摘要我國老齡化進程不斷加快，到了2024年，65歲以及65歲以上的人口占比已經(jīng)達到了15.6%，在“十四五”期間將會步入中度老齡化社會，當下商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融業(yè)務仍舊處于發(fā)展的初期階段，怎樣抓住政策所帶來的機遇，去契合個人養(yǎng)老以及產業(yè)發(fā)展的金融需求，這是商業(yè)銀行轉型發(fā)展過程中的關鍵問題所在。本文是在前人研究的基礎之上，把它劃分成養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融、養(yǎng)老產業(yè)金融這三大業(yè)務板塊，以此來開展有層次性的研究，讓針對建設銀行養(yǎng)老金融業(yè)務體系的分析變得更加清晰明確，同時本文研究還發(fā)現(xiàn)，中國建設銀行依靠多種舉措來做強養(yǎng)老金融業(yè)務，主要是從進行探索、完善業(yè)務框架、健全產品體系、創(chuàng)新“存房養(yǎng)老”模式這三個方面來推動養(yǎng)老金融業(yè)務的發(fā)展。關鍵詞：養(yǎng)老金融；建設銀行；人口老齡化ABSTRACTChina'sagingprocessisaccelerating,withtheproportionofthepopulationaged65andabovereaching15.6%in2024.Thecountryisexpectedtoenteramoderatelyagingsocietyduringthe"14thFive-YearPlan"period.Atpresent,thepensionfinancebusinessofcommercialbanksisstillinitsearlystages.Howtoseizepolicyopportunitiesandmeetthefinancialneedsofindividualpensionplanningandindustrialdevelopmenthasbecomeacriticalissueforthetransformationandgrowthofcommercialbanks.Basedonpreviousresearch,thispapercategorizespensionfinanceintothreemainbusinesssegments—pensionfundfinance,pensionservicefinance,andpensionindustryfinance—tofacilitateastructuredanalysisandprovideaclearerexaminationofChinaConstructionBank's(CCB)pensionfinancebusinesssystem.ThestudyfindsthatCCBhasadoptedmultiplemeasurestostrengthenitspensionfinancebusiness,primarilybyexploringandimprovingitsbusinessframework,enhancingitsproductofferings,andinnovatingthe"home-for-pension"modeltoadvancethedevelopmentofitspensionfinanceservices.Keywords：Pensionfinance；ConstructionBank；Populationageing；目錄TOC\o"1-2"\h\z\u23813引言 --PAGE22-引言近年來我國人口老齡化態(tài)勢日益較大，已然成為世界上老齡化速度較快的國家之一，依據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)可知，截至2023年末，我國60歲及以上老年人口已達約2.97億，占總人口比例為21.1%，年增長率是1.3%，我國已逐漸步入中度老齡化社會，預估到2030至2035年，60歲及以上老年人口將超4億，占比超30%，那時我國將進入重度老齡化階段。我國老齡化問題體現(xiàn)在速度方面，還呈現(xiàn)出規(guī)模龐大、未富先老以及城鄉(xiāng)老齡化倒置等現(xiàn)象，這些特征對我國經(jīng)濟社會發(fā)展均產生了較為深遠的影響。在這樣的背景下，養(yǎng)老問題已經(jīng)成為我國社會關注的熱點，而養(yǎng)老金融作為應對人口老齡化挑戰(zhàn)的核心手段，其發(fā)展的緊迫性正變得越來越明顯。養(yǎng)老金融包含養(yǎng)老金金融，還關聯(lián)養(yǎng)老服務金融以及養(yǎng)老產業(yè)金融等諸多方面，其借助金融工具推動養(yǎng)老資源實現(xiàn)高效配置，為老年人給予經(jīng)濟保障與金融服務，這對減輕養(yǎng)老壓力、提升老年人生活品質有著十分關鍵的作用。中國建設銀行身為我國名列前茅的大型國有商業(yè)銀行，有龐大的客戶群體、廣泛分布的分支機構網(wǎng)絡以及豐富的金融服務經(jīng)驗，于養(yǎng)老金融領域呈現(xiàn)出獨特優(yōu)勢與巨大發(fā)展?jié)摿?，建行積極落實國家政策，推出了一系列養(yǎng)老金融產品及服務，在投資養(yǎng)老產業(yè)、創(chuàng)新養(yǎng)老金融服務等方面展開了探索。不過隨著養(yǎng)老金融市場需求持續(xù)變化以及競爭加劇，建行在養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展進程中遭遇諸多挑戰(zhàn)，像產品創(chuàng)新欠缺、服務模式有待優(yōu)化、市場定位不夠精準等，分析建行養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)呈現(xiàn)狀，探討其所面臨的挑戰(zhàn)與問題并給出有效對策建議，十分關鍵。一、相關理論與理論基礎（一）養(yǎng)老金融的相關概念養(yǎng)老金融是金融領域和養(yǎng)老領域相互結合而形成的概念體系，主要用于應對人口老齡化帶來的挑戰(zhàn)，契合社會成員多種多樣的養(yǎng)老需求，它囊括了養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融以及養(yǎng)老產業(yè)金融等幾個關鍵領域，這些領域彼此之間存在著緊密的聯(lián)系，共同構成了養(yǎng)老金融的內涵[[][]REF_Ref7152\h董克用，姚余棟.中國養(yǎng)老金融發(fā)展報告[M].北京:社科文獻出版社,2016:3.養(yǎng)老金金融作為養(yǎng)老金融的關鍵部分，關乎著養(yǎng)老金制度體系的搭建、健全以及資金管理服務等方面，我國現(xiàn)已構建起三支柱養(yǎng)老金體系，其中涉及了由政府主導的基本養(yǎng)老保險、企業(yè)和職業(yè)年金以及個人養(yǎng)老金[[][]REF_Ref7508\hBankWorld.Avertingtheoldagecrisis:Policiestoprotecttheoldandpromotegrowth.Summary[M].1994.養(yǎng)老服務金融主要關注社會成員在整個退休期間的財富管理以及消費規(guī)劃，在退休之前的階段，個人會借助多種金融工具來進行養(yǎng)老財富的儲備，以此達成長期資金的積累目的，在退休之后的階段，金融機構會憑借專業(yè)化的產品以及服務，幫助老年群體開展資產配置以及流動性管理，契合客戶的各類需求。養(yǎng)老產業(yè)金融指的是為養(yǎng)老服務以及相關產業(yè)給予系統(tǒng)性資金融通的金融活動，其目的在于契合老年群體多層次、多樣化的需求，商業(yè)銀行身為關鍵的金融中介機構，主要從以下三個維度對養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展給予支持：在傳統(tǒng)信貸業(yè)務方面，商業(yè)銀行向養(yǎng)老服務機構、老年用品生產企業(yè)等產業(yè)鏈主體提供綜合融資服務，有力地支持了這些主體的基礎設施建設與日常運營，提升了整體產業(yè)鏈的運作效率，在金融創(chuàng)新領域，商業(yè)銀行借助研發(fā)專屬金融產品、優(yōu)化服務流程等途徑，不斷為養(yǎng)老產業(yè)提供資金支持，在資本市場對接層面，商業(yè)銀行憑借參與設立產業(yè)投資基金、承銷養(yǎng)老專項債券等直接融資方式，構建起多元化的資金供給渠道。這種多層次的金融支持體系優(yōu)化了資源配置效率，讓養(yǎng)老產業(yè)的發(fā)展方向更具專業(yè)性與全面性。養(yǎng)老金融在我國多層次養(yǎng)老保障體系建設中具有關鍵支撐作用。在人口老齡化不斷凸顯的過程中，養(yǎng)老金融為解決養(yǎng)老問題提供新思路。它通過金融市場資源配置功能，引導社會資金到養(yǎng)老領域，優(yōu)化養(yǎng)老資源配置，提高保障效率和質量[[]REF_Ref7557\hDengDa,LiHuafeng.ResearchonthePracticeofPensionFinanceundertheBackgroundofDigitalEconomy[J].E3SWebofConferences,2021,236.[]REF_Ref7557\hDengDa,LiHuafeng.ResearchonthePracticeofPensionFinanceundertheBackgroundofDigitalEconomy[J].E3SWebofConferences,2021,236.（二）理論基礎1．生命周期假說莫迪利安尼等學者提出的生命周期理論認為，個人的消費行為與其所處的生命階段密切相關。依據(jù)該理論架構，人類生命周期可被系統(tǒng)地劃分成三個有明顯特征的發(fā)展階段：以身心成長發(fā)育作為核心內容的青少年成長時期、以資源獲取占據(jù)主導地位的中年積累階段，以及以資源消耗作為較大特征的老年衰退時期。人們在年輕時的工資少、收入低，但是購買欲強、花錢多，導致儲蓄少；在進入中年后，收入慢慢增加，人們也意識到需要儲蓄防老；依據(jù)生命周期理論模型可知，理性的消費者會憑借對跨期消費決策加以優(yōu)化，達成終身效用的最大化，在這個過程當中，個體于老年階段主要依靠中年時期所積累的金融資產，以此來保障自身的生活需求，而這樣的一種現(xiàn)象，使得老年群體對于養(yǎng)老金融產品與服務的需求偏好呈現(xiàn)出提高的態(tài)勢[[]REF_Ref9105\h[]REF_Ref9105\hMehmedGanic,AgimMamuti.ARe-examinationoftheValidityoftheLifeCycleHypothesis(LCH):EvidencefromEmergingEurope[J].CroatianEconomicSurvey,2020,22(2).2．福利多元化理論福利多元化理論倡導運用一系列多樣的措施來提升整體的福利水準，其中便覆蓋了養(yǎng)老這一關鍵方面，此理論提出，多個不同的主體一同參與到福利供給之中，達成福利來源以及供給結構的多元化狀態(tài)[[][]REF_Ref9042\hJianLixuan,LiuYihui.StatusQuoAnalysisofDefinedContributionPensionSchemeBasedonBehavioralFinance[J].FinancialEngineeringandRiskManagement,2022,5(5).福利多元主義理論為養(yǎng)老金融體系構建奠定了學理根基，在人口老齡化給社會福利制度帶來挑戰(zhàn)的情況下構建家庭、市場以及政府協(xié)同參與的多元化養(yǎng)老保障機制十分必要，從微觀角度講，家庭和個人要借助科學金融規(guī)劃保證老年階段生活質量，從中觀角度看，商業(yè)銀行等金融主體需積極履行市場職能，靠業(yè)務模式創(chuàng)新提高養(yǎng)老金融服務供給效率。在宏觀層面，養(yǎng)老產業(yè)可持續(xù)發(fā)展離不開社會資本廣泛參與以及金融機構政策支持，這就需要建立多方協(xié)作長效發(fā)展機制。3．金融中介理論依據(jù)金融中介理論的主要觀點可知，儲蓄轉化為投資的這一機制，需要借助金融中介機構當作關鍵的連接點來達成。金融中介通過多種功能促進經(jīng)濟發(fā)展。在養(yǎng)老金融領域，養(yǎng)老金作為金融中介，通過信托模式和專業(yè)管理，為老年人提供穩(wěn)定現(xiàn)金流保障。二、中國建設銀行養(yǎng)老金融業(yè)務的分析（一）建設銀行養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀自1998年起，建設銀行便開始涉足養(yǎng)老金代發(fā)業(yè)務，這標志著其養(yǎng)老金融業(yè)務的起始。經(jīng)過二十多年的探索與實踐，該業(yè)務實現(xiàn)了從起步到壯大的轉變。截至2022年，養(yǎng)老金融業(yè)務已被提升至建設銀行“十四五”規(guī)劃的戰(zhàn)略核心位置。銀行成立了專門的養(yǎng)老金融領導小組，以統(tǒng)一推動業(yè)務發(fā)展，將養(yǎng)老金融業(yè)務推向新的戰(zhàn)略高度。本節(jié)將從養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融、養(yǎng)老產業(yè)金融三個分支領域出發(fā)，簡述建設銀行在養(yǎng)老金融業(yè)務方面的發(fā)展概況。建行積極參與我國養(yǎng)老金三支柱體系建設。在基本養(yǎng)老保險領域，與政府部門合作，提供基金托管和結算服務，確?；鸢踩咝[]REF_Ref9160\h鄭功成.中國養(yǎng)老金：制度變革、問題清單與高質量發(fā)展[J].社會保障評論,2020,4(01):3-18.]。在企業(yè)年金和職業(yè)年金方面，通過協(xié)同營銷機制和個性化服務，助力企業(yè)建立員工養(yǎng)老保障體系。建行作為首批上線的國有大型商業(yè)銀行[]REF_Ref9160\h鄭功成.中國養(yǎng)老金：制度變革、問題清單與高質量發(fā)展[J].社會保障評論,2020,4(01):3-18.中國建設銀行通過搭建綜合性養(yǎng)老金融服務平臺，有效整合集團內跨業(yè)務條線資源，給客戶提供多元化的專業(yè)服務。該行依托數(shù)字化渠道優(yōu)勢，在手機銀行及“建行生活”等移動端平臺設立專項服務板塊，系統(tǒng)性地提升養(yǎng)老金融服務的可獲得性?！敖ㄐ猩睢盇PP則通過養(yǎng)老健康頻道整合養(yǎng)老機構、專業(yè)照護及康養(yǎng)旅居等綜合信息服務，為客戶提供全方位的養(yǎng)老解決方案。中國建設銀行加大投放養(yǎng)老產業(yè)的信貸，并為與養(yǎng)老有關的企業(yè)在融資方面提供支持，加快推動產業(yè)發(fā)展的進程。同時，通過創(chuàng)新信貸、股權等投資模式，來解決養(yǎng)老產業(yè)融資困難的問題；還有為養(yǎng)老服務集團發(fā)放并購貸款，助力資源整合；成功落地養(yǎng)老服務信托業(yè)務，提供薪酬遞延資金管理方案。這些舉措促進養(yǎng)老產業(yè)資金支持和創(chuàng)新發(fā)展。（二）建設銀行養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展舉措1．全面完善養(yǎng)老三支柱業(yè)務框架建設銀行通過與建信養(yǎng)老金的戰(zhàn)略合作，持續(xù)優(yōu)化其養(yǎng)老金管理業(yè)務體系。在促進企業(yè)年金業(yè)務協(xié)同發(fā)展的基礎上，該行逐步構建了多層次、綜合化的養(yǎng)老金融服務框架。目前，其業(yè)務覆蓋范圍已擴展至以下關鍵領域：全國社會保障基金托管與投資管理、企業(yè)年金全流程服務、機構養(yǎng)老保障基金運營、員工福利方案設計以及養(yǎng)老金融產品創(chuàng)新等。憑借長期積累的專業(yè)管理能力和審慎的風險控制機制，建設銀行已在基本養(yǎng)老保險和職業(yè)年金領域形成了完整的業(yè)務布局，實現(xiàn)了養(yǎng)老金服務體系的全方位覆蓋。我國養(yǎng)老金體系之中第三支柱的發(fā)展處于相對滯后的狀態(tài)，雖說早在1991年便已提出了三支柱的制度框架，然而長久以來第三支柱一直停留在政策探索的層面，身為主要金融機構的建設銀行，在這一領域的業(yè)務實踐同樣較為有限[[]REF_Ref9225\h施文凱,董克用.中國多支柱養(yǎng)老金體系結構改革問題研究[J].宏觀經(jīng)濟研究,2022(11):93-103.]。2022年是我國個人養(yǎng)老金制度建設極為關鍵的一年，這一年政策推進呈現(xiàn)出較為較大的階段性特點，當年4月國務院辦公廳頒布了《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，這意味著第三支柱養(yǎng)老金制度踏入了實質性的啟動時期，之后到了11月，銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務管理暫行辦法》，對商業(yè)銀行參與此項業(yè)務的準入標準以及經(jīng)營范圍進行了系統(tǒng)規(guī)范。建設銀行作為首批獲得批準的機構，在2022年11月25日率先開展個人養(yǎng)老金業(yè)務，這一行動達成了其在養(yǎng)老金金融領域三大支柱業(yè)務的全面覆蓋，也體現(xiàn)出該機構在戰(zhàn)略布局方面有了關鍵進展[]REF_Ref9225\h施文凱,董克用.中國多支柱養(yǎng)老金體系結構改革問題研究[J].宏觀經(jīng)濟研究,2022(11):93-103.[]REF_Ref9258\h馬曉夏.突破養(yǎng)老金融發(fā)展瓶頸[J].人民論壇,2019(10):68-69.2．健全產品體系滿足多元化需求中國建設銀行一直秉持著以客戶需求作為導向的原則，持續(xù)豐富并且完善養(yǎng)老金融產品體系，以此契合有著不同風險偏好以及養(yǎng)老需求的客戶群體，在養(yǎng)老儲蓄領域，該行推出了“養(yǎng)老無憂”系列定期存款產品，這些產品給出的利率比普通定期存款要高，同時還支持提前支取，可契合客戶靈活進行存取的需求[[][]REF_Ref9346\h周言.人口老齡化背景下我國養(yǎng)老金融產品發(fā)展研究[J].新金融,2020(08):40-44.3．融合發(fā)展“線上+線下”服務渠道在養(yǎng)老理財領域，推出了“安享”系列養(yǎng)老理財產品，其類型涉及固定收益類、混合類等多種，依據(jù)客戶年齡以及風險承受能力進行差異化設計，提供較為穩(wěn)健的收益，與保險公司合作時，推出了“福壽安康”系列養(yǎng)老保險產品，該產品可提供年金、長期護理等保障，為客戶提供全面的老年生活保障。還推出了目標日期基金和目標風險基金等“養(yǎng)老目標”系列產品，借助這些產品協(xié)助客戶實現(xiàn)長期穩(wěn)健的養(yǎng)老投資目標。在線下渠道領域，建設銀行采取了多項創(chuàng)新舉措，對面向老年客戶的金融服務質量給予了改進，主要體現(xiàn)在以下兩個層面：其一為網(wǎng)點服務的優(yōu)化升級，系統(tǒng)性地配備了適老化服務設施，完善了便民醫(yī)療檢測設備，還對出入口實施了無障礙通道改造，切實改進了老年客戶的服務體驗，2021年6月，經(jīng)過金融科技認證中心的嚴謹評審，北京市有6家金融機構網(wǎng)點在全國率先借助了“適老服務示范網(wǎng)點”的資質認證，這意味著該地區(qū)在老年金融服務方面有了關鍵進展。到2021年底，全行已有25家網(wǎng)點完成認證，產生了良好的示范效果，設立了老年人專屬服務通道，實行動態(tài)窗口管理機制，依據(jù)辦理老年業(yè)務的高峰時段靈活調配人力資源，有效提高了服務效率，其二是服務范圍的拓展延伸，建設銀行積極促使金融服務向社區(qū)下沉，組織網(wǎng)點工作人員深入養(yǎng)老機構以及居民社區(qū)，憑借開展“金融知識大講堂”“智能設備使用培訓”等專項活動，以情景教學、互動體驗等形式，協(xié)助老年群體掌握現(xiàn)代金融工具使用方法，提高養(yǎng)老理財規(guī)劃能力以及金融風險防范意識。這種嵌入式服務模式有效推動了銀行服務與社區(qū)養(yǎng)老生態(tài)的融合。在線上渠道領域，建設銀行依據(jù)老年群體的特殊需求，有系統(tǒng)地開展線上金融服務適老化改造工作，在2021年，該銀行對電子銀行渠道實施了專項優(yōu)化，主要希望能夠解決老年用戶所面臨的數(shù)字鴻溝難題，依靠研發(fā)老年專屬版本，其有大字體界面、語音操作引導、一鍵求助功能以及簡化操作流程等輔助功能，并且嵌入實時在線幫助系統(tǒng)，有效提升了老年客戶的數(shù)字金融服務體驗。建行積極打造線上養(yǎng)老綜合服務平臺，于手機銀行以及微信公眾號等線上平臺開設“安心悠享”養(yǎng)老專欄，提供養(yǎng)老理財規(guī)劃、醫(yī)療健康咨詢、文娛活動以及金融知識普及等多種服務內容，這一創(chuàng)新舉措為老年群體提供了全面的金融解決方案，又借助智能化服務手段達成了養(yǎng)老金融與生活場景的有機融合，切實提高了老年客戶對數(shù)字金融服務的接受度以及使用頻率。三、建設銀行養(yǎng)老金融特色模式介紹（一）“存房養(yǎng)老”的特色模式介紹在我國金融體系不斷完善的過程中，不動產資產活化作為應對養(yǎng)老資金需求的一項關鍵舉措，逐漸受到學界更多關注，早在2014年，我國就啟動了住房反向抵押養(yǎng)老保險試點項目，這個被通俗叫做“以房養(yǎng)老”的金融創(chuàng)新模式，在實踐當中暴露出市場接受程度不夠的問題，建設銀行在住房租賃領域創(chuàng)新性地推出了“存房”業(yè)務，并且在此基礎上衍生出“存房養(yǎng)老”這種新型模式，此模式是把專屬“存房”業(yè)務和養(yǎng)老市場需求結合起來形成的。為了推進這項業(yè)務，建設銀行專門成立了專業(yè)運營機構，也就是上海建信住房服務有限責任公司，2018年，該創(chuàng)新模式率先在上海地區(qū)開展實踐探索，其具體運行機制可系統(tǒng)講述如下。房產所有權人（通常為老年人或其法定繼承人）與建信住房簽訂資產托管協(xié)議，經(jīng)由專業(yè)評估、合約簽訂及物業(yè)交割等標準化流程后，由建信住房擔任“二房東”的角色將房源進行出租和運營，并以一次性或分期付款的方式向委托人支付未來租金收益的現(xiàn)值。在服務鏈條的另一端，建信養(yǎng)老金公司充分發(fā)揮其渠道優(yōu)勢，為客戶甄選優(yōu)質養(yǎng)老服務機構，并通過“存房”業(yè)務形成的資金池及資產管理收益，系統(tǒng)性地解決養(yǎng)老服務的支付問題。委托人可依據(jù)自身實際的需求狀況，把所獲取的租金收益靈活地配置到機構養(yǎng)老服務費用方面，或者是各類老年生活開支項目當中。養(yǎng)老服務機構在其中承擔專業(yè)服務供給職能，提供養(yǎng)老規(guī)劃、醫(yī)養(yǎng)結合、康復保健及其他特色養(yǎng)老服務，切實提升老年人的生活質量。建設銀行作為綜合金融服務商，不僅提供資產托管、資金結算等基礎服務，還為客戶定制財富管理方案，同時為合作養(yǎng)老機構提供包括融資支持、資產證券化等在內的多元化金融解決方案，構建了完整的養(yǎng)老服務金融生態(tài)。建信住房建信住房業(yè)務對接租賃委托業(yè)務對接租賃委托子公司交付租金子公司交付租金建設銀行子公司建信養(yǎng)老金財富管理老年客戶建設銀行子公司建信養(yǎng)老金財富管理老年客戶支付結算支付結算融資服務資產管理普惠金融頤養(yǎng)服務融資服務資產管理普惠金融頤養(yǎng)服務搭建平臺機構推介搭建平臺機構推介入住機構養(yǎng)老機構養(yǎng)老機構圖3-1“存房+養(yǎng)老+金融”業(yè)務模式從參與主體方面來分析，“存房”的參與主體包含老年客戶、建信住房以及建信養(yǎng)老金，建信住房身為專業(yè)資產管理機構，承擔著房產價值評估、租賃運營以及日常管理等工作，以此保障物業(yè)資產可實現(xiàn)保值增值，建信養(yǎng)老金公司依靠其規(guī)模龐大的客戶資源網(wǎng)絡，在養(yǎng)老服務供需匹配過程中起到樞紐作用，依靠精確對接優(yōu)質養(yǎng)老機構資源，為老年客戶給予機構篩選、方案推薦等專業(yè)顧問服務。和建設銀行建立戰(zhàn)略合作關系的養(yǎng)老服務機構，為老年群體提供覆蓋生活照料、醫(yī)療護理、文娛活動等內容的綜合性養(yǎng)老服務解決方案，建設銀行作為綜合金融解決方案提供商，為房產出租交易提供資金結算、財富管理等基礎金融服務，還借助創(chuàng)新金融工具為養(yǎng)老機構的運營發(fā)展給予資金支持，構建起完整的養(yǎng)老金融生態(tài)圈。這種多方協(xié)作的模式充分呈現(xiàn)了各主體的專業(yè)優(yōu)勢，憑借資源整合以及功能互補，為老年群體提供了從資產盤活到養(yǎng)老服務的全鏈條解決方案?！按娣筐B(yǎng)老”實現(xiàn)養(yǎng)老資產轉換“存房養(yǎng)老”模式以階段性出租房地產資產實現(xiàn)其資產價值向現(xiàn)金流的轉化，進而為養(yǎng)老資金提供補充來源。此模式是建設銀行將養(yǎng)老金融業(yè)務深度融入總行“三大戰(zhàn)略”體系的重要實踐探索與創(chuàng)新成果，亦彰顯了該行在養(yǎng)老金融領域所構建的特色化、綜合化解決方案體系?！按娣?養(yǎng)老+金融”功能實現(xiàn)分析我國居民住房自有率較高，這為“存房養(yǎng)老”創(chuàng)造了有利條件。2021年數(shù)據(jù)顯示，83.2%的家庭資產是房產，全國住房總價值達432.5萬億元。但現(xiàn)實中存在“房子值錢但現(xiàn)金不足”的現(xiàn)象，很多老年人雖有房產卻面臨養(yǎng)老資金短缺。建設銀行的“存房養(yǎng)老”業(yè)務正是基于這一現(xiàn)狀。它通過盤活老年人的房產價值，把住房從單純的居住用途轉變?yōu)榫哂叙B(yǎng)老保障功能的資產。這種方式讓房產可以轉化為現(xiàn)金流，為老年人提供了新的養(yǎng)老資金來源。第二，“存房養(yǎng)老”最大的特點是老人可以保留房產所有權。這很符合中國人看重房產傳承的傳統(tǒng)觀念。我國老年人普遍希望把房子留給子女。與傳統(tǒng)“以房養(yǎng)老”模式因房產抵押條件而致使社會接受度較低的情況相比，“存房養(yǎng)老”機制借助規(guī)避產權轉移以及抵押程序達成了制度優(yōu)化，此模式保障老年群體在租賃期間能持續(xù)獲得租金收益，并且在租約期滿后還保留對房產的完全處置權，在保證養(yǎng)老經(jīng)濟安全的前提下，老年人可持續(xù)享有不動產的增值紅利[[][]REF_Ref9637\h張棟.中國“以房養(yǎng)老”:現(xiàn)實困境、國際經(jīng)驗與應對策略[J].當代經(jīng)濟管理,2020,42(02):70-77.第三，“存房養(yǎng)老”模式為老年群體構建了穩(wěn)定的資金流入渠道。這種模式精準契合了老年人對資金安全保障的核心訴求。老年人大多不喜歡風險。他們更看重穩(wěn)定的收入和安全的理財方式。建信住房會先對房屋進行全方位評估工作，確保租金合理。建設銀行作為大型國有銀行，能夠保證租金按時支付，讓老人不用擔心收不到錢[[]REF_Ref9666\h朱文佩,林義.金融素養(yǎng)、金融普惠性與養(yǎng)老金融資產配置[J].山西財經(jīng)大學學報,2022,44(03):43-57.]。老人在考慮租金時有兩個重點：短期內關心能拿到多少錢和長期則要考慮物價上漲和房屋安全。房子是重要資產，需要同時考慮現(xiàn)在和將來的收益。通過[]REF_Ref9666\h朱文佩,林義.金融素養(yǎng)、金融普惠性與養(yǎng)老金融資產配置[J].山西財經(jīng)大學學報,2022,44(03):43-57.（2）“存房+養(yǎng)老+金融”業(yè)務優(yōu)勢分析首先實施三大戰(zhàn)略可以有效控制市場風險。我國“以房養(yǎng)老”實踐表明，住房與養(yǎng)老結合業(yè)務主要面臨房價波動、利率風險和長壽風險等市場風險。房子價格會漲會跌，受經(jīng)濟環(huán)境和政策影響大，這讓銀行開展業(yè)務時比較謹慎；利率風險主要與市場利率走勢相關，如果銀行利息上調，客戶可能提前解約；長壽風險則指如果老人實際壽命超過預期，導致房產價值超出銀行本息。因此建設銀行可以通過靈活的租期（1-5年）調整來分散風險，以及中短期安排每隔幾年重新估算房價和老人壽命，不同租期搭配，平攤市場波動，確保業(yè)務穩(wěn)健運行。其次，該戰(zhàn)略也提升金融機構參與度。銀行依托雄厚資金實力保障租金支付，且豐富的房產管理經(jīng)驗可以確保資產增值。通過積累業(yè)務數(shù)據(jù)，建立老年人專屬風控模型，完善老年人的信用評估。同時，建設銀行推對內向建信住房提供專項融資，助力優(yōu)質房源獲??；對外，建設銀行推出“養(yǎng)老易貸”滿足老年需求；推出”存房貸”支持核心業(yè)務；推出”安居貸”服務租房群體；推出”租客貸”解決資金問題。這一系列創(chuàng)新產品既擴大了業(yè)務范圍，又滿足了不同人群的租房需求。（三)“存房養(yǎng)老”模式的局限性“存房養(yǎng)老”模式的核心運作機制是，老年人把自有房產出租后，建設銀行作為關鍵參與方，會向符合資質的老年客戶推薦其戰(zhàn)略合作的養(yǎng)老服務機構，在此進程里，專業(yè)養(yǎng)老機構承擔著為老年人提供全面生活照料服務的關鍵職責，它成為該養(yǎng)老方案里最為核心的實施主體。然而，由于中國人更習慣家庭養(yǎng)老，對養(yǎng)老院接受度還不高，我國機構養(yǎng)老模式的市場需求增長緩慢，當前看來正處于起步階段，這對“存房養(yǎng)老”業(yè)務開展帶來一定程度的局限性。當前有研究數(shù)據(jù)可說明，我國養(yǎng)老服務體系呈現(xiàn)出“90-7-3”這樣較為十分突出的結構性特征，其具體體現(xiàn)為居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老以及機構養(yǎng)老這三種模式，各自所占據(jù)的比例分別是90%、7%和3%，最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以顯示，在2023年2月我國老年人口當中，機構養(yǎng)老的比例僅僅只有2.9%，然而與子女共同居住的比例卻達到了41.8%，獨居或者僅僅是與配偶一起生活的老年群體所占的比例為45%。在日常生活照料這一方面，家庭成員承擔了90%的照料責任，而雇傭保姆以及社會服務或者養(yǎng)老機構所提供的照料服務比例分別是5.44%和5.32%，從這一數(shù)據(jù)可充分看出，目前我國機構養(yǎng)老模式仍然處于發(fā)展的初期階段[19]。養(yǎng)老機構普及率低的主要原因有兩個：一方面是傳統(tǒng)觀念影響，多數(shù)老年人更相信“養(yǎng)兒防老”，更愿意在家養(yǎng)老，看重家人的陪伴照顧；另一方面是供給端存在結構性矛盾，養(yǎng)老機構的醫(yī)療護理水平不夠，服務質量差別大，收費高低不一，難以滿足不同客戶的需求。圖3-2我國老年人養(yǎng)老居住方式現(xiàn)階段，我國機構養(yǎng)老模式存在不少局限，突出表現(xiàn)為市場接受度不高，選機構養(yǎng)老的老人少，服務覆蓋范圍窄，這不利于“存房養(yǎng)老”業(yè)務的大范圍推廣。對于“存房養(yǎng)老”業(yè)務的發(fā)呈現(xiàn)狀來講，其實施進程目前正處于初步探索以及區(qū)域性推廣的階段，雖說該模式已經(jīng)在十多個省市開展了試點工作，不過業(yè)務布局呈現(xiàn)出比較十分突出的區(qū)域集中性特點，主要集中在北京、上海、浙江等經(jīng)濟發(fā)達并且養(yǎng)老服務體系相對完善的地區(qū)，其中上海作為全國第一個試點城市，在業(yè)務規(guī)模方面處于主導地位。依據(jù)2021年底的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上海市借助“存房養(yǎng)老”模式累計為722位老年人提供了服務，一共管理房屋資產2324套，這些數(shù)據(jù)說明，當下“存房養(yǎng)老”的市場規(guī)模還不夠大，其服務覆蓋范圍跟中國建設銀行提出的普惠養(yǎng)老戰(zhàn)略目標之間還存在一定差距。四、中國建設銀行養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展的機遇和挑戰(zhàn)（一）社會環(huán)境蘊含發(fā)展機遇當下我國社會人口老齡化進程不斷加快，由此引發(fā)的代際結構轉型以及養(yǎng)老金體系長期收支失衡狀況，這給傳統(tǒng)養(yǎng)老服務體系給予了嚴峻的挑戰(zhàn)，也為養(yǎng)老產業(yè)轉型升級造就了潛在的發(fā)展空間[[][]REF_Ref9718\h譚林,黃星剛.銀行業(yè)保險業(yè)支持促進共同富裕的路徑構想——中國銀保監(jiān)會博士后科研工作站第三屆學術研討會綜述[J].金融監(jiān)管研究,2022(05):102-114.（二）國家政策引領發(fā)展方向在應對人口老齡化的國家戰(zhàn)略框架里，政府依靠頂層制度設計給予養(yǎng)老金融發(fā)展強有力政策扶持，2023年10月中央金融工作會議將養(yǎng)老金融納入“五篇大文章”戰(zhàn)略部署，其已成為國家金融體系建設重點范疇，此政策定位體現(xiàn)國家對養(yǎng)老金融重視，也為商業(yè)銀行開展相關業(yè)務營造有利制度環(huán)境。在此背景下，建設銀行把養(yǎng)老金融納入“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃，采取設立專項領導小組等組織保障措施，有步驟地推進養(yǎng)老金融服務體系建設，這種戰(zhàn)略響應呈現(xiàn)國有大行政策執(zhí)行力，也為業(yè)務可持續(xù)發(fā)展筑牢制度根基。政府出臺相關政策，鼓勵金融機構增加對養(yǎng)老產業(yè)的支持，引導信貸資源朝著養(yǎng)老產業(yè)傾斜，從2021年開始，建設銀行把養(yǎng)老產業(yè)列為戰(zhàn)略性支持領域，施行多維度的差異化扶持政策，在信貸資源配置方面，設立專項融資產品，優(yōu)化授信審批流程，實行利率優(yōu)惠措施，在績效管理維度，把養(yǎng)老產業(yè)信貸納入分支機構關鍵業(yè)績指標考核體系。在員工激勵層面，針對養(yǎng)老產業(yè)貸款業(yè)務配置專項獎勵資源，這一系列制度安排切實提升了建設銀行開展養(yǎng)老產業(yè)金融業(yè)務的內生動力，使得相關貸款規(guī)模與客戶數(shù)量實現(xiàn)增長，典型案例說明，建設銀行江蘇分行借助發(fā)放普惠養(yǎng)老再貸款，支持南通陽光養(yǎng)老產業(yè)集團提升服務供給能力，充分呈現(xiàn)了政策落地的實際效果。（三）金融需求拓寬發(fā)展空間在人口老齡化背景下，人口結構的變化會在經(jīng)濟需求結構中逐漸體現(xiàn)，養(yǎng)老金融服務需求也逐漸增長。據(jù)中國社科院預測，在2030年前后，中國將步入超級老齡化社會，65歲及以上老年人口占比超過20%，同時消費規(guī)模將達到12到15.5萬億元；到2060年，老年人口約占比將近40%，消費預計達到40億元至69億元，養(yǎng)老金融消費也將持續(xù)擴大[[]REF_Ref9800\h楊涵墨.中國人口老齡化新趨勢及老年人口新特征[J].人口研究,2022,46(05):104-116.][]REF_Ref9800\h楊涵墨.中國人口老齡化新趨勢及老年人口新特征[J].人口研究,2022,46(05):104-116.一方面，養(yǎng)老產業(yè)涉及多個領域，產業(yè)鏈長、涉及面廣，資金需求大。建設銀行推出專項金融服務，通過增加貸款投放來解決行業(yè)融資難題。推出養(yǎng)老服務貸款，包含養(yǎng)老服務項目貸和養(yǎng)老服務經(jīng)營貸兩個子產品。這些貸款產品根據(jù)不同企業(yè)的實際經(jīng)營情況，合理延長貸款期限，滿足養(yǎng)老產業(yè)投資回報周期較長的特點。同時，試點接受更多抵押物，其中營利性養(yǎng)老機構有償取得的社會福利用地使用權、養(yǎng)老服務設施這些都可納入押品范圍，拓寬了養(yǎng)老企業(yè)的融資渠道。通過這些創(chuàng)新舉措，建設銀行有效地滿足了養(yǎng)老產業(yè)的融資需求，促進養(yǎng)老產業(yè)的發(fā)展。另一方面，養(yǎng)老服務金融需求也在不斷增長。老年人在養(yǎng)老生活中，不僅需要金融服務來管理養(yǎng)老資金，還需要各種生活服務、文化娛樂等非金融服務。建設銀行開展“養(yǎng)老中國行”活動，積極在全國推廣個人養(yǎng)老金制度。同時推出統(tǒng)一品牌“健養(yǎng)安”，建設專業(yè)養(yǎng)老金融網(wǎng)點。積極擴大年金制度覆蓋范圍，建信養(yǎng)老金管理規(guī)模超6,200億元，開發(fā)專項養(yǎng)老服務貸款，優(yōu)化社?？ǚ阵w驗。同時手機銀行設立“安心版”養(yǎng)老專區(qū)，改造60家“健養(yǎng)安”特色網(wǎng)點，全面提升適老化服務水平。（四）戰(zhàn)略轉型推動發(fā)展步伐借助對銀行業(yè)整體發(fā)展趨勢加以分析可知，發(fā)展養(yǎng)老金融已然成為商業(yè)銀行達成盈利模式轉型的戰(zhàn)略性抉擇，這一業(yè)務領域可以有效推動托管、資產管理以及賬戶管理等全產業(yè)鏈的價值得到提升，還可提高商業(yè)銀行的可持續(xù)盈利能力，同時優(yōu)化其市場估值水平[[]REF_Ref9767\h[]REF_Ref9767\h高珂,王濤,任金鳳,等.以財政投融資政策促進養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展[J].宏觀經(jīng)濟管理,2022(02):68-75.五、新形勢下建設銀行養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展策略建議（一）加大“存房養(yǎng)老”宣傳力度“存房養(yǎng)老”是近五年來養(yǎng)老服務金融的重要創(chuàng)新，通過盤活老年人的房產為其提供充足的養(yǎng)老資金。在不用賣房就能獲得養(yǎng)老錢的同時保留房產所有權，比傳統(tǒng)方式更靈活，一定程度上優(yōu)化了未來養(yǎng)老服務的方向。為此，建設銀行應積極回應其業(yè)務覆蓋范圍較小的現(xiàn)實困境，加大“存房養(yǎng)老”營銷力度，全面的帶動業(yè)務發(fā)展。商業(yè)銀行為了提升“存房養(yǎng)老”業(yè)務的市場認知度和接受度采取了多維度推廣策略。在營銷推廣方面，建議構建全方位的宣傳體系：線下可通過金融知識講座、網(wǎng)點專題活動等形式開展；線上則可在官方網(wǎng)站、移動端應用及新媒體平臺進行廣泛傳播。重點在于向目標客戶群體清晰闡釋金融機構、養(yǎng)老金管理公司、住房服務商及養(yǎng)老機構在該模式中的職能定位和協(xié)同機制，使老年客戶及其子女充分理解該業(yè)務的創(chuàng)新價值。同時，金融機構應當聯(lián)合相關服務主體，在充分尊重傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老觀念的基礎上，客觀分析機構養(yǎng)老在服務質量、資源配置等方面的比較優(yōu)勢。特別是針對當前養(yǎng)老資源供需失衡的情況，通過實證數(shù)據(jù)和案例分析，幫助老年群體及其家庭成員建立對現(xiàn)代養(yǎng)老模式的科學認知，從而提升對新型養(yǎng)老金融產品的接受意愿。其次，隨著養(yǎng)老服務市場逐漸放開，中國太保、泰康保險等保險公司加快布局、央企國企紛紛加入，同時市場上連鎖養(yǎng)老機構越來越多，像泰康之家已在26個城市做了試點，還運營著29家養(yǎng)老社區(qū)。這些養(yǎng)老機構客戶多、服務又專業(yè)靠譜，能夠讓老人對機構養(yǎng)老更安心、更信任。建設銀行可以與知名的養(yǎng)老機構合作共贏，借助對方的品牌優(yōu)勢，來提高“存房養(yǎng)老”業(yè)務的知名度與信任度來吸引更多的老年人參與其中。完善政策法規(guī)與監(jiān)管體系政府應充分認識到養(yǎng)老金融業(yè)務對于應對人口老齡化、保障民生的重要性，加快完善養(yǎng)老金融政策法規(guī)體系，通過營造良好的政策環(huán)境促進商業(yè)銀行養(yǎng)老金融業(yè)務的健康發(fā)展。建議政府制定專門的養(yǎng)老金融法律法規(guī)，明確養(yǎng)老金融業(yè)務的法律地位、業(yè)務范圍、監(jiān)管主體和監(jiān)管標準等，使養(yǎng)老金融業(yè)務的開展有法可依。對養(yǎng)老金融政策的操作細則以及配套措施給予細化，以此提升政策的可操作性以及執(zhí)行效率，就個人養(yǎng)老金業(yè)務而言，要明確養(yǎng)老金投資范圍、投資比例以及稅收優(yōu)惠政策等具體規(guī)定，讓商業(yè)銀行可精準把握政策要求，順利推進業(yè)務開展，統(tǒng)一不同地區(qū)養(yǎng)老金融政策的執(zhí)行標準，減少因政策差異所帶來的業(yè)務障礙，推動養(yǎng)老金融業(yè)務實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展。養(yǎng)老金融屬于跨部門以及跨行業(yè)的綜合性業(yè)務范疇，其監(jiān)管體系要想得以完善，就需要各個主管部門共同協(xié)作配合，面對當下存在的監(jiān)管真空以及多頭監(jiān)管這些問題，迫切需要構建起標準統(tǒng)一且權責分明的協(xié)同監(jiān)管框架，展開來說，金融監(jiān)管機構應該著重推進以下這些工作：其一，在監(jiān)管協(xié)調這方面，建議由銀保監(jiān)會牽頭組建專項工作組，定期召開監(jiān)管會議，以此統(tǒng)一監(jiān)管標準，明確各個部門的職責。其二在風險防控方面，應當構建智能化的監(jiān)測預警體系，借助大數(shù)據(jù)來監(jiān)測風險，設置自動預警系統(tǒng)，監(jiān)管部門依據(jù)此采取差異化的干預措施，其三在消費者權益保護方面，需要完善制度保障，建議制定專項保護法規(guī)，要求詳細規(guī)定金融機構的信息披露義務，建立統(tǒng)一的金融糾紛調解平臺，嚴厲懲處違規(guī)行為。憑借上述這些措施，形成覆蓋事前、事中、事后的全流程監(jiān)管機制。提升服務能力以滿足多樣化需求強化養(yǎng)老金融專業(yè)人才培育乃是提升服務能力的根基所在，建設銀行需加大針對養(yǎng)老金融專業(yè)人才的培育力度，制訂一套系統(tǒng)的人才培養(yǎng)規(guī)劃，借助內部培訓、外部進修以及學術交流等多種途徑，提升員工的專業(yè)素養(yǎng)與業(yè)務能力，要定期安排員工參與養(yǎng)老金融業(yè)務培訓課程，邀請行業(yè)專家以及學者前來授課，課程內容涉及養(yǎng)老金融政策法規(guī)、產品知識、投資策略以及風險管理等諸多方面。鼓勵員工參加外部專業(yè)認證考試以此提升自身專業(yè)水平以及市場競爭力，依靠和高校、科研機構展開合作，開展養(yǎng)老金融領域的課題研究以及實踐項目，為員工提供實踐鍛煉的契機，培育員工的創(chuàng)新思維以及解決實際問題的能力。提升服務能力的關鍵方式包含開展合作、整合資源以及拓展服務領域，建設銀行需強化與養(yǎng)老機構、醫(yī)療機構、政府部門、保險公司等的合作，借助整合各方資源，為客戶給予全方位的養(yǎng)老服務，于和政府部門合作之際，應踴躍參與政府主導的養(yǎng)老項目，獲取政策支持以及資源優(yōu)勢，參與社區(qū)養(yǎng)老服務設施改造及運營，為社區(qū)老年人供給多方面的金融服務與養(yǎng)老服務支持。同養(yǎng)老機構合作，為入住養(yǎng)老機構的客戶提供金融服務，同時協(xié)助養(yǎng)老機構進行資金管理與運營規(guī)劃，在和醫(yī)療機構合作時，為客戶提供醫(yī)療費用支付、健康管理等服務，推出“金融+健康”聯(lián)名卡，客戶可享受就醫(yī)綠色通道、健康咨詢、體檢優(yōu)惠等增值服務，與保險公司合作，開發(fā)商業(yè)養(yǎng)老保險產品，提供長期穩(wěn)定的養(yǎng)老保障。憑借整合各方資源，拓展服務領域，為客戶提供更為全面、更具品質的養(yǎng)老服務，契合客戶多樣化的需求。強化風險管理構建完善的養(yǎng)老金融業(yè)務風險管理體系乃是風險控制的關鍵所在，建設銀行需要制定出完備的風險管理政策以及制度，清晰界定風險管理的目標、職責與流程，以此保障風險管理工作可實現(xiàn)規(guī)范化以及標準化，要搭建起風險評估以及監(jiān)測機制，借助風險價值模型、壓力測試等工具，對養(yǎng)老金融業(yè)務的市場風險、信用風險以及操作風險等進行量化評估以及實時監(jiān)測。借助風險價值模型，計算出在一定置信水平下，養(yǎng)老金融產品在未來一段時間當中可能會面臨的最大損失，為風險管理提供量化方面的依據(jù)，建立風險預警指標體系，設定風險閾值，一旦風險指標超出閾值，便及時發(fā)出預警信號，提示相關部門采取風險控制措施。針對不同類型的風險，制定相應的風險應對策略是降低風險損失的重要措施。對于市場風險來說，建設銀行可通過分散投資、套期保值這兩個方式來風險對沖。在投資養(yǎng)老金融產品時，通過合理配置基金、股票、債券等多種資產的方式來分散投資風險；利用期貨、期權等金融衍生品進行套期保值，降低市場波動對投資收益的影響。對于信用風險來說，一方面通過加強對交易對手的信用管理，另一方面要求提供足額的擔保物或引入第三方擔保機構，從而降低信用風險的損失。對信用風險較高的養(yǎng)老服務機構，要求其提供房產、土地等抵押物，或由信用良好的第三方擔保機構提供擔保。在操作風險應對方面，加強員工培訓，提高員工的風險意識和操作水平，盡量避免操作失誤。建立和完善應急處理機制，制定應急方案，在操作風險事件發(fā)生時，能夠迅速采取措施，降低損失。六、研究結論與展望建設銀行作為國內領先的金融機構,在養(yǎng)老金融適老化發(fā)展方面已經(jīng)取得了顯著成就，但同時也面臨著一系列挑戰(zhàn)和發(fā)展空間。通過成立養(yǎng)老金專營公司，建設銀行加強了養(yǎng)老金業(yè)務的集中管理和專業(yè)化運作，提高了養(yǎng)老金業(yè)務的效率和效果。建信養(yǎng)老金公司的成立，不僅為第一支柱的基本養(yǎng)老保險提供服務支持，而且在第二支柱的企業(yè)年金領域達到了全牌照運營，積極創(chuàng)新第三支柱的個人養(yǎng)老保障產品，為客戶提供了一站式的養(yǎng)老金融服務。建設銀行所推出的“存房養(yǎng)老”模式，乃是把“存房”業(yè)務和養(yǎng)老市場相互結合起來，給老年人打造出一種全新的養(yǎng)老資金來源途徑，并且建設銀行構建而成的“安心養(yǎng)老”綜合服務平臺，創(chuàng)新了“互聯(lián)網(wǎng)+養(yǎng)老”的服務模式，可為老年客戶給予一站式的養(yǎng)老服務。建設銀行于養(yǎng)老金融適老化發(fā)展進程里依舊存在若干問題，比如說，“存房養(yǎng)老”模式的推廣遭受傳統(tǒng)養(yǎng)老觀