2025年大學(xué)大二（財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)）資金成本計(jì)算階段測試試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題，共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分。在每小題給出的四個選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的。請將正確答案的序號填在題后的括號內(nèi)。1.資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用不包括（）。A.是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)B.是企業(yè)選擇籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)C.作為計(jì)算凈現(xiàn)值指標(biāo)的折現(xiàn)率使用D.是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)2.某企業(yè)發(fā)行普通股1000萬股，每股面值1元，發(fā)行價格為每股5元，籌資費(fèi)率為4%，每年股利固定為每股0.20元，則該普通股成本為（）。A.4%B.4.17%C.16.17%D.20%3.某企業(yè)從銀行取得借款100萬元，期限1年，名義利率10%，利息支付方式為貼現(xiàn)法付息，則該借款的實(shí)際利率為（）。A.10%B.9%C.11.11%D.12%4.下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（）。A.租賃設(shè)備的價款B.租賃期間利息C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)5.企業(yè)在追加籌資時，需要計(jì)算（）。A.綜合資金成本B.邊際資金成本C.個別資金成本D.變動成本6.某企業(yè)預(yù)計(jì)下期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，假設(shè)公司無優(yōu)先股，本期息稅前利潤為450萬元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為（）萬元。A.100B.675C.300D.1507.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法，正確的是（）。A.在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大B.在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小C.當(dāng)固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險越大8.某企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該企業(yè)的總杠桿系數(shù)為（）。A.0.5B.1C.3D.3.59.下列各項(xiàng)中，運(yùn)用普通股每股利潤（每股收益）無差別點(diǎn)確定最佳資金結(jié)構(gòu)時，需計(jì)算的指標(biāo)是（）。A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C(jī).凈利潤D.利潤總額10.某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤（EBIT）的計(jì)劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益（EPS）的增長率為（）。A.4%B.5%C.20%D.25%11.下列關(guān)于資金結(jié)構(gòu)理論的說法中，不正確的是（）。A.凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債程度越高，企業(yè)價值越大B.凈營業(yè)收益理論認(rèn)為，負(fù)債程度越高，企業(yè)價值越大C.代理理論認(rèn)為，均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之間的平衡關(guān)系來決定的D.等級籌資理論認(rèn)為，公司籌資偏好內(nèi)部籌資，如果需要外部籌資，則偏好債務(wù)籌資12.某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（）。A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%13.下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。A.發(fā)行短期融資券B.應(yīng)付賬款籌資C.短期借款D.融資租賃14.在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（）。A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購15.某企業(yè)擬以“2/20，n/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本為（）。A.2%B.36.73%C.18%D.36%16.某企業(yè)按“2/10，n/30”的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本是（）。A.36.7%B.18.4%C.2%D.14.7%17.某企業(yè)向銀行借款100萬元，期限1年，年利率為10%。按照貼現(xiàn)法付息，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率是（）%。A.11.11B.10C.9D.1218.某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，企業(yè)借款150萬元，平均使用8個月，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)（）元。A.10000B.6000C.5000D.800019.某企業(yè)需借入資金60萬元，由于銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為（）萬元。A.60B.72C.75D.67.220.某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金800萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次0.1萬元，有價證券的年利率為10%，則最佳現(xiàn)金持有量為（）萬元。A.80B.40C.20D.10第II卷（非選擇題，共60分）答題要求：請根據(jù)題目要求，在答題區(qū)域內(nèi)作答，答案要簡潔明了、條理清晰。二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）答題要求：本卷共5小題，每小題3分。在每小題給出的五個選項(xiàng)中，有兩個或兩個以上選項(xiàng)是符合題目要求的，請將正確選項(xiàng)的序號填在題后的括號內(nèi)。多選、少選、錯選均不得分。1.下列各項(xiàng)中，屬于資金成本中籌資費(fèi)用的有（）。A.借款手續(xù)費(fèi)B.股票發(fā)行費(fèi)C.利息支出D.股利支出E.債券發(fā)行費(fèi)2.下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有（）。A.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額B.所得稅稅率C.固定成本D.財(cái)務(wù)費(fèi)用E.基期息稅前利潤3.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法中，正確的有（）。A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售額變動所引起的息稅前利潤變動的幅度B.在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越小C.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大D.企業(yè)一般可以通過增加銷售金額、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營風(fēng)險降低E.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越大4.下列關(guān)于資金結(jié)構(gòu)的說法中，正確的有（）。A.按照凈收益理論，不存在最佳資金結(jié)構(gòu)B.能夠使企業(yè)預(yù)期價值最高的資本結(jié)構(gòu)，不一定是預(yù)期每股收益最大的資金結(jié)構(gòu)C.在市場完善的情況下，企業(yè)籌資決策的核心問題是確定最佳資金結(jié)構(gòu)D.在資金結(jié)構(gòu)理論中，權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值E.按照凈營業(yè)收益理論，負(fù)債越多則企業(yè)價值越大5.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動有（）。A.償還借款B.購買國庫券C.支付股票股利D.利用商業(yè)信用E.支付利息三、判斷題（每題2分，共10分）答題要求：本卷共5小題，每小題2分。判斷下列各題的正誤，正確的在題后的括號內(nèi)打“√”，錯誤的打“×”。1.資金成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分，一般使用相對數(shù)表示，即表示為籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用之和與籌資額的比率。（）2.在各種資金來源中，凡是需要支付固定性資金成本的資金都能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用。（）3.經(jīng)營杠桿能夠擴(kuò)大市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤變動的影響。（）4.當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1時，企業(yè)的固定成本為零，此時企業(yè)沒有經(jīng)營風(fēng)險。（）5.最佳資金結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險最小的資金結(jié)構(gòu)。（）四、計(jì)算分析題（每題10分，共20分）答題要求：請根據(jù)題目所給信息，列出計(jì)算步驟，并計(jì)算出結(jié)果。計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。材料：某企業(yè)計(jì)劃籌集資金100萬元，所得稅稅率為25%。有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款10萬元，借款年利率7%，手續(xù)費(fèi)2%。（2）按溢價發(fā)行債券，債券面值14萬元，溢價發(fā)行價格為15萬元，票面利率9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%。（3）發(fā)行普通股40萬元，每股發(fā)行價格1０元，籌資費(fèi)率為6%。預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。（4）其余所需資金通過留存收益取得。要求：1.計(jì)算個別資金成本。2.計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。五、綜合題（15分）答題要求：請結(jié)合題目所給材料，運(yùn)用所學(xué)知識進(jìn)行分析和解答。分析過程要詳細(xì)，解答要準(zhǔn)確。材料：某企業(yè)目前擁有資金2000萬元，其中，長期借款800萬元，年利率10%；普通股1200萬元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計(jì)股利增長率為5%，發(fā)行價格20元，目前價格也為20元。該企業(yè)計(jì)劃籌集資金100萬元，企業(yè)所得稅率為25%。有兩種籌資方案：方案一：增加長期借款100萬元，借款利率上升到12%；新發(fā)行普通股4萬股，每股發(fā)行價15元，預(yù)計(jì)每股股利不變。方案二：增發(fā)普通股5萬股，每股發(fā)行價20元，預(yù)計(jì)每股股利不變。要求：1.計(jì)算該企業(yè)目前的加權(quán)平均資金成本。2.計(jì)算方案一的加權(quán)平均資金成本。3.計(jì)算方案二的加權(quán)平均資金成本。4.用比較資金成本法確定該企業(yè)應(yīng)選擇的籌資方案。答案：一、選擇題1.C2.B3.C4.D5.B6.D7.A8.C9.A10.D11.B12.B13.B14.C15.B16.B17.A18.C19.C20.B二、多項(xiàng)選擇題1.ABE2.ACDE3.ABCDE4.BCD5.ACDE三、判斷題1.×2.√3.√4.×5.×四、計(jì)算分析題1.（1）銀行借款資金成本=7%×（1-25%）/（1-2%）=5.36%（2）債券資金成本=14×9%×（1-25%）/[15×（1-3%）]=6.49%（3）普通股資金成本=1.2/[10×（1-6%）]+8%=20.77%（4）留存收益資金成本=1.2/10+8%=20%2.企業(yè)加權(quán)平均資金成本=10/100×5.36%+15/100×6.49%+40/100×20.77%+35/100×20%=16.82%五、綜合題1.目前加權(quán)平均資金成本：長期借款資金成本=10%×（1-25%）=7.5%普通股資金成本=2×（1+5%）/20+5%=15.5%加權(quán)平均資金成本=800/2000×7.5%+1200/2000×15.5%=12.3%2.方案一：新借款資金成本=12%×（1-25%）=9%普通股資金成本=2/15+5%