2025年證券市場(chǎng)融資融券專業(yè)知識(shí)測(cè)試題庫(kù)(含答案)一、融資融券業(yè)務(wù)基礎(chǔ)與監(jiān)管框架1.【單選】根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)資格，最近一期凈資本不得低于人民幣（）。A.30億元B.50億元C.80億元D.100億元答案：B解析：證監(jiān)會(huì)〔2021〕修訂版第6條明確，凈資本門檻為50億元，旨在確保券商具備充足的風(fēng)險(xiǎn)緩沖。2.【單選】滬深交易所對(duì)單一客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例低于（）時(shí)，券商應(yīng)當(dāng)立即發(fā)出追加擔(dān)保物通知。A.110%B.130%C.150%D.200%答案：B解析：維持擔(dān)保比例=（擔(dān)保物價(jià)值+融券賣出所得）/（融資買入金額+融券賣出證券市值×折算率+利息費(fèi)用）。130%為交易所統(tǒng)一預(yù)警線，低于該值觸發(fā)追保。3.【多選】下列屬于“可充抵保證金證券”必須同時(shí)滿足的條件有（）。A.上市交易滿3個(gè)月B.流通股本不少于2億股C.最近3個(gè)月日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)1.5倍D.股票發(fā)行人無ST、ST情形E.債券信用評(píng)級(jí)AA及以上答案：A、B、D、E解析：換手率指標(biāo)僅適用于股票，且為“不低于基準(zhǔn)指數(shù)1倍”，C表述錯(cuò)誤。4.【判斷】證券公司可以在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所外與客戶書面約定，允許客戶以實(shí)物黃金充當(dāng)融資融券保證金。答案：錯(cuò)誤解析：保證金必須是現(xiàn)金、國(guó)債、交易所認(rèn)可的股票、基金、債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，實(shí)物黃金不在可充抵范圍。5.【單選】客戶信用賬戶中，某股票被交易所調(diào)出標(biāo)的證券名單，則（）。A.客戶必須立即了結(jié)該證券的融券負(fù)債B.客戶不得新增融資買入該證券，但可繼續(xù)持有C.券商應(yīng)強(qiáng)制平倉(cāng)該證券D.該證券折算率調(diào)為零，不影響存量合約答案：B解析：調(diào)出標(biāo)的名單僅限制“新開倉(cāng)”，存量合約可持有至到期，但券商可動(dòng)態(tài)下調(diào)折算率。6.【綜合】甲客戶信用賬戶數(shù)據(jù)如下：融資買入A股票市值200萬元，融券賣出B股票市值100萬元，現(xiàn)金30萬元，A、B股票折算率分別為0.7、0.8，利息及費(fèi)用合計(jì)5萬元。（1）計(jì)算維持擔(dān)保比例；（2）若A股票價(jià)格下跌導(dǎo)致市值跌至140萬元，B股票市值漲至120萬元，現(xiàn)金不變，新的維持擔(dān)保比例是多少？（3）券商是否應(yīng)發(fā)出追加擔(dān)保物通知？答案與解析：（1）原維持擔(dān)保比例=（200×0.7+100×0.8+30）/（200+100+5）=（140+80+30）/305=250/305≈81.97%（2）新維持擔(dān)保比例=（140×0.7+120×0.8+30）/（200+120+5）=（98+96+30）/325=224/325≈68.92%（3）68.92%<130%，券商須當(dāng)日通知客戶追加擔(dān)保物。二、標(biāo)的證券與可充抵保證金證券管理7.【單選】深交所對(duì)注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板股票納入融資融券標(biāo)的，上市時(shí)間要求為（）。A.上市滿1個(gè)月B.上市滿3個(gè)月C.上市滿6個(gè)月D.無時(shí)間限制答案：A解析：深交所2023年修訂的《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》第3.2條放寬至1個(gè)月，與科創(chuàng)板一致。8.【多選】某股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，交易所將對(duì)該股票采取的融資融券管理措施包括（）。A.調(diào)出標(biāo)的證券名單B.折算率調(diào)為零C.暫停融資買入D.要求券商提前了結(jié)融券合約E.限制融券賣出答案：A、B、C、E解析：風(fēng)險(xiǎn)警示股票仍可存在融券合約，交易所不強(qiáng)制提前了結(jié)，但限制新開融券賣出。9.【單選】可充抵保證金證券中，國(guó)債的最高折算率上限為（）。A.0.9B.0.95C.0.99D.1.0答案：C解析：交易所允許國(guó)債折算率最高0.99，保留1%風(fēng)險(xiǎn)折扣。10.【計(jì)算】客戶持有100萬元面值的AAA級(jí)公司債，交易所公布該債券折算率為0.9，若客戶欲融資買入某股票，券商執(zhí)行保證金比例50%，則最多可融資買入多少金額？（忽略利息）答案：可充抵保證金價(jià)值=100×0.9=90萬元；可融資買入金額=90/50%=180萬元。三、保證金交易與杠桿計(jì)量11.【單選】滬深交易所規(guī)定的“融資保證金比例”下限為（）。A.50%B.60%C.80%D.100%答案：D解析：2023年交易所將下限由100%下調(diào)至80%，但監(jiān)管允許券商在80%100%區(qū)間自主定價(jià)，故最低可為80%，題目問“下限”即監(jiān)管允許的最小值，選C。12.【綜合】客戶賬戶初始保證金200萬元，券商給予融資保證金比例80%，融券保證金比例90%?？蛻粲?jì)劃融資買入股票A（價(jià)格20元）同時(shí)融券賣出股票B（價(jià)格25元）。（1）計(jì)算最大可融資買入A股票的股數(shù)；（2）若客戶按最大數(shù)量融資買入A后，再融券賣出4萬股B，此時(shí)賬戶保證金余額為多少？答案與解析：（1）最大融資買入金額=200/80%=250萬元；股數(shù)=250萬元/20元=12.5萬股。（2）融券賣出金額=4萬×25=100萬元；融券占用保證金=100×90%=90萬元；剩余保證金=200250×80%90=20020090=90萬元，出現(xiàn)保證金不足，需追加90萬元。13.【單選】下列關(guān)于“融券賣出申報(bào)價(jià)格”的說法正確的是（）。A.不得低于最近成交價(jià)B.不得低于前收盤價(jià)C.不得低于實(shí)時(shí)最新成交價(jià)D.采用限價(jià)申報(bào)且不得低于最近成交價(jià)答案：D解析：交易所防止裸賣空打壓股價(jià)，要求融券賣出限價(jià)不低于最近成交價(jià)，若當(dāng)日無成交，則不得低于前收盤價(jià)。14.【判斷】客戶融券賣出后，可以通過“買券還券”或“直接還券”兩種方式進(jìn)行了結(jié)，其中直接還券必須使用該客戶普通證券賬戶中的同品種證券。答案：錯(cuò)誤解析：直接還券必須使用“信用證券賬戶”中的同品種證券，普通賬戶證券需先劃轉(zhuǎn)至信用賬戶。四、風(fēng)險(xiǎn)控制與追保平倉(cāng)15.【單選】客戶T日收盤維持擔(dān)保比例115%，券商T+1日開盤集合競(jìng)價(jià)階段執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)，平倉(cāng)后預(yù)計(jì)維持擔(dān)保比例升至150%，則券商應(yīng)（）。A.必須全部平倉(cāng)融資合約B.可部分平倉(cāng)至比例≥130%即可C.必須平倉(cāng)至比例≥150%D.可部分平倉(cāng)至比例≥140%答案：B解析：監(jiān)管要求平倉(cāng)后不低于130%，但券商內(nèi)部制度可設(shè)定更高標(biāo)準(zhǔn)，法規(guī)底線為130%。16.【多選】觸發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)的情形包括（）。A.維持擔(dān)保比例低于130%且T+1日未補(bǔ)足至150%B.融資融券合約到期未歸還C.司法機(jī)關(guān)要求凍結(jié)信用賬戶D.客戶信用狀況惡化，券商認(rèn)定存在重大違約風(fēng)險(xiǎn)E.標(biāo)的證券被終止上市答案：A、B、D、E解析：司法凍結(jié)不直接觸發(fā)平倉(cāng)，需等待司法裁決，券商無權(quán)擅自處置。17.【計(jì)算】客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例125%，負(fù)債總額300萬元，其中融資負(fù)債200萬元，融券負(fù)債100萬元。若券商要求客戶追加擔(dān)保物至維持擔(dān)保比例150%，客戶需追加多少現(xiàn)金？（假設(shè)追加現(xiàn)金后其他市值不變）答案：設(shè)追加現(xiàn)金為X，則（原擔(dān)保物市值+X）/300=150%，原擔(dān)保物市值=300×125%=375萬元；（375+X）/300=1.5→X=450375=75萬元。18.【單選】客戶追加擔(dān)保物后，維持擔(dān)保比例回升至160%，客戶想提取部分現(xiàn)金，可提取條件為（）。A.提取后比例≥150%B.提取后比例≥300%C.提取后比例≥200%D.提取后比例≥130%答案：B解析：交易所規(guī)定，提取擔(dān)保物后維持擔(dān)保比例不得低于300%，防止過度提現(xiàn)再次觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。五、息費(fèi)計(jì)算與利率市場(chǎng)化19.【單選】融資利率報(bào)價(jià)方式采用（）。A.央行基準(zhǔn)利率+固定點(diǎn)差B.券商自主定價(jià)，以“年利率%”形式展示C.全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的LPR+點(diǎn)差D.交易所統(tǒng)一公布標(biāo)準(zhǔn)利率答案：B解析：2019年監(jiān)管取消基準(zhǔn)利率限制，券商完全自主定價(jià)，僅需公示。20.【計(jì)算】客戶融資買入100萬元，券商融資利率8.6%，按日計(jì)息，一年按360天，客戶持有30天后還款，應(yīng)付利息多少？答案：100萬×8.6%×30/360=7166.67元。21.【綜合】客戶融券賣出50萬股C股票，成交價(jià)12元，融券年利率10.6%，持有20天后買券還券，期間C股票派發(fā)每股0.5元現(xiàn)金紅利，券商規(guī)定紅利補(bǔ)償按“融券賣出數(shù)量×每股紅利”由客戶支付。（1）計(jì)算融券利息；（2）計(jì)算紅利補(bǔ)償；（3）客戶總成本。答案：（1）融券利息=50萬×12×10.6%×20/360=35333.33元；（2）紅利補(bǔ)償=50萬×0.5=25萬元；（3）總成本=35333.33+250000=285333.33元。22.【判斷】券商與客戶約定的融資利率可隨LPR波動(dòng)按月調(diào)整，無需客戶書面確認(rèn)。答案：錯(cuò)誤解析：利率調(diào)整屬于合同變更，必須提前書面或電子方式征得客戶同意，否則不得執(zhí)行新利率。六、會(huì)計(jì)處理與財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)23.【單選】券商對(duì)客戶融資業(yè)務(wù)形成的“應(yīng)收融資款”在資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)計(jì)入（）。A.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)B.以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)C.衍生金融資產(chǎn)D.其他資產(chǎn)答案：B解析：券商融資款具有固定本息現(xiàn)金流，符合SPPI測(cè)試，分類為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)。24.【多選】客戶信用賬戶中的“擔(dān)保品”在券商資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)（）。A.確認(rèn)為券商資產(chǎn)B.不確認(rèn)為券商資產(chǎn)C.做表外登記D.在附注中披露規(guī)模E.計(jì)入客戶資金存款答案：B、C、D解析：擔(dān)保品所有權(quán)仍屬客戶，券商僅享有質(zhì)押權(quán)，不納入表內(nèi)，但需在附注披露。25.【計(jì)算】某券商年末融資余額100億元，平均融資利率8%，預(yù)計(jì)全年違約損失率1.5%，按預(yù)期信用損失模型計(jì)提減值準(zhǔn)備，計(jì)算當(dāng)年應(yīng)計(jì)提減值金額。答案：100億元×1.5%=1.5億元。七、跨境與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)26.【單選】中證金融公司向券商提供轉(zhuǎn)融通資金，期限14天，利率4.5%，券商需預(yù)先繳納保證金比例20%，則券商實(shí)際年化資金成本約為（）。A.4.5%B.5.4%C.5.625%D.6.0%答案：C解析：實(shí)際可用資金=80%，成本=4.5%/0.8=5.625%。27.【多選】滬深港通下，北向投資者參與A股融資融券，必須滿足（）。A.通過香港結(jié)算在滬深交易所開立專用信用賬戶B.標(biāo)的證券限于滬深交易所公布的名單C.保證金必須人民幣計(jì)價(jià)D.維持擔(dān)保比例適用交易所標(biāo)準(zhǔn)E.可跨境劃美元現(xiàn)鈔作為保證金答案：B、C、D解析：北向投資者使用普通北向交易單元，不單獨(dú)開信用賬戶，A錯(cuò)誤；美元現(xiàn)鈔不可直接作為保證金，需兌換人民幣。28.【判斷】中證金融公司可以對(duì)單一券商的轉(zhuǎn)融券余額設(shè)置集中度上限，超過上限部分按階梯費(fèi)率加收。答案：正確解析：為防止券商過度依賴轉(zhuǎn)融通，中證金融設(shè)定集中度及階梯費(fèi)率，監(jiān)管已實(shí)施。八、投資者適當(dāng)性與合規(guī)營(yíng)銷29.【單選】券商為自然人開立信用賬戶，資產(chǎn)門檻為最近20個(gè)交易日日均證券類資產(chǎn)不低于人民幣（）。A.30萬元B.50萬元C.100萬元D.500萬元答案：B解析：《證券公司融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理指引》維持50萬元門檻不變。30.【多選】券商開展融資融券宣傳時(shí)，不得出現(xiàn)的情形包括（）。A.使用“杠桿炒股穩(wěn)賺”標(biāo)語(yǔ)B.對(duì)比歷史收益暗示未來高收益C.承諾保本保收益D.提示風(fēng)險(xiǎn)并展示最大虧損案例E.使用“官方通道”暗示政府背書答案：A、B、C、E解析：D為合規(guī)做法，其余均違反廣告法及適當(dāng)性要求。31.【綜合】某券商營(yíng)業(yè)部員工為完成業(yè)績(jī)，向不符合資產(chǎn)條件的客戶推薦“墊資開戶”服務(wù)，客戶先借款50萬元轉(zhuǎn)入賬戶，開戶后轉(zhuǎn)出。監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)該客戶信用賬戶首月虧損40%，客戶投訴營(yíng)業(yè)部誤導(dǎo)。（1）指出券商違規(guī)點(diǎn)；（2）監(jiān)管可采取哪些行政監(jiān)管措施；（3）客戶損失賠償應(yīng)如何劃分責(zé)任？答案與解析：（1）違規(guī)點(diǎn)：①協(xié)助客戶弄虛作假滿足資產(chǎn)門檻；②未履行適當(dāng)性義務(wù)；③誘導(dǎo)客戶加杠桿。（2）監(jiān)管措施：責(zé)令改正、出具警示函、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)、暫停新業(yè)務(wù)3個(gè)月、對(duì)直接責(zé)任人員認(rèn)定為不適當(dāng)人選。（3）損失劃分：券商承擔(dān)主要賠償責(zé)任，因違規(guī)營(yíng)銷與損失存在因果關(guān)系，法院通常判決券商承擔(dān)70%100%損失。九、創(chuàng)新業(yè)務(wù)與衍生品融合32.【單選】科創(chuàng)板做市借券業(yè)務(wù)中，做市商通過約定申報(bào)方式向中證金融借入證券，借券費(fèi)率市場(chǎng)化，借券期限最長(zhǎng)不超過（）。A.7天B.14天C.30天D.90天答案：C解析：中證金融《做市借券業(yè)務(wù)規(guī)則》規(guī)定單期最長(zhǎng)30天，可滾動(dòng)。33.【多選】券商發(fā)行“收益互換”產(chǎn)品，客戶支付固定利率換取標(biāo)的股票收益，同時(shí)客戶將標(biāo)的股票質(zhì)押給券商，該業(yè)務(wù)與融資融券的共同點(diǎn)包括（）。A.均實(shí)現(xiàn)杠桿投資B.均需計(jì)算維持擔(dān)保比例C.均在表內(nèi)確認(rèn)客戶負(fù)債D.均可用于套期保值E.均需履行投資者適當(dāng)性答案：A、B、E解析：收益互換客戶負(fù)債不在券商表內(nèi)，C錯(cuò)誤；套期保值并非共同點(diǎn)，D不選。34.【計(jì)算】某券商創(chuàng)設(shè)“多空收益憑證”，客戶認(rèn)購(gòu)100萬元，約定若滬深300指數(shù)上漲，客戶獲得2倍杠桿收益；若下跌，客戶承擔(dān)2倍虧損，產(chǎn)品期限90天，期末指數(shù)上漲5%，客戶收益多少？（不計(jì)費(fèi)用）答案：收益=100萬×5%×2=10萬元；到期獲得110萬元。十、法規(guī)更新與案例綜合35.【單選】2024年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——融資融券信息披露》，要求上市公司在定期報(bào)告中披露（）。A.前五大融資客戶名稱B.股東融資余額占流通市值比例C.董監(jiān)高參與融資融券余額D.券商家數(shù)排名答案：C解析：指引重點(diǎn)強(qiáng)化董監(jiān)高杠桿透明度，防范內(nèi)幕交易。36.【多選】2025年2月，某券商因系統(tǒng)故障導(dǎo)致客戶信用賬戶重復(fù)計(jì)息，多收息費(fèi)合計(jì)876萬元，監(jiān)管責(zé)令退還并處以警告罰款。該事件反映券商需改進(jìn)的環(huán)節(jié)包括（）。A.核心系統(tǒng)壓力測(cè)試B.息費(fèi)計(jì)算復(fù)核機(jī)制C.客戶投訴處理效率D.備份系統(tǒng)實(shí)時(shí)切換E.交易員權(quán)限管理答案：A、B、C、D解析：重復(fù)計(jì)息與交易員權(quán)限無直接關(guān)聯(lián)，E不選。37.【綜合案例分析】背景：2025年3月，科創(chuàng)板上市公司X因財(cái)務(wù)造假被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱變更為STX?？蛻魪埬承庞觅~戶持有融資買入STX市值500萬元，維持擔(dān)保比例140%，同時(shí)融券賣出STX市值200萬元。問題：（1）交易所對(duì)STX采取何種融資融券管理措施？（2）券商應(yīng)如何調(diào)整該股票折算率？（3）若STX連續(xù)跌停導(dǎo)致張某維持擔(dān)保比例跌至100%，券商強(qiáng)制平倉(cāng)順序如何？（4）若平倉(cāng)失敗，券商能否向張某追償？答案與解析：（1）交易所將STX調(diào)出標(biāo)的證券名單，并通知市場(chǎng)。（2）券商應(yīng)將其折算率調(diào)降至0，張某賬戶擔(dān)保物價(jià)值瞬間減少500×原折算率部分，維持擔(dān)保比例同步下降。（3）平倉(cāng)順序：先使用張某賬