內(nèi)容Contents當(dāng)前醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)藥品零售市場發(fā)展分析123藥品零售行業(yè)政策分析2026/1/191第1頁醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行綜合指數(shù)南方所自年開始一直開展醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指數(shù)研究指標(biāo)體系組成：總資產(chǎn)累計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值銷售產(chǎn)值銷售收入利潤累計(jì)從業(yè)人員平均人數(shù)發(fā)展指數(shù)（看速度）效益指數(shù)（看質(zhì)量）醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行綜合指數(shù)工業(yè)產(chǎn)銷率銷售成本比重成本費(fèi)用利稅率資產(chǎn)負(fù)債率銷售利潤率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)2026/1/192第2頁醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行綜合指數(shù)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行綜合指數(shù)CAGR=11.85%基點(diǎn)值時(shí)間：年1:GMP正式實(shí)施2：“十五”期末8.41%11.30%2026/1/193第3頁醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行綜合指數(shù)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)展指數(shù)CAGR=21.19%06年-11年是醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展主要時(shí)期12年醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)增加速度顯著減緩14.29%22.62%反商業(yè)賄賂三年新醫(yī)改2026/1/194第4頁醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行綜合指數(shù)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益指數(shù)06年-10年醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步增加11年較10年基本持平，12年效益指數(shù)顯著回落反商業(yè)賄賂三年新醫(yī)改鉻超標(biāo)事件藥害事件頻發(fā)2026/1/195第5頁背景：宏觀經(jīng)濟(jì)面進(jìn)入下行區(qū)間IMF年10月公布世界經(jīng)濟(jì)展望數(shù)據(jù)全球復(fù)蘇停滯，下行風(fēng)險(xiǎn)加劇金融風(fēng)險(xiǎn)加劇，全球增加減速許多經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇預(yù)計(jì)將停滯商品價(jià)格和消費(fèi)者價(jià)格通脹減退，但風(fēng)險(xiǎn)依然存在下行風(fēng)險(xiǎn)顯著上升預(yù)計(jì)-年先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)平均僅擴(kuò)張1.5%。

世界經(jīng)濟(jì)形勢連續(xù)低迷

全球經(jīng)濟(jì)3.23.54.1先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體1.31.42.2美國2.32.03.0歐元區(qū)-0.4-0.21.0日本2.01.20.7英國-0.21.01.9新興經(jīng)濟(jì)體5.15.55.9中國7.88.28.5俄羅斯3.63.73.8巴西1.03.54.0印度4.55.96.42026/1/196第6頁年開始到年前4月，醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)增速逐步放緩；但從5月份開始止跌回穩(wěn)；年1-12月，醫(yī)藥。工業(yè)生產(chǎn)總值累計(jì)完成18770億元，同比增加20.1%，但比年同期增幅依然降低了6.4個(gè)百分點(diǎn)說明：數(shù)據(jù)來自南方所醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測系統(tǒng)醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值增速下滑年醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值及增幅（億元）1：醫(yī)藥產(chǎn)值收入增幅顯著放緩2026/1/197第7頁8年醫(yī)藥工業(yè)銷售收入及增幅（億元）醫(yī)藥銷售收入增幅下降醫(yī)藥工業(yè)銷售增速從年26.1%下降到年上六個(gè)月19.10%，但降幅在7-8月有所抑制；年整年醫(yī)藥工業(yè)銷售收入17845億元，同比增加20.06%，比年同期下降了6個(gè)百分點(diǎn)。1：醫(yī)藥產(chǎn)值收入增幅顯著放緩2026/1/198第8頁2：工業(yè)成本高位運(yùn)行，盈利水平連續(xù)下滑“十一五”期間，我國七大類醫(yī)藥工業(yè)利潤總額復(fù)合年增加率為36.7%。年累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額1808億元，同比增加20.4%，增幅較去年同期降低2.8個(gè)百分點(diǎn)。

年，醫(yī)藥工業(yè)成本率維持在70.6%水平，仍高于“十一五”期間r平均水平。

年，我國醫(yī)藥工業(yè)利潤率為10.2%，為年以來最低值。2026/1/199第9頁上市企業(yè)各板塊增加與行業(yè)平均水平比較主要子板塊利潤總額（12上/11上）板塊同比行業(yè)同比化學(xué)原料藥-23.8%-2.7%化學(xué)制劑20.0%21.4%中藥19.5%22.4%生物制劑19.4%14.2%醫(yī)療器械13.4%23.1%醫(yī)療服務(wù)12.8%

醫(yī)藥商業(yè)22.0%醫(yī)藥板塊（總計(jì)）10.3%17.4%注：板塊同比為醫(yī)藥上市企業(yè)12年上六個(gè)月與11年上六個(gè)月對比，行業(yè)同比是醫(yī)藥制造業(yè)12年1-6月數(shù)據(jù)同比主要子板塊營業(yè)收入（12上/11上）板塊同比行業(yè)同比化學(xué)原料藥-4.7%12.7%化學(xué)制劑30.0%21.9%中藥22.8%20.4%生物制劑19.6%15.2%醫(yī)療器械22.8%20.3%醫(yī)療服務(wù)20.4%

醫(yī)藥商業(yè)20.8%醫(yī)藥板塊（總計(jì)）17.5%19.1%2：工業(yè)成本高位運(yùn)行，盈利水平連續(xù)下滑2026/1/1910第10頁上市企業(yè)各板塊增速與年同期比較主要子板塊利潤總額增速H1H1增速改變化學(xué)原料藥-15.7%-23.8%-8.0化學(xué)制劑27.1%20.0%-7.2中藥32.9%19.5%-13.4生物制劑6.9%19.4%12.4醫(yī)療器械24.1%13.4%-10.8醫(yī)療服務(wù)56.5%12.8%-43.7醫(yī)藥商業(yè)57.1%22.0%-35.3醫(yī)藥板塊（總計(jì)）23.1%10.3%-12.9%主要子板塊營業(yè)收入增速H1H1增速改變化學(xué)原料藥19.0%-4.7%-23.7化學(xué)制劑19.4%30.0%10.6中藥21.8%22.8%1.0生物制劑8.7%19.6%10.9醫(yī)療器械32.6%22.8%-9.9醫(yī)療服務(wù)61.6%20.4%-41.2醫(yī)藥商業(yè)22.8%20.8%-2.0醫(yī)藥板塊（總計(jì)）23.9%17.5%-6.4%2：工業(yè)成本高位運(yùn)行，盈利水平連續(xù)下滑2026/1/1911第11頁3：藥品終端規(guī)模增速放緩依據(jù)醫(yī)改對醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)功效定位調(diào)整，南方所對藥品終端市場劃分標(biāo)準(zhǔn)也對應(yīng)調(diào)整。醫(yī)院終端：縣及縣以上醫(yī)院，年用藥增幅將回落在20%以下，約為18%-19%區(qū)間，顯著下降;零售終端：年預(yù)計(jì)增加為13%-14%區(qū)間;基層醫(yī)療終端：包含城市小區(qū)衛(wèi)生機(jī)構(gòu)和農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)村級衛(wèi)生機(jī)構(gòu)，預(yù)計(jì)增幅18%-20%區(qū)間。藥品市場總體規(guī)模（億元）數(shù)據(jù)來i源：CFDA南方所數(shù)據(jù)中心HDMI和RDM系統(tǒng)2026/1/1912第12頁4：國內(nèi)競爭國際化加劇

外資醫(yī)藥企業(yè)加大對華直接投資力度：合資

獨(dú)資時(shí)間投資額（億美元）增加率（%）26.32-28.919.8035.8624.001~5月19.8532.90>>>外商在華原料藥及化學(xué)制劑制造業(yè)直接投資額年1~5月，外商在華原料藥及化學(xué)制劑制造業(yè)直接投資額到達(dá)19.85億元，同比增加32.90%，較年整年增幅（24.0%）提升近9個(gè)百分點(diǎn)，合作趨勢顯著加緊在“十一五”期間，外資在華醫(yī)藥投資總額超出了200億人民幣截至年9月底，RDPAC39家會(huì)員企業(yè)在中國設(shè)置了49家工廠，為中國引進(jìn)543中新化學(xué)實(shí)體和生物產(chǎn)品制造并銷售了2817個(gè)品規(guī)藥品。2026/1/1913第13頁建立研發(fā)中心

申請技術(shù)專利生產(chǎn)領(lǐng)域流通領(lǐng)域

外資醫(yī)藥企業(yè)全方位參加國內(nèi)市場競爭：高端產(chǎn)品低端產(chǎn)品（仿制藥）中藥、疫苗、生物制劑化學(xué)藥高端市場基層市場4：國內(nèi)競爭國際化加劇舉例據(jù)南方所預(yù)計(jì)，外資合資藥品在我國基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)市場份額已經(jīng)從年15%左右快速上升至當(dāng)前約30%左右年份外資醫(yī)藥企業(yè)（億元）本土醫(yī)藥企業(yè)（億元）外資醫(yī)藥企業(yè)占比（%）34.1100.925.332.9121.821.3H120.765.324.1~年上六個(gè)月樣本醫(yī)院前20位藥品銷售總額舉例2026/1/1914第14頁商品名稱進(jìn)出口出口進(jìn)口金額（億美元）同比（%）金額（億美元）同比（%）金額（億美元）同比增加（%）中藥類349.7257.2922.0西藥類4758.92753.920016.6醫(yī)療器械類30113.217612.012514.6總

計(jì)81010.54766.933415.9受歐債危機(jī)和美國經(jīng)濟(jì)提振乏力影響，國際經(jīng)濟(jì)形勢連續(xù)動(dòng)蕩，外需不振，醫(yī)藥出口增加再次滑入低谷說明：數(shù)據(jù)來醫(yī)保商會(huì)，含藥品、植物提取物、保健品、器械等出口5：醫(yī)藥出口形勢嚴(yán)峻>>>年醫(yī)藥進(jìn)出口完成情況2026/1/1915第15頁商品名稱進(jìn)出口出口進(jìn)口金額（億美元）同比（%）金額（億美元）同比（%）金額（億美元）同比增加（%）中藥類349.7257.2922.0西藥類4758.92753.920016.6醫(yī)療器械類30113.217612.012514.6總

計(jì)81010.54766.933415.9受歐債危機(jī)和美國經(jīng)濟(jì)提振乏力影響，國際經(jīng)濟(jì)形勢連續(xù)動(dòng)蕩，外需不振，醫(yī)藥出口增加再次滑入低谷說明：數(shù)據(jù)來醫(yī)保商會(huì)，含藥品、植物提取物、保健品、器械等出口5：醫(yī)藥出口形勢嚴(yán)峻>>>年醫(yī)藥進(jìn)出口完成情況2026/1/1916第16頁6：藥品安全形勢復(fù)雜嚴(yán)峻藥品處于安全范圍內(nèi)（84.28），總體平穩(wěn)藥品安全形勢呈下滑狀態(tài)，形勢不容樂觀三個(gè)基本判斷：藥品安全指標(biāo)評價(jià)結(jié)果：1：藥品安全風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)和矛盾凸顯基本特征沒有變2：公眾對藥品安全需求與相對落后監(jiān)管工作基本矛盾沒有變3：社會(huì)各界高度關(guān)注藥品安全基本態(tài)勢沒有變

安全區(qū)預(yù)警區(qū)高安全區(qū)2026/1/1917第17頁年中國醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征醫(yī)藥工業(yè)年初增速放緩，但年中增速止降回穩(wěn)，整年增幅依然下滑工業(yè)利潤增加與產(chǎn)值增加持平，成本居高不下醫(yī)院終端、基層終端增幅低于去年，零售終端增勢穩(wěn)中走低國內(nèi)競爭國際化加劇醫(yī)藥出口形勢嚴(yán)峻，出口結(jié)構(gòu)開始調(diào)整藥品安全形勢總體平穩(wěn)，但不容樂觀醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)總體保持較高增加，增速下滑，下六個(gè)月跌勢有所緩解，提振盈利水平是關(guān)鍵2026/1/1918第18頁年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行預(yù)測醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值（億元)同比增幅七大子行業(yè)2270020.4%化學(xué)制劑工業(yè)631020%中成藥工業(yè)520022%年醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值預(yù)測結(jié)果藥品市場規(guī)模（億元)同比增幅總體1275918.7%醫(yī)院終端921719%藥店終端258914.1%年藥品市場規(guī)模預(yù)測結(jié)果設(shè)定預(yù)測前提:年中國GDP增幅不低于7.5%政府對醫(yī)藥財(cái)政投入總量不低于年水平全球經(jīng)濟(jì)下滑不至于使醫(yī)藥出口負(fù)增加城市大醫(yī)院取消藥品加成辦法不會(huì)大幅推開系統(tǒng)上限值2026/1/1919第19頁年醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)主要特點(diǎn)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)總體保持平穩(wěn)較高增加，可望高于年第一終端增幅止跌回穩(wěn)，第二終端平穩(wěn)增加藥價(jià)水平總體趨降，但降幅降低出口延續(xù)低迷可能性較大成本高企企業(yè)利潤增幅仍待提升藥品安全形勢總體平穩(wěn)，但不容樂觀年醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)增速觸底回穩(wěn)，醞釀反彈2026/1/1920第20頁我國零售藥店業(yè)態(tài)分析1我國零售藥店KPI數(shù)據(jù)分析2內(nèi)容Contents我國零售市場數(shù)據(jù)指標(biāo)分析22026/1/1921第21頁藥店數(shù)量分布連鎖率----全國連鎖數(shù)量(個(gè))連鎖單店總數(shù)(萬)連鎖率(%)182618531985214923102607310712.212.112.913.613.714.615.338.035.135.435.034.334.636.0排名 省份 藥店比重 連鎖率1 廣東 12.2% 25.3%2 四川 9.8% 87.7%3 山東 7.3% 26.6%4 江蘇 5.3% 24.7%5 湖南 4.2% 18.4%6 云南 4.1% 22.3%7 河北 3.9% 11.3%8 浙江 3.9% 40.3%9 河南 3.9% 42.7%10 黑龍江 3.8% 52.7%11 遼寧 3.7% 34.2%12 吉林 3.7% 11.8%13 重慶 3.6% 87.4%14 廣西 3.4% 52.3%湖北 3.2% 27.7%

累計(jì)75.9%數(shù)據(jù)起源：SFDA南方所連鎖率36.0%：2026/1/1922第22頁藥店店均覆蓋人口數(shù)零售藥店門店數(shù)連續(xù)增加，年上六個(gè)月藥店總數(shù)比年底凈增1992家，店均覆蓋人口數(shù)下降到3164，表明市場競爭更趨激烈。藥店聯(lián)盟，連鎖再連鎖，抱團(tuán)取暖比較普遍專業(yè)化水平有待提升，執(zhí)業(yè)藥師配置缺口較大，截止到9月上旬，全國共有零售執(zhí)業(yè)藥師僅61669名。自有品牌藥（貼牌）產(chǎn)品數(shù)量平均達(dá)1210種，最高到達(dá)4228種，追求高毛利與藥品質(zhì)量之間需要權(quán)衡藥店店均服務(wù)人數(shù)----全國2026/1/1923第23頁2026/1/1924第24頁25藥店類型---地理環(huán)境注：商業(yè)街指眾所周知商業(yè)街道辦公寫字樓群：最少3棟5層以上辦公樓，步行距離約5-10分鐘

范圍為一類城市N：72741238692544519綜合來看，連鎖直營店在商業(yè)街、辦公樓群和商超內(nèi)比重較高；單體藥店在居民區(qū)和醫(yī)院旁比重高于其它地理位置。數(shù)據(jù)起源：SFDA南方所2026/1/1925第25頁綜合來看，連鎖直營店和連鎖加盟店銷售額分布呈正態(tài)分布狀態(tài)；單體藥店中以小型藥店為主；醫(yī)院內(nèi)藥店單店銷售額超出10萬元以上藥店比重較高。數(shù)據(jù)起源：SFDA南方所店均銷售額-----藥店類型2026/1/1926第26頁2026/1/1927第27頁藥品零售行業(yè)政策分析醫(yī)改政策醫(yī)保政策藥品流通政策新店審批政策遠(yuǎn)程審方政策電子監(jiān)管政策影響零售市場發(fā)展政策原因和監(jiān)管辦法近期影響藥品零售行業(yè)發(fā)展主要政策醫(yī)改政策流通政策安全政策《藥品管理法》及其實(shí)施條例《執(zhí)業(yè)藥師法》制訂新版GSP執(zhí)行OTC廣告政策2026/1/1928第28頁

連鎖藥店選擇“長久戰(zhàn)略專業(yè)化、短期戰(zhàn)術(shù)多元化”經(jīng)營策略醫(yī)改政策影響2026/1/1929第29頁《全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》(~年）——著力提升行業(yè)集中度基本思緒——以發(fā)揮市場機(jī)制作用為標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過市場競爭方式，加大吞并重組力度，實(shí)現(xiàn)藥品流通行業(yè)集中度快速提升。主要任務(wù)加強(qiáng)行業(yè)布局規(guī)劃，健全準(zhǔn)入退出制度調(diào)整行業(yè)結(jié)構(gòu)，完善藥品流通體系發(fā)展當(dāng)代醫(yī)藥品流，提升藥品流通效率促進(jìn)連鎖經(jīng)營發(fā)展，創(chuàng)新藥品營銷方式健全行業(yè)管理制度，規(guī)范藥品流通秩序加強(qiáng)行業(yè)信用建設(shè)，推進(jìn)企業(yè)誠信自律統(tǒng)籌內(nèi)外兩個(gè)市場，形成開放競爭市場格局加強(qiáng)行業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)，提升行業(yè)服務(wù)能力1.形成1-3家年銷售額過千億全國性大型醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)，20家年銷售額過百億區(qū)域性藥品流通企業(yè)；2.藥品批發(fā)百強(qiáng)企業(yè)年銷售額占藥品批發(fā)總額85%以上，藥品零售連鎖百強(qiáng)企業(yè)年銷售額占藥品零售企業(yè)銷售總額60%以上；3.連鎖藥店占全部零售門店比重提升到2/3以上。藥品流通政策影響2026/1/1930第30頁2026/1/1931第31頁

藥品流通政策影響“標(biāo)準(zhǔn)化五項(xiàng)新規(guī)”提升標(biāo)準(zhǔn)化——促進(jìn)行業(yè)規(guī)范化《藥品批發(fā)企業(yè)物流服務(wù)能力評定指標(biāo)》和《零售藥店經(jīng)營服務(wù)規(guī)范》，將針對藥品批發(fā)和零售企業(yè)，實(shí)施分級分類管理制度，并成為行業(yè)準(zhǔn)入和退出、藥品招標(biāo)配送、定點(diǎn)醫(yī)保藥店選擇等工作參考依據(jù)1深化推進(jìn)藥店分類管理制度《藥品流通企業(yè)誠信經(jīng)營準(zhǔn)則》主要是與打擊侵權(quán)假冒、開展行業(yè)信用評價(jià)、實(shí)施行業(yè)自律和商務(wù)誠信建設(shè)試點(diǎn)工作相結(jié)合，切實(shí)規(guī)范藥品流通企業(yè)經(jīng)營秩序。

2開展信用評級《藥品流通行業(yè)職業(yè)經(jīng)理人標(biāo)準(zhǔn)》、《藥品流通企業(yè)通用崗位設(shè)置規(guī)范》宣傳落實(shí)工作要與加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理、提升藥品安全保障能力和服務(wù)水平相結(jié)合，為提升藥品流通企業(yè)當(dāng)代管理水平、促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展服務(wù)。3完善企業(yè)內(nèi)部管理2026/1/1932第32頁依照“十二五”醫(yī)藥流通規(guī)劃，未來五年間新開建藥店都須是連鎖藥店，即今后標(biāo)準(zhǔn)上政府主管部門或?qū)⒉辉偈芾硇聠误w藥店經(jīng)營許可證申請。當(dāng)前多、孝散藥品零售格局仍未得到有效扭轉(zhuǎn)，藥店連鎖經(jīng)營還未形成絕對優(yōu)勢。1在基本藥品制度全方面實(shí)施情況下，相比單體藥店，連鎖藥店在實(shí)施基本藥品電子監(jiān)管碼及保障藥品安全方面被認(rèn)為更具優(yōu)勢。2原因當(dāng)前我國網(wǎng)上藥店發(fā)展環(huán)境尚不成熟，立法、制度不夠完善，沒有規(guī)則就談不上發(fā)展。兩會(huì)上，老百姓大藥房有限企業(yè)董事長謝子龍?zhí)峤弧缎薷乃幤饭芾矸ā纷h案中，專門提出關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)上售藥和扶植網(wǎng)上售藥企業(yè)提議。舉例

創(chuàng)辦藥店政策趨向連鎖創(chuàng)辦網(wǎng)上藥店仍有政策局限藥品流通政策影響藥店審批監(jiān)管日趨嚴(yán)格2026/1/1933第33頁

藥品零售“市場集中化、經(jīng)營規(guī)范化”趨勢是市場發(fā)展必經(jīng)之路2026/1/1934第34頁

全方面提升要求增設(shè)新制度銜接其它政策新修訂GSP全方面提升了企業(yè)經(jīng)營軟硬件標(biāo)準(zhǔn)和要求，在保障藥品質(zhì)量同時(shí)，也提升了市場準(zhǔn)入門檻，有利于抑制低水平重復(fù)，促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升市場集中度針對藥品經(jīng)營行為不規(guī)范、購銷渠道不清、票據(jù)管理混亂、委托第三方運(yùn)輸、冷鏈管理等問題，針對性地制訂對應(yīng)制度落實(shí)藥品安全“十二五”規(guī)劃關(guān)于藥品全品種全過程實(shí)施電子監(jiān)管、確保藥品可追溯對執(zhí)業(yè)藥師配置要求，制訂對應(yīng)要求新版GSP強(qiáng)調(diào)藥店需增強(qiáng)藥品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)控制能力網(wǎng)店：依靠實(shí)體藥店開展網(wǎng)上銷售藥店，也應(yīng)