2025四川廣安交旅集團(tuán)第一批次招聘招聘融資專(zhuān)員崗位筆試歷年難易錯(cuò)考點(diǎn)試卷帶答案解析一、選擇題從給出的選項(xiàng)中選擇正確答案（共50題）1、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以下哪項(xiàng)不屬于影響債券發(fā)行利率的主要因素？A.市場(chǎng)利率水平B.企業(yè)信用評(píng)級(jí)C.債券發(fā)行數(shù)量D.債券期限長(zhǎng)短2、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，下列關(guān)于“資本成本”的表述正確的是？A.資本成本是企業(yè)投資項(xiàng)目的最低收益率要求B.貸款利率上升會(huì)降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本C.股權(quán)資本成本通常低于債務(wù)資本成本D.政府補(bǔ)貼可直接減少資本成本的計(jì)算基數(shù)3、在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，衡量投資組合因市場(chǎng)利率變動(dòng)而產(chǎn)生損失可能性的敏感性指標(biāo)是：A.貝塔系數(shù)B.久期C.方差D.夏普比率4、企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)期融資決策時(shí)，優(yōu)先選擇債務(wù)融資而非股權(quán)融資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一是：A.降低資產(chǎn)負(fù)債率B.增加所有者控制權(quán)稀釋C.利息支出具有稅盾效應(yīng)D.減少固定財(cái)務(wù)支出5、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，若市場(chǎng)利率處于下行通道，下列哪種策略更有利于降低融資成本？A．發(fā)行固定利率債券

B．發(fā)行浮動(dòng)利率債券

C．延長(zhǎng)債券期限

D．縮短債券期限6、在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，若某公司速動(dòng)比率低于行業(yè)平均水平，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流充足，最可能說(shuō)明該公司：A．短期償債能力極弱

B．存貨周轉(zhuǎn)效率高

C．依賴現(xiàn)金回款支撐流動(dòng)性

D．長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定7、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行一筆五年期公司債券，票面利率固定，若當(dāng)前市場(chǎng)利率持續(xù)上升，則該債券的發(fā)行價(jià)格最可能受到何種影響？A.發(fā)行價(jià)格將高于面值B.發(fā)行價(jià)格將等于面值C.發(fā)行價(jià)格將低于面值D.發(fā)行價(jià)格不受市場(chǎng)利率影響8、在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，若某公司流動(dòng)比率較高，但速動(dòng)比率顯著偏低，最可能反映的財(cái)務(wù)狀況是？A.現(xiàn)金持有量嚴(yán)重不足B.存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重較大C.長(zhǎng)期償債能力較弱D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度過(guò)快9、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行一筆為期5年的固定利率債券，若當(dāng)前市場(chǎng)利率處于下行通道，為降低未來(lái)融資成本，該企業(yè)應(yīng)優(yōu)先考慮采用何種利率方式？A．浮動(dòng)利率

B．固定利率

C．可變利率

D．混合利率10、在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，若某公司流動(dòng)比率較高，但速動(dòng)比率顯著偏低，最可能反映的問(wèn)題是？A．長(zhǎng)期償債能力薄弱

B．存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重過(guò)大

C．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)高

D．現(xiàn)金持有量不足11、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，但在制定發(fā)行方案時(shí)需考慮多種因素。下列哪項(xiàng)最能體現(xiàn)融資活動(dòng)中“資本成本”概念的核心意義？A.債券發(fā)行的廣告宣傳費(fèi)用B.向承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)支付的手續(xù)費(fèi)C.投資者要求的最低收益率D.債券上市后的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)12、在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況進(jìn)行評(píng)估時(shí)，下列哪個(gè)指標(biāo)最有助于判斷其長(zhǎng)期償債能力？A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率13、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，下列哪項(xiàng)最可能是其主要目的？A.提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性B.降低資產(chǎn)負(fù)債率C.獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定資金并發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用D.增加企業(yè)股權(quán)資本規(guī)模14、在現(xiàn)代企業(yè)管理中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心目標(biāo)是：A.實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化B.消除所有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.識(shí)別、評(píng)估并控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以保障企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)D.完全避免使用外部融資15、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，若市場(chǎng)利率上升，則該債券的發(fā)行價(jià)格最可能產(chǎn)生的影響是：A．發(fā)行價(jià)格不變

B．發(fā)行價(jià)格上升

C．發(fā)行價(jià)格下降

D．發(fā)行價(jià)格波動(dòng)不確定16、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，以下哪項(xiàng)最能體現(xiàn)“權(quán)責(zé)發(fā)生制”的核心原則？A．以實(shí)際收到現(xiàn)金的時(shí)間確認(rèn)收入

B．以實(shí)際支付現(xiàn)金的時(shí)間確認(rèn)費(fèi)用

C．在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)即確認(rèn)應(yīng)收應(yīng)付

D．根據(jù)銀行對(duì)賬單日期記錄交易17、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以籌集資金，需經(jīng)相關(guān)部門(mén)核準(zhǔn)。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行證券法律法規(guī)，公開(kāi)發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)具備一定條件。下列情形中，不符合公開(kāi)發(fā)行公司債券條件的是：A.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息B.具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，財(cái)務(wù)狀況良好C.債券利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平D.公司前一次發(fā)行的債券尚未募足，仍可再次申報(bào)發(fā)行18、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化對(duì)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述，正確的是：A.根據(jù)凈收益理論，企業(yè)負(fù)債比例越高，加權(quán)平均資本成本越低，企業(yè)價(jià)值越大B.傳統(tǒng)理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)完全依賴權(quán)益融資以避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.MM理論在不考慮稅收時(shí)認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)價(jià)值D.權(quán)衡理論認(rèn)為負(fù)債帶來(lái)的稅盾效應(yīng)無(wú)需考慮破產(chǎn)成本19、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券進(jìn)行融資，需向相關(guān)部門(mén)提交申請(qǐng)材料。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行證券法律法規(guī)，公開(kāi)發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)符合一定條件，下列情形中，不符合公開(kāi)發(fā)行公司債券條件的是：A.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息B.具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)C.累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的60%D.債券利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平20、在企業(yè)融資決策中，下列關(guān)于債務(wù)融資與股權(quán)融資的說(shuō)法，正確的是：A.債務(wù)融資會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)B.股權(quán)融資需要定期支付利息，財(cái)務(wù)壓力較大C.債務(wù)融資成本通常低于股權(quán)融資成本D.股權(quán)融資形成的負(fù)債需在資產(chǎn)負(fù)債表中列示21、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，若市場(chǎng)利率上升，則該債券的發(fā)行價(jià)格通常會(huì)受到何種影響？A.發(fā)行價(jià)格上升B.發(fā)行價(jià)格下降C.發(fā)行價(jià)格不變D.發(fā)行價(jià)格波動(dòng)不確定22、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，以下哪項(xiàng)最能體現(xiàn)“融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的核心目標(biāo)？A.最大限度增加股權(quán)融資比例B.降低綜合資本成本并控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.完全依賴內(nèi)部留存收益融資D.追求最快的融資速度23、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，若市場(chǎng)利率上升，則該債券的發(fā)行價(jià)格最可能受到何種影響？A.發(fā)行價(jià)格上升B.發(fā)行價(jià)格下降C.發(fā)行價(jià)格不變D.發(fā)行價(jià)格波動(dòng)不確定24、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，下列哪項(xiàng)最能體現(xiàn)“融資成本”的核心含義？A.企業(yè)融資總額的大小B.融資過(guò)程中支付的利息和費(fèi)用C.融資資金的使用效率D.融資渠道的多樣性25、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，若市場(chǎng)利率處于下行通道，以下哪種策略更有利于降低融資成本？A.發(fā)行固定利率債券B.發(fā)行浮動(dòng)利率債券C.延長(zhǎng)債券期限D(zhuǎn).提高債券信用評(píng)級(jí)26、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，下列哪項(xiàng)最能體現(xiàn)“融資結(jié)構(gòu)合理性”的核心要求？A.融資方式多樣化B.債務(wù)與權(quán)益比例適中C.融資成本最低化D.融資速度快27、某企業(yè)計(jì)劃通過(guò)發(fā)行公司債券進(jìn)行融資，若市場(chǎng)利率上升，則該債券的發(fā)行價(jià)格最可能產(chǎn)生的影響是：A．發(fā)行價(jià)格上升

B．發(fā)行價(jià)格下降

C．發(fā)行價(jià)格不變

D．發(fā)行價(jià)格波動(dòng)加劇28、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，以下哪項(xiàng)最能體現(xiàn)“融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的核心目標(biāo)？A．提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B．降低綜合資本成本

C．增加營(yíng)業(yè)收入

D．減少應(yīng)收賬款29、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行金融法規(guī)，在決定債券利率時(shí)，下列哪項(xiàng)因素對(duì)其影響最??？A．同期銀行貸款基準(zhǔn)利率

B．企業(yè)信用評(píng)級(jí)水平

C．股票市場(chǎng)日均交易量

D．市場(chǎng)資金供求狀況30、在評(píng)估企業(yè)融資項(xiàng)目的可行性時(shí)，下列哪項(xiàng)指標(biāo)最能反映其長(zhǎng)期償債能力？A．流動(dòng)比率

B．資產(chǎn)負(fù)債率

C．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D．營(yíng)業(yè)凈利率31、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以籌集資金，下列關(guān)于公司債券發(fā)行條件的說(shuō)法，正確的是：A.有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元B.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息C.累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的60%D.債券利率不得高于同期銀行存款利率32、在企業(yè)融資決策中，下列哪項(xiàng)屬于直接融資的主要特征？A.通過(guò)金融機(jī)構(gòu)作為中介進(jìn)行資金融通B.資金供需雙方直接建立債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.融資過(guò)程靈活性高，但信息披露要求低D.主要形式包括銀行貸款和信托融資33、在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，衡量投資組合因市場(chǎng)利率變動(dòng)而產(chǎn)生價(jià)格波動(dòng)的敏感性指標(biāo)是（）。A．貝塔系數(shù)

B．久期

C．夏普比率

D．波動(dòng)率34、下列關(guān)于企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的說(shuō)法，正確的是（）。A．負(fù)債比例越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小

B．權(quán)益融資成本通常低于債務(wù)融資

C．適度的資產(chǎn)負(fù)債率有助于提升企業(yè)價(jià)值

D．融資決策無(wú)需考慮資本成本35、在現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說(shuō)法，哪一項(xiàng)是正確的？A.負(fù)債比例越高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小B.權(quán)益資本成本通常低于債務(wù)資本成本C.適度的負(fù)債有助于降低加權(quán)平均資本成本D.資本結(jié)構(gòu)不影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值36、下列哪項(xiàng)最能體現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制中“職責(zé)分離”的原則？A.會(huì)計(jì)人員定期輪崗以增強(qiáng)業(yè)務(wù)熟悉度B.財(cái)務(wù)主管審批所有報(bào)銷(xiāo)單據(jù)C.出納負(fù)責(zé)登記現(xiàn)金日記賬并核對(duì)銀行對(duì)賬單D.采購(gòu)申請(qǐng)與審批由不同人員執(zhí)行37、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，需向相關(guān)部門(mén)提交申請(qǐng)材料。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行證券法律法規(guī)，公開(kāi)發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)具備的條件中，下列說(shuō)法正確的是：A.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息B.累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的60%C.發(fā)行后，公司資產(chǎn)負(fù)債率不得高于50%D.必須由國(guó)務(wù)院直接審批發(fā)行方案38、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，融資結(jié)構(gòu)決策需綜合考慮資本成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。下列融資方式中，通常具有稅盾效應(yīng)且資金成本相對(duì)較低的是：A.發(fā)行普通股B.留存收益再投資C.銀行借款D.發(fā)行優(yōu)先股39、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，下列哪項(xiàng)不屬于影響債券發(fā)行利率的主要因素？A.市場(chǎng)基準(zhǔn)利率水平B.企業(yè)信用評(píng)級(jí)C.債券發(fā)行數(shù)量D.宏觀經(jīng)濟(jì)政策40、在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，下列關(guān)于“資產(chǎn)負(fù)債率”的表述，哪一項(xiàng)是正確的？A.資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)償債能力越強(qiáng)B.資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)總資產(chǎn)中由債務(wù)融資所占比重C.資產(chǎn)負(fù)債率低于50%說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在重大風(fēng)險(xiǎn)D.該指標(biāo)計(jì)算時(shí)使用利潤(rùn)總額與總負(fù)債的比值41、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管規(guī)定，下列關(guān)于公司債券發(fā)行條件的說(shuō)法，正確的是：A.有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元即可發(fā)行B.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年利息C.發(fā)行債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的60%D.必須由證監(jiān)會(huì)直接審批后方可發(fā)行42、在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，若某公司流動(dòng)比率高于行業(yè)平均水平，但速動(dòng)比率低于行業(yè)均值，最可能反映的財(cái)務(wù)狀況是：A.現(xiàn)金管理效率極高B.存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重較大C.短期償債能力整體較強(qiáng)D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較快43、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以籌集資金，下列關(guān)于公司債券的說(shuō)法錯(cuò)誤的是：A.公司債券的利息支出可在稅前扣除，具有稅盾效應(yīng)B.發(fā)行公司債券不會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)C.債券持有人有權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)決策D.公司債券通常有固定利率和明確的還本付息期限44、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，衡量資本結(jié)構(gòu)合理性的重要指標(biāo)是：A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.凈資產(chǎn)收益率45、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，若當(dāng)前市場(chǎng)利率上升，則該債券的發(fā)行價(jià)格最可能受到何種影響？A.發(fā)行價(jià)格上升B.發(fā)行價(jià)格下降C.發(fā)行價(jià)格不變D.發(fā)行價(jià)格波動(dòng)由票面利率決定46、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，若某項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率（IRR）大于資本成本，則該項(xiàng)目通常應(yīng)如何決策？A.拒絕，因投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高B.接受，因項(xiàng)目具備盈利潛力C.拒絕，因凈現(xiàn)值為負(fù)D.接受，但需延長(zhǎng)投資回收期47、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以補(bǔ)充流動(dòng)資金，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管規(guī)定，下列關(guān)于公司債券發(fā)行條件的說(shuō)法正確的是：A.有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不得低于人民幣3000萬(wàn)元B.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息C.累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的60%D.發(fā)行債券無(wú)需經(jīng)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)48、在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，以下哪項(xiàng)活動(dòng)最能體現(xiàn)“融資決策”的核心內(nèi)容？A.制定年度銷(xiāo)售回款目標(biāo)B.決定發(fā)行長(zhǎng)期公司債券以替換短期借款C.優(yōu)化存貨采購(gòu)周期以減少資金占用D.對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊49、某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行公司債券以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，根據(jù)我國(guó)相關(guān)金融法規(guī)，下列關(guān)于公司債券發(fā)行條件的表述正確的是：A.有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元即可發(fā)行債券B.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息C.公司累計(jì)債券余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的60%D.發(fā)行債券無(wú)需經(jīng)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)50、在企業(yè)融資決策中，以下哪項(xiàng)屬于直接融資的典型特征？A.通過(guò)商業(yè)銀行貸款獲得資金B(yǎng).企業(yè)向員工內(nèi)部集資并支付利息C.發(fā)行股票在證券市場(chǎng)募集資金D.使用融資租賃方式取得設(shè)備使用權(quán)

參考答案及解析1.【參考答案】C【解析】債券發(fā)行利率主要受市場(chǎng)利率、企業(yè)信用評(píng)級(jí)、債券期限、付息方式等因素影響。信用評(píng)級(jí)越低，風(fēng)險(xiǎn)越高，利率相應(yīng)提高；期限越長(zhǎng)，不確定性越大，利率也越高。而發(fā)行數(shù)量雖影響發(fā)行難度和流動(dòng)性，但不直接影響利率定價(jià)機(jī)制，故C項(xiàng)為正確答案。2.【參考答案】A【解析】資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金所付出的代價(jià)，也是投資者要求的最低回報(bào)率，常作為項(xiàng)目投資的折現(xiàn)率或門(mén)檻收益率。貸款利率上升將提高債務(wù)成本，從而推高加權(quán)平均資本成本；股權(quán)資本成本因風(fēng)險(xiǎn)較高，通常高于債務(wù)成本；政府補(bǔ)貼不直接計(jì)入資本成本計(jì)算。故A項(xiàng)正確。3.【參考答案】B【解析】久期是衡量債券或投資組合對(duì)其收益率變化的加權(quán)平均期限，反映其價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。利率上升時(shí)，久期越長(zhǎng)，價(jià)格下跌幅度越大，因此久期是評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)的核心工具。貝塔系數(shù)衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，用于股票與市場(chǎng)整體波動(dòng)關(guān)系；方差反映收益波動(dòng)性，屬于總體風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度；夏普比率用于評(píng)估單位風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的超額收益，不直接反映利率敏感性。故本題選B。4.【參考答案】C【解析】債務(wù)融資的利息支出可在稅前扣除，降低應(yīng)納稅所得額，產(chǎn)生“稅盾”效應(yīng)，從而減少企業(yè)實(shí)際稅負(fù)，提升稅后收益，這是其核心優(yōu)勢(shì)。股權(quán)融資雖不產(chǎn)生償債壓力，但會(huì)稀釋原有股東控制權(quán)。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，因債務(wù)增加會(huì)提高資產(chǎn)負(fù)債率；選項(xiàng)B表述反向，債務(wù)融資恰恰避免控制權(quán)稀釋?zhuān)贿x項(xiàng)D錯(cuò)誤，債務(wù)會(huì)增加固定財(cái)務(wù)支出。因此正確答案為C。5.【參考答案】A【解析】當(dāng)市場(chǎng)利率處于下行通道時(shí)，未來(lái)利率將逐步降低。若企業(yè)選擇發(fā)行固定利率債券，可提前鎖定當(dāng)前相對(duì)較高的利率水平，避免未來(lái)利率下降帶來(lái)的機(jī)會(huì)成本。而浮動(dòng)利率債券的利息會(huì)隨市場(chǎng)利率下調(diào)而減少，雖然后期支付利息較少，但發(fā)行時(shí)成本較高。因此，為降低整體融資成本，應(yīng)選擇在利率高位時(shí)鎖定固定利率，A項(xiàng)正確。6.【參考答案】C【解析】速動(dòng)比率反映企業(yè)短期償債能力，不包含存貨。若該比率偏低，通常意味著速動(dòng)資產(chǎn)不足，但若經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流充足，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)高效回款或銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流入，能夠以現(xiàn)金支撐日常支付和債務(wù)償還。因此，盡管賬面速動(dòng)資產(chǎn)少，實(shí)際流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低，C項(xiàng)正確。A項(xiàng)以偏概全，未結(jié)合現(xiàn)金流判斷；B、D項(xiàng)與題干信息無(wú)直接關(guān)聯(lián)。7.【參考答案】C【解析】當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，新發(fā)行債券的票面利率需與市場(chǎng)水平保持競(jìng)爭(zhēng)力。若該債券票面利率固定且低于當(dāng)前市場(chǎng)利率，投資者只愿意以低于面值的價(jià)格認(rèn)購(gòu)，以獲得更高實(shí)際收益率，因此債券將折價(jià)發(fā)行。故正確答案為C。8.【參考答案】B【解析】流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。兩者差異大說(shuō)明存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占比較高。高流動(dòng)比率說(shuō)明短期償債能力表面較強(qiáng)，但速動(dòng)比率低意味著扣除存貨后償債能力下降，反映出資產(chǎn)流動(dòng)性不足，存貨積壓可能性大。故正確答案為B。9.【參考答案】A【解析】在市場(chǎng)利率處于下行通道時(shí)，未來(lái)利率將逐步降低。若企業(yè)選擇浮動(dòng)利率，其支付的利息會(huì)隨市場(chǎng)利率下降而減少，從而降低整體融資成本。而固定利率在發(fā)行時(shí)即鎖定利率水平，無(wú)法享受利率下行帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)。因此，在利率下行周期中，采用浮動(dòng)利率更有利于企業(yè)控制財(cái)務(wù)成本，故正確答案為A。10.【參考答案】B【解析】流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。兩者差距較大說(shuō)明存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占比較高。高流動(dòng)比率表明短期償債能力表面較強(qiáng)，但速動(dòng)比率偏低意味著剔除存貨后償債能力下降，反映出資產(chǎn)流動(dòng)性不足，存貨可能積壓或變現(xiàn)困難。故最可能原因是存貨占比過(guò)大，正確答案為B。11.【參考答案】C【解析】資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金所付出的代價(jià)，本質(zhì)是投資者對(duì)所投入資本要求的必要報(bào)酬率。選項(xiàng)C中的“投資者要求的最低收益率”正是資本成本的核心體現(xiàn)，反映了資金的時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。A、B選項(xiàng)屬于發(fā)行費(fèi)用，是融資的交易成本，但不構(gòu)成持續(xù)性的資本使用成本；D選項(xiàng)反映市場(chǎng)流動(dòng)性與預(yù)期，不屬于資本成本范疇。因此，正確答案為C。12.【參考答案】C【解析】資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)的比重，體現(xiàn)資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的覆蓋程度，是衡量長(zhǎng)期償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)。A、B選項(xiàng)為短期償債能力指標(biāo)，側(cè)重流動(dòng)性；D選項(xiàng)衡量營(yíng)運(yùn)效率，與償債無(wú)直接關(guān)聯(lián)。只有資產(chǎn)負(fù)債率能揭示企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性及長(zhǎng)期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，故正確答案為C。13.【參考答案】C【解析】企業(yè)發(fā)行債券屬于債務(wù)融資，主要目的是籌集長(zhǎng)期資金，同時(shí)在盈利情況下可發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，提升股東回報(bào)。發(fā)行債券會(huì)增加負(fù)債而非降低資產(chǎn)負(fù)債率，B錯(cuò)誤；債券融資不影響股權(quán)資本，D錯(cuò)誤；流動(dòng)性與資產(chǎn)變現(xiàn)能力相關(guān)，A與發(fā)債目的關(guān)聯(lián)不大。故C項(xiàng)最符合企業(yè)融資邏輯。14.【參考答案】C【解析】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不追求消除所有風(fēng)險(xiǎn)（B、D過(guò)于絕對(duì)），也不等同于利潤(rùn)最大化（A為企業(yè)總體目標(biāo)之一）。其核心在于通過(guò)識(shí)別利率、匯率、流動(dòng)性、信用等風(fēng)險(xiǎn)，采取對(duì)沖、分散、規(guī)避等措施，控制風(fēng)險(xiǎn)在可承受范圍內(nèi)，確保企業(yè)財(cái)務(wù)安全與持續(xù)經(jīng)營(yíng)。C項(xiàng)科學(xué)準(zhǔn)確地概括了風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)。15.【參考答案】C【解析】債券發(fā)行價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，新發(fā)債券的票面利率需相應(yīng)提高以吸引投資者，導(dǎo)致原有利率條件下擬發(fā)行的債券相對(duì)吸引力下降，因而必須折價(jià)發(fā)行，即發(fā)行價(jià)格下降。這是債券定價(jià)的基本原理，符合金融市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律。16.【參考答案】C【解析】權(quán)責(zé)發(fā)生制要求在收入和費(fèi)用實(shí)際發(fā)生時(shí)進(jìn)行確認(rèn)，而非現(xiàn)金收付時(shí)。選項(xiàng)C體現(xiàn)了這一原則，即交易發(fā)生時(shí)即確認(rèn)債權(quán)債務(wù)，有助于真實(shí)反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果。而A、B、D均為收付實(shí)現(xiàn)制的特征，不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)核算的基本要求。17.【參考答案】D【解析】根據(jù)《證券法》及《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券需滿足多項(xiàng)條件，包括盈利能力、財(cái)務(wù)規(guī)范、利率合規(guī)等。其中明確要求“前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券已募足”，若尚未募足則不得再次申請(qǐng)發(fā)行。D項(xiàng)違反該規(guī)定，故不符合發(fā)行條件。A、B、C均為法定合規(guī)條件，表述正確。18.【參考答案】A【解析】?jī)羰找胬碚撜J(rèn)為，債務(wù)融資成本低于權(quán)益成本，增加負(fù)債可降低加權(quán)平均資本成本，從而提升企業(yè)價(jià)值，故A正確。B項(xiàng)錯(cuò)誤，傳統(tǒng)理論主張適度負(fù)債；C項(xiàng)錯(cuò)誤，原始MM理論（無(wú)稅）認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)；D項(xiàng)錯(cuò)誤，權(quán)衡理論正是在稅盾與破產(chǎn)成本之間尋求最優(yōu)平衡。19.【參考答案】C【解析】根據(jù)《證券法》及《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券，累計(jì)債券余額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%，而非60%。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，符合題意。其他選項(xiàng)均符合法定發(fā)行條件：企業(yè)需具備持續(xù)盈利能力（A）、健全的組織機(jī)構(gòu)（B），且債券利率不得違反國(guó)家規(guī)定（D）。因此正確答案為C。20.【參考答案】C【解析】債務(wù)融資不改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會(huì)稀釋控制權(quán)（A錯(cuò)誤）；利息是債務(wù)融資的負(fù)擔(dān)，股權(quán)融資無(wú)須支付固定利息（B錯(cuò)誤）；債務(wù)融資因利息可抵稅且回報(bào)相對(duì)固定，通常資本成本低于股權(quán)融資（C正確）；股權(quán)融資形成所有者權(quán)益，而非負(fù)債（D錯(cuò)誤）。因此正確答案為C。21.【參考答案】B【解析】債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，新發(fā)行債券的票面利率相對(duì)更具吸引力，為使原有或同期擬發(fā)行債券具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，其發(fā)行價(jià)格需折價(jià)發(fā)行，以提高實(shí)際收益率。因此，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券發(fā)行價(jià)格下降，故選B。22.【參考答案】B【解析】融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化旨在平衡資本成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)合理配置債務(wù)與權(quán)益資本，使加權(quán)平均資本成本（WACC）最小化，同時(shí)避免過(guò)度負(fù)債帶來(lái)的償債壓力。單純提高某類(lèi)融資比例或追求速度均非核心目標(biāo)，故B項(xiàng)科學(xué)準(zhǔn)確。23.【參考答案】B【解析】債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，新發(fā)債券的票面利率更具吸引力，導(dǎo)致原有債券相對(duì)收益下降，為吸引投資者，企業(yè)需降低發(fā)行價(jià)格以提高實(shí)際收益率，從而維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券發(fā)行價(jià)格下降。24.【參考答案】B【解析】融資成本是指企業(yè)為籌集資金所付出的代價(jià)，主要包括利息支出、手續(xù)費(fèi)、發(fā)行費(fèi)用等。它反映了資金的“價(jià)格”，是企業(yè)選擇融資方式的重要依據(jù)。選項(xiàng)A、C、D雖與融資相關(guān)，但不直接定義“成本”本質(zhì)，故B項(xiàng)最準(zhǔn)確體現(xiàn)其核心含義。25.【參考答案】B【解析】當(dāng)市場(chǎng)利率處于下行通道時(shí)，浮動(dòng)利率債券的利息支付會(huì)隨基準(zhǔn)利率下降而減少，從而降低企業(yè)整體融資成本。而固定利率債券在發(fā)行時(shí)即鎖定利率，無(wú)法享受利率下行帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)。延長(zhǎng)期限或提高評(píng)級(jí)雖有助于融資，但不直接關(guān)聯(lián)利率周期的利用。因此選擇B更科學(xué)合理。26.【參考答案】B【解析】融資結(jié)構(gòu)合理性強(qiáng)調(diào)資本來(lái)源的穩(wěn)定性與風(fēng)險(xiǎn)可控性，核心在于債務(wù)與權(quán)益的平衡。過(guò)高的負(fù)債會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)高的權(quán)益則可能導(dǎo)致控制權(quán)稀釋和資本成本上升。B項(xiàng)“債務(wù)與權(quán)益比例適中”體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡，是資本結(jié)構(gòu)理論中的關(guān)鍵原則。其他選項(xiàng)雖重要，但非“結(jié)構(gòu)合理性”的核心體現(xiàn)。27.【參考答案】B【解析】債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，新發(fā)債券的票面利率更具吸引力，導(dǎo)致原有債券相對(duì)收益下降，為吸引投資者，企業(yè)需降低發(fā)行價(jià)格以提高實(shí)際收益率，從而保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致公司債券發(fā)行價(jià)格下降。28.【參考答案】B【解析】融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指通過(guò)合理配置債務(wù)與權(quán)益資本的比例，使企業(yè)綜合資本成本最低，同時(shí)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。降低資本成本有助于提升企業(yè)價(jià)值，是融資決策的核心目標(biāo)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)收入和應(yīng)收賬款管理屬于營(yíng)運(yùn)或經(jīng)營(yíng)效率范疇，與融資結(jié)構(gòu)無(wú)直接關(guān)聯(lián)。29.【參考答案】C【解析】債券利率的確定主要受市場(chǎng)利率水平、企業(yè)信用狀況及資金供需影響。同期銀行貸款利率是定價(jià)的重要參考（A項(xiàng)相關(guān)），企業(yè)信用評(píng)級(jí)直接影響違約風(fēng)險(xiǎn)與利率高低（B項(xiàng)相關(guān)），市場(chǎng)資金緊張或?qū)捤梢矔?huì)影響融資成本（D項(xiàng)相關(guān)）。而股票市場(chǎng)日均交易量反映的是股權(quán)市場(chǎng)的活躍度，與債券利率無(wú)直接關(guān)聯(lián)，故影響最小。選C。30.【參考答案】B【解析】流動(dòng)比率衡量短期償債能力（A項(xiàng)錯(cuò)誤），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率（C項(xiàng)錯(cuò)誤），營(yíng)業(yè)凈利率體現(xiàn)盈利能力（D項(xiàng)錯(cuò)誤）。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)總資產(chǎn)中由債務(wù)支撐的比例，是評(píng)估長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)與償債壓力的核心指標(biāo)，比率過(guò)高可能意味著長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)上升。因此，B項(xiàng)最能反映長(zhǎng)期償債能力。選B。31.【參考答案】B【解析】根據(jù)《證券法》及公司債券發(fā)行相關(guān)規(guī)定，發(fā)行公司債券需滿足多個(gè)條件。其中，最核心的是“最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息”，保障償債能力。A項(xiàng)錯(cuò)誤，應(yīng)為“股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司不低于6000萬(wàn)元”；C項(xiàng)錯(cuò)誤，累計(jì)債券余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的40%；D項(xiàng)無(wú)此強(qiáng)制性限制，只需符合市場(chǎng)定價(jià)原則。故正確答案為B。32.【參考答案】B【解析】直接融資是指資金需求方直接向資金供給方發(fā)行證券等金融工具籌集資金，雙方直接形成債權(quán)或股權(quán)關(guān)系，如發(fā)行股票、債券等。B項(xiàng)正確體現(xiàn)了這一本質(zhì)特征。A、D項(xiàng)描述的是間接融資，依賴金融機(jī)構(gòu)中介；C項(xiàng)錯(cuò)誤，直接融資通常信息披露要求較高，透明度強(qiáng)。因此，正確答案為B。33.【參考答案】B【解析】久期是衡量債券或投資組合對(duì)其收益率變化敏感程度的重要指標(biāo)，反映利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響程度。貝塔系數(shù)用于衡量資產(chǎn)相對(duì)于市場(chǎng)整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，適用于股票類(lèi)資產(chǎn)；夏普比率衡量單位風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的超額收益；波動(dòng)率反映資產(chǎn)價(jià)格的離散程度，但不特指利率風(fēng)險(xiǎn)。本題考查金融工具風(fēng)險(xiǎn)度量的核心概念，久期是利率風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵工具，故選B。34.【參考答案】C【解析】根據(jù)現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論（如MM定理及權(quán)衡理論），適度負(fù)債可帶來(lái)稅盾效應(yīng)，降低加權(quán)資本成本，從而提升企業(yè)價(jià)值，但過(guò)高負(fù)債會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，負(fù)債越高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；B錯(cuò)誤，權(quán)益融資成本通常高于債務(wù)；D明顯錯(cuò)誤，資本成本是融資決策的核心依據(jù)。C正確體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡原則，符合企業(yè)財(cái)務(wù)管理基本邏輯。35.【參考答案】C【解析】適度的負(fù)債可以發(fā)揮稅盾效應(yīng)，降低加權(quán)平均資本成本（WACC），從而提升企業(yè)價(jià)值。但負(fù)債過(guò)高會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)MM定理（考慮稅收時(shí)），負(fù)債能增加企業(yè)價(jià)值。權(quán)益資本成本通常高于債務(wù)資本成本，因股東承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)通過(guò)影響資本成本進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值，故D錯(cuò)誤。C項(xiàng)符合財(cái)務(wù)理論中的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)觀點(diǎn)。36.【參考答案】D【解析】職責(zé)分離是內(nèi)部控制的核心原則，旨在防止錯(cuò)誤與舞弊。將不相容職務(wù)分配給不同人員，可形成相互制約。D項(xiàng)中采購(gòu)申請(qǐng)與審批分屬不同崗位，體現(xiàn)審批制衡。A項(xiàng)是崗位輪換，屬人員管理；B項(xiàng)可能導(dǎo)致權(quán)力集中；C項(xiàng)出納不應(yīng)兼核對(duì)銀行賬，違反出納與稽核分離原則。故D最符合職責(zé)分離要求。37.【參考答案】A【解析】根據(jù)《證券法》及《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券需滿足“最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息”這一核心財(cái)務(wù)要求。累計(jì)債券余額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%，故B錯(cuò)誤；C項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債率并無(wú)統(tǒng)一法定上限，屬企業(yè)自主調(diào)控范疇；D項(xiàng)公司債券發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制，由證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，無(wú)需國(guó)務(wù)院審批。因此正確答案為A。38.【參考答案】C【解析】銀行借款屬于債務(wù)融資，其利息支出可在稅前扣除，具有稅盾效應(yīng)，從而降低實(shí)際資金成本。相比之下，普通股和優(yōu)先股的股利從稅后利潤(rùn)中支付，無(wú)稅盾作用；留存收益雖無(wú)籌資費(fèi)用，但機(jī)會(huì)成本較高且無(wú)稅收優(yōu)惠。因此，在合理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，銀行借款通常為資本成本較低的融資方式。正確答案為C。39.【參考答案】C【解析】債券發(fā)行利率主要受市場(chǎng)基準(zhǔn)利率、企業(yè)信用評(píng)級(jí)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及貨幣政策等因素影響。信用評(píng)級(jí)越低，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，利率相應(yīng)上升；市場(chǎng)利率上行時(shí)，債券利率也需提高以吸引投資者。而債券發(fā)行數(shù)量主要影響籌資規(guī)模和市場(chǎng)流動(dòng)性，不直接影響利率定價(jià)，故C項(xiàng)為正確答案。40.【參考答案】B【解析】資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)×100%，用于衡量企業(yè)資產(chǎn)中由債權(quán)人提供資金的比重。比率過(guò)高表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，過(guò)低則可能說(shuō)明融資策略保守。A項(xiàng)錯(cuò)誤，高負(fù)債率通常意味著償債壓力大；C項(xiàng)無(wú)絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)差異顯著；D項(xiàng)混淆了利潤(rùn)與資產(chǎn)概念。B項(xiàng)準(zhǔn)確描述其含義，故為正確答案。41.【參考答案】B【解析】根據(jù)《證券法》及公司債券發(fā)行相關(guān)規(guī)定，公司發(fā)行債券需滿足多個(gè)條件：股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司不低于6000萬(wàn)元，故A錯(cuò)誤；債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%，C項(xiàng)錯(cuò)誤；公司債券發(fā)行已實(shí)行注冊(cè)制，由交易所審核、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，并非直接審批，D錯(cuò)誤；B項(xiàng)符合“最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年利息”的法定要求，正確。42.【參考答案】B【解析】流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率高說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)充足，但速動(dòng)比率低表明剔除存貨后償債能力弱