在證券市場違規(guī)查處方面收獲頗豐，關(guān)鍵的合作領(lǐng)域包含：創(chuàng)建跨境支付監(jiān)管架構(gòu)；制訂加密資產(chǎn)國際監(jiān)管準(zhǔn)則；展開監(jiān)管科技聯(lián)合研究，歐盟的“監(jiān)管科技合作網(wǎng)絡(luò)”模式值得本研究仿效，這個網(wǎng)絡(luò)促使成員國在人工智能監(jiān)管等范疇達(dá)成深入合作。為了保證合作成果，可以做到：形成常規(guī)的國際監(jiān)管對話體制，達(dá)成監(jiān)管科技標(biāo)準(zhǔn)的國際認(rèn)可，培育具備國際眼光的監(jiān)管科技人才，如此一來，就能加強(qiáng)全球金融體系的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險能力。數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng)圖5.3本研究國機(jī)構(gòu)改革后的“一委一行兩會”的金融監(jiān)管架構(gòu)第6章結(jié)論與啟示互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展之際，其在改進(jìn)金融服務(wù)效率之時，也給傳統(tǒng)監(jiān)管體系帶來新難題。本文通過對金融科技背景下互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管問題展開研究，察覺當(dāng)下存有三方面矛盾，其一為金融革新迅速更新而監(jiān)管政策遲緩，其二為互聯(lián)網(wǎng)金融的跨行業(yè)特征同分業(yè)監(jiān)管形式相沖突，其三則是風(fēng)險傳遞加快但監(jiān)管方法滯后。從而引發(fā)諸如金融風(fēng)險辨別力不夠強(qiáng)，監(jiān)管效果變差以及信用體系失去平衡之類的情況。