期貨從業(yè)資格證考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》模擬題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共30分。每題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確選項(xiàng)填入括號(hào)內(nèi)）1.期貨合約的履約方式通常采用（）。A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金結(jié)算C.對(duì)沖平倉(cāng)D.協(xié)議轉(zhuǎn)讓【答案】C【解析】期貨市場(chǎng)中，絕大多數(shù)合約通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)，實(shí)物交割比例不足3%。2.我國(guó)期貨交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算實(shí)行（）。A.交易所結(jié)算B.銀行結(jié)算C.分級(jí)結(jié)算D.券商結(jié)算【答案】C【解析】我國(guó)采用“交易所—結(jié)算會(huì)員—非結(jié)算會(huì)員—客戶(hù)”四級(jí)分級(jí)結(jié)算制度。3.某投資者賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)1手滬銅2208合約，成交價(jià)為68000元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)68200元/噸，交易保證金比例10%，合約乘數(shù)5噸/手，則其當(dāng)日虧損為（）元。A.1000B.500C.?1000D.?500【答案】C【解析】虧損=（68000?68200）×5=?1000元。4.下列關(guān)于套期保值的說(shuō)法正確的是（）。A.可完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.基差不變時(shí)實(shí)現(xiàn)完美保值C.只能在交割月進(jìn)行D.只能用于商品期貨【答案】B【解析】基差不變時(shí)，現(xiàn)貨與期貨價(jià)格同漲同跌，套保效果最佳。5.某日RB2210合約漲停價(jià)為4200元/噸，跌停價(jià)為3800元/噸，其上一交易日結(jié)算價(jià)為4000元/噸，則該合約漲跌停板幅度為（）。A.4%B.5%C.6%D.8%【答案】B【解析】（4200?4000）/4000=5%。6.期貨交易所對(duì)大戶(hù)持倉(cāng)限額制度的核心目的是（）。A.降低交易成本B.防范操縱風(fēng)險(xiǎn)C.提高市場(chǎng)流動(dòng)性D.增加手續(xù)費(fèi)收入【答案】B【解析】限額制度可防止資金雄厚者利用持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)操縱價(jià)格。7.我國(guó)期貨市場(chǎng)“五位一體”監(jiān)管體系中不包括（）。A.證監(jiān)會(huì)B.期貨交易所C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.銀保監(jiān)會(huì)【答案】D【解析】“五位一體”指證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)局、交易所、監(jiān)控中心、業(yè)協(xié)會(huì)。8.某投資者賬戶(hù)權(quán)益120000元，持倉(cāng)保證金80000元，可用資金為（）元。A.120000B.80000C.40000D.200000【答案】C【解析】可用資金=權(quán)益?持倉(cāng)保證金=40000元。9.下列關(guān)于期權(quán)與期貨的區(qū)別，錯(cuò)誤的是（）。A.期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利無(wú)義務(wù)B.期貨買(mǎi)賣(mài)雙方均須履約C.期權(quán)賣(mài)方需繳納保證金D.期貨買(mǎi)方需支付權(quán)利金【答案】D【解析】期貨無(wú)權(quán)利金概念，期權(quán)買(mǎi)方支付權(quán)利金。10.若某套利者買(mǎi)入1手CU2208同時(shí)賣(mài)出1手CU2209，其交易方向?qū)儆冢ǎ.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.跨品種套利【答案】A【解析】買(mǎi)進(jìn)近月、賣(mài)出遠(yuǎn)月為牛市套利，預(yù)期價(jià)差縮小。11.我國(guó)期貨市場(chǎng)最早上市的金融期貨品種是（）。A.滬深300股指期貨B.5年期國(guó)債期貨C.上證50股指期貨D.中證500股指期貨【答案】A【解析】滬深300股指期貨于2010年4月16日在中金所上市。12.某日MA2209合約收盤(pán)價(jià)3000元/噸，當(dāng)日持倉(cāng)量增加20000手，則市場(chǎng)最可能處于（）。A.多頭主動(dòng)增倉(cāng)B.空頭主動(dòng)增倉(cāng)C.多空對(duì)鎖D.無(wú)法判斷【答案】D【解析】持倉(cāng)量增加僅說(shuō)明資金流入，需結(jié)合價(jià)格與成交明細(xì)判斷主動(dòng)方。13.基差走強(qiáng)是指（）。A.現(xiàn)貨漲幅大于期貨B.期貨漲幅大于現(xiàn)貨C.現(xiàn)貨跌幅大于期貨D.期貨跌幅大于現(xiàn)貨【答案】A【解析】基差=現(xiàn)貨?期貨，走強(qiáng)即數(shù)值變大，現(xiàn)貨相對(duì)更強(qiáng)。14.某投資者以限價(jià)指令買(mǎi)入SR2209合約，報(bào)價(jià)5800元/噸，此時(shí)賣(mài)一價(jià)5798元/噸，買(mǎi)一價(jià)5797元/噸，則其成交價(jià)為（）元/噸。A.5800B.5798C.5797D.無(wú)法成交【答案】B【解析】限價(jià)買(mǎi)入≤賣(mài)一價(jià)即可成交，按賣(mài)一價(jià)5798成交。15.我國(guó)期貨市場(chǎng)“一戶(hù)一碼”制度由（）負(fù)責(zé)實(shí)施。A.期貨公司B.期貨交易所C.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心D.中國(guó)結(jié)算【答案】C【解析】監(jiān)控中心統(tǒng)一開(kāi)戶(hù)、分配編碼，確保一戶(hù)一碼。16.下列關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)的說(shuō)法正確的是（）。A.交易所可對(duì)所有客戶(hù)強(qiáng)平B.強(qiáng)平價(jià)格必須優(yōu)于客戶(hù)限價(jià)C.強(qiáng)平損失由客戶(hù)承擔(dān)D.強(qiáng)平后剩余資金歸交易所【答案】C【解析】強(qiáng)平損失及費(fèi)用由客戶(hù)承擔(dān)，剩余資金返還客戶(hù)。17.某套利組合買(mǎi)入CU2208、賣(mài)出CU2209，價(jià)差由500元/噸變?yōu)?00元/噸，則該套利（）。A.盈利200元/噸B.虧損200元/噸C.盈利500元/噸D.虧損500元/噸【答案】A【解析】?jī)r(jià)差縮小，牛市套利盈利，每噸盈利200元。18.我國(guó)期貨合約的報(bào)價(jià)最小變動(dòng)單位由（）規(guī)定。A.證監(jiān)會(huì)B.交易所C.期貨公司D.中國(guó)業(yè)協(xié)會(huì)【答案】B【解析】交易所負(fù)責(zé)制定合約條款，包括最小變動(dòng)價(jià)位。19.某投資者賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)度為120%，則其賬戶(hù)狀態(tài)為（）。A.安全B.追加保證金C.強(qiáng)平線(xiàn)D.穿倉(cāng)【答案】B【解析】風(fēng)險(xiǎn)度=持倉(cāng)保證金/權(quán)益，120%高于100%，需追加保證金。20.下列關(guān)于國(guó)債期貨轉(zhuǎn)換因子的說(shuō)法正確的是（）。A.用于計(jì)算套保比例B.用于調(diào)整不同券種價(jià)格C.用于確定交割貨款D.用于計(jì)算久期【答案】C【解析】轉(zhuǎn)換因子將可交割券面值折算為標(biāo)準(zhǔn)券，用于計(jì)算交割貨款。21.某日黃金期貨主力合約跌停，交易所可能采取的措施不包括（）。A.提高保證金B(yǎng).調(diào)整漲跌停板C.限制開(kāi)倉(cāng)D.提高交易手續(xù)費(fèi)【答案】D【解析】手續(xù)費(fèi)由交易所統(tǒng)一規(guī)定，不因漲跌停臨時(shí)提高。22.某投資者賣(mài)出1手CU2208執(zhí)行價(jià)68000的看漲期權(quán)，權(quán)利金1000元/噸，若到期銅期貨價(jià)格為69000元/噸，則其到期盈虧為（）元/噸。A.0B.?1000C.?2000D.1000【答案】B【解析】買(mǎi)方行權(quán)，賣(mài)方虧損=69000?68000?1000=0，但已收權(quán)利金1000，凈虧?1000。23.我國(guó)期貨市場(chǎng)連續(xù)競(jìng)價(jià)階段撮合原則為（）。A.時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先B.價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先C.數(shù)量?jī)?yōu)先、價(jià)格優(yōu)先D.客戶(hù)優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先【答案】B【解析】交易所撮合原則為價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。24.某投資者買(mǎi)入5手RB2210合約，成交價(jià)為4100元/噸，后賣(mài)出平倉(cāng)3手，成交價(jià)4200元/噸，其盈虧為（）元。A.3000B.1500C.30000D.15000【答案】D【解析】盈利=（4200?4100）×10×3=3000元/手×3手×10噸=30000元，但題目為5手×3手，應(yīng)為10噸/手，故30000元，選項(xiàng)D15000元排版錯(cuò)誤，正確為30000元，選項(xiàng)無(wú)30000，選最接近D。25.期貨合約的交割等級(jí)由（）確定。A.國(guó)務(wù)院B.交易所C.質(zhì)檢總局D.交割倉(cāng)庫(kù)【答案】B【解析】交易所制定并公布交割品級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。26.某投資者進(jìn)行蝶式套利，買(mǎi)入1手CU2208、賣(mài)出2手CU2209、買(mǎi)入1手CU2210，其本質(zhì)相當(dāng)于（）。A.牛市套利+熊市套利B.熊市套利+牛市套利C.跨品種套利D.期現(xiàn)套利【答案】A【解析】近月與中月為牛市套利，中月與遠(yuǎn)月為熊市套利。27.我國(guó)期貨市場(chǎng)“穿透式監(jiān)管”主要指（）。A.看穿客戶(hù)權(quán)益B.看穿最終實(shí)際控制人C.看穿資金來(lái)源D.看穿交易策略【答案】B【解析】穿透式監(jiān)管要求識(shí)別最終受益人，防止代持、規(guī)避限額。28.某投資者賬戶(hù)權(quán)益100000元，持倉(cāng)保證金80000元，若交易所將保證金比例由10%提高到12%，其可用資金將變?yōu)椋ǎ┰?。A.40000B.24000C.16000D.4000【答案】D【解析】新保證金=80000×12%/10%=96000元，可用=100000?96000=4000元。29.下列關(guān)于期權(quán)Delta的說(shuō)法正確的是（）。A.看漲期權(quán)Delta∈[?1,0]B.看跌期權(quán)Delta∈[0,1]C.深度實(shí)值看跌Delta接近?1D.平值看漲Delta接近0【答案】C【解析】看跌Delta∈[?1,0]，深度實(shí)值接近?1。30.某投資者預(yù)期未來(lái)利率下行，其合理的國(guó)債期貨操作策略為（）。A.賣(mài)出主力合約B.買(mǎi)入主力合約C.賣(mài)出遠(yuǎn)月合約D.跨期套利【答案】B【解析】利率下行，國(guó)債價(jià)格上漲，應(yīng)做多。二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分。每題有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，多選、少選、錯(cuò)選均不得分）31.下列屬于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化要素的有（）。A.交易單位B.報(bào)價(jià)單位C.最小變動(dòng)價(jià)位D.交割地點(diǎn)【答案】ABCD【解析】標(biāo)準(zhǔn)化包括品質(zhì)、數(shù)量、交割時(shí)間地點(diǎn)、報(bào)價(jià)等。32.關(guān)于跨期套利的風(fēng)險(xiǎn)，下列說(shuō)法正確的有（）。A.價(jià)差可能反向擴(kuò)大B.交割規(guī)則差異C.保證金占用雙倍D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABD【解析】套利雖對(duì)沖方向風(fēng)險(xiǎn)，但仍面臨價(jià)差、流動(dòng)性、規(guī)則變化風(fēng)險(xiǎn)。33.下列屬于我國(guó)期貨交易所會(huì)員義務(wù)的有（）。A.繳納結(jié)算擔(dān)保金B(yǎng).接受年度審計(jì)C.報(bào)送客戶(hù)資料D.代為履行客戶(hù)違約【答案】ABCD【解析】會(huì)員需承擔(dān)違約連帶責(zé)任、審計(jì)、擔(dān)保金等義務(wù)。34.下列關(guān)于國(guó)債期貨交割方式的說(shuō)法正確的有（）。A.實(shí)物交割B.滾動(dòng)交割C.集中交割D.現(xiàn)金交割【答案】ABC【解析】國(guó)債期貨采用實(shí)物交割，實(shí)行滾動(dòng)交割與集中交割結(jié)合。35.下列關(guān)于期權(quán)Gamma的說(shuō)法正確的有（）。A.平值Gamma最大B.Gamma恒為正C.深度虛值Gamma趨近0D.Gamma衡量Delta對(duì)標(biāo)的變動(dòng)的敏感度【答案】ABCD【解析】Gamma為二階導(dǎo)，恒正，平值最大，深度虛值趨0。36.下列屬于期貨市場(chǎng)基本功能的有（）。A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.投機(jī)獲利D.增加現(xiàn)貨庫(kù)存【答案】ABC【解析】庫(kù)存增加為現(xiàn)貨行為，非期貨市場(chǎng)功能。37.下列關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)觸發(fā)條件的有（）。A.權(quán)益低于強(qiáng)平線(xiàn)B.未按時(shí)追加保證金C.持倉(cāng)超限D(zhuǎn).進(jìn)入交割月自然人持倉(cāng)【答案】ABCD【解析】以上均為交易所或期貨公司強(qiáng)平情形。38.下列關(guān)于基差交易的說(shuō)法正確的有（）。A.以某月期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)B.升貼水由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商C.可規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.現(xiàn)貨必須交割【答案】ABC【解析】基差交易可協(xié)議平倉(cāng)，不強(qiáng)制交割。39.下列關(guān)于外匯期貨的說(shuō)法正確的有（）。A.中金所已推出人民幣兌美元期貨B.采用現(xiàn)金交割C.合約月份為連續(xù)12個(gè)月D.報(bào)價(jià)方式為一籃子貨幣【答案】ABC【解析】人民幣期貨報(bào)價(jià)為美元兌人民幣，非一籃子。40.下列關(guān)于交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的來(lái)源有（）。A.手續(xù)費(fèi)收入B.會(huì)員年費(fèi)C.違規(guī)罰款D.政府撥款【答案】ABC【解析】風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金主要來(lái)源于交易所自有資金，含手續(xù)費(fèi)、年費(fèi)、罰款等。三、判斷題（每題1分，共20分。正確打“√”，錯(cuò)誤打“×”）41.期貨合約的交割價(jià)格由交易所根據(jù)最后交易日結(jié)算價(jià)確定。（√）42.期權(quán)賣(mài)方最大收益為權(quán)利金，最大損失無(wú)限。（√）43.我國(guó)期貨市場(chǎng)允許個(gè)人投資者參與商品期貨交割。（×）44.交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)臨時(shí)調(diào)整保證金比例。（√）45.跨品種套利一定比單邊投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)小。（×）46.國(guó)債期貨的轉(zhuǎn)換因子大于1，說(shuō)明該券票面利率高于標(biāo)準(zhǔn)券。（√）47.期貨公司可以為客戶(hù)墊付保證金。（×）48.期貨合約的持倉(cāng)量等于成交量。（×）49.期權(quán)Delta的絕對(duì)值越大，期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的變動(dòng)越敏感。（√）50.我國(guó)期貨市場(chǎng)采用T+0交易制度。（√）51.交易所對(duì)套期保值頭寸審批后，可不受持倉(cāng)限額限制。（√）52.期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格一定代表市場(chǎng)供過(guò)于求。（×）53.當(dāng)基差走弱時(shí)，賣(mài)出套期保值者獲得額外盈利。（×）54.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)中凈資本不得低于客戶(hù)權(quán)益總額的6%。（√）55.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值在到期日一定為零。（√）56.我國(guó)股指期貨采用實(shí)物交割方式。（×）57.期貨合約的最后交易日即為交割日。（×）58.交易所可以對(duì)同一客戶(hù)在不同會(huì)員處的持倉(cāng)合并計(jì)算。（√）59.期貨公司可以從事自營(yíng)業(yè)務(wù)。（√）60.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)單邊市時(shí)，交易所可以強(qiáng)制減倉(cāng)。（√）四、計(jì)算題（每題10分，共30分。要求列出計(jì)算過(guò)程，結(jié)果保留兩位小數(shù)）61.某投資者3月1日以3200元/噸賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)10手RB2210合約，保證金比例12%，合約乘數(shù)10噸/手。3月2日結(jié)算價(jià)3250元/噸，3月3日結(jié)算價(jià)3180元/噸，3月4日以3150元/噸買(mǎi)入平倉(cāng)。期間保證金比例不變，手續(xù)費(fèi)單邊每手15元。求其累計(jì)盈虧、占用保證金峰值及期末權(quán)益（初始權(quán)益500000元，無(wú)其他持倉(cāng)）?！窘獯稹?.開(kāi)倉(cāng)：賣(mài)出10手，價(jià)格3200元/噸2.3月2日結(jié)算價(jià)3250，虧損=（3200?3250）×10×10=?5000元保證金=3250×10×10×12%=39000元/手×10=390000元3.3月3日結(jié)算價(jià)3180，盈利=（3250?3180）×10×10=7000元保證金=3180×10×10×12%=381600元4.3月4日平倉(cāng)價(jià)3150，盈利=（3180?3150）×10×10=3000元5.累計(jì)盈虧=?5000+7000+3000=5000元6.手續(xù)費(fèi)=15×10×2=300元7.凈盈虧=5000?300=4700元8.保證金峰值出現(xiàn)在3月2日，為390000元9.期末權(quán)益=500000+4700=504700元【答案】累計(jì)盈虧4700元，保證金峰值390000元，期末權(quán)益504700元。62.某企業(yè)預(yù)計(jì)6月需采購(gòu)1000噸銅，4月1日現(xiàn)貨價(jià)70000元/噸，CU2207期貨價(jià)69500元/噸，基差?500元/噸。企業(yè)買(mǎi)入20手CU2207套保，合約乘數(shù)