融資融券學習知識測評綜合題目及答案一、單項選擇題（每題1分，共30分）1.投資者向證券公司借入資金買入上市證券的行為，在融資融券業(yè)務中稱為A.融資買入?B.融券賣出?C.買空?D.賣空答案：A解析：融資買入指客戶以自有資金或證券作擔保，向券商借入資金買入證券，屬于“借錢買股”。2.某客戶信用賬戶維持擔保比例為180%，當日收盤后該比例跌破130%，券商首先應采取的措施是A.強制平倉?B.追加擔保物通知?C.暫停融資買入?D.凍結(jié)資金賬戶答案：B解析：交易所規(guī)定維持擔保比例低于130%觸發(fā)追加線，券商須T+1日9:00前發(fā)出追加通知，給予客戶2個交易日補足。3.下列關于“標的證券”的表述，正確的是A.所有ST股票均可作為融資標的?B.科創(chuàng)板股票上市首日即可成為融券標的?C.標的證券名單由滬深交易所定期調(diào)整并公告?D.券商可自主決定擴大標的范圍答案：C解析：交易所對標的證券實行清單管理，每季度評估并公告調(diào)整；ST、ST股票不得作為標的；科創(chuàng)板股票需上市交易滿5個交易日方可納入融券標的。4.客戶融券賣出價格為10元/股，當日收盤價9.5元，其融券負債的市值計價基準為A.10元?B.9.5元?C.9元?D.當日加權平均價答案：B解析：負債市值每日按收盤價重新計價，用于計算維持擔保比例，體現(xiàn)盯市原則。5.融資利率的定價基礎通常采用A.活期存款利率+固定利差?B.1年期LPR+浮動利差?C.券商自有資金成本+風險溢價?D.逆回購利率答案：C解析：券商在自有資金成本、資金市場利率、客戶信用風險基礎上綜合定價，不同券商利差可達200BP以上。6.客戶當日融資買入某股票后，當日能否通過現(xiàn)券還券方式了結(jié)該融資合約？A.可以?B.不可以?C.僅機構(gòu)客戶可以?D.僅擔保物為ETF時可以答案：B解析：融資合約只能用“現(xiàn)金還款”或“賣券還款”了結(jié)，現(xiàn)券還券僅適用于融券合約。7.滬深交易所對單只標的證券的融券余量設置上限，當達到該上限時A.暫停該標的融資買入?B.暫停該標的融券賣出?C.上調(diào)保證金比例?D.強制平倉所有空頭頭寸答案：B解析：交易所規(guī)定單只標的融券余量達到上市可流通股本25%時，暫停當日融券賣出，次日恢復。8.客戶信用賬戶中，下列資產(chǎn)計入“保證金”時折算率最高的是A.國債ETF?B.滬深300ETF?C.創(chuàng)業(yè)板股票?D.現(xiàn)金答案：D解析：現(xiàn)金折算率100%，國債ETF通常不超過95%，股票折算率普遍低于70%。9.某客戶持有市值100萬元現(xiàn)金、200萬元平安銀行股票（折算率70%），其保證金總額為A.300萬元?B.270萬元?C.240萬元?D.200萬元答案：B解析：100×100%+200×70%=270萬元。10.客戶融券賣出歸還時，下列哪種順序為交易所規(guī)定的“優(yōu)先成交”原則？A.時間優(yōu)先?B.價格優(yōu)先?C.客戶信用等級優(yōu)先?D.融券費率優(yōu)先答案：A解析：買券還券指令進入集中競價系統(tǒng)后，與普通投資者一樣遵循“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”，券商無權插隊。11.融資合約最長期限不得超過A.30天?B.90天?C.180天?D.360天答案：C解析：交易所統(tǒng)一規(guī)定，合約到期前可申請展期，展期后合計最長不超過360天，但單次合約≤180天。12.客戶T日融資買入，T+1日發(fā)現(xiàn)錯誤，想撤單應如何操作？A.直接撤單?B.賣券還款?C.現(xiàn)金還款?D.無法撤單，只能平倉答案：D解析：融資買入成交后，合約即成立，不存在撤單，只能以還款方式了結(jié)。13.維持擔保比例計算公式為A.保證金/負債?B.擔保物市值/負債?C.凈資產(chǎn)/負債?D.總資產(chǎn)/負債答案：B解析：維持擔保比例=信用賬戶內(nèi)全部擔保物市值/（融資負債余額+融券負債市值+利息費用）。14.客戶融券賣出所得資金，在使用上受到的限制是A.可隨意轉(zhuǎn)出?B.僅可用于買券還券、支付費用?C.可申購新股?D.可購買銀行理財答案：B解析：融券賣出資金專戶托管，除買券還券、支付融券費用、違約金外不得他用。15.下列關于“集中度”風控指標的說法，正確的是A.指單只股票市值占信用賬戶總資產(chǎn)比例?B.指單只股票市值占該股票總股本比例?C.指客戶負債占券商凈資產(chǎn)比例?D.指客戶買入金額占市場成交額比例答案：A解析：券商普遍設置“單一證券持倉市值/信用賬戶總資產(chǎn)”≤30%或50%，防止個股風險過度集中。16.客戶信用賬戶維持擔保比例高于300%時，可提取部分擔保物，提取后比例不得低于A.200%?B.250%?C.300%?D.無限制答案：C解析：交易所規(guī)定提取線300%，提取后不得低于300%，防止過度杠桿。17.客戶融券賣出10萬股A股票，后A股票實施10送10，客戶應歸還的證券數(shù)量為A.10萬股?B.12萬股?C.15萬股?D.20萬股答案：D解析：權益補償規(guī)則下，送股部分需同步補償，客戶負債同比例調(diào)整為20萬股。18.券商對客戶進行強制平倉時，平倉順序應遵循A.先融資后融券?B.先虧損最大合約?C.先融券后融資?D.由客戶指定答案：C解析：券商平倉應先償還融券負債，再償還融資負債，防止市場空頭風險擴大。19.客戶通過“約定購回”式融券與交易所融券業(yè)務最大區(qū)別是A.標的范圍不同?B.期限固定為28天?C.券源來自券商自營?D.不可提前歸還答案：C解析：約定購回券源為券商自營持倉，可協(xié)商期限、費率，靈活性高；交易所融券為公共券池。20.客戶融券賣出后，上市公司現(xiàn)金分紅，其補償方式由A.客戶向券商支付等額紅利?B.券商代客戶向上市公司收取?C.券商直接減免負債?D.無需補償答案：A解析：客戶需將稅后紅利金額支付給券商，券商再轉(zhuǎn)付證券出借人，保證出借人權益不變。21.下列哪項不是融資融券業(yè)務征信評級重點考察指標A.客戶資產(chǎn)規(guī)模?B.客戶投資經(jīng)驗?C.客戶婚姻狀況?D.客戶信用記錄答案：C解析：婚姻狀況與履約能力無直接量化關系，不在評級模型核心變量內(nèi)。22.客戶信用賬戶負債到期未能歸還，券商計收違約金的標準通常為A.融資利率上浮20%?B.融資利率上浮50%?C.每日萬分之五?D.每日千分之一答案：B解析：行業(yè)慣例為融資利率上浮50%，即年化利率約10%—12%，兼具懲罰與風險補償功能。23.客戶融券賣出申報價格不得低于A.前收盤價?B.最新成交價?C.當日漲停價?D.最近一筆成交價答案：B解析：交易所規(guī)定融券賣出申報價格不得低于最新成交價，防止砸盤；如無成交，則不得低于前收盤價。24.下列關于“展期”的說法，錯誤的是A.展期需客戶主動申請?B.展期次數(shù)不限?C.展期期限重新計算?D.展期無需再評估客戶資質(zhì)答案：D解析：展期需重新評估客戶維持擔保比例、信用等級，不符合條件可拒絕。25.客戶以ETF作為擔保物，其市值為100萬元，折算率90%，融資保證金比例100%，則最多可融資買入金額為A.100萬元?B.90萬元?C.80萬元?D.70萬元答案：B解析：可融資金額=保證金/融資保證金比例=100×90%/100%=90萬元。26.客戶信用賬戶總資產(chǎn)300萬元，負債100萬元，其提取現(xiàn)金的最大值為A.0元?B.100萬元?C.200萬元?D.300萬元答案：A解析：提取線=300%，客戶當前比例300%，已達提取臨界，任何提取都會跌破300%，故不可提取。27.下列關于“科創(chuàng)板融券”特別規(guī)定，正確的是A.上市首日即可融券賣出?B.戰(zhàn)略投資者配售股份可出借?C.融券保證金比例不得低于50%?D.不允許約定申報答案：B解析：科創(chuàng)板允許戰(zhàn)略配售股份通過轉(zhuǎn)融通出借，擴大券源；上市首日僅允許融資，不可融券。28.客戶融券賣出后，標的股票被實施ST，交易所將A.強制客戶立即歸還?B.調(diào)整折算率為0?C.繼續(xù)允許融券?D.上調(diào)保證金比例至80%答案：B解析：ST股票折算率調(diào)為0，客戶無法繼續(xù)融券賣出，但存量負債仍可按原合同執(zhí)行。29.客戶信用賬戶中，擔保物市值大幅波動導致日終維持擔保比例低于110%，券商有權A.次日9:30前強制平倉?B.立即盤中平倉?C.通知追加至130%?D.暫停其開倉權限答案：B解析：低于110%觸發(fā)即時平倉線，券商可在日終清算后至次日開盤前任意時點執(zhí)行，極端行情可盤中強平。30.客戶通過“融券賣出+股指期貨多頭”構(gòu)建的策略，其風險收益特征是A.市場中性?B.方向性多頭?C.方向性空頭?D.套利無風險答案：A解析：融券空頭與股指多頭對沖系統(tǒng)性風險，賺取個股α收益，屬于市場中性策略。二、多項選擇題（每題2分，共20分）31.下列哪些情形會導致客戶信用賬戶維持擔保比例下降A.融資標的股票跌停?B.客戶提取現(xiàn)金?C.券商上調(diào)折算率?D.客戶償還部分融資答案：A、B解析：標的跌停→擔保物市值下降；提取現(xiàn)金→擔保物減少；上調(diào)折算率反而提高比例；還款提高比例。32.關于“轉(zhuǎn)融通”業(yè)務，正確的有A.證券金融公司是核心平臺?B.券商可以向公募基金借券?C.券商可以向保險資金借券?D.券商可以向散戶借券答案：A、B、C解析：轉(zhuǎn)融通參與者僅限機構(gòu)，散戶無法參與出借。33.客戶進行“賣券還款”時，系統(tǒng)撮合順序遵循A.先償還到期日最早的合約?B.先償還利率最高的合約?C.先償還本金最大的合約?D.由客戶自行指定答案：A、B解析：券商系統(tǒng)默認按“先到期先還、利率高先還”順序，客戶可在交易端手動調(diào)整。34.下列哪些屬于券商對客戶授信評級時的“負面指標”A.近12個月內(nèi)有融資融券違約記錄?B.當前被執(zhí)行法院失信名單?C.股票質(zhì)押融資已展期兩次?D.近3個月頻繁進行新股申購答案：A、B、C解析：頻繁打新非負面，反而體現(xiàn)資金充裕。35.客戶融券賣出后，可以通過哪些方式了結(jié)負債A.買券還券?B.現(xiàn)券還券?C.現(xiàn)金補償?D.等待合約自動展期答案：A、B、C解析：融券合約不能自動展期，必須主動歸還。36.下列關于“權益補償”計算，正確的有A.送股按送股比例同步增加負債數(shù)量?B.現(xiàn)金紅利按稅后金額由客戶補償給券商?C.配股由券商代為行使配股權?D.配股補償價格按配股價與市價孰低答案：A、B解析：配股權歸出借人，客戶無需補償；若客戶欲參與配股，需與券商另行約定。37.客戶信用賬戶中，擔保物為場內(nèi)貨幣基金份額，其特點包括A.折算率通常不超過90%?B.可計入“現(xiàn)金”類擔保物?C.每日計提收益增加份額?D.可快速贖回用于還款答案：A、C解析：貨幣基金折算率一般70%—90%，不計入現(xiàn)金；贖回T+1到賬，非即時。38.下列哪些情況會導致券商下調(diào)客戶授信額度A.客戶維持擔保比例連續(xù)5個交易日低于150%?B.客戶持倉集中度過高?C.客戶年齡超過70歲?D.客戶資產(chǎn)大幅縮水答案：A、B、D解析：年齡非直接下調(diào)理由，除非綜合評估風險顯著上升。39.客戶進行“約定申報”融券的優(yōu)勢有A.費率可協(xié)商?B.期限可定制?C.可提前歸還?D.無需保證金答案：A、B、C解析：約定申報仍需保證金，比例由雙方約定。40.下列關于“科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券”規(guī)則，正確的有A.戰(zhàn)略投資者限售股可出借?B.券源鎖定周期可設為3天、7天、14天?C.出借人可實時撤銷未成交申報?D.轉(zhuǎn)融券費率由中證金融統(tǒng)一固定答案：A、B、C解析：費率為市場化協(xié)商，非統(tǒng)一固定。三、判斷題（每題1分，共10分）41.客戶融券賣出所得資金可用于申購貨幣基金。答案：錯解析：資金專戶封閉，僅限買券還券、支付費用。42.融資買入的股票在合約未到期前均可作為擔保物繼續(xù)質(zhì)押融資。答案：對解析：融資買入證券當日到賬即計入擔保物，可循環(huán)質(zhì)押，但受集中度限制。43.客戶信用賬戶維持擔保比例低于100%時，券商必須立即向法院起訴。答案：錯解析：券商直接執(zhí)行強制平倉，無需訴訟。44.客戶可以通過“擔保物劃轉(zhuǎn)”將普通賬戶股票轉(zhuǎn)入信用賬戶，當日即可用于融券賣出。答案：錯解析：劃轉(zhuǎn)T+1到賬，當日不可用作擔保。45.交易所對單只標的證券融資余額設置上限，當達到上限時，暫停融資買入。答案：對解析：融資余額上限為上市流通市值25%，觸及即暫停。46.客戶融券賣出后，標的股票停牌不超過5個交易日，合約期限自動順延。答案：對解析：停牌期間合約順延，但展期總期限仍受360天限制。47.客戶信用賬戶中，國債逆回購資金到期回款當日即可用于融資買入。答案：對解析：回款為現(xiàn)金，實時增加保證金，100%可用。48.客戶年齡超過65歲將被禁止新開融資融券賬戶。答案：錯解析：監(jiān)管無年齡上限，但券商可加強風險提示。49.客戶可以通過“兩融繞標”方式套取資金購買房產(chǎn)，屬于合規(guī)用途。答案：錯解析：繞標屬于違規(guī)挪用資金，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)券商可強制平倉并上報征信。50.科創(chuàng)板股票上市首日即可作為融資標的。答案：對解析：與融券不同，融資標的上市首日即可融資。四、計算題（每題10分，共20分）51.客戶信用賬戶初始轉(zhuǎn)入現(xiàn)金200萬元、滬市A股票市值300萬元（折算率60%）、滬深300ETF市值100萬元（折算率90%）。（1）計算客戶初始保證金總額。（2）若融資保證金比例100%，客戶最多可融資買入多少金額？（3）客戶融資買入250萬元后，賬戶維持擔保比例是多少？（4）若次日A股票跌停10%，其他資產(chǎn)價格不變，維持擔保比例變?yōu)槎嗌?？是否觸發(fā)追加？答案與解析：（1）保證金=200×100%+300×60%+100×90%=200+180+90=470萬元（2）可融資買入上限=470/100%=470萬元（3）融資買入后負債=250萬元，擔保物市值=200+300+100+250=850萬元，維持擔保比例=850/250=340%（4）A股票跌停后市值=300×0.9=270萬元，擔保物市值=200+270+100+250=820萬元，比例=820/250=328%，高于130%，未觸發(fā)追加。52.客戶融券賣出B股票10萬股，成交價20元/股，融券費率10%（年化），合約期限30天。（1）計算初始負債市值。（2）若10天后B股票收盤價18元/股，客戶買券還券了結(jié)，需歸還多少股？需支付融券費用多少？（3）客戶此次融券收益為多少？（忽略交易傭金及印花稅）答案與解析：（1）初始負債市值=10×20=200萬元（2）10天后負債數(shù)量仍為10萬股（期間無權益），需買券10萬股歸還；融券費用=200×10%×10/365≈0.5479萬元（3）客戶賣出獲得資金200萬元，買入歸還支出180萬元，扣除費用0.5479萬元，凈收益=200?180?0.5479=19.4521萬元五、綜合案例分析題（20分）53.投資者張某，授信額度500萬元，初始轉(zhuǎn)入擔保物：現(xiàn)金100萬元、深市C股票市值400萬元（折算率70%）、創(chuàng)業(yè)板D股票市值200萬元（折算率60%）。張某于T日融資買入C股票300萬元，融券賣出D股票100萬元（價格20元/股，5萬股）。T+1日C股票下跌5%，D股票上漲6%，T+2日C股票再跌5%，D股票再漲5%。（1）計算T+2日收盤后張某信用賬戶維持