安徽省及下轄各市經(jīng)濟財政實力與債務(wù)研究（2025）公共融資部鄔羽佳3.8720245.06技、制造、農(nóng)業(yè)、生態(tài)、人才、教育、文化“七個強省”建設(shè)。2024506250.8依然居全國各省市第十一位。全省人均地區(qū)生產(chǎn)總值為826945.8%，仍未達(dá)全國平均水平（95749元。從三大需求看，20244.7%4.7%0.72.20.420250.2投資受房地產(chǎn)市場影響規(guī)模下降，同比降幅為4.4%4.4%15.7%。地市經(jīng)濟發(fā)展較不均衡的格局。2024202413507.75120.5億元，約占全省的4034.4和馬鞍山市當(dāng)年分別實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值3609.83156.0億元和2784.6億元；100026001134.0億元。從經(jīng)濟增速來看，20244.06.4%（5.05.8%。20252024年保持不變，經(jīng)濟總體表現(xiàn)出平穩(wěn)增長。20244041.62.6%，1.521982.714.0%202531376487佳，政府性基金預(yù)算收入或仍面臨增長壓力。212024年955.023.6%72.5%，體現(xiàn)了相對較強的財426.8307.1216.8108.9億元、96.385.2億元。其余各市一般公共預(yù)算收入規(guī)模處于205年安徽省各地市一般公共預(yù)算收5.5%以內(nèi)。20251-8月，安徽省各市一般公共預(yù)算收入序列主要為位于中游的六安市和阜陽市位次調(diào)換，其余各地市位次較2024政府性基金預(yù)算方面，2024年各地市土地市場景氣度持續(xù)欠佳，從已獲知606.211.2%211.99.5%167.5100億元。202470%。2025下滑，區(qū)域土地市場仍存在下行壓力，后續(xù)基金收入面臨繼續(xù)縮量可能。20242024409336（4182222722.2%13.3%2024185272023年末17.9%0.236（20244.5836（1遵循嚴(yán)格的限額管理，政府債務(wù)風(fēng)險總體可控。地市增幅有所放緩。合肥市債務(wù)規(guī)模依然較為突出，2024年末政府債務(wù)余額2749.82.99.2率超過6倍。2024宿州市和淮南市城投債凈融資額為正。2024年安徽省各地市城投帶息債務(wù)規(guī)模9個2024106倍。一、安徽省經(jīng)濟實力與財政實力分析（一）安徽省經(jīng)濟實力分析2024年，安徽省年前三季度，安徽省經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展；當(dāng)期外貿(mào)和消費保持增長，投資受房地產(chǎn)市場影響規(guī)模呈現(xiàn)下降趨勢。43.8720245.062個萬億2024年，安徽省經(jīng)濟運行穩(wěn)中有進(jìn)，全省實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值50625億元，比上年增長5.8%，增速與上年持平，高于全國平均水平0.8個百分點。2024年31（降序第826945.8%，人均地區(qū)生產(chǎn)總值仍未達(dá)全國平均水平（95749元。2025397705.4%0.2個百分點。1. 況數(shù)據(jù)來源：安徽省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報及公開資料，新世紀(jì)評級整理2. 比數(shù)據(jù)來源：各省市2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報，新世紀(jì)評級整理202461232820241.06分點。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上來看，安徽省以第三產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，是拉動經(jīng)濟增長的主要動力。20243566196077.4%274524.9%7.3:38.8:53.97.0:38.7:54.3。20252093221963.4%、6.2%5.0%。9.0%，其中高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)14.1%51.5%，對規(guī)模以上工業(yè)增長70.34135個行業(yè)增加值保持增長。26.7%，8.9%47.4%43.3%94.5%2025年前三季度，8.8%17.6%。52961.72917億元，3.9%5.3%3050億283514062226億元，15.3%78588.9%2024年以來，全省服務(wù)業(yè)穩(wěn)定恢復(fù)向好。2025年前三季度，全省服務(wù)業(yè)增加值5.0%12.4%。20244016.114.1%3841.110.72703.0202517.1%，商品房銷售面積下10.0%。從三大需求看，安徽省2024年投資增速回升，消費市場和外貿(mào)增速回落。20244.7%0.7個百分點，扣11.1%6.72.3個百分點49.4%4.14.17.1%20254.4%0.8%0.3%8.1%5.0%32.4%，道路運輸業(yè)投資增長4.1%。其中隨著地方專項債發(fā)行使用加快，政府投資帶動效用持續(xù)釋放，基礎(chǔ)設(shè)施投資保持較快增長。202424087.72.25.7%9.6%9.9%450%4925.512.6%11.1%6.420254.4%。8648.57.4%5797.50.5個百2851.01.0%高新技術(shù)產(chǎn)品出口增長14.0%490.123.6%202520257262.515.7%15.9%15.3%。（二）安徽省財政實力分析2024年，安徽省落實積極的財政政策，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，一般公共預(yù)2025年前三季度，安徽省經(jīng)濟平穩(wěn)運行，一般公共預(yù)算收入保持增長，自給能力年全省落實先進(jìn)制造業(yè)增值財政收支總體上仍處于緊平衡狀態(tài)。2024年全省實現(xiàn)財政收入合計110930.72.4%公共預(yù)算上級補助收入為4478.3億元，較上年增長1.6%，占財政收入合計的41.0%1982.718.1%3.537.0%，較上年變化不大。3. 指標(biāo)2022年2022年2024年財政收入一般公共預(yù)算收入3589.13939.04041.6其中：稅收收入2246.62592.92601.6非稅收入1342.41346.11440.0一般公共預(yù)算補助收入4109.14407.24478.3其中：稅收返還收入317.5317.5317.5一般性轉(zhuǎn)移支付收入3537.83769.83630.1專項轉(zhuǎn)移支付收入253.9319.9530.7政府性基金預(yù)算收入3091.02305.31982.7其中：國有土地使用權(quán)出讓收入2822.32084.61735.1政府性基金補助收入25.128.3428.1合計10814.310679.710930.7財政支出一般公共預(yù)算支出8378.98638.28999.5政府性基金預(yù)算支出4684.74064.34020.1合計13063.612702.513019.61此處財政收入合計=一般公共預(yù)算收入+一般公共預(yù)算補助收入+政府性基金預(yù)算收入+政府性基金預(yù)算補助收入。除特殊說明，財政收入增速均以相關(guān)收入絕對數(shù)計算而得。指標(biāo)2022年2022年2024年稅收收入占比62.6%65.8%64.4%一般公共預(yù)算自給率42.8%45.6%44.9%數(shù)據(jù)來源：安徽省財政預(yù)決算報告，安徽省政府債券評級報告，新世紀(jì)評級整理2024年，安徽省一般公共預(yù)算收入絕對規(guī)模在全國處于中上水平。全年全4041.62.6%，收入規(guī)模依然位居全國2601.60.3%；64.41.5位。從主要稅種看，增值稅為最主要稅種，2024年增長1.3%至1248.748.0%2024388.4314.9%2.4%174.4174.420241440.07.0%，其中國有資源（資產(chǎn)）51.4%22.4%322.53.0%。4. 數(shù)據(jù)來源：各省市財政預(yù)決算報告及草案，新世紀(jì)評級整理8999.52.4%2較0.744.9%4793.40.1%53.3%。2一般公共預(yù)算自給率=一般公共預(yù)算收入/一般公共預(yù)算支出*100%。地市場景氣度影響較大。20241982.71735.187.5%4020.11.1581.423.2%。2024預(yù)算自給率349.3%7.4個百分點。2025年1-9月，安徽省實現(xiàn)一般公共預(yù)算收入3137億元，比上年同期增長2.9%64871.1%二、下轄各市經(jīng)濟與財政實力分析安徽省下轄合肥、蕪湖、安慶、馬鞍山、滁州、阜陽、宿州、六安、蚌埠、縣、明光市和六安市霍邱縣四縣（市；皖西大別山革命老區(qū)包括六安、安慶兩濟。（一）下轄各市經(jīng)濟實力分析安徽省內(nèi)各市經(jīng)濟仍呈現(xiàn)為省會城市經(jīng)濟發(fā)達(dá)，各地市經(jīng)濟發(fā)展較不均衡3政府性基金預(yù)算自給率=政府性基金預(yù)算收入/政府性基金預(yù)算支出*100%。合肥市經(jīng)濟首位度依舊穩(wěn)固，其他城市體量相對偏小且呈現(xiàn)梯度差異的格局。2025年上半年度，安徽省各市經(jīng)濟總量序列較上年保持不變，經(jīng)濟總體表現(xiàn)出平穩(wěn)增長。從區(qū)域經(jīng)濟情況看，2024年安徽省各地市經(jīng)濟總量繼續(xù)保持增長，但大部202413507.75120.510.1%4034.4億元的經(jīng)濟總量依然位列全3609.83156.0億元。馬鞍山市經(jīng)濟總量排序依然為全省第六位，2024年2784.62521.6億元、2457.3億元、2313.0億元2307.52053.5億元。1716.0億元，位列全100015001134.0元。從經(jīng)濟增速來看，2024年大部分地市經(jīng)濟增速有所放緩，僅少數(shù)地市經(jīng)濟4.0%6.4%6.1%6.4%，增速分別較0.30.75.8%的平均水平；經(jīng)濟總量排名第三、四位的滁州市和阜陽市經(jīng)濟增速則較上年有小幅回落，2024年增速均為6.0%6.0%5.1%5.2%5.4%5.0%、4.0%、6.4%、6.35.9（5.05. 數(shù)據(jù)來源：安徽省各地市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報、統(tǒng)計年鑒，新世紀(jì)評級整理2024年，安徽省下轄各地市中，省會合肥市作為區(qū)域經(jīng)濟、政治、文化中市內(nèi)外人口向合肥市集聚的趨勢明顯。20241000.216.3%1.51%，亦是當(dāng)年人口凈流入規(guī)模804.14.3522.5486.1萬人以上的還有六安市、安慶市和滁州市，2024430.4萬人、405.61.94.00.13804.10.11.013.6113.5612.6810.189.95于全國平均水平（8.94萬元8.908.618.25（8.27萬元4.48萬元。6. 數(shù)據(jù)來源：安徽省各地級市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報及其他公開資料，新世紀(jì)評級整理年合50%60%區(qū)12%15%區(qū)間。從增加值增速變動看，2024年各地市第三3.5%5.7%7. 況數(shù)據(jù)來源：安徽省各地市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報、統(tǒng)計年鑒，新世紀(jì)評級整理從經(jīng)濟發(fā)展的驅(qū)動力看，投資和消費仍是安徽省內(nèi)大多數(shù)地市經(jīng)濟增長的主要動力，2024年以來大部分各地市投資和消費總體保持正向增長，進(jìn)出口增速受外部經(jīng)濟環(huán)境及國際貿(mào)易需求變化影響分化明顯。8. 速數(shù)據(jù)來源：安徽省各地級市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報及其他公開資料，新世紀(jì)評級整理固定資產(chǎn)投資方面，2024年安徽省大部分地市投資增速繼續(xù)走低，淮北和2.5%8.3%8.3%7.8%7.0%至7.4%6.5%，其中黃山市扭轉(zhuǎn)了投資下滑3.6%3.3%2.5%此外，銅陵市和淮北市固定資產(chǎn)投資增速轉(zhuǎn)負(fù)，2024年分別為-7.2%和-14.3%，主要受房地產(chǎn)領(lǐng)域投資下滑拖累。房地產(chǎn)投資方面，2024年安徽省各地市房地產(chǎn)市場仍較低迷，除合肥市和淮南市外，其余14個地市房地產(chǎn)投資額進(jìn)一步下滑，其中降幅超過兩位數(shù)的有1340%16.812.841.6%41.8%。宣城市、安慶市、淮北市投資降幅也較30%25%10%8.7%2.22.4%。9. 4數(shù)據(jù)來源：安徽省各地級市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報及其他公開資料，新世紀(jì)評級整理消費方面，隨著居民需求釋放及地區(qū)促消費政策帶動消費復(fù)蘇，20245494.222.8%2648.82169.01100-180061000455.03.5%6.0%6.0%5.9%5.8%水平（4.7%）73.5%。3790.7億元，依然居全省第一，占當(dāng)年安徽省進(jìn)出口總額的43.8%，進(jìn)出口總額較上年增長5.7%1471.7979.2億元的進(jìn)出口總額分15.4%23.5%，其中銅陵市是全省增長470.9403.47.6%1.5%378.8億元，位列第六，增幅25.55.7%260.5億元，增速22.5%16010043.4億元的規(guī)模排名全省末位。4由于亳州市、黃山市、六安市、淮北市、滁州市、宿州市、銅陵市、蕪湖市、安慶市、宣城市、阜陽市和馬鞍山市未有披露2024年或2023年房地產(chǎn)投資額，圖中數(shù)據(jù)有一定缺失20256.3%6.1%6.1%6.0%3.4%的水平位列全省末位。（二）下轄各市財政實力分析下轄各市一般公共預(yù)算分析2024般公共預(yù)算收入增速，各地市財政收支平衡壓力加大。2024入規(guī)模排序方面主要是安慶市較上年位次提升2阜陽市均后移1位至第六和第七位，亳州市和宿州市互換位次為第十和第十一年安徽省各地市一般公共預(yù)算收入均為正5.5%2025年1-82024三位；當(dāng)期各地市一般公共預(yù)算收入同比增長趨緩，地方財政增收壓力加大。2024955.023.6%426.8300307.1216.8203.4元、198.1195.1160190135.8117.2億元、108.996.385.2速5來看，20245.5%5.5%1.0%4.5%2.7%、3.0%3.0%0.13.59個和回落4.31個百分點。圖表10.2023-2024年安徽省各地級市一般公共預(yù)算收入規(guī)模及增速情況2024和滁州市稅收收入微增，其余地市稅收規(guī)模小幅下降，但大部分地市稅收比率6均有不同幅度的下降。具體來看，合肥市稅收比率較上年回落1.8個百分點至70.7%68.9%63.5%4.10.855%60%較上年有不同幅度的回落。5該部分內(nèi)容中2024年及2023年一般公共預(yù)算收入增速以當(dāng)年及上年一般公共預(yù)算收入絕對數(shù)計算而得，政府性基金預(yù)算收入增速同。6稅收比率=稅收收入/一般公共預(yù)算收入。圖表11.2023-2024年安徽省各地級市稅收收入情況2024共預(yù)算支出的覆蓋程度看，2024仍較大，大部分地市自給能力較上年有所下降。202460%67.5%0.65.559.0%53.6%52.7%30.0%29.5%。圖表12.2023-2024年安徽省各地級市一般公共預(yù)算自給情況20251-82024年保持一致。當(dāng)期合肥市一般公682.9292.4億元、211.4152.9億元，排名第二至四141.0132.0225市一般公共預(yù)1061305個地市當(dāng)期一般公共預(yù)算收入10056.4億元。從增速看，2025年1-85.9%以內(nèi)，馬鞍山市增速最高。下轄各市政府性基金預(yù)算分析72024合肥市政府性基金預(yù)算收入規(guī)模依然居全省第一位；滁州市和蕪湖市基金收入100最小。2024年，大部分地市政府性基金預(yù)算收入對財力的貢獻(xiàn)度有所下降，各地市政府性基金收入均未超過一般公共預(yù)算收入的70%。2025年前三季度，合肥市和滁州市土地成交額規(guī)模依然位列各地市前二，其余地市土地成交額總體后續(xù)基金收入面臨繼續(xù)縮量可能。2024606.2167.57.1%9.5%2024年政府性88.081.680.615.2%13.4%28.2%56.351.6億元、43.341.2億元，其中淮南市、安慶市和六安市基金收入降幅7馬鞍山、阜陽、淮北、亳州和銅陵五市2024年全市口徑政府性基金收入數(shù)據(jù)未能從公開渠道獲得，因此在該部分分析中，所涉數(shù)據(jù)對比及排序為在已獲數(shù)據(jù)的樣本中的比較。51.9%47.5%49.4%模看，以政府性基金預(yù)算收入與一般公共預(yù)算收入的比率為參考指標(biāo)，202470%的貢獻(xiàn)度有所下降。圖表13.2023-2024年安徽省各地級市政府性基金預(yù)算收入及增速情況2025年前三季度，安徽省大部分地級市政府性基金預(yù)算收入數(shù)據(jù)未完全披2025222.835.4%105.925.1%47.434.2%。294023億元，其中池州市和銅陵市處于末兩位，土地出6.75.4市場壓力仍大。圖表14.2024年以來安徽省下轄各市土地成交情況數(shù)據(jù)來源：中指數(shù)據(jù)庫，新世紀(jì)評級整理三、安徽省及下轄各市債務(wù)狀況分析（一）安徽省債務(wù)狀況分析2024總體可控。2024208084885億1592347711364635202418527202336（計劃單列市137234.2%23.6%25.9%加，專項債務(wù)占比進(jìn)一步提高。根據(jù)2025年安徽省地方政府債務(wù)限額調(diào)整信息，財政部正式下達(dá)安徽省20251930億元。202522738億元，包括一般債務(wù)限額5055億元、專項債務(wù)限額17683億元。隨債務(wù)擴張，安徽省地方財力對債務(wù)保障程度微幅弱化。20244.5836個?。▍^(qū)、直轄市、計劃單列市）該指標(biāo)降序第二十位，位次比上年1.19項債務(wù)余額是當(dāng)年政府性基金收入的6.92倍。圖表15.2024年末各地地方政府債務(wù)余額與一般公共預(yù)算收入對比數(shù)據(jù)來源：全國財政決算、各省市財政決算報告等公開資料，新世紀(jì)評級整理注：福建*、廣東*、遼寧*、山東*、浙江*為不含下屬計劃單列市數(shù)據(jù)，新疆*為不含兵團數(shù)據(jù)2024年，安徽省地方政府債券發(fā)行規(guī)模有一定下降，但存量及新發(fā)行規(guī)模20244093364227213.3%1822億337536個已發(fā)債省市排序第七位。2025921222億元，位列36個已發(fā)債省市降序第九位。圖表16.2024年及2025年前三季度各地地方政府債券發(fā)行情況8數(shù)據(jù)來源：財政部網(wǎng)站、wind等公開渠道，新世紀(jì)評級整理注：福建*、廣東*、遼寧*、山東*、浙江*為不含下屬計劃單列市數(shù)據(jù)，新疆*為不含兵團數(shù)據(jù);廣東*、海南和深圳地方政府債券余額含發(fā)行的離岸人民幣地方政府債券（二）下轄各市債務(wù)狀況分析2024合肥市債務(wù)規(guī)模依然較為突出，2024年末政府債務(wù)余額2749.8務(wù)余額的2.9安慶市年末政府債務(wù)規(guī)模均超過千億元，其余地市年末債務(wù)余額均在千億元以達(dá)9.2倍；六安市、亳州市和宿州市也處于較高水平，該比率超過6倍。2024規(guī)模依然較為突出。20242749.8490.614.8%億元，占全省債務(wù)的9.7%1486.71461.011001300900億元至千億元區(qū)間，800億元，其中池州市規(guī)模最小，436.820%16.18圖中計劃單列市單獨列示，相關(guān)省份的地方政府債務(wù)余額與一般公共預(yù)算收入已作相應(yīng)扣除。13%20%48.83110億元。2024水平等因素影響，安徽省各地市該比率總體較高，2024143.5600%最低。圖表17.2024年（末）安徽省各地級市政府債務(wù)規(guī)模及相關(guān)指標(biāo)對比2024為負(fù)推動城投存量債務(wù)有序壓降，同時發(fā)行利率呈現(xiàn)顯著下行且弱資質(zhì)區(qū)域降幅更為明顯的特點。在化債政策引導(dǎo)下，2024年以來安徽省城投債發(fā)行規(guī)?？s量，城投債凈融資額轉(zhuǎn)凈流出，整體融資環(huán)境呈現(xiàn)收緊態(tài)勢。2024年全省城投債發(fā)行規(guī)模為1812.022024年，全省城投債償還規(guī)模為2002.9億元，同比增加251.814.4%-190.891040.820251556.54-327.202025920248.6%5403.4920234.12%20252.27%185BP。圖表18.全國各省市城投債發(fā)行及余額情況數(shù)據(jù)來源：預(yù)警通及公開資料，新世紀(jì)評級整理202420235.22%2025318200BP163BP、142BP和157BP，幅度相對緩和。圖表19.2023年以來安徽省及各地級市城投債發(fā)行票面利率情況數(shù)據(jù)來源：預(yù)警通，新世紀(jì)評級整理具體來看，合肥市城投債發(fā)行額居全省各地市第一位，20241.3%240.322.4192.114.4%，城投債凈融資額為-16.0150.2148.2139.920%2024119.7113.5億99.8億元、84.7億元、84.674.4億元，較上年均有一定幅度的下降，其中宿州20.624.956.4億元、44.1億元、36.0億6.82025196.9億元、126.8億元、120.7