2025年大學(xué)金融經(jīng)濟學(xué)（金融經(jīng)濟學(xué)進階）期中測試卷

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______一、單項選擇題（總共10題，每題3分，每題只有一個正確答案，請將正確答案填寫在括號內(nèi)）1.以下關(guān)于風(fēng)險厭惡投資者的效用函數(shù)性質(zhì)，正確的是（）A.一階導(dǎo)數(shù)為正，二階導(dǎo)數(shù)為正B.一階導(dǎo)數(shù)為正，二階導(dǎo)數(shù)為負(fù)C.一階導(dǎo)數(shù)為負(fù)，二階導(dǎo)數(shù)為正D.一階導(dǎo)數(shù)為負(fù)，二階導(dǎo)數(shù)為負(fù)2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的市場風(fēng)險溢價是指（）A.市場組合收益率與無風(fēng)險收益率的差值B.市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.無風(fēng)險收益率D.風(fēng)險資產(chǎn)的收益率3.關(guān)于有效市場假說，以下說法錯誤的是（）A.弱式有效市場中，股價已經(jīng)反映了歷史信息B.半強式有效市場中，股價已經(jīng)反映了公開信息C.強式有效市場中，股價已經(jīng)反映了所有信息，包括內(nèi)幕信息D.有效市場假說表明投資者可以通過分析歷史信息獲取超額收益4.下列關(guān)于無套利定價原理的說法，錯誤的是（）A.不存在套利機會時，證券的價格等于其風(fēng)險中性定價B.無套利定價原理是金融經(jīng)濟學(xué)的核心原理之一C.套利機會是指可以獲得無風(fēng)險利潤的交易機會D.利用無套利定價原理可以推導(dǎo)出風(fēng)險資產(chǎn)的價格5.當(dāng)市場處于均衡狀態(tài)時，以下關(guān)系成立的是（）A.所有資產(chǎn)的預(yù)期收益率相等B.所有資產(chǎn)的風(fēng)險相同C.資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其風(fēng)險成正比D.市場組合的風(fēng)險為零6.關(guān)于風(fēng)險分散化，以下說法正確的是（）A.投資組合的風(fēng)險隨著資產(chǎn)數(shù)量的增加而線性降低B.只要資產(chǎn)之間不完全正相關(guān)，就可以降低投資組合的風(fēng)險C.當(dāng)資產(chǎn)數(shù)量足夠多時，投資組合的風(fēng)險可以降為零D.風(fēng)險分散化只適用于股票投資7.以下哪種情況會導(dǎo)致證券市場線（SML）斜率增加（）A.投資者對風(fēng)險的厭惡程度降低B.無風(fēng)險利率上升C.市場組合的風(fēng)險溢價增加D.所有證券的風(fēng)險都降低8.期權(quán)的時間價值是指（）A.期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值后的剩余部分B.期權(quán)到期時的價值C.期權(quán)立即行權(quán)時所能獲得的收益D.期權(quán)的內(nèi)在價值9.關(guān)于遠(yuǎn)期合約和期貨合約，以下說法錯誤的是（）A.遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約B.遠(yuǎn)期合約一般在場外交易，期貨合約在交易所交易C.遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險小于期貨合約D.期貨合約具有更高的流動性10.以下關(guān)于投資組合理論的說法，正確的是（）A.馬科維茨投資組合理論主要研究如何通過資產(chǎn)配置降低風(fēng)險B.夏普的資本資產(chǎn)定價模型是對馬科維茨理論的進一步完善C.投資組合理論認(rèn)為投資者應(yīng)該追求高風(fēng)險高收益的投資D.以上說法都正確二、多項選擇題（總共5題，每題5分，每題有兩個或兩個以上正確答案，請將正確答案填寫在括號內(nèi)，少選、多選、錯選均不得分）1.以下屬于金融經(jīng)濟學(xué)研究范疇的有（）A.金融市場的效率B.資產(chǎn)定價C.風(fēng)險管理D.公司金融決策E.宏觀經(jīng)濟政策對金融市場的影響2.下列關(guān)于風(fēng)險的度量指標(biāo)，正確的有（）A.方差衡量資產(chǎn)收益率的波動程度B.標(biāo)準(zhǔn)差與方差類似，也是衡量風(fēng)險的重要指標(biāo)C.貝塔系數(shù)衡量資產(chǎn)相對于市場組合的風(fēng)險D.夏普比率衡量資產(chǎn)在同等風(fēng)險下能夠獲得的超過無風(fēng)險收益的額外收益E.以上指標(biāo)都只能衡量系統(tǒng)性風(fēng)險3.有效市場假說的三種形式包括（）A.弱式有效市場B.半弱式有效市場C.半強式有效市場D.強式有效市場E.超強式有效市場4.關(guān)于套利組合，以下說法正確的有（）A.套利組合的預(yù)期收益率大于零B.套利組合的風(fēng)險為零C.套利組合不需要投資者追加額外的資金D.套利組合是一種無風(fēng)險投資組合E.套利組合可以通過賣空某些資產(chǎn)來構(gòu)建5.以下關(guān)于期權(quán)的說法，正確的有（）A.看漲期權(quán)的買方有權(quán)在約定時間以約定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)B.看跌期權(quán)的買方有權(quán)在約定時間以約定價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)C.期權(quán)的賣方承擔(dān)履約義務(wù)D.期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價值和時間價值組成E.期權(quán)交易雙方的風(fēng)險和收益是對稱的三、判斷題（總共10題，每題2分，請判斷下列說法的對錯，正確的打“√”，錯誤的打“×”）1.風(fēng)險厭惡投資者總是偏好預(yù)期收益率高的投資，而不考慮風(fēng)險。（）2.在資本資產(chǎn)定價模型中，市場組合是唯一有效的風(fēng)險資產(chǎn)組合。（）3.弱式有效市場中，技術(shù)分析仍然可以幫助投資者獲得超額收益。（）4.無套利定價原理意味著在市場均衡狀態(tài)下，資產(chǎn)的價格與其預(yù)期收益率之間不存在線性關(guān)系。（）5.投資組合的方差等于組合中各資產(chǎn)方差的加權(quán)平均值。（）6.證券市場線反映了單個證券的預(yù)期收益率與其系統(tǒng)性風(fēng)險之間的關(guān)系。（）7.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，美式期權(quán)可以在到期日前的任何時間行權(quán)。（）8.遠(yuǎn)期合約的價值在合約簽訂時就為零。（）9.當(dāng)市場利率上升時，債券價格會上升。（）10.公司的財務(wù)決策不會影響其股票的價格。（）四、簡答題（總共3題，每題10分，請簡要回答下列問題）1.簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本假設(shè)和主要結(jié)論。2.解釋有效市場假說的三種形式，并說明它們對投資者投資策略的影響。3.說明無套利定價原理在金融市場中的應(yīng)用，并舉例說明。五、論述題（總共1題，每題20分，請詳細(xì)闡述下列問題）結(jié)合當(dāng)前金融市場的實際情況，論述風(fēng)險分散化、資產(chǎn)定價和風(fēng)險管理之間的關(guān)系，并說明它們對投資者和金融機構(gòu)的重要性。答案：一、單項選擇題1.B2.A3.D4.A5.C6.B7.C8.A9.C10.A二、多項選擇題1.ABCDE2.ABCD3.ACD4.ABCE5.ABCD三、判斷題1.×2.√3.×4.×5.×6.√7.√8.×9.×10.×四、簡答題1.基本假設(shè)：投資者是風(fēng)險厭惡的、理性的；投資者具有相同的預(yù)期；資本市場沒有摩擦等。主要結(jié)論：資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于無風(fēng)險收益率加上風(fēng)險溢價，風(fēng)險溢價與資產(chǎn)的貝塔系數(shù)成正比。2.弱式有效市場股價反映歷史信息，技術(shù)分析無效；半強式有效市場股價反映公開信息，基本面分析等無效；強式有效市場股價反映所有信息，任何分析都無效。對投資者而言，在弱式有效市場可考慮基本面分析等；半強式有效市場只能關(guān)注公開信息外的特殊信息；強式有效市場只能被動投資。3.應(yīng)用：確定資產(chǎn)價格等。如利用無套利定價原理推導(dǎo)遠(yuǎn)期匯率等。若遠(yuǎn)期匯率與理論不符，會存在套利機會，投資者會進行套利交易，促使市場價格回歸合理。五、論述題風(fēng)險分散化可降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，通過構(gòu)建投