吾道科技是金融科技領(lǐng)域

“AI

For

Finance”的引領(lǐng)者

，致力于以頂尖AI技術(shù)重塑金融智能范式

，精準(zhǔn)破解行業(yè)在合規(guī)、

效率、

成本、

經(jīng)驗(yàn)四大核心層面的難題

，實(shí)現(xiàn)基于AI

Agent的、

以目標(biāo)驅(qū)動(dòng)的閉環(huán)金融工作流自動(dòng)化與智能化。構(gòu)建了以iWudao金融模型為核心

，外加自解釋NLP模型和金融事件知識(shí)圖譜的金融AI“超強(qiáng)大腦”并結(jié)合長(zhǎng)期積累的領(lǐng)域知識(shí)

，

為金融機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員提供提供工作場(chǎng)景產(chǎn)品化、

生產(chǎn)方式數(shù)字化、

業(yè)務(wù)決策智能化的系統(tǒng)性解決方案。關(guān)于“吾道科技（iWudao）

”數(shù)據(jù)為本服務(wù)金融CMMI3軟件成熟度認(rèn)證ISO三項(xiàng)認(rèn)證麒麟軟件NeoCertify認(rèn)證產(chǎn)品兼容性互認(rèn)證吾道科技（iWudao）|

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中關(guān)村中國(guó)金融科技競(jìng)爭(zhēng)力百?gòu)?qiáng)2023/2024長(zhǎng)三角金融科技最佳新銳企業(yè)2024智慧金融領(lǐng)域最具商業(yè)合作價(jià)值企業(yè)2025

I

DC

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錄CONTENTS

·

2025年年度A股市場(chǎng)概覽

2025年年度A股市場(chǎng)審核及投資分析

2025年年度A股市場(chǎng)券商分析成為金融科技領(lǐng)域頂級(jí)的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品及服務(wù)供應(yīng)商數(shù)據(jù)為本服務(wù)金融品牌愿景140025,000.00120020,987.141,170100090095417,254.3215,237.8118,438.211,00218,355.6516,722.7920,000.0080016,152.3692712,666.87937

78311,958.5913,600.9015,000.0060046554610,000.0040020002015年2016年2017年2018年

上市單數(shù)(家)2019年2020年2021年2022年

2023年

募資金額(億元)3003,008.942024年3392025年5,000.000.00?2025年全年

，A股市場(chǎng)共有股權(quán)融資上市，

同比。其中，

IPO上市，

同比；再融資上市，

同比。并購(gòu)重

組完成，同比。其中重大資產(chǎn)購(gòu)買，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，涉及并購(gòu)配融共計(jì)。?

A股市場(chǎng)股權(quán)融資募資金額為，同比。其中，

IPO募資金額達(dá)，同比；再融資募資金額，同比。并購(gòu)重組交易金額達(dá)，同比，涉及并購(gòu)配融募集金額達(dá)。市場(chǎng)概況：

股權(quán)融資通道被打開

，

交易金額同比大幅上升2015年-2025年A股市場(chǎng)變動(dòng)情況（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組*）注：全篇數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截止2026.1.8

，存在2025年項(xiàng)目延遲披露未計(jì)入統(tǒng)計(jì)的情況；并購(gòu)重組僅統(tǒng)計(jì)重大資產(chǎn)購(gòu)買及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)

，下同2021年Q3-2025年Q4A股市場(chǎng)各季度變動(dòng)情況（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）6,234.322451503,043.241005003142925,912.244,490.524,203.641941713,237.051513,243.652,442.017,000.006,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.00季度趨勢(shì)：

政策發(fā)力

，優(yōu)化資本市場(chǎng)融資服務(wù)2021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4285

2875,309.544,166.382,607.552,317.01915.63637.1787

863002502004,121.6318948392.85

上市單數(shù)(家)募資金額(億元)1,063.301,356.273501981059976726651433732601.43573.38111,002.3962024Q3-2025Q4年IPO市場(chǎng)變動(dòng)情況2024Q3-2025Q4年再融資市場(chǎng)變動(dòng)情況2024Q3-2025Q4年并購(gòu)重組市場(chǎng)變動(dòng)情況?2025全年并購(gòu)重組市場(chǎng)上市，同比

?

2025全年整體交易金額，同比

?并購(gòu)配融完成21單

，募集規(guī)模398.97億元。4135486.63247.085,000.004,000.003,000.002,000.001,000.00

769.94-細(xì)分市場(chǎng)：

科技創(chuàng)新+跨領(lǐng)域重組的精準(zhǔn)發(fā)力3831?

2025全年再融資市場(chǎng)上市

，同比?

2025全年整體募資規(guī)模，同比?

2025全年IPO市場(chǎng)上市

，同比?

2025全年整體募資規(guī)模，同比600544.6850040030020010001,800.001,600.001,400.001,200.001,000.00800.00

600.00

400.00200.00-2024年Q3

2024年Q4

2025年Q1

2025年Q2

2025年Q3

2025年Q4 上市單數(shù)(家)募資金額(億元)2024年Q32024年Q42025年Q12025年Q22025年Q32025年Q4 上市單數(shù)(家)交易金額(億元)2024年Q32024年Q42025年Q12025年Q22025年Q32025年Q4 上市單數(shù)(家)募資金額(億元)272524161,675.821,634.70605040302010040353025201510506000.005,618.72

,208.49

164.76181614121086420153.75194.8527399.47236.34

234.15407.12171516?2025年全年，在項(xiàng)目完成數(shù)量和募資/交易金額上

，分別以109單項(xiàng)目和10,

145.75億元募資/交易金額領(lǐng)跑大市。?與2024年全年相比

，上交所主板項(xiàng)目數(shù)及募資/交易金額均大幅提升

，其中項(xiàng)目數(shù)漲幅37.97%

，募資/交易金額漲幅774.42%

；深交所主板、創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目數(shù)有所下跌

，但募資/交易金額存在上漲；前者項(xiàng)目數(shù)跌幅10.96%

，募資/交易金額漲幅54.45%；后者項(xiàng)目數(shù)跌幅11.24%

，募資/交易金額漲幅50.90%。818.91

542.68

板塊分布：

上交所主板表現(xiàn)出色

，

項(xiàng)目數(shù)量與交易金額均領(lǐng)跑2025全年市場(chǎng)完成項(xiàng)目募資/交易金額板塊分析（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）上交所主板深交所主板

創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板北證 2024年2025年12,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.00-2025全年市場(chǎng)完成項(xiàng)目數(shù)量板塊分析（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）上交所主板

深交所主板創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板北證

2024年

2025年897973657959120100806040200注：完成項(xiàng)目指IPO、再融資上市項(xiàng)目和并購(gòu)重組完成項(xiàng)目

，下同3425272.17984.2075.45

49.6010,145.751,520.051,160.291,040.7410927?2025年全年的小型項(xiàng)目數(shù)量占比最大，

50億元及以上項(xiàng)目項(xiàng)目金額總計(jì)；的中大型項(xiàng)目數(shù)量增加，

占比為23.89%。?2025年全年共計(jì)大項(xiàng)目

，其中16單突破百億大關(guān)

，中國(guó)銀行（非公開，

1,650.00億元）、郵儲(chǔ)銀行（非公開，

1,300.00億元）、交通銀行

（非公開，

1,200.00億元）、

中國(guó)船舶（發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，

1,

147.70億元）和建設(shè)銀行（非公開，

1,050.00億元）突破千億大關(guān)

，與2024全年的3單百億項(xiàng)目相比

，大型項(xiàng)目數(shù)量驟增。規(guī)模區(qū)間0（含）-10億元10（含）-20億元20（含）-30億元30（含）-50億元50億元及以上合計(jì)融資/交易規(guī)模：

大項(xiàng)目數(shù)量激增

，

中小型項(xiàng)目占比穩(wěn)定2025年市場(chǎng)完成項(xiàng)目各規(guī)模區(qū)間分布情況分析（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）項(xiàng)目金額（億元）904.30877.60541.47904.5410,372.9813,600.9010（含）

-20億元6.45%20（含）

-

30億元

3.98%2025年市場(chǎng)完成項(xiàng)目融資/交易規(guī)模分析（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）平均金額（億元）4.6613.7124.6139.33288.1440.126.65%6.45%3.98%6.65%76.27%100.00%57.23%18.88%6.49%6.78%10.62%100.00%20（含）-30億元6.49%10（含）-20億元各融資/交易規(guī)模項(xiàng)目募資分布各融資/交易規(guī)模項(xiàng)目數(shù)量分布1946422233633930（含）

-50億元6.65%50億元及以上76.27%30（含）-50億元6.78%0-10億元57.23%0-10億元6.65%以上10.62%50億元及18.88%金額占比家數(shù)占比家數(shù)（單位：?jiǎn)危┠假Y/交易占比（單位：億元）15.93%5,200.001,727.541,407.541,088.76681.15520.15403.50

396.41

394.43

309.70544035333222

16

12

11

1138.23%12.70%10.53%8.01%5.01%3.82%2.97%2.91%2.90%2.28%銀行非銀金融國(guó)防軍工電子公用事業(yè)汽車電力設(shè)備環(huán)?；A(chǔ)化工有色金屬?

按申萬一級(jí)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，

（54單）、

（40單）和（35單）是2025年新增完成數(shù)量；

（5,200.00億元）、（1,727.54億元）和（1,407.54億元）分別在2025年新增完成項(xiàng)目的募資/交易金額方面。

行業(yè)完成了4單項(xiàng)目

，募集/交易資金5,200.00億元

，去年同期無完成項(xiàng)目；行業(yè)完成了7單項(xiàng)目

，募集/交易資金1,727.54億元

，去年同期僅完

成1單項(xiàng)目。行業(yè)電子電力設(shè)備機(jī)械設(shè)備基礎(chǔ)化工汽車醫(yī)藥生物有色金屬環(huán)保公用事業(yè)國(guó)防軍工數(shù)量同比42.11%73.91%6.06%-23.26%18.52%4.76%60.00%-33.33%120.00%-11.11%金額同比271.62%91.06%3.44%11.62%125.43%85.59%190.36%479.30%259.53%1,034.65%2025年市場(chǎng)完成項(xiàng)目行業(yè)分析（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）完成項(xiàng)目數(shù)量TOP10完成項(xiàng)目募資/交易金額TOP10數(shù)量占比15.93%

電子11.80%

電力設(shè)備10.32%

機(jī)械設(shè)備9.73%

基礎(chǔ)化工9.44%

汽車6.49%

醫(yī)藥生物4.72%

有色金屬3.54%

輕工制造3.24%

公用事業(yè)3.24%計(jì)算機(jī)行業(yè)分布：

信息科技與高端制造業(yè)成為熱點(diǎn)2025年市場(chǎng)部分行業(yè)項(xiàng)目完成情況同比變化（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）01020304050600100020003000400050006000行業(yè)項(xiàng)目數(shù)數(shù)量同比融資金額（億元）金額同比項(xiàng)目數(shù)數(shù)量同比融資金額（億元）金額同比項(xiàng)目數(shù)數(shù)量同比交易金額

（億元）金額同比電子200.00%365.00152.45%26100.00%364.45205.45%860.00%359.311,135.75%電力設(shè)備1863.64%118.2634.37%2190.91%273.72122.91%10.00%11.522,902.50%汽車16128.57%229.25572.21%11-42.11%74.44-61.93%5400.00%216.4619,338.04%機(jī)械設(shè)備13-13.33%45.26-48.78%150.00%94.8723.04%7133.33%42.17291.67%基礎(chǔ)化工12-14.29%82.959.85%16-42.86%179.32-12.70%5400.00%132.1682.45%醫(yī)藥生物10100.00%90.66216.60%9-35.71%108.09-5.32%350.00%71.132,617.22%輕工制造7133.33%54.01261.17%2-77.78%8.19-82.53%3200.00%154.9534,349.18%有色金屬566.67%69.22254.98%740.00%68.54-7.59%4100.00%171.941,223.84%社會(huì)服務(wù)4∕上年無項(xiàng)目18.43∕上年無項(xiàng)目10.00%2.36-70.52%////建筑裝飾3200.00%14.11459.34%2-33.33%22.99-34.33%3∕上年無項(xiàng)目9.60∕上年無項(xiàng)目計(jì)算機(jī)2-75.00%29.33-61.01%7-22.22%84.80-1.79%20.00%5.16-96.86%家用電器2100.00%4.50-14.40%////////通信10.00%3.24-20.07%525.00%68.00311.07%10.00%1.58-83.69%交通運(yùn)輸////7133.33%219.65119.24%20.00%33.14-67.36%銀行////4∕上年無項(xiàng)目5,200.00∕上年無項(xiàng)目////非銀金融////3∕上年無項(xiàng)目150.00∕上年無項(xiàng)目4∕上年無項(xiàng)目1,577.54∕上年無項(xiàng)目傳媒////1-66.67%4.13-72.08%10.00%14.11-37.87%國(guó)防軍工////56667%73985586%320000%1,333

562,52600%行業(yè)分布（細(xì)分市場(chǎng)）

：信息科技與高端制造業(yè)成為熱點(diǎn)IPO再融資并購(gòu)重組?

按省級(jí)行政區(qū)統(tǒng)計(jì)

，完成項(xiàng)目數(shù)量位于前列的區(qū)域?yàn)椋?6單）

、

（52單）

、

（40單），募資/交易金額位于前列的區(qū)域?yàn)?/p>

（4,640.31億元）、

（3,731.42億元）、

（1,025.41億元）。

、募資/交易金額同比均呈大幅上升；在完成項(xiàng)目數(shù)量和募資/交易金額上同比下降。地區(qū)江蘇省廣東省浙江省北京市上海市山東省湖北省安徽省福建省四川省數(shù)量同比78.38%4.00%-33.33%30.00%66.67%54.55%50.00%0.00%50.00%9.09%金額同比256.91%107.55%-26.18%1,137.20%2,299.00%346.28%100.09%394.63%87.08%33.34%4,640.313,731.421025.41791.99516.94404.82

346.01

342.20303.46275.40

12數(shù)量占比19.47%

江蘇省15.34%

廣東省11.80%

浙江省10.32%

上海市7.67%

北京市5.01%山東省4.42%

湖北省4.13%

安徽省3.54%四川省3.54%

福建省地區(qū)分布：

蘇粵浙三足鼎立

，北京上海募資規(guī)模增長(zhǎng)顯著2025年市場(chǎng)部分地區(qū)項(xiàng)目完成情況同比變化（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）34.12%27.44%7.54%5.82%3.80%2.98%2.54%2.52%2.23%2.02%2025年市場(chǎng)完成項(xiàng)目地區(qū)分析（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）北京市上海市廣東省江蘇省重慶市河北省浙江省福建省安徽省山東省完成項(xiàng)目募資/交易金額TOP10（單位：億元）

17

15

14

12完成項(xiàng)目數(shù)量TOP10（單位：?jiǎn)危?

1000

2000

3000

4000

50000

2040

60

80募資占比4026663552地區(qū)項(xiàng)目數(shù)數(shù)量同比融資金額（億元）金額同比項(xiàng)目數(shù)數(shù)量同比融資金額

（億元）金額同比項(xiàng)目數(shù)數(shù)量同比交易金額

（億元）金額同比江蘇省2981.25%209.00120.87%27107.69%237.68182.08%1025.00%345.30702.81%廣東省2123.53%185.9460.90%22-29.03%382.9264.66%9350.00%456.55212.84%浙江省170.00%133.2520.06%19-54.76%137.43-61.49%4300.00%75.328,100.85%北京市860.00%199.08242.68%1730.77%4,385.992,720.33%1-50.00%55.24-65.79%上海市80.00%96.7120.73%21133.33%1,577.242,509.00%650.00%2,057.4713,630.72%安徽省5-28.57%31.5341.11%60.00%77.97105.80%3200.00%193.9617,187.09%山東省525.00%34.2623.00%1042.86%144.69327.37%2∕上年無項(xiàng)目96.45∕上年無項(xiàng)目福建省40.00%224.47891.48%775.00%103.94-35.15%1∕上年無項(xiàng)目13.79∕上年無項(xiàng)目湖北省4-20.00%47.9241.51%740.00%113.8966.03%4∕上年無項(xiàng)目43.21∕上年無項(xiàng)目江西省3∕上年無項(xiàng)目16.00∕上年無項(xiàng)目////10.00%3.69-83.77%黑龍江省2∕上年無項(xiàng)目38.75∕上年無項(xiàng)目1∕上年無項(xiàng)目11.12∕上年無項(xiàng)目////內(nèi)蒙古自治區(qū)2100.00%27.79328.76%////1∕上年無項(xiàng)目68.09∕上年無項(xiàng)目四川省2-60.00%13.63-61.75%775.00%132.74139.68%350.00%101.787.03%湖南省10.00%2.00-69.80%70.00%75.07-12.25%1-75.00%6.23-86.78%遼寧省1∕上年無項(xiàng)目3.24∕上年無項(xiàng)目////2∕上年無項(xiàng)目19.94∕上年無項(xiàng)目陜西省1-50.00%46.36147.80%1-50.00%6.00-66.34%2∕上年無項(xiàng)目185.86∕上年無項(xiàng)目重慶市////20.00%48.50364.65%3200.00%468.44893.00%海南省////////3∕上年無項(xiàng)目85.09∕上年無項(xiàng)目地區(qū)分布（細(xì)分市場(chǎng)）

：蘇粵浙三足鼎立

，

北京上海募資規(guī)模增長(zhǎng)顯著IPO再融資并購(gòu)重組?2025年，

IPO項(xiàng)目發(fā)行112單；

111單項(xiàng)目收到批文；

111單項(xiàng)目過會(huì)

，審核通過率為98.23%；新增受理項(xiàng)目300單；新增輔導(dǎo)項(xiàng)目434單。?再融資項(xiàng)目發(fā)行155單；

182單項(xiàng)目收到批文；

180單項(xiàng)目過會(huì)

，審核通過率為100.0%；新增受理項(xiàng)目252單；新增首次披露預(yù)案/草案項(xiàng)目346單。?并購(gòu)重組項(xiàng)目發(fā)行62單；39單項(xiàng)目收到批文；40單項(xiàng)目過會(huì)

，審核通過率為100.0%；新增受理項(xiàng)目83單；新增首次披露預(yù)案/草案項(xiàng)目159單。13,600.908,656.804,079.023,008.941,467.8642.1111,808.9610,551.066,767.695,275.671,046.69儲(chǔ)備項(xiàng)目：

IPO排隊(duì)項(xiàng)目降至10年來最低水平2025年市場(chǎng)完成項(xiàng)目各項(xiàng)目階段金額分布（億元）（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）2025年市場(chǎng)完成項(xiàng)目各項(xiàng)目階段數(shù)量分布（家）（包含IPO、再融資、并購(gòu)重組）在輔導(dǎo)/預(yù)案已受理待過會(huì)已過會(huì)待批復(fù)已批復(fù)待上市上市被否終止 2024年2025年16,000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.00-0在輔導(dǎo)/預(yù)案

已受理待過會(huì)

已過會(huì)待批復(fù)

已批復(fù)待上市上市被否終止2500200015001000500029097

67

注：數(shù)據(jù)截止2026.1.8

；審核通過率指代審核項(xiàng)目通過率

，即過會(huì)項(xiàng)目數(shù)/上會(huì)項(xiàng)目數(shù)300

2025年

2024年1,901.32603.0322254

754目

錄CONTENTS

2025年全年A股市場(chǎng)概覽·

2025年全年A股市場(chǎng)審核及投資分析

2025年全年A股市場(chǎng)券商分析成為金融科技領(lǐng)域頂級(jí)的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品及服務(wù)供應(yīng)商數(shù)據(jù)為本服務(wù)金融品牌愿景IPO市場(chǎng)?

2025年

，通過上市委會(huì)議審核114家、

5家暫緩審議、

1家取消審核、無被否

，審核事件通過率，較去年同期的93.10%略有提升。?

上交所主板和深交所主板審核通過率提升至100.00%

，科創(chuàng)板的審核通過率下降至85.71%。?

平均審核周期達(dá)，同比延長(zhǎng)10.28%。再融資市場(chǎng)?

通過審核共180家

、

無被否

、

暫緩審議和取消審核，

審核事件通過率

,

與去年同期略有提升。 審核事件通過率提升至100%

，北證2024年無再融資上會(huì)項(xiàng)目。?

平均審核周期，同比縮短41.57%。并購(gòu)重組市場(chǎng)?

通過審核共40家、暫緩審議1家、無被否和取消審核，

審核事件通過率

,

與去年同期相比略有提升。

審核事件通過率提升至100%，新增1家并購(gòu)重組過會(huì)項(xiàng)目。?

平均審核周期，略快于IPO和再融資市場(chǎng)。

IPO審核階段情況再融資審核階段情況并購(gòu)重組審核階段情況審核分析：

嚴(yán)控發(fā)行審核節(jié)奏，IPO審核周期再創(chuàng)新高注

：審核事件通過率=過會(huì)事件次數(shù)/上會(huì)事件次數(shù)?2025年的IPO項(xiàng)目

，共有106單撤否項(xiàng)目

，撤否率為。其中

，76單項(xiàng)目過會(huì)前終止

，22單項(xiàng)目過會(huì)后主動(dòng)終止

，7單項(xiàng)目終止注冊(cè)，

1單注冊(cè)后終止。?2025年再融資項(xiàng)目

，共有33單撤否項(xiàng)目

，撤否率為。其中

，25單項(xiàng)目過會(huì)前終止

，2單項(xiàng)目過會(huì)后主動(dòng)終止，

1單項(xiàng)目終止注冊(cè)，

5單注冊(cè)后終止。?2025年并購(gòu)重組項(xiàng)目

，共有14單撤否項(xiàng)目

，撤否率為。其中，

13單項(xiàng)目過會(huì)前終止，

1單項(xiàng)目過會(huì)后主動(dòng)終止。10080604020030.65%

10626.88%25.53%19.03%15.14%4325191271412108642015.38%

1414.29%14.29%11.11%4

4

420.00%

0撤否情況：

市場(chǎng)撤否情況好轉(zhuǎn)

，

走出2024年撤否潮2025年IPO市場(chǎng)撤否率2025年再融資市場(chǎng)撤否率2025年并購(gòu)重組市場(chǎng)撤否率90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%撤否數(shù)量18.00%16.00%14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%

撤否數(shù)量—

。撤否率撤否數(shù)量3530252015

13注

：1.撤否數(shù)據(jù)=受理后終止的項(xiàng)目數(shù)+被否項(xiàng)目數(shù)；2.撤否率=撤否數(shù)量/（已受理待批復(fù)+撤否數(shù)量+批復(fù)數(shù)量）0

7.87%

5.15%

5.66%58.92%53深交所主板深交所主板深交所主板上交所主板上交所主板上交所主板科創(chuàng)板科創(chuàng)板科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板10583.33%13.21%10.40…9.86%合計(jì)合計(jì)合計(jì)北證北證北證撤否率撤否率12033167?2025年共有512家投資機(jī)構(gòu)及639位個(gè)人投資者參與80單IPO發(fā)行項(xiàng)目的申購(gòu)獲配，

申購(gòu)次數(shù)達(dá)34,654次，

申購(gòu)金額達(dá)142.00萬億元；487家投資機(jī)構(gòu)及597位個(gè)

人投資者獲得配售

，獲配金額為396.00億元。?2025年共有494家投資機(jī)構(gòu)及191位個(gè)人投資者參與115單非公開發(fā)行項(xiàng)目的申購(gòu)獲配，

申購(gòu)次數(shù)達(dá)1,832次，

申購(gòu)金額達(dá)7,891.93億元；其中

，342家投資機(jī)構(gòu)及116位個(gè)人投資者獲得配售

，獲配金額為6,881.02億元。投資熱度：

投資同比上升顯著

，

市場(chǎng)信心回來了2025年非公開市場(chǎng)投資熱度分析2025年IPO市場(chǎng)投資熱度分析注：數(shù)據(jù)截止2026.1.8?2025年，

IPO項(xiàng)目以的浮盈為主，

100%的項(xiàng)目正收益。?非公開項(xiàng)目以的浮盈為主

，超1億元浮盈的高額收益項(xiàng)目占比高達(dá)24%。?IPO項(xiàng)目收益率占比最大

，非公開項(xiàng)目收益率占比最大，的收益率區(qū)間占比6%。-1億元以下2%-0.5(含)--0.1億元1%-0.1(含)-0億元3%-1(含)--0.5億元0(含)-0.1億元27%0.1(含)-0.5億元

32%1億元及以上24%0.5(含)-1億元

11%100%及以上14%0(含)-10%12%50(含)-

100%

12%10(含)-20%22%20(含)-50%

34%-1000萬元以下0%20(含)-50%

1%2025年非公開項(xiàng)目收益分析浮盈浮虧分布

收益率分布2025年IPO項(xiàng)目收益分析浮盈浮虧分布

收益率分布投資收益情況：

市場(chǎng)回報(bào)顯著

，

但項(xiàng)目分層加劇收益差異-15%以下0%10(含)-20%

0%0(含0)%-10%

0%00%注：收益情況計(jì)算涉及當(dāng)日收盤價(jià)

，數(shù)據(jù)截止2026.1.8-1000(含)--500萬元0%-500(含)--100萬元0%100(含)-500萬元15%1000萬元及以上21%-100(含)-0萬元0%0(含)-100萬元59%500(含)-1000萬元5%100%及以上93%-15(含)-0%

5%50(含)-16%-15(含)-0%-15%以下0%1%目

錄CONTENTS

2025年全年A股市場(chǎng)概覽

.

2025年全年A股市場(chǎng)審核及投資分析·

2025年全年A股市場(chǎng)券商分析成為金融科技領(lǐng)域頂級(jí)的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品及服務(wù)供應(yīng)商數(shù)據(jù)為本服務(wù)金融品牌愿景?

2025年股權(quán)融資市場(chǎng)中

，共有53家券商承銷了發(fā)行的工作。以承銷37.17單發(fā)行項(xiàng)目的成績(jī)，。共承銷了35.31單項(xiàng)目，

。擔(dān)任22.81個(gè)項(xiàng)目的主承銷商，。募資總額方面，所承銷的項(xiàng)目累計(jì)募資總額達(dá)1,628.83億元

，位居。以1,260.01億元的募資額緊隨其后

，居于。則以1,168.12億元的項(xiàng)目募資總額

，獲得。?

2025年并購(gòu)重組市場(chǎng)中

，共有29家券商作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問。以負(fù)責(zé)11單發(fā)行項(xiàng)目的成績(jī)，。和均負(fù)責(zé)7單項(xiàng)目

，共同

。交易總額方面，所負(fù)責(zé)的項(xiàng)目累計(jì)交易總額達(dá)1,261.11億元

，位居。以971.29億元的交易總額緊隨其后

，居于。則以615.35億元的項(xiàng)目交易總額

，獲得。金額占比21.96%16.95%9.55%8.60%8.23%7.81%3.95%3.16%2.95%2.82%中信證券中信建投國(guó)泰海通中金公司中銀證券華泰聯(lián)合東方證券廣發(fā)證券招商證券銀河證券2,889.942,231.301,256.921,131.401,083.681,027.36520.00415.54388.45371.37-1,000.002,000.00

3,000.004,000.00數(shù)量占比14.08%12.36%9.06%8.51%6.02%4.30%3.80%3.04%2.48%2.28%中信證券國(guó)泰海通中信建投華泰聯(lián)合中金公司招商證券東方證券國(guó)金證券申萬宏源浙商證券46.3140.67

29.8128.0019.81

14.1

12.50

10.00

8.17

7.50券商數(shù)量同比金額同比中信證券17.24%267.41%中信建投13.20%506.42%國(guó)泰海通51.55%454.74%華泰聯(lián)合35.48%124.55%國(guó)金證券-34.78%-56.28%東方證券158.62%2,820.14%中金公司51.41%464.06%浙商證券125.00%74.77%招商證券41.43%160.04%申萬宏源716.67%19,553.38%市場(chǎng)排行：

國(guó)泰海通強(qiáng)勢(shì)入局

0.0010.0020.0030.0040.0050.00注：數(shù)據(jù)截止2026.1.8承銷/負(fù)責(zé)項(xiàng)目累計(jì)募資/交易金額TOP10（單位：億元）承銷/負(fù)責(zé)項(xiàng)目數(shù)量TOP10（單位：?jiǎn)危?025年市場(chǎng)發(fā)行項(xiàng)目各券商承銷分析2025年發(fā)行市場(chǎng)部分券商同比變化注：券商分析使用A股市場(chǎng)發(fā)行口徑4數(shù)量占比6.00

14.63%浙江省金額占比數(shù)量占比58.97

16.43%4.00

8.33%廣東省金額占比數(shù)量占比

289.84

28.88%5.50

8.59%江蘇省金額占比

86.43

17.48%區(qū)域排行：

傳統(tǒng)強(qiáng)省依舊“戰(zhàn)況”激烈156.86

15.63%

8.50

13.28%

55.29

15.41%1.50

3.13%122.2812.18%3.004.69%17.374.84%7.8352.805.26%8.00//2.004.17%39.663.95%3.004.69%16.004.46%6.00//1.002.08%7.792.17%1.503.13%24.456.81%2.835.90%22.506.27%//4.300.43%1.001.56%7.250.72%//37.503.74%6.009.38%//5.007.81%65.136.49%//21.425.97%//19.075.32%////2.003.13%//1.001.56%真

67.8613.72%地區(qū)(金額單位：億元）38.3210.68%63.8812.92%2.004.88%2.004.88%4.009.76%3.007.32%3.007.32%1.002.44%1.002.44%1.002.44%1.410.28%39.257.94%12.142.46%32.546.58%12.122.45%16.293.29%8.001.62%東方證券浙商證券廣發(fā)證券銀河證券招商證券華泰聯(lián)合中信證券國(guó)金證券國(guó)泰海通申萬宏源中信建投中金公司6.004.5010.98%16.32%12.50%12.50%12.50%////////

854.99

22.80%8.48

33.90%

879.26

19.51%1.008.33%116.9440.48%801.6521.38%3.98

15.90%774.02

17.17%1.50

12.50%

13.94

4.83%363.15

9.68%1.33

5.33%474.9710.54%2.00

16.67%

48.7616.88%94.11

2.51%1.33

5.33%452.80

10.05%1.50

12.50%

20.76

7.19%區(qū)域排行：

傳統(tǒng)強(qiáng)省依舊“戰(zhàn)況”激烈418.0811.15%////0.50

4.17%32.75

11.34%93.80

2.50%1.48

5.90%648.39

14.39%0.50

4.17%14.01

4.85%208.30

5.55%0.50

2.00%4.31

0.10%////200.00

5.33%0.17

0.67%175.00

3.88%//////0.64

2.57%195.71

4.34%////29.63

0.79%0.14

0.57%185.71

4.12%////7.84

0.21%1.00

4.00%3.540.08%////國(guó)泰海通9.8327.31%東方證券1.504.17%浙商證券//華泰聯(lián)合4.1711.57%招商證券0.501.39%廣發(fā)證券0.170.46%銀河證券//國(guó)金證券2.005.56%中信建投2.336.48%中信證券5.0013.89%中金公司2.336.48%申萬宏源1.173.24%地區(qū)(金額單位：億元）數(shù)量占比北京市//////////金額占比金額占比金額占比數(shù)量占比數(shù)量占比安徽省上海市數(shù)量占比7.17

13.52%電子金額占比數(shù)量占比236.75

21.98%

6.00

14.29%電力設(shè)備金額占比數(shù)量占比130.67

29.52%1.003.23%汽車金額占比

168.55

32.75%行業(yè)排行：

新質(zhì)生產(chǎn)力受到關(guān)注169.00

15.69%6.83

16.27%

75.9717.16%//113.1810.51%1.333.17%138.1312.83%5.0011.90%13.533.06%4.0012.90%109.8110.20%1.333.17%130.5812.13%2.004.76%18.854.26%1.504.84%17.704.00%1.003.23%10.200.95%////3.009.68%14.551.35%1.002.38%11.122.51%2.006.45%//1.002.38%32.753.04%//6.401.45%1.003.23%14.583.29%////1.503.57%//1.503.57%7.251.64%////

5.50116.41

22.62%行業(yè)(金額單位：億元）5.3310.06%5.5010.38%101.0219.63%58.1213.13%0.500.94%4.839.12%20.784.04%2.003.77%2.003.77%3.005.66%3.320.64%38.167.41%19.043.70%16.013.11%6.321.23%東方證券浙商證券廣發(fā)證券銀河證券招商證券華泰聯(lián)合中信證券國(guó)金證券國(guó)泰海通申萬宏源中信建投中金公司7.006.1722.58%11.64%17.74%////////////板塊(金額單位：億元）中信證券中信建投國(guó)泰海通華泰聯(lián)合國(guó)金證券東方證券中金公司浙商證券招商證券廣發(fā)證券申萬宏源銀河證券數(shù)量占比科創(chuàng)板12.5022.32%

315.65金額占比10.97%9.50數(shù)量占比創(chuàng)業(yè)板12.50%125.64金額占比3114%168%1529%167%093%710%673%247%664%032%196%052%?

項(xiàng)目數(shù)量方面，在上交所和科創(chuàng)板兩個(gè)上市板塊中負(fù)責(zé)的發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量；在深交所上負(fù)責(zé)的發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量；在創(chuàng)業(yè)板負(fù)責(zé)的發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量；在北證上負(fù)責(zé)的發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量。?

募資/交易金額方面，在上交所、深交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北證五個(gè)上市板塊中所負(fù)責(zé)的項(xiàng)目累計(jì)募資/交易總額均。板塊排行：

頭部券商堅(jiān)守傳統(tǒng)陣地6.0010.71%126.187.1712.80%111.504.838.63%110.891.502.68%12.611.502.68%31.6314.58%176.872.003.57%9.371.001.79%16.721.001.79%3.541.001.79%4.169.21%

255.8017.40%2.5012.41%2.0010.91%4.000.35%2.000.41%4.500.92%0.500.66%2.662.63%13.812.63%7.676.58%54.563.11%5.003.29%13.683.95%20.323.95%16.085.92%58.375.26%55.291.64%3.001.24%3.001.32%4.30/1.00

8.177.0031.06%///數(shù)量占比16.31

15.24%上交所主板金額占比數(shù)量占比1942.361856.86969.10633.5833.37440.66906.708.38253.80386.00224.00354.5419.90%19.02%9.93%6.49%0.34%4.51%9.29%0.09%2.60%3.95%2.29%3.63%8.508.506.006.501.000.503.500.503.502.001.002.0013.49%13.49%9.52%10.32%1.59%0.79%5.56%0.79%5.56%3.17%1.59%3.17%深交所主板金額占比數(shù)量占比347.75

23.76%2.00