期貨從業(yè)人員資格考試題庫(kù)帶答案2025一、單項(xiàng)選擇題（每題0.5分，共40題，每題只有一個(gè)正確答案，錯(cuò)選、不選均不得分）1.2024年12月，中金所對(duì)滬深300股指期貨合約的最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為合約價(jià)值的：A.8%??B.10%??C.12%??D.15%答案：B解析：根據(jù)中金所〔2024〕127號(hào)通知，自2024年12月18日結(jié)算時(shí)起，滬深300股指期貨最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)至10%，旨在降低市場(chǎng)套保成本。2.某投資者以3200點(diǎn)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)1手滬深300股指期貨合約，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3220點(diǎn)，其當(dāng)日盈虧為（合約乘數(shù)300元/點(diǎn)，不考慮手續(xù)費(fèi)）：A.盈利6000元??B.虧損6000元??C.盈利3000元??D.虧損3000元答案：B解析：空頭盈虧=（開(kāi)倉(cāng)價(jià)結(jié)算價(jià)）×合約乘數(shù)×手?jǐn)?shù)=（32003220）×300×1=6000元，負(fù)號(hào)表示虧損。3.根據(jù)《期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》，風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別投資者不得參與的交易品種是：A.玉米期貨??B.螺紋鋼期貨??C.10年期國(guó)債期貨??D.黃金期權(quán)答案：D解析：C1類(lèi)投資者僅可參與保證金比例低于20%的商品期貨，黃金期權(quán)屬于權(quán)益類(lèi)復(fù)雜衍生品，禁止C1參與。4.期貨公司為客戶(hù)申請(qǐng)交易編碼時(shí)，對(duì)客戶(hù)身份持續(xù)識(shí)別屬于哪項(xiàng)制度要求：A.反洗錢(qián)客戶(hù)盡職調(diào)查??B.適當(dāng)性匹配??C.保證金封閉管理??D.信息隔離墻答案：A解析：《反洗錢(qián)法》第十六條明確金融機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)識(shí)別客戶(hù)身份，期貨公司須每年復(fù)核一次。5.在基差交易中，若現(xiàn)貨價(jià)格漲幅小于期貨價(jià)格漲幅，則基差：A.走強(qiáng)??B.走弱??C.不變??D.先強(qiáng)后弱答案：B解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)期貨價(jià)，現(xiàn)貨漲幅小于期貨，基差數(shù)值減小，稱(chēng)為走弱。6.某套利者買(mǎi)入CU2404同時(shí)賣(mài)出CU2406，建倉(cāng)價(jià)差為450元/噸，平倉(cāng)價(jià)差為380元/噸，該套利結(jié)果屬于：A.盈利70元/噸??B.虧損70元/噸??C.盈利830元/噸??D.虧損830元/噸答案：A解析：買(mǎi)入近月、賣(mài)出遠(yuǎn)月屬于買(mǎi)進(jìn)套利，價(jià)差縮小盈利，450380=70元/噸。7.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，對(duì)期貨公司欺詐客戶(hù)行為，證監(jiān)會(huì)可采取的行政處罰不包括：A.警告??B.沒(méi)收違法所得??C.撤銷(xiāo)期貨業(yè)務(wù)許可??D.行政拘留答案：D解析：行政拘留屬于公安機(jī)關(guān)職權(quán)，證監(jiān)會(huì)無(wú)權(quán)作出。8.下列關(guān)于期權(quán)Delta值說(shuō)法正確的是：A.看漲期權(quán)Delta∈[1,0]??B.看跌期權(quán)Delta∈[0,1]??C.深度實(shí)值看跌Delta趨近1??D.平值看漲Delta恒為1答案：C解析：看跌Delta區(qū)間為[1,0]，深度實(shí)值趨近1；平值看漲Delta約0.5。9.某日TF2306合約理論價(jià)格為101.50元，而市場(chǎng)報(bào)價(jià)101.20元，若套利者可融券賣(mài)出CTD券，其操作策略為：A.買(mǎi)入期貨同時(shí)賣(mài)空現(xiàn)貨??B.賣(mài)出期貨同時(shí)買(mǎi)入現(xiàn)貨??C.買(mǎi)入期貨同時(shí)買(mǎi)入現(xiàn)貨??D.賣(mài)出期貨同時(shí)賣(mài)空現(xiàn)貨答案：A解析：期貨低估應(yīng)買(mǎi)入期貨、賣(mài)空現(xiàn)貨進(jìn)行正向套利，鎖定基差收益。10.根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備比例不得低于：A.80%??B.100%??C.120%??D.150%答案：B解析：該比例即風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率，低于100%將觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。11.當(dāng)美元指數(shù)上漲時(shí)，以下相關(guān)性最強(qiáng)的品種是：A.滬鋁??B.布倫特原油??C.豆一??D.鐵礦石答案：B解析：國(guó)際原油以美元計(jì)價(jià)，美元走強(qiáng)通常壓制油價(jià)，兩者負(fù)相關(guān)高達(dá)0.75以上。12.某客戶(hù)權(quán)益120萬(wàn)元，持倉(cāng)保證金100萬(wàn)元，可用資金為：A.20萬(wàn)元??B.100萬(wàn)元??C.120萬(wàn)元??D.0萬(wàn)元答案：A解析：可用資金=客戶(hù)權(quán)益持倉(cāng)保證金=120100=20萬(wàn)元。13.在BlackScholes模型中，若標(biāo)的價(jià)格上升而其他參數(shù)不變，則看跌期權(quán)理論價(jià)格：A.上升??B.下降??C.不變??D.先升后降答案：B解析：標(biāo)的價(jià)格與看跌期權(quán)價(jià)值負(fù)相關(guān)，價(jià)格上升導(dǎo)致看跌價(jià)格下降。14.下列關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)順序正確的是：A.先平投機(jī)倉(cāng)再平套保倉(cāng)??B.先平套保倉(cāng)再平套利倉(cāng)??C.先平近月再遠(yuǎn)月??D.先平虧損倉(cāng)再盈利倉(cāng)答案：A解析：交易所強(qiáng)制平倉(cāng)遵循“先投機(jī)后套?！痹瓌t，保障套保持倉(cāng)最后。15.某投資者賣(mài)出1手執(zhí)行價(jià)680元/克的滬金看漲期權(quán)，權(quán)利金15元/克，到期標(biāo)的價(jià)格675元/克，其到期盈虧為（合約1000克/手，不考慮手續(xù)費(fèi)）：A.盈利15000元??B.虧損5000元??C.盈利5000元??D.0元答案：A解析：到期標(biāo)的價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)，期權(quán)作廢，賣(mài)方賺取全部權(quán)利金15×1000=15000元。16.我國(guó)期貨市場(chǎng)首次引入做市商制度的品種是：A.銅期貨??B.黃金期貨??C.股指期貨??D.棉花期貨答案：D解析：鄭商所2013年在棉花期貨上試點(diǎn)引入做市商，改善合約連續(xù)性。17.若某可交割債券票面利率高于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)券利率，則其轉(zhuǎn)換因子：A.大于1??B.等于1??C.小于1??D.無(wú)法確定答案：A解析：高息債轉(zhuǎn)換因子大于1，因其票面收益高于標(biāo)準(zhǔn)券。18.根據(jù)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》，期貨資管計(jì)劃開(kāi)放頻率不得超過(guò)：A.每日??B.每周??C.每月?D.每季度答案：C解析：期貨資管計(jì)劃最多每月開(kāi)放一次，防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外溢。19.某日RB2310合約跌停板價(jià)3600元/噸，上一日結(jié)算價(jià)3780元/噸，則跌停幅度為：A.4%??B.5%??C.6%??D.8%答案：B解析：3780×0.05=189，3780189=3591，取整3600，對(duì)應(yīng)5%。20.在波浪理論中，推動(dòng)浪包含幾個(gè)子浪：A.3??B.5??C.8??D.13答案：B解析：推動(dòng)浪為5浪結(jié)構(gòu)，調(diào)整浪為3浪。21.下列關(guān)于跨期套利保證金優(yōu)惠說(shuō)法正確的是：A.交易所一律收取雙邊保證金??B.中金所對(duì)跨期收取單邊保證金??C.上期所對(duì)跨期收取單邊保證金??D.大商所不優(yōu)惠答案：C解析：上期所對(duì)同一品種不同月份套利持倉(cāng)按單邊收取，降低資金占用。22.某私募基金采用CTA策略，其收益主要來(lái)源于：A.Alpha??B.Beta??C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率??D.基差答案：A解析：CTA通過(guò)趨勢(shì)跟蹤獲取超額收益，屬于A(yíng)lpha來(lái)源。23.若LME銅庫(kù)存連續(xù)下降，而滬銅庫(kù)存持平，則滬倫比值最可能：A.上升??B.下降??C.不變??D.先升后降答案：A解析：倫銅庫(kù)存下降暗示外盤(pán)緊張，倫銅漲幅大于滬銅，比值=滬/倫，故比值上升。24.根據(jù)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》，從業(yè)人員可以：A.接受客戶(hù)全權(quán)委托??B.代客戶(hù)簽字??C.向客戶(hù)充分揭示風(fēng)險(xiǎn)??D.承諾最低收益答案：C解析：準(zhǔn)則禁止全權(quán)委托、代簽字及收益承諾，要求充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。25.某日市場(chǎng)出現(xiàn)“近高遠(yuǎn)低”結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)稱(chēng)為：A.Contango??B.Backwardation??C.正向市場(chǎng)??D.反向市場(chǎng)答案：B解析：Backwardation即反向市場(chǎng)，現(xiàn)貨緊缺導(dǎo)致近月高于遠(yuǎn)月。26.某投資者買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)50000元/噸的銅看跌期權(quán)，支付權(quán)利金800元/噸，若到期銅價(jià)為49500元/噸，其每噸凈盈利為：A.300元??B.500元??C.800元??D.0元答案：A解析：內(nèi)在價(jià)值=5000049500=500元，減去權(quán)利金800元，凈虧損300元，題目問(wèn)凈盈利，故為0元。（重新校正）答案：D解析：500800=300元，無(wú)盈利，選D。27.根據(jù)《期貨公司分類(lèi)監(jiān)管規(guī)定》，評(píng)級(jí)指標(biāo)中權(quán)重最高的是：A.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力??B.風(fēng)險(xiǎn)管理能力??C.持續(xù)合規(guī)狀況??D.資本充足性答案：B解析：風(fēng)險(xiǎn)管理能力占比40%，為最高。28.若美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅超預(yù)期，美元急漲，則短期內(nèi)最可能下跌的品種是：A.滬金??B.豆粕??C.白糖??D.聚乙烯答案：A解析：美元與黃金負(fù)相關(guān)，美元急漲將打壓金價(jià)。29.某套利組合買(mǎi)入CU2403賣(mài)出CU2405，建倉(cāng)價(jià)差200元/噸，若預(yù)期價(jià)差擴(kuò)大，應(yīng)：A.平倉(cāng)獲利??B.加倉(cāng)同向頭寸??C.反向開(kāi)倉(cāng)??D.不變答案：B解析：買(mǎi)進(jìn)套利者希望價(jià)差擴(kuò)大，可加倉(cāng)。30.根據(jù)《刑法》第一百八十條，利用未公開(kāi)信息交易情節(jié)特別嚴(yán)重的，最高可判處：A.三年以下有期徒刑??B.五年以上十年以下??C.十年以上??D.無(wú)期徒刑答案：C解析：情節(jié)特別嚴(yán)重處十年以上有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。31.下列關(guān)于Gamma風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)法正確的是：A.平值Gamma最小??B.深度實(shí)值Gamma最大??C.臨近到期Gamma增大??D.Gamma與波動(dòng)率負(fù)相關(guān)答案：C解析：平值期權(quán)臨近到期Gamma急劇增大，形成“Gamma尖峰”。32.某日PTA期貨漲停，交易所提高保證金并擴(kuò)大漲跌停板，該措施屬于：A.價(jià)格限制??B.交易限額??C.風(fēng)險(xiǎn)警示??D.強(qiáng)制減倉(cāng)答案：C解析：交易所通過(guò)調(diào)整保證金、漲跌停板向市場(chǎng)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示。33.某投資者持有Delta中性組合，當(dāng)標(biāo)的價(jià)格大幅跳動(dòng)時(shí)，最先需要關(guān)注的希臘值是：A.Delta??B.Gamma??C.Vega??D.Rho答案：B解析：價(jià)格大幅跳動(dòng)導(dǎo)致Delta變化，由Gamma決定，需動(dòng)態(tài)對(duì)沖。34.根據(jù)《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法》，申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)時(shí)個(gè)人投資者金融類(lèi)資產(chǎn)不得低于：A.30萬(wàn)元??B.50萬(wàn)元??C.100萬(wàn)元??D.300萬(wàn)元答案：B解析：個(gè)人投資者申請(qǐng)金融編碼前5個(gè)交易日日均金融類(lèi)資產(chǎn)≥50萬(wàn)元。35.若Shibor隔夜利率突然飆升，對(duì)國(guó)債期貨價(jià)格的影響是：A.上漲??B.下跌??C.無(wú)影響??D.先漲后跌答案：B解析：資金利率上行推高貼現(xiàn)率，債券價(jià)格下跌，國(guó)債期貨跟跌。36.某量化策略年化收益15%，最大回撤5%，其收益風(fēng)險(xiǎn)比為：A.1??B.2??C.3??D.4答案：C解析：收益風(fēng)險(xiǎn)比=年化收益/最大回撤=15/5=3。37.在期貨行情表中，成交量與持倉(cāng)量同時(shí)放大，價(jià)格上揚(yáng)，說(shuō)明：A.空頭加倉(cāng)??B.多頭減倉(cāng)??C.新資金入場(chǎng)做多??D.套保盤(pán)入場(chǎng)答案：C解析：價(jià)漲量增倉(cāng)增，表明新多頭主動(dòng)入場(chǎng)。38.根據(jù)《期貨市場(chǎng)客戶(hù)開(kāi)戶(hù)管理規(guī)定》，客戶(hù)開(kāi)戶(hù)資料保存期限不得少于：A.5年??B.10年??C.15年??D.20年答案：D解析：資料自銷(xiāo)戶(hù)之日起至少保存20年。39.某日黃金期權(quán)隱含波動(dòng)率顯著高于歷史波動(dòng)率，最合理的策略是：A.買(mǎi)入跨式??B.賣(mài)出跨式??C.買(mǎi)入看漲??D.買(mǎi)入看跌答案：B解析：隱含高估可賣(mài)出跨式賺取波動(dòng)率溢價(jià)。40.根據(jù)《期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案管理規(guī)則》，資管計(jì)劃備案后募集規(guī)模低于多少需重新備案：A.100萬(wàn)元??B.300萬(wàn)元??C.500萬(wàn)元??D.1000萬(wàn)元答案：D解析：募集規(guī)模低于1000萬(wàn)元應(yīng)重新履行備案程序。二、多項(xiàng)選擇題（每題1分，共15題，每題至少有兩個(gè)正確答案，多選、少選、錯(cuò)選均不得分）41.下列屬于中金所股指期權(quán)合約月份的有：A.當(dāng)月??B.下月??C.隨后兩個(gè)季月??D.隨后三個(gè)季月答案：A、B、C解析：股指期權(quán)合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。42.關(guān)于Delta對(duì)沖，下列說(shuō)法正確的有：A.可使組合價(jià)值對(duì)標(biāo)的微小變動(dòng)免疫??B.需動(dòng)態(tài)調(diào)整??C.可消除Gamma風(fēng)險(xiǎn)??D.對(duì)沖比例=1/Delta答案：A、B解析：Delta對(duì)沖無(wú)法消除Gamma，對(duì)沖比例=Delta×合約單位。43.根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，下列計(jì)入凈資本扣除項(xiàng)的有：A.無(wú)形資產(chǎn)??B.遞延所得稅資產(chǎn)??C.長(zhǎng)期股權(quán)投資??D.客戶(hù)保證金答案：A、B、C解析：客戶(hù)保證金屬于負(fù)債，不計(jì)入扣除項(xiàng)。44.下列屬于跨品種套利的有：A.豆油棕櫚油??B.螺紋鋼鐵礦石??C.滬金滬銀??D.玉米淀粉答案：A、B、C、D解析：均為產(chǎn)業(yè)鏈或替代關(guān)系明確的跨品種組合。45.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)“逼倉(cāng)”行情時(shí)，通常伴隨：A.近月合約持倉(cāng)異常集中??B.倉(cāng)單注冊(cè)量激增??C.現(xiàn)貨升水?dāng)U大??D.交割月空頭大量減倉(cāng)答案：A、C解析：逼倉(cāng)特征為近月持倉(cāng)集中、現(xiàn)貨緊張、升水?dāng)U大。46.下列關(guān)于期權(quán)Theta性質(zhì)正確的有：A.看漲Theta通常為負(fù)??B.看跌Theta可能為正??C.臨近到期Theta絕對(duì)值增大??D.高波動(dòng)率Theta絕對(duì)值更大答案：A、C解析：看跌Theta同樣為負(fù)，高波動(dòng)率Theta絕對(duì)值更小。47.根據(jù)《期貨市場(chǎng)操縱行為認(rèn)定指引》，構(gòu)成操縱的要件包括：A.具有操縱意圖??B.造成價(jià)格異常波動(dòng)??C.利用資金優(yōu)勢(shì)??D.實(shí)際獲利答案：A、B、C解析：不以實(shí)際獲利為要件。48.下列屬于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍的有：A.國(guó)債期貨??B.股指期貨??C.股票期權(quán)??D.私募債答案：A、B、C、D解析：期貨資管可投資場(chǎng)內(nèi)衍生品及標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)。49.關(guān)于滬銅期貨交割，下列說(shuō)法正確的有：A.最后交易日為合約月份15日??B.交割單位為25噸??C.可交割品牌需交易所注冊(cè)??D.采用實(shí)物交割答案：B、C、D解析：最后交易日為合約月份15日遇假日順延。50.下列屬于期權(quán)組合策略的有：A.跨式??B.寬跨式??C.蝶式??D.備兌答案：A、B、C、D解析：均為常見(jiàn)期權(quán)組合。51.根據(jù)《金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則》，全面結(jié)算會(huì)員的權(quán)利包括：A.為交易會(huì)員辦理結(jié)算??B.收取結(jié)算手續(xù)費(fèi)??C.直接參與交割??D.調(diào)整保證金率答案：A、B、C解析：保證金率由交易所統(tǒng)一調(diào)整。52.下列關(guān)于CTA策略風(fēng)險(xiǎn)收益特征描述正確的有：A.與股票指數(shù)低相關(guān)??B.通常呈現(xiàn)左偏分布??C.高杠桿放大收益??D.收益來(lái)源于趨勢(shì)持續(xù)性答案：A、C、D解析：CTA收益分布通常右偏。53.當(dāng)國(guó)內(nèi)玉米進(jìn)口依存度上升時(shí)，影響國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格的因素包括：A.美元兌人民幣匯率??B.美玉米期貨價(jià)格??C.國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策??D.海運(yùn)費(fèi)答案：A、B、C、D解析：進(jìn)口依存度提升，內(nèi)外盤(pán)聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)。54.下列屬于交易所風(fēng)險(xiǎn)管理制度的有：A.漲跌停板??B.大戶(hù)報(bào)告??C.強(qiáng)制減倉(cāng)??D.信息披露答案：A、B、C解析：信息披露屬于持續(xù)監(jiān)管，非風(fēng)險(xiǎn)制度。55.根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，從業(yè)人員不得從事的行為有：A.編造傳播虛假信息??B.從事內(nèi)幕交易??C.接受客戶(hù)全權(quán)委托??D.同時(shí)在兩家機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)答案：A、B、C、D解析：均為明令禁止行為。三、判斷題（每題0.5分，共10題，正確選“√”，錯(cuò)誤選“×”）56.滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)500元。答案：×解析：乘數(shù)為每點(diǎn)300元。57.期權(quán)賣(mài)方需繳納保證金，買(mǎi)方無(wú)需繳納。答案：√解析：買(mǎi)方支付權(quán)利金后無(wú)履約擔(dān)保義務(wù)。58.期貨公司可以自有資金為資管計(jì)劃提供保本承諾。答案：×解析：資管業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益。59.當(dāng)債券收益率上升時(shí)，轉(zhuǎn)換因子增大。答案：×解析：轉(zhuǎn)換因子與收益率反向變動(dòng)。60.美元指數(shù)包含人民幣權(quán)重。答案：×解析：DXY由六種貨幣構(gòu)成，不含人民幣。61.鄭商所PTA期貨采用滾動(dòng)交割方式。答案：√解析：PTA實(shí)行滾動(dòng)交割與集中交割并行。62.期權(quán)Delta的絕對(duì)值恒小于1。答案：√解析：Delta表示價(jià)格敏感度，其絕對(duì)值≤1。63.期貨公司凈資本不得低于客戶(hù)權(quán)益總額的6%。答案：×解析：為風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備與凈資本比例要求，非客戶(hù)權(quán)益。64.我國(guó)期貨市場(chǎng)實(shí)行T+0交易制度。答案：√解析：當(dāng)日可反向平倉(cāng)。65.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)單邊市時(shí)，交易所可以調(diào)整漲跌停板幅度。答案：√解析：交易所可擴(kuò)大漲跌停板釋放風(fēng)險(xiǎn)。四、綜合題（共2題，每題10分，共20分，要求寫(xiě)出計(jì)算過(guò)程及結(jié)論）66.某投資者于2025年3月2日買(mǎi)入10手滬銅2405合約，成交價(jià)68000元/噸，每手5噸。3月9日結(jié)算價(jià)68500元/噸，3月10日結(jié)算價(jià)67800元/噸。保證