投資學(xué)第四版考試及答案

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題，20分）1.以下哪種資產(chǎn)的流動(dòng)性最強(qiáng)（）A.股票B.債券C.現(xiàn)金D.房地產(chǎn)2.投資組合的方差是衡量（）A.預(yù)期收益率B.風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性D.投資規(guī)模3.資本市場(chǎng)線(xiàn)的斜率代表（）A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.單位風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)回報(bào)率D.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率4.市盈率的計(jì)算公式是（）A.每股價(jià)格/每股收益B.每股收益/每股價(jià)格C.股票總市值/凈利潤(rùn)D.凈利潤(rùn)/股票總市值5.以下哪種債券的利率風(fēng)險(xiǎn)最小（）A.長(zhǎng)期債券B.短期債券C.零息債券D.浮動(dòng)利率債券6.馬科維茨投資組合理論的核心是（）A.資產(chǎn)分散化B.風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡C.市場(chǎng)有效性D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型7.當(dāng)市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)有效時(shí)，（）A.技術(shù)分析有效B.基本面分析有效C.內(nèi)幕信息有效D.任何分析方法都無(wú)效8.股票的內(nèi)在價(jià)值是指（）A.股票的市場(chǎng)價(jià)格B.股票未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值C.股票的賬面價(jià)值D.股票的清算價(jià)值9.以下哪項(xiàng)不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（）A.宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)B.公司經(jīng)營(yíng)不善C.利率變動(dòng)D.通貨膨脹10.投資基金的特點(diǎn)不包括（）A.集合投資B.專(zhuān)業(yè)管理C.分散風(fēng)險(xiǎn)D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題，20分）1.投資的基本要素包括（）A.投資主體B.投資客體C.投資目的D.投資方式2.影響債券價(jià)格的因素有（）A.市場(chǎng)利率B.債券票面利率C.債券期限D(zhuǎn).債券信用等級(jí)3.股票的收益來(lái)源主要有（）A.股息B.紅利C.資本利得D.利息4.技術(shù)分析的三大假設(shè)是（）A.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息B.價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.市場(chǎng)是有效的5.有效市場(chǎng)假說(shuō)包括（）A.弱式有效市場(chǎng)B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.無(wú)效市場(chǎng)6.投資組合的構(gòu)建步驟包括（）A.確定投資目標(biāo)B.進(jìn)行資產(chǎn)配置C.選擇具體證券D.監(jiān)控與調(diào)整7.以下屬于金融衍生工具的有（）A.期貨B.期權(quán)C.互換D.遠(yuǎn)期8.影響股票內(nèi)在價(jià)值的因素有（）A.公司盈利水平B.公司發(fā)展前景C.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境D.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況9.債券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有（）A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)10.基金的分類(lèi)方式有（）A.按運(yùn)作方式B.按投資對(duì)象C.按投資目標(biāo)D.按基金規(guī)模三、判斷題（每題2分，共10題，20分）1.投資就是購(gòu)買(mǎi)股票和債券。（）2.風(fēng)險(xiǎn)厭惡者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)更高的投資組合。（）3.市場(chǎng)組合一定是有效組合。（）4.市盈率越高，股票越值得投資。（）5.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資來(lái)降低。（）6.期貨合約的雙方都需要繳納保證金。（）7.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格反映了所有信息。（）8.債券的票面利率越高，其價(jià)格越高。（）9.股票的賬面價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值一定相等。（）10.開(kāi)放式基金的份額是固定不變的。（）四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題，20分）1.簡(jiǎn)述投資與投機(jī)的區(qū)別。答案：投資注重資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值，以獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定收益為目的，通過(guò)分析基本面等進(jìn)行決策；投機(jī)更看重短期價(jià)格波動(dòng)獲利，依賴(lài)市場(chǎng)情緒和技術(shù)分析，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高。2.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型的主要內(nèi)容。答案：該模型認(rèn)為資產(chǎn)預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與該資產(chǎn)的貝塔系數(shù)相乘得出，揭示了風(fēng)險(xiǎn)與收益的線(xiàn)性關(guān)系。3.簡(jiǎn)述債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)。答案：優(yōu)點(diǎn)是收益相對(duì)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較股票低、有固定期限和利息支付；缺點(diǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)大，若市場(chǎng)利率上升債券價(jià)格下降，且長(zhǎng)期債券易受通貨膨脹影響，可能面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。4.簡(jiǎn)述技術(shù)分析的局限性。答案：技術(shù)分析基于歷史數(shù)據(jù)和價(jià)格走勢(shì)，假設(shè)歷史會(huì)重演，但市場(chǎng)情況復(fù)雜多變。它不考慮基本面因素，易受突發(fā)事件影響，而且不同指標(biāo)可能給出矛盾信號(hào)，分析結(jié)果有主觀性。五、討論題（每題5分，共4題，20分）1.討論在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置。答案：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境多變，可適當(dāng)增加債券比例，獲取穩(wěn)定收益并抵御部分風(fēng)險(xiǎn)；股票配置選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)定、抗周期的行業(yè)。同時(shí)配置一定現(xiàn)金保證流動(dòng)性，還可考慮黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。2.討論投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性及主要方法。答案：重要性在于降低損失、保障資產(chǎn)安全、實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。主要方法有分散投資，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，了解自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力；利用衍生品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，如期貨、期權(quán)等；設(shè)定止損和止盈點(diǎn)，控制投資損失和鎖定收益。3.討論股票估值方法及其應(yīng)用場(chǎng)景。答案：常用估值方法有市盈率法、市凈率法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法等。市盈率法適用于盈利穩(wěn)定的公司；市凈率法用于資產(chǎn)密集型公司；現(xiàn)金流折現(xiàn)法適合有穩(wěn)定現(xiàn)金流、可預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展的企業(yè)。不同方法適用于不同行業(yè)和公司發(fā)展階段。4.討論投資基金與直接投資股票、債券的優(yōu)劣。答案：投資基金優(yōu)勢(shì)在于專(zhuān)業(yè)管理、分散風(fēng)險(xiǎn)、門(mén)檻低；劣勢(shì)是管理費(fèi)用可能侵蝕收益，難以完全契合個(gè)人投資目標(biāo)。直接投資股票、債券能自主決策，但需專(zhuān)業(yè)知識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)集中，對(duì)資金和時(shí)間要求高，投資者可依自身情況選擇。答案一、單項(xiàng)選擇題1.C2.B3.C4.A5.B6.B7.D8.B9.B10.D二、多項(xiàng)選擇題1.ABCD2.ABCD3.