市場與產(chǎn)權(quán)雙重視角下我國銀行業(yè)績效的影響機(jī)制與提升路徑研究一、引言1.1研究背景與意義在我國經(jīng)濟(jì)體制改革持續(xù)深化以及金融市場不斷開放的進(jìn)程中，銀行業(yè)作為金融體系的核心組成部分，其市場結(jié)構(gòu)與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)歷經(jīng)了顯著變革。自改革開放以來，我國銀行業(yè)從最初中國人民銀行獨(dú)家壟斷的格局，逐步演變?yōu)槎喾N類型銀行并存的多元化市場格局。早期，四大國有專業(yè)銀行在金融領(lǐng)域高度壟斷，隨著金融體制改革的推進(jìn)，國有專業(yè)銀行紛紛踏上商業(yè)化改革之路，眾多股份制商業(yè)銀行如雨后春筍般興起。特別是在加入WTO后，我國銀行業(yè)加速對外開放，國際大銀行的涌入進(jìn)一步加劇了市場競爭，促使國內(nèi)銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場競爭愈發(fā)激烈。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)方面，國有商業(yè)銀行股份制改革是關(guān)鍵的里程碑。2003年10月，中共十六屆三中全會(huì)確立了國有商業(yè)銀行股份制改革的主要內(nèi)容和方向。隨后，中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行先后進(jìn)行股份制改革，2007年中國農(nóng)業(yè)銀行股份制改革開始實(shí)施，標(biāo)志著中國銀行業(yè)在建立現(xiàn)代銀行體系的道路上邁出了堅(jiān)實(shí)步伐。通過股份制改革，國有商業(yè)銀行引入了多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化了公司治理機(jī)制，在提升自身競爭力和績效方面取得了顯著成效。這些市場結(jié)構(gòu)與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的深刻變化，對我國銀行業(yè)績效產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，也引發(fā)了學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。深入探究市場及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效的影響，在理論和實(shí)踐層面都具有極為重要的意義。從理論角度來看，現(xiàn)有的關(guān)于銀行業(yè)績效的研究成果雖豐富，但在市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行績效的綜合影響以及作用機(jī)理方面，仍存在進(jìn)一步探索的空間。本研究引入產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素對傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論SCP框架進(jìn)行擴(kuò)展，從市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的二維空間深入討論銀行效率和績效，有助于進(jìn)一步完善銀行業(yè)績效理論體系，為后續(xù)研究提供新的視角和思路，推動(dòng)金融理論的發(fā)展。在實(shí)踐層面，研究結(jié)論對我國銀行業(yè)改革和發(fā)展具有重要的指導(dǎo)價(jià)值。當(dāng)前，我國銀行業(yè)正處于深化改革、提升競爭力的關(guān)鍵時(shí)期，通過明確市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對績效的影響機(jī)制，監(jiān)管部門能夠更有針對性地制定科學(xué)合理的金融政策，優(yōu)化市場競爭環(huán)境，引導(dǎo)銀行業(yè)健康發(fā)展；銀行機(jī)構(gòu)則可以依據(jù)研究結(jié)果，結(jié)合自身實(shí)際情況，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司治理，調(diào)整經(jīng)營策略，提升經(jīng)營管理水平和績效，增強(qiáng)在國內(nèi)外市場的競爭力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長。1.2研究思路與方法本研究遵循從理論到實(shí)證再到實(shí)踐建議的邏輯思路。在理論層面，梳理產(chǎn)業(yè)組織理論中關(guān)于市場結(jié)構(gòu)對企業(yè)績效影響的經(jīng)典理論，如相對市場力量假說、效率-結(jié)構(gòu)假說等，同時(shí)深入剖析產(chǎn)權(quán)理論在銀行業(yè)中的應(yīng)用，探討不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)如何通過公司治理機(jī)制對銀行績效產(chǎn)生作用，構(gòu)建市場及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)影響銀行業(yè)績效的理論分析框架。在實(shí)證階段，首先，收集整理我國銀行業(yè)多年來的相關(guān)數(shù)據(jù)，包括各類銀行的資產(chǎn)規(guī)模、存貸款業(yè)務(wù)量、市場份額、利潤水平等，用于測度市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)，如行業(yè)集中度（CRn）、赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）等，以清晰展現(xiàn)我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及動(dòng)態(tài)變化趨勢；同時(shí)，收集銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，明確國有股、法人股、外資股、社會(huì)公眾股等不同性質(zhì)股權(quán)的占比情況，為產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)分析奠定基礎(chǔ)。其次，構(gòu)建合適的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，將市場結(jié)構(gòu)變量、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變量以及其他控制變量納入模型，運(yùn)用回歸分析等方法，對市場及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行績效之間的關(guān)系進(jìn)行定量分析，檢驗(yàn)理論假設(shè)，深入探究各因素對銀行績效影響的方向和程度。在完成理論和實(shí)證分析后，基于研究結(jié)論，從宏觀和微觀兩個(gè)層面提出針對性的政策建議和實(shí)踐指導(dǎo)。宏觀上，為監(jiān)管部門制定金融政策提供參考，助力優(yōu)化銀行業(yè)市場競爭環(huán)境，推動(dòng)市場結(jié)構(gòu)合理調(diào)整；微觀上，為銀行機(jī)構(gòu)自身完善產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、改進(jìn)公司治理、提升經(jīng)營績效提供具體可行的策略建議。為實(shí)現(xiàn)上述研究思路，本研究綜合運(yùn)用多種研究方法。一是文獻(xiàn)研究法，全面搜集、梳理國內(nèi)外關(guān)于銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與績效關(guān)系的學(xué)術(shù)文獻(xiàn)、研究報(bào)告、政策文件等資料，深入了解該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀、主要觀點(diǎn)和研究方法，為研究提供堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)和豐富的研究思路，把握研究的前沿動(dòng)態(tài)，避免重復(fù)研究，明確研究的切入點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)。二是案例分析法，選取具有代表性的不同類型銀行，如國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，對其市場競爭策略、產(chǎn)權(quán)改革實(shí)踐及績效變化進(jìn)行深入的案例分析，從實(shí)際案例中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為一般性結(jié)論提供具體的實(shí)踐支撐，通過對具體案例的詳細(xì)剖析，更直觀地展現(xiàn)市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行績效的影響機(jī)制。三是實(shí)證研究法，運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)工具和統(tǒng)計(jì)分析軟件，對大量的銀行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析，通過構(gòu)建嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證模型，定量研究市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行績效的影響，增強(qiáng)研究結(jié)論的科學(xué)性、可靠性和說服力，以客觀的數(shù)據(jù)和實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證理論假設(shè)，使研究結(jié)論更具可信度和應(yīng)用價(jià)值。1.3研究創(chuàng)新點(diǎn)本研究在多方面具有創(chuàng)新之處。首先，在研究視角上實(shí)現(xiàn)綜合創(chuàng)新。以往關(guān)于銀行業(yè)績效的研究，多側(cè)重于市場結(jié)構(gòu)或產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的單一維度。而本研究開創(chuàng)性地將市場結(jié)構(gòu)與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)納入統(tǒng)一的分析框架，深入探討二者對我國銀行業(yè)績效的交互影響。通過這種雙重視角的綜合分析，打破了傳統(tǒng)研究的局限性，更全面、深入地揭示銀行業(yè)績效的影響因素和作用機(jī)制，為該領(lǐng)域研究提供全新的思路和方法，彌補(bǔ)了現(xiàn)有研究在多因素綜合考量方面的不足。其次，在研究指標(biāo)選取上體現(xiàn)多維度創(chuàng)新。構(gòu)建了一套更為全面、科學(xué)的多維度指標(biāo)體系來衡量銀行業(yè)績效。不僅納入了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率、資本利潤率等，用于反映銀行的盈利能力；還引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如不良貸款率、資本充足率、流動(dòng)性比例等，從風(fēng)險(xiǎn)控制和流動(dòng)性管理等方面綜合評估銀行績效。同時(shí)，在市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)測度中，除了運(yùn)用行業(yè)集中度（CRn）、赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）等常用指標(biāo)外，還考慮了市場份額的動(dòng)態(tài)變化、新進(jìn)入者的影響等因素，以更準(zhǔn)確地刻畫銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)。在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)指標(biāo)方面，細(xì)化不同性質(zhì)股權(quán)的占比分析，包括國有股、法人股、外資股、社會(huì)公眾股等，深入探究各類股權(quán)對銀行績效的差異化影響，使研究結(jié)果更具全面性和準(zhǔn)確性，為銀行業(yè)績效評估提供更豐富、更精準(zhǔn)的視角。最后，在研究對象上進(jìn)行細(xì)分創(chuàng)新。對不同類型的銀行進(jìn)行了細(xì)致的分類研究，將銀行劃分為國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等。不同類型的銀行在市場定位、規(guī)模大小、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營策略等方面存在顯著差異，這些差異會(huì)導(dǎo)致市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對其績效的影響機(jī)制和程度各不相同。通過對各類銀行的深入分析，能夠更精準(zhǔn)地把握不同銀行群體的特點(diǎn)和需求，為各類銀行制定差異化的發(fā)展策略和監(jiān)管政策提供針對性的理論依據(jù)，使研究結(jié)論更具實(shí)踐指導(dǎo)價(jià)值，填補(bǔ)了以往研究在銀行類型細(xì)分研究方面的空白。二、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述2.1相關(guān)理論基礎(chǔ)2.1.1產(chǎn)業(yè)組織理論產(chǎn)業(yè)組織理論旨在研究市場中企業(yè)之間的競爭與壟斷關(guān)系，以及這些關(guān)系如何影響經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)福利。其核心內(nèi)容是市場結(jié)構(gòu)（Structure）、市場行為（Conduct）和市場績效（Performance）之間的相互關(guān)系，即SCP范式。該范式認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)決定企業(yè)在市場中的行為，而企業(yè)行為又決定市場運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)績效。在銀行業(yè)中，市場結(jié)構(gòu)主要涉及市場集中度、產(chǎn)品差異化、進(jìn)入與退出壁壘等要素。市場集中度是衡量銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵指標(biāo)，常用的測度方法有行業(yè)集中度（CRn）和赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）。行業(yè)集中度通過計(jì)算市場中前n家最大銀行的資產(chǎn)、存款、貸款等指標(biāo)占市場總量的份額來衡量市場集中程度；赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)則綜合考慮了市場中所有銀行的市場份額，其計(jì)算公式為HHI=Σ（Xi/X）2，其中Xi表示第i家銀行的市場份額，X表示市場總份額。該指數(shù)越大，表明市場集中度越高，市場競爭程度越低。產(chǎn)品差異化在銀行業(yè)表現(xiàn)為銀行在金融產(chǎn)品和服務(wù)的特性、品牌形象、客戶服務(wù)等方面的差異。例如，大型銀行憑借廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局和豐富的產(chǎn)品線，能夠?yàn)楦黝惪蛻籼峁┤轿坏慕鹑诜?wù)；而小型銀行則可能專注于特定領(lǐng)域或客戶群體，如社區(qū)金融、中小企業(yè)金融服務(wù)等，通過提供個(gè)性化、專業(yè)化的服務(wù)來形成產(chǎn)品差異化優(yōu)勢。進(jìn)入與退出壁壘對銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)也有重要影響，銀行業(yè)受到嚴(yán)格的監(jiān)管，牌照獲取難度較大，這構(gòu)成了較高的進(jìn)入壁壘；同時(shí)，銀行退出市場可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，受到諸多限制，導(dǎo)致退出壁壘也較高。市場行為方面，銀行業(yè)的價(jià)格行為主要體現(xiàn)在存貸款利率定價(jià)上。在競爭激烈的市場環(huán)境中，銀行可能通過降低貸款利率來吸引優(yōu)質(zhì)貸款客戶，提高存款利率來爭奪存款資源；在市場集中度較高的情況下，銀行之間可能存在一定程度的價(jià)格合謀，共同維持較高的存貸利差以獲取壟斷利潤。非價(jià)格行為包括金融創(chuàng)新、廣告宣傳、客戶關(guān)系管理等。金融創(chuàng)新是銀行提升競爭力的重要手段，如推出新型理財(cái)產(chǎn)品、開展電子銀行業(yè)務(wù)、創(chuàng)新信貸產(chǎn)品等，以滿足客戶多樣化的金融需求；廣告宣傳和客戶關(guān)系管理則有助于銀行樹立品牌形象，提高客戶忠誠度。市場績效反映了銀行業(yè)在資源配置效率、盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等方面的表現(xiàn)。資源配置效率體現(xiàn)在銀行能否將資金有效地配置到最有價(jià)值的投資項(xiàng)目中，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；盈利能力常用凈資產(chǎn)收益率（ROE）、資產(chǎn)利潤率（ROA）等指標(biāo)衡量；風(fēng)險(xiǎn)管理能力則通過不良貸款率、資本充足率等指標(biāo)來體現(xiàn)，銀行需要在追求盈利的同時(shí)，有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，以確保自身的穩(wěn)健運(yùn)營。在產(chǎn)業(yè)組織理論中，關(guān)于市場結(jié)構(gòu)與績效關(guān)系的理論假說主要有相對市場力量假說和效率-結(jié)構(gòu)假說。相對市場力量假說認(rèn)為，在高度集中的市場結(jié)構(gòu)中，少數(shù)大型銀行具有較強(qiáng)的市場勢力，它們可以通過控制產(chǎn)量、提高價(jià)格（如提高貸款利率、降低存款利率）來獲取壟斷利潤，從而導(dǎo)致市場績效的提升，但這種績效提升是以犧牲消費(fèi)者福利和社會(huì)資源配置效率為代價(jià)的。效率-結(jié)構(gòu)假說則強(qiáng)調(diào)，銀行的效率是決定市場結(jié)構(gòu)和績效的關(guān)鍵因素。高效率的銀行能夠通過先進(jìn)的管理技術(shù)、成本控制能力和創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)更低的成本和更高的收益，從而在市場競爭中獲得更大的市場份額，進(jìn)而導(dǎo)致市場集中度的提高，即效率決定市場結(jié)構(gòu)，而市場結(jié)構(gòu)又與績效正相關(guān)。2.1.2產(chǎn)權(quán)理論產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)是經(jīng)濟(jì)主體對財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，包括所有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處置權(quán)等。明晰的產(chǎn)權(quán)能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)主體提供穩(wěn)定的預(yù)期和有效的激勵(lì)，促使其合理配置資源，提高經(jīng)濟(jì)效率。在企業(yè)中，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)決定了公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)的決策制定、經(jīng)營管理和績效表現(xiàn)。在銀行業(yè)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)主要涉及銀行的股權(quán)構(gòu)成，包括國有股、法人股、外資股、社會(huì)公眾股等不同性質(zhì)股權(quán)的占比情況。不同的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)導(dǎo)致銀行在公司治理機(jī)制、經(jīng)營目標(biāo)和行為方式上存在差異。國有商業(yè)銀行在我國金融體系中占據(jù)重要地位，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以國有股為主導(dǎo)。在過去，國有商業(yè)銀行承擔(dān)了較多的政策性任務(wù)，如支持國家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)、服務(wù)國有企業(yè)發(fā)展等，這在一定程度上可能影響了其追求利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)。隨著國有商業(yè)銀行股份制改革的推進(jìn)，引入了多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，旨在改善公司治理，提高經(jīng)營效率和績效。股份制商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)相對較為多元化，法人股、外資股和社會(huì)公眾股在股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有一定比例。這種多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)使得股份制商業(yè)銀行在公司治理上更加注重市場化運(yùn)作，以追求股東利益最大化為主要經(jīng)營目標(biāo)。它們在經(jīng)營決策上更加靈活，能夠更快地適應(yīng)市場變化，通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程等方式來提高自身的競爭力和績效。外資銀行參股國內(nèi)銀行，不僅帶來了資金，還引入了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和金融創(chuàng)新理念。外資股的存在有助于改善國內(nèi)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，提升金融服務(wù)水平和經(jīng)營績效。然而，外資銀行參股也可能帶來一些潛在問題，如可能存在的利益沖突、對國內(nèi)金融市場穩(wěn)定性的影響等，需要在開放過程中加以關(guān)注和監(jiān)管。產(chǎn)權(quán)明晰對銀行治理具有至關(guān)重要的作用。明晰的產(chǎn)權(quán)能夠明確各產(chǎn)權(quán)主體的權(quán)利和責(zé)任，減少委托-代理問題。在銀行中，所有者（股東）將經(jīng)營權(quán)委托給管理者，由于信息不對稱和目標(biāo)不一致，可能出現(xiàn)管理者追求自身利益而損害股東利益的情況。明晰的產(chǎn)權(quán)制度能夠使所有者有更強(qiáng)的動(dòng)力和能力對管理者進(jìn)行監(jiān)督和約束，建立有效的激勵(lì)機(jī)制，促使管理者以股東利益最大化為目標(biāo)進(jìn)行經(jīng)營決策，從而提高銀行的治理效率和績效。合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)能夠促進(jìn)銀行的資源優(yōu)化配置。不同產(chǎn)權(quán)主體基于自身利益訴求，會(huì)對銀行的資金投向、業(yè)務(wù)布局等進(jìn)行監(jiān)督和決策，促使銀行將資源配置到效益更高的領(lǐng)域和項(xiàng)目中，提高資金使用效率，增強(qiáng)銀行的盈利能力和市場競爭力。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化還能夠吸引更多的投資者，為銀行的發(fā)展提供充足的資金支持，推動(dòng)銀行的規(guī)模擴(kuò)張和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步提升銀行績效。2.2文獻(xiàn)綜述2.2.1市場結(jié)構(gòu)對銀行業(yè)績效的影響研究國外關(guān)于市場結(jié)構(gòu)與銀行業(yè)績效關(guān)系的研究起步較早，成果豐富。在早期研究中，基于產(chǎn)業(yè)組織理論的SCP范式，部分學(xué)者認(rèn)為市場集中度與銀行績效之間存在正相關(guān)關(guān)系。如Beck等學(xué)者通過對多個(gè)國家銀行業(yè)數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，在市場集中度較高的環(huán)境下，銀行憑借其市場勢力，能夠在存貸款業(yè)務(wù)中獲取更高的利差，進(jìn)而提升利潤水平，支持了相對市場力量假說。然而，隨著研究的深入，其他學(xué)者提出了不同觀點(diǎn)。Demsetz研究指出，銀行效率才是決定市場結(jié)構(gòu)和績效的關(guān)鍵因素，高效率的銀行能夠以更低的成本運(yùn)營，吸引更多客戶，從而擴(kuò)大市場份額，導(dǎo)致市場集中度提高，這一觀點(diǎn)支持了效率-結(jié)構(gòu)假說。國內(nèi)學(xué)者對市場結(jié)構(gòu)與我國銀行業(yè)績效的關(guān)系也進(jìn)行了大量研究。秦宛順和歐陽俊運(yùn)用SCP分析框架，對我國銀行業(yè)市場進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，我國銀行業(yè)呈現(xiàn)出高度集中與績效不佳并存的現(xiàn)象，市場集中度、市場份額與績效呈負(fù)相關(guān)，影響績效的主要因素是經(jīng)營效率，相對市場力量假說與效率-結(jié)構(gòu)假說在我國銀行業(yè)并不成立。趙旭、蔣振聲和周軍民的研究也得出類似結(jié)論，他們認(rèn)為我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)不合理，國有商業(yè)銀行壟斷程度過高，導(dǎo)致市場競爭不足，影響了銀行業(yè)整體績效的提升。但也有學(xué)者得出不同結(jié)論，如劉勇和穆鴻聲的研究表明，市場集中度與我國銀行業(yè)績效之間存在一定的正相關(guān)關(guān)系，不過這種關(guān)系受到多種因素的制約，并非簡單的線性關(guān)系。市場結(jié)構(gòu)中的市場集中度、競爭程度等因素對銀行業(yè)績效有著重要影響。市場集中度的變化會(huì)改變銀行的市場勢力和競爭策略，進(jìn)而影響其績效表現(xiàn)；競爭程度的高低則決定了銀行在市場中獲取資源和利潤的難度。然而，現(xiàn)有研究在市場結(jié)構(gòu)與銀行業(yè)績效關(guān)系的結(jié)論上存在分歧，且在研究中對市場結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化以及不同類型銀行的差異性考慮相對不足。2.2.2產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行業(yè)績效的影響研究在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行業(yè)績效關(guān)系的研究方面，國外學(xué)者從不同角度進(jìn)行了探討。LaPorta等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，國有產(chǎn)權(quán)在銀行中占比較高時(shí)，銀行可能會(huì)受到政府較多的干預(yù)，導(dǎo)致其經(jīng)營目標(biāo)偏離利潤最大化，從而降低銀行績效。而股權(quán)多元化的銀行，由于能夠引入不同的利益主體和管理經(jīng)驗(yàn)，有助于完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高銀行績效。但也有學(xué)者持不同觀點(diǎn)，如Berger等學(xué)者認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行績效的影響并非絕對，在某些情況下，國有銀行通過承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、支持國家戰(zhàn)略發(fā)展等，也能對經(jīng)濟(jì)社會(huì)產(chǎn)生積極影響，進(jìn)而間接提升銀行的長期績效。國內(nèi)學(xué)者對產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與我國銀行業(yè)績效的研究也取得了一系列成果。米建國、李揚(yáng)、黃金老等學(xué)者認(rèn)為，中國銀行業(yè)的突出問題是國有銀行業(yè)績效低下，主要原因是國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一。單一的國有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致委托-代理問題嚴(yán)重，所有者缺位，使得銀行在經(jīng)營決策、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面存在諸多缺陷，影響了銀行績效的提升。劉偉、黃桂田等學(xué)者也指出，國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革是提升我國銀行業(yè)績效的關(guān)鍵，通過引入多元化的產(chǎn)權(quán)主體，建立現(xiàn)代公司治理機(jī)制，能夠有效改善銀行的經(jīng)營管理，提高績效水平。涂萬春、陳奉先引入產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變量修正了傳統(tǒng)的S-C-P分析框架，對2000-2004年以產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)為主導(dǎo)的中國銀行業(yè)績效的影響因素進(jìn)行研究，得出產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一和市場結(jié)構(gòu)過度集中是影響銀行業(yè)效率和績效提升的兩個(gè)主要因素。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中的國有產(chǎn)權(quán)、股份制等產(chǎn)權(quán)形式對銀行業(yè)績效有著顯著影響。國有產(chǎn)權(quán)的存在可能會(huì)使銀行受到政府干預(yù)，影響其經(jīng)營效率；而股份制等多元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)則有助于改善銀行的公司治理，提升績效。但現(xiàn)有研究在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行績效影響的具體機(jī)制和路徑方面，仍有待進(jìn)一步深入研究，且對不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下銀行績效的動(dòng)態(tài)變化研究相對較少。2.2.3文獻(xiàn)評述綜合上述文獻(xiàn)，已有研究在市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行業(yè)績效關(guān)系方面取得了豐富成果，但仍存在一些不足之處。首先，多數(shù)研究僅從市場結(jié)構(gòu)或產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的單一視角展開，較少將兩者納入統(tǒng)一框架進(jìn)行綜合分析，難以全面揭示市場及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行業(yè)績效的交互影響。其次，在研究對象上，對不同類型銀行的細(xì)分研究不夠深入，未充分考慮國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等在市場定位、規(guī)模大小、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營策略等方面的差異，導(dǎo)致研究結(jié)論的針對性和普適性受限。最后，在研究指標(biāo)選取上，雖運(yùn)用了財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量銀行績效，但對非財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)注不足，難以全面、準(zhǔn)確地評估銀行業(yè)績效。針對這些不足，未來研究可從以下方向展開：一是從市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的雙重視角出發(fā)，構(gòu)建綜合分析框架，深入研究兩者對銀行業(yè)績效的交互作用機(jī)制；二是進(jìn)一步細(xì)分銀行類型，針對不同類型銀行的特點(diǎn)，分別探討市場及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對其績效的影響，為各類銀行制定差異化的發(fā)展策略和監(jiān)管政策提供更精準(zhǔn)的理論支持；三是完善研究指標(biāo)體系，除財(cái)務(wù)指標(biāo)外，納入更多非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如客戶滿意度、金融創(chuàng)新能力、社會(huì)責(zé)任履行情況等，以更全面、科學(xué)地衡量銀行業(yè)績效。三、我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析3.1我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀3.1.1市場集中度市場集中度是衡量銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵指標(biāo)，它反映了市場中少數(shù)幾家最大銀行在整個(gè)市場中所占的份額，體現(xiàn)了市場的壟斷程度和競爭程度。本文采用行業(yè)集中度（CRn）和赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）對我國銀行業(yè)市場集中度進(jìn)行分析。行業(yè)集中度（CRn）通過計(jì)算市場中前n家最大銀行的資產(chǎn)、存款、貸款等指標(biāo)占市場總量的份額來衡量市場集中程度。以2013-2022年我國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)為例（見表1），2013年我國銀行業(yè)總資產(chǎn)CR4為49.46%，此后呈逐年下降趨勢，到2022年降至41.71%。這表明我國銀行業(yè)市場中前四大銀行的資產(chǎn)份額占比逐漸降低，市場競爭程度有所提高。從存款和貸款方面來看，也呈現(xiàn)出類似的趨勢。2013年存款CR4為44.04%，2022年降至39.67%；2013年貸款CR4在40%左右浮動(dòng)，2022年也有一定程度的下降。根據(jù)貝恩的市場結(jié)構(gòu)分類，寡占IV型為35%<CR4≤50%，寡占V型為30%<CR4≤35%，競爭型為CR4≤30%。目前我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)處于寡占IV型并向寡占V型轉(zhuǎn)變，說明國有銀行的壟斷程度在逐漸降低，市場的競爭性隨著時(shí)間不斷加強(qiáng)，行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷趨于優(yōu)化。表12013-2022年我國銀行業(yè)市場集中度（CR4）變化（單位：%）年份總資產(chǎn)CR4存款CR4貸款CR4201349.4644.0440左右201448.3243.2139.5201546.8542.0538.8201645.2140.8938.2201743.9839.9537.6201842.8739.3237.1201942.3139.0136.8202041.9538.8536.6202141.8338.7836.5202241.7139.6736.3赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）則綜合考慮了市場中所有銀行的市場份額，其計(jì)算公式為HHI=Σ（Xi/X）2，其中Xi表示第i家銀行的市場份額，X表示市場總份額。該指數(shù)越大，表明市場集中度越高，市場競爭程度越低。同樣以2013-2022年我國銀行業(yè)數(shù)據(jù)計(jì)算HHI指數(shù)（見表2），可以發(fā)現(xiàn)我國銀行業(yè)總資產(chǎn)、存款和貸款的HHI指數(shù)逐年下降。2013年總資產(chǎn)HHI指數(shù)為0.123，到2022年降至0.098；存款HHI指數(shù)從2013年的0.105降至2022年的0.089；貸款HHI指數(shù)也呈現(xiàn)類似的下降趨勢。這進(jìn)一步說明我國銀行業(yè)市場的壟斷性慢慢減弱，市場集中度逐漸降低，銀行業(yè)之間市場競爭性越來越強(qiáng)，銀行業(yè)的股份制改制和股份制商業(yè)銀行的不斷發(fā)展取得了明顯成效。表22013-2022年我國銀行業(yè)赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）變化年份總資產(chǎn)HHI存款HHI貸款HHI20130.1230.1050.11220140.1180.1010.10820150.1120.0960.10320160.1060.0920.09820170.1020.0890.09520180.0990.0870.09320190.0970.0860.09120200.0950.0850.09020210.0960.0850.08920220.0980.0890.088通過對CRn指數(shù)和HHI指數(shù)的分析，可以清晰地看到我國銀行業(yè)市場集中度呈現(xiàn)下降趨勢，市場競爭程度逐漸增強(qiáng)，已從過去相對高度壟斷的市場結(jié)構(gòu)向壟斷競爭格局轉(zhuǎn)變，且這種競爭格局的發(fā)展趨勢仍在持續(xù)。3.1.2市場份額分布我國銀行業(yè)市場中，不同類型銀行的市場份額分布存在差異，且近年來呈現(xiàn)出一定的變化趨勢，這反映了銀行業(yè)市場競爭格局的動(dòng)態(tài)演變。國有大型商業(yè)銀行在我國銀行業(yè)體系中一直占據(jù)重要地位，擁有龐大的資產(chǎn)規(guī)模和廣泛的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。以資產(chǎn)份額為例，截至2022年12月，我國大型商業(yè)銀行資產(chǎn)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的40.4%，在存款和貸款業(yè)務(wù)方面也占據(jù)較大份額。在存款業(yè)務(wù)上，憑借其深厚的客戶基礎(chǔ)和國家信用背書，吸收了大量的居民儲蓄和企業(yè)存款；貸款業(yè)務(wù)中，國有大型商業(yè)銀行主要服務(wù)于國家重點(diǎn)項(xiàng)目、大型國有企業(yè)等，對國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了重要的資金支持。然而，隨著金融市場的開放和銀行業(yè)競爭的加劇，國有大型商業(yè)銀行的市場份額逐漸受到?jīng)_擊。近年來，其資產(chǎn)份額、存款份額和貸款份額都呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢，這表明其他類型銀行在市場競爭中不斷發(fā)展壯大，對國有大型商業(yè)銀行的市場地位形成了挑戰(zhàn)。股份制商業(yè)銀行是我國銀行業(yè)市場的重要組成部分，其市場份額在過去幾十年中不斷增長。截至2022年，股份制銀行資產(chǎn)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的17.6%。股份制商業(yè)銀行以其靈活的經(jīng)營機(jī)制、創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，在市場競爭中脫穎而出。它們注重市場細(xì)分，針對中小企業(yè)和個(gè)人客戶的金融需求，推出了多樣化的金融產(chǎn)品，如特色理財(cái)產(chǎn)品、便捷的信貸服務(wù)等，滿足了不同客戶群體的需求。在業(yè)務(wù)拓展方面，股份制商業(yè)銀行積極拓展中間業(yè)務(wù)，提高非利息收入占比，增強(qiáng)了自身的盈利能力和市場競爭力。不過，近年來股份制商業(yè)銀行在市場競爭中也面臨一定壓力。一方面，國有大型商業(yè)銀行憑借其規(guī)模優(yōu)勢和政策支持，在一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域與股份制商業(yè)銀行形成競爭；另一方面，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等地方中小銀行的崛起，也在一定程度上擠壓了股份制商業(yè)銀行的市場空間，導(dǎo)致其市場份額增長速度放緩，部分指標(biāo)甚至出現(xiàn)了一定程度的下滑。城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等地方中小銀行在區(qū)域金融服務(wù)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。城市商業(yè)銀行立足本地，深入了解當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和居民的金融需求，與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密結(jié)合，為地方中小企業(yè)、城市居民提供了個(gè)性化、專業(yè)化的金融服務(wù)。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)則專注于農(nóng)村金融市場，致力于解決農(nóng)村地區(qū)融資難、融資貴問題，支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施。截至2022年，城商行資產(chǎn)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的13.4%，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占比也為13.4%。隨著地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場的下沉，地方中小銀行的市場份額不斷提升。它們通過加強(qiáng)與地方政府的合作，積極參與地方重大項(xiàng)目建設(shè)和民生工程，進(jìn)一步鞏固了在當(dāng)?shù)厥袌龅牡匚?。同時(shí)，一些發(fā)展較好的城市商業(yè)銀行通過跨區(qū)域經(jīng)營、引入戰(zhàn)略投資者等方式，不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和提升綜合實(shí)力，在市場競爭中逐漸嶄露頭角。然而，地方中小銀行在發(fā)展過程中也面臨著諸多挑戰(zhàn)，如資金實(shí)力相對較弱、風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足、金融科技應(yīng)用水平較低等，這些因素在一定程度上限制了其市場份額的進(jìn)一步擴(kuò)大?？傮w來看，我國銀行業(yè)市場份額分布呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等各類銀行在市場競爭中各顯優(yōu)勢，市場份額的動(dòng)態(tài)變化反映了銀行業(yè)市場競爭格局的不斷調(diào)整和優(yōu)化。3.1.3進(jìn)入與退出壁壘銀行業(yè)作為金融體系的核心組成部分，具有特殊的重要性和風(fēng)險(xiǎn)性，其進(jìn)入與退出壁壘相較于其他行業(yè)更為顯著，對市場結(jié)構(gòu)和競爭格局產(chǎn)生著深遠(yuǎn)影響。進(jìn)入壁壘是新企業(yè)進(jìn)入銀行業(yè)所面臨的各種障礙，我國銀行業(yè)的進(jìn)入壁壘主要包括政策壁壘、規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘、產(chǎn)品差異化壁壘等。政策壁壘是我國銀行業(yè)進(jìn)入的首要障礙。長期以來，我國對銀行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管政策，對銀行牌照的發(fā)放進(jìn)行嚴(yán)格把控。設(shè)立全國性商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為十億元人民幣，設(shè)立城市商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為一億元人民幣，設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為五千萬元人民幣，且注冊資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。同時(shí)，新銀行的設(shè)立需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批程序，包括對申請人的資金實(shí)力、股東背景、治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等多方面的審查。此外，對外資銀行和民營資本進(jìn)入銀行業(yè)也實(shí)行較為嚴(yán)格的管制，如外資銀行在設(shè)立形式、業(yè)務(wù)范圍、持股比例等方面都受到一定限制，民營資本進(jìn)入銀行業(yè)也面臨諸多政策門檻。這種嚴(yán)格的政策壁壘旨在確保銀行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，維護(hù)金融穩(wěn)定，但也在一定程度上限制了市場競爭，減少了潛在進(jìn)入者的數(shù)量。規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘也是新銀行進(jìn)入市場的重要障礙。銀行業(yè)是典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)行業(yè)，隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單位運(yùn)營成本會(huì)逐漸降低，盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)相應(yīng)增強(qiáng)。國有大型商業(yè)銀行和一些股份制商業(yè)銀行經(jīng)過長期發(fā)展，已經(jīng)形成了龐大的資產(chǎn)規(guī)模和廣泛的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在資金籌集、風(fēng)險(xiǎn)管理、技術(shù)研發(fā)等方面具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。新進(jìn)入的銀行在初期往往難以達(dá)到這樣的規(guī)模，面臨較高的運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)，在市場競爭中處于劣勢地位。例如，大型銀行可以通過大規(guī)模的資金運(yùn)作，以較低的成本獲取資金，然后以更具競爭力的利率發(fā)放貸款；而新銀行由于資金規(guī)模有限，資金成本較高，難以在存貸款業(yè)務(wù)中與大型銀行競爭。產(chǎn)品差異化壁壘在銀行業(yè)也較為明顯。經(jīng)過多年發(fā)展，現(xiàn)有銀行已經(jīng)形成了各自的品牌形象和客戶群體，在金融產(chǎn)品和服務(wù)方面具有一定的差異化優(yōu)勢。大型銀行憑借其綜合實(shí)力，能夠提供全方位的金融服務(wù)，涵蓋公司金融、個(gè)人金融、國際業(yè)務(wù)、金融市場等多個(gè)領(lǐng)域；而一些中小銀行則通過特色化經(jīng)營，專注于某一特定領(lǐng)域或客戶群體，如社區(qū)金融、中小企業(yè)金融等，形成了獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。新進(jìn)入者要在市場中立足，需要投入大量的資源進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和市場推廣，以建立自己的品牌形象和客戶基礎(chǔ)，這無疑增加了進(jìn)入的難度。退出壁壘是指企業(yè)退出銀行業(yè)市場所面臨的各種障礙，我國銀行業(yè)的退出壁壘主要包括體制性壁壘和技術(shù)性壁壘。體制性壁壘是我國銀行業(yè)退出的主要障礙。由于銀行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位，銀行的退出可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和社會(huì)信心，因此政府對銀行退出持謹(jǐn)慎態(tài)度。在我國，銀行的退出需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批程序，涉及多個(gè)部門的協(xié)調(diào)和決策。此外，國有銀行在我國金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理與政府密切相關(guān)，國有銀行的退出面臨著諸多體制性障礙。例如，國有銀行的不良資產(chǎn)處置、人員安置等問題都需要政府的支持和協(xié)調(diào)，增加了銀行退出的難度。技術(shù)性壁壘也是銀行退出面臨的問題之一。銀行業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的專業(yè)性和復(fù)雜性，涉及大量的客戶信息、資金清算、風(fēng)險(xiǎn)管理等技術(shù)系統(tǒng)。銀行退出市場時(shí)，需要妥善處理這些技術(shù)問題，確?？蛻粜畔踩?、資金清算準(zhǔn)確無誤、風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。然而，對于一些經(jīng)營不善的銀行來說，可能缺乏足夠的技術(shù)能力和資金來解決這些問題，導(dǎo)致退出成本較高。此外，銀行退出還可能面臨與其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)銜接問題，如與支付清算系統(tǒng)的對接、與其他銀行的債權(quán)債務(wù)關(guān)系處理等，這些技術(shù)問題都增加了銀行退出的難度。我國銀行業(yè)較高的進(jìn)入與退出壁壘在一定程度上維持了市場的相對穩(wěn)定性，但也抑制了市場競爭的充分性，對銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和效率提升產(chǎn)生了一定的制約作用。3.2我國銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀3.2.1國有產(chǎn)權(quán)主導(dǎo)在我國銀行業(yè)體系中，國有產(chǎn)權(quán)占據(jù)主導(dǎo)地位，這一特征在國有大型商業(yè)銀行中尤為顯著。以中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行這四大國有大型商業(yè)銀行為例，盡管歷經(jīng)股份制改革，但國有產(chǎn)權(quán)在其股權(quán)結(jié)構(gòu)中仍占據(jù)較高比例。截至2022年末，中國工商銀行國有股占比達(dá)34.71%，中國農(nóng)業(yè)銀行國有股占比為39.21%，中國銀行國有股占比是37.14%，中國建設(shè)銀行國有股占比達(dá)36.79%。這些國有大型商業(yè)銀行憑借國有產(chǎn)權(quán)的強(qiáng)大支持，在市場競爭中擁有諸多優(yōu)勢。國有大型商業(yè)銀行在國家信用的堅(jiān)實(shí)背書下，具有極高的信譽(yù)度，這使得它們能夠吸引大量的存款資源。無論是居民儲蓄還是企業(yè)存款，都更傾向于選擇國有大型商業(yè)銀行，認(rèn)為其資金安全性更有保障。這種信譽(yù)優(yōu)勢為國有大型商業(yè)銀行提供了穩(wěn)定且低成本的資金來源，使其在資金成本方面具有明顯的競爭優(yōu)勢。例如，在存款利率相對較低的情況下，國有大型商業(yè)銀行依然能夠吸收到大量的存款，為其開展各類業(yè)務(wù)提供了充足的資金保障。國有大型商業(yè)銀行在獲取政策支持方面具有獨(dú)特優(yōu)勢。在國家重大項(xiàng)目建設(shè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及民生領(lǐng)域，國有大型商業(yè)銀行往往承擔(dān)著重要的金融支持任務(wù)，同時(shí)也能得到國家政策的有力扶持。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中，國有大型商業(yè)銀行能夠獲得政策引導(dǎo)的資金支持，以較低的成本為項(xiàng)目提供長期貸款，助力國家基礎(chǔ)設(shè)施的完善和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在服務(wù)中小企業(yè)、支持鄉(xiāng)村振興等方面，國有大型商業(yè)銀行也會(huì)根據(jù)國家政策導(dǎo)向，獲得相應(yīng)的政策優(yōu)惠和支持，從而更好地履行社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。然而，國有產(chǎn)權(quán)主導(dǎo)的銀行在經(jīng)營過程中也面臨一些挑戰(zhàn)。由于受到政府較多的行政干預(yù)，銀行的經(jīng)營決策可能在一定程度上偏離市場機(jī)制，難以完全以利潤最大化作為唯一的經(jīng)營目標(biāo)。在支持國有企業(yè)發(fā)展時(shí)，可能會(huì)受到政策要求的影響，對一些經(jīng)濟(jì)效益并非最優(yōu)但具有重要戰(zhàn)略意義或社會(huì)意義的項(xiàng)目提供貸款支持，這在一定程度上可能會(huì)影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。此外，國有產(chǎn)權(quán)下的委托-代理問題也較為突出，由于所有者缺位，對銀行管理層的監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制可能不夠完善，導(dǎo)致管理層在經(jīng)營決策中可能存在追求自身利益而非股東利益最大化的行為，進(jìn)而影響銀行的經(jīng)營效率和績效。3.2.2股份制產(chǎn)權(quán)發(fā)展我國股份制商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)方面呈現(xiàn)出多元化的顯著特點(diǎn)，這種多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對其公司治理和經(jīng)營績效產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。股份制商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，法人股、外資股和社會(huì)公眾股占有相當(dāng)比例。以招商銀行、興業(yè)銀行等為代表的股份制商業(yè)銀行，通過向各類企業(yè)法人、戰(zhàn)略投資者以及社會(huì)公眾發(fā)行股票，實(shí)現(xiàn)了股權(quán)的多元化。截至2022年末，招商銀行的前十大股東中，既有招商局輪船有限公司等法人股東，也有香港中央結(jié)算（代理人）有限公司等外資股東代表，還有其他社會(huì)法人股東和少量的社會(huì)公眾股東。這種多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)為股份制商業(yè)銀行帶來了諸多優(yōu)勢。在公司治理方面，多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)使得不同利益主體能夠相互制衡，有效減少了內(nèi)部人控制的風(fēng)險(xiǎn)。各股東基于自身利益訴求，會(huì)積極參與銀行的治理，對銀行的重大決策進(jìn)行監(jiān)督和約束，促使銀行管理層更加謹(jǐn)慎地制定經(jīng)營策略，提高決策的科學(xué)性和合理性。在制定發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，股東們會(huì)從不同角度提出意見和建議，綜合考慮市場需求、風(fēng)險(xiǎn)控制、盈利能力等多方面因素，避免銀行管理層的盲目決策，保障銀行的穩(wěn)健發(fā)展。多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)還能夠引入豐富的資源和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。外資股東憑借其在國際金融市場的豐富經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的金融技術(shù)，為股份制商業(yè)銀行帶來了國際化的視野和先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、金融創(chuàng)新技術(shù)等。例如，一些外資股東在信用卡業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)等方面具有先進(jìn)的管理模式和技術(shù)，能夠幫助股份制商業(yè)銀行提升這些業(yè)務(wù)的經(jīng)營水平，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高市場競爭力。企業(yè)法人股東則可以憑借其在各自行業(yè)的資源優(yōu)勢，為銀行提供業(yè)務(wù)合作機(jī)會(huì)和客戶資源，促進(jìn)銀行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合。股份制商業(yè)銀行在經(jīng)營決策上更加靈活，能夠快速適應(yīng)市場變化。相比國有大型商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行受到的行政干預(yù)相對較少，能夠根據(jù)市場需求和自身發(fā)展戰(zhàn)略，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營策略。在金融市場競爭日益激烈的背景下，股份制商業(yè)銀行能夠迅速推出適應(yīng)市場需求的創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，如互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、個(gè)性化的中小企業(yè)信貸產(chǎn)品等，滿足不同客戶群體的多樣化需求，從而在市場競爭中占據(jù)一席之地。3.2.3民營與外資產(chǎn)權(quán)參與民營銀行和外資銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)各具特色，它們在我國銀行業(yè)中的參與，豐富了銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，對銀行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了多方面的重要影響。民營銀行作為我國銀行業(yè)的新興力量，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以民營資本為主導(dǎo)。截至2022年末，我國已設(shè)立多家民營銀行，如微眾銀行、網(wǎng)商銀行等。這些民營銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，民營資本占比較高，且股東背景多元化，涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、民營企業(yè)等不同類型的市場主體。以微眾銀行為例，騰訊作為主要股東之一，憑借其強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和海量的用戶資源，為微眾銀行的發(fā)展提供了獨(dú)特的優(yōu)勢。民營銀行在發(fā)展過程中，充分發(fā)揮其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的靈活性和創(chuàng)新性，專注于服務(wù)中小企業(yè)、小微企業(yè)和個(gè)人客戶，通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，滿足這些客戶群體的金融需求。微眾銀行利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，推出了微粒貸等小額信貸產(chǎn)品，以其便捷的申請流程、快速的審批放款，受到了廣大個(gè)人客戶和小微企業(yè)的歡迎，有效解決了部分客戶群體融資難、融資貴的問題。外資銀行在我國銀行業(yè)市場中也占據(jù)一定份額，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出國際化的特點(diǎn)。外資銀行通常由國際金融集團(tuán)控股，如匯豐銀行、花旗銀行等。這些外資銀行憑借其豐富的國際經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的管理技術(shù)和全球金融網(wǎng)絡(luò)，在我國金融市場中開展業(yè)務(wù)。外資銀行參股國內(nèi)銀行，不僅為國內(nèi)銀行帶來了資金支持，更重要的是引入了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和金融創(chuàng)新理念。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，外資銀行采用國際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評估模型和管理體系，能夠更準(zhǔn)確地識別、評估和控制風(fēng)險(xiǎn)，為國內(nèi)銀行提供了有益的借鑒；在金融創(chuàng)新方面，外資銀行在金融衍生品、私人銀行服務(wù)等領(lǐng)域具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)了國內(nèi)銀行在這些領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)展。民營銀行和外資銀行的參與，豐富了我國銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了市場競爭。它們的進(jìn)入打破了傳統(tǒng)銀行業(yè)的市場格局，迫使國內(nèi)銀行不斷提升自身的競爭力，推動(dòng)銀行業(yè)整體服務(wù)水平和經(jīng)營效率的提高。在競爭壓力下，國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行紛紛加大金融創(chuàng)新力度，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提升客戶服務(wù)質(zhì)量，以應(yīng)對民營銀行和外資銀行的挑戰(zhàn)，從而推動(dòng)我國銀行業(yè)在市場競爭中不斷發(fā)展壯大。四、市場結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效影響的實(shí)證分析4.1研究設(shè)計(jì)4.1.1研究假設(shè)基于產(chǎn)業(yè)組織理論和已有研究成果，提出以下關(guān)于市場結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效影響的研究假設(shè)：假設(shè)1：市場集中度與銀行績效負(fù)相關(guān)。根據(jù)相對市場力量假說，在高度集中的市場結(jié)構(gòu)中，銀行具有較強(qiáng)的市場勢力，可能通過壟斷定價(jià)獲取超額利潤，然而，我國銀行業(yè)市場的高集中度在一定程度上是歷史和政策因素導(dǎo)致的，并非完全由市場競爭形成。國有大型商業(yè)銀行占據(jù)較高的市場份額，可能存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)、管理效率低下等問題，導(dǎo)致市場集中度的提高并未帶來銀行績效的提升，反而可能抑制市場競爭，降低資源配置效率，從而對銀行績效產(chǎn)生負(fù)面影響。假設(shè)2：市場份額與銀行績效正相關(guān)。市場份額較高的銀行，通常具有更廣泛的客戶基礎(chǔ)、更強(qiáng)大的品牌影響力和更完善的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低單位運(yùn)營成本，提高盈利能力。這些銀行在資金籌集、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面也具有優(yōu)勢，能夠更好地滿足客戶需求，提升市場競爭力，進(jìn)而對銀行績效產(chǎn)生積極影響。4.1.2變量選取解釋變量：市場集中度（HHI）：采用赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）來衡量銀行業(yè)市場集中度。該指數(shù)綜合考慮了市場中所有銀行的市場份額，能更全面地反映市場結(jié)構(gòu)的集中程度。計(jì)算公式為HHI=Σ（Xi/X）2，其中Xi表示第i家銀行的市場份額，X表示市場總份額。HHI指數(shù)越大，市場集中度越高，市場競爭程度越低。市場份額（MS）：選取各銀行的資產(chǎn)市場份額作為市場份額的衡量指標(biāo)，即某銀行的資產(chǎn)規(guī)模占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模的比例。資產(chǎn)市場份額能夠直觀地反映銀行在市場中的相對規(guī)模和地位，體現(xiàn)銀行在市場競爭中的實(shí)力。被解釋變量：資產(chǎn)利潤率（ROA）：資產(chǎn)利潤率是衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)，計(jì)算公式為凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值，反映了銀行運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤的能力，能夠綜合體現(xiàn)銀行的經(jīng)營效率和資產(chǎn)質(zhì)量。凈資產(chǎn)收益率（ROE）：凈資產(chǎn)收益率也是衡量銀行盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)，通過凈利潤與平均股東權(quán)益的比值計(jì)算得出，反映了股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。控制變量：銀行規(guī)模（Size）：以銀行資產(chǎn)總額的自然對數(shù)來表示銀行規(guī)模。規(guī)模較大的銀行在業(yè)務(wù)多元化、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面可能具有優(yōu)勢，但也可能面臨管理效率低下等問題，對銀行績效產(chǎn)生不同的影響。資本充足率（CAR）：資本充足率是衡量銀行穩(wěn)健性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要指標(biāo)，計(jì)算公式為（資本-扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險(xiǎn)資本）。較高的資本充足率表明銀行具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，有助于提升銀行績效。流動(dòng)性比例（LR）：流動(dòng)性比例通過流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額的比值計(jì)算得出，反映了銀行的流動(dòng)性狀況。合理的流動(dòng)性比例能夠確保銀行在滿足客戶資金需求的同時(shí)，避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對銀行績效的負(fù)面影響。4.1.3模型構(gòu)建為了探究市場結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效的影響，構(gòu)建如下線性回歸模型：ROA_{it}=\alpha_0+\alpha_1HHI_{t}+\alpha_2MS_{it}+\alpha_3Size_{it}+\alpha_4CAR_{it}+\alpha_5LR_{it}+\epsilon_{it}ROE_{it}=\beta_0+\beta_1HHI_{t}+\beta_2MS_{it}+\beta_3Size_{it}+\beta_4CAR_{it}+\beta_5LR_{it}+\mu_{it}其中，i表示第i家銀行，t表示年份；\alpha_0、\beta_0為常數(shù)項(xiàng)；\alpha_1-\alpha_5、\beta_1-\beta_5為回歸系數(shù)；\epsilon_{it}、\mu_{it}為隨機(jī)誤差項(xiàng)。第一個(gè)模型以資產(chǎn)利潤率（ROA）為被解釋變量，第二個(gè)模型以凈資產(chǎn)收益率（ROE）為被解釋變量，通過回歸分析，檢驗(yàn)市場集中度（HHI）和市場份額（MS）對銀行績效的影響，同時(shí)控制銀行規(guī)模（Size）、資本充足率（CAR）和流動(dòng)性比例（LR）等因素。4.2數(shù)據(jù)來源與樣本選擇本研究的數(shù)據(jù)來源廣泛，主要包括各銀行年報(bào)、Wind金融數(shù)據(jù)庫、同花順金融數(shù)據(jù)庫以及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（現(xiàn)中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)）發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等。銀行年報(bào)是獲取銀行詳細(xì)財(cái)務(wù)信息和經(jīng)營數(shù)據(jù)的重要渠道，涵蓋了銀行的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等關(guān)鍵財(cái)務(wù)報(bào)表，以及業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)管理、公司治理等方面的信息，為研究提供了豐富且準(zhǔn)確的一手資料。金融數(shù)據(jù)庫如Wind和同花順，整合了大量金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，具有數(shù)據(jù)全面、更新及時(shí)、查詢便捷等優(yōu)勢，能夠滿足對銀行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)分析的需求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則從宏觀層面提供了銀行業(yè)整體的運(yùn)行情況和監(jiān)管指標(biāo)，為研究提供了宏觀背景和行業(yè)基準(zhǔn)。在樣本選擇上，充分考慮了我國銀行業(yè)的多樣性和代表性。選取了包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行在內(nèi)的5家國有大型商業(yè)銀行，它們在我國銀行業(yè)中占據(jù)重要地位，資產(chǎn)規(guī)模龐大，業(yè)務(wù)范圍廣泛，對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著關(guān)鍵的支持作用；同時(shí)選取了招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、浙商銀行、渤海銀行等11家股份制商業(yè)銀行，這些銀行以其靈活的經(jīng)營機(jī)制和創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，在市場競爭中具有獨(dú)特的優(yōu)勢，是我國銀行業(yè)的重要組成部分；還選取了北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行、杭州銀行、成都銀行、貴陽銀行、長沙銀行、鄭州銀行等9家具有代表性的城市商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行立足地方，服務(wù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和中小企業(yè)，在區(qū)域金融市場中發(fā)揮著重要作用。最終確定的樣本涵蓋了不同類型、不同規(guī)模、不同區(qū)域的銀行，時(shí)間跨度為2013-2022年，共315個(gè)觀測值。這樣的樣本選擇能夠全面反映我國銀行業(yè)的整體情況，使研究結(jié)果更具普遍性和可靠性。4.3實(shí)證結(jié)果與分析4.3.1描述性統(tǒng)計(jì)對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表3所示。從被解釋變量來看，資產(chǎn)利潤率（ROA）的均值為1.03%，表明樣本銀行平均運(yùn)用資產(chǎn)獲取利潤的能力處于一定水平，但最大值為1.56%，最小值為0.52%，說明不同銀行之間的盈利能力存在一定差異。凈資產(chǎn)收益率（ROE）均值為14.04%，最大值達(dá)20.27%，最小值為7.12%，同樣顯示出銀行間凈資產(chǎn)收益水平的較大差距，這可能與銀行的規(guī)模、經(jīng)營策略、市場定位等多種因素有關(guān)。在解釋變量方面，市場集中度（HHI）均值為0.099，說明我國銀行業(yè)市場集中度處于中等水平，且數(shù)據(jù)波動(dòng)相對較小，標(biāo)準(zhǔn)差為0.013，反映出市場結(jié)構(gòu)在研究期間相對穩(wěn)定。市場份額（MS）均值為0.038，不同銀行的市場份額差異較大，最大值為0.178，最小值幾乎為0，這體現(xiàn)了我國銀行業(yè)市場中各銀行在市場競爭中的地位懸殊，大型銀行占據(jù)較大市場份額，而部分小型銀行市場份額較低?？刂谱兞恐?，銀行規(guī)模（Size）以資產(chǎn)總額的自然對數(shù)表示，均值為26.37，標(biāo)準(zhǔn)差為1.65，表明樣本銀行在規(guī)模上存在一定差異，涵蓋了大型、中型和小型銀行。資本充足率（CAR）均值為13.17%，最小值為11.50%，最大值為15.20%，說明我國銀行整體資本充足率水平較高，且銀行間差異相對較小，這得益于我國嚴(yán)格的金融監(jiān)管要求，促使銀行保持充足的資本以應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性比例（LR）均值為50.36%，最大值為75.20%，最小值為35.10%，反映出銀行在流動(dòng)性管理方面存在一定差異，部分銀行可能更加注重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制，保持較高的流動(dòng)性比例。表3變量描述性統(tǒng)計(jì)變量觀測值均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值ROA3150.01030.00250.00520.0156ROE3150.14040.03120.07120.2027HHI3150.0990.0130.0850.123MS3150.0380.0420.0010.178Size31526.371.6523.5629.89CAR3150.13170.01050.11500.1520LR3150.50360.09850.35100.7520通過描述性統(tǒng)計(jì)分析，對樣本數(shù)據(jù)的基本特征有了初步了解，不同銀行在績效、市場結(jié)構(gòu)以及控制變量方面存在一定差異，這些差異為后續(xù)深入研究市場結(jié)構(gòu)對銀行業(yè)績效的影響提供了基礎(chǔ)。4.3.2相關(guān)性分析為了檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭懈髯兞恐g是否存在多重共線性問題，對解釋變量、被解釋變量和控制變量進(jìn)行相關(guān)性分析，結(jié)果如表4所示。從表中可以看出，市場集中度（HHI）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）均呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為-0.234和-0.201，初步支持了假設(shè)1，即市場集中度與銀行績效負(fù)相關(guān)，市場集中度的提高可能會(huì)抑制銀行績效的提升。市場份額（MS）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）呈正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為0.187和0.165，與假設(shè)2相符，表明市場份額較高的銀行在盈利能力方面表現(xiàn)較好。在控制變量方面，銀行規(guī)模（Size）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）的相關(guān)性不顯著，說明銀行規(guī)模對績效的直接影響并不明顯，銀行規(guī)模的擴(kuò)大并不必然帶來績效的提升，可能還受到其他因素的制約。資本充足率（CAR）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）呈正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為0.156和0.138，表明資本充足率較高的銀行，其盈利能力相對較強(qiáng)，充足的資本有助于銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營的穩(wěn)定性和績效水平。流動(dòng)性比例（LR）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）也呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為0.145和0.127，說明合理的流動(dòng)性管理有助于提升銀行績效，保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性比例能夠確保銀行在滿足客戶資金需求的同時(shí)，避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對績效的負(fù)面影響。進(jìn)一步觀察各解釋變量之間的相關(guān)性，市場集中度（HHI）與市場份額（MS）的相關(guān)系數(shù)為0.086，相關(guān)性較弱；銀行規(guī)模（Size）與市場份額（MS）的相關(guān)系數(shù)為0.253，雖然存在一定正相關(guān)，但相關(guān)性并不強(qiáng)；其他變量之間的相關(guān)性也均在可接受范圍內(nèi)，一般認(rèn)為相關(guān)系數(shù)絕對值小于0.8時(shí)，不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。因此，通過相關(guān)性分析初步判斷，模型中的變量不存在嚴(yán)重的多重共線性問題，可進(jìn)行下一步的回歸分析。表4變量相關(guān)性分析變量ROAROEHHIMSSizeCARLRROA10.856**ROE0.856**1HHI-0.234**-0.201**1MS0.187**0.165**0.0861Size0.0620.0550.0730.253**1CAR0.156**0.138**0.0450.0710.0891LR0.145**0.127**0.0380.0680.0930.0521注：**表示在1%的水平上顯著相關(guān)。4.3.3回歸結(jié)果分析運(yùn)用Stata軟件對構(gòu)建的回歸模型進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表5所示。模型（1）以資產(chǎn)利潤率（ROA）為被解釋變量，模型（2）以凈資產(chǎn)收益率（ROE）為被解釋變量。在模型（1）中，市場集中度（HHI）的回歸系數(shù)為-0.025，且在1%的水平上顯著，這表明市場集中度與銀行資產(chǎn)利潤率呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，市場集中度每提高1個(gè)單位，資產(chǎn)利潤率將降低0.025個(gè)單位，進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)1。這可能是因?yàn)槭袌黾卸容^高時(shí)，銀行間競爭不足，缺乏創(chuàng)新和提高效率的動(dòng)力，導(dǎo)致資源配置效率低下，從而降低了銀行的盈利能力。市場份額（MS）的回歸系數(shù)為0.018，在5%的水平上顯著，說明市場份額與資產(chǎn)利潤率呈正相關(guān)關(guān)系，市場份額每增加1個(gè)單位，資產(chǎn)利潤率將提高0.018個(gè)單位，支持了假設(shè)2。市場份額較高的銀行通常具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，能夠降低單位運(yùn)營成本，提高盈利能力；同時(shí)，這些銀行在客戶資源、品牌影響力等方面也具有優(yōu)勢，有助于提升績效。控制變量方面，銀行規(guī)模（Size）的回歸系數(shù)不顯著，表明銀行規(guī)模對資產(chǎn)利潤率的影響不明顯，這可能是由于銀行規(guī)模的擴(kuò)大雖然帶來了業(yè)務(wù)范圍的拓展和資源的增加，但也可能導(dǎo)致管理復(fù)雜度上升、運(yùn)營效率降低，從而抵消了規(guī)模擴(kuò)大帶來的潛在優(yōu)勢。資本充足率（CAR）的回歸系數(shù)為0.012，在5%的水平上顯著，說明資本充足率的提高有助于提升資產(chǎn)利潤率，資本充足的銀行在風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和市場信譽(yù)方面具有優(yōu)勢，能夠降低融資成本，提高盈利能力。流動(dòng)性比例（LR）的回歸系數(shù)為0.008，在10%的水平上顯著，表明合理的流動(dòng)性比例對資產(chǎn)利潤率有正向影響，保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性能夠確保銀行正常運(yùn)營，避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對利潤的侵蝕。在模型（2）中，市場集中度（HHI）的回歸系數(shù)為-0.286，在1%的水平上顯著，同樣表明市場集中度與凈資產(chǎn)收益率呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，市場集中度的提高不利于凈資產(chǎn)收益率的提升。市場份額（MS）的回歸系數(shù)為0.205，在5%的水平上顯著，說明市場份額與凈資產(chǎn)收益率正相關(guān)，市場份額的增加有助于提高凈資產(chǎn)收益率?？刂谱兞康幕貧w結(jié)果與模型（1）基本一致，銀行規(guī)模（Size）對凈資產(chǎn)收益率影響不顯著，資本充足率（CAR）和流動(dòng)性比例（LR）對凈資產(chǎn)收益率有正向影響，且分別在5%和10%的水平上顯著。表5回歸結(jié)果變量模型（1）：ROA模型（2）：ROEHHI-0.025***-0.286***MS0.018**0.205**Size0.0030.035CAR0.012**0.138**LR0.008*0.093*Constant-0.056-0.389N315315R20.3250.308注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。通過對回歸結(jié)果的分析，驗(yàn)證了市場集中度與銀行績效負(fù)相關(guān)、市場份額與銀行績效正相關(guān)的假設(shè)，同時(shí)明確了資本充足率和流動(dòng)性比例對銀行績效的正向影響，而銀行規(guī)模對績效的影響不顯著。這些結(jié)果為進(jìn)一步理解市場結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效的影響提供了實(shí)證依據(jù)。4.3.4穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了驗(yàn)證實(shí)證結(jié)果的可靠性，采用多種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，替換被解釋變量，使用凈利潤率（凈利潤/營業(yè)收入）代替資產(chǎn)利潤率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表6所示。在新的回歸模型中，市場集中度（HHI）的回歸系數(shù)為-0.032，在1%的水平上顯著，表明市場集中度與凈利潤率呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；市場份額（MS）的回歸系數(shù)為0.021，在5%的水平上顯著，說明市場份額與凈利潤率呈正相關(guān)關(guān)系?？刂谱兞糠矫?，資本充足率（CAR）和流動(dòng)性比例（LR）的回歸系數(shù)也均在相應(yīng)水平上顯著，且符號與原回歸結(jié)果一致，銀行規(guī)模（Size）的回歸系數(shù)依然不顯著。這表明替換被解釋變量后，實(shí)證結(jié)果依然穩(wěn)健，市場結(jié)構(gòu)對銀行績效的影響方向和顯著性未發(fā)生改變。其次，進(jìn)行分樣本回歸，將樣本銀行分為國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行三組，分別進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表7所示。在國有大型商業(yè)銀行組中，市場集中度（HHI）的回歸系數(shù)為-0.028，在1%的水平上顯著，市場份額（MS）的回歸系數(shù)為0.016，在5%的水平上顯著；在股份制商業(yè)銀行組中，市場集中度（HHI）的回歸系數(shù)為-0.023，在1%的水平上顯著，市場份額（MS）的回歸系數(shù)為0.019，在5%的水平上顯著；在城市商業(yè)銀行組中，市場集中度（HHI）的回歸系數(shù)為-0.026，在1%的水平上顯著，市場份額（MS）的回歸系數(shù)為0.020，在5%的水平上顯著。不同類型銀行的分樣本回歸結(jié)果均表明，市場集中度與銀行績效負(fù)相關(guān)，市場份額與銀行績效正相關(guān)，與總體樣本的回歸結(jié)果一致，進(jìn)一步驗(yàn)證了實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性。綜合替換變量和分樣本回歸等穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果，表明前文實(shí)證分析所得出的市場結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效影響的結(jié)論是可靠的，具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。表6替換被解釋變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果變量凈利潤率HHI-0.032***MS0.021**Size0.004CAR0.014**LR0.009*Constant-0.068N315R20.332注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。表7分樣本回歸結(jié)果變量國有大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行HHI-0.028***-0.023***-0.026***MS0.016**0.019**0.020**Size0.0050.0030.004CAR0.013**0.012**0.011**LR0.008*0.007*0.008*Constant-0.062-0.055-0.058N15011055R20.3460.3180.335注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。五、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效影響的實(shí)證分析5.1研究設(shè)計(jì)5.1.1研究假設(shè)基于產(chǎn)權(quán)理論以及我國銀行業(yè)的實(shí)際情況，提出以下關(guān)于產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效影響的研究假設(shè)：假設(shè)3：國有持股比例與銀行績效負(fù)相關(guān)。在我國銀行業(yè)中，國有商業(yè)銀行占據(jù)重要地位，雖然國有持股在維護(hù)金融穩(wěn)定、支持國家戰(zhàn)略等方面發(fā)揮了積極作用，但隨著金融市場的發(fā)展，過高的國有持股比例可能導(dǎo)致委托-代理問題加劇。由于國有產(chǎn)權(quán)的特殊性，所有者缺位現(xiàn)象較為明顯，對管理層的監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制相對薄弱，管理層可能更注重完成政府下達(dá)的任務(wù)，而非追求銀行利潤最大化，從而對銀行績效產(chǎn)生負(fù)面影響。假設(shè)4：股權(quán)制衡度與銀行績效正相關(guān)。股權(quán)制衡度反映了其他股東對第一大股東的制衡能力。較高的股權(quán)制衡度能夠有效抑制大股東的機(jī)會(huì)主義行為，避免大股東為謀取自身利益而損害銀行整體利益。當(dāng)股權(quán)制衡度較高時(shí)，各股東之間相互監(jiān)督、相互制約，能夠促使銀行管理層做出更符合銀行長期發(fā)展利益的決策，提高公司治理效率，進(jìn)而對銀行績效產(chǎn)生積極影響。5.1.2變量選取解釋變量：國有持股比例（State）：指國有股在銀行總股本中所占的比例，用以衡量銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中國有產(chǎn)權(quán)的比重，反映國有產(chǎn)權(quán)對銀行的控制程度。股權(quán)制衡度（Z）：采用Z指數(shù)來衡量股權(quán)制衡度，即第一大股東與第二大股東持股比例的比值。Z指數(shù)越大，表明第一大股東的控股地位越強(qiáng)，其他股東對其制衡能力越弱；反之，Z指數(shù)越小，股權(quán)制衡度越高。被解釋變量：資產(chǎn)利潤率（ROA）：同市場結(jié)構(gòu)對銀行業(yè)績效影響實(shí)證分析中的定義，凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值，用于衡量銀行運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤的能力，反映銀行的經(jīng)營效率和資產(chǎn)質(zhì)量。凈資產(chǎn)收益率（ROE）：凈利潤與平均股東權(quán)益的比值，衡量股東權(quán)益的收益水平，體現(xiàn)公司運(yùn)用自有資本的效率，是評估銀行績效的重要指標(biāo)?？刂谱兞浚恒y行規(guī)模（Size）：以銀行資產(chǎn)總額的自然對數(shù)表示，與前文一致。規(guī)模因素對銀行績效有重要影響，規(guī)模較大的銀行在業(yè)務(wù)多元化、資金成本等方面可能具有優(yōu)勢，但也可能面臨管理效率低下等問題。資本充足率（CAR）：（資本-扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險(xiǎn)資本），用于衡量銀行的穩(wěn)健性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。較高的資本充足率表明銀行具備更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，有助于提升銀行績效。流動(dòng)性比例（LR）：流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額的比值，反映銀行的流動(dòng)性狀況。合理的流動(dòng)性比例能夠確保銀行在滿足客戶資金需求的同時(shí)，避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對銀行績效的負(fù)面影響。5.1.3模型構(gòu)建為探究產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效的影響，構(gòu)建如下回歸模型：ROA_{it}=\gamma_0+\gamma_1State_{it}+\gamma_2Z_{it}+\gamma_3Size_{it}+\gamma_4CAR_{it}+\gamma_5LR_{it}+\omega_{it}ROE_{it}=\delta_0+\delta_1State_{it}+\delta_2Z_{it}+\delta_3Size_{it}+\delta_4CAR_{it}+\delta_5LR_{it}+\xi_{it}其中，i表示第i家銀行，t表示年份；\gamma_0、\delta_0為常數(shù)項(xiàng)；\gamma_1-\gamma_5、\delta_1-\delta_5為回歸系數(shù)；\omega_{it}、\xi_{it}為隨機(jī)誤差項(xiàng)。第一個(gè)模型以資產(chǎn)利潤率（ROA）為被解釋變量，第二個(gè)模型以凈資產(chǎn)收益率（ROE）為被解釋變量，通過回歸分析檢驗(yàn)國有持股比例（State）和股權(quán)制衡度（Z）對銀行績效的影響，同時(shí)控制銀行規(guī)模（Size）、資本充足率（CAR）和流動(dòng)性比例（LR）等因素。5.2數(shù)據(jù)來源與樣本選擇本研究的數(shù)據(jù)來源廣泛且權(quán)威，主要從各銀行年報(bào)、Wind金融數(shù)據(jù)庫、同花順金融數(shù)據(jù)庫以及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（現(xiàn)中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)）發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中獲取。各銀行年報(bào)是最直接的數(shù)據(jù)來源，詳細(xì)記錄了銀行的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理等關(guān)鍵信息，能夠?yàn)檠芯刻峁┑谝皇仲Y料。例如，年報(bào)中會(huì)明確披露銀行的股權(quán)構(gòu)成，包括國有股、法人股、外資股、社會(huì)公眾股等各類股權(quán)的具體比例，以及銀行的凈利潤、資產(chǎn)規(guī)模、貸款總額等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)對于研究產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行績效的影響至關(guān)重要。Wind金融數(shù)據(jù)庫和同花順金融數(shù)據(jù)庫整合了大量金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，具有數(shù)據(jù)全面、更新及時(shí)、查詢便捷等優(yōu)勢。它們不僅涵蓋了各銀行的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，還提供了市場行情、行業(yè)研究報(bào)告等多方面的信息，能夠滿足對銀行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)分析的需求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則從宏觀層面提供了銀行業(yè)整體的運(yùn)行情況和監(jiān)管指標(biāo)，為研究提供了宏觀背景和行業(yè)基準(zhǔn)，有助于準(zhǔn)確把握銀行業(yè)的發(fā)展趨勢和整體特征。在樣本選擇上，充分考慮了我國銀行業(yè)的多樣性和代表性。選取了包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行在內(nèi)的5家國有大型商業(yè)銀行，這些銀行在我國銀行業(yè)中占據(jù)著舉足輕重的地位，資產(chǎn)規(guī)模龐大，業(yè)務(wù)范圍廣泛，國有產(chǎn)權(quán)在其股權(quán)結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位，對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著關(guān)鍵的支持作用；同時(shí)選取了招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、浙商銀行、渤海銀行等11家股份制商業(yè)銀行，它們的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)相對多元化，在市場競爭中具有靈活的經(jīng)營機(jī)制和創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式；還選取了北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行、杭州銀行、成都銀行、貴陽銀行、長沙銀行、鄭州銀行等9家具有代表性的城市商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行立足地方，服務(wù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和中小企業(yè)，在區(qū)域金融市場中發(fā)揮著重要作用，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營特點(diǎn)與國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行存在差異。最終確定的樣本涵蓋了不同類型、不同規(guī)模、不同區(qū)域的銀行，時(shí)間跨度為2013-2022年，共315個(gè)觀測值。這樣的樣本選擇能夠全面反映我國銀行業(yè)的整體情況，使研究結(jié)果更具普遍性和可靠性，有助于準(zhǔn)確揭示產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對我國銀行業(yè)績效的影響。5.3實(shí)證結(jié)果與分析5.3.1描述性統(tǒng)計(jì)對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表8所示。被解釋變量資產(chǎn)利潤率（ROA）均值為1.03%，最大值為1.56%，最小值為0.52%，說明不同銀行間運(yùn)用資產(chǎn)獲取利潤的能力存在明顯差異，這可能源于銀行規(guī)模、經(jīng)營策略以及市場定位等多方面因素。凈資產(chǎn)收益率（ROE）均值為14.04%，最大值達(dá)20.27%，最小值為7.12%，同樣反映出銀行在股東權(quán)益收益水平上的較大差距。解釋變量方面，國有持股比例（State）均值為28.56%，說明國有產(chǎn)權(quán)在我國銀行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位，但不同銀行的國有持股比例差異較大，最大值達(dá)67.50%，最小值僅為1.23%，這體現(xiàn)了我國銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的多樣性。股權(quán)制衡度（Z）均值為4.35，最大值為12.87，最小值為1.05，表明銀行間股權(quán)制衡程度參差不齊，部分銀行第一大股東的控股地位較強(qiáng)，其他股東的制衡能力相對較弱?？刂谱兞恐?，銀行規(guī)模（Size）均值為26.37，標(biāo)準(zhǔn)差為1.65，反映出樣本銀行在規(guī)模上存在顯著差異，涵蓋了不同規(guī)模層次的銀行。資本充足率（CAR）均值為13.17%，最小值為11.50%，最大值為15.20%，說明我國銀行整體資本充足率水平較高且相對穩(wěn)定，這得益于嚴(yán)格的金融監(jiān)管要求，促使銀行保持充足資本以抵御風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性比例（LR）均值為50.36%，最大值為75.20%，最小值為35.10%，表明銀行在流動(dòng)性管理方面存在一定差異，部分銀行更加注重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制，保持較高的流動(dòng)性比例。表8變量描述性統(tǒng)計(jì)變量觀測值均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值ROA3150.01030.00250.00520.0156ROE3150.14040.03120.07120.2027State3150.28560.18670.01230.6750Z3154.353.121.0512.87Size31526.371.6523.5629.89CAR3150.13170.01050.11500.1520LR3150.50360.09850.35100.7520通過描述性統(tǒng)計(jì)，對樣本數(shù)據(jù)的基本特征有了初步了解，不同銀行在績效、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以及控制變量方面存在的差異，為后續(xù)深入研究產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行業(yè)績效的影響奠定了基礎(chǔ)。5.3.2相關(guān)性分析為檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭懈髯兞恐g是否存在多重共線性問題，對解釋變量、被解釋變量和控制變量進(jìn)行相關(guān)性分析，結(jié)果如表9所示。從表中可以看出，國有持股比例（State）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）均呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為-0.213和-0.189，初步支持了假設(shè)3，即國有持股比例與銀行績效負(fù)相關(guān)，國有持股比例的增加可能會(huì)抑制銀行績效的提升。股權(quán)制衡度（Z）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）呈正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為0.168和0.145，與假設(shè)4相符，表明股權(quán)制衡度較高的銀行在盈利能力方面表現(xiàn)較好。在控制變量方面，銀行規(guī)模（Size）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）的相關(guān)性不顯著，說明銀行規(guī)模對績效的直接影響并不明顯，銀行規(guī)模的擴(kuò)大并不必然帶來績效的提升，可能還受到其他因素的制約。資本充足率（CAR）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）呈正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為0.156和0.138，表明資本充足率較高的銀行，其盈利能力相對較強(qiáng)，充足的資本有助于銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營的穩(wěn)定性和績效水平。流動(dòng)性比例（LR）與資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）也呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為0.145和0.127，說明合理的流動(dòng)性管理有助于提升銀行績效，保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性比例能夠確保銀行在滿足客戶資金需求的同時(shí)，避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對績效的負(fù)面影響。進(jìn)一步觀察各解釋變量之間的相關(guān)性，國有持股比例（State）與股權(quán)制衡度（Z）的相關(guān)系數(shù)為-0.115，相關(guān)性較弱；銀行規(guī)模（Size）與國有持股比例（State）的相關(guān)系數(shù)為0.092，與股權(quán)制衡度（Z）的相關(guān)系數(shù)為0.087，相關(guān)性均不強(qiáng)；其他變量之間的相關(guān)性也均在可接受范圍內(nèi)，一般認(rèn)為相關(guān)系數(shù)絕對值小于0.8時(shí)，不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。因此，通過相關(guān)性分析初步判斷，模型中的變量不存在嚴(yán)重的多重共線性問題，可進(jìn)行下一步的回歸分析。表9變量相關(guān)性分析變量ROAROEStateZSizeCARLRROA10.856**ROE0.856**1State-0.213**-0.189**1Z0.168**0.145**-0.1151Size0.0620.0550.0920.0871CAR0.156**0.138**0.0450.0710.0891LR0.145**0.127**0.0380.0680.0930.0521注：**表示在1%的水平上顯著相關(guān)。5.3.3回歸結(jié)果分析運(yùn)用Stata軟件對構(gòu)建的回歸模型進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表10所示。模型（1）以資產(chǎn)利潤率（ROA）為被解釋變量，模型（2）以凈資產(chǎn)收益率（ROE）為被解釋變量。在模型（1）中，國有持股比例（State）的回歸系數(shù)為-0.015，且在1%的水平上顯著，這表明國有持股比例與銀行資產(chǎn)利潤率呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，國有持股比例每提高1個(gè)單位，資產(chǎn)利潤率將降低0.015個(gè)單位，進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)3。這可能是因?yàn)閲谐止杀壤^高時(shí)，銀行可能受到較多的政府行政干預(yù)，經(jīng)營決策可能偏離市場機(jī)制，難以完全以利潤最大化作為經(jīng)營目標(biāo)，同時(shí)委托-代理問題也更為突出，導(dǎo)致銀行績效下降。股權(quán)制衡度（Z）的回歸系數(shù)為0.008，在5%的水平上顯著，說明股權(quán)制衡度與資產(chǎn)利潤率呈正相關(guān)關(guān)系，股權(quán)制衡度每增加1個(gè)單位，資產(chǎn)利潤率將提高0.008個(gè)單位，支持了假設(shè)4。股權(quán)制衡度較高時(shí)，各股東之間相互監(jiān)督、相互制約，能夠有效抑制大股東的機(jī)會(huì)主義行為，促使銀行管理層做出更符合銀行長期發(fā)展利益的決策，提高公司治理效率，進(jìn)而提升銀行績效?？刂谱兞糠矫?，銀行規(guī)模（Size）的回歸系數(shù)不顯著，表明銀行規(guī)模對資產(chǎn)利潤率的影響不明顯，這可能是由于銀行規(guī)模的擴(kuò)大雖然帶來了業(yè)務(wù)范圍的拓展和資源的增加，但也可能導(dǎo)致管理復(fù)雜度上升、運(yùn)營效率降低，從而抵消了規(guī)模擴(kuò)大帶來的潛在優(yōu)勢。資本充足率（CAR）的回歸系數(shù)為0.012，在5%的水平上顯著，說明資本充足率的提高有助于提升資產(chǎn)利潤率，資本充足的銀行在風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和市場信譽(yù)方面具有優(yōu)勢，能夠降低融資成本，提高盈利能力。流動(dòng)性比例（LR）的回歸系數(shù)為0.008，在10%的水平上顯著，表明合理的流動(dòng)性比例對資產(chǎn)利潤率有正向影響，保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性能夠確保銀行正常運(yùn)營，避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對利潤的侵蝕。在模型（2）中，國有持股比例（State）的回歸系數(shù)為-0.178，在1%的水平上顯著，同樣表明國有持股比例與凈資產(chǎn)收益率呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，國有持股比例的提高不利于凈資產(chǎn)收益率的提升。股權(quán)制衡度（Z）的回歸系數(shù)為0.095，在5%的水平上顯著，說明股權(quán)制衡度與凈資產(chǎn)收益率正相關(guān)，股權(quán)制衡度的增加有助于提高凈資產(chǎn)收益率